Tác động vốn đầu tư của nhà nước đối với tăng trưởng kinh tế Cần Thơ đến năm 2020

B GIÁO DC VÀ ÀO TO
TRNG I HC KINH T TP.HCM
j



HUNH VN NUÔL


TÁC NG VN U T CA NHÀ NC
I VI TNG TRNG KINH T CN
TH N NM 2020


Chuyên nghành:Kinh t Tài chính – Ngân hàng
Mã s : 60.31.12



LUN VN THC S KINH T

NGI HNG DN: PGS.TS.TRN NGC TH





THÀNH PH H CHÍ MINH – 2009

MC LC
Danh mc ch vit tt Trang
Danh mc các bng s liu
Danh mc các hình
Phn m đu 1
CHNG

1 :
TNG

QUAN

V LÝ THUYT U T VÀ
VAI TRÒ U T VN NGÂN SÁCH NHÀ NC

1.1. Mt s khái nim : 4
1.1.1. u t phát trin : 4
1.1.2.u t phát trin tác đng đn tng cung và tng cu
ca nn kinh t: 7
1.1.3. Tác đng ca đu t phát trin đn tng trng kinh t 9
1.1.4. u t phát trin tác đng đn vic chuyn dch c cu kinh t 14
1.2. Vn và ngun vn đu t phát trin
1.2.1. Vn đu t phát trin 16
1.2.2. Ngun vn đu t 18
1.3. Mi tng quan gia đu t và tng trng kinh t
1.3.1. Ngun gc tng trng kinh t 20
1.3.2. Mi tng quan gia đu t và tc đ tng trng kinh t 21
1.4. Các lý thuyt v đu t Công ( vn ngân sách nhà nc ) 23
1.5. Vai trò và đc đim ca Ngân sách Nhà nc đi vi s phát trin

1.5.1.Vai trò ca Ngân sách Nhà nc trong nn kinh t 25
1.5.2. c đim cu đu t bng vn ngân sách nhà nc đi vi phát trin 27
1.5.3.Vai trò ca đu t bng vn ngân sách nhà nc đi vi phát trin 31
1.6. Kinh nghim ca Hàn Quc v phát trin kt cu h tng 34

Kt lun Chng 1 36

CHNG

2
:
ÁNH GIÁ THC TRNG U T BNG
VN NGÂN SÁCH NHÀ NC I VI TNG TRNG
KINH T TRÊN A BÀN CN TH T NM 1990 N NAY Trang
2.1. ánh giá thc trng đu t và tác đng đu t bng vn
ngân sách nhà nc đn tng trng kinh t trên đa bàn TP Cn Th
2.1.1. Khái quát tình hình kinh t xã hi và tác đng đu t bng
vn ngân sách nhà nc đn tng trng kinh t trên đa bàn TPCn Th 37
2.1.1.1.V trí đa lý 37
2.1.1.2.Tng trng và phát trin kinh t-xã hi t nm 1991-2008 39
2.1.2. Thc trng đu t vn ngân sách nhà nc đu t trên đa bàn TP 44
2.1.2.1. Huy đng vn đu t phát trin 44
2.1.2.2.u t phát trin bng Vn ngân sách nhà nc 45
2 2. Kt qu và hn ch ca đu t bng vn ngân sách nhà nc trên
đa bàn TP Cn Th 2000-2008:
2.2.1. Kt qu đt đc v đu t kt cu h tng kinh t và xã hi 47
2.2.2. Kt qu dt đc v kinh t : 51
3
2.2.3. Nguyên nhân hn ch : 54
2.3. ánh giá tác đng đu t bng vn ngân sách nhà nc

đn tng trng kinh t TP Cn Th bng mô hình kinh t 60
2.3.1. Chn mô hình phân tích
2.3.2. ng dng mô hình Harrod - Domar trong phân tích tác đng
ca đu t bng vn ngân sách nhà nc đn tng trng kinh t TPCT
2.3.3. Khung phân tích ca đ tài 64
2.3.4. Kt qu tính toán 64
2.3.4.1. Mô hình tính tng quan GDP vi tng vn đu t toàn
xã hi trên đa bàn TP Cn th t 2000-2008 64
2.3.4.2. Mô hình tính tng quan GDP vi vn đu t công và vn đu t
khu vc t trên đa bàn TP Cn th t 2000-2008 65
2.3.4.3. Mô hình tính tng quan GDP Nhà nc vi vn đu t
nhà nc trên đa bàn TP Cn th t 2000-2008 66
2.3.4.4. Mô hình tính tng quan GDP khu vc t nhân vi vn đu t
khu vc t trên đa bàn TP Cn th t 2000-2008 67

Kt lun Chng 2 68

CHNG 3 :
GII

PHÁP

NÂNG

CAO

HIU

QU

U

T
VN NGÂN SÁCH
NHÀ NC CA TP CN
TH 71

3.1. u t bng vn ngân sách nhà nc trong chin lc phát trin TP Cn th 71
3.2. Gii pháp nâng cao hiu qu đu t bng vn ngân sách nhà nc 76
3.2.1. Gii pháp la chn d án đu t, trong giai đon lp phê duyt
và quyt đnh d án đu t 76
3.2.2. Gii pháp chng tht thoát lãng phí trong đu t bng vn ngân sách
nhà nc bng cách tng cng công tác thanh tra, kim tra, kim toán
ca các c quan nhà nc thng xuyên hn, liên tc hn . . 78
3.2.3. Gii pháp nâng cao hiu qu qun lý nhà nc trong đu t
phi nâng cao cht lng công tác quy hoch 80
3.2.4. Nhóm Gii pháp đy mnh thu hút đu t Khu vc ngoài nhà nc 81
3.2.5. Gii pháp điu chnh c cu đu t 84
3.2.6. Nhóm gii pháp khác 84

Kt lun Chng 3 85

0
KT LUN 86


Danh mc bng s liu
Bng 1.1 H s ICOR ca các nc 12

Bng 1.1.H s ICOR ca các nc 12

Bng 2.1 S liu thu ngân sách ca thành ph Cn Th các nm 50

2
Bng 2.2 S liu chi NSP ca thành ph Cn Th qua các nm 52


Bng 2.3 S Liu C cu đu t Vn NSNN giai đon 2000-2009 57

1
Danh Mc Hình
Trang

Hình 2.1 : Tng trng kinh t t 1990-2008 ca Cn Th 41

Hình 2.2 : Tác đng tng trng GDP ca khu vc vn đu t nhà nc 42
và vn đu t ngoài nhà nc

Hình 2.3: C cu kinh t toàn TP Cn th thi k
2000-2004 và 2005-2008 43

Hình 2.4 : H s ICOR các khu vc 58

PH LC 2

Hình 2.5: Biu đ thu -chi ngân sách ca thành ph Ph lc 2 Trang 3
Cn Th qua các nm

Hình 2.6 : T l đu t trên GDP các khu vc t 2000-2009 4

Hình 2.7 : Tng vn đu t các khu vc t 2000-2009 5

Hình 2.8: C cu đu t Vn NSNN giai đon 2000-2004 8

Hình 2.9 : C cu đu t Vn NSNN giai đon 2005-2009 8

Hình 2.10 :  th tng quan 11

1
PHN

M

U

1. LÝ DO CHN  TÀI
Thành ph Cn Th có v trí đa lý nm  trung tâm ca vùng ng bng
sông Cu Long, là trung tâm ln v kinh t, khoa hc k thut ca c nc, là
ca ngõ giao lu chính ca vùng Tây Nam sông Hu vi vùng T giác Long
Xuyên, vùng Bc sông Tin và vùng trng đim kinh t phía Nam. c bit, vi
nhng tuyn giao thông huyt mch nh quc l 1A, quc l 91, cu Cn Th,
cng Cn Th, cng Cái Cui, sân bay Trà Nóc ; Cn Th là đu mi h thng
giao thông thy b ta đi các tnh trong khu vc và c nc, ra bin ông,
ngc lên PhnômPênh (Campuchia).
Thành ph Cn Th có v trí và các điu kin đa lý, kinh t, xã hi
thun li; có v th là ca ngõ, là trung tâm ca vùng BSCL, Cn Th phát
trin s to nên “đng lc” và “sc lan ta” thúc đy s phát trin v mi mt
cho toàn vùng. Thi gian qua vn đu t bng ngân sách nhà nc tp trung đu
t đ đa thành ph TP Cn th tr thành Thành ph loi I. Hàng nm, ngun
vn nhà nc dành cho đu t ngày càng tng và chim t trng rt ln trong
ngân sách nhà nc, trong GDP, và là ngun lc quan trng trong quá trình
phát trin kinh t ca đt nc. Qui mô đu t, hiu qu đu t tác đng trc
tip đn s phát trin bn vng, hiu qu kinh t và đi sng con ngi. 
đánh giá đúng mc kt qu đã đt đc, tìm ra nhng nguyên nhân phát hiu
qu, t đó đa ra các kin ngh và gii pháp nâng cao hiu qu đu t t ngun
vn ngân sách ca TP Cn Th trong thi gian ti ‘2020.

 đánh giá s tác đng ca đu t bng vn ngân sách nhà nc vi
tng trng kinh t ca TP Cn th trong thi gian qua, và kt qu phát huy
hiu qu đu t vn đu t nh th nào. Do đó vic chn đ tài “ Tác đng u
t bng vn ngân sách nhà nc đi vi tng trng kinh t TP Cn Th đn
nm 2020 ” là rt cn thit .


2
2. MC TIÊU NGHIÊN CU
 tài đc nghiên cu nhm đánh giá tác đng đu t bng vn ngân
sách nhà nc đn tng trng kinh t ca TP Cn Th trong thi gian qua. T
đó, đa ra các gii pháp, khuyn ngh nhm giúp lãnh đo TP Cn th có chính
sách đu t hp lý đ thúc đy tc đ tng trng kinh t cao ca TP Cn th
và phát trin bn vng trong dài hn .
3. PHNG PHÁP NGHIÊN CU
 tài đc thit k nghiên cu theo các bc và quy trình nh sau:


Lý thuyt đu
t phát trin và
vai trò đu t
ca Nhà Nc



Thit

k

mô

hình

phân tích

các

ch

tiêu





Thu

thp

và

x

lý

s

liu

Kt qu và kt lun



- Bc 1: Nghiên cu các lý thuyt đu t phát trin và vai trò đu t ca
nhà nc.
- Bc 2: T các mô hình lý thuyt, chn mô hình phù hp đ thit k
phân tích đánh giá tác đng đu t bng vn ngân sách nhà nc đn tng
trng kinh t và hiu qu kinh t xã hi mang li .
- Bc 3: Thu thp s liu và x lý s liu bng phn mm SPSS qua
mô hình hi quy tuyn tính .
- Bc 4: S dng kt qu tính toán, kt lun vn đ nghiên cu và minh
chng cho lý thuyt đu t .





3
4. I TNG VÀ PHM VI NGHIÊN CU

- i tng nghiên cu : ánh giá tác đng đu t bng vn ngân sách
nhà nc đn tng trng kinh t ca TP Cn th

- Phm vi nghiên cu : đc thc hin trên đa bàn TP Cn Th, tác đng
tng trng t nm 1990 đn 2008, và các ch tiêu kinh t xã hi t nm 2000 đn
nay
- Các khái nim có liên quan :

u t Công là u t bng vn ngân sách nhà nc
u t t là u t bng vn ca t nhân, ca ngoài Nhà nc
Khu vc Công là khu vc do vn ngân sách nhà nc
Khu vc t nhân là Khu vc do vn ngoài nhà nc

5. Ý NGHA THC TIN CA  TÀI

- Góp phn đánh giá đúng tác đng đu t bng vn ngân sách nhà nc
đn tng trng kinh t trên đa bàn TP Cn th.
-  xut các gii pháp, khuyn ngh đ thc hin đu t bng vn ngân
sách nhà nc có hiu qu hn nhm thúc đy tng trng kinh t cao ca
TP Cn th và bn vng trong dài hn.

- Có th giúp cho lãnh đo TP Cn th tham kho trong quá trình hoch
đnh chính sách đu t và phân b vn đu t bng vn ngân sách nhà nc có
hiu qu hn .

6. KT CU  TÀI

 tài đc kt cu thành 3 chng chính, bao gm:

Chng 1: Tng quan v lý thuyt đu t và vai trò đu t ca Nhà nc.

Chng 2: ánh giá thc trng đu t bng vn ngân sách nhà nc đn
tng trng kinh t TP Cn Th và Phát trin kinh t xã hi TP Cn Th.

Chng 3 : Gii pháp nâng cao hiu qu đu t bng vn ngân sách nhà
nc trên đa bàn TP Cn Th trong thi gian ti (nm 2020).

4
CHNGă1ă
TNGăQUANăVăLụăTHUYTăUăTăVÀă
VAIăTRÒăUăTăVNăNGÂNăSÁCHăNHÀăNC

1.1. Mt săkhái nim
1.1.1.ăuătăphátătrină:
Khái nim u t phát trin là mt b phn c bn ca đu t, là vic
chi dùng vn trong hin ti đ tin hành các hot đng nhm làm tng thêm
hoc to ra nhng tài sn vt cht (nhà xng, thit b…) và tài sn trí tu (tri
thc, k nng …), gia tng nng lc sn xut, to thêm vic làm và vì mc
tiêu phát trin.
u t phát trin đòi hi rt ln nhiu loi ngun lc. Theo ngha hp,
ngun lc s dng cho đu t phát trin là tin vn. Theo ngha rng, ngun
lc đu t bao gm c tin vn, đt đai, lao đng, máy móc, thit b, tài
nguyên. Nh vy, khi xem xét la chn d án đu t hay đánh giá hiu qu
hot đng đu t phát trin cn tính đúng tính đ các ngun lc tham gia.
i tng ca đu t phát trin là tp hp các yu t đc ch đu t
b vn thc hin nhm đt nhng mc tiêu nht đnh. Trên quan đim phân
công lao đng xư hi, có hai nhóm đi tng đu t chính là đu t theo
ngành và đu t theo lưnh th. Trên góc đ tính cht và mc đích đu t, đi
tng đu t chia thành hai nhóm chính: công trình vì mc tiêu li nhun và
công trình phi li nhun. Trên góc đ xem xét mc đ quan trng, đi tng
đu t chia thành: loi đc khuyn khích đu t, loi không đc khuyn

khích đu t và loi b cm đu t.T góc đ tài sn, đi tng đu t chia
thành: nhng tài sn vt cht (tài sn thc) và tài sn vô hình. Tài sn vt
cht,  đây, là nhng tài sn c đnh đc s dng cho sn xut kinh doanh

5
ca doanh nghip và nn kinh t và tài sn lu đng. Tài sn vô hình nh phát
minh sáng ch, uy tín, thng hiu…
Kt qu ca đu t phát trin là s tng thêm v tài sn vt cht (nhà
xng, thit b…), tài sn trí tu (trình đ vn hóa, chuyên môn, khoa hc k
thut…) và tài sn vô hình (nhng phát minh sáng ch, bn quyn…).Các kt
qu đt đc ca đu t góp phn làm tng thêm nng lc sn xut ca xư
hi. Hiu qu ca đu t phát trin phn ánh quan h so sánh gia kt qu
kinh t xư hi thu đc vi chi phí chi ra đ đt kt qu đó. Kt qu và hiu
qu đu t phát trin cn đc xem xét c trên phng din ch đu t và xư
hi, đm bo kt hp hài hòa gia các loi li ích, phát huy vai trò ch đng
sáng to ca ch đu t, vai trò qun lỦ, kim tra giám sát ca c quan qun
lỦ nhà nc các cp. Thc t, có nhng khon đu t tuy không trc tip to
ra tài sn c đnh và tài sn lu đng cho hot đng sn xut kinh doanh nh
đu t cho y t, giáo dc, xóa đói gim nghèo… nhng li rt quan trng đ
nâng cao cht lng cuc sng và vì mc tiêu phát trin, do đó, cng đc
xem là đu t phát trin .
Mc đích ca đu t phát trin là vì s phát trin bn vng, vì li ích
quc gia, cng đng và nhà đu t. Trong đó, đu t nhà nc nhm thúc đy
tng trng kinh t, tng thu nhp quc dân, góp phn gii quyt vic làm và
nâng cao đi sng ca các thành viên trong xư hi. u t ca doanh nghip
nhm ti thiu chi phí, ti đa li nhun, nâng cao kh nng cnh tranh và cht
lng ngun nhân lc…
u t phát trin thng đc thc hin bi mt ch đu t nht đnh.
Xác đnh rõ ch đu t có Ủ ngha quan trng trong quá trình qun lỦ đu t
nói chung và vn đu t nói riêng. Ch đu t là ngi s hu vn hoc đc

giao qun lỦ, s dng vn đu t (Lut đu t 2005). Theo ngha đy đ, ch

6
đu t là ngi s hu vn, ra quyt đnh đu t, qun lỦ quá trình thc hin
và vn hành kt qu đu t và là ngi hng li t thành qu đu t đó. Ch
đu t chu trách nhim kim tra giám sát đu t, chu trách nhim toàn din
v nhng sai phm và hu qu do nh hng ca đu t đn môi trng môi
sinh và do đó, có nh hng quan trng đn vic nâng cao hiu qu hot đng
đu t. Thc t qun lỦ còn có nhng nhn thc không đy đ v ch đu t.
Hot đng đu t phát trin là mt quá trình, din ra trong thi k dài
và tn ti vn đ “đ tr thi gian”.  tr thi gian là s không trùng hp
gia thi gian đu t và thi gian vn hành các kt qu đu t. u t hin ti
nhng kt qu đu t thng thu đc trong tng lai. c đim này ca đu
t cn đc quán trit khi đánh giá kt qu, chi phí và hiu qu hot đng đu
t phát trin.
Ni dung đu t phát trin  phm vi doanh nghip và phm vi nn
kinh t có th khác nhau. Trên góc đ nn kinh t, đu t phát trin phi làm
gia tng tài sn cho nn kinh t ch không phi là hin tng chu chuyn tài
sn gia các đn v. Ví d, vic mua bán tài sn c đnh gia các đn v, vn
đc xem là hot đng đu t ca các đn v này, nhng trên phng din
nn kinh t, không có đu t tng thêm mà ch chuyn quyn s hu t đn v
này sang đn v khác.
u t phát trin khác v bn cht vi đu t tài chính. u t tài chính
(đu t tài sn tài chính) là loi đu t trong đó ngi có tin b tin ra cho
vay hoc mua các chng ch có giá trên th trng tin t, th trng vn đ
hng lưi sut đnh trc (gi tit kim, mua trái phiu chính ph) hoc li
nhun tùy thuc vào kt qu hot đng sn xut kinh doanh ca công ty phát
hành (mua c phiu…). u t tài sn tài chính là loi đu t không trc tip
làm tng tài sn thc (tài sn vt cht) cho nn kinh t (nu không xét đn

7
quan h quc t trong lnh vc này) mà ch làm tng giá tr tài sn tài chính
cho ch đu t. Mua c phiu (đu t c phiu) gn vi vic chuyn quyn s
hu và hot đng cho vay dn đn chuyn quyn s dng, do vy, hai loi đu
t này đu thuc hot đng đu t dch chuyn. u t tài chính thng đc
thc hin gián tip thông qua các trung gian tài chính nh ngân hàng, công ty
chng khoán. u t tài chính còn có đc đim là: ch đu t thng có k
vng thu đc li nhun cao khi đu t nhng thc t li nhun thu đc có
th tng gim không theo Ủ mun. Tuy nhiên, đu t tài chính là kênh huy
đng vn rt quan trng cho hot đng đu t phát trin và là mt trong
nhng loi hình đu t la chn đ ti đa hóa li ích, gim thiu ri ro cho
các ch đu t .
1.1.2.ăuătăphátătrinătácăđngăđnătngăcungăvƠătngăcuăcaă
nnăkinhătă:
- Tácăđngăđnăcuă:  to ra sn phm cho xư hi, trc ht cn đu
t. u t là mt yu t chim t trng ln trong tng cu ca toàn b nn
kinh t.
TheoăsăliuăcaăNgơnăhƠngăthăgii, đu t thng chim t 24 đn
28% trong c cu tng cu ca tt c các nc trên th gii. i vi tng cu,
tác đng ca đu t th hin rõ trong ngn hn. Xét theo mô hình kinh t v
mô, đu t là b phn chim t trng ln trong tng cu. Khi tng cung cha
kp thay đi, gia tng đu t (I) làm cho tng cu (AD) tng (nu các yu t
khác không đi).
AD= C + I + G + X ậ M (1)
Trong đó: C: tiêu dùng
I: đu t

8
G: tiêu dùng ca chính ph
X: xut khu

M: nhp khu
Xét theo đ th 2.1, đng cu D dch chuyn sang D’, kéo sn lng
cân bng tng theo, t Q
0
sang Q
1
và giá c các yu t đu vào ca đu t
tng t P
0
lên P
1
. im cân bng dch chuyn t E
0
đn E
1
.
- Tác đng đn cung: Tng cung ca nn kinh t gm hai ngun chính
là cung trong nc và cung t nc ngoài. B phn ch yu, cung trong nc
là mt hàm ca các yu t sn xut: vn, lao đng, tài nguyên, công
ngh,….th hin qua phng trình sau:Q = F (K, L, T, R…) (2)
K: Vn đu t
L: Lao đng
T: Công ngh
R: Ngun tài nguyên
Nh vy, tng qui mô vn đu t là nguyên nhân trc tip làm tng
tng cung ca nn kinh t, nu các yu t khác không đi. Mt khác, tác đng
ca vn đu t còn đc thc hin thông qua hot đng đu t nâng cao cht
lng ngun nhân lc, đi mi công ngh… Do đó, đu t li gián tip làm
tng tng cung ca nn kinh t.
Xét theo trình t thi gian, sau giai đon thc hin đu t là giai đon

vn hành kt qu đu t. Khi thành qu ca đu t phát huy tác dng, các
nng lc mi đi vào hot đng làm cho tng cung, đc bit là tng cung dài
hn tng. Theo hình 2.1 đng cung S dch chuyn sang S’, kéo theo sn
lng tim nng tng t Q
1
đn Q
2
và do đó giá c sn phm gim t P
1

xung P
2
. Sn lng tng, giá c gim cho phép tng tiêu dùng. Tng tiêu

9
dùng, đn lt nó, li là nhân t kéo, tip tc kích thích sn xut phát trin,
tng qui mô đu t. Sn xut phát trin là ngun gc tng tích ly, phát trin
kinh t xư hi, tng thu nhp cho ngi lao đng, nâng cao đi sng ca mi
thành viên trong xư hi.








Hìnhă1.1ăTácăđngăcaăđuătăđnătngăcungăvƠătngăcu
Tác đng ca vic gia tng đu t đn tng cung và tng cu ca nn
kinh t . Mi quan h gia đu t vi tng cung và tng cu ca nn kinh t là

mi quan h bin chng, nhân qu, có Ủ ngha quan trng c v lỦ lun và
thc tin. ây là c s lỦ lun đ gii thích chính sách kích cu đu t và tiêu
dùng  nhiu nc trong thi k nn kinh t tng trng chm.
1.1.3.ăTácăđngăcaăđuătăphátătrinăđnătngătrngăkinhătă:
u t va tác đng đn tc đ tng trng va tác đng đn cht
lng tng trng. Tng quy mô vn đu t và s dng vn đu t hp lỦ là
nhng nhân t rt quan trng góp phn nâng cao hiu qu đu t, tng nng
sut nhân t tng hp, tác đng đn vic chuyn dch c cu kinh t theo
P
P
1
P
0
P
2
Q
0
Q
1
Q
2
D
D’
E
2
E
1
E
0
S’

S

10
hng CNH-HH, nâng cao sc cnh tranh ca nn kinh t… do đó, nâng
cao cht lng tng trng kinh t.
Biu hin tp trung ca mi quan h gia đu t phát trin vi tng
trng kinh t th hin  công thc tính h s ICOR .
H s ICOR (Incremental Capital Output Ratio - t s gia tng ca vn
so vi sn lng là t s gia qui mô đu t tng thêm vi mc gia tng sn
lng, hay là sut đu t cn thit đ to ra mt đn v sn lng (GDP) tng
thêm.
V phng pháp tính, h s ICOR đc tính nh sau:
Vn đu t tng thêm u t trong k
ICOR = = (1)
GDP tng thêm GDP tng thêm
Chia c t s và mu s công thc (1) cho GDP, có công thc th hai:
T l vn đu t/GDP
ICOR = (2)
Tc đ tng trng kinh t
T công thc (2) cho thy: Nu ICOR không đi, mc tng GDP hoàn
toàn ph thuc vào vn đu t. Theo mt s nghiên cu ca các nhà kinh t,
mun gi tc đ tng trng khá cao và n đnh thì t l đu t phi chim
khong trên 25% so vi GDP, tùy thuc vào ICOR ca mi nc.
H s ICOR ca nn kinh t cao hay thp chu nh hng ca rt nhiu
nhân t.

11
Th nht, do thay đi c cu đu t ngành. C cu đu t ngành thay
đi nh hng đn h s ICOR tng ngành, do đó, tác đng đn h s ICOR
chung.

Nu gi ICOR
i
là h s ICOR ca ngành i, 
i
là t trng ca ngành i
trong GDP, g
i
là tc đ tng trng ca ngành i, g là tc đ tng trng kinh
t chung thì :



**
1
g
g
ICORICOR
i
(3)
Th hai, s phát trin ca khoa hc và công ngh có nh hng hai mt
đn h s ICOR. Gia tng đu t cho khoa hc công ngh, mt mt, làm cho
t s ca công thc tng, mt khác, s to ra nhiu ngành mi, công ngh
mi, làm máy móc hot đng hiu qu hn, nng sut cao hn, kt qu đu t
tng lên (tng mu s ca công thc). Nh vy, h s ICOR tng hay gim
ph thuc vào xu hng nào chim u th.
Th ba, do thay đi c ch chính sách và phng pháp t chc qun lỦ.
C ch chính sách phù hp, đu t có hiu qu hn (ngha là, kt qu đu t 
mu s tng ln hn chi phí  t s) làm cho ICOR gim và ngc li.
ICOR ca mi nc ph thuc vào nhiu nhân t, thay đi theo trình
đ phát trin kinh t và c ch chính sách trong nc.  các nc phát trin,

ICOR thng ln, t 6-10 do tha vn, thiu lao đng, vn đc s dng
nhiu đ thay th cho lao đng, do s dng công ngh hin đi có giá cao. 
các nc chm phát trin, ICOR thp t 3-5 do thiu vn, tha lao đng nên
có th và cn phi s dng lao đng đ thay th cho vn, do s dng công
ngh kém hin đi, giá r. Thông thng ICOR trong nông nghip thp hn
trong công nghip, ICOR trong giai đon chuyn đi c ch ch yu do tn
dng nng lc.

12
S liu thông kê trong nhng nm qua ca các nc và lưnh th v
ICOR nh sau :
Bng 1.1.H s ICOR ca các nc
CácăncăvƠ
vùngălƣnhăth
Thiăk
1963-1973
Thiăk
1973-1981
Thiăk
1981-1988
Hng Kông
3,6
3,4
3,9
Hàn Quc
2,0
4,0
2,8
Singapore
3,1

5,0
7,0
ài Loan
1,9
3,7
2,8
Ngun: Beệa Baệassa, PỊệicy ChỊices in the Newệy Industriaệizing
Countries, Working papers of the World Bank WPS 432, 1990, tr 5
H s ICOR ca Vit Nam thi k 1995-2008, không ngng gia tng,
th hin trong bng sau :
Bng 1.2. H s ICOR thi k 1995-2008
Nm
VTă(ngƠnă
tăđng)
GDP giá
thcătă
(NgƠnătă
đng)
Tcăđă
tngăGDPă
(%)
VT/
GDP (%)
ICOR
(ln)
1995
72.45
228.9
9.54
31.65

3.32
1996
87.39
272
9.34
32.13
3.44
1997
108.37
313.6
8.15
34.56
4.24
1998
117.13
361
5.76
32.45
5.63
1999
131.17
399.9
4.77
32.80
6.88
2000
145.33
441.6
6.79
32.91

4.85
2001
163.54
481.3
6.86
33.98
4.95
2002
193.1
535.8
7.08
36.04
5.09
2003
219.68
605.6
7.26
36.27
5.00
2004
290.927
715.369
7.79
40.67
5.22
2005
343.135
839.273
8.44
40.88

4.84
2006
404.712
974.328
8.23
41.54
5.05
2007
521.700
1.144.077
8.48
45.60
5.38
2008
637.300
1.478.695
6.23
43.10
6.92
Ngun : Niên giám thng Ệê các nm ca Tng cc thng Ệê

13
uănhcăđimăcaăhăsăICORă
Văuăđimă:
 ICOR là ch tiêu quan trng đ d báo tc đ tng trng kinh t
hoc d báo qui mô vn đu t cn thit đ đt mt tc đ tng trng kinh t
nht đnh trong tng lai.
 Trong nhng trng hp nht đnh, h s ICOR đc xem là mt
trong nhng chi tiêu phn nh hiu qu đu t. ICOR gim cho thy: đ to ra
mt đn v GDP tng thêm, nn kinh t ch phi b ra mt s lng vn đu

t ít hn, nu các điu kin khác ít thay đi.
Vănhcăđimă:
 H s ICOR mi ch phn ánh nh hng ca yu t vn đu t mà
cha tính đn nh hng ca các yu t sn xut khác trong vic to ra GDP
tng thêm.
 ICOR cng b qua s tác đng ca các ngoi ng nh điu kin t
nhiên, xư hi, c ch chính…
 H s ICOR không tính đn yu t đ tr thi gian ca kt qu và
chi phí (t s và mu s ca công thc), vn đ tái đu t…
u t có nh hng quan trng không ch đn tc đ tng trng cao
hay thp mà còn đn cht lng tng trng kinh t. Trên góc đ phân tích đa
nhân t, vai trò ca đu t đi vi tng trng kinh t thng đc phân tích
theo biu thc sau:
g = Di +D1 + TFP
Trong đó: g là tc đ tng trng GDP

14
Di là phn đóng góp ca vn đu t vào tng trng GDP, D1 là phn
đóng góp ca lao đng vào tng trng GDP.
TFP là phn đóng góp ca tng các yu t nng sut vào tng trng
GDP (gm đóng góp ca công ngh, c ch chính sách…)
Cht lng tng trng là mt tp hp các đc trng v kt qu và hiu
qu ca chính tng trng kinh t. Cht lng tng trng th hin nht quán
và liên tc trong sut quá trình tái sn xut xư hi. Cht lng tng trng th
hin c  yu t đu vào nh vic qun lỦ và phân b các ngun lc trong quá
trình tái sn xut, đng thi c  kt qu đu ra ca quá trình sn xut vi cht
lng cuc sng đc ci thin, phân phi sn phm đu ra bo đm tính
công bng và góp phn bo v môi trng sinh thái. Cht lng tng trng
th hin s bn vng ca tng trng và mc tiêu tng trng dài hn, mc dù
tc đ tng trng cao trong ngn hn là nhng điu kin rt cn thit. ng

thi cht lng tng trng th hin  tính hiu qu, đc bit hiu qu lan ta
gia các ngành, các vùng, các khu vc kinh t khác nhau.
Cht lng tng trng kinh t Vit Nam thi k 1994-2004 ch yu
do yu t b rng, đc bit do yu t vn - nhân t mà Vit Nam còn thiu và
s dng hiu qu không cao, trong khi yu t lao đng, đc coi là ngun lc
ni sinh, li phí chi phí thp thì mc đóng góp cho tng trng kinh t li
cha tng xng.
1.1.4.ăuătăphátătrinătácăđngăđnăchuynădchăcăcuăkinhătă
C cu kinh t là c cu ca tng th các yu t cu thành nn kinh t,
có quan h cht ch vi nhau, đc biu hin c v mt cht và mt lng,
tùy thuc mc tiêu ca nn kinh t.

15
Chuyn dch c cu kinh t đc hiu là s thay đi t trng ca các b
phn cu thành nn kinh t. S dch chuyn c cu kinh t xy ra khi có s
phát trin không đng đu v qui mô, tc đ gia các ngành, vùng.
Nhng c cu kinh t ch yu trong nn kinh t quc dân bao gm: c
cu kinh t ngành, lưnh th, theo thành phn kinh t.
u t có tác đng quan trng đn chuyn dch c cu kinh t phù hp
qui lut và chin lc phát trin kinh t xư hi ca quc gia trong tng thi
k, to ra s cân đi mi trên phm vi nn kinh t quc dân và gia các
ngành, vùng, phát huy ni lc ca nn kinh t, trong khi vn coi trng yu t
ngoi lc. i vi c cu ngành, đu t vn vào ngành nào, qui mô vn đu
t tng ngành nhiu hay ít, vic s dng vn hiu qu cao hay thp… đu nh
hng đn tc đ phát trin, đn kh nng tng cng c s vt cht ca tng
ngành, to tin đ vt cht đ phát trin các ngành mi… do đó, làm dch
chuyn c cu kinh t ngành.
i vi c cu lưnh th, đu t có tác dng gii quyt nhng mt cân
đi v phát trin gia các vng lưnh th, đa nhng vùng kém phát trin thoát
khi tình trng đói nghèo, phát huy ti đa nhng li th so sánh v tài nguyên,

đa th, kinh t, chính tr… ca nhng vùng có kh nng phát trin nhanh hn,
làm bàn đp thúc đy nhng vùng khác cùng phát trin.
Có th s dng các ch tiêu di đây đ đánh giá vai trò ca đu t tác
đng đn vic chuyn dch c cu kinh t.






H s co dưn gia vic
thay đi c cu đu t
vi thay đi c cu
kinh t ca ngành
% thay đi t trng đu t ca
ngành/tng vn đu t xư hi gia
k nghiên cu so vi k trc
% thay đi t trng GDP ca ngành
trong tng GDP gia k nghiên cu
so vi k trc
=

16






Ch tiêu này cho bit: đ góp phn đa tng trng kinh t (GDP) lên 1%

thì t trng đu t vào mt ngành nào đó tng bao nhiêu.
Thc t đ phát huy vai trò tích cc ca đu t đn vic chuyn dch c
cu kinh t, cn thc hin tt mt s gii pháp sau :
 Các ngành, đa phng cn có qui hoch tng th đ phát trin
KTXH, trên c s đó xây dng qui hoch đu t .
 u t và c cu đu t phi phù hp vi chin lc phát trin kinh t
xư hi ca quc gia .
 Cn điu chnh c cu đu t theo hng : cn c vào th trng
chung c nc và phát huy li th so sánh ca tng vùng.
 Các ngành, đa phng phi có k hoch đu t phù hp kh nng tài
chính, tránh đu t phân tán dàn tri.
1.2. VnăvƠăngunăvnăđuătăphátătrin :
1.2.1. Vnăđuătăphátătrin :
Ni dung và ngun gc ca vn là nhng vn đ ct lõi cn phi gii
quyt ca lỦ thuyt đu t phát trin. Bn cht ca đu t phát trin còn đc
th hin  ni dung vn và ngun vn đu t, lỦ lun v mi quan h bin
chng hu c gia hai vn đ này.
Vn đu t phát trin là b phn c bn ca vn nói chung. Trên
phng din nn kinh t, vn đu t phát trin là biu hin bng tin toàn b
H s co dưn gia vic
thay đi c cu đu t
vi thay đi GDP
% thay đi t trng đu t ca
ngành nào đó/tng vn đu t xư hi
gia k nghiên cu so vi k trc
% thay đi tc đ tng trng GDP
gia k nghiên cu so vi k trc
=

17

nhng chi phí đư chi ra đ to ra nng lc sn xut (tng thêm tài sn c đnh
và tài sn lu đng ) và các khon đu t phát trin khác.
Niădungăcăbnăcaăvnăđuătăphátătrinătrênăphmăviănnăkinhă
tăbaoăgmă:
(a).Vnă đuă tă xơyă dngă că bn: Vn đu t xây dng c bn là
nhng chi phí bng tin đ xây dng mi, m rng, xây dng li hoc khôi
phc nng lc sn xut ca tài sn c đnh trong nn kinh t quc dân.
(b) Vnăluăđngăbăsungă: Vn lu đng b sung bao gm nhng
khon đu t dùng mua sm nguyên nhiên vt liu, thuê mn lao đng…
làm tng thêm tài sn lu đng trong k ca toàn b xư hi.
(c) Vnăđuătăphátătrinăkhácă: Vn đu t phát trin khác là tt c
các khon đu t ca xư hi nhm gia tng nng lc phát trin ca xư hi,
nâng cao trình đ dân trí, ci thin cht lng môi trng. Nhng b phn
chính ca vn đu t phát trin khác bao gm: Vn chi cho công vic thm
dò, kho sát, thit k, qui hoch ngành, qui hoch lưnh th; Vn chi cho vic
thc hin các chng trình mc tiêu quc gia nhm tng cng sc khe cng
đng nh chng trình tiêm chng m rng, chng trình nc sch nông
thôn, phòng bnh, k hoch hóa gia đình, phòng chng t nn xư hi…
Vnăđuătăchoălnhăvcăgiáoădcă:ăchng trình ph cp giáo dc,
nghiên cu, trin khai đào to, giáo dc…
Ngun vn đu t phát trin là thut ng đ ch các ngun tích ly, tp
trung và phân phi cho đu t. V bn cht, ngun hình thành vn đu t phát
trin chính là phn tit kim hay tích ly mà nn kinh t có th huy đng đ
đa vào quá trình tái sn xut xư hi.Ngun vn đu t phát trin, trên
phng din v mô, bao gm ngun vn trong nc và ngun vn nc
ngoài. Ngun vn trong nc gm: vn nhà nc, vn dân doanh và vn trên

18
th trng vn. Ngun vn nc ngoài bao gm: vn đu t trc tip nuc
ngoài (FDI), vn h tr phát trin chính thc (ODA), vn vay thng mi

nc ngoài và ngun vn trên th trng vn quc t.
Trong mi thi k khác nhau, qui mô và t trng ca tng ngun vn
có th thay đi nhng đ ch đng phát trin KTXH ca quc gia theo các
đnh hng chin lc và k hoch đt ra, cn nht quán quan đim: xem vn
trong nc gi vai trò quyt đnh, vn nc ngoài là quan trng.
1.2.2. Ngun vnăđuăt :
Nu xét trên tng th nn kinh t thì ngun vn đu t bao gm hai
loi sau: ngun trong nc tit kim đc và ngun t nc ngoài đa vào.
Ngun t nc ngoài đa vào có th di dng: đu t trc tip, đu t
gián tip, các khon vay n và vin tr, tin kiu hi và thu nhp do nhân t
t nc ngoài chuyn v. Có th chia vn đu t làm 2 loi là đu t ca khu
vc doanh nghip và cá nhân (Khu vc ngoài nhà nc) và đu t ca khu vc
nhà nc (khu vc công).
- Ngun vn đu t ca KhuăvcăngoƠiănhƠănc: trên lý thuyt thì
ngun đu t ca Khu vc ngoài nhà nc (Ip) đc hình thành t tit kim
ca khu vc doanh nghip và ca cá nhân (Sp) và lung vn ca nc
ngoài đ vào khu vc này (Fp):
Ip = Sp + Fp
Sp = Yp
d
ậ Cp
Trong đó: Yp
d
là thu nhp kh dng ;
Cp là tiêu dùng cá nhân và h gia đình
Ngun tit kim ca khu vc doanh nghip và cá nhân thng là
ngun ch yu trong nn kinh t. Ngun vn ca nc ngoài đ vào Khu
vc ngoài nhà nc thng  các dng nh đu t trc tip (FDI) và các

19

khon n.
- Ngună vnă đuă tă caă khu vc công: ngun đu t ca nhà
nc (Ig) đc xác đnh theo công thc sau:
Ig = (T ậ Cg) + Fg.
Trong đó: T là các khon thu ca khu vc nhà nc;
Cg là các khon chi tiêu ca khu vc nhà nc không k chi đu
t. Chênh lch gia khon thu và chi này là tit kim ca khu vc nhà
nc;
Fg là các khon vin tr và vay n t nc ngoài vào khu vc nhà
nc.
Da vào đng thc trên, ta thy đu t ca khu vc nhà nc đc tài
tr bi ba ngun :
Th nht là kh nng huy đng vn ca khu vc nhà nc t khu vc
doanh nghip và cá nhân hoc các t chc tài chính trung gian. Hình thc
huy đng này đc thc hin bng vic phát hành trái phiu, k phiu ca nhà
nc.
Th hai là tit kim ca khu vc nhà nc, bng các khon thu v
ngân sách nhà nc tr cho các khon chi thng xuyên. Trong trng hp
các nc kém phát trin thì khon tit kim này rt khiêm tn, không đ
đáp ng ngun vn đu t ln cho phát trin, nht là vào lnh vc kt cu h
tng.
Th ba là ngun vn giúp đ t nc ngoài. Ngun này có vai trò
khá quan trng đi vi các nc kém phát trin. Các ngun t nc ngoài
thng di dng vin tr hoc n.


1.3. Mi tng quan giaăđuăt vƠătng trngăkinhăt