Tải bản đầy đủ (.pdf) (76 trang)

Giải pháp hạn chế rủi ro tín dụng tại ngân hàng TMCP Á Châu Luận văn thạc sĩ

Bạn đang xem bản rút gọn của tài liệu. Xem và tải ngay bản đầy đủ của tài liệu tại đây (569.61 KB, 76 trang )




 !∀#∃
%&∋(
)∗∀(+
,−.  / ,!0 ,102,3 ,4/5 , /
678!9:;<<=
>+?#≅Α
/ΒΧ0,Β∆ /ΕΦ Γ,ΗΙ,2!01 ≅ϑ>ΚΛ?




>ΜΜ
 !∀#
∃%&∋#())∗+%,)−+./0
1&)−)2#3∃4
5678∀9:(;;<
6=#4&
>?(≅6

Α
>
ΝΙ /
ΝΙ /Ο,ΠΘΡΙ<
>Χ02ΙΣΗΙ =
Ι ,ΣΠ2ΘΤ /ΥΘ0ς−9
ΩΞΨ−Ζ
)<!∗[+Μ∴∋Υ&∋[+%
Λ&∋(]


<<Η⊥Ξ_ /3 ΕΠ / /5 , /]
≅1&∀,Β<
6Χ∆∀,Β<
Α9∆∃%&!#Β#ΒΕ:&1)ΦΧ
.!;
<=0ΝΗ3 ΕΠ / /5 , /<;
Γ∀,ΒΑ
5Χ∀,ΒΑ
Α?11∆∀,ΒΗ
Ι!1∃∀,Βϑ
<;[−Τ ΝαΝ0ΝΗ3 ΕΠ / /5 , /<β
ΑΚ4>#& 0∀,Βϑ
Α∋,Χ∀,Β1,.&<
ΑΑ?)2∀,Β;
ΑΑ?)2∀,Β,4ΛΜ8;
ΑΑ?)2∀,Β,4Ε∃%Ν
ΑΙ≅Ε∃1#∗
ΑΗΟ!,Β1ΛΠ∃ΘΡΡ#3 0∀,Β
1χ−δ 2,Βε /<=;


Ι
)=!φ∋[+%Λ&
∋((+γΜη=ι
=<0∆0,0ϕ−7εχΒκ20 λµ7ν,Ρ ,, ,Ο,οΝ0ς 2Ι/5  /
,5−=ι
==,5 32,ΕΒ κ,Η⊥Ξ_ /3 ΕΠ /⊥0Μ=Ζ
5∀ΘΧ#Σ
5∀Θ3#ϑ
Α5∀Θ!>Α

Ι5∀ΘΤΧ#ΑΑ
Η5∀ΘΥ∗#ΑΗ
=;,Βε /,π2θ−Τ ΝαΝ0ΝΗ3 ΕΠ /⊥0Μ;9
Ας 0Χ∆∀,ΒΑΜ
Ας 05,&∀,ΒΑ<
ΑΑ9∆∃%!)Φ 01Ι
=ι,5 32,2ο2Ξ0ςΣΣ⊥ ,32,2ν2ΝΗ /Ο,Βε /,π2θ−Τ ΝαΝ0ΝΗ3 
ΕΠ /⊥0Μι]
=ρ,5 32,2ο2Ξ0ςΣ.1−,⊥ 2,1ΝΗ /Ο,Βε /,π2θ−Τ ΝαΝ0ΝΗ3 
ΕΠ /⊥0Μρ=
=9σ1Ο,⊥ /3 ΕΠ / _0Θ_ρι
=Ζ/−.  ,5 ΕΦ Ξ1 Ν0ΝΗΝ3 ΕΠ /⊥0Μρ9
1χ−δ 2,Βε /=9:
);!%&∋(
(+γΜη9<
;<ο2/0Τ0Ο,οΟτ5.Εν / µ Τ /2,Η,Η⊥Ξ_ /3 ΕΠ /9<
Α4&11Χ∀∃1∀,Β&ΧΜ
Α6&Β:4&!∀,Β& Μ
ΑΑ6&.Ω∃4Χ∆.!∀,ΒΜΑ
;=ο2/0Τ0Ο,οΟ ,υΣΟ,ϖ / /ωΙΝ0ΝΗ3 ΕΠ /9ι
Α6&!)Φ 0Χ∆∀,ΒΜΙ
Α6&!)Φ 0Χ∆!,&∀,ΒΜΗ
ΑΑ.)∗!∀:Ξ07∃Φ#ΜΜ

Η
ΑΙ8Ω=1 Ψ:Ε:1∃1Ζ[#& # ∗
#1ΜΣ
ΑΗ!Β#∴+∆!∋Ε:Ε∃1∆+∆Μϑ
;;ο2/0Τ0Ο,οΟ,⊥ 2,1ΥΘξΞψΟζ ,{Γ,0Ο,ο70 ,Ν0ΝΗ3 ΕΠ /9β
ΑΑ8Ω=1/]Ψ#7∗1Χ:∗/.Μϑ

ΑΑ4&Ω#&!Χ∗#∀∋!,4!∴/]ΨΜ<
ΑΑΑ4&Β∗Σ;
;ιο2/0Τ0Ο,οΟ,|Νκ ,5 7νχΣ2} /ο23 ΕΠ /Ζ:
ΑΙ)2/Χ∃4Σ;
ΑΙ⊥Ε&!#Β0Τ∆1ΩΣ;
ΑΙΑΠ∃⊥∀,Β#)2/∋!∋:&Σ
ΑΙΙ4&∆)Φ:)_Θ(4#& #&Σ
;ρ_78Γ01  /,α∆0 /5 , / , Β∆22,3 ,Ο,Ζ=
ΑΗ≅0#−)−Σ
ΑΗ≅0#−∀!ΣΑ
1χ−δ Ζρ
0>0ϕ−,ΙΣ,ΤΗΖ9

Μ
Μ%∼+
ΝΙ /
%
Τ /=<!)∗#!ΘΧ#Σ
Τ /==!)∗#!Θ3#ϑ
Τ /=;!)∗#!Θ!>Α
Τ /=ι!)∗#!ΘΤΧ#ΑΑ
Τ /=ρ!)∗#!ΘΥ∗ΑΗ
∼+
0ς−Ξ=<!()_∀,Β1(ϑ
0ς−Ξ==!8Φ.∀,Β!+⊥Θ(;;Ι<
0ς−Ξ=;α8Φ.∀,Β!+⊥Θ(;;ΗΑ;
0ς−Ξ=ια8Φ.∀,Β!+⊥Θ(;;ΜΑ;
0ς−Ξ=ρα8Φ.∀,Β!+⊥Θ(;;ΣΑ
0ς−Ξ=9α8Φ.∀,Β!+⊥Θ(;;ϑΑ
0ς−Ξ=Ζα)∗#Θ!>1(Α

0ς−Ξ=βα)∗#ΘΤΧ1(ΑΙ
0ς−Ξ=]α5ΧΥ∗1(ΑΗ
≅)
≅εΞ=<!ς 0Χ∆∀,ΒΑΣ
≅εΞ==ας 0Χ∆!,&∀,ΒΑ<

Σ
∀+
<>ΕΗ2, Ξµ0
6Χ∆!1Ε⊥0:+3##& ∃[ΥΥ!
.−#∃4⊥0#!1Ε∆%6Χ∆∀,Β
!1Ε⊥0:+3##& ∃[ΥΥ!.−#∃4⊥0:!1Ε
#(∗∋∆
6&Χ>1)ΦΧ_β&:Χ∆∀,Β
Υ#∴Θ%#&(∋!
Χ∆∀,Β41%∀,Β:Υ
Φ+0.#%Ζ7#%>
Υ+&!1!Χ∀,ΒΥ11Χ∆∀,ΒΧ
& #∋! Υ+&!1! Ψ:Ε:
Ε∃1Χ∆∀,Β)ΕΧΨ,Θ=
3χ0Τ0Ο,οΟ,⊥ 2,1Ν0ΝΗ3 ΕΠ /⊥0 /5 , /,5−∋
#(+ #&∋=#0ΧΚδ
=Π20− /,0 2π−
9Β3/Θ/ε4Χ∆∀,ΒΧ
Ο8:!∀#Ε!1∃∀,Β:1Ε
Χ#Ε!)Φ 0∀,Β:ΕφΥ
3/.1ΕΧ!1∃γ)&Ε
& Χ∆∀,Β
;,⊥Σ0 /,0 2π−
5Χ#3∋!#∆ΧΧ∆∀,Β

Ο8
ι,Βε /Ο,οΟ /,0 2π−
Φ∃_1)∗=∗!&#11
#3∀,Β#Χ∆∀,ΒφΥ∋!:∃%&φ

ϑ
Ο8:/Θ/ε1:0+∆+∆Ο
8Ε⊥∗!:!∀:11#)10
ρ12{−χ−δ  
!>_>:∋#& :∋#(7;Α
!>α
8)Φα⊥#3∀,Β:∀,Β# 0∀,Β

8)Φα4ΧΧ∆∀,Β# 0∀,ΒΧ
Ο8
8)ΦΑαη !1!Χ∀,ΒΧΟ8

<
)<
∗[+Μ∴∋Υ&∋[+%Λ&
∋(
<<Η⊥Ξ_ /3 ΕΠ / /5 , /
<<<,ο0 0ϕΣ3 ΕΠ /α&,0#)∗Ε:,4#
Φ∃_∀&#∴ +∀,Β+7Α∆,α
 )2#αΕ)2#∆)∗10.0+Ε
&,)−13&Ζ&#∋
 )2#α∃],ΒΧ2∃ ∆2.0:
2 ∋:)2#!  Χ)2#
 η10)∗ Χ! −Φ10Ω#5>&Υ
ΥΕ/Θ∗)2#

&∀,ΒΥ%2:##∋∃4+.Λ#ΥΕ
/  +)2#ι)2#
∀,Β+Ε&%&Λ3#−1Χ∋!#∃]
,Βϕ∀,ΒκΒ∀λµ>#%Χ211
∃ /.#2∃%ΘΛ #Υµ
∀,ΒΥΖΕ
ς3∃_#3∃],Β∃ 7.#−
5!%∀,Β∀ ς1#∋∆∀,Β
+7+Χα!!%∀,Β,)−#:∃],Β∀,Β:
 ∀,Β
<<=Η⊥Ξ_ /3 ΕΠ / /5 , /
Θ∋1⊥∀,Β∃%;ν<<Σνς6;+νν<<Σ
0α
 !∀
β%4Υα+7104Υ#%3&:1γ,4:∆∃%
∃ ∗1⊥∀,ΒΘ0)−β%4Υ
(Ε∀11ο&+  Χ∆8ΒΕ#%
4Υ&7α

;
β%.!αβ%3&πγ,4+⊥∃#%3&θρσ
β%.!α1!Ε⊥θΥ!11!σ%+κΗ;τ
#%.!≅ ,4!∴θΠσ
81 ! φλ#%4ΥθΥσθ8σ
β%4ΥυρπΠϖ8
7#%∆α7#%Υ)∗φ#&∋3]
11:⊥:⊥/µ∆:⊥∀,Β1Ζ
!11.2Υ1)1!:Τ!6Ζ#φ1⊥
∀,Β1:φ)−72!  ∆
 !∀.0=3µ∆:γ)!  #%%

1Χ
8.!∀,Β#& ∋Ε1∃],Β∆
 3.0#−Λ#∃∀1&!#Βα#:
.:∀:+ µ#1&!#Β11
&!#Β&!#Β∀#1)ΦΧ∃],Β
&&!#Β#?∀&!#ΒΛ3#−Υ
#∀,Β)2!1∃)ΦΧ>
# ΨΖ[
<<;_78 /,0ϕΟΠ2,ΗΙ.2Π,ςΥ,0ϕ 2ο2 /5 , /,Βε /Σ⊥0ΞΙ /2− /
2{Ο
8#φ>α#&#ΥΖΕΕ∃α
9ω>##%:1#4&1Β##%:Ψ
: :∗Θφ∗!7∀,Β
β&Ω#%#ΥΕ4&∆>3>!ξ∗!#−∆∃]
,Β#%#41:)⊥∃%31>Ω#%
)∗#)∗1∃%3#∗!7∀,Β
)2∗! #)∗ 3>:ω>Ω#%1
! Ψ)−∋∗#]ψΘ1+ ∃&Β
∀∃],Β#%θ∗!7∀,ΒΥ01σ
8#ΘΧα#&#ΥΖΕΕ∃


5)Φ#1!,Β11Υ>#+⊥∃
#%)∆)2/:1##%: ∗/Θ#/ 3>
2Χ∗!7∀,Β
Θ!)Φ#1)∗.!∆Χ
∀,Β)∗,∆ 2.0θ%1σ
2Χ1ΥΕΩ#%#νΖ #%3>)⊥
,)∗#Χ+.Τ2Εγ#)∗1Χ∀,Βµ
)∗.!

9ω>Ω#%1! Ψ)−∋∗#]ψΘ1+ 
∃&Β∀∃],Β#%2Χ#∗!7Χ
 2)∗∀φ #)∗ >>
 ∗%ξ)∗)−∋∗
8#Θ,41>)α#&#ΥΖΕΕ∃
!)Φ#1!,Β%#−1#Υ>#Ε
4&1,41>)!1Ε∃ /.:,:,0#Β#1!)Φ1
!Β#Β2∃%⊥>#%,41)∗∗∃ %0#
>#%)∆,41
2Χ#12Χ∆,41:+7α2Χ
Χθσ#2Χ ∗
7#%4Υ1! ΥΘ∆ο&.0#! )∗
)#,41)−∃],Β#%#
2ΧΩ#%∗!7∀,Β:1ΥΕΩ#%
3>!ξ∗!#−∆4&,41:#⊥∃%3Ω#%1∃%
3#∗!7∀,Β2ΧΩ#%1)Ω
#%1!  #)∗.!∋Χ2Χ
Ω#%
8#∗!#%α!)Φ#1!,Β∃%3#%
%#−∆Θ0)−∗
>##%1Ε4&,41>):!13∃ /.
,:,0#ΒΖ,41!Β#Β2∃%ΥΥΕ
ξξ∗1##%:Υ ∋


!ε!∆>%,/!β&#γΥ1,Βκ
!1
8# Υ!α#&#ΥΖΕΕ∃
!)Φ#1!,Β%#−11Υ7∋!
0Τθ1:Ω:;Μ1:1σΥ>##%Εα4&1

!)Φ1∃ /.:,:,0#ΒζΖΕ,ξ
,ξ1>)α∃Λ#∋,Β:∀∆.:
/,4#∃]λ_:∃]/ΘΦ−:/Θ:∆
:!∀=∋!: ν!∀)−+Χ:)−λ,0:4&1!)Φ1
!Β#Β>2∃%:#1>1∆∃%
{µ∃.ΥΕ1!,Βµ∃.)2Θ,4∗ ,>Ζµ∃.
%0Θ#%%+>θ,,|σ
8#ΘΧ∀,Β,4!∴α#&#ΥΖΕΕ
∃
κ1!>∆∃%1##%Υ>,4!∴7
#%∀,Β∆ 2.0Ε +  (∆#3
∀4&,41>):!13∃ /.:,:,0#Β:2
∃%∃[ + ∃}∃1##%!Χ#
Χ∀,Β,4!∴.!1# 2.0
≅1!  !∀#&72#ι µ#Ω#%
8#&!#Β!1#∃],Β∼∀,Βα
1#∆ 3.0: 3#
1ΥΕΩ+.ΤΩ>∼∀,Βκ1
31:∃],Β,0#Β#Ω3ΖΧ1Ω34∆ρ9
θΘΘΘσΖΧ1ΕΥ,0#Β3Ζθ∃,#Θσ
≅ #ΥΕΥ∃  + Ζ)∗#∀.!?%
#−1 #)2/Θ/εϕ∀:∆⊥0
∋!:1#&Ε/ε#∀.!1ΥΕ
Ω3#Χ1Ε3ΖΖ∼ρ9
8#ΘΧ.α)Φ4)#!1∼
∀,Β:)2∗!>∃],Β∼∀,Β(
#∀:∆⊥0∋!:1#&.!

Α
1∆Χ∀,Β.0:Χκ 3

]11#≅1ΥΕ#)∗∃%3Υ
 1)#)∗1∀,Β.)∗
.!
81!)Φ#1ΤΘ>41
!1!∋.
<=0ΝΗ3 ΕΠ / /5 , /
<=<0ΝΗ3 ΕΠ /
Θς0Ι<Αν;;Ηνς?ϖ6νΙν;;Η+
0#3!Χ∗:∀∋!#∃],Β,4!∴Ε/]Ψ∀,ΒΧ
∆Γ∀,Βα%∃&∋∃#( #
)∗(%+%,−%,%∃ 
&.(∗(/01(/%2∀3
8ΥΕΕΦ+ ∀,Βθ+#σ4
&1&!#Β.!!1∀,Β1θ+#σ:)Χ
1θ∗µΖ∗%Ζ σ:1 ∗Ζ ∗
>#ΩΧΘ1∗!7∀,Β1µΨ#−
φΥ!1∃Φ+0.#%,7∗Ω
Χ#>
30)23β&&:∀
,Βµ:#∃[!1∃1)ΦΧ#1⊥∀,Β
14∀,Β%1#Ε!1∃#.
3ι1:∆∃%
!1∃3∀,Β∃[Ζ!Υ(#3∀:#3 #Υ
 (!1∃ ,.#%#∋1>! Υ+&!1! Ψ
&κΧ%!1∃∀,Βγ) Ε%
 (.#%!1∃∀,Β
<==,5 χΗ⊥0Ν0ΝΗ3 ΕΠ /
8(#!1∃∀,Β71Χα

Ι

Γ,Βα∆∀,Β!1
∃,Χ Ψ,Β#Γ,
Β7∆Χ#∋!
Γ∆Χα/.!1φ1%:1ΖΕΥ:
∀+&+ωΕ#Ζ:δ#4Υ/.
!1φΖΕΧ∆ΖΖΕ∃],Β#%1##%
Γ∋!α)2∗!∋!#%#13%
#−∆1:#3,&!ξΧ∆ξ∆
:3:δ#4ξ#0∀0Ψ.0
Γ,0α∆∀,Β!1
∃,Χ1,0#/ε,&#:11
1Γ,07α
Γ4=α111#!∀∀
,Β:4=!)Φ1##%Υ& Ε0
#
Γ+  α!1∃φ1Ξ + )13 
∗!7#:1Χ∃  + #10 + :ο&#1
0∃  + 
Γ&!#Βα1 Ψ ##Χ
∆#:+7 #&∃],Β&%/!Χ#ϕ∋/]Ψ
1 #Υ#.3

Γ∀
,Β
Γ,
Β
Γ
,0
Γ∆Χ
Γ∋!


Γ4
=
Γ 
+ 
Γ&!

Η
<=;ο ,/0οΣπ2Ξ_2ΙΝ0ΝΗ3 ΕΠ /
,5 χΗ⊥0 κ
Γ∀,Β)µ+Χ!>.>=
#&>!  Ψ∋%1 #∃Χ−.!.
!1∃∀,Ββ∋Ε)2#11∆/ ∀,Β
11(4 Ψ∀,Β,4∀)
4Χβ&:#&11∀,Βγ)Ε∃1
Χ∆∀,Β3:)−β&µ+
011∀,ΒΥ0#&!Χ
#>∀∋!∆ 3=,4!∴/]Ψβ&11
∀,Β,4#&!Χ∗#7α∗Χ#∗
1Χ
∗Χ ∗µ 1##
1#ι ∗µ#νΖ∗%3ΖΘΩ∗!7∀,ΒµΨ
#1
∗1Χ ∗∆!>Ζ+∆∗%#νΖµµ1
Χ9∆1!∋1:∗1Χ ∀,Β 
ΩΧ:)∗!ε!#3&Ε)∗Χ∗
?Ε +  ΨΖ[:1 ∗1Χ&%
)ΦΧβ&)−β&µ!Χ∗Θς
0ϑν;;Σνς?|6Ην;Ιν;;Σ#3#&∃]⊥:+⊥∃ς0
Ι<Αν;;Ηνς?ϖ6νΙν;;Η+0#3!Χ∗:∀

∋!#∃],Β,4!∴Ε/]Ψ∀,ΒΧ∆)∃α
Υθ∗Ξσ+7α
|81 ∗Χ#⊥∀,Β11Υ (7
> %#µΩΧζ
|81 ∗1Χ,)−;#⊥∀,Β11Υ 
(7>%#µ+01Χ#7>%#µΩ2Χ
∴Χζ
Υθ∗>ΩΨσ+7α
|81 ∗1Χφ;<;ζ

Μ
|81 ∗3οΤΧ ∗>>θ%#−1,
&!:⊥⊥∀,Β! Υ7∃Φ111#3 (
 ∗>∗%#µΩΤΧ)∗3ο>>σζ
ΥΑθ∗,)−Ξσ+7α
|81 ∗1Χφ<ϑ;ζ
|81 ∗Φ.Χ2Χ ∗>>:φ1 ∗3ο
ΤΧ ∗>>!Χ#ΥΘ0Χ?Ε+≅ ζ
|81 ∗)∗Ζ µ,1 ( 
µ>Θ∗!7∀,Βζ
ΥΙθ∗2σ+7α
|81 ∗1ΧφϑΑΜ;ζ
|81 ∗Φ.Χ2Χ ∗>>1Χ,)−<;Θ
2Χ ∗)∗Φ.Χ>>ζ
|81 ∗Φ.Χ2Χ ∗>ζ
ΥΗθ∗Υ (.#%σ+7α
|81 ∗1ΧΑΜ;ζ
|81 ∗Φ.Χ2Χ ∗>>1Χφ<;_
Θ2Χ ∗)∗Φ.Χ>>ζ
|81 ∗Φ.Χ2Χ ∗>1ΧΘ2Χ 

∗)∗Φ.Χ>ζ
|81 ∗Φ.Χ2Χ ∗>+_:Ε )+01
ΧΖµ1Χζ
|81 ∗:∗2/]Ψζ

&∗1Χυ
ς0&)−!ε!,)∗1Χ1
)ΦΧ)∗#)∗1Ητ:δ;;7#%
+λ#∗1Χ%ο)∗!ε!Η7

  ∗1Χ<;∴)∗#
)∗1Φ.

)∗1Χ
⊥)∗#
/;;τ
Σ
Χβ&:∗/.+7 ∗1ΧΥΖΕ
7:∗1#Β12/]Ψ# ∗1Χ)∗
8∀5/]Ψ
∗/.θ∗Υ#.3:∗Χ:∗Υ∴:∗Ε
∴:σ ∗1Ζ)α
|≅1µ4&δ#Β ∗#−1
µΧ
|∀1#Υ3)−/.,ιΥ
 (7)∗ #%ιµ
|∃  + θ.!:>%:+ µσ)∗1110!1
µµ∗%#µ
 !∀#∃
6&∃%.=1 Β∀,Β∃ Υ: 

Β∀,Β⊥∃ −∗∋∃[−)72
∀,Βγ.)2:⊥,)∗#)∗
;ΑΥα
|Υ,)∗1 ∀,ΒΥ.)∗/.α 
#Υ∆−)ΥΕΧ∋!?
 ∀,Β=.!⊥,)∗#
|Υ,)∗1 ∀,ΒΥ.)∗%α 
#Υ∆.!)ΥΕΧ∋!
? ∀,Βγ=.!⊥,)∗#

|Υ,)∗1 ∀,ΒΥ.)∗+α
 #Υ∆ΥΕ.!∋)∗#∋!Χ
#φ! ? ∀,Β=∃%⊥,)∗
#Υ∃α
6&∃%∀,Βυ

⊥,)∗#
⊥∃ Υ
/;;τ
ϑ
6&∃%.= Β∀,Β∃ Υ≅ 
Β∀,Β⊥∃ Υ−∗∋−)72
∀,Βγ.
<=ι/−.  ,5 Ο,ο70 ,Ν0ΝΗ3 ΕΠ /
4Υ.3!1∃∀,Β:Υ
ΩΧ.Υ;Υα+#
+
+α+71%)α+ Ψ
εΖΘ0!∃4⊥1+
∆#3ϖ∀∃1!1Εϖ∃4()_1

+ )ΦΧζ∃4Ε∃1#3∀##∋∆
1>ζΟ!4#3,∃%|∗∋⊥ζ8),Χ#3,Β
#Φ.#∗!Ψζ5∀∀1##%>ζ
∴)&Ε1φ Ζ#%Ψ∃
#∗∀1ζβ&Θ:Ε:Ε∃1 #∃ ∴
Ζλ∼Ε1∃],Β∃Β∀
+α+71%κ∃4Ε∃1
)ΦΧ)α∃4⊥Υ#)−#1
∆1%#δ:#ζΚ4⊥3ο∀∃1:0
!1!∋8∀5:6)−1#Υ1∆Χ
:!1!ΨζΚ4!1∃1 =ζΓ∆Χ#%Υ∆
ϖµ6∆.0ζΚ4/.&&−%Χ
ζ∃4%φ 1:∆Λ!&
<;[−Τ ΝαΝ0ΝΗ3 ΕΠ / /5 , /
<;<≅ν2Ψ ,01ΝΗ /0ϕ2θ−Τ ΝαΝ0ΝΗ3 ΕΠ /
ς 0∀,Β1!∋∀,Β∆1=:
,&#Υ&%κ∋,&:Ε∃1:!∴φ# Ε%
⊥.# )_+.∗,∀,Β!1∃ΘΧ
?ΕΧ∀,Β!1∃γ) Ε%⊥.,
∀,ΒΧ:#& 0∀,ΒΩΛ#>+&
!1!%.1! #4&β& 0∀

<
,Β>! %φ!∴φ/]Ψ& ∃ξ,
∀,Β:ΒΕ)α
β&!∴φ! )∗4&φ!/Ω!1:
!∋7∃Φ#!,& #18 Θ
,ΕΒ∀∃],Β#%#7∗#1!1∃
3∀,Β:φ!1∃φ!∀
1#:φ!∀ Ψ1+∆#:φ10)∗

+#∋>!  Ψ: 0ΕΧ∆.!
∀,Β + .)∗#=#∆∆1
%.:1Ξ0#3/.!,& #
1
β& 0∀,Β∴ΘΧ (,4+1:!1
&13Ξ:!1&%+.∗µ#∃[/ #Υ
Φ!Χ#∆:Ε(Ζ: & µ!1∃ 
+ Ε⊥./ Ζ⊥.Υ/ κ_
.!.#Ε∃1)∗
<;=,δ Ε⊥ /Ν0ΝΗ3 ΕΠ /θ−Ι2ο2Ε{−,0ϕ−
β&∋,Χ)21+)−)/Θ/ε
#Θ,1,.&+Ε&+#+Ε&+%#−φ
 #ΒΕ∴:#+
∆+∆φΥ%1,Χ∀,Β:,.&∋+Υ:
φ2ΤφΥ,4+1)∗,.&3ΞΕΥ+&!1!/]
Ψ∀∗!
?Ε∋,Χ∀,Β:>! )∗11,Χ
µ:#∃[/.&∋+,.&+Ε&+.)2 
#+κ1α3:!∀17∃Φ∀,Β:∋!+ λ
 ∃1ΕΕ)∗1%!1∃∗/./ )≅ 
!∀∃[.)∗,.&+Ε&ΥΕ,41)∗
 #Υ#.3#>)#,&Ε∃19∆#,.&+Ε
& #Υ#.3)αΚ4∋+.)2#& ∗#
Θ1ΤΧµ ∋ζΚ4∋.!1+11∀0Τ#
ΥΨ,∗!Ψζ≅ #!1∃∆# #λ>! Φ.

;
ΧΤΧ ∗ζ9∆∃%ο∀⊥Θ3)−/.αΚ4.
%Φ.7#%#∗!  :1⊥! 3:,
#∗∋ :!Χ∆β1,.&1

<;;ΗχΒΧ /Ν0ΝΗ3 ΕΠ /
<;;<ΗχΒΧ /Ν0ΝΗ3 ΕΠ /ΕνΙΝ  /−. ψ29
β3ΖΨΛΜ8ΥΕΩ!)2.)∗
 #)Φ%& ΛΜ8Ω!11 
#1Μ∀Χ)α
)1)2#θ8Θσα>/Θ/εϕ#3)1
1#κ)2%∀#&∀ ∗:Ψ0:
 
(4)2#θ8!σα)2#>∆%#3(
4: + ∀401&#: +  (##%Θ
0!1!∋?%#−β&&ΧΖ4)∗/10
,4#(4!1!∋#(4#,∃4
∋!)2#θ8∃σα)2#>Ε&1
.=Υ7∋!Ε ∗#7
 ∗,7,:#∀⊥0Υ∃[Χ (1#
 )∗∗#)∗Χ. #1
4∀,Β
Π  3#θ8Θσα∃ Υ10#ΥΕΨ
 +  31#?)∗/Θ7Ε
7∗# #1#Ψ,Υ ∗)∗
)2∗!%)1)2##∋!)2#)∗11.
#)2κ1 ∗..!
ΥΕ>/Θ/ε%+  3#4)2
∴=#∀.!
813&θ8,∃σα{1∀+∆#,
+#0φ2ΤΘ0)−∀∃1∀,Β
≅Ε∃1θ8σα1ΕΘ, ∗:
∀:( 10∃ .!∃µ 



3Ε + 1∃],Β#%#ΩΒ∀# ∗
>
Εα≅ϕ∋)2∀,Β.Φ #,1!,Β
)∗Εα!Χφ)2∗!1
11##%1:#&11#ι,4#%
)2118ξ∆#.3)Ε)∗/!#3∆
1:#)2111∃[Υ (111#&
11)>
<;;=ΗχΒΧ /Ν0ΝΗ3 ΕΠ /ΕνΙΝ Σ},Ρ ,Ξ0ςΣ78
β&∀Ε∃%Ν/Θ1Χ)∗+)−⊥
∗!Ε!Χ∀,Β%#−1##%9!Β∆
#1%)α
 81ο∃%!∀#3∀)2#
 >=1ο∃%#&/10/1/.. (
 ∗1#1
<Υ=σ<<Υισ=;Υ;σ;:Υ9σι<Υ:σρ
α&∃%χ#%)∆∴ν⊥∃ 
α&∃%χµ)!!%ν⊥∃ 
Αα&∃%χµ)−#µ#ν⊥∃ 
Ια&∃%χ01⊥!ν10∃⊥∗,Χ
Ηα&∃%χν⊥∃ 
 α
ΝΑα1Υ (#∗
:ϑΝΑ≅/10)∗
Ν:ϑ1Υ (#∗
Εα≅ϕ∋)2∀,Β.Φ #,1!,Β
)∗Εα!Χ1#ΥαΥ
Υ#ΥΥ)Χ)∀1%Υ0)∗
4α∀# ( ∗1:∃4⊥+.)2
3#)−1∆1#:∀∃1

∀#1+∆!1!ΨΥ⊥


<;ι0ςΣ7ΗοΝ0ΝΗ0ΝκΝ0ΝΗ
≅Ε∃1α#&∃],Β1+&!1!ϕ∋:Β:)∗
#1)ΦΧ∆Ε(φ:ε1: Ε8(#
1∆µ)∗∀1:1&∃%∀# (.!
∋Υ+&!1!!∴%1Ε ∆⊥.
/ β&Ε∃1ΥΕ.!∋%#−
 #λ#!∀#&!∴1∴Φ#&.!∋
0⊥.)ΥΕε1+κ1Χ#Ζ
φ%#β− #−Φ#&⊥.Χ∃[Φ∃
#−1!∀!∴1∃[>∃],Β∆∃%ΒΖ+&
Ε(φ+ξΛ!⊥.ΥΕ)α!1:+1∗:
 Ψ#−1Β!1∃
∗ακΥ73+ξ1!⊥.%#−∆∃%Χ
Ζ+&/ :ΥΕ∗+κ1+&!1!)α
+ Ε #:∀∋!γ,4!∴/]Ψ #:
11∃  + +.∆∃ :!1µ∃  + Ε7
∗:>+++ µ+κ∀Ζ∃ +#
<;ρΟΕΠ /2ο2 /−. ψ22ΙΙ7χµθ−Τ ΝαΝ0ΝΗ3 ΕΠ /
Π∃ΘΡΡ&!)−Υ)2)−α7αΠο:8,:51!:?:Ρ:
∋:{/Θ+:6{:Π:Β?Ε:Κϕ:ρ#9ϕλ∋
%.#3)2#%#1Ξ#%1
Υ)∗Ψ#(;;ΙΠ∃ΘΡΡ)−−1!)Φ!1!#Λ
#3 Ψ∀,Β#Ε∃1∗/.)α
,4)2∀,Β∀∗!α>/Θ/ε:11∀
,Β! )∗/∃%Χ∆θο&∗/.:∆
.!∋σΦ∃_Υ!1Ε1∀∃1κ!1&:Θ,
#Ε∃1∗/.=Χ∆%#− .!∀,ΒΒΕφ

ΥΕ∃1+∆,Β>)
4&.!∀,ΒΧα81>/101
∀.!∀,ΒΧθ/10%)∗1:13 #
3&.!∀,Β:/100)2Βσκ/,41Χ

Α
∀,Β!ξ∗!φΧ1Φ∃_10)∗:0
∀: /!Χ∀,Β∆+∆%#−1! Υ
3/.∀,Β:!,&#∃]⊥∀,Β:#Υ∃4!0
:1+Χ&#Β1+∆!∋Υ1∀,Ββ&.!
∀,Β>)∗4&+κ1+ΥΩΨ11∗!Ψ
%#−1 ∀,Β.!1Υ&
1 Ψ#Θ,∀,Β!ξ∗!α81>/
,4&% Ψ!ξ∗!Ε∋!∋1,Β
>)Υ∀,Β72Λ+Λ#Ε∃1)∗∀
1:∆4&1Ε!1&0!21 #Υ
#.3φΥ>Υ+&!1! Ψ#Λ!Β1 ∗/.
γ)>Υ∀∃1 Ψ1 ∗Υ#.3#−1
 ΨΒΕ
Π∃ΘΡΡ∀1/,4#&&%/!Χ
∀,Β∆+∆:Χ3&!Χ111#,43
∀Ω!!+&1∆∀,Β
1χ−δ 2,Βε /α!>⊥ΥΕ.Φ
#ΕΦ#3∀,Β:Χ∆∀,Β1)ΦΧ:∀
,Β##& Ψ1∀,Β!1∃8ΥΕΥΧ∆∀,Β#
∀,Β7Χ∃∃9∆∀,Β/ #⊥.,
∀,ΒΧ∃[.−:Υ (!1∃ ∆# 
)_,3 &%∀∆%#∋#&∋
,&:!Χ:11#∃],Β1+&!1! Ψ#&
∃>#=%#−1)ΦΧκΧΕ

!1∃ΖΥ!1∃Χ.!.!1∃⊥.φ
Υ& Χ∆∀,Β

Ι
)=
φ∋[+%Λ&∋
((+γΜη
=<0∆0,0ϕ−7εχΒκ20 λµ7ν,Ρ ,, ,Ο,οΝ0ς 2Ι/5  /
,5−
985Ο8θρ8Πσ)∗∋!#ΙνΙν<<Α#∀
Χ∆,#;ΙνΜν<<ΑΚ∆(Χ∆#%3&
ρ8ΠΧΣ;7?%(;;ϑ#%3&ρ8ΠΧ>ΜΑΗΜ7
≅Τ Ο,ΣΕα2,Π2,3 ,2ΙΜ
• 6∆#%θ∋3]1σ+κ7β&:Χ&#
#
• Κ],Β#%θ.!∀,Β:>):ξ#%,σ+κ7β&
:Χ&##
• 81,0#Βθ4&1#)−:4&
,0#Βϕ:Ε33%#Ε3:+ Ε
=σ
• ≅,Χ&##
• 51#1∼∀,Β:∼∗
ΝΠ≅Ω2,3 ,Σ⊥ /χΒ∆0Γ ,Ο,5 Ο,80
ρ8ΠΥΒ∃_∀ΖΧ5689Χ0οαΙΙ09≅:
ς∋Α:5689
ΘαθϑΙϑσΑ<<;<<</αθϑΙϑσΑϑΑ<<ϑϑΗ
α++#
9Χ)−,0∀(;;ϑ7ϑϑ1#!∴
,0Χ#ξ!1Ε%α
• Χ5678∀9αΚ_,0:Α;1#Σ!∴,0

• Χ#4!∀ΠΛθ6∆:6 5∴:6):ΠΛ:ς :
βδ5ΩσαΚ_,0θ6 5∴:6∆σ:Σ1#Α;!∴
,0
• Χ#43θ6Υ:?}::η{:≅16∴:
∋:6∆ρ:6σαΣ1#!∴,0

Η
• Χ#43θ{ρ:3η:βδ{:8>Φ:?7
1!:ρη:≅η#89σαΜ1:Μ!∴,0
θ≅3:%%:ρ−σ
• Χ#43?θ?7::Π)Φ:βγσαΑ
1#!∴,0
• ΗΗϑΙΧΨ.!∋1∼∼ρ8ΠθΑνν;;Ησ
• ΑΜ;ΧΨ Ε3ρ8Π|Θ∃Θ
θ1;Αν;;Ησ
} /.Νν2,−_2
• 881ρ8Πθρ8ΠΚσ
• 8ς Ψ#1∃ Ο8θρ8Πρσ
• 8∀Ο8θρ8Π{σ
} /.χ0 Γ1
• 88⊥!>0#ΒΠ #&Ο8θρ8Πσ
• 88⊥!>?0%ρ8Πθρ8ΠΓσ
} /.χ0 ΕΗΙ ,
• 88⊥!>Κη∴≅ρ8Π|Κ8θΥ!#%∋!#−Κ8σ
µ,5 7ν
∀Ην;ν;;ϑ⊥∃%#Ο8Μ;;
)281+∆Υ∆Χ=#Χ=<Ατ:)2/)∗
Χ&!#ΒΧΧρ8Π
6(<<ϑ|<<<:ρ8Π)∗8∀ς%θΡ8σ∗∆
)Φω∗ϕ∋#3Χ&!#Β#:,

∃Π,∃8!θΠ8σ5|!|!4&
(;;#;;Α:1.!3µ11=#3 0
?ΧθΠ8ΘΘσ
[−.ΝΡ , /,0ϕΟΠ} / /,ϕ
81&!#Β∀)∗Ξ1ΘΞΡΚ<;;α
;;;
ρ8Π+Λ>4Υ1,0φ1;ν;;
& 0&!#Β+1∼θ8ΠΚ|Θ8!ΘΘΠΚσ:
ΥΦ∃_,&∋!#/]Ψ,0Θ24ρ8Π#

×