PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CP CƠ ĐIỆN LẠNH (REE)

Website: Email : Tel : 0918.775.368
PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CP CƠ ĐIỆN
LẠNH (REE)
A - GIỚI THIỆU VÀI NÉT VỀ CÔNG TY CỔ PHẦN CƠ ĐIỆN LẠNH
Công ty Cổ phần Cơ Điện Lạnh được thành lập từ năm 1977 với tên gọi ban
đầu là Xí nghiệp Quốc doanh Cơ Điện Lạnh thuộc sở hữu Nhà nước. Năm
1993, Xí nghiệp được cổ phần hóa chuyển thành Công ty Cổ phần Cơ Điện
Lạnh (REE Corp) và hoạt động đến nay.
Niêm yết chứng khoán tại Sở Giao dịch Chứng khoán TP.Hồ Chí Minh
Vốn điều lệ: 575.149.920.000 đồng
Số lượng chứng khoán đã phát hành: 57.514.992 cổ phiếu
Trong đó:
+Cổ phiếu phổ thông: 57.260.388 cổ phiếu.
+Cổ phiếu ưu đãi (ESOP): 254.604 cổ phiếu
+Mả chứng khoán là REE
HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CHÍNH
• Dịch vụ cơ điện cho các công trình công nghiệp, thương mại và dân dụng
• Sản xuất và kinh doanh máy điều hòa không khí Reetech, sản phẩm gia
dụng, tủ điện và sản phẩm cơ khí công nghiệp
• Phát triển và khai thác bất động sản
• Đầu tư chiến lược.
Trong mấy năm gần đây hoạt động kinh doanh của cổng ty , chuyển sang lĩnh
vực bất động sản và đầu tư góp vốn vào các công ty khác khá nhiều như mua
trái phiếu chuyển đổi của VCB và cổ phỉếu ngân hàng STB , thủy điện vĩnh
sơn sông hinh…
Website: Email : Tel : 0918.775.368
1
Website: Email : Tel : 0918.775.368
B – PHÂN TÍCH CHI TIẾT

I. Phân tích cơ cấu

1. Cơ cấu bảng cân đối kế toán
Đơn vị tinh:%
TT Nội dung 2008 2007 2006 2005 2004
I TÀI SẢN NGẮN HẠN:
42.90 55.87 59.61 49.06 40.09
1 Tiền và các khỏan tương đương tiền
13.77 10.58 21.05 20.46 4.63
2 Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn
7.00 23.27 15.06 0.84 1.59
3 Các khoản phải thu ngắn hạn
17.55 14.09 16.68 12.23 18.19
4 Hàng tồn kho
4.10 7.09 6.39 15.50 15.51
5 Tài sản ngắn hạn khác
0.49 0.83 0.44 0.03 0.17
II TÀI SẢN DÀI HẠN:
57.10 44.13 40.39 50.94 59.91
1 Các khỏan phải thu dài hạn

2 Tài sản cố định:
1.74 1.86 11.96 2.89 8.72
-Tài sản cố định hữu hình
0.76 0.61 1.10 2.89 6.01
-Tài sản cố định vô hình
0.46 0.15 0.22 0.39 0.63
-Tài sản cố định thuê tài chính

-Chi phí xây dựng cơ bản dỡ dang
0.52 1.10 10.64 4.10 2.09
3 Bất động sản đầu tư

20.39 14.04 13.51 22.26 35.87
4 Các khoản đầu tư tài chính dài hạn
34.85 28.17 14.69 21.14 15.28
5 Tài sản dài hạn khác
0.12 0.06 0.23 0.16 0.04
III TỔNG CỘNG TÀI SẢN
100 100 100 100 100
IV NỢ PHẢI TRẢ:
19.51 21.98 28.25 38.51 40.41
1 Nợ ngắn hạn
15.47 18.37 21.82 30.38 24.61
2 Nợ dài hạn
4.04 3.61 6.42 8.13 15.80
V NGUỒN VỐN CHỦ SỞ HỮU:
80.07 77.64 71.70 61.42 59.48
1 Vốn chủ sở hữu:
80.02 77.64 71.70 61.44 59.28
-Vốn đầu tư của chủ sở hữu
31.07 19.89 22.35 33.84 43.19
-Thặng dư vốn cổ phần
50.43 45.50 29.90 13.88
-Cổ phiếu quỹ
0.00 0.00 0.00 0.00
-Các quỹ (quỹ đầu tư phát triển, quỹ dự
phòng tài chính)
4.47 2.33 5.80 6.97 7.67
-Lợi nhuận chưa phân phối
-5.95 9.92 13.66 6.74 8.42
2 Nguồn vốn kinh phí và quỹ khác: 0.05 0.00 -0.02 0.20
-Quỹ khen thưởng phúc lợi 0.05 0.00

-Nguồn kinh phí
-Nguồn kinh phí đã hình thành TSCĐ
VI LỢI ÍCH CỦA CỔ ĐÔNG THIỂU SỐ 0.41 0.38 0.05 0.07 0.11
VII TỔNG CỘNG NGUỒN VỐN
100 100 100 100 100
Website: Email : Tel : 0918.775.368
2
Website: Email : Tel : 0918.775.368

Website: Email : Tel : 0918.775.368
3
Website: Email : Tel : 0918.775.368
Cơ cấu tài sản cố định và đầu tư dài hạn trên tổng tài sản của REE giảm
dần từ 59% vào năm 2004 xuống 40% vào năm 2006 do thời gian này công ty
chỉ tập trung sản xuất và kinh doanh vào các mặt hàng truyền thống,chỉ đầu tư
thêm vào tài sản cố định nhưng không hề đầu tư tài chính dài hạn.Từ năm
2006 đến năm 2008 cơ cấu này tăng lên rõ rệt, đến năm 2008 là 57% do công
ty đâu tư rất nhiều vào tài chính dài hạn,năm 2007 đầu tư tài chính dài hạn
chiếm 63% tài sản dài hạn và năm 2008 là 61%.Do 2 năm gần đây với sự phát
triển của thị trường chứng khoán thì công ty cung tập trung đầu tư chứng
khoán,nắm giữ 1 số lượng lớn cổ phiếu như mua trái phiếu chuyển đổi
ACB,cổ phiếu ngân hàng STB,cổ phiếu STB…
Cơ cấu giữa vốn chủ sở hữu và nợ của REE có sư thay đổi mạnh qua
các năm do sự lớn lên về quy mô của công ty nên có sự thay đổi cơ cấu về
vốn,vốn chủ sở hữu chiếm ngày càng nhiều hơn.Năm 2004 tỉ lệ này la 61%-
39%,đến năm 2008 tỉ lệ này là 80%-20%.Nguồn vốn chủ sở hữu gia tăng chủ
yếu là do lợi nhuận giữ lại để đầu tư các dự án mới,vốn đầu tư của chủ sở hữu
và quỹ đầu tư phát triển ngày càng tăng.Cơ cấu nợ ngắn hạn và dài hạn đều
tăng lên nhưng nợ dài hạn tăng lên đáng kể,do 2 năm gần đây công ty sử dụng
phần nợ vay dài hạn ngân hàng để đầu tư tài chính.

Website: Email : Tel : 0918.775.368
4
Website: Email : Tel : 0918.775.368
2. Phân tích cơ cấu bảng báo cáo kết quả kinh doanh.
Đơn vị tính : %
TT Chỉ tiêu
2008 2007 2006 2005 2004
1 Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ 100 100 100 100 100
2 Các khoản giảm trừ doanh thu
-1.70 -1.85 -1.24
-3.08
-3.69
3 Doanh thu thuần về bán hàng và cung cấp dịch vụ 98.30 98.15 98.76 96.92 96.31
4 Giá vốn hàng bán
-70.20 -68.24 -72.80
-61.15
-64.51
5 Lợi nhuận gộp về bán hàng và cung cấp dịch vụ 28.11 29.92 25.96 35.77 31.81
6 Doanh thu hoạt động tài chính
15.58 25.18 18.57
4.57
2.40
7 Chi phí tài chính -44.71 -6.05 -1.53 -2.36 -3.16
8 Chi phí bán hàng
-3.38 -2.43 -1.28
-3.03
-2.51
9 Chi phí quản lý doanh nghiệp -8.31 -7.91 -6.15 -13.28 -11.54
10 Lợi nhuận thuần từ họat động kinh doanh
-12.71 38.70 35.57

21.67
16.99
11 Thu nhập khác 0.68 0.86 0.71
12 Chi phí khác
-0.03 -0.18 -0.45
13 Lợi nhuận khác 0.65 0.68 0.26 -1.41 0.15
14 Tổng lợi nhuận kế toán trước thuế
-12.06 39.38 35.83
20.26
17.14
15 Chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp hiện hành -1.04 -10.10 -9.16 -3.25 -2.24
16 Lợi nhuận sau thuế TNDN
-13.10 29.29 26.67
16.98
14.89

- Lợi ích của cổ đông thiểu số -0.01 0.05 -0.01 -0.04 -0.01

- Cổ đông của Công ty mẹ
-13.09 29.23 26.66
16.94
14.89
17 Lãi cơ bản trên mỗi cổ phiếu 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
18 Cổ tức trên mỗi cổ phiếu
0.00
0.00
0.00
Hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty vẫn tương đối hiệu quả và có
chiều hướng tăng lên từ năm 2004 đến 2007,tỷ lệ lợi nhuận sau thuế trên tổng
doanh thu năm tăng dần theo các năm là 14%-17%-27%-29% , đến năm 2008

công ty có lợi nhuận âm do ảnh hưởng của nền kinh tế thế giới và trong nước
nói chung nên chi phi tài chinh khá lớn,mặc dù doanh thu tăng lên đáng kể.
Website: Email : Tel : 0918.775.368
5