Một số giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động đầu tư tài chính tại tổng công ty thương mại sài gòn SATRA

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO
TRƯỜNG ĐẠI HỌC M TP. HỒ CHÍ MINH






NGUYỄN THỊ HUYỀN TRINH



MT S GII PHÁP NÂNG CAO HIU QU
HOT NG U T TÀI CHÍNH TI
TNG CƠNG TY THNG MI
SÀI GỊN – SATRA


CHUYÊN NGÀNH : QUN TR KINH DOANH
MÃ SỐ : 60.34.05



LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ



Ngi hng dn khoa hc : TS. NGUYN VN DNG

THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH
NĂM 2007

LI CAM OAN


Tôi xin cam đoan s liu trong bài vit ny là chính xác và trung thc.
Bn lun vn “MT S GII PHÁP NÂNG CAO HIU QU HOT
NG U T TÀI CHÍNH TI TNG CÔNG TY THNG MI SÀI
GÒN – SATRA” là đ tài nghiên cu ca tôi, cha đc ai công b trong bt k
công trình nào khác.


MC LC
zzz({{{



MT S GII PHÁP NÂNG CAO HIU QU HOT NG
U T TÀI CHÍNH TI TNG CÔNG TY
THNG MI SÀI GÒN – SATRA

Li cam đoan
Mc lc Trang
M đu : 01

CHNG I : C S LÝ LUN V HOT NG U T TÀI CHÍNH
1.1- Khái nim v đu t tài chính và hot đng khác trong doanh nghip5
1.2- Ni dung hot đng đu t tài chính 5
1.2.1 Ni dung hot đng đu t tài chính ca doanh nghip 5
1.2.2 Ni dung ca hot đng khác 9
1.3- Vai trò ca đu t tài chính cho Doanh nghip 10
1.4- Kinh nghim đu t tài chính ca mt s doanh nghip  Tp.H Chí
Minh 11

CHNG II : THC TRNG U T TÀI CHÍNH CA TNG CÔNG TY
THNG MI SÀI GÒN - SATRA
2.1- Khái quát v Tng Công Ty Thng mi Sài Gòn 17
2.1.1 Quá trình hình thành và phát trin 17
2.1.2 Hin trng t chc b máy và hot đng ca Tng Công ty 18
2.1.3 Kt qu hot đng kinh doanh, nhng thành qu đt đc và nhng tn
ti trong 6 nm 2001 – 2006 20
2.1.3.1 Kt qu hot đng kinh doanh trong 6 nm 20
2.1.3.2 Nhng thành qu đt đc và nhng tn ti 22
2.2- Khái quát hot đng đu t tài chính ca Tng Công ty Thng mi
Sài Gòn 26
2.2.1 V hng đu t 30
2.2.2.V loi hình đu t 31
2.2.3 V quy mô đu t 32
2.3- Nhn xét v hot đng đu t tài chính ca Tng Công ty Thng mi Sài
Gòn thi gian qua 32
2.3.1 V đnh hng 34
2.3.2 V loi hình và quy mô đu t 35
2.3.3 V c cu vn đu t 37
2.3.4 V hiu qu hot đng 39

CHNG III : PHNG HNG VÀ GII PHÁP  NÂNG CAO HIU
QU HOT NG U T TÀI CHÍNH TI TNG CÔNG TY THNG
MI SÀI GÒN-SATRA
3.1- Quan đim và mc tiêu xây dng gii pháp đu t tài chính cho
Tng Công Ty Thng Mi Sài Gòn 42
3.1.1 Quan đim 42
3.1.2 Mc tiêu phn đu chung 42
3.1.3 Mc tiêu c th 42
3.2- Gii pháp nâng cao hiu qu hot đng đu t tài chính ti Tng
Công ty Thng mi Sài Gòn ……… 43
3.2.1 Gii pháp v t chc qun lý 43
3.2.2 Gii pháp v hng đu t và loi hình đu t 53
3.2.3 Gii pháp vn đu t 55
3.2.4 Gii pháp h tr 57
3.3 Kin ngh 57
3.3.1 V phía nhà nc 57
3.3.2 V phía các doanh nghip 58
KT LUN …… 60
Ph lc
Tài liu tham kho

M
M











U
U


1
1
-
-


T
T
í
í
n
n
h
h


t
t
h
h
i
i



t
t


t
t
h
h


c
c


c
c


a
a


đ
đ




t

t
à
à
i
i


:
:


Khi nn kinh t th trng đã phát trin, các mi quan h kinh t ny sinh
trong quá trình sn xut, kinh doanh ngày càng tr nên đa dng và phong phú, to ra
nhiu thách thc trong cnh tranh. ng thi, cng to ra nhng điu kin tin đ
mi, thi c mi, tim nng mi đòi hi nhà qun tr các doanh nghip phi đy
nhanh các quá trình sn xut kinh doanh nhng cng đng thi; phi ht sc nng
đng, linh hot, nhy bén, chp thi c, tn dng mi kh nng sn có v các ngun
lc, đy mnh các hot đng đu t tài chính và các hot đng khác.
Hot đng đu t tài chính là các hot đng đu t vn vào các lnh vc kinh
doanh khác, ngoài các hot đng sn xut kinh doanh ca doanh nghip, nhm mc
đích m rng c hi thu li nhun cao và hn ch ri ro ca hot đng tài chính
doanh nghip.
Hot đng khác ca doanh nghip là các hot đng ngoài hot đng sn xut
kinh doanh ca doanh nghip, là nhng hot đng ngoài d tính hoc có d tính đn
nhng ít có kh nng thc hin, hoc là nhng hot đng không mang tính cht
thng xuyên.
Bên cnh các hot đng sn xut kinh doanh, nu doanh nghip đy mnh các
hot đng đu t tài chính và hot đng khác cng có ý ngha rt ln trong vic to
ra doanh thu và do vy, nâng cao tng mc li nhun cho doanh nghip, góp phn
nâng cao hiu qu s dng vn sn xut kinh doanh ca doanh nghip. c bit là

hot đng đu t tài chính - C s to ra ngun li tc va trc mt, va lâu dài
cho doanh nghip.
Bi vy, vic xây dng mô hình hot đng đu t tài chính và hot đng khác
cng nh phân tích, đánh giá hot đng trên nhm cung cp nhng thông tin, giúp
cho qun tr doanh nghip la chn danh mc các loi hình đu t cho hot đng
đu t tài chính đt kt qu kinh t cao là mt vn đ ht sc quan trng.



2

Tng Công ty Thng mi Sài Gòn là Tng Công ty 90 đc xp hng Doanh
nghip đc bit theo Quyt đnh s 7472/
Q-UB-NCVX
ngày 02/11/1995 ca y
ban nhân dân Thành ph H Chí Minh, theo y quyn ca Th tng Chính ph.
n nm 2005, Tng Công ty Thng mi Sài Gòn chuyn sang hot đng mô
hình Công ty m - Công ty con theo Quyt đnh s 2361/Q-UB ca y ban nhân
dân Thành ph H Chí Minh.
Là mt doanh nghip hot đng trong lnh vc thng mi - dch v - sn xut
- ch bin, Tng Công ty Thng mi Sài Gòn đã tng bc khng đnh s tn ti
và phát trin, đã thc hin đc vai trò ch đo trong nn kinh t nhiu thành phn,
tham gia điu tit ngun hàng và giá c cho thành ph mt s mt hàng ch yu.
Thc hin vic chuyn đi Tng Công ty Thng mi Sài Gòn sang mô hình
Công ty m - Công ty con là khng đnh s ln mnh ca Tng Công ty qua các giai
đon hình thành và phát trin. ng thi đ thc hin có hiu qu chc nng ca
Công ty m, Tng Công ty Thng mi Sài Gòn va trc tip sn xut kinh doanh
va thc hin chc nng đu t tài chính.
Trong điu kin Vit Nam va gia nhp WTO, vic chun b đón đu và hòa
nhp là thách thc ca các doanh nghip, trong đó vic m rng, phát trin hot

đng đu t tài chính ca doanh nghip là mt trong nhng đòi hi quan trng nhm
nâng cao li nhun, hiu qu s dng vn ca doanh nghip.
T nhng lý do trên, tôi chn đ tài nghiên cu: Mt s gii pháp nâng cao
hiu qu hot đng đu t tài chính ti Tng Công ty Thng mi Sài Gòn -
Satra đ làm lun vn tt nghip, vi mong mun vn dng nhng kin thc hiu
bit đã đc hc, đã nghiên cu trong lnh vc ny đ đóng góp mt phn nh vào
vic phát trin công tác đu t tài chính ca Tng Công ty Thng mi Sài Gòn nói
riêng và ca Thành ph H Chí Minh nói chung
2- i tng và phm vi nghiên cu :
•i tng nghiên cu : Là hot đng tài chính và đu t tài chính ca Tng
Công ty Thng mi Sài Gòn.



3

•Phm vi nghiên cu : Ti Tng Công ty Thng mi Sài Gòn, bao gm
Công ty m và các Công ty thành viên; nhng ch gii hn nghiên cu trong hình
thc đu t tài chính.
3- Phng pháp nghiên cu :
T
T
r
r
o
o
n
n
g
g

quá trình nghiên cu, tác gi đã s dng các phng pháp quan sát lch
s, thng kê, phân tích tng hp t các ngun tài liu ca Tng Công ty, sách báo,
tp chí, các trang web… T đó làm rõ hn ni dung nghiên cu v lý lun, phân
tích và trình bày thc trng, cng nh xây dng các gii pháp trong vic đt đn
mc tiêu ca đ tài.
4- Mc đích nghiên cu :
M
M


c
c
đ
đ
í
í
c
c
h
h nghiên cu ca đ tài đc đt ra nh sau :
• Tìm hiu sâu hn v hot đng đu t tài chính trong hot đng doanh
nghip trên c s nhng kin thc đã đc hc trong trng và nhng tài liu tham
kho khác.
• Nêu lên nhng ý kin nhìn nhn, đánh giá ca mình v hot đng đu t
tài chính ti Tng Công ty Thng mi Sài Gòn, qua đó có th thy đc nhng
khó khn còn tn ti và ch ra nhng nguyên nhân, đ xut các gii pháp.
5- Kt qu đt đc ca lun vn :
 tài cung cp cho doanh nghip nhng thông tin chung v hot đng đu t
tài chính ca doanh nghip là các Tng Công ty, các công ty C phn trong giai

đon kinh t Vit Nam chuyn sang kinh t th trng, gia nhp WTO.
Thông qua kt qu nghiên cu, nhng đánh giá khách quan, đ xut bin
pháp, giúp cho các nhà qun lý hiu rõ hn v tình hình hot đng đu t tài chính
ca Tng Công ty, đng thi có s hoch đnh chính sách nhm phát trin và nâng
cao công tác đu t tài chính đi vi các doanh nghip thành viên và Tng Công ty



4

ngày càng hiu qu. Qua đó, th hin s thích nghi vi nn kinh t th trng ca
Vit Nam, và hòa nhp vi nn kinh t th gii khi Vit Nam gia nhp WTO.
6. Kt cu ca lun vn :
Lun vn : “
M
M


T
T


S
S




G
G

I
I


I
I


P
P
H
H
Á
Á
P
P


N
N
Â
Â
N
N
G
G


C
C

A
A
O
O


H
H
I
I


U
U


Q
Q
U
U




H
H
O
O



T
T






N
N
G
G






U
U


T
T




T
T

À
À
I
I


C
C
H
H
Í
Í
N
N
H
H


T
T


I
I


T
T



N
N
G
G


C
C
Ô
Ô
N
N
G
G


T
T
Y
Y


T
T
H
H





N
N
G
G


M
M


I
I


S
S
À
À
I
I


G
G
Ò
Ò
N
N
”
”, ngoài

phn m đu và kt lun, ni dung ca lun vn gm 3 chng:
C
C
H
H




N
N
G
G


I
I


:
:


C
C




S

S




L
L
Ý
Ý


L
L
U
U


N
N


V
V




H
H
O

O


T
T






N
N
G
G






U
U


T
T



T
T
À
À
I
I


C
C
H
H
Í
Í
N
N
H
H
.
.


C
C
H
H





N
N
G
G


I
I
I
I


:
:


T
T
H
H


C
C


T
T
R

R


N
N
G
G






U
U


T
T




T
T
À
À
I
I

C
C
H
H
Í
Í
N
N
H
H


C
C


A
A


T
T


N
N
G
G

C
C
Ô
Ô
N
N
G
G


T
T
Y
Y


T
T
H
H




N
N
G
G

M
M


I
I


S
S
À
À
I
I


G
G
Ò
Ò
N
N


–
–


S

S
A
A
T
T
R
R
A
A
.
.


C
C
H
H




N
N
G
G


I
I
I

I
I
I


:
:


P
P
H
H




N
N
G
G


H
H




N

N
G
G


V
V
À
À


G
G
I
I


I
I


P
P
H
H
Á
Á
P
P







N
N
Â
Â
N
N
G
G


C
C
A
A
O
O


H
H
I
I



U
U


Q
Q
U
U




H
H
O
O


T
T






N
N
G

G






U
U


T
T




T
T
À
À
I
I


C
C
H
H
Í

Í
N
N
H
H


T
T


I
I


T
T


N
N
G
G


C
C
Ô
Ô
N

N
G
G


T
T
Y
Y


T
T
H
H




N
N
G
G


M
M


I

I


S
S
À
À
I
I


G
G
Ò
Ò
N
N


–
–


S
S
A
A
T
T
R

R
A
A
.
.






5

CHNG I
:
C S LÝ LUN V
HOT NG U T TÀI CHÍNH.
1.1- Khái nim v hot đng đu t tài chính và hot đng khác trong
doanh nghip.
Hot đng đu t tài chính ca doanh nghip là các hot đng đu t vn vào
các lnh vc kinh doanh khác, ngoài các hot đng sn xut kinh doanh ca doanh
nghip nhm mc đích m rng c hi thu li nhun cao và hn ch ri ro trong
hot đng tài chính ca doanh nghip.
Nh vy, hot đng đu t tài chính ca doanh nghip là tn dng mi tài sn,
ngun vn nhàn ri hoc s dng kém hiu qu và c hi kinh doanh đ tham gia
vào các quá trình kinh doanh, hòa quyn cùng các hot đng sn xut kinh doanh
ca doanh nghip, nhm mc đích thu li nhun ti đa trong kinh doanh.
Cn phân bit hot đng đu t tài chính và hot đng đu t ca doanh
nghip. ây là hai phm trù kinh t khác nhau. Hot đng đu t là các khon chi
phí biu hin bng vn cho vic mua sm các tài sn, c th nh : nhà máy, trang

thit b, quy trình công ngh…(đu t tài sn c đnh) và đu t cho vic d tr nh
: mua nguyên vt liu, công c dng c…(đu t hàng tn kho).
Hot đng khác ca doanh nghip là các hot đng ngoài hot đng sn xut
kinh doanh ca doanh nghip, là nhng hot đng ngoài d tính hoc có d tính đn
nhng ít có kh nng thc hin, hoc là nhng hot đng không mang tính cht
thng xuyên.
1.2- Ni dung hot đng đu t tài chính và hot đng khác ca doanh nghip.
1.2.1- Ni dung hot đng đu t tài chính ca doanh nghip.
u t tài chính ca doanh nghip là các khon chi phí đu t vào các doanh
mc, loi hình đu t khác nhau trong lnh vc kinh doanh khác nhau, ngoài hot



6

đng sn xut kinh doanh ca doanh nghip trong mt thi hn nht đnh, nhm
đem li khon tng trng vn, m rng các c hi thu li nhun cao và phân tán
ri ro v tài chính.
Thc cht hot đng đu t tài chính ca doanh nghip là dùng vn đ mua
chng khoán : c phiu, trái phiu chính ph, trái phiu đa phng, trái phiu công
ty, tín phiu kho bc vi mc đích hng lãi hoc mua vào, bán ra đ kim li.
Hoc, b vn vào doanh nghip khác di hình thc góp vn liên doanh, mua c
phn, góp vn vi t cách là mt thành viên tham gia qun lý và điu hành công ty
liên doanh, công ty c phn nhm chia s li ích và trách nhim vi các doanh
nghip khác.
Cn c vào mc đích và thi hn, hot đng đu t tài chính ca doanh nghip
đc chia thành 2 loi : đu t tài chính ngn hn và đu t tài chính dài hn.
1.2.1.1- u t tài chính ngn hn
: Là hot đng đu t vn cho vic mua các
chng khoán có thi hn thu hi di mt nm, hoc trong mt chu k kinh doanh

(nh tín phiu kho bc, k phiu ngân hàng …) hoc mua vào bán ra chng khoán (c
phiu, trái phiu) đ kim li và các loi đu t tài chính khác không quá mt nm.
Nh vy, đu t tài chính ngn hn là mt ch tiêu kinh t tng hp, phn ánh giá tr
ca các khon đu t tài chính ngn hn và có thi hn thu hi di mt nm.
Hot đng đu t tài chính ngn hn ca doanh nghip, bao gm nhng ni
dung c bn sau đây :
Các hot đng mua bán chng khoán ngn hn : Phn ánh các khon tin mua
c phiu, trái phiu và tín phiu có thi hn thu hi vn di mt nm, vi mc
đích bán ra bt c lúc nào đ kim li.
Chng khoán đu t tài chính ngn hn, bao gm c nhng khon đu t dài
hn đc mua vào đ bán ra  th trng chng khoán mà có th thu hi vn trong
thi hn không quá mt nm.
* C phiu có th giao dch trên th trng chng khoán.



7

* Trái phiu, bao gm trái phiu công ty, tín phiu kho bc, k phiu ngân
hàng và chng khoán có giá tr khác.
Nh vy, chng khoán đu t tài chính ngn hn chính là giá mua thc t ca
mi loi chng khoán. Giá thc t, bao gm : Giá mua + các khon chi phí thu mua
(nu có) nh chí phí môi gii, giao dch, cung cp thông tin, l phí và phí ngân hàng.
Các hot đng cho vay vn ngn hn : là các khon vn mà doanh nghip cho
các đn v khác vay, vi thi hn vay không quá mt nm.
Các hot đng mua bán ngoi t ngn hn.
Các hot đng đu t tài chính ngn hn khác nh : góp vn liên kt kinh t
ngn hn, mà thi hn thu hi vn không quá mt nm. Góp vn liên kt kinh t
ngn hn ca doanh nghip có th bng tin, hoc bng hin vt, nh : tài sn c
đnh, nguyên vt liu, công c dng c, hàng hóa… Giá tr góp vn liên kt kinh t

ca doanh nghip đc tính theo giá tha thun ca các bên tham gia liên kt đi
vi tài sn đc dùng làm vn góp.
1.2.1.2- u t tài chính dài hn
: Là các hot đng đu t vào vic mua các
chng khoán có thi hn thu hi vn trên mt nm, hoc góp vn liên doanh bng
tin, bng hin vt, mua c phiu có thi hn thu hi vn trong thi gian trên mt
nm và các loi đu t khác vt quá thi hn thu hi vn trên mt nm. iu đó có
ngha là đu t tài chính dài hn là mt ch tiêu tng hp, phn ánh giá tr các loi
đu t tài chính dài hn ti thi đim lp báo cáo. Hay nói mt cách khác, đu t tài
chính dài hn là các khon vn mà doanh nghip đu t vào các lnh vc kinh
doanh, ngoài hot đng sn xut kinh doanh ca doanh nghip trong thi hn trên
mt nm, nhm to ra ngun li tc lâu dài cho doanh nghip.
Hot đng đu t tài chính dài hn, bao gm nhng ni dung ch yu sau đây
+ Các hot đng mua bán chng khoán dài hn : Phn ánh giá tr các khon
đu t cho vic mua bán các c phiu và trái phiu có thi hn trên mt nm ti thi
đim lp báo cáo và có th bán ra bt c lúc nào vi mc đích thu li nhun.



8

+ Các hot đng đu t c phiu, trái phiu dài hn, bao gm :
C phiu doanh nghip - là chng ch xác nhn vn góp ca ch s hu vào
doanh nghip đang hot đng hoc bt đu thành lp. Doanh nghip mua c phn
đc hng li tc c phn (c tc), cn c vào hot đng sn xut kinh doanh ca
doanh nghip. Nhng đng thi, ch s hu vn cng phi chu ri ro khi doanh
nghip đó b thua l, gii th hoc phá sn theo điu l ca doanh nghip và lut phá
sn doanh nghip. C phn doanh nghip có th có c phn thng và c phn u
đãi. Mi c đông có th mua mt hoc nhiu c phn.
Trái phiu là chng ch vay n có k hn và có lãi do nhà nc hoc doanh

nghip hay các t chc, cá nhân phát hành nhm huy đng vn cho vic đu t phát
trin, có ba loi trái phiu :
* Trái phiu chính ph : Là chng ch vay n ca chính ph do B Tài chính
phát hành di các hình thc : trái phiu kho bc, trái phiu công trình, trái phiu
xây dng t quc.
* Trái phiu đa phng: Là chng ch vay n ca các chính quyn tnh, thành
ph phát hành.
* Trái phiu công ty : Là chng ch vay n do doanh nghip phát hành nhm
vay vn đ m rng quy mô sn xut kinh doanh và đi mi trang thit b, công
ngh sn xut ca doanh nghip.
Giá tr chng khoán đu t tài chính dài hn đc xác đnh là giá thc t (giá
gc) bng giá mua + các chi phí thu mua (nu có), nh : chi phí môi gii, giao dch,
l phí, thu và phí ngân hàng.
+ Góp vn liên doanh: Là mt hot đng đu t tài chính mà doanh nghip
đu t vn vào mt doanh nghip khác đ nhn kt qu kinh doanh và cùng chu ri
ro (nu có) theo t l góp vn. Vn góp liên doanh ca doanh nghip, bao gm : tt
c các loi tài sn, vt t, tin vn thuc quyn s hu ca doanh nghip k c vn
vay dài hn dùng vào vic góp vn liên doanh.



9

+ Các hot đng đu t kinh doanh bt đng sn : Là hot đng kinh doanh
kim li, bng cách mua đi bán li tài sn c đnh nh : nhà ca, đt đai, vt kin
trúc,…
+ Các hot đng cho thuê tài sn, cho thuê c s h tng.
+ Các hot đng vay vn và cho vay vn dài hn.
+ Các hot đng đu t tài chính dài hn khác.
1.2.2 - Ni dung ca hot đng khác : Hot đng khác là các hot đng,

ngoài hot đng sn xut kinh doanh ca doanh nghip. Hay nói mt cách khác,
hot đng khác là nhng hot đng ngoài d tính, hoc có d tính đn nhng ít có
kh nng thc hin, hoc nhng hot đng không mang tính cht thng xuyên.
Ni dung ca hot đng khác, bao gm:
− Các hot đng nhng bán, thanh lý tài sn c đnh.
− Các hot đng đc pht do vi phm hp đng kinh t.
− Các hot đng nh : Nhn quà biu tng di hình thc bng tin hoc hin
vt ca các t chc, cá nhân trong nc hoc nc ngoài tng cho doanh nghip.
− Các hot đng thu đc t các khon n khó đòi đã x lý, xóa s.
− Các hot đng thu đc t các khon n không xác đnh đc ch.
− Các hot đng kinh doanh ca các nm trc b b sót hoc lãng quên
không ghi s k toán.
Bên cnh các hot đng sn xut kinh doanh, nu doanh nghip đy mnh các
hot đng đu t tài chính và hot đng khác cng có ý ngha rt ln trong vic to
ra doanh thu và do vy, nâng cao tng mc li nhun cho doanh nghip, góp phn
nâng cao hiu qu s dng vn kinh doanh ca doanh nghip. c bit là hot đng
đu t tài chính - đây chính là c s to ra ngun li tc cho doanh nghip.




10

1.3. Vai trò ca hot đng đu t tài chính ca doanh nghip :
Trong tng lai, hot đng đu t tài chính và hot đng khác ca doanh
nghip cng s chim mt t trng rt ln không phi ch v quy mô vn, mà c v
tng mc li nhun ca doanh nghip. Bi vy, ngoài vic phi đy mnh hot đng
sn xut kinh doanh ca doanh nghip c v quy mô ln cht lng sn phm, hàng
hóa, dch v… doanh nghip cn phi đy mnh hot đng đu t tài chính và các
hot đng khác. c bit là hot đng đu t tài chính có mt v trí quan trng trong

hot đng kinh doanh ca doanh nghip. Vic tng cng các hot đng đu t tài
chính ca doanh nghip có mt ý ngha rt ln, góp phn nâng cao hiu qu kinh
doanh ca doanh nghip. iu đó đc th hin :
Thông qua các hot đng đu t tài chính và các hot đng khác, cho phép các
doanh nghip tn dng mi ngun vn và tài sn nhàn ri, hoc đã s dng kém hiu
qu đ đa vào lnh vc kinh doanh khác, có th đt đc mc li nhun cao hn, góp
phn nâng cao hiu qu s dng vn sn xut kinh doanh ca doanh nghip.
ng trên góc đ toàn b nn kinh t quc dân, nu các doanh nghip phát
trin mà đu t tài chính thì nó có tác dng điu phi vn t các doanh nghip này
sang doanh nghip khác nhm tn dng ti đa nng lc sn xut kinh doanh ca
tng doanh nghip. Do vy, s s dng vn có hiu qu hn.
Khi các hot đng đu t tài chính chim mt t l khá ln, đc bit là hot
đng đu t tài chính ca doanh nghip đt đc danh mc đu t hp lý và đt
hiu qu kinh t cao, có th giúp cho doanh nghip tng trng vn nhanh và hn
ch đc nhng ri ro v tài chính ca doanh nghip.
Qua vic phân tích tình hình thc hin hot đng đu t tài chính, nhng nhà
qun tr doanh nghip có th điu chnh và phân b các ngun lc trong kinh doanh
mt cách hp lý hn, to kh nng thu li nhun cao, góp phn nâng cao hiu qu
kinh doanh ca doanh nghip.



11

Khi tng mc vn do hot đng đu t tài chính ca doanh nghip càng ln,
càng to ra ngun li tc ca doanh nghip càng nhiu. Bi vy, doanh nghip cn
huy đng mi ngun tài chính nhàn ri đã s dng kém hiu qu đ đa vào hot
đng đu t tài chính ca doanh nghip, nhm mc đích ti đa hóa li nhun.
Nh vy đu t tài chính là mt nhu cu phát trin kinh doanh ca doanh
nghip, đng thi nó to ra mt hình thc mi là kinh doanh vn nhàn ri có hiu

qu hu s dng nhng ngun lc mà doanh nghip có kh nng tái to vn.
1.4- Kinh nghim đu t tài chính ca mt s doanh nghip  Thành ph
H Chí Minh
Qua kho sát thc t ti mt s doanh nghip trên đa bàn Thành ph H Chí
Minh, cng nh mt s doanh nghip  các đa phng khác trên c nc, tác gi đã
ghi nhn và s lc tình hình hot đng đu t tài chính ti các doanh nghip sau:
1.4.1- Công ty C phn C đin lnh - Ree, đc thành lp t nm 1977,
thuc s hu Nhà nc. Nm 1993, đc c phn hóa chuyn thành Công ty C
phn C đin lnh Ree và hot đng đn nay. Hot đng kinh doanh chính : Hot
đng c đin cho các công trình công nghip, thng mi và dân dng. Sn xut
máy điu hòa không khí, sn phm gia dng, t đin và các sn phm c khí công
nghip. Phát trin và khai thác bt đng sn, đu t chin lc…Trong đó, Công ty
tp trung vào hot đng đu t chin lc (đu t tài chính) khá ln, theo phng
châm : qun lý tt danh mc đu t và tìm kim các c hi đu t chin lc vi
vn đu t hp lý, hot đng này s mang li li nhun đáng k. D kin Công ty
có th s dng đn mc 50% ngun vn c đông đ đu t chin lc và góp vn
liên doanh, trong đó s tp trung đáng k vào ngành đin, bt đng sn và h tng
(Theo Báo cáo Hi đng qun tr ca Công ty - Ngun ly trên website Công ty :
www.reecorp.com )



12

Theo Bng cân đi k toán hp nht cho niên đ kt thúc ngày 31/12/2006,
các ch tiêu :
n v tính : 1.000đ
120 Các khon đu t tài chính ngn hn : 227.739.030
121 u t ngn hn 232.739.030
129 D phòng gim giá đu t ngn hn 15000000

250 Các khon đu t tài chính dài hn : 222.205.563
252 u t vào Công ty liên kt, liên doanh 10.029.040
258 u t dài hn khác 212.176.523
Trong đó, danh mc đu t tài chính ngn hn ca Công ty :
n v tính : 1.000đ

Eximbank 63.000.000
Vietcombank 50.000.000
FPT 34.389.259

Gemadept 24.175.045
Công ty C phn Thy hi sn Minh Phú 17.142.750
Công ty C phn Phát trin nhà Th c 17.364.706
Savimex 10.924.085
EIS 5.000.000
Các khon đu t ngn hn khác 10.743.185

232.739.030
Hiu qu đt đc t các hot đng đu t tài chính ca doanh nghip
(Thuyt minh báo cáo tài chính hp nht):
n v tính : 1.000đ

Doanh thu t hot đng tài chính 154.935.523

Lãi tin gi: 7.166.820

Lãi đu t trái phiu: 3.000.000

C tc 2.141.303

Lãi t bán/thanh lý các khon đu t 142.059.660

Lãi do chênh lch t giá hi đoái 567.740



13

1.4.2- Công ty C phn Gas Petrolimex đc thành lp theo Quyt đnh
1669/2003/BTM do B trng B Thng mi ký ngày 03/12/2003 v vic chuyn
đi Công ty Gas Petrolimex thuc Tng Công ty Xng du Vit Nam thành Công ty
C phn Gas Petrolimex vi vn điu l là 150 t đng. Công ty C phn Gas
Petrolimex có chc nng xut nhp khu và kinh doanh gas hoá lng; kinh doanh
kho bãi; vn ti; vt t thit b; ph kin dùng gas; t vn đu t; chuyn giao công
ngh; bo dng; sa cha, lp đt các dch v thng mi, và các dch v có liên
quan đn kinh doanh gas theo quy đnh. (Theo Báo cáo ca Công ty - Ngun ly
trên website : www.pgas.com.vn )
Theo Bng cân đi k toán hp nht cho niên đ kt thúc ngày 31/12/2006,
các ch tiêu :
n v tính : đng VN
120 Các khon đu t tài chính ngn hn : 72.300.000.000
u t ngn hn 72.300.000.000
D phòng gim giá đu t ngn hn
250 Các khon đu t tài chính dài hn : 31.895.786.141
u t vào Công ty con 11.487.708.826
u t vào Công ty liên kt, liên doanh 20.280.374.426
u t dài hn khác 1.291.297.657
Hiu qu đt đc t các hot đng đu t tài chính ca doanh nghip
(Báo cáo kt qu hot đng kinh doanh qúy 4/ 2006) :
n v tính : đng VN

Doanh thu t hot đng tài chính 4.352.229.245
Lãi tin gi: 7.166.820
Lãi đu t trái phiu: 3.000.000
C tc 2.141.303
Lãi t bán/thanh lý các khon đu t 142.059.660
Lãi do chênh lch t giá hi đoái 567.740



14

1.4.3- Công ty C phn Kinh ô tin thân là Công ty TNHH Xây dng và
Ch bin Thc phm Kinh ô, đc thành lp t nm 1993 theo Quyt đnh s
216/GP-UB ngày 27/02/1993 ca y ban nhân dân Thành ph H Chí Minh và
Giy phép kinh doanh s 048307 do Trng tài Kinh t Thành ph H Chí Minh cp
ngày 02/03/1993. Công C phn Kinh ô có vn điu l là 150 t đng. Ngành
ngh kinh doanh : Ch bin nông sn thc phm; sn xut ko, nc ung tinh khit
và nc ép trái cây; mua bán nông sn, công ngh phm, vi si, hàng may mc;
dch v thng mi; đi lý mua bán ký gi hàng hóa…
Theo Báo cáo tình hình sn xut kinh doanh nm 2006
n v tính : 1.000đ
NI DUNG S d cui k S d đu k
Các khon đu t tài chính ngn hn :
92.109.379
29.808.300
D phòng gim giá đu t ngn hn
Các khon đu t tài chính dài hn : 178.776.929 131.349.740
u t vào Công ty con
u t vào Công ty liên kt, liên doanh

u t dài hn khác 178.776.929 131.349.740
Hiu qu đt đc trong nm 2006, vi các ch tiêu nh sau :
LNST/Vn c phn : 56,89%
LNST/Doanh thu : 17,10%
Trong đó, hot đng đu t tài chính ca Công ty : Vi đnh hng m rng
hot đng đu t ngoài các hot đng ch lc là sn xut, kinh doanh thc phm
ch bin, Công ty C phn Kinh ô đã đ xut s đu t liên doanh, liên kt vi các
Công ty có ngành ngh b sung hoc có tim nng phát trin trong tng lai thông
qua hình thc mua bán, giao dch c phiu trên th trng chng khoán và đc s
chp thun ca i hi đng c đông nm 2005 thông qua vi tng mc vn đu t
là 30 t đng nhm đem li hiu qu li nhun cao hn. Trong nm 2006, Công ty
đã đu t trên lnh vc tài chính chng khoán vi tng ngun vn s dng bình
quân là 19,4 t đng li nhun thu v 22 t đng đt 114% trên tng vn đu t.



15

Bài hc kinh nghim v đu t tài chinh cho Tng Công ty Thng mi
Sài Gòn
T kinh nghim thc t đã và đang đc các doanh nghip tham gia thc hin
có hiu qu, tác gi nhn thy Tng Công ty Thng mi Sài Gòn có th hc tp
các kinh nghim sau:
1- Hot đng đu t tài chính là mt xu th mi, mt hot đng không th
thiu và có quy mô ngày càng đc nhiu doanh nghip tham gia phát trin, trong
điu kin hi nhp vi kinh t th gii ca nc ta hin nay.
2- Rt nhiu nhng doanh nghip tham gia hot đng đu t tài chính. Mt
khác, quá trình tham gia, doanh nghip đã đu t rt đa dng và phong phú trong
danh mc đu t ca h và thu li li nhun đáng k.
3- Vic s dng ngun vn nhàn ri, mang li hiu qu thp, đu t vào th

trng tài chính, mang li hiu qu cao hn, góp phn nâng cao giá tr c phiu, giá
tr thng hiu ca doanh nghip, đã làm cho doanh nghip phát trin.
4-  có th đu t hiu qu vào th trng tài chính, đòi hi doanh nghip
phi có kin thc, kinh nghim, s nhy bén, phi nm đc nhng c hi, nhng
ri ro có th xy ra trong quá trình đu t, đ có th xây dng đc mt danh mc
đu t hp lý, có hiu qu.
5- V loi hình danh mc đu t, theo kinh nghim ca các doanh nghip khi
thc hin ch trng m rng đu t tài chính nên tham gia vào các lnh vc, ngành
ngh mà Công ty có kh nng liên kt, hc hi, phát trin cho doanh nghip.
6- V thi gian đu t, doanh nghip nên tham gia vào c hai lnh vc đu t
ngn hn (mua c phiu, trái phiu ), hoc đu t dài hn (liên doanh, liên kt vi
các doanh nghip khác) tùy theo ngun tin nhàn ri hin có ca doanh nghip.
7- Hình thc đu t tài chính ca các doanh nghip hin nay đc m rng, đa
dng và phong phú hn, sau khi Nhà nc thc hin ch trng đi mi doanh
nghip, c phn hóa các doanh nghip Nhà nc, hàng lot các công ty c phn đã



16

ra đi, di các hình thc Nhà nc nm gi vn c phn chi phi hoc không chi
phi, hoc không tn ti vn Nhà nc, các công ty c phn ny hot đng có hiu
qu, tích cc hn trong c ch th trng. Bên cnh hot đng sn xut kinh doanh
chính, các doanh nghip còn s dng các khon tin nhàn ri, s dng kém hiu qu
vào các hot đng đu t tài chính, mt mt do yêu cu bc thit phi nâng cao hiu
qu s dng vn cho c đông, mt khác tham gia đu t tài chính di dng đu t
dài hn hoc ngn hn trên th trng tài chính cng là mt phng thc kinh doanh
đem li hiu qu cao. Mt khác, trong nn kinh t th trng, vic Vit Nam gia
nhp t chc thng mi th gii là mt điu kin tt đ doanh nghip phát trin,
nhng li rt nhiu khó khn, thách thc, đòi hi các doanh nghip mun tn ti và

phát trin, phi nâng cao sc cnh tranh ca doanh nghip, liên kt hot đng ca
các t chc, tp đoàn, t đó, hình thành nên mt phng thc kinh doanh tuy không
mi, nhng do Vit Nam va bc vào t chc th trng tài chính, thì đây là mt
hot đng tài chính cn đc chú ý : kinh doanh vn c phn công ty, là hình thc
kinh doanh c phn vn ca các công ty c phn hoc chun b c phn hóa, góp
phn to s gia tng thu nhp mong đi cao hn mc bình quân nhm tng giá tr c
phn trên th trng đ bo v giá tr c phn, thôn tính công ty đi th hoc bán li
c phiu trên th trng thu v giá tr gia tng. T l c phn nm gi ca nhà đu
t trong phng thc kinh doanh ny là có quyn kim soát, có th tham gia vào
Hi đng Qun tr đ có th tác đng đn chin lc kinh doanh nhm mang li t
sut đu t mong đi.




17

CHNG II

T
T
Ì
Ì
N
N
H
H


H

H
Ì
Ì
N
N
H
H






U
U


T
T




T
T
À
À
I
I

C
C
H
H
Í
Í
N
N
H
H


C
C


A
A


T
T


N
N
G
G

C
C
Ô
Ô
N
N
G
G


T
T
Y
Y


T
T
H
H




N
N
G
G

M
M


I
I


S
S
À
À
I
I


G
G
Ò
Ò
N
N


–
–


S

S
A
A
T
T
R
R
A
A


T
T
H
H


I
I


G
G
I
I
A
A
N
N

Q
Q
U
U
A
A




2
2
.
.
1
1
-
-


K
K
H
H
Á
Á
I
I

Q
Q
U
U
Á
Á
T
T


V
V




T
T


N
N
G
G


C
C
Ô

Ô
N
N
G
G


T
T
Y
Y


T
T
H
H




N
N
G
G


M
M



I
I


S
S
À
À
I
I


G
G
Ò
Ò
N
N




2
2
.
.
1
1
.

.
1
1
-
-


Q
Q
u
u
á
á


t
t
r
r
ì
ì
n
n
h
h


h
h
ì

ì
n
n
h
h


t
t
h
h
à
à
n
n
h
h


v
v
à
à


p
p
h
h
á

á
t
t


t
t
r
r
i
i


n
n


:
:


Theo y quyn ca Th tng Chính ph, ngày 02/11/1995 y ban nhân dân
Thành ph đã ký Quyt đnh s 7472/Q-UB-NCVX thành lp Tng Công ty
Thng mi Sài Gòn.
Tên giao dch :
S
S
A
A
I

I
G
G
O
O
N
N




T
T
R
R
A
A
D
D
I
I
N
N
G
G




C

C
O
O
R
R
P
P
O
O
R
R
A
A
T
T
I
I
O
O
N
N


Gi tt :
S
S
A
A
T
T

R
R
A
A


C
C
O
O
R
R
P
P
.
.
Tr s hin nay : 275B Phm Ng Lão, Qun 1, Thành ph H Chí Minh
Quyt đnh s 8407/Q-UB-KT ngày 25/12/1995 phê duyt điu l t chc và
hot đng ca Tng Công ty Thng mi Sài Gòn; đc Th tng Chính ph xp
hng doanh nghip đc bit theo Quyt đnh s 24/1999/Q-TTg ngày 13/12/1999.
• Mc đích yêu cu thành lp Tng Công ty Thng mi Sài Gòn :
− Tách chc nng qun lý kinh doanh đi vi các doanh nghip Nhà nc ra
khi chc nng qun lý hành chánh ca c quan Nhà nc.
− Liên kt tp trung các doanh nghip Nhà nc ngành thng mi thành
mt t chc có mi quan h liên hoàn, h tr nhau đ nâng cao hiu qu kinh
doanh.
− Cng c và tng cng vai trò ch đo ca kinh t Nhà nc.
• c đim ca Tng Công ty Thng mi Sài Gòn khi mi thành lp :

18

− Là Tng Công ty thng mi, nhng hot đng đa ngành : thng mi -
dch v - sn xut - ch bin; chc nng ca nhiu thành viên trong nhiu hot đng
có s trùng lp.
− Tng Công ty không trc tip s dng vn và tài sn ca Tng Công ty do
Nhà nc giao mà hu ht giao li cho các doanh nghip thành viên. Do đó bn thân
Tng Công ty không có thc lc tài chính đ phc v cho phát trin chung ca
Tng Công ty.
− Khi mi thành lp Tng Công ty có 5 phòng ban chc nng nghip v và
27 doanh nghip thành viên hch toán đc lp (xem ph lc 1).
− Vn ban đu (theo quyt đnh thành lp) :
+ Tng vn kinh doanh : 893.559 triu đng
Trong đó:
- Vn c đnh : 541.070 triu đng
- Vn lu đng : 276.969 triu đng
Ngun vn :
- Ngân sách cp : 561.407 triu đng
- Vn b sung : 332.152 triu đng
2
2
.
.
1
1
.
.
2
2

-
-


H
H
i
i


n
n


t
t
r
r


n
n
g
g


t
t





c
c
h
h


c
c


b
b




m
m
á
á
y
y


v
v

à
à


h
h
o
o


t
t


đ
đ


n
n
g
g


c
c


a
a

T
T


n
n
g
g


C
C
ô
ô
n
n
g
g


t
t
y
y


:
:

2
2
.
.
1
1
.
.
2
2
.
.
1
1
-
-


C
C
h
h


c
c

n
n


n
n
g
g


h
h
o
o


t
t


đ
đ


n
n
g
g

:
:


− Kinh doanh trong lnh vc thng mi, bao gm các khâu ch bin ct
tr, vn chuyn, xut nhp khu và lu thông vt t, thit b, lng thc thc phm,
công ngh phm, thc phm ch bin, nông - lâm - thy hi sn.
− Kinh doanh kho bãi, đa c, cu cng, khu công nghip.
− u t, khai thác, kinh doanh và qun lý ch, siêu th và trung tâm thng mi.



19

− Dch v : Kho vn, dch v l hành ni đa và quc t, cho thuê vn
phòng, mt bng, quy hàng, vui chi gii trí, n ung, gi xe…
− Sn xut ch bin nông lâm, thy hi sn và các sn phm tiêu dùng khác.
2
2
.
.
1
1
.
.
2
2
.
.
2

2
-
-


V
V


n
n


c
c


a
a


T
T


n
n
g
g

C
C
ô
ô
n
n
g
g


t
t
y
y


đ
đ


n
n


t
t
h
h



i
i


đ
đ
i
i


m
m


3
3
1
1
/
/
1
1
2
2
/
/
2
2
0

0
0
0
3
3

:
+ Tng ngun vn : 1.505.536.401.256 đng
Trong đó:
- Tng Công ty (Công ty m) : 772.555.190.835 đng
- 19 DNTV hch toán đc lp : 732.981.218421 đng
2
2
.
.
1
1
.
.
2
2
.
.
3
3
-
-


T

T




c
c
h
h


c
c


b
b




m
m
á
á
y
y


v

v
à
à


n
n
h
h
â
â
n
n


s
s




c
c


a
a


T

T


n
n
g
g


C
C
ô
ô
n
n
g
g


t
t
y
y
:
2
2
.
.
1
1

.
.
2
2
.
.
3
3
.
.
1
1
-
-


T
T




c
c
h
h


c
c

b
b




m
m
á
á
y
y

:
− C cu t chc qun lý ca Tng Công ty gm : Hi đng qun tr, Tng
Giám đc, các Phó Tng Giám đc, K toán trng do y ban nhân dân Thành ph
quyt đnh b nhim; Ban kim soát do Hi đng qun tr quyt đnh thành lp; 5
phòng do Tng Giám đc Tng Công ty quyt đnh thành lp và T Chuyên viên
giúp vic cho Hi đng qun tr.
− Tng Công ty Thng mi Sài Gòn hin có : (xem ph lc 2).
+ 19 doanh nghip thành viên hch toán đc lp.
+ 06 đn v hch toán ph thuc trc thuc Tng Công ty.
+ 02 doanh nghip liên doanh vi nc ngoài và 03 doanh nghip liên doanh
trong nc.
+ 12 Công ty c phn có vn góp ca Tng Công ty.
2
2
.

.
1
1
.
.
2
2
.
.
3
3
.
.
2
2
-
-


N
N
h
h
â
â
n
n


s

s




(
(
n
n
g
g




i
i
)
)
: 12.006 (không tính lao đng thi v và các Công
ty đã chuyn qua c phn); Trong đó : N : 7.031; trên i hc : 24; i hc 1.372;
Cao đng : 245; Trung hc chuyên nghip : 701; Cp I : 1.166; Cp II : 4.752; Cp III :
3.746.



20

Ngày 17/5/2005 y ban Nhân dân Thành ph ra Quyt đnh s 2361/Q-UB
v vic chuyn Tng Cơng ty Thng mi Sài Gòn sang hot đng theo mơ hình

Cơng ty m - Cơng ty con theo Quyt đnh s 47/2005/Q-TTg ngày 07/3/2005 ca
Th tng Chính ph v vic chuyn Tng Cơng ty Thng mi Sài Gòn sang hot
đng theo mơ hình Cơng ty m - Cơng ty con.
Vn điu l : 1.212.654.020.124 đng ti thi đim 31/12/2003.
Tng Cơng ty Thng mi Sài Gòn chính thc hot đng theo mơ hình Cơng
ty m - Cơng ty con t tháng 12/2005.
2
2
.
.
1
1
.
.
3
3


-
-


K
K


t
t

q
q
u
u




h
h
o
o


t
t


đ
đ


n
n
g
g


k
k

i
i
n
n
h
h


d
d
o
o
a
a
n
n
h
h
,
,


n
n
h
h


n
n

g
g


t
t
h
h
à
à
n
n
h
h


q
q
u
u




đ
đ


t
t

đ
đ




c
c


v
v
à
à


n
n
h
h


n
n
g
g

t
t


n
n


t
t


i
i


t
t
r
r
o
o
n
n
g
g


6
6

n
n


m
m


(
(
2
2
0
0
0
0
1
1


-
-


2
2
0
0

0
0
6
6
)
)


:
:


2
2
.
.
1
1
.
.
3
3
.
.
1
1
-
-

K
K


t
t


q
q
u
u




h
h
o
o


t
t


đ
đ



n
n
g
g


k
k
i
i
n
n
h
h


d
d
o
o
a
a
n
n
h
h


t
t

r
r
o
o
n
n
g
g


6
6


n
n


m
m


(
(
2
2
0
0
0
0

1
1


-
-


2
2
0
0
0
0
6
6
)
)


:
:


Biu 2.1-Tng hp các ch tiêu kt qu sn xut knh doanh 6 nm(2001-2006)
CH TIÊU
Đơn vò tính
TH
2001
TH

2002
TH
2003
TH
2004
TH
2005
TH
2006
- Tổng Doanh thu Tỷ đồng
8.554 8.650 6.809 6.667 6.800 4.538,7
- Kim ngạch xuất khẩu Tri
u
USD
158,630 167,745 152,699 113,080 92 77,81
- Kim ngạch nhập khẩu Tri
u
USD
82,385 95,695 106,009 78,953 57,6 22,02
- Lợi nhuận trước thuế
Triệu đồng
101.386 130.137 348.973 337,86 334 495.570
- Tỷ suất lợi nhuận/DT (%)
1,19 1,50 5,13 4,39 4,91 10,91
- Tỷ suất lợi nhuận/vốn KD (%)
7,71 9,51 23,18 18,10 19,88 18,61
- Thu nhập BQ ngàn đ/người/tháng
1.381 1.448 1.641 1.715 3.600 4.140

Qua bng tng hp kt qu hot đng kinh doanh trong 6 nm (2001 – 2006)

đã cho chúng ta thy đc tính hiu qu v hot đng kinh doanh tng dn qua tng
nm, c th nh sau :
Thc hin ch trng ca Nhà nc v c phn hóa các doanh nghip Nhà
nc to tin đ đ chuyn đi Tng Cơng ty Thng mi Sài Gòn hot đng theo
mơ hình Cơng ty m - Cơng ty con. Tng Cơng ty đã tin hành c phn hóa các
doanh nghip thành viên, t nm 2001 có 24 doanh nghip thành viên, nm 2002 có
22 doanh nghip thành viên và nm 2003 còn li 19 doanh nghip thành viên. Do



21

đó, tng doanh thu gim theo tin đ c phn hóa, t đó cng làm gim Kim ngch
xut nhp khu. Ngoài lý do gim kim ngch nhp khu đã nêu, vic gim này còn
có nguyên nhân là Tng Công ty Thng mi Sài Gòn đã đy mnh kinh doanh ni
đa, khai thác ti đa ngun nguyên liu trong nc đ thay th hàng nhp khu.
Mc dù tng doanh thu gim, nhng tc đ tng trng và hiu qu kinh t
tng cao th hin qua 2 ch tiêu t sut li nhun/doanh thu và t sut li nhun/vn
kinh doanh :
+ V t sut li nhun/doanh thu : Nm 2001 ch đt 1,19% đn nm 2006 đt
10,91% (tng gn gp10 ln).
+ V t sut li nhun/vn kinh doanh : Vn kinh doanh tng tuyt đi qua
tng nm do tích ly t li nhun ca nm trc. T sut li nhun/vn kinh doanh
vn tng và tng nhanh; nm 2003 (23,18%) và nm 2006 (18,61%) tng hn gp
2,3 ln so vi nm 2001, 2002 (8,06%).
+ Tng ngun vn c tính đn thi đim 2006 là : 2.662 t đng, tng
1.160,46 t đng so vi tng ngun vn nm 2003.
T đó tng dn mc thu nhp ca ngi lao đng trong Tng Công ty, tính
đn thi đim nm 2006 thì mc thu nhp bình quân là 4.140.000
đng/ngi/tháng.

Ghi chú :

Li nhun ca nm 2003 tng đt bin là do lãi liên doanh nm 2002 chuyn
v (đc chia) trong nm 2003. Do đó, li nhun và t sut li nhun ca nm 2004
thp hn nm 2003, nhng đn nm 2006 do vn các doanh nghip thành viên ca
Tng Công ty thc hin chuyn đi sang Công ty c phn, đã chuyn khon vn
Nhà nc không tham gia vào vn điu l ca doanh nghip v Tng Công ty. Tng
Công ty s dng vn thc hin chc nng đu t tài chính ca Công ty m vào th
trng tài chính. Nhng hot đng t doanh ca Tng Công ty vn tng đu qua
tng nm. Kt qu hot đng kinh doanh, xut nhp khu ch tính cho các doanh