Phân tích lợi ích và chi phí dự án đường 991b từ QL51 đến hạ lưu cụm cảng cái mép thị vải

0.

B GIÁO DC VÀ ÀO TO
TRNG I HC KINH T TP. H CHệ MINH
CHNG TRỊNH GING DY KINH T FULBRIGHT




LÊ TH PHNG THO



PHÂN TệCH LI ệCH VÀ CHI PHÍ D ÁN
NG 991B – T QL51 N H LU
CM CNG CÁI MÉP – TH VI


LUN VN THC S CHÍNH SÁCH CÔNG









TP. H CHệ MINH – Nm 2015

B GIÁO DC VÀ ÀO TO
TRNG I HC KINH T TP. H CHệ MINH
CHNG TRỊNH GING DY KINH T FULBRIGHT


LÊ TH PHNG THO


PHÂN TệCH LI ệCH VÀ CHI PHệ D ÁN
NG 991B – T QL51 N H LU
CM CNG CÁI MÉP – TH VI


LUN VN THC S CHệNH SÁCH CÔNG

Chuyên ngành: Chính sách Công
Mƣ s: 60340402

NGI HNG DN KHOA HC
TS. CAO HÀO THI







TP. H CHệ MINH – Nm 2015

-i-


LI CAM OAN

Tôi cam đoan lun vn nƠy hoƠn toƠn do tôi thc hin. Các đon trích dn vƠ s liu s
dng trong lun vn đu đc dn ngun có đ chính xác cao nht trong phm vi hiu bit
ca tôi. Lun vn nƠy không nht thit phn ánh quan đim ca Trng i hc Kinh t
ThƠnh ph H Chí Minh hay Chng trình Ging dy Kinh t Fulbright.

Tp. H Chí Minh, ngày tháng nm 2015
Ngi vit



Lê Th Phng Tho












-ii-

LI CM N

Tôi chân thƠnh cm n Thy Cao HƠo Thi đƣ nhit tình hng dn tôi trong sut quá trình
thc hin lun vn. Tôi trơn trng gi li cm n đn toƠn th đi ng ging viên đƣ ging
dy nhng bƠi hc vƠ kinh nghim quỦ báu cho tôi trong sut quá trình hc tp ti Chng
trình Ging dy Kinh t Fulbright.
Tôi cm n anh Trn Cnh Thu lƠ chuyên viên ti S K hoch vƠ u t tnh BƠ Ra
Vng TƠu, anh Nguyn Vn Trình lƠ giám đc Ban qun lỦ d án đng liên cng Cái
Mép ậ Th Vi đƣ h tr vƠ cung cp s liu cn thit cho tôi thc hin lun vn.
Cui cùng, tôi mun gi li cám n đn gia đình vƠ bn bè đƣ luôn đng viên khi tôi gp
khó khn.
Kính mong nhn đc s góp Ủ vƠ chia s ca Thy Cô.
Trơn trng.












-iii-

TịM TT
D án xơy dng đng 991B ậ t Quc l 51 (QL51) đn h lu cm cng Cái Mép ậ Th
Vi (CMTV) lƠ d án nm trong k hoch phát trin dch v logistics ti vùng kinh t trng
đim phía Nam cng nh ti tnh BƠ Ra Vng TƠu (BRVT) đn nm 2020. D án d kin
đc đu t xơy dng trong 3 nm vi 100% ngun vn t Trái phiu Chính ph (TPCP)
vƠ không t chc thu phí. Lun vn phân tích li ích vƠ chi phí đng 991B bng phng
pháp chit khu ngơn lu, s dng s liu lng hƠng ca cm cng CMTV (Portcoast,
2012) điu chnh theo s liu thc t nm 2014 ca S Giao thông vn ti (SGTVT) tnh
BRVT cùng thông tin t Thuyt minh d án đu t đng 991B (Liên danh t vn TDC ậ
Orbitec, 2014) và các ngun thông tin th cp khác.
Kt qu phơn tích cho thy d án kh thi v mt kinh t vi NPV kinh t = 65,5 t VND >
0. Tuy nhiên, t nm 2020-2030, ngơn lu ròng ca d án rt thp. Phơn tích phơn phi
cho thy đa phng đc hng li 1.584 t VND vƠ Trung ng chu thit 1.518 t
VND. Tuy nhiên, xét v cu trúc thu chi ngơn sách tnh BRVT cho thy tnh BRVT đóng
góp rt ln vƠo ngun thu ca Trung ng đ t đó Trung ng s s dng ngơn sách đu
t cho đa phng nhm to ra ngoi tác chung cho c nn kinh t, do đó, thit hi vƠ li
ích ca Trung ng vƠ đa phng đc cho lƠ hp lỦ. Phơn tích đ nhy cho kt qu chi
phí đu t, lng hƠng qua cm cng CMTV vƠ chi phí thi gian ca t lái nhy vi NPV
kinh t. Phơn tích mô phng Monte Carlo cho xác sut kh thi v mt kinh t là 30,11%
nên d án khá ri ro. Nguyên nhơn d án ri ro v mt kinh t là do lun vn gi đnh chi
phí đu t tng 70% so vi mô hình c s (inh Vn Hip, 2011) và lng hƠng qua cm
cng CMTV đc gi đnh gim 28% so vi mô hình c s (Portcoast, 2012).
T kt qu phơn tích, tác gi kin ngh cn cơn nhc k quyt đnh đu t xơy dng d án
đng 991B. D án cn điu chnh chi phí đu t phù hp vi quy đnh ca BXD, Nhà
nc cn rƠng buc ngơn sách cng đ không gơy gia tng chi phí đu t, di thi gian đu
t xơy dng đng đn nm 2028, cng nh nghiên cu sơu hn v lng hƠng vƠ lng
xe ca đng 965, b sung thêm mt s ngoi tác nh thúc đy phát trin kinh t, nơng cao
nng lc canh tranh, gim tai nn giao thông mƠ phm vi lun vn cha xét đn đ t đó có
th đa ra quyt đnh đu t hp lỦ.
-iv-

MC LC
LI CAM OAN i
LI CM N ii
TịM TT iii
MC LC iv
DANH MC CÁC Kụ HIU, T VIT TT vi
DANH MC CÁC BNG viii
DANH MC HỊNH V x
CHNG 1. GII THIU 1
1.1 Phát biu vn đ nghiên cu 1
1.2 Mc tiêu ca lun vn 2
1.3 Cơu hi nghiên cu 2
1.4 Phm vi ca lun vn 3
1.5 B cc ca lun vn 3
CHNG 2. TNG QUAN VÀ PHNG PHÁP LUN 4
2.1 Chu trình phát trin ca mt d án 4
2.1.1 Chun b đu t 4
2.1.2 u t 5
2.1.3 Vn hƠnh 5
2.2 Các quan đim phơn tích d án 5
2.2.1 Quan đim kinh t 5
2.2.2 Quan đim xƣ hi 8
2.3 Các ni dung phơn tích tính kh thi ca d án 9
2.3.1 Phân tích tài chính 9
2.3.2 Phơn tích kinh t 9
2.3.3 Phơn tích ri ro 9
2.3.4 Phơn tích xƣ hi 10
2.4 Các phng pháp s dng trong phơn tích kinh t vƠ xƣ hi 10

2.4.1 Phng pháp giá tr hin ti ròng NPV 10
2.4.2 Phng pháp sut sinh li ni ti IRR 10
-v-


2.5.3 Phng pháp h s chuyn đi giá CF 11
2.5.4 Phng pháp phơn tích li ích vƠ chi phí kinh t 11
2.5.5 Phng pháp phơn tích xƣ hi 11
CHNG 3. MÔ T D ÁN 12
3.1 Gii thiu d án 12
3.2 c đim ca d án 12
3.3 D báo lu lng xe ca d án 13
3.3.1 D báo lng xe ca KCN Phú M 3 14
3.3.2 D báo lng xe ca đng 965 chuyn sang đng 991B do ách tc vƠ
lng xe còn li trên đng 965 15
3.3.3 D báo lng xe t BRVT đn CMTV chuyn sang đng 991B 16
CHNG 4. PHÂN TệCH KINH T VÀ XÃ HI 18
4.1 Thông s vƠ các gi đnh ca mô hình c s 18
4.2 Phơn tích kinh t 18
4.2.1 Chi phí kinh t 18
4.2.2 Li ích kinh t 19
4.2.3 Ngơn lu vƠ kt qu phơn tích kinh t 23
4.3 Phơn tích xƣ hi 24
CHNG 5. PHÂN TệCH RI RO 27
5.1 Phơn tích đ nhy 27
5.1.1 Phơn tích đ nhy mt chiu 27
5.1.2 Phơn tích đ nhy hai chiu 28
5.2 Phân tích ri ro bng mô phng Monte Carlo 30
CHNG 6. KT LUN VÀ KIN NGH 32
6.1 Kt lun 32

6.2 Kin ngh 33
6.3 Hn ch ca lun vn 34
TÀI LIU THAM KHO 35
PH LC 38

-vi-


DANH MC CÁC Kụ HIU, T VIT TT
T vit tt
Tên ting Vit
Tên ting Anh
ADB
Ngơn hƠng phát trin Chơu Á
Asia Development Bank
BQLDA
Ban Qun lỦ d án

BRVT
BƠ Ra - Vng TƠu

BXD
B Xơy dng

CT
Ch đu t

CF
H s chuyn đi chi phí
Conversion Factor

CMTV
Cái Mép ậ Th Vi

NB
ông Nam B

ECOC
Chi phí vn kinh t
Economic Cost of Capital
GTGT
Giá tr gia tng

GTVT
Giao thông vn ti

BGTVT
B Giao thông vn ti

BQLCKCN
Ban Qun lỦ các Khu Công nghip

HDM
H thng qun lỦ phát trin đng
cao tc
Highway Development
Management System
IMF
Qu Tin t Quc t
International Monetary Fund
IRR

Sut sinh li ni ti
Internal Rate of Return
KCN
Khu công nghip

NPV
Giá tr hin ti ròng
Net Present Value
PCU
n v xe con quy đi
Passenger Car Unit
QL51
Quc l 51

SGTVT
S Giao thông vn ti

-vii-


T vit tt
Tên ting Vit
Tên ting Anh
TCXDVN
Tiêu chun Xơy dng Vit Nam

TEU
n v quy đi container 20 foot
Twenty foot Equivalent Unit
TMT

Tng mc đu t

TNHH
Trách nhim hu hn

TPCP
Trái phiu Chính ph
TP.HCM
ThƠnh ph H Chí Minh
UBND
y ban Nhân dân
VND
ng Vit Nam
Vietnam Dong
WACC
Chi phí vn bình quơn trng s
Weighted Average Cost of
Capital
WB
Ngơn hƠng Th gii
World Bank

-viii-


DANH MC CÁC BNG

Bng 2.1 Li ích kinh t ca đng 991B 8
Bng 3.1 Quy mô d án đng 991B 12
Bng 3.2 So sánh s ging vƠ khác nhau ca 3 KCN Phú M 14

Bng 3.3 D báo lng hƠng qua cm cng CMTV t nm 2015 - 2030 15
Bng 3.4 Tc đ tng trng lng hƠng qua cm cng CMTV t nm 2015 - 2030 16
Bng 4.1 H s chuyn đi CF 19
Bng 4.2 Tóm tt li ích tit kim thi gian ca đng 991B 20
Bng 4.3 Giá tr thi gian ca hƠng hóa 20
Bng 4.4 Thi gian tit kim đi vi xe t BRVT vƠ KCN Phú M 3 đn CMTV 21
Bng 4.5 Thi gian tit kim đi vi xe đi đng 965 chuyn sang đng 991B 21
Bng 4.6 Thi gian tit kim đi vi xe còn li trên đng 965 khi không tc nghn 21
Bng 4.7 Giá tr thi gian ca t lái 22
Bng 4.8 Tc đ tng giá tr thi gian ca t lái 22
Bng 4.9 Tit kim chi phí vn hƠnh đng 991B so vi đng 965 tc nghn 23
Bng 4.10 Tit kim chi phí vn hƠnh đng 991B so vi đng QL51 - CMTV 23
Bng 4.11 Tit kim chi phí vn hƠnh ca đng 965 khi ht tc nghn 23
Bng 4.12 Tng ngoi tác ca d án 24
Bng 5.1 Phơn tích đ nhy NPV vƠ IRR kinh t theo lng hƠng qua CMTV 27
Bng 5.2 Phơn tích đ nhy NPV và IRR kinh t theo chi phí đu t ban đu 28
Bng 5.3 Phơn tích đ nhy NPV vƠ IRR kinh t theo giá tr thi gian ca t lái 28
Bng 5.4 Phơn tích đ nhy hai chiu đi vi thay đi chi phí đu t ban đu vƠ
lng hƠng qua CMTV 28
Bng 5.5 Phơn tích đ nhy hai chiu đi vi thay đi chi phí đu t ban đu vƠ
-ix-


giá tr thi gian ca t lái 29
Bng 5.6 Phơn tích đ nhy hai chiu đi vi thay đi giá tr thi gian ca t lái
vƠ lng hƠng qua cm cng CMTV 29

-x-


DANH MC HỊNH V

Hình 2.1 Khung phơn tích kinh t ca d án đng 991B 6
Hình 2.2 Bn v tha thun đa đim đng 991B 7
Hình 3.1 S đ cu trúc d án 13
Hình 4.1 Ngơn lu kinh t ròng ca d án 23
Hình 5.1 Phơn phi xác sut NPV kinh t ca d án theo mô phng Monte Carlo 30












-1-

CHNG 1. GII THIU
Chng 1 gii thiu bi cnh, lý do hình thƠnh d án, vn đ nghiên cu và mc tiêu
nghiên cu, t đó đa ra các cơu hi nghiên cu vƠ xác đnh phm vi ca lun vn.
1.1 Phát biu vn đ nghiên cu

Vùng kinh t trng đim phía Nam gm 8 tnh thƠnh lƠ ThƠnh ph H Chí Minh
(TP.HCM), Tơy Ninh, Tin Giang, Long An, Bình Phc, Bình Dng, ng Nai và
BRVT. ơy lƠ khu vc phát trin kinh t nng đng nht c nc, tp trung rt nhiu đu
mi giao thông bao gm đng b, đng thy và đng hƠng không. Tnh BRVT thuc
vùng ông Nam B (NB) có h thng đng thy vƠ cng bin nc sơu giúp trung
chuyn hƠng hóa gia vùng NB, vùng kinh t trng đim phía Nam vƠ là ca ngõ giao
lu quc t.
Quyt đnh 791/Q-TTg ngày 12/08/2005 ca Th tng Chính ph đƣ xác đnh khu vc
cng trên sông Th Vi phát trin thƠnh cng chính, lƠm ca ngõ giao lu thng mi, kinh
t vƠ đng lc phát trin cho c vùng kinh t trng đim phía Nam. Hin ti, h thng cng
bin  Cái Mép ậ Th Vi (CMTV) đƣ đc xơy dng khá hoƠn chnh vƠ đi vƠo hot đng,
tuy nhiên, h tng giao thông h tr cho các cng vƠ các khu công nghip (KCN) cha
đc kt ni lƠm nh hng đn hiu qu đu t các d án cng bin, xơy dng h tng
KCN, h tng sau phc v cng vƠ phc v các KCN trong khu vc.
KCN Phú M 3 đc la chn lƠm KCN chuyên sơu Vit Nam - Nht Bn (Vn phòng
Chính ph, 2014) do có v trí đa lỦ chin lc kt ni vi cng nc sơu CMTV, Quc l
51 (QL51) và đng cao tc Biên Hòa - Vng TƠu d kin s đc xơy dng vƠ bt đu đi
vƠo hot đng t nm 2019 (Báo u t, 2015). KCN Phú M 3 có tim nng vƠ điu kin
thun li đ cung cp, vn chuyn hƠng hóa, đng thi đy mnh thng mi quc t, tr
thƠnh trung tơm logistics cho vùng kinh t trng đim phía Nam. Hin ti, KCN Phú M 3
đang xơy dng song do điu kin đa hình xung quanh lƠ khu sú vt đm ly nên rt khó
trin khai xơy dng.
Hn na, hin ti đng 965 lƠ tuyn chính duy nht ni t QL51 vƠo cm cng CMTV
vi công sut d kin đt đn 120 triu tn/nm vƠo nm 2020 (Portcoast, 2012) nên s
không th t đm đng đc khi lng hƠng d kin nƠy trong tng lai.  gii quyt
-2-

vn đ tc nghn ca đng 965 trong tng lai có th có hai phng án bao gm m rng
đng 965 vƠ xơy dng đng 991B. Tuy nhiên, do tuyn đng cao tc Biên Hòa ậ Vng
TƠu đang d kin xơy dng s góp phn b sung thêm mt lng hƠng khá ln cho khu

vc cm cng CMTV. Theo quy hoch, cao tc Biên Hòa ậ Vng TƠu s ni đn đng
991B đ đa hƠng vƠo cm cng CMTV. Do đó, phng án xơy dng đng 991B đc
xem xét la chn thay vì m rng đng 965 s phi mt thi gian vƠ chi phí đ gii ta
các doanh nghip hin đang kinh doanh ti KCN Cái Mép. Mc đích xơy dng đng
991B lƠ đ vn chuyn hƠng hóa ca KCN Cái Mép, KCN Phú M 3 và h tr vic xây
dng các KCN vƠ cng bin. Theo Quyt đnh 1661/Q-UBND ca y ban nhơn dơn
(UBND) tnh BRVT, đng 991B d kin xơy dng trong 5 nm vi tng mc đu t
(TMT) c tính là 3.523 t VND vƠo nm 2014 chia lƠm 2 giai đon, giai đon 1 đu t
2.683 t VND đ xơy dng đon đng t QL51 đn h lu cm cng CMTV trong 3 nm
vƠ giai đon 2 đu t phn còn li đ ni vi đng cao tc Biên Hòa ậ Vng TƠu. Phm
vi lun vn ch tp trung phơn tích trong giai đon 1. Ngun vn đu t d kin 100% t
TPCP, ch đu t (CT) là Ban Qun lỦ d án (BQLDA) đng liên cng CMTV thuc
SGTVT tnh BRVT.
Tuy nhiên, nhng đánh giá s b nh trên cha th xác đnh d án có kh thi v mt tài
chính, kinh t vƠ xƣ hi hay không. Do đó, lun vn tp trung đánh giá tính kh thi kinh t
vƠ xƣ hi ca d án nhm đa ra kin ngh phù hp đi vi quyt đnh thc hin d án.
1.2 Mc tiêu ca lun vn
Lun vn ắPhơn tích li ích vƠ chi phí d án đng 991B - t QL51 đn h lu cm cng
CMTV” đc thc hin nhm c lng lu lng xe ca đng 991B, t đó xác đnh
tính kh thi ca d án v mt kinh t vƠ xƣ hi nhm đa ra kin ngh cho NhƠ nc đi
vi quyt đnh đu t d án.
1.3 Cơu hi nghiên cu
Vi các mc tiêu trên, lun vn s ln lt nghiên cu vƠ tr li các cơu hi sau đơy:
1. D án có kh thi v mt kinh t hay không?
2. i tng nƠo s hng li, chu thit nu d án đng 991B đc trin khai?
-3-

1.4 Phm vi ca lun vn
Lun vn phơn tích d án  giai đon nghiên cu tin kh thi. Thông qua phân tích tài
chính vƠ kinh t, lun vn phân tích phơn phi đ xác đnh các đi tng hng li vƠ chu

thit t d án. Ngoài ra, lun vn cng phơn tích các yu t ri ro tác đng đn tính kh thi
ca d án. Tóm li, lun vn s thc hin các bc gm phân tích kinh t, phân tích phân
phi và phơn tích ri ro.
Lun vn phơn tích d án trong giai đon 1 vi s liu phơn tích ch yu đc ly t
Thuyt minh d án đu t đng 991B vƠ  án phát trin dch v logistics tnh BRVT
giai đon 2011 ậ 2020 đc điu chnh theo s liu lng hƠng qua cm cng CMTV ca
SGTVT tnh BRVT.
1.5 B cc ca lun vn
Lun vn đc b cc gm 6 chng. Chng 1 gii thiu tng quan v d án, mc tiêu
ca lun vn, cơu hi nghiên cu vƠ phm vi nghiên cu ca lun vn. Chng 2 gii thiu
tng quan chu trình phát trin ca d án, quan đim, ni dung phơn tích vƠ phng pháp s
dng đ phơn tích tƠi chính, kinh t và xƣ hi ca d án. Chng 3 mô t v trí, thông s,
các hng mc ca d án và d báo lu lng xe ca đng 991B. Chng 4 tp trung phơn
tích tính kh thi v mt kinh t vƠ xƣ hi ca đng 991B. Chng 5 s phơn tích ri ro
ca d án vƠ Chng 6 đa ra các kt lun và kin ngh chính sách đi vi NhƠ nc v
vic quyt đnh đu t d án đng 991B.

-4-

CHNG 2. TNG QUAN VÀ PHNG PHÁP LUN
Chng 2 mô t các giai đon phát trin ca mt d án t chun b đu t đn đu t vƠ
vn hƠnh d án. NgoƠi ra, Chng này cng đ cp các phng pháp s dng đ phân tích
kinh t vƠ xƣ hi.
2.1 Chu trình phát trin ca mt d án
Yêu cu quan trng nht ca d án đng 991B lƠ đm bo vic xơy dng, s dng đúng
tin đ vi cht lng vƠ giá c tt nht. Theo V Công Tun (2002), d án đc thc hin
thông qua các bc là chun b đu t, đu t vƠ vn hƠnh.
2.1.1 Chun b đu t
Giai đon này phơn tích các hot đng bao gm nhn ra các c hi đu t, nghiên cu tin
kh thi/kh thi, thm đnh vƠ ra quyt đnh đu t.

2.1.1.1 Nhn ra các c hi đu t
Nghiên cu các c hi đu t nhm đm bo tìm kim c hi đu t tt nht, phù hp vi
mc tiêu phát trin kinh t xƣ hi ca vùng NB và ca tnh BRVT. Mc tiêu nghiên cu
c hi đu t lƠ đ loi b nhng đ xut không kh thi và xác đnh các kh nng đu t
mà CT cn cơn nhc vƠ quyt đnh có cn thit phi nghiên cu các giai đon tip theo
hay không.
2.1.1.2 Nghiên cu tin kh thi/kh thi
Nghiên cu tin kh thi lƠ bc nghiên cu sơu hn nhm sƠng lc và la chn c hi đu
t tt nht bng vic c tính các bin s đ kt lun đc d án có đ hp dn đ tin
hƠnh nghiên cu sơu hn (nghiên cu kh thi). Nu d án cho kt qu tt sau khi nghiên
cu tin kh thi thì xác sut d án kh thi  các nghiên cu sơu hn lƠ rt cao.
Nghiên cu kh thi cng tng t nghiên cu tin kh thi nhng chi tit hn vì đơy lƠ bc
cui cùng trc khi đa ra kt lun v các vn đ c bn ca d án. Nghiên cu trong giai
đon nƠy đòi hi tính đn các yu t bt đnh theo tng ni dung nghiên cu.
-5-

2.1.1.3 Thm đnh vƠ ra quyt đnh đu t
Thm đnh lƠ bc thm đnh báo cáo nghiên cu kh thi nhm xác đnh xác sut thƠnh
công ca d án, giúp ngi có thm quyn ra quyt đnh phê duyt đu t vƠ tin hƠnh
trin khai thc hin d án.
2.1.2 u t
u t lƠ giai đon quyt đnh trong quá trình thc hin d án nhm hoƠn chnh d án mt
cách hiu qu. Vic đu t phi đm bo cht lng công trình, đúng tin đ vƠ trong gii
hn ngân sách phê duyt.
2.1.3 Vn hƠnh
Sau khi hoƠn thƠnh quá trình đu t xơy dng d án, BQLDA đng liên cng CMTV tip
tc chu trách nhim qun lỦ, khai thác và đa vƠo s dng đon đng mt cách hp lỦ đ
phc v tt nht nhng mc tiêu d án đ ra.
2.2 Các quan đim phơn tích d án
1

Lun vn thc hin phơn tích d án trên quan đim kinh t vƠ quan đim xƣ hi.
2.2.1 Quan đim kinh t
Phơn tích d án trên quan đim kinh t cn xác đnh ngơn lu ca c nn kinh t trong
trng hp có d án so vi trng hp không có d án. Phơn tích kinh t s dng giá kinh
t đ xác đnh các chi phí vƠ li ích, đng thi điu chnh, b sung các ngoi tác d án to
ra, không tính đn các khon chuyn giao gia các thƠnh phn trong nn kinh t. Các
khon chuyn giao nh thu, lƣi vay s lƠm tng li ích ca đi tng nƠy vƠ lƠm gim li
ích ca đi tng khác mt khon tng ng nên không nh hng đn li ích ca toƠn
nn kinh t, do đó, cn loi b trong phơn tích kinh t. D án đng 991B đc phơn tích
da trên khung phơn tích kinh t trình bƠy  Hình 2.1.

1
Jenkins vƠ Harberger (1995, chng 3)
-6-

Hình 2.1 Khung phân tích kinh t ca d án đng 991B










Ngun: Tác gi v theo Jenkins và Harberger (1995).
Trc tung phn ánh chi phí vn hƠnh phng tin, chi phí thi gian ca hƠng hóa, t lái
2

và
hƠnh khách. Trc hoƠnh phn ánh lu lng giao thông trong mt đn v thi gian. ng
D phn ánh nhu cu giao thông t QL51 đn cm cng CMTV, đng S
1
phn ánh kh
nng đáp ng giao thông trên tuyn đng hin hu vƠ đng S
2
phn ánh kh nng đáp
ng giao thông trên tuyn đng mi 991B.
Ti thi đim ban đu, lng giao thông đi li lƠ Q
1
. Khi công trình vn hƠnh, lng giao
thông trên đng 991B là Q
2
(tng t Q
1
lên Q
2
) do có thêm lng xe mi tham gia giao
thông vì s thun tin ca đng 991B. ng 991B s giúp gim tc nghn, tc đ lu
thông cao hn nên chi phí gim t C
1
xung C
2
.
Li ích khi đu t đng 991B bao gm:
- Li ích ct gim chi phí cho đi tng s dng ban đu (li ích thay th) lƠ din tích
hình ch nht C
1
AOC

2
= Q
1
* (C
1
ậ C
2
).
- Li ích ròng do nhu cu tng thêm cho đi tng tham gia mi (li ích tng thêm) là
din tích hình tam giác ABO = ½ * (Q
2
ậ Q
1
) * (C
1
ậ C
2
).

2
T lái bao gm 1 tƠi x vƠ 1 ph lái (ADB, 2010)
-7-

2.2.1.1 Xác đnh li ích kinh t ca đng 991B
Khi mt d án giao thông đc đu t s lƠm gim chi phí giao thông bao gm tit kim
chi phí vn hƠnh phng tin, tit kim thi gian di chuyn, gim ách tc, tng tính tin
nghi, an toƠn cho ngi tham gia giao thông… Tuy nhiên, do gii hn v thi gian vƠ
ngun lc, lun vn ch phơn tích 2 li ích chính lƠ li ích tit kim chi phí vn hƠnh
phng tin vƠ li ích tit kim chi phí thi gian. Chi phí kinh t đc tính toán vƠ điu
chnh t chi phí tài chính. Bn v đng 991B  Hình 2.2 s giúp h tr xác đnh chi phí

vƠ li ích kinh t ca đng.
Hình 2.2 Bn v tha thun đa đim đng 991B

Ngun: Liên danh t vn TDC ậ Orbitec (2014).
D án đc đu t trong 2 giai đon, giai đon 1 xơy dng đon AB vƠ giai đon 2 xơy
dng đon AC nh hình v. Lun vn ch phơn tích trong giai đon 1.
ng 991B xơy dng s to ra li ích kinh t cho 4 nhóm đi tng s dng đng b
nh trình bày trong Bng 2.1.
-8-

Bng 2.1 Li ích kinh t ca đng 991B
i tng s dng
Li ích kinh t
Lý do
Xe t BRVT đi qua
QL51 đ vƠo CMTV
- Li ích tit kim thi
gian thay th vƠ tng
thêm ca hƠng hóa
vƠ t lái
- Li ích tit kim chi
phí vn hƠnh phng
tin thay th vƠ tng
thêm
Hin ti, xe t BRVT vƠ KCN Phú M 3
đn CMTV phi đi QL51 đ vƠo đng
965. ng 991B giúp rút ngn khong
cách đn CMTV.
Xe ca KCN Phú M 3
Xe t đng 965 chuyn

sang s dng đng
991B do ách tc
Hin ti ch có đng 965 vn chuyn
hƠng ca CMTV bng đng b. Khi
đng 965 tc nghn, mt phn xe s
chuyn sang đng 991B.
Xe còn li trên đng
965 đc lu thông
thông thoáng hn
Khi mt phn xe đi đng 965 chuyn
sang đng 991B do tc nghn, nhng xe
còn li cng tit kim đc thi gian vƠ
chi phí vn hƠnh do vn chuyn nhanh vƠ
thông thoáng hn.
2.2.1.2 Xác đnh chi phí kinh t ca đng 991B
Chi phí kinh t ca d án bao gm chi phí đu t vƠ chi phí hot đng.
Chi phí đu t bao gm chi phí xơy dng, chi phí qun lỦ d án, chi phí t vn đu t xơy
dng, chi phí khác, chi phí đn bù gii ta vƠ chi phí d phòng. Các chi phí tƠi chính đc
phân tích và chuyn đi sang chi phí kinh t da trên các h s chuyn đi kinh t (CF) và
phng pháp phơn tích li ích vƠ chi phí kinh t.
Thuyt minh báo cáo đu t ca Liên danh t vn TDC ậ Orbitec không đ cp đn chi phí
bo trì vƠ duy tu đng b. Do đó, lun vn b sung chi phí này nhm đánh giá đy đ hn
tính kh thi ca d án.
2.2.2 Quan đim xƣ hi
Mt d án đc thc hin s to ra nhng thay đi li ích đi vi các nhóm đi tng
trong xƣ hi. Các ngoi tác do d án to ra s lƠm tng hoc gim thu nhp ca các nhóm
đi tng mƠ không thông qua giao dch vƠ không phn ánh qua giá. Phơn tích d án theo
quan đim xƣ hi hay phơn tích phơn phi nhm xem xét ngơn lu ròng mà d án mang li
cho các nhóm đi tng chu nh hng trc tip vƠ gián tip bi d án sau khi tr đi chi
-9-

phí c hi. V mt k thut, phân tích d án theo quan đim xƣ hi da trên s khác bit
gia ngơn lu kinh t và ngơn lu tài chính s dng sut chit khu kinh t (ECOC).
2.3 Các ni dung phơn tích tính kh thi ca d án
Lun vn phơn tích tính kh thi ca d án thông qua phân tích tƠi chính, phơn tích kinh t,
phơn tích ri ro vƠ phơn tích xƣ hi.
2.3.1 Phân tích tài chính
Lun vn không tin hƠnh phơn tích tƠi chính do d án không thu phí nên chc chn không
kh thi v mt tƠi chính. Tuy nhiên, lun vn xác đnh giá tr hin ti ca các chi phí mƠ d
án phi chi ra đ lƠm c s cho phơn tích phơn phi. Giá tr hin ti ca các chi phí đc
xác đnh da trên nguyên tc c lng ngơn lu tƠi chính ca d án, sau đó, chit khu
ngơn lu nƠy v nm 2016 (nm 0 ca d án) bng sut chit khu WACC. Do d án đc
đu t trong 3 nm, lun vn s dng lƣi sut TPCP k hn 3 nm đ lƠm sut chit khu
WACC. Lƣi sut TPCP k hn 3 nm do Kho bc NhƠ nc phát hƠnh tháng 5/2015 lƠ
6%/nm (Báo Công thng, 2015) nên WACC thc nm 2015 lƠ 3,41%.
3
Lun vn gi
đnh WACC thc không đi trong sut vòng đi d án.
2.3.2 Phân tích kinh t
Phơn tích kinh t xác đnh giá tr thc ca d án, hiu qu kinh t ca d án bng cách xem
xét tt c các khon thu và chi trong sut vòng đi d án. D liu tƠi chính đc điu chnh
thành d liu kinh t da trên h s chuyn đi CF vƠ các ngoi tác kinh t. Phân tích kinh
t da trên nguyên tc c lng ngơn lu kinh t vƠ chit khu ngơn lu bng sut chit
khu ECOC.
2.3.3 Phơn tích ri ro
Khi tin hƠnh phơn tích d án, cn cơn nhc đn các ri ro có th có ca d án, cng chính
là khác bit gia kt qu thc t vƠ k vng. Da trên phơn tích kinh t, lun vn xác đnh
các bin ri ro có tác đng ln đn tính kh thi ca d án khi các bin nƠy thay đi đ đa
ra kt lun vƠ kin ngh đi vi d án. Phơn tích ri ro đc tin hƠnh theo trình t phân
tích đ nhy đn phơn tích mô phng Monte Carlo.

3
Lƣi sut danh ngha 6% vi t l lm phát 2,5% nên lƣi sut thc =(6%+1)/(1+2,5%) ậ 1 = 3,41%.
-10-

2.3.4 Phơn tích xƣ hi
D án nu đc trin khai s nh hng đn li ích ca nhiu nhóm đi tng khác nhau,
trong đó có nhng đi tng đc hng li vƠ có nhng đi tng phi chu thit. Phơn
tích xƣ hi xác đnh c th các nhóm đi tng đc hng li và chu thit t d án và
mc đ chu nh hng ca h da trên s khác bit gia phơn tích kinh t và tài chính.
2.4 Các phng pháp s dng trong phơn tích kinh t vƠ xƣ hi
4

Phơn tích kinh t vƠ xƣ hi s dng phng pháp giá tr hin ti ròng NPV, phng pháp
sut sinh li ni ti IRR, phng pháp h s chuyn đi giá CF vƠ phng pháp phơn tích
li ích và chi phí kinh t.
2.4.1 Phng pháp giá tr hin ti ròng NPV
Mt d án có đc thc hin hay không ph thuc vƠo li ích ca d án có ln hn chi phí
hay không. Tuy nhiên, li ích vƠ chi phí thng không cùng thi đim trong sut vòng đi
d án. Do đó, cn đa dòng li ích vƠ chi phí v cùng mt thi đim đ so sánh bng k
thut chit khu ngơn lu, kt qu chit khu ngơn lu v hin ti là NPV. Xác đnh NPV
trên quan đim ca c nn kinh t s dng sut chit khu ECOC.
Công thc tính NPV lƠ NPV =




n
t
t

tt
r
CB
0
)1(
. Trong đó, B
t
lƠ li ích kinh t ca d án ti
thi đim t, C
t
là chi phí kinh t ca d án ti thi đim t vƠ r lƠ sut chit khu ECOC. D
án kh thi v mt kinh t khi NPV kinh t ≥ 0. D án đng 991B s dng ECOC = 12%
nh phơn tích chi tit hn  Mc 4.1.
2.4.2 Phng pháp sut sinh li ni ti IRR
Sut sinh li ni ti lƠ sut chit khu lƠm cho NPV = 0 hay
0
)1(
0





n
t
t
tt
IRR
CB
vi IRR lƠ

sut sinh li ni ti. Phơn tích kinh t so sánh IRR vi sut chit khu ECOC. D án kh
thi theo quan đim ca c nn kinh t khi IRR ≥ ECOC.

4
Belli. P và các đng s (2001) và Jenkins vƠ Harberger (1995, chng 4)
-11-

2.5.3 Phng pháp h s chuyn đi giá CF
Công thc xác đnh h s chuyn đi giá là CFi =
f
i
e
i
P
P
. Trong đó, CFi lƠ h s chuyn đi
giá,
e
i
P
lƠ giá kinh t ca hng mc i và
f
i
P
lƠ giá tƠi chính ca hng mc i.
D án đng 991B giúp to vic lƠm cho lao đng không k nng. Lao đng không k
nng đc gi đnh lƠ lao đng nhƠn ri t nông thôn chuyn sang lƠm vic. Tuy nhiên,
lng kinh t ca lao đng không k nng thp hn mc lng h đc tr. Do đó, phơn
tích kinh t xác đnh mc lng kinh t ca lao đng không k nng bng h s chuyn đi
lng kinh t ca lao đng không k nng nhơn vi mc lng tài chính. Lun vn s

dng h s chuyn đi 0,55 cho lng lao đng không k nng (ADB, 2008).
2.5.4 Phng pháp phơn tích li ích và chi phí kinh t
Li ích vƠ chi phí kinh t ca d án đng 991B đc xác đnh bng cách điu chnh li
ích vƠ chi phí tƠi chính v li ích vƠ chi phí kinh t. T li ích vƠ chi phí kinh t, lun vn
tính toán ngơn lu kinh t ròng vƠ chit khu bng sut chit khu ECOC đ xác đnh NPV
kinh t ca d án, t đó, kt lun đc d án có kh thi hay không.
2.5.5 Phng pháp phơn tích xƣ hi
Phơn tích xƣ hi da trên s khác bit gia phơn tích kinh t vƠ phơn tích tƠi chính, li ích
vƠ chi phí s đc phơn phi cho các đi tng chu thit vƠ hng li ca d án. Tng
ngoi tác đc tính bng công thc NPV
ext
@ECOC
= NPV
e
@ECOC
ậ NVP
f

@ECOC
. Trong đó,
NPV
ext
@ECOC
lƠ NPV ca ngoi tác s dng sut chit khu ECOC, NPV
e
@ECOC
lƠ NPV ca
ngơn lu kinh t s dng sut chit khu ECOC và NPV
f

@ECOC
lƠ NPV ca ngơn lu tƠi
chính s dng sut chit khu ECOC.
Tóm li, Chng 2 xác đnh vic phân tích d án đng 991B trên quan đim kinh t vƠ
quan đim xƣ hi. Các quan đim nƠy s đc đánh giá bng các phng pháp s dng
trong phơn tích kinh t và xƣ hi nhm to c s cho NhƠ nc trong vic đa ra quyt
đnh đi vi d án.

-12-

CHNG 3. MÔ T D ÁN
Chng 3 gii thiu các thông tin c bn ca d án đng 991B vƠ nêu rõ đc đim, CT
và các thông s chính ca d án. ng thi, Chng nƠy cng d báo lu lng xe trong
sut vòng đi d án.
3.1 Gii thiu d án
D án đng 991B đc thông qua ti Quyt đnh s 1661/UB-XD ngày 29/07/2011 ca
UBND tnh BRVT phù hp v mt quy hoch chi tit ca khu vc cng nh quy hoch các
v trí nút giao vi QL51 đƣ đc BGTVT phê duyt. V trí d án đc th hin trong Mc
2.2.3.1. Thông tin tng quát v d án đc trình bƠy trong Bng 3.1.
Bng 3.1 Quy mô d án đng 991B ậ giai đon 1
Tên d án
D án đng 991B ậ t QL51 đn h lu cm cng CMTV
Ch đu t
BQLDA đng liên cng CMTV thuc S GTVT tnh BRVT
Hình thc xơy dng
Xơy dng mi
Ni dung đu t
Nn, mt đng, cu cn, h thng thoát nc, va hè, chiu sáng vƠ h
thng an toƠn giao thông
Loi vƠ cp công trình

ng ph chính khu đô th
TMT
2.683 t VND (giá 2014)
Chiu dƠi tuyn
8,36km
S lƠn xe
4 làn
Vn tc thit k
70 km/h
Vòng đi d án
20 nm
5

Thi gian xơy dng
D kin nm 2017
Vn đu t
Vn TPCP
Tin đ thc hin
D án phơn b vn đu t giai đon 1 trong 3 nm vi tin đ gii ngơn
ln lt t nm 1 đn nm 3 lƠ 20% - 50% - 30% vn đu t
Ngun: Liên danh t vn TDC - Orbitec (2014).
3.2 c đim ca d án
CT d án đng 991B là BQLDA đng liên cng CMTV thuc SGTVT tnh BRVT.
Giai đon 1 xơy dng trong 3 nm vi tin đ gii ngơn ln lt t nm 1 đn nm 3 lƠ

5
TCXDVN 104:2007 quy đnh thi hn tính toán s dng khai thác đng ph chính đô th lƠ 20 nm.
-13-

20% - 50% - 30% vn đu t vƠ vòng đi d án lƠ 20 nm sau khi hoƠn tt đu t. Ngun

vn đu t d kin 100% t vn TPCP. Các danh mc công trình gm cung cp vt t thit
b, thc hin xơy lp vƠ t vn giám sát đc đu thu rng rƣi đn các nhƠ thu trong
nc. Cu trúc d án đc th hin trong Hình 3.1.
Hình 3.1 S đ cu trúc d án










Ngun: Tác gi v theo thông tin d án.
3.3 D báo lu lng xe ca d án
Phng tin tham gia lu thông có nhiu loi khác nhau nên đ đng nht trong tính toán
lng xe, lun vn s dng h s xe con quy đi (PCU) đ quy đi các phng tin khác
nhau ra xe con. Tuy nhiên, do đng 991B đc xơy dng ch yu đ vn chuyn hƠng
hóa cho khu vc, nên đ đn gin trong tính toán, lun vn ch xét đn các loi xe ch
hàng, quy tt c v xe container vƠ gi đnh các loi xe khác lƠ không đáng k. Lun vn s
dng h s quy đi đi vi xe container lƠ 3,5 PCU (JICA, 2004). Lng xe d kin ca
đng 991B gm lng xe phc v cho KCN Phú M 3, lng xe vn chuyn hƠng t
BRVT đn CMTV vƠ mt phn lng xe chuyn t đng 965 sang đng 991B khi
đng 965 tc nghn. Tt c các lng xe trên s đc d báo bng cách quy đi t lng
hƠng vi gi đnh 1 xe container ch 20 tn hƠng (ADB, 2010).
u thu rng rƣi
NhƠ thu (đang tìm kim)
Trung ng
(100% TPCP)

Thc hin xơy lp
Cung cp vt t
thit b
T vn giám sát
Ch đu t:
BQLDA đng liên cng
CMTV