thuyết trình chương 3 quan hệ ngang bằng trong tài chính quốc tế

Nội dung chính


Các thị trường chủ chốt trong giao dịch kinh
tế quốc tế


Thị trường ngoại hối


Thị trường ngoại hối







TRẠNG THÁI CÂN BẰNG CỦA THỊ TRƯỜNG
Giả định về môi trường
Dạng cân bằng của thị trường
Arbitrage và LOP
Kiểm định LOP
Mở rộng thông tin


GIẢ ĐỊNH MÔI TRƯỜNG
CÁC GIẢ
ĐỊNH

Thị trường
cạnh tranh
hoàn hảo

Thị trường
hữu hiệu


THỊ TRƯỜNG CẠNH TRANH HOÀN HẢO
NUMEROUS

• Nhiều chủ thể mua/bán có
quy mô nhỏ

NO TRANSACTION COST

• Không có chi phí giao dịch

NO BARRIER

NO INTERVENTION

• Tự do giao dịch và cạnh tranh:
không ngăn cách về văn hóa ,
thói quen,…

• Chính phủ không can thiệp


THỊ TRƯỜNG HỮU HIỆU

Thị trường cạnh tranh hoàn hảo nhằm tác động đến các
yếu tố khách quan của thị trường. Song thị trường vẫn
còn phải chịu tác động của các yếu tố chủ quan: con
người. Do đó, cần có giả định:
• Thông tin thị trường dễ tiếp cận và không tốn phí.


THỊ TRƯỜNG HỮU HIỆU
• Toàn bộ thông tin liên quan đều được tích hợp
vào trong mức giá thị trường.


NỘI DUNG GIẢ ĐỊNH
Nếu hai nước cùng sản xuất một loại hàng hóa,
giá của hàng hóa này phải giống nhau trên toàn
thế giới, không quan trọng nước nào sản xuất ra
nó.


NHẬN XÉT VỀ CÁC GIẢ ĐỊNH MÔI TRƯỜNG
• Từ hai giả định về môi trường của thị
trường cho ta thấy được thị trường mà
chúng ta đang xem xét có môi trường sạch
và trong sáng, không chịu tác động của các
hàng rào ngăn cách giữa các quốc gia.


NHẬN XÉT VỀ CÁC GIẢ ĐỊNH MÔI TRƯỜNG
• Đồng thời, yếu tố con người cũng mang tính
duy lý, không bị chi phối bởi tâm lý, tình cảm,

đưa thông tin khách quan vào trong giá.


NHẬN XÉT VỀ CÁC GIẢ ĐỊNH MÔI TRƯỜNG
Từ đây, chúng ta có thể phân tích vấn đề cốt lõi
bên trong của giá trên thị trường.


DẠNG CÂN BẰNG THỊ TRƯỜNG
 Cân bằng thị trường cục bộ:
Là những trạng thái cân bằng của từng thị
trường tại mỗi nước khác nhau trên thế giới.
 Cân bằng thị trường tổng thể:
Là trạng thái cân bằng chung của các trạng thái
cân bằng các quốc gia trên thế giới.


DẠNG CÂN BẰNG THỊ TRƯỜNG
Giá vàng trên thế giới ngày
03/19/2014.

Tại thời điểm 4:00
ta thấy được mức
giá cân bằng của thị
trường vàng tại
Hong Kong, London
và New York Globex.
Đây chính là những
mức giá cân bằng
cục bộ tai các thị

trường trên.


DẠNG CÂN BẰNG CỦA THỊ TRƯỜNG
Trong khi đó, giá vàng thế giới:
 

Giá vàng
( 2014-03-19 )

THỊ 
TRƯỜNG 
THẾ GIỚI

GIÁ VÀNG GIÁ VÀNG
MUA VÀO
BÁN RA

VÀNG THẾ 
GIỚI ($)

1,358.42

1,358.92

Với giá vàng
thế giới ngày
19/03/2014 thì
mức giá cân
bằng tổng thể

chính là:
1,358.42- 1,358.92


TRẠNG THÁI CÂN BẰNG CỦA THỊ TRƯỜNG
Trạng thái cân bằng của thị trường được hình
thành thông qua:
• Sự tương tác của cung – cầu trên thị trường.
• Mức giá cân bằng thị trường


VẤN ĐỀ PHÁT SINH
• Vậy một thị trường có thể luôn luôn lúc nào cũng
diễn ra ở trạng thái cân bằng được như vậy mãi hay
không? Nếu không thì điều gì bên trong đã xảy ra?
• Câu trả lời là không, vẫn có lúc xảy ra sự mất cân
bằng tạm thời và thị trường sẽ cố gắng nhanh chóng
quay về mức cân bằng nhờ vào việc kinh doanh
chênh lệch giá- Arbitrage.


KINH DOANH CHÊNH LỆCH GIÁ
• Khái niệm:
Kinh doanh chênh lệch giá là hoạt động kinh
doanh hưởng lợi từ sự chênh lệch giá của
một hàng hóa/ tài sản giữa các thị trường.
• Cơ hội phát sinh: khi thị trường chưa đạt
đến trạng thái ngang giá.