Những vấn đề cơ bản về sản phẩm phái sinh

* Những vấn đề cơ bản về sản phẩm phái sinh
Như chúng ta đã biết, thị trường hàng hóa nói chung và những thị trường
như thị trường tiền tệ, thị trường chứng khoán… nói riêng luôn chứa đầy
những rủi ro mà các chủ thể tham gia trên thị trường khó có thể lường
hết được. Xuất phát từ những rủi ro đó, đã cho ra đời những công cụ tài
chính được gọi là công cụ phái sinh. Chứng khoán phái sinh ra đời thực
hiện nhiều mục tiêu như phân tán rủi ro, đầu cơ tìm kiếm lợi nhuận hoặc
bảo vệ lợi nhuận. Vậy chứng khoán phái sinh là gi?
Có nhiều định nghĩa về chứng khoán phái sinh nhưng chúng ta có thể
phát biểu: Chứng khoán phái sinh là các công cụ tài chính mà giá trị của
nó phụ thuộc vào giá trị của hàng hóa cơ sở. Chứng khoán phái sinh sẽ k
có sự tồn tại nếu không có sự tồn tại của hàng hóa cơ sở.Trên thị trường
Việt Nam nơi mà thị trường chứng khoán mới chính thức đi vào hoạt
động được khoảng 1 thập kỉ, chứng khoán phái sinh chưa thực sự phổ
biến. Nhưng trên thế giới các nước có thị trường chứng khoán phát triển
thì chứng khoán phái sinh lại là những công cụ cực kì phổ biến và hữu
ích.Và bây giờ chúng ta cùng tìm hiểu về loại công cụ tài chính này
I.CHỦ THỂ THAM GIA THỊ TRƯỜNG CKPS
Bất kì sự thay đổi nào về cung và cầu trên thị trường đều ảnh hưởng đến
giá của chứng khoán. Chúng ta có thể chia chủ thể tham gia vào thị
trường chứng khoán phái sinh thành 2 nhóm: nhóm chủ thể phòng ngừa
rủi ro và nhóm chủ thể đầu cơ.
1.Nhóm chủ thể phòng ngừa rủi ro(Hedgers)
Đây là những chủ thể cố gắng giảm thiểu những rủi ro mà họ phải đối
mặt từ sự thay đổi giá chứng khoán trong tương lai thông qua việc mua
hay bán các chứng khoán phái sinh. Công cụ phái sinh có thể giúp chủ
thể chốt được mức giá hay chi phí mà họ sẽ thanh toán hay nhận được từ
1 tài sản cơ sở. Điều này có ý nghĩa quan trọng đặc biệt đối với những
hợp đồng có giá trị giao dịch lớn.
2.Nhóm chủ thể đầu cơ ( speculators)
Nhà đầu cơ tham gia trên thị trường với mục địch là chấp nhận rủi ro để

tìm kiếm lợi nhuận. Để tìm kiếm lợi nhuận từ chênh lệch giá, các nhà
đầu cơ thực hiện phan tích thị trường nhằm cố gắng dự báo xu hướng
biến động giá chứng khoán để tham gia vào thị trường.Môt lí do khác
khiến những nhà đầu cơ quan tâm đến thị trường chứng khoán phái sinh
là tác dụng đòn bẩy của công cụ tài chính này. Đối với những công cụ
như quyền chọn hay hợp đồng tương lai, nhà đầu cơ chỉ phải bỏ ra 1 số
tiền đầu tư khá nhỏ so với giá trị hợp đồng mà họ thực hiện. Trường hợp
giá biến động thuận lợi, lợi nhuận họ nhận được sẽ gia tăng đáng kể và
ngược lại trong trường hơp bất lợi
• II, Các loại chứng khoán phái sinh