ĐIỀU KIỆN VÀ THỦ TỤC THÀNH LẬP CÔNG TY CHỨNG KHOÁN

LỜI MỞ ĐẦU
Trong vòng hai năm trở lại đây, thị trường chứng khoán của Việt Nam phát triển
rất nhanh với hàng loạt công ty chứng khoán ra đời, đáp ứng nhu cầu đầu tư của các cá
nhân và tổ chức khác nhau. Hoạt động của công ty chứng khoán rất đa dạng, phức tạp
khác hẳn với hoạt động của các doanh nghiệp sản xuất, thương mại thông thường. Vì
công ty chứng khoán( CTCK) là một định chế tài chính đặc biệt. Do đó, tìm hiểu về công
ty chứng khoán là bài học tốt cho tôi.
I. VAI TRÒ CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN
Thị trường chứng khoán muốn hoạt động được trước hết cần những người môi
giới trung gian, đó là các công ty chứng khoán. Đó là tác nhân quan trọng thúc đẩy sự
phát triển của thị trường chứng khoán cũng như nền kinh tế. Nhờ các công ty chứng
khoán mà chứng khoán được lưu thông từ nhà phát hành đến người đầu tư và có tính
thanh khoản, từ đó huy động được nguồn tiền nhàn rỗi từ tay dân chùng. Nhìn chung
công ty chứng khoán có các vai trò sau.
Thứ nhất, vai trò huy động vốn: Các công ty chứng khoán thường đảm nhận vai
trò này qua các hoạt động bảo lãnh phát hành và môi giới chứng khoán.
Thứ hai, vai trò cung cấp một cơ chế giá cả: Vai trò này nhằm giúp các nhà đầu tư
có sự đánh giá đúng thực tế và chính xác các khoản đầu tư của mình. Theo quy định các
công ty chứng khoán phải giành ra một tỷ lệ nhất định giao dịch của mình để mua chứng
khoán vào khi giá chứng khoán trên thị trường đang giảm và bán ra khi giá chứng khoán
đang cao. Điều này nhằm giúp ổn định giá chứng khoán.
Thứ ba, vai trò cung cấp một cơ chế chuyển ra tiền mặt: Các công ty chứng khoán
có nhiệm vụ chuyển đổi tiền mặt thành chứng khoán và ngược lại, giúp cho nhà đầu tư
chịu ít thiệt hại nhất khi đầu tư.
Thứ tư, vai trò tư vấn đầu tư: Các công ty chứng khoán tham gia tư vấn cho khách
hàng của mình nên đầu tư như thế nào.
Thứ năm, vai trò tạo ra các sản phẩm mới: Ngoài các cổ phiếu của các công ty,
các doanh nghiệp niêm yết thì các công ty chứng khoán có thể phát hành cổ phiếu ra thị
trường, bán trái phiếu chính phủ…
II. MÔ HÌNH, TỔ CHỨC CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN
1. Mô hình công ty chứng khoán

Một là, mô hình công ty chứng khoán đa năng: Công ty được tổ chức dưới hình
thức một tổ hợp dịch vụ tài chính tổng hợp bao gồm kinh doanh chứng khoán, kinh
doanh tiền tệ và các dịch vụ tài chính. Theo đó, các ngân hàng thương mại hoạt động với
1



tư cách một chủ thể kinh doanh chứng khoán, bảo hiểm và kinh doanh tiền tệ. Mô hình
này được biểu hiện dưới hai hình thức sau: Loại đa năng một phần, và đa năng toàn phẩn.
Ưu điểm, các ngân hàng có thể kết hợp nhiều lĩnh vực kinh doanh, đa dạng hóa
được các khoản đầu tư, giảm bớt rủi ro.
Nhược điểm, khả năng chuyên môn hóa không được sâu, khó tách bạch được các
hoạt động kinh doanh chứng khoán với các hoạt động ngân hàng.
Hai là, mô hình công ty chứng khoán chuyên doanh: Các hoạt động kinh doanh
chứng khoán do một công ty độc lập đứng ra đảm trách. Các ngân hàng không được tham
gia.
Ưu điểm, giảm bớt rủi ro trong hoạt động ngân hàng, tạo khả năng chuyên môn
hóa sâu.
2. Tổ chức của công ty chứng khoán
Hiện nay, có ba loại hình tổ chức cơ bản là: công ty hợp danh, công ty trách nhiệm
hữu hạn, công ty cổ phần.
Công ty hợp danh, là loại hình kinh doanh có hai chủ sở hữu trở lên. Thành viên
của công ty hợp danh bao gồm: Thành viên góp vốn và thành viên hợp danh. Các thành
viên hợp danh phải chịu trách nhiệm vô hạn bằng toàn bộ tài sản của mình về các nghĩa
vụ của công ty. Các thành viên góp vốn không tham gia điều hành công ty, họ chỉ phải
chịu trách nhiệm hữu hạn trong phần góp vốn của mình đối với những khoản nợ của công
ty. Công ty hợp danh thường không được phép phát hành bất cứ một loại chứng khoán
nào.
Công ty cổ phần, là một pháp nhân độc lập đối với những người sở hữu công ty là
các cổ đông. Cổ đông chịu trách nhiệm về nghĩa vụ nợ và các nghĩa vụ tài sản khác của

doanh nghiệp trong phạm vi số vốn đã góp vào doanh nghiệp. Công ty cổ phần được
phép phát hành chứng khoán( cổ phiếu,trái phiếu) ra ngoài thị trường theo quy định của
pháp luật về chứng khoán hiện hành.
Công ty trách nhiệm hữu hạn, thành viên của công ty chịu trách nhiệm về các
khoản nợ và các nghĩa vụ tài sản khác của doanh nghiệp trong phạm vi số vốn đã cam kết
góp vào doanh nghiệp. Công ty trách nhiệm hữu hạn không được phép phát hành cổ
phiếu.
III. ĐIỀU KIỆN VÀ THỦ TỤC THÀNH LẬP CÔNG TY CHỨNG KHOÁN
1. Điều kiện
2



Điều kiện về vốn: Công ty chứng khoàn phải có vốn điều lệ tối thiểu bằng vốn
pháp định. Vốn pháp định được quy định tùy theo các loại hình kinh doanh.
Điều kiện về nhân sự: Phải có giấy phép hành nghề,đạo đức.
Điều kiện về cơ sở vật chất: Công ty chứng khoán phải có cơ sở vật chất phục vụ
tốt cho hoạt động của mình.
2. Thủ tục thành lập
Sau khi đáp ứng được các điều kiện thành lập, các nhà sáng lập công ty chứng
khoán phải lập hồ sơ xin cấp phép lên ủy ban chứng khoán nhà nước. Hồ sơ bao gồm:
- Đơn xin cấp phép.
- Giấy phép thành lập doanh nghiệp.
- Phương án nhân sự.
- Phương án hoạt động.
- Điều lệ công ty chứng khoán.
- Các tài liệu minh chứng về vốn, tình hình sản xuất kinh doanh, cơ sở vật chất
và trình độ chuyên môn của tổ chức quản lý và các giấy tờ khác theo quy định.
Sau thời gian nghiên cứu hồ sơ, Ủy ban chứng khoán nhà nước sẽ thông báo kết
quả chấp thuận hay từ chối cho công ty chứng khoán.

Nếu được chấp thuận, trước khi hoạt động, công ty phải công bố thông tin qua các
phương tiện thông tin đại chúng, nội dung của thông tin do Ủy ban chứng khoán nhà
nước quy định.
3. Nguyên tắc hoạt động.
Nhóm nguyên tắc đạo đức.
- Công ty chứng khoán phải đảm bảo giao dịch công bằng và trung thực vì lợi ích
khách hàng.
- Kinh doanh có kỹ năng, tận tụy, có tinh thần trách nhiệm.
- Ưu tiên thực hiện lệnh của khách hàng trước khi thực hiện lệnh của công ty.
- Có nghĩa vụ bảo mật cho khách hàng, không được tiết lộ thông tin về khách
hàng trước khi khách hàng cho phép bằng các văn bản trừ khi có yêu cầu của cơ quan
quản lý nhà nước.
3



- Công ty chứng khoán khi thực hiện nghiệp vụ tư vấn phải cung cấp thông tin đầy
đủ cho khách hàng và giải thích rõ ràng về các rủi ro mà khách hàng phải gánh chịu,
đồng thời không được khẳng định về khoản lợi nhuận của các khoản đầu tư mà mình tư
vấn.
- Công ty chứng khoán không được phép nhận bất kỳ khoản thù lao nào ngoài các
khoản thù lao thông thường cho dịch vụ tư vấn của mình.
- Ở nhiều nước, công ty chứng khoán phải góp tiền vào quỹ bảo vệ nhà đầu tư, để
đề phòng trường hợp thị trường chứng khoán mất khả năng chi trả.
- Nghiêm cẩm thực hiện giao dịch nội gián, các công ty chứng khoán không được sử
dụng thông tin nôi bộ để mua bán chứng khoán cho riêng mình, gây tổn hại cho lợi ích
của khách hàng.
- Công ty chứng khoán không được phép tiến hành các hoạt động có thể làm cho
khách hàng hiểu nhầm về giá cả, giá trị và bản chất chứng khoán, hoặc các hoạt động
khác gây tổn hại cho khách hàng.

Nhóm các nguyên tăc tài chính.
- Đảm bảo nguyên tắc về vốn, cơ cấu vốn, nguyên tắc hạch toán, báo cáo theo quy
định của Ủy ban chứng khoán nhà nước. Đảm bảo nguồn tài chính trong cam kêt kinh
doanh với khách hàng.
- Công ty chứng khoán không được dùng tiền của khách hàng làm nguồn tài chính
để kinh doanh, ngoại trừ trường hợp số tiền đó được dùng để phục vụ cho giao dịch của
khách hàng.
- Công ty chứng khoán phải tách bạch tiền và chứng khoán với tài sản của mình.
Công ty không được dùng chứng khoán của khách hàng làm vật thế chấp ngoại trừ được
sự đồng ý bằng văn bản của khách hàng.
4. Cơ cấu tổ chức của công ty chứng khoán
Cơ cấu công ty chứng khoán phụ thuộc loại hình nghiệp vụ mà công ty chứng
khoán mà công ty thực hiện cũng như quy mô của công ty chứng khoán, nhưng nhìn
chung có hai bộ phận sau.
Khối nghiệp vụ, là khối thực hiện các giao dịch kinh doanh và dịch vụ chứng
khoán. Khối này đem lại doanh thu cho công ty chứng khoán bằng cách đáp ứng nhu cầu
của khách hàng bằng cách tạo ra các dịch vụ tương ứng với nhu cầu đó. Tương ứng bao
gồm các phòng:
- Phòng môi giới.
4



- Phòng tự doanh.
- Phòng bảo lãnh phát hành.
- Phòng quản lý danh mục đầu tư và quỹ đầu tư.
- Phòng tư vấn tài chính và quỹ đầu tư.
- Phòng ký quỹ.
Tuy nhiên căn cứ vào quy mô thị trường và sự chú trọng vào các nghiệp vụ mà
công ty chứng khoán có thể chuyên sâu từng bộ phận hoặc tổng hợp các nghiệp vụ vào

một phòng.
Khối phụ trợ, là khối không trực tiếp thực hiện các nghiệp vụ kinh doanh, nhưng
nó không thể thiếu trong vận hành của công ty chứng khoán vì hoạt động của nó mang
tính chất trợ giúp cho khối nghiệp vụ. Khối này bao gồm các bộ phận:
- Phòng nghiên cứu và phát triển.
- Phòng phân tích và thông tin thị trường.
- Phòng kế hoạch công ty.
- Phòng phát triển sản phẩm mới.
- Phòng công nghệ tin học.
- Phòng pháp chế.
- Phòng kế toán, thanh toán và kiểm soát nội bộ.
- Phòng ngân quỹ, ký quỹ.
- Phòng tổng hợp hành chính nhân sự.
Ngoài ra, tùy thuộc vào sự phát triển của công ty chứng khoán mà có thể thêm các phòng
ban khác.
IV. CÁC NGHIỆP VỤ CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN
1. Các nghiệp vụ chính
1.1. Nghiệp vụ môi giới
Môi giới chứng khoán là hoạt động trung gian đại diện cho khách hàng mua bán
chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng. Theo đó, công ty chứng khoán đại diện
cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua cơ chế giao dịch tại sở giao dịch hay thị
trường OTC mà chính khách hàng phải chịu trách nhiệm về kết quả giao dịch của mình.
5