Phân tích báo cáo tài chính và dự báo kinh doanh của công ty trách nhiệm hữu hạn một thành viên dịch vụ dinh dưỡng bà mẹ và trẻ em tâm phúc

TRƯỜNG ĐẠI HỌC MỞ TP. HỒ CHÍ MINH
KHOA ĐÀO TẠO ĐẶC BIỆT

KHOÁ LUẬN TỐT NGHIỆP
NGÀNH: TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG

PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH VÀ
DỰ BÁO KINH DOANH CỦA CÔNG TY
TRÁCH NHIỆM HỮU HẠN MỘT
THÀNH VIÊN DỊCH VỤ DINH DƯỠNG
BÀ MẸ VÀ TRẺ EM TÂM PHÚC
SVTH: TRẦN LÊ NGỌC CHÂU
MSSV: 1154060030
NGÀNH: TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG
GVHD: TS. TRẦN PHƯƠNG THẢO

Thành phố Hồ Chí Minh – Năm 2015


L IăC Mă N
L i đ u tiên, tôi xin t lòng c m n sơu s c nh t đ n Cô TS.Tr n Ph ng Th o đư h
d n t n tình cho tôi trong su t quá trình th c hi n bƠi lu n t t nghi p nƠy.

ng

Tôi xin chơn thƠnh c m n Ban Giám c Công ty TNHH MTV D ch v Dinh D ng
BƠ M vƠ Tr Em Tơm Phúc đư cho phép vƠ t o đi u ki n cho tôi th c t p t i quý Công
ty.
Tôi c ng xin chơn thƠnh c m n Cô Tr ng Th HoƠng Ph ng - K toán tr ng công
ty, cô Thái Th Kim TƠi - K toán cùng toƠn th các anh ch đang lƠm vi c t i công ty
đư nhi t tình giúp đ , gi i đáp vƠ truy n đ t cho tôi nhi u ki n th c v chuyên môn c ng

nh giúp tôi hi u bi t thêm v quý Công ty. Nh ng đi u nƠy đư giúp tôi hoƠn thƠnh bƠi
lu n t t nghi p c ng nh lƠ hƠnh trang giúp tôi v ng b c trong ngh nghi p t ng lai
c a mình.
M c dù đư có nhi u c g ng đ th c hi n đ tƠi m t cách hoƠn ch nh nh t. Song do s
h n ch v ki n th c vƠ kinh nghi m nên bƠi lu n nƠy không tránh kh i nh ng thi u sót
nh t đ nh mƠ b n thơn ch a th y đ c. Tôi r t mong đ c s góp ý c a quý Th y, Cô
giáo đ bƠi lu n t t nghi p đ t đ c k t qu t t h n.
Tôi xin chơn thƠnh c m n.
Sinh viên,
Tr n Lê Ng c Chơu

i


NH NăXÉTăC AăGI NGăVIểNăH

NGăD N

...........................................................................................................................................
...........................................................................................................................................
...........................................................................................................................................
...........................................................................................................................................
...........................................................................................................................................
...........................................................................................................................................
...........................................................................................................................................
...........................................................................................................................................
...........................................................................................................................................
...........................................................................................................................................
...........................................................................................................................................
...........................................................................................................................................

...........................................................................................................................................
...........................................................................................................................................
...........................................................................................................................................
...........................................................................................................................................
...........................................................................................................................................
...........................................................................................................................................
...........................................................................................................................................
...........................................................................................................................................
...........................................................................................................................................
...........................................................................................................................................
...........................................................................................................................................
...........................................................................................................................................
...........................................................................................................................................

ii


DANHăM CăCÁCăT ăVI TăT T
ụăngh a

T vi t t t
TNHH MTV

Trách nhi m h u h n m t thƠnh viên

GVHB

Giá v n hƠng bán

HTK

HƠng t n kho

BH vƠ CCDV

Bán hƠng vƠ Cung c p d ch v

BQ

bình quơn

TNDN

Thu nh p doanh nghi p

TSC

TƠi s n c đ nh

TSNH

TƠi s n ng n h n

TSDH

TƠi s n dƠi h n

VCSH

V n ch s h u

EAT

L i nhu n sau thu

ROS

T su t sinh l i trên doanh thu

ROA

T su t sinh l i trên tƠi s n

ROE

T su t sinh l i trên v n ch s h u

iii


M CăL Că
L IC M

N ................................................................................................................ i

NH NăXÉTăC A GI NGăVIểNăH
DANH M CăCÁCăT

NG D N ...................................................... ii

VI T T T ............................................................................ iii

M C L C .................................................................................................................... iv
DANH M C B NG ................................................................................................... vii
DANH M CăHỊNH ................................................................................................... viii
CH

NGă1:ăGI I THI U ..........................................................................................1

1.1.

T NG QUAN V V Nă

1.2.

LụăDOăCH NăL NHăV CăVĨă

1.3.

M CăTIểUăNGHIểNăC U..........................................................................3

1.4.

PH MăVIăNGHIểNăC U ............................................................................3

1.5.

D

1.6.

K T C UăBĨIăLU N T T NGHI P ........................................................4

LI UăVĨăPH

NGHIểNăC U ..............................................1
TĨIăNGHIểNăC U..........................2

NGăPHÁPăNGHIểNăC U .......................................3

CH
NGă 2:ă C ă S Lụă THUY T CHUNG V PHỂNă TệCHă BÁOă CÁOă TĨIă
CHệNHăVĨăD BÁOăKINHăDOANH ........................................................................6
2.1.
KHÁIăNI M, M Că ệCHăVĨăụăNGH AăC A VI CăPHỂNăTệCHăBÁOă
CÁOăTĨIăCHệNH ......................................................................................................6
2.1.1. Khái ni m phơn tích báo cáo tƠi chính ........................................................6
2.1.2. M c đích c a vi c phơn tích báo cáo tƠi chính............................................7
2.1.3. Ý ngh a c a vi c phơn tích báo cáo tƠi chính ..............................................8
2.2.
CÁCăTĨIăLI UăVĨăPH
NGăPHÁPăS D NGă
PHỂNăTệCHăBÁOă
CÁOăTĨIăCHệNH ......................................................................................................8
2.2.1. Các tƠi li u s d ng đ phơn tích báo cáo tƠi chính ....................................8
2.2.2. Các ph
2.3.

ng pháp s d ng đ phơn tích báo cáo tƠi chính ..........................9

N IăDUNGăPHỂNăTệCHăBÁO CÁOăTĨIăCHệNH .................................10

2.3.1. Phơn tích khái quát tình hình tƠi chính ......................................................10
2.3.2. Phơn tích khái quát b ng cơn đ i k toán ..................................................10
2.3.3. Phơn tích khái quát báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh ......................11
2.3.4. Phơn tích khái quát báo cáo l u chuy n ti n t .........................................11
2.3.5. Phơn tích t s tƠi chính.............................................................................12
2.3.6. Phơn tích Dupont .......................................................................................15
2.4.

C ăS

LụăTHUY T V D

BÁOăKINHăDOANH ...............................17
iv


2.4.1. Khái ni m ..................................................................................................17
2.4.2. Vai trò c a d báo kinh doanh ..................................................................17
2.4.3. Các ph
2.5.

ng pháp d báo kinh doanh ........................................................17

CÁCăNGHIểNăC Uă ẩăTH C HI NăLIểNăQUANă

Nă

TĨI.....18

CH
NGă 3:ă GI I THI U V CỌNGă TY,ă PHỂNă TệCHă TĨIă CHệNHă VĨă D
BÁOăKINHăDOANHăT IăCỌNGăTYăTNHHăMTVăDV-DDăBĨăM VĨăTR EM
TỂMăPHÚC..................................................................................................................20
3.1.

GI I THI U V CỌNGăTYăTỂMăPHÚC ...............................................20

3.1.1. Quá trình hình thƠnh vƠ phát tri n .............................................................20
3.1.2. Ho t đ ng kinh doanh chính c a công ty ..................................................21
3.1.3. C c u t ch c vƠ nhơn s .........................................................................23
3.2.

S ăL

C V BÁOăCÁOăTĨIăCHệNHăCỌNGăTYăTỂMăPHÚC ..........26

3.2.1. Phơn tích b ng cơn đ i k toán ..................................................................26
3.2.2. Phơn tích b ng báo cáo thu nh p ...............................................................36
3.2.3. Phơn tích báo cáo l u chuy n ti n t .........................................................39
3.3.
PHỂNăTệCHăTỊNHăHỊNHăTĨIăCHệNHăTHỌNGăQUAăCÁCăT S TĨIă
CHệNH ......................................................................................................................41
3.3.1. Phơn tích kh n ng thanh toán ...................................................................41
3.3.2. Phơn tích hi u qu ho t đ ng ....................................................................42
3.3.3. Phơn tích c c u tƠi chính ..........................................................................44
3.3.4. Phơn tích hi u qu s d ng v n .................................................................45
3.4.

PHỂNăTệCHăDUPONT ...............................................................................46

3.5.

D

BÁOăKINHăDOANHăCỌNGăTYăTỂMăPHÚCăN Mă2015 ..............49

3.5.1. C s d báo ..............................................................................................49
3.5.2. D báo các kho n m c ..............................................................................50
3.5.3. D báo các báo cáo tƠi chính .....................................................................54
CH
NGă4:ă ÁNHăGIÁăVĨăGI IăPHÁPăNH MăHOĨNăTHI NăTỊNHăHỊNHă
TĨIăCHệNHăT IăCỌNGăTYăTNHHăMTVăD CH V DINHăD
NGăBĨăM VĨă
TR EMăTỂMăPHÚC .................................................................................................59
4.1.
ÁNHă GIÁă CHUNGă V TỊNHă HỊNHă TĨIă CHệNHă CỌNGă TYă TỂMă
PHÚC .......................................................................................................................59
4.1.1. ThƠnh t u ...................................................................................................59
4.1.2. H n ch ......................................................................................................60
4.1.3. Nguyên nhơn ..............................................................................................61
v


4.2.

XU T GI IăPHÁP ...............................................................................62

4.2.1. Nhóm gi i pháp nơng cao hi u qu ho t đ ng tƠi chính t i công ty .........63

4.2.2. Nhóm gi i pháp b tr ...............................................................................66
K T LU N ..................................................................................................................69
DANH M CăTĨIăLI U THAM KH O ...................................................................70
PH L C .....................................................................................................................72

vi


DANHăM CăB NG
B ng 3.1: Tình hình T ng TƠi s n vƠ T ng Ngu n v n c a Công ty Tơm Phúc ........ 26
B ng 3.2: B ng phơn tích m i quan h gi a tƠi s n vƠ ngu n v n c a Công ty Tơm Phúc
...................................................................................................................................... 34
B ng 3.3: B ng doanh thu c a hƠng hoá bách hoá vƠ th c n gi i khát c a Công ty Tơm
Phúc ............................................................................................................................. 36
B ng 3.4: C c u chi phí bán hƠng Công ty Tơm Phúc n m 2013, 2014 .................... 37
B ng 3.5: B ng l u chuy n ti n t c a Công ty Tơm Phúc.......................................... 39
B ng 3.6: B ng phơn tích hi u qu ho t đ ng Công ty Tơm Phúc .............................. 43
B ng 3.7: B ng phơn tích c c u tƠi chính Công ty Tơm Phúc .................................... 44
B ng 3.8: B ng phơn tích hi u qu s d ng v n Công ty Tơm Phúc ........................... 45
B ng 3.9: Phơn tích s đ Dupont ................................................................................ 46
B ng 3.10: Doanh thu thu n vƠ t c đ t ng tr ng doanh thu c a Công ty Tơm Phúc t
2008 – 2014 cùng d toán 2015 ................................................................................... 50
B ng 3.11: T l Giá v n hƠng bán/ Doanh thu t 2008 – 2014 cùng d toán 2015…50
B ng 3.12: T l Chi phí bán hƠng vƠ Chi phí qu n lý doanh nghi p trên Doanh thu t
2008 – 2014 cùng d toán 2015 ................................................................................... 51
B ng 3.13: Doanh thu ho t đ ng tƠi chính t 2008 – 2014 cùng d toán 2015 ........... 51
B ng 3.14: T l các kho n m c tƠi s n l u đ ng trên doanh thu t 2008 – 2014 cùng
d toán 2015 ................................................................................................................. 52
B ng 3.15: Giá tr TƠi s n ng n h n khác t 2008 – 2014 cùng d toán 2015 ............ 52
B ng 3.16: Giá tr TƠi s n c đ nh vƠ t c đ t ng tƠi s n c đ nh t 2008 – 2014 cùng

d toán 2015 ................................................................................................................. 53
B ng 3.17: Giá tr TƠi s n dƠi h n khác t 2008 – 2014 cùng d toán 2015 ............... 53
B ng 3.18: T l ngu n tƠi tr t đ ng trên doanh thu t 2008 – 2014 cùng d toán 2015
...................................................................................................................................... 54
B ng 3.19: B ng Báo cáo k t qu kinh doanh d toán 2015 ....................................... 54
B ng 3.20: B ng cơn đ i k toán d toán 2015 ............................................................ 55
B ng 3.21: B ng cơn đ i k toán d toán 2015 đ

c đi u ch nh ................................. 56

B ng 3.22: B ng t ng h p ch tiêu tƠi chính n m 2014 vƠ d toán 2015 .................... 57

vii


DANHăM CăHỊNH
Bi u đ 2.1: S đ Dupont ........................................................................................... 16
Bi u đ 3.1: S đ t ch c Công ty Tơm Phúc ............................................................ 23
Bi u đ 3.2: S đ t ch c b máy k toán t i Công ty Tơm Phúc ............................. 25
Bi u đ 3.3: Quy mô vƠ c c u tƠi s n c a Công ty Tơm Phúc ................................... 27
Bi u đ 3.4: Tình hình bi n đ ng các ch tiêu trong TƠi s n Ng n h n c a Công ty Tơm
Phúc .............................................................................................................................. 28
Bi u đ 3.5: Tình hình bi n đ ng các ch tiêu trong TƠi s n dƠi h n c a Công ty Tơm
Phúc .............................................................................................................................. 30
Bi u đ 3.6: Quy mô vƠ c c u ngu n v n c a Công ty Tơm Phúc ............................ 31
Bi u đ 3.7: Tình hình bi n đ ng các ch tiêu trong N ph i tr c a Công ty Tơm Phúc.
...................................................................................................................................... 32
Bi u đ 3.8: Các t s thanh toán c a Công ty Tơm Phúc ........................................... 41
Bi u đ 3.9: T ng h p t s hi u qu ho t đ ng c a Công ty Tơm Phúc .................... 42

viii


CH

NGă1:ăGI IăTHI U

Ch ng 1 nêu t ng quan v v n đ nghiên c u v i n i dung chính lƠ th c tr ng
d ch v dinh d ng t i Vi t Nam, ti p theo đó nêu lý do ch n đ tƠi v i t m quan tr ng
c a phơn tích báo cáo tƠi chính trong vi c c i thi n tình hình kinh doanh c a ngƠnh.
NgoƠi ra trong ch ng nƠy c ng đ t ra đ c m c tiêu nghiên c u, d li u vƠ ph ng
pháp nghiên c u. Vi c th c hi n ch ng 1 s giúp cho ng i đ c có m t b c tranh t ng
quát v đ tƠi.

1.1. T NG QUAN V V Nă

NGHIểNăC U

V i xu th toƠn c u hoá vƠ h i nh p kinh t đư m r ng các c h i phát tri n cho
h u h t các l nh v c c a kinh t xư h i, Vi t Nam đư đ t đ c nhi u thƠnh t u v c i
thi n tình tr ng dinh d ng. T l suy dinh d ng tr em vƠ bƠ m đư gi m đáng k
vƠ b n v ng, hi u bi t c a ng i dơn v dinh d ng h p lý đư đ c nơng cao.
M c dù đ t đ c các thƠnh t u đáng ghi nh n trong th i gian qua nh ng Vi t
Nam v n ph i đ ng đ u v i nh ng thách th c l n v dinh d ng. H th ng dinh d ng
lơm sƠng vƠ ti t ch trong b nh vi n ch a đ c quan tơm đúng m c vƠ b nh h ng do
quá trình chuy n đ i t c ch bao c p sang c ch th tr ng, h th ng nƠy c n đ c
khôi ph c vƠ phát tri n đ đáp ng ngƠy m t t t h n nhu c u ch m sóc dinh d ng. M ng
l i tri n khai các ho t đ ng dinh d ng còn ch a đ ng b .
i ng cán b lƠm công
tác dinh d ng c ng đ ng vƠ b nh vi n còn thi u v s l ng vƠ y u v ch t l ng.

NgoƠi ra, v n đ t ng dơn s c ng đ t ra nh ng áp l c l n cho ngƠnh d ch v dinh d ng.
Theo k t qu đi u tra dơn s vƠ nhƠ c a T ng c Th ng kê vƠ Qu Dơn s Liên h p
qu c công b (1/4/2014), t ng dơn s Vi t Nam đ t g n 90,5 tri u ng i, đ t t su t
t ng dơn s trung bình m i n m lƠ 1,06% vƠ lƠ n c đ ng th 13 trong các n c đông
dơn trên th gi i. n n m 2020, dơn s n c ta s có kho ng 100 tri u ng i nên v n
đ đ m b o đ l ng l ng th c th c ph m, cùng v i các d ch v v ch m sóc s c kh e
vƠ dinh d ng c n đ c quan tơm h n bao gi h t.
Theo t ch c Y t th gi i WHO, c i thi n s c kho bƠ m lƠ m t trong 8 M c
tiêu Phát tri n Thiên niên k (MDGs) đ c c ng đ ng qu c t thông qua n m 2000. V i
MDG5, nhi u n c đư cam k t gi m ¾ t vong m trong các n m t 1990 đ n 2015. K
t n m 1990, t vong m trên th gi i đư gi m 47%.
u t cho dinh d ng lƠ đ u t cho phát tri n ngu n nhơn l c có ch t l ng đ
góp ph n ph c v s nghi p công nghi p hóa, hi n đ i hóa đ t n c. Chi n l c qu c
gia v dinh d ng giai đo n 2011- 2020 lƠ m t b ph n không th tách r i c a chi n
l c phát tri n kinh t xư h i c a đ t n c nh m gi i quy t các v n đ dinh d ng m i
n y sinh, ti p t c c i thi n tình tr ng dinh d ng c a ng i dơn Vi t Nam đ c bi t lƠ
ph n vƠ tr em góp ph n nơng cao t m vóc, th l c vƠ trí tu c a ng i Vi t Nam.

1


1.2. LụăDOăCH NăL NHăV CăVĨă

TĨIăNGHIểNăC U

V i mong mu n c i thi n tình tr ng dinh d ng cho ng i dơn Vi t Nam, đ c
bi t lƠ cho bƠ m vƠ tr em, Công ty TNHH MTV D ch v Dinh D ng BƠ M vƠ Tr
Em Tơm Phúc (g i t t lƠ Công ty Tơm Phúc) đ c thƠnh l p vƠo ngƠy 23/11/2007. Kh i
đ u lƠ c n tin thu c công đoƠn b nh vi n ph s n T D v i s l ng nhơn viên 55
ng i cùng m c doanh thu 2-3 t đ ng m t tháng. Ti p theo đó tr thƠnh h kinh doanh

vƠ đ n n m 2007 chính th c lƠ công ty TNHH v i s l ng nhơn viên hi n t i lƠ 157
nhơn viên cùng m c doanh thu h ng tháng đ t trung bình trên 6 t đ ng. Tr i qua h n 7
n m thƠnh l p vƠ phát tri n, công ty b c qua nhi u mô hình kinh doanh đ đ t đ c
thƠnh công lƠ công ty đ u tiên có mô hình kinh doanh chuyên nghi p vƠ có b máy qu n
lý đ y đ trong m t b nh vi n.
đ t đ c thƠnh công đó, công ty đư tr i qua nhi u
khó kh n th thách vƠ h n h t lƠ công ty ph i đ i m t v i s c nh tranh gay g t trong
n n kinh t th gi i v n đ ng trong b i c nh toƠn c u hoá vƠ khu v c hoá đang di n ra
r t sơu s c vƠ nhanh chóng, ranh gi i gi a th tr ng trong n c v i th tr ng n c
ngoƠi đư b thu h p.
Song song theo đó, t t y u doanh nghi p dù b t c lo i hình nƠo c ng ph i đ i
m t v i nh ng khó kh n cùng th thách vƠ ph i ch p nh n quy lu t đƠo th i t phía th
tr ng. Theo s li u th ng kê t C s d li u qu c gia v đ ng ký doanh nghi p (C c
đ ng ký kinh doanh - B K ho ch vƠ u t ), trong n m 2013 có 60.737 doanh nghi p
ph i gi i th , ng ng ho t đ ng, t ng 11,9% so v i 2012 vƠ t ng 12,5% so v i 2011. Nh
v y, s doanh nghi p g p khó kh n ph i rút lui kh i th tr ng ngƠy cƠng l n cho th y
nh ng thách th c c a n n kinh t đang d n lo i kh i th tr ng các doanh nghi p y u
kém, không đ s c t n t i, ho c không k p thay đ i đ thích nghi v i đi u ki n m i.
ng tr c nh ng th thách đó, đòi h i Công ty Tơm Phúc ph i ngƠy cƠng nơng
cao hi u qu ho t đ ng kinh doanh, hi u qu s d ng v n, qu n lý vƠ s d ng t t ngu n
tƠi nguyên c ng nh nhơn l c c a mình.
Công ty Tơm Phúc c n ph i hi u rõ v tình hình tƠi chính c a mình. B i vì ho t
đ ng tƠi chính có m i quan h tr c ti p v i ho t đ ng s n xu t kinh doanh, do đó t t c
các ho t đ ng s n xu t kinh doanh đ u có nh h ng đ n tƠi chính c a công ty. Ng c
l i, tình hình tƠi chính t t hay x u đ u có tác đ ng thúc đ y ho c kìm hưm đ i v i quá
trình s n xu t kinh doanh. Chính vì v y, phơn tích tình hình tƠi chính có ý ngh a quan
tr ng đ i v i b n thơn ch Công ty Tơm Phúc vƠ các đ i t ng bên ngoƠi có liên quan
đ n tƠi chính c a công ty. Bên c nh đó, đ đ i phó v i nh ng khó kh n vƠ n m b t c
h i trong t ng lai, t b n thơn công ty ph i th y đ c nh ng bi n đ ng v tƠi chính
trong t ng lai c a mình, trên c s đó ti n hƠnh ho ch đ nh ngơn sách t o ngu n v n

c n thi t cho quá trình ho t đ ng kinh doanh.

2


Vì nh ng v n đ thi t y u nh v y, tôi đư ch n đ tƠi ắPhơnătíchăbáoăcáoătƠiă
chínhăvƠăd báoăkinhădoanhăc a CôngătyăTNHH MTV D ch v Dinhăd ngăBƠăM
vƠăTr EmăTơmăPhúcẰăđ lƠm bƠi lu n t t nghi p.

1.3. M CăTIểUăNGHIểNăC U
M c tiêu nghiên c u lƠ nh m lƠm rõ tình hình tƠi chính, tình hình kinh doanh vƠ
các lu ng ti n t i công ty, qua đó có th th y đ c nh ng đi m m nh c ng nh nh ng
đi m ch a t t c a công ty. ng th i giúp công ty nhìn th y tr c nh ng bi n đ ng tình
hình tƠi chính trong t ng lai c a mình mƠ có bi n pháp x lý thích h p. M c tiêu c a
bƠi lu n t t nghi p đ c c th nh sau:


ánh giá tình hình chung c a công ty qua nh ng n m g n đơy.

 Phơn tích vƠ đánh giá tình hình tƠi chính, tình hình kinh doanh vƠ lu ng ti n c a
công ty t n m 2011 đ n n m 2014 thông qua các báo cáo tƠi chính.
 Phơn tích các ch tiêu tƠi chính c a công ty cùng s đ Dupont t n m 2011 đ n
n m 2014.
 L p d báo kinh doanh c a công ty cho n m 2015 thông qua các báo cáo tƠi chính
v i các thông tin th tr ng vƠ chính sách c a Chính Ph .

a ra nh n xét vƠ nh ng bi n pháp nh m hoƠn thi n tình hình tƠi chính hi n t i
c a công ty c ng nh nơng cao hi u qu kinh doanh c a công ty trong t ng lai.

1.4. PH MăVIăNGHIểNăC U

BƠi lu n t t nghi p nghiên c u v tình hình tƠi chính Công ty TNHH MTV D ch
V Dinh D ng BƠ m vƠ Tr em Tơm Phúc trong nh ng n m t 2011 đ n n m 2014.
Sau đó lƠ d báo kinh doanh cho công ty trong n m 2015 d a trên b ng cơn đ i k toán
vƠ b ng báo cáo k t qu kinh doanh c a công ty t 2008 đ n n m 2014 đ có đ c s
li u sát v i th c t nh t.
Bên c nh đó, Công ty Tơm Phúc thu c lo i hình công ty trách nhi m h u h n,
thông tin s không đ c công b ra bên ngoƠi ho c lên sƠn ch ng khoán nh các công
ty c ph n. Do v y, quá trình tìm ki m s li u s g p m t s khó kh n, công tác phơn
tích tƠi chính công ty s g p m t s h n ch nh t đ nh.

1.5. D

LI UăVĨăPH

NGăPHÁPăNGHIểNăC U

D li u nghiên c u đ c s d ng t Báo cáo tƠi chính Công ty Tơm Phúc t n m
2008 – 2014 bao g m B ng cơn đ i k toán, B ng báo cáo k t qu kinh doanh, B ng
báo cáo l u chuy n ti n t vƠ Thuy t minh báo cáo tƠi chính. NgoƠi ra, bƠi lu n c ng có
s d ng m t s tƠi li u khác nh Báo cáo chính sách phơn tích kinh t v mô Vi t Nam,
Chi n l c dơn s vƠ s c kho sinh s n Vi t Nam giai đo n 2011 – 2020.
Ph ng pháp nghiên c u s d ng trong bƠi lu n t t nghi p lƠ Ph
sánh vƠ Ph ng pháp t l tƠi chính.

ng pháp so
3


 Ph ng pháp t l tƠi chính: s cho th y đ c m i quan h c a các ch tiêu trên
báo cáo, giúp hi u rõ h n v b n ch t vƠ khuynh h ng tƠi chính c a doanh

nghi p.
 Ph ng pháp so sánh:
 Phơn tích theo chi u ngang: s lƠm n i b t bi n đ ng c a m t kho n m c nƠo
đó qua th i gian, vi c phơn tích nƠy lƠm rõ tình hình, đ c đi m v l ng vƠ
t l các kho n m c theo th i gian. Trên c s đó s giúp nh n ra nh ng kho n
nƠo có bi n đ ng l n c n t p trung phơn tích xác đ nh nguyên nhơn.
 Phơn tích theo chi u d c: giúp đ a v m t đi u ki n so sánh, d dƠng th y
đ c k t c u c a t ng ch tiêu b ph n so v i ch tiêu t ng th .

1.6. K T C UăBĨIăLU N T T NGHI P
BƠi lu n t t nghi p g m 4 ch

ng nh sau:

CH NG 1: Gi i thi u v bƠi lu n t t nghi p bao g m t ng quan v v n đ c n
nghiên c u, nêu lý do vƠ m c tiêu nghiên c u, gi i h n ph m vi nghiên c u cùng ph ng
pháp nghiên c u đ bƠi lu n có kh n ng th c hi n đ c.
CH NG 2: Trình bƠy c s lý thuy t chung v phơn tích báo cáo tƠi chính, d
báo kinh doanh vƠ trích d n các nghiên c u đư đ c th c hi n có liên quan đ n đ tƠi.
CH NG 3: u tiên lƠ trình bƠy t ng quan v Công ty TNHH MTV D ch v
Dinh d ng BƠ M vƠ Tr Em Tơm Phúc. Ti p theo đó th c hi n phơn tích tình hình tƠi
chính t i Công ty TNHH MTV D ch v Dinh d ng BƠ M vƠ Tr Em Tơm Phúc thông
qua b ng cơn đ i k toán, b ng báo cáo k t qu kinh doanh, b ng l u chuy n ti n t ,
phơn tích các t s tƠi chính vƠ phơn tích mô hình Dupont. Bên c nh đó, ch ng 4 c ng
th c hi n d báo kinh doanh cho Công ty TNHH MTV D ch v Dinh d ng BƠ M vƠ
Tr Em Tơm Phúc n m 2015 g m 2 ph n chính lƠ nêu c s d toán vƠ hoƠn ch nh báo
cáo d toán.
CH NG 4: Nh n xét chung v tình hình tƠi chính Công ty Tơm Phúc vƠ đ
xu t m t s gi i pháp nh m hoƠn thi n tình hình tƠi chính t i công ty. Cu i cùng lƠ nêu
K t lu n v v n đ đư nghiên c u.

4


K T LU NăCH

NGă1

Trong ch ng nƠy đ c p đ n th c tr ng tình hình dinh d ng c a bƠ m vƠ tr
em t i Vi t Nam, qua đó cho th y đ c t m quan tr ng c a các công ty d ch v dinh
d ng trong vi c c i thi n s c kho ng i tiêu dùng. Thông qua m t b c tranh t ng
quát nh th , Công ty Tơm Phúc lƠ đ tƠi nghiên c u chính v i m c tiêu lƠ nh m lƠm rõ
tình hình tƠi chính c ng nh kinh doanh đ có th th y đ c nh ng đi m m nh vƠ nh ng
đi m h n ch c a m t công ty v d ch v dinh d ng cho bƠ m vƠ tr em t i Vi t Nam.
Bên c nh đó, ph m vi nghiên c u, d li u vƠ ph ng pháp nghiên c u đ c nêu c th
đ giúp cho bƠi lu n t t nghi p có c s h p lý trong quá trình ti n hƠnh phơn tích nh m
đ ra đ c nh ng bi n pháp phù h p vƠ sát v i th c t nh t đ hoƠn thi n tình hình tƠi
chính hi n t i c a công ty c ng nh nơng cao hi u qu kinh doanh c a công ty trong
t ng lai.

5


CH
NGă2:ăC ăS ăLụăTHUY TăCHUNGăV ă
PHỂNăTệCHăBÁOăCÁOăTĨIăCHệNHăVĨăD ăBÁOă
KINHăDOANH
Ch ng 2 trình bƠy các lý thuy t liên quan đ n v n đ c n nghiên c u bao g m
lý thuy t v phơn tích báo cáo tƠi chính, tƠi li u, ph ng pháp vƠ nh ng n i dung quan
tr ng khi phơn tích, khái quát v d báo kinh doanh công ty vƠ cu i cùng lƠ t ng h p

m t s nghiên c u đư đ c th c hi n liên quan đ n đ tƠi.

2.1. KHÁIăNI M, M Că ệCHăVĨăụăNGH AăC A VI CăPHỂNă
TệCHăBÁOăCÁOăTĨIăCHệNH
2.1.1. Kháiăni măphơnătíchăbáoăcáoătƠiăchính
“ Phơn tích các báo cáo tƠi chính lƠ quá trình s d ng các báo cáo tƠi chính c a
doanh nghi p đ phơn tích vƠ đánh giá tình hình tƠi chính c a doanh nghi p, t đó đo
l ng, đánh giá nh m có nh ng quy t đ nh vƠ ho ch đ nh tƠi chính phù h p trong t ng
lai.” (Nguy n Minh Ki u, 2011, tr58 vƠ 59).
T ng t , “Phơn tích báo cáo tƠi chính lƠ quá trình thu th p thông tin, xem xét,
đ i chi u, so sánh s li u v tình hình tƠi chính hi n hƠnh vƠ quá kh c a công ty, gi a
đ n v vƠ ch tiêu bình quơn ngƠnh đ t đó có th xác đ nh đ c th c tr ng tƠi chính vƠ
tiên đoán cho t ng lai v xu h ng, ti m n ng kinh t c a công ty nh m xác l p m t
gi i pháp kinh t , đi u hƠnh, qu n lý, khai thác có hi u qu đ đ t đ c l i nhu n mong
mu n.” (Nguy n N ng Phúc, 2011, tr5).
Trong khi đó, m t khái ni m khác cho r ng: “ Phơn tích tƠi chính doanh nghi p
lƠ quá trình đi sơu nghiên c u n i dung, k t c u vƠ m i nh h ng qua l i c a các ch
tiêu trên báo cáo tƠi chính đ có th đánh giá tình hình tƠi chính doanh nghi p thông qua
vi c so sánh v i các m c tiêu mƠ doanh nghi p đư đ ra ho c so v i các doanh nghi p
cùng ngƠnh ngh , t đó đ a ra quy t đ nh vƠ các gi i pháp qu n lý phù h p.” (Ngô Kim
Ph ng, 2009, tr4).
Nh v y, phơn tích báo cáo tƠi chính lƠ vi c xem xét, đánh giá k t qu c a vi c
qu n lý vƠ đi u hƠnh tƠi chính c a doanh nghi p thông qua các s li u trên báo cáo tƠi
chính; phơn tích nh ng gì đư th c hi n đ c, nh ng gì ch a vƠ d báo nh ng gì s x y
ra đ ng th i tìm ra nguyên nhơn cùng m c đ nh h ng c a các nhơn t tác đ ng lên
k t qu kinh doanh c a doanh nghi p, t đó đ ra các bi n pháp phát huy đi m m nh vƠ
kh c ph c đi m y u nh m nơng cao hi u qu ho t đ ng tƠi chính doanh nghi p.

6

2.1.2. M căđíchăc a vi căphơnătíchăbáoăcáoătƠiăchính
M c đích c a vi c phơn tích báo cáo tƠi chính nh m đánh giá m c đ r i ro c ng
nh k t qu v m t tƠi chính thông qua các h s vƠ t su t sinh l i c a v n, qua đó th y
đ c tình hình ho t đ ng vƠ hi u rõ các ch tiêu đánh giá công tác qu n tr c a công ty.
Bên c nh đó, phơn tích báo cáo tƠi chính đáp ng nhu c u s d ng thông tin c a nhi u
đ i t ng quan tơm đ n nh ng khía c nh khác nhau v tƠi chính đ ph c v cho các m c
đích c a mình. Trong th c t :
i v i nhƠ qu n tr , phơn tích tƠi chính nh m đáp ng m c tiêu t o thƠnh các
chu k đánh giá đ u đ n v các ho t đ ng c a công ty trong quá kh , ti n hƠnh cơn đ i
tƠi chính, kh n ng sinh l i, kh n ng thanh toán, kh n ng tr n , vƠ r i ro tƠi chính c a
công ty. nh h ng các quy t đ nh c a ban lưnh đ o công ty nh quy t đ nh đ u t , tƠi
tr , phơn chia c t c,.. Phơn tích báo cáo tƠi chính lƠ c s cho các d báo tƠi chính, k
ho ch đ u t , phơn ngơn sách ti n m t,… lƠ công c đ ki m soát các ho t đ ng qu n
lý.
i v i các c đông t ng lai v i m c tiêu đ u t vƠo doanh nghi p đ tìm ki m
l i nhu n nên h quan nhi u đ n kh n ng sinh l i c a doanh nghi p, s an toƠn vƠ kh
n ng hoƠn v n mƠ h đư đ u t . H th ng xuyên phơn tích báo cáo tƠi chính vƠ k t qu
kinh doanh c a doanh nghi p mƠ h đư đ u t đ đánh giá s hi u qu c a quá trình s n
xu t kinh doanh, kh n ng đi u hƠnh c a nhƠ qu n tr t đó quy t đ nh s d ng ho c bưi
nhi m nhƠ qu n tr vƠ có ti p t c n m gi c phi u n a hay không.
i v i các ngơn hƠng vƠ nhƠ cung c p tín d ng quan tơm đ n kh n ng sinh l i,
kh n ng thanh toán c a doanh nghi p đ quy t đ nh có nên cho doanh nghi p vay ho c
bán ch u s n ph m hay không. NgoƠi ra, h còn chú ý đ n v n ch s h u c a doanh
nghi p vƠ xem đó nh lƠ ngu n đ m b o cho ch n có th thu h i n khi doanh nghi p
b thua l vƠ phá s n.
i v i các c quan ch c n ng nh c quan thu , b tƠi chính, h c n thông tin
t báo cáo tƠi chính đ xác đ nh ngh a v c a doanh nghi p đ i v i nhƠ n c ho c xơy
d ng các k ho ch qu n lý v mô.
i v i ng i lao đ ng, h c ng quan tơm đ n thông tin t phơn tích báo cáo tƠi

chính c a doanh nghi p đ đánh giá tri n v ng c a doanh nghi p trong t ng lai. H
đ u có nguy n v ng đ c vƠo lƠm vi c nh ng doanh nghi p có tri n v ng t t v i
t ng lai lơu dƠi đ hy v ng có m c l ng x ng đáng vƠ ch lƠm vi c n đ nh.

7


2.1.3. ụăngh aăc a vi căphơnătíchăbáoăcáoătƠiăchính
Theo Nguy n N ng Phúc (2011), phơn tích báo cáo tƠi chính đ bi t đ c tình
hình tƠi chính c a công ty gi m t vai trò c c k quan tr ng không th thi u đ c trong
m i ho t đ ng s n xu t kinh doanh.
 Cung c p đ y đ , k p th i vƠ trung th c các thông tin v tƠi chính cho ch s
h u, t ch c cho vay, nhƠ đ u t , ban lưnh đ o công ty đ h có nh ng quy t
đ nh đúng đ n trong t ng lai đ đ t đ c hi u qu cao nh t trong đi u ki n h u
h n v ngu n l c kinh t .

ánh giá đúng th c tr ng c a công ty trong k báo cáo v v n, tƠi s n, m t đ ,
hi u qu c a vi c s d ng v n vƠ tƠi s n hi n có, tìm ra s t n t i vƠ nguyên nhơn
c a s t n t i đó đ có bi n pháp phù h p trong k d toán đ có nh ng chính
sách đi u ch nh phù h p nh m đ t đ c m c tiêu mƠ công ty đư đ t ra.
 Cung c p thông tin v tình hình vƠ ph ng th c huy đ ng v n, chính sách vay
n , m t đ s d ng đòn b y kinh doanh, đòn b y tƠi chính v i m c đích lƠm gia
t ng l i nhu n trong t ng lai. K t qu phơn tích ph c v cho nh ng m c đích
khác nhau c a nhi u đ i t ng s d ng thông tin trên báo cáo tƠi chính.

2.2. CÁCăTĨIăLI UăVĨăPH
NGăPHÁPăS
TệCHăBÁOăCÁOăTĨIăCHệNH

D NGă

PHỂNă

2.2.1. CácătƠiăli u s d ngăđ phơnătíchăbáoăcáoătƠiăchính
TƠi li u quan tr ng nh t đ c s d ng trong vi c phơn tích tình hình tƠi chính
công ty chính lƠ báo cáo tƠi chính c a công ty đó. Theo “Nh ng v n đ c b n c a đ u
t ” c a các tác gi Bodie, Kane vƠ Marcus (2011 - 2013), h th ng báo cáo tƠi chính
c a công ty các th i k đ c quy đ nh ch y u lƠ:
B ng cơn đ i k toán: b ng cơn đ i k toán cho ta m t ‘b c nh ch p nhanh’ v
tình hình tƠi chính c a công ty vƠo m t th i đi m c th , lƠ báo cáo tƠi chính t ng
h p vì nó ph n ánh t ng quát toƠn b giá tr tƠi s n hi n có vƠ ngu n hình thƠnh
nên tƠi s n c a công ty t i m t th i đi m nh t đ nh. Chênh l ch gi a tƠi s n vƠ
ngh a v n lƠ giá tr ròng c a công ty, còn g i lƠ v n s h u c a c đông.
 B ng báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh: còn g i lƠ báo cáo thu nh p, t c lƠ
báo cáo tƠi chính t ng h p trình bƠy doanh thu vƠ chi phí c a công ty trong m t
th i đo n c th .
 Báo cáo l u chuy n ti n t : còn g i lƠ báo cáo ngơn l u, lƠ báo cáo tƠi chính t ng
h p ph n ánh vi c hình thƠnh vƠ s d ng thông tin trên các báo cáo tƠi chính, lƠ
c s đ đánh giá kh n ng t o ra các kho n ti n vƠ vi c s d ng nh ng kho n
ti n đư t o ra nh th nƠo trong m t k kinh doanh thông qua ho t đ ng s n xu t
kinh doanh, ho t đ ng đ u t vƠ ho t đ ng tƠi chính.



8


 Thuy t minh báo cáo tƠi chính: lƠ báo cáo nh m gi i thích thêm chi ti t nh ng
n i dung thay đ i v tƠi s n, ngu n v n mƠ các d li u b ng s trong các báo cáo
tƠi chính không th hi n h t đ c.

NgoƠi ra, trong quá trình phơn tích tƠi chính, nh ng nhƠ phơn tích c n l u ý đ n
các chính sách, các nguyên t c, chu n m c vƠ chính sách k toán công ty khi ti n hƠnh
l p báo cáo tƠi chính. Vi c vi ph m các nguyên t c vƠ chu n m c k toán có th lƠm
cho thông tin trên báo cáo tƠi chính sau khi đư phơn tích b sai l ch vƠ nh h ng đáng
k đ n quy t đ nh c a nhƠ qu n tr , nhƠ đ u t trong hi n t i c ng nh trong t ng lai.

2.2.2. Cácăph
 Ph

ngăphápăs d ngăđ phơnătíchăbáoăcáoătƠiăchính

ng pháp so sánh

Ph ng pháp so sánh lƠ ph ng pháp xem xét m
d a trên vi c so sánh v i m t ch tiêu c s . ơy lƠ ph
d ng nhi u nh t trong phơn tích ho t đ ng kinh doanh c
báo các ch tiêu kinh t xư h i thu c l nh v c kinh t v
bu c ph i gi i quy t nh ng v n đ c b n nh xác đ nh s
ki n so sánh, m c tiêu so sánh.

t ch tiêu phơn tích b ng cách
ng pháp đ n gi n vƠ đ c s
ng nh trong phơn tích vƠ d
mô.
ti n hƠnh so sánh b t
g c đ so sánh, xác đ nh đi u

 So sánh theo chi u d c đ th y đ c s bi n đ ng t tr ng m i kho n m c m i
b ng báo cáo vƠ qua đó ch ra ý ngh a t ng đ i c a các lo i các m c, t o đi u
ki n thu n l i cho vi c so sánh.

 So sánh theo chi u ngang đ th y đ c s bi n đ ng c v s tuy t đ i vƠ t ng
đ i c a m t kho n m c nƠo đó qua các niên đ k toán liên ti p.
 So sánh các s li u th c hi n v i các s li u đ nh m c, k ho ch, s trong ph ng
án giúp ta đánh giá m c đ bi n đ ng so v i m c tiêu đ ra.
 So sánh s li u th c hi n v i thông s kinh t trung bình giúp đánh giá đ c m c
đ ph n đ u c a doanh nghi p, v i doanh nghi p cùng ngƠnh đ đánh giá s
m nh y u c a doanh nghi p.
 Ph ng pháp t l
Ph ng pháp nƠy d a trên các ý ngh a chu n m c các t l c a đ i l ng tƠi
chính trong các quan h tƠi chính. V nguyên t c, ph ng pháp nƠy yêu c u ph i xác
đ nh đ c các ng ng, các đ nh m c đ nh n xét, đánh giá tình hình tƠi chính doanh
nghi p, trên c s so sánh các t l c a doanh nghi p v i giá tr các t l tham chi u.
Trong phơn tích tƠi chính doanh nghi p, các t l tƠi chính đ c phơn lƠm các
nhóm ch tiêu đ c tr ng ph n ánh nh ng n i dung c b n theo m c tiêu phơn tích c a
doanh nghi p. Trên th c t th ng s d ng b n nhóm ch tiêu c b n lƠ nhóm ch tiêu
kh n ng thanh toán, nhóm ch tiêu v kh n ng ho t đ ng, nhóm ch tiêu v c c u tƠi
chính vƠ nhóm ch tiêu kh n ng sinh l i.

9


2.3. N IăDUNGăPHỂNăTệCHăBÁOăCÁOăTĨIăCHệNH
2.3.1. PhơnătíchăkháiăquátătìnhăhìnhătƠiăchính
Báo cáo tƠi chính lƠ nh ng báo cáo t ng h p, cung c p thông tin m t cách t ng
quát v tình hình tƠi chính c ng nh tình hình ho t đ ng c a doanh nghi p trong k . Vì
v y, vi c phơn tích các báo cáo tƠi chính s đ a ra đ c m t “B c tranh tƠi chính” t ng
quát nh t giúp cho các nhƠ qu n tr doanh nghi p c ng nh các đ i t ng quan tơm khác
có đ c m t trong các c s đ ra các quy t đ nh c a mình.

2.3.2. Phơnătíchăkháiăquátăb ngăcơnăđ i k toánă

B ng cơn đ i k toán lƠ m t báo tƠi chính t ng h p, nh m ph n ánh m t cách
t ng quát toƠn b tƠi s n hi n có c a doanh nghi p theo hai cách đánh giá lƠ tƠi s n vƠ
ngu n v n t i th i đi m l p báo cáo, các ch tiêu c a b ng cơn đ i k toán đ c ph n
ánh d i hình thái giá tr vƠ theo nguyên t c cơn đ i lƠ t ng tƠi s n b ng t ng ngu n
v n.
Vi c ti n hƠnh phơn tích b ng cơn đ i k toán đ

c ti n hƠnh nh sau:

 Th nh t: Xem xét c c u vƠ s bi n đ ng c a t ng tƠi s n c ng nh c a t ng
lo i tƠi s n. Qua đó th y đ c s bi n đ ng v quy mô tƠi s n vƠ n ng l c kinh
doanh c a doanh nghi p.
 Th hai: Xem xét ph n ngu n v n, tính toán t tr ng c a c a t ng lo i v n, so
sánh s tuy t đ i vƠ s t ng đ i gi a cu i k vƠ đ u k . T đó phơn tích c c u
v n đư h p lý ch a, s bi n đ ng có phù h p v i xu h ng phát tri n c a doanh
nghi p không, ho c có gơy h u qu gì v m t tƠi chính vƠ kinh doanh c a doanh
nghi p. Khi phơn tích ph n nƠy c n k t h p v i ph n tƠi s n đ th y đ c m i
quan h gi a các ch tiêu, kho n m c nh m phơn tích đ c sát h n.
 Th ba: Khái quát xác đ nh m c đ đ c l p v m t tƠi chính c a doanh nghi p
qua vi c so sánh t ng lo i v n gi a cu i k vƠ đ u k c s tuy t đ i vƠ s t ng
đ i, xác đ nh vƠ so sánh gi a cu i kì vƠ đ u k v t tr ng t ng lo i ngu n v n
trong t ng ngu n v n. N u ngu n v n ch s h u chi m t tr ng l n vƠ có xu
h ng t ng thì đi u đó cho ta th y kh n ng đ m b o v m t tƠi chính c a doanh
nghi p lƠ cao, m c đ ph thu c v m t tƠi chính đ i v i ch n th p vƠ ng c
l i. Tuy nhiên khi xem xét c n chú ý đ n chính sách tƠi tr vƠ hi u qu kinh
doanh mƠ công ty đ t đ c c ng nh nh ng thu n l i vƠ khó kh n trong t ng
lai mƠ công ty có th g p ph i.

10

2.3.3. Phơnă tíchă kháiă quátă báoă cáoă k t qu ho tă đ ng kinh
doanh
Báo cáo k t qu kinh doanh lƠ m t b ng báo cáo t ng h p ph n ánh tình hình vƠ
k t qu kinh doanh theo t ng lo i ho t đ ng c a doanh nghi p. S li u trên báo cáo nƠy
cung c p nh ng thông tin t ng h p v ph ng th c kinh doanh, v vi c s d ng các
ti m n ng v n, lao đ ng, k thu t, kinh nghi m qu n lý c a doanh nghi p vƠ ch ra r ng
các ho t đ ng kinh doanh đó đem l i l i nhu n hay đem l i tình tr ng l v n. Nó c ng
đ c coi nh lƠ m t b n h ng d n đ d báo xem doanh nghi p s ho t đ ng ra sao
trong t ng lai.
N i dung c a báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh có th thay đ i theo t ng
th i k tùy theo yêu c u qu n lý nh ng ph i ph n ánh đ c n m n i dung c b n: Doanh
thu, giá v n hƠng bán, chi phí bán hƠng vƠ chi phí qu n lý doanh nghi p, l i nhu n. Khi
phơn tích báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh, c n chú ý xem xét t ng ch tiêu trên
gi a k nƠy so v i k tr c đó vƠ v i k k ho ch thông qua vi c so sánh s tuy t đ i
vƠ s t ng đ i trên t ng ch tiêu, đ c bi t chú ý các ch tiêu: Doanh thu thu n, lưi g p,
l i nhu n tr c thu , l i nhu n sau thu , đ ng th i lý gi i nguyên nhơn gơy ra s bi n
đ ng các ch tiêu nƠy.

2.3.4. PhơnătíchăkháiăquátăBáoăcáoăl uăchuy n ti n t
Báo cáo l u chuy n ti n t c a doanh nghi p l i lƠ m t kênh thông tin h t s c
quan tr ng cung c p cho các nhƠ đ u t b c tranh toƠn c nh v ho t đ ng c a các doanh
nghi p vƠ ch t l ng l i nhu n c a doanh nghi p đó.
Các thông tin chính mƠ báo cáo l u chuy n ti n t cung c p cho nhƠ đ u t bao
g m các thông tin sau:
 Thông tin v các kho n ti n m t mƠ doanh nghi p đư nh n đ
trong n m tƠi chính.

c vƠ đư chi ra

 Thông tin c th v các ho t đ ng s n xu t kinh doanh, ho t đ ng đ u t vƠ ho t
đ ng tƠi chính c a doanh nghi p.
NgoƠi ra báo cáo l u chuy n ti n t c a doanh nghi p cho các nhƠ đ u t th y
tác đ ng c a các ho t đ ng c a doanh nghi p lên ti m l c tƠi chính c a nó.
NgoƠi ra, báo cáo l u chuy n ti n t cung c p các thông tin đ các nhƠ đ u t có
th đánh giá đ c kh n ng thanh kho n, kh n ng thanh toán vƠ m c đ linh ho t tƠi
chính c a doanh nghi p. Phơn tích báo cáo l u chuy n ti n t s giúp các nhƠ đ u t
hi u rõ đ c giá tr doanh nghi p, tránh vi c đánh giá sai l m b i các báo cáo l i nhu n
t t đ p mƠ không hi u đ c tính b n v ng c a l i nhu n nƠy.

11


2.3.5. Phơnătíchăt s tƠiăchính
Phơn tích ch s tƠi chính lƠ m t ph n quan tr ng c a phơn tích c b n. Phơn tích
t s liên quan đ n vi c so sánh các con s v i nhau đ t o nên các t s vƠ t đó d a
vƠo các t s nƠy đ đánh giá xem ho t đ ng c a doanh nghi p đang trong tình tr ng
suy gi m hay t ng tr ng.
Các t s c n ph i đ c so sánh gi a các th i k trong cùng m t doanh nghi p
đ th y đ c doanh nghi p đang t ng tr ng hay suy gi m, vƠ v i các doanh nghi p
trong cùng ngƠnh đ th y doanh nghi p đó ho t đ ng t t hay x u so v i m c trung bình
ngƠnh.
Có 4 nhóm t s tƠi chính ch y u (Nguy n N ng Phúc, 2011):
 Nhóm t s ph n ánh kh n ng thanh toán
T s thanh toán hi n th i: H s nƠy đo l ng kh n ng doanh nghi p tr d t
các ngh a v n ng n h n b ng cách thanh lý tƠi s n hi n hƠnh. Nó bi u th kh n ng
doanh nghi p tránh đ c tình tr ng m t kh n ng chi tr trong ng n h n.
T s thanh toán hi n th i =

TƠi s n ng n h n

N ng n h n

T s thanh toán nhanh: lƠ t s ph n ánh kh n ng thanh toán th c s c a doanh
nghi p tr c nh ng kho n n ng n h n. H s nƠy lƠ s đo thanh kho n t t h n so v i
h s thanh toán hi n hƠnh đ i v i nh ng doanh nghi p mƠ hƠng t n kho không d dƠng
chuy n đ i thƠnh ti n m t. Thông th ng t l nƠy ≥ 1 thì tình hình thanh toán c a doanh
nghi p kh quan, doanh nghi p có th đáp ng đ c yêu c u thanh toán. N u t l <1
thì tình hình thanh toán c a doanh nghi p g p khó kh n.
T s thanh toán nhanh =

TƠi s n ng n h n – HƠng t n kho
N ng n h n

T s thanh toán b ng ti n: lƠ t s đo l ng s ti n hi n có t i doanh nghi p có
đ thanh toán các kho n n ng n h n ph i tr hay không. T s nƠy r t nh y v i b t k
s bi n đ ng nh nƠo trong ho t đ ng kinh doanh vì th nó cho bi t ngay s kh ng
ho ng v tƠi chính c a doanh nghi p. T l nƠy ≥ 0.5 thì tình hình thanh toán c a doanh
nghi p t t, ng c l i doanh nghi p s g p khó kh n. Tuy nhiên, t l nƠy quá cao l i lƠ
đi u không t t vì đi u nƠy x y ra tình tr ng đ ng v n, do đó hi u qu s d ng v n
không cao.
T s thanh toán b ng ti n =

Ti n+ Các kho n t

ng đ

ng ti n

N ph i tr ng n h n

 Nhóm t s ph n ánh hi u qu ho t đ ng
Vòng quay hƠng t n kho vƠ s ngƠy t n kho bình quơn: vòng quay hƠng t n kho
ph n ánh m i quan h gi a hƠng t n kho vƠ giá v n hƠng bán trong m t k . N u m c
12


đ qu n lý t n kho không hi u qu thì chi phí l u kho phát sinh, chi phí nƠy chuy n
sang khách hƠng khi n giá bán t ng.
Vòng quay hƠng t n kho =

Giá v n hƠng bán
Bình quơn giá tr hƠng t n kho

S ngƠy t n kho bình quơn =

S ngƠy trong n m
S vòng quay hƠng t n kho

Vòng quay kho n ph i thu vƠ s ngƠy thu ti n bình quơn: vòng quay kho n ph i
thu dùng đ đo l ng tính thanh kho n ng n h n, hi u qu ho t đ ng c a doanh nghi p
vƠ chính sách bán ch u c ng nh kh n ng thu h i n c a doanh nghi p.
Vòng quay kho n ph i thu =
S ngƠy thu ti n bình quơn =

Doanh thu thu n
Bình quơn kho n ph i thu
S ngƠy trong n m
Vòng quay kho n ph i thu

Vòng quay TƠi s n c đ nh: Ch tiêu nƠy nh m đo l ng hi u qu s d ng tƠi s n

c đ nh, ts nƠy cƠng l n thì hi u qu s d ng tƠi s n c đ nh cƠng cao.
Vòng quay tƠi s n c đ nh =

Doanh thu thu n
Bình quơn tƠi s n c đ nh

Vòng quay TƠi s n ng n h n: t s nƠy đo l ng hi u qu s d ng tƠi s n ng n
h n nói chung mƠ không có s phơn bi t gi a hi u qu ho t đ ng t n kho hay hi u qu
ho t đ ng kho n ph i thu.
Vòng quay tƠi s n ng n h n =

Doanh thu thu n
Bình quơn giá tr tƠi s n ng n h n

Vòng quay T ng TƠi s n: t s đo l ng hi u qu s d ng tƠi s n nói chung mƠ
không có s phơn bi t đó lƠ tƠi s n ng n h n hay tƠi s n dƠi h n, nh m giúp cho nhƠ
qu n tr nhìn th y đ c hi u qu đ u t c a doanh nghi p vƠ hi u qu s d ng tƠi s n
nh th nƠo.
Vòng quay t ng tƠi s n =

Doanh thu thu n
Bình quơn giá tr t ng tƠi s n

 Nhóm t s th hi n c c u tài chính
T s n trên t ng tƠi s n: đo l ng m c đ s d ng n c a doanh nghi p đ tƠi
tr cho t ng tƠi s n. Các ch n th ng thích m t t s n v a ph i, t s n cƠng th p
món n cƠng đ c đ m b o vƠ có c s tin t ng vƠo s đáo h n c a con n . Ng c
l i, các nhƠ qu n tr doanh nghi p th ng thích t s n cao, b i vì t s cƠng cao t c
lƠ doanh nghi p ch c n góp m t ph n nh trong t ng v n thì s r i ro kinh doanh s
đ c san s b t. M t khác, ch v i m t l ng v n nh nh ng l i đ c s d ng m t

l ng tƠi s n l n vƠ doanh nghi p t o ra l i nhu n trên ti n vay nhi u h n so v i s ti n
13


lưi ph i tr thì ph n l i nhu n cho ch s h u t ng r t nhanh. Nh ng t s n cƠng cao
thì m c đ an toƠn trong kinh doanh cƠng kém.
T s n so v i t ng tƠi s n =

T ng n
T ng tƠi s n

T s n trên v n ch s h u: đo l ng m c đ s d ng n c a doanh nghi p
trong m i quan h t ng quan v i m c đ s d ng v n ch s h u. T s nƠy th p h n
1 ngh a lƠ doanh nghi p hi n s d ng n ít h n lƠ s d ng v n ch s h u đ tƠi tr cho
tƠi s n. M t tích c c lƠ kh n ng t ch tƠi chính vƠ kh n ng còn đ c vay n c a
doanh nghi p cao, tuy nhiên m t trái c a t s nƠy lƠ doanh nghi p không t n d ng đ c
l i th c a đòn b y tƠi chính vƠ đánh m t đi c h i ti t ki m thu . Ng c l i, t s l n
h n 1 s khi n doanh nghi p ph thu c quá nhi u vƠo n vay vƠ kh n ng t ch tƠi
chính c ng nh kh n ng còn đ c vay n c a doanh nghi p th p. Tuy nhiên t s n
so v i v n ch s h u tu thu c r t nhi u vƠo đ c đi m ngƠnh.
T s n so v i v n ch s h u =

T ng n
V n ch s h u

 Nhóm t s th hi n hi u qu s d ng v n
T s l i nhu n g p trên doanh thu: T su t l i nhu n trên doanh thu cho th y
m c đ hi u qu khi s d ng các y u t đ u vƠo trong quy trình s n xu t c a doanh
nghi p.
T su t l i nhu n g p trên doanh thu =

L i nhu n g p
Doanh thu

T su t sinh l i trên doanh thu (ROS): T s nƠy cho bi t l i nhu n chi m bao
nhiêu ph n tr m trong doanh thu. N u t s d ng ngh a lƠ doanh nghi p kinh doanh có
lưi; t s cƠng l n ngh a lƠ lưi cƠng l n. Ng c l i, n u t s ơm ngh a lƠ doanh nghi p
kinh doanh thua l . Tuy nhiên, t s nƠy ph thu c vƠo đ c đi m kinh doanh c a t ng
ngƠnh. Vì th , khi theo dõi tình hình sinh l i c a doanh nghi p, ng i ta so sánh t s
nƠy c a doanh nghi p v i t s bình quơn c a toƠn ngƠnh mƠ doanh nghi p đó tham gia.
T su t sinh l i trên doanh thu (ROS) =

L i nhu n ròng
Doanh thu

T su t sinh l i trên tƠi s n (ROA): đ c thi t k đ đo l ng kh n ng sinh l i
trên m i đ ng tƠi s n c a doanh nghi p. ROA ph thu c r t nhi u vƠo k t qu kinh
doanh trong k vƠ đ c đi m c a ngƠnh s n xu t kinh doanh. Các ngƠnh nh d ch v , du
l ch, t v n, th ng m i…t s nƠy th ng r t cao, trong khi các ngƠnh nh công nghi p
ch t o, hƠng không, đóng tƠu, công nghi p n ng…t s nƠy th ng r t th p.
T su t sinh l i trên tƠi s n =

L i nhu n ròng
Bình quơn t ng tƠi s n

14


T su t sinh l i trên v n ch s h u (ROE): t s nƠy đ c thi t k đ đo l ng
kh n ng sinh l i trên m i đ ng v n c ph n ph thông. ơy lƠ t s quan tr ng nh t

n u đ ng trên góc đ c đông. ROE c a m t doanh nghi p cƠng cao cƠng ch ng t
doanh nghi p nƠy s d ng đ ng v n có hi u qu , kh n ng thu h i v n c a các c đông
cao vƠ giá c phi u c a doanh nghi p nƠy trên sƠn giao d ch ch ng khoán cƠng cao.
T su t sinh l i trên v n ch s h u =

L i nhu n ròng
Bình quơn v n ch s h u

2.3.6. PhơnătíchăDupont
Mô hình Dupont lƠ k thu t đ c s d ng đ phơn tích kh n ng sinh l i c a m t
doanh nghi p b ng các công c qu n lý hi u qu truy n th ng. Mô hình Dupont tích
h p nhi u y u t c a báo cáo thu nh p v i b n cơn đ i k toán. Trong phơn tích tƠi
chính, ng i ta v n d ng mô hình Dupont đ phơn tích m i liên h gi a các ch tiêu tƠi
chính. Chính nh s phơn tích m i liên k t gi a các ch tiêu tƠi chính, chúng ta có th
phát hi n ra nh ng nhơn t đư nh h ng đ n ch tiêu phơn tích theo m t trình t nh t
đ nh.
D i góc đ nhƠ đ u t c phi u, m t trong nh ng ch tiêu quan tr ng nh t lƠ h
s l i nhu n trên v n ch s h u (ROE). Do v n ch s h u lƠ m t ph n c a t ng ngu n
v n hình thƠnh nên tƠi s n, nên ROE s ph thu c vƠo h s l i nhu n trên v n ch s
h u bình quơn. M i quan h nƠy đ c th hi n b ng mô hình Dupont nh sau:
ROE =

T ng TS bình quơn
Doanh thu thu n T ng TS bình quơn VCSH bình quơn
L i nhu n ròng

×

Doanh thu thu n

×

Nh v y,
ROE =

ROS x Vòng quay tƠi s n x

1
1-t s n bình quơn

Nh v y qua tri n khai ch tiêu ROE, chúng ta có th th y ch tiêu nƠy đ c c u
thƠnh b i ba y u t chính lƠ ROS, vòng quay tƠi s n vƠ đòn b y tƠi chính. Ngh a lƠ đ
t ng hi u qu s n xu t kinh doanh, doanh nghi p có 3 l a ch n c b n lƠ t ng 1 trong 3
y u t trên:
 Tác đ ng t i c c u tƠi chính c a doanh nghi p thông qua đi u ch nh t l n vay
vƠ t l v n ch s h u cho phù h p v i n ng l c ho t đ ng.
 T ng hi u su t s d ng tƠi s n. Nơng cao s vòng quay c a tƠi s n, thông qua
vi c v a t ng quy mô v doanh thu thu n, v a s d ng ti t ki m vƠ h p lý v c
c u c a t ng tƠi s n.
 T ng doanh thu, gi m chi phí, nơng cao ch t l ng c a s n ph m. T đó t ng l i
nhu n c a doanh nghi p.

15


Khi áp d ng công th c Dupont vƠo phơn tích, các nhƠ phơn tích nên ti n hƠnh so
sánh ch tiêu ROE c a doanh nghi p qua các n m. Sau đó phơn tích xem s t ng tr ng
ho c t t gi m c a ch s nƠy qua các n m b t ngu n t nguyên nhơn nƠo trong ba nguyên
nhơn k trên, t đó đ a ra nh n đ nh vƠ d đoán xu h ng c a ROE trong các n m sau.
Bi uăđ 2.1: MôăhìnhăDupont

ROE
ROA

Vòng quay tƠi s n

ROS

EAT

Doanh thu

Doanh thu

T ng chi phí

1- t s n bq

Doanh thu

TSNH

T ng tƠi s n

TSDH

Ti n vƠ đ u
t ng n h n

GVHB

Chi phí ho t đ ng

Thu TNDN

Kho n ph i
thu

HƠng t n
kho
TƠi s n l u
đ ng khác

Ngu n: Võ Minh Long, Giáo trình bài gi ng T ng quan v phân tích báo cáo tài chính

16