Phát hành trái phiếu dài hạn giải pháp tăng vốn cho các ngân hàng thương mại nhà nước

~q
I

\

I

A'

\

PHfiT HA"H TitAI PHIEU DAI H9"
.
~iai phap

-

tangvon cho cae ngan hang thuong rn~i Nha n~oc
ThS. Boan Thai Son *

au han 15 nam thlfC hi$n
dLtongloidoi moi cua Dang va
Nha nLtoc,nganh Ng€m hang
da co nhieu chuyen bien tfch clfc va
da thl!C51!tra thanh kfmh chu yeu
huyd(>ngva cung U'ngvan phl,)cvI,)
cho51!nghi$p phat trien kinh te - xa
h(>icua dat nVoc. Tuy nhiem, trong
vainam tra I~iday, cung voi Slftang
trLtongnhanh cua nen kinh te, nhu

cua cac ngan hang nLtocngoai. 5lf
co miiit cua cac ngan hang mtoc
ngoai voi kha nang tai chfnh doi
dao, lo~i hinh d!ch vI,)ngan hang da
d~ng, nhat la cac d!ch vI,)ngan hang
hi$n d~i dl,fa tren cong ngh$ cao
(nhV e-banking, mobile banking...)
da bu(>ccac NHTM Vi$t Nam phai

cauve van cua nen kinhte luan a

quan tam dau tv hi$n d~i hoa

muc cao da bu(>c cac ngan hang
thLtongm?i (NHTM),nhat la NHTM
NhanLtocphai tang cvang huy d(>ng
vonva tang khoi 1V<;1ng
tin dl,)ngcho
cac doanh nghi$p. Miiitkhac, trong
nhiingnam qua, nVocta da bi3tdau
thl!chi$ncac cam ket quoc te trong
linhVl!cngan hang thOng qua vi$c
ky kat cac hi$p d!nh thvdng m~i
(Hi$p d!nh ThVdng m~i Vi$t - My),
thamgia vao cac khu vlfCm~u dich
tl!do (AFTA), to chuc hgp tac kinh
te (APEC,A5EM)va dang tien hanh
dam phan de gia nh~p To chuc
ThLtOng
m~i quoc te (WTO). Theo

d6, Vi$tNam S8 Wng bVoc phai ma
ci1ava tlf do hoa khu vlfC ngan
hang,tai chfnh, cho phep cac ngan
hang nLtocngoai ho~t d9ng t~i Vi$t
Nam,tUngbVocdB bo cac h~n che
doivoi vi$c thanh I~p va ho~t d(>ng

nghi$p vI,)ngan hang, h$ thong h~
tang ky thu~t de cung cap cac d!ch
vI,)ngan hang hi$n d~i, ti$n fch heJn.
Trong diau ki$n kinh doanh moi nay,
ngh! ve giai phap moi de tang von
cac NHTM Nha mloc bu(>c phai
cho cac NHTMNha nvoc.
tang van tlf co de dap U'ngcac nhu
cau va dau tv va ma r(>ngcho vay 1- THIfCTR~NG
VONTI!COCUAcAe
(va ca tong dv neJ cua cac khach
NHTMNHANWC
hang va tong dv neJ doi vaj m(>t

S

b~mgtrai phieu d?c bi$t. Tuy nhien,
cac hinh thuc cap von bo sung nay
van chVa dap U'ngdV9c nhu cau ve
von cua cac NHTMnha nVClc.ThlfC
tr~ng nay doi hoi cac CC1
quan quan
Iy nha nVoc phai co giai phap khac

de tang von tl! co cua cac NHTM
Nha nVoc. De gop phan tim ra giai .
phap tang von hi$u qua cho cac
NHTM Nha nVClcphu h9P vaj diau
ki$n hi$n t~j cua nVClcta, trong
ph~m vi bai viet nay, chung tai trinh
bay ve thlfCtr~ng von tlf co cua cac
NHTM Nha nvoc, yeu cau bat bu(>c
phai tiep tl,)Ctang von va dVa ra kien

1. VI trf euacaeNHTMNhc1

khach hang). Nh~n thuc dVeJc tam

n"lIe

qua'n trQng cua van tlf co doi voi
ho~t d(>ngcua cac NHTMNha nVoc
va tiep tl,)CgiG'vai tro chu d~o trong
ho~t d(>ngngan hang, thai gian vU'a
qua, Ngan hang Nha nVocVi$t Nam
va 8(>Tai chfnh da thlfChi$n nhiau
bi$n phap tang von cho NHTMNha
mloc nhv cap them von W nguon
ngan sach Nha nvoc, cho phep cac
NHTM Nha nVoc dVeJcgiG'I~i m(>t
phan leJinhu~n, cap bo sung von

Hi$n t~i, h$ thong ngan hang
Vi$t Nam co 5 NHTM Nha nVdc, 4

ngan hang lien doanh, 26 chi nhanh
ngan hang nVocngoai; 38 NHTMc6
phan va khoang 900 quy tin dyng
nhan dan(1) voi th! phan tin dl,)ng
chu yeu (gan 80%) thu(>c va 4
NHTM Nha nVoc Ion (Ngfm hang
Ngo~i thVC1ng,Ngan hang Cang
thvdng, Ngan hang Dau tv va Phat
trien va Ngan hang Nong nghi$p va
phat trien nang than). CI,)the xem
bang 1.

Bang 1: Thi phan cho yay cua cae ngan hang thU'dng m~i
d Vi~t Nam (31/12/2002)
SolU'Qng
Thi pha n tin
Khoi nga n ha ng
ngan hang
dl,lng (%)
4
79,5
NganhangthvC1ng
mi Nha mtoc (2)
Nganhang lien doanh

4

1,1

Chinhanh ngan hang nVClcngoai

26

NganQ.angthVC1ngmi c6 phan

39

9,06
9,12

Quytindl,)n

OO

dan

Cc?ng:

Nhv v~y, voi gan 80% thi phan
tin dyng cua ca h$ thong ngan
hang, 4 NHTM Nha nUdc dang giG'
vai tro chu d~o trong vi$c cung U'ng
von cho nan kinh te.

2.Quy c1Inhhl,n

-

122 '100

',,--

g

hc1nh Y' Y6n

tv e6 Yc1Ii I' an toc1nY6nt61
thliu
"
Theo quy d!rihc~~t
cac T6
v~ Phap che - NHNN "-

.

\

~
T.6PCIIt NGANIIANG - &5 4 NAM2004

1'Z


~y
chuc tfndl,mg,van tl/ co cua NHTM m9t khach hang thi ngan hang phai dieu I~dlfc;JC
cap bo sung bang trai
bao gom gia tr!thl/Cco cua van dieu
tang Vantl/ co cua minh;
phieud~c bi$t(5)cho cac NHTMNha
1$,cac quy dl/ trlt va n19tso tai slm

(ii) Muc dau tlf vao cong ngh~ nlfoc trang ~iai d09,n2002-2004la
nc;1khac cua ngan hang theo quy
ngfmhang: Nganhang chico th~ Slr 7.840 ty dong. Den nay, B9 Tai
d!nh cua Ngan hang Nha mloc. Tuy
dl,Jngvan tl/ c6 d~ dau tlf vao cong chfnh da cap hai dc;Jttrai phieu d~e
nhien, theo Quy d!nh ve cac ty 1$ ngh~ ngan hang hi$n d9i (thlfang bi~tvoitong gia tr!la 4.640 ty dong.
bao dam an toan trang h09t d9ng
doi hoi so van Ion). Do v~y, d~ c6 Tuy nhien, ty I~ van tl/ co tren tai
cua to chuc tfn dl:mgban hanh theo
th~ nhanh ch6ng doi moi cong s~n c6 cua cac NHTMNha nlfde
Quyet d!nh so 297/1999/QDngh~, cung cap them cac d!ch vl,J van con d muc rat thap, chlfa tuan
NHNN5ngay 25/08/1999 cua Ngan
ngan hang hi$nd9idoihoicac ngan th~,cac qUY"dinh
ve ,an toan van tei
hang Nha mloc Vi$t Nam, van tl/ co
hang cOngphai co van tl/ c6 Ion;
thleu. Cl,Jthe xem bang 2.
cua NHTMchi bao gom von\dieu 1$
(iii)Md r9ng h09t dQng: H09t
5. Nhucdu tang vln tv c6 cua
(van dlfc;1C
cap, van da gop) va quy

dl/ trlt bo sung van dieu 1$.Theo
9uy d!nhcua Uyban Basel ve giam
sat ngan hang(3),van ngan hang
gom hai phan: (i) Van co phan

d9ng kinhdoanh cua ngan hang b!
khong che bdi ty I~an toan van toi

th,i~u_8%gilt~.:,on~I/co va ta! sa~
co (da dlfc;Jc
dleu chmhtheo muc d9
rui
ro).
Do
v~y,
d~ md r9ng h09t
(ho~c van du'c;1Ccap) va cac quy dl/
d?ng
ki~~~doan~cua
,minh, n,gan
trlt cong khai; (ii) cac quy.ell/ trlthang
ph~1
tan~
vont~
co
t~~ngiJ'ng.
khong cong khai; dl/ phong rui ro,
cong Cl,J"Iai" von/nc;1 va nc;1thu ,. Theo B,ao ca~ th~dng 'nI~n n~m
2002 c~a N~an han~ Nha nlf~c,
Cap(4). Trang do, tong phan van
ta,ngtrlfdng,
tm ~l,Jn~han~ nam c~a
nhom (ii) khong Vlfc;1t
qua tong van
c~c
N.HTM,
d

~uc tren.20 Yo.:
Dov~y,
cua nhom (i) va tong nc;1thu cap
d:
tua~
thu
ca,cq~yd!,nh
ve.an
t~an
- khong dlfc;1cVlfc;1tqua 50% tong van
vo~: von tl/~co CU?cac nga~ han~
nh6m (i).
ph,aldlfc;JC
tang t~em tlfdn~iJ'ngval
Nhlf v~y, chUng ta c6 th~ thay
muctang
tn1Cmg
tindl,Jnghang nam.
quy d!nh ve van tl/ co t9i Ql:Jyetd!nh
4.
Caeglal
phap
tang vln cho
297 khong phu hc;Jpvoi quy d!nh cua
cae
NHTM
Nha
nUbcetathyc
hl,n
Lu~t cac TCTD da dan va thong 1$

Trangthai
gian
qua,
thay
r6
tam
quoc te.
quan tr9ng cua van tl/ c6 doi voi
3. Cae anh h"cmg cua m(fc
h09t d9ng ngan hang, d~ cho cac
vln tv c6 etll vlJl h09t et,ng klnh
NHTMgiltvaitro chu d90 trong h09t
doanh ,ngan hang
d9ng ngan hang, Ngan hang Nha
Ve nguyen t~c, van tl/ c6 cua
nlfoc, B9 Tai chfnh da thl/C hi$n
ngan hang co vai tro nhlf la "lop nhieu giai phap tang van tl/ co cho
d~m': d~ ngan nglia 51/sl,JPdo cua
cac NHTMNha nlfoc nhlf: cap bo
cac ngan hang, bu d~p cho khoan
sung van dieu I~;cho pMp gilt 19i
thua 10trong h09t d9nghgan hang.
m9t phan lc;1inhu~n d~ tang van
Van tl/ c6 cua NHTMc6 tac d9ng rat
dieu I~va phat hanh trai phieu d~c
Ion den ho~t d9ng kinh doanh ngan
bi~t bo sung van dieu I~ cho cac
hang, cl,Jth~:
NHTMNha nlfoc. Tong gia tr! van
(i) Muc cho vay, bao lanh, dau tlf

cua ngan hang: Cac h09t d9ng kinh
doanh nay cua ngan hang b! khong

che theo ty 1$voi van tl/ co cua
ngan hang (vf dl,J:cho vay m9t
khach hang khongqua 15%van tl/
co cua ngan hang...). Trongkhido,
nhieu doanh nghi~p trong nganh
dau khf,vi~nthong, di$n II/C,hang
khong c6 nhu cau vay'.l6n rat Ion
Vlfc;1t
qua ty I~ 15% v6n tl/ c6 cua
ngan hang.,Dov~y,d~ nang muc dlf
nc;1cho vay, bao lanh, dau,!lf cho

cae NHTMNha n"bc trong thbl
glan tlJl

Nhlfda neu tren, ty 1$an toan
van cua cac NHTMnha nlfocd mue
rat thap, khOngbao dam an toan
cho h09t d9ng cua minh, h9n che
rat nhieu nang II/Cc9nh tranh cua
cac ngan hang thlfdngm9i,d~c bi~t
trang dieu ki~n h9i nh~p kinh te
quoc te. Trong khi d6, tang trlfdng
tfn dl,Jnghang nam cua NHTMNha
nlfocd muc rat cao tren 20%(6)cOng
tiep tl,JCgay suc ep len vi~ctang van
cua ngan hang. D~ dam bao ml,Jc

tieu tang trlfdng kinh te tren
7%/nam, ty 1$tang tnldng tin dl,Jng
khongth~ thap hdn 20%.Dov~y,de
cung Ltngvan cho nhu cau cua nen
kinhte voi muc d9 tang trlfdngcao
neu tren, cac NHTM Nha nlfoc
khongth~ h9n che hay giam cap tfn
dl,Jngcho nen kinh te. Trang boi
canh nay, neu khong dlfc;1c
tang von
tl/ c6 k!pthai, ty 1$an toan van cua
cac ngan hang tiep tl,JCh9 thap
nhanh chong va d~t cac ngan hang
vao v!the c6 rui ro rat cao. Theo ke
h09ch, B9 Tai chfnh se cap tiep
3200 ty cho 4 NHTMNha nlfoc.Tuy
nhien, d~ dap Ltngyeu cau tuan thu

m~i (%)
Bang 2: TYI~v6n tl/ co I tai san co eua cae ngan hang thlfC1ng

-Nguon:
DeancacauIi)icacngaribangthuangmi)iNhanlllJC- NganhangNhanllac
"
--~

18

T,w CIItNCAAflANC- s6 4 NhM2004

~y
Iy1$an toan von toi thi~u (tlr muc
3,75% len 8% nhl1 quy dinh hi$n
hfmhcua Ngan hang Nha nl1dc) va
dap((ngcac nhu cau khac cua cac
NHTM Nha nl1dC,so von can b6
sungcho cac NHTMNha nl1dcla rat
Idn(l1dCtinh khoang hdn 25.000 ty
dong trong cac nam 2003

nangtai chinh thL!CSL!cho cac ngan
hang thl1dng m9i; tha hai, Ngan
sach nha nl1dc van phai cap tien
thL!CsL!cho cac NHTMkhi trai phieu
dao h9n, Do v~y, vi$c tiep tl,lCphat
hanhtrai phieud~c bi$t sa kh6 dl1eJc
B(>Tai chinh chap nh~n,

- 2005(7)).

II. GIAIPHAPTANGVONTI1COCliA CAC
NHTMNHANutrC

2. Cticylu cciucua vltc tang
vOn

tv c6

cac NHTM giG'19i m(>t phan leJi

nhu~nla giai phap khong c6tinh
khathi tren thL!Cte. Vi$c tang von
banggiai phap nay cOnganh hl1dng
tr\lCtiep tdi nguon thu cua ngan
sach.Ngoai ra, chi tieu n(>pngan
sachcon la chi so quan tr9ng d~
xacdinh quy 111dng
cua cac NHTM
Nhanl1dC(neu n(>pngan sach thap
sa lam giam quy 111dng
va dan tdi
giam 111dngcua can b(>nhanvien
ngan hang). M~t khac, trong thai
giangan day chi phi trich I~p phong
chocac khoan neJkh6 doi Idn nen
I~inhu~ncua cac ngan hang khong
Idn,do v~y, nguon leJinhu~n dl1eJc
Sltdl:mgd~ tang von cOng bj h9n
chao
Cuoi cung giai phap tiep tl,lCcap
von cho cac ngan hang bang trai
phiaud~c bi$t cOng khong phai la
giaiphap kha thi vi cac Iy do sau
day:thtJnhfIt, vi$c cap von b6 sung
bangtrai phieu d~c bi$t mang tinh
hinhthuc, khOnglam tang ngay kha
T~ CIIf NGANIIhNG

- &5 4 NAM2004

nhu~n sau thue(10)), Nhl1 v~y, giai

phapcan dl1eJctinh tdi tang tai s~n

Trong dieu kien
cua nl1dc ta
"
'
,
:
x
'"
vlec t Clngvon ch0 cac NHTM Nha
n~dc phai dambaocacyeucausau

1. Ctic hejln chI cua ctic glal
phtip tang vOnetathvc hl'n
day:
Nhl1da de c~p d tren, cac giai
(i) Khong tha d6i hinh thucso
philptangvontL!c6choNHTMNha. hG'ucua cac N~TM Nha nl1dc!8),
nLidcdadl1eJc
thL!Chi$nbaogom:(i) Yeu cau nay doi hoi Nha nl1dcvan

Capb6 sung von bang tien tlr ngan
sachNha nl1dC;(ii) Cho phep giG'19i
mi?tphan leJinhu~n; va (Hi)Cap b6 .
sungvon bang trai phieu d~c bi$t.
Giai phap (i) la kh6 thL!Chi$n vi
ngansach Nha nl1dc rat h9n h~p,

luon d trong tinh tr9ng b(>ichi va
vi$c cap b6 sung von cho NHTM
Nha nl1dc sa anh hl1dng tdi cac
khoanchi cap thiet khac. Tren thL!C
Ie, ngan sach Nha nl1dc khong c6
nguenchi danh cho vi$c tang von
chocac NHTM Nha nl1dc.Con giai
phaptang von bang vi$c chophep

Nhl1da phan tich 0 tren, vi$c tang
von dieul$ chocac ngan hang m9i
la khongth~ thL!Chi$ndl1eJc,
Vi$c b6
sung von bang quy dL! trG' cOng
khong kha thi vi quy mo cua cac quy
nay rat nho be va muc d(>tang hang
nam cua quy nay khong Idn (5% leJi

giG'vai tro. chu Sd hG'u 100% von
dieu Ie' cua cac NHTM Nha nl1dc.
"
.,
"
x""
(II) Vlec tClngvon tl1co phal dam.

.

NeJdu dieu ki$n la van tL!'c6 cua
NHTM,

Theothong1$quocte,taisanneJ

c6 du dieu ki$n tinh vao von cua
ngan hang bao gem: (i) Cong cl,llai
neJ/von- Hybrid (debt/equity)capital
va (ii) neJthu, ca~ - subo,rdinat:d
debt. T~~ng,do: co~g cl,l lal neJv..on
dl1eJchleu la cac cong cl,l bao gom

.

ca tinh chat 'cua, cong, cu' '"von"Va
cong cu' n' d' .va co d u cac d leu k len
'
, ;
hl1(1) l a cong cu nd khong co bao
.
.'
n.
Y
thl1c
eu cau.
.'
, , .
.. Sl1cho
': .. '"ngan
'" hang,
' x
dam; (2) Khongdl1dchoan

d h
t
t
th '
-tra theo
"

.
bao tang dl1dckha
nang
tal chmh
. .
,
.

.',

.,

.

nay 01 01 so von l1co
Clng em
";"' I' t '"
cua NHTMNha' nuuc
a len thl1c va'
'
,
,
"

.
NHTM Nha nl1dc co the sung
Ud
...
'
",'
'"
x
d ",..
tClng
them cua von. tl1
uuC
so t len
,.
,
,' ..
"
tl1 vao cong ngh e:
co . nay 'd e d au
..
'
''''
'-'
n g an hang h len d ai, t le p t uc gll1

.

.

Vllng

val.,'.'tro chu d90 trong, h09t
don n an han

, ~" g..,
, (III) Glal

,g,

'"

,

pha.~tan,gvont~~oc~o

ca.c N.~TM phal phu heJp vdl phap
IU9tVI~tNam.

(iv)Giaiphaptang voncho cac
NH;M }hai

ph9 heJp v~i th~ng I~

quoc te (nh~ c~,cqu~ d!n~ cu~ Uy

ban
" Basel ve
.' glam"sat ngan.,hang),

von tl1co
nay phal dl1dc

'
"
'"
'
';"
cac'" to c hUc quoc te (n h11,BIS WB)
h'
c hap nan,
V lec tang

.

,
,'.
"'
x
h
hW h°'ilc
yeucaucuangl1dlCUSd
'
'
'
,
khong dl1dc hoan t ra khong co Sl1
'"
,'
'.
" '
trl1dccua Cdquan glam
ch, ap ,thu9n

'"
..
"
'
sat' co tham quyen;' (3) ' Ph al gan-'h
c h.'.IUt h ua I0 cua
ngan h ang; . (4) l al
,
"
'
hang
cua cong cu'., co the' d l1dC
: ngan
.
tra tung phan khI IeJl nhu9n cua
ngan hang khong du d~ tra toan b(>.

".

.

.,

Nhl1v~y,vdi cac d~c di~m nay,
cong cl,l lai neJ/von khong th~ sii
dl,lng d~ tang von cho cac NHTM
Nhanl1dc,
. Theo quy dinh cua UybanBasel
nd' thu cap
ve giam' '"sat ngan

.. hang,
' '"
'
'"
h
d",..
h
t
d
uuC leu ral p leu n ' thu cap
:

,

.

. ;'"

"

' ,

khong co bao dam Vul thd I han dal
"
'
x
'
hdn 5 nClm
d"'"
va,

uuC 0'"
uu t len than h
'..,
,
,
,
'"

Giaipha,p tang von tL!c~ phai

trl1dCco phan va sau cac
khoan neJ thOng thl1ang khac, Khi

co ,tmh,kha thl cao. ,The~ do~ch~

thai h9n thanh toan cua trai phjeu

ph~p ~ac NHTM",Nha nl1dc co"tr~
c,hud9~~ ~~ngvon theo nhu cau d
tung thdl diem,

neJthu cap cO[119iit hdn 5 nam thi
gia trj cua tral phieu nay dl1eJc tinh
vao von cua ngan hang dl1eJc chiet

,
, (~)

3. Glal phtip tting von tv c6
cho ctic NHTM

3.1. C(f s6' phap Ii cua giai
phap
Theo quy dinh cua Lu~t Cac t6

chuc tin dl,lng(9), von tL! c6 cua
NHTM bao gem (i) Gia trj thL!CcO
cua von dieu 1$,(ii) cac quy dL!trG'

toan

khau di 20% mei nam. Motdac
di~m quan tr9ng (khac vdi c6ng ~l,I
lai neJ/von)cuatrai phieuneJthucap
nay khong phai ganh ch!u cac

neJthu~ Ie cua ngan hang khi
ngan hang van tiep !~c h09tdi?ng
kinh doanh.

khoan

Theo quy d!nh cua Lu~t Cac t6

va (iii) rT.I(>t
so tai san NeJkhac th~o chuc tin dl,lng, NHTM Nha nl1dC
quy dinh cua Nganhang Nhanl1dO~l1eJC
phep phat hanh trai phieu d~
19

~y
huy d('mg von(11).Vi$c cho phep
phat h~mhtrai phieu cua cac NHTM
Nha mfoc thu<)c th<'lmquyen cua
Thong doc Ngan hang Nha mfoc.
Vi$c quy d!nh cac 109itrai phieu
nao (tai sim nc;1)dU'c;1C
tinh vaG van
tll co cua cac NHTMNha nU'occOng
thu<)c th<'lmquyen cua Ngan hang
Nha mfoc.
3.2. N9i dung giai phap
TCtcac Cd SO phap Iy neu tren,
chung toi cho rang giai phap kha thi
nhat d~ tang van cho cac NHTM
nha nU'ocla "cho phep cac NHTM
Nha m/oc OIlCJC
phep phat hanh trai
phieu nCJtht1 cap - 0 Vi$t Nam co

th~ 99i la "trai phieu dai h9n" - ra
cong chUng oe tang van".

Cd quan quan Iy nha nU'dc bao gom:
1. NgGn hang Nha n"be VI,t

Nam

(i)SlJa doi Quy dinhve cac ty 1$
bao dam an toan trong ho9t d<)ng

cua to chuc tin dl;mgtheo hU'angcho
phep tinh trai phieu n<;JthCtcap vaG
van tll co cua NHTMNha nU'ac.
. (ii) Cho phep cac NHTM Nha
nU'oc dU'<;jcphep phat hanh tn3i
phieu nc;1thu cap ra cong chung d~

tang van tll co theo de xuat neu
tren.
/

(iii) Ban hanh Quy che mai quy
d!nh ve vi$c phat hanh trai phieu
nay cua cac NHTM Nha nU'oc d~
lam Cd SO pMp Iy cho cac NHTM
Nha nU'dctang van theo giai phap
nay va cho Cd quan quan Iy Nha
nU'oc giam sat vi$c phat hanh 109i
trai phieu nay.

D~ dam bao tinh hap dan cua
trai phieu, lai suat cua trai phieu nay
co th~ gom hai phan: (i) lai suat cd
ban dU'c;1c
tinh theo lai suat tien gUi
2. uy ban chong khoan Nha
dai h9n cua ngan hang thU'dngm9i; n"be
va (ii) lai suat thU'ongdU'<;jc
tra them
Quy d,nh dieu ki$n niem yet va

tuy thee ty suat l<;jinhu~n h~mgnam
cho phep trai phieu cua cac NHTM
cua NHTMNha nU'oc.Thai h9n cua
Nha nU'ac dU'<;jcniem yet tren th!
trai phieu bth bu<)cphai nhieu hdn 5
trU'ang chU'ng khoan chinh thuc d~
nam (co th~ la 20 nam) d~ dam bao
tang kha nang thanh khoancho cac
cho trai phieu co du dieu ki$n dU'c;1C
trai phieu nay.

tinh la van tll co cua NHTMNha

nU'actheo thong 1$quoc te. KhitMi
h9n thanh toan cua trai phieu can 19i
it hdn 5 nam, NHTM Nha nU'ac co
th~ phat hanh dc;1ttrai phieu mai d~
duy tri muc van minh. Ngoai ra, d~
tang kha nang thanh khoan cua trai
phieu nay, trai phieu nen dU'c;1C
niem
yet tren th! trU'ang chU'ng khoan
chinh thuc.
Vi$cphat hanh trai phieu nay
. bao dam tang dU'<;jc
van tll co cho
cac NHTMNha nU'oc,dam bao tinh
hap dan, tinh thanh khoan cua trai
phieu, khong lam thay doi hinh thuc
SO hG'ucua cac NHTM Nha nU'oc,

lam tang kha nang tai chinh thllCsll
cho cac ngan hang thU'dngm9i, phu
h<;jpvdi phap lu~t Vi$t Nam cOng
nhU'thong 1$quoc te.
III. MOT SO KIEN NGH!

D~ co th~ thllC hi$n dU'<;jcgiai
phap tang van cho cac NHTM Nha
nU'dcbang vi$c phat hanh trai phieu
neu tren, cac kien ngh! doi vdi cac
20

vi quyen h9n cua minh, thong qua
vi$c hoan thi$n moi trU'ang phap Iy
cho h09t d<)ngngan hang can ho tr~
m<)tcach co hi$u qua, kip thai cho
h09t d<)ngkinh doanh cua cac ngan
hang thU'dngm9i. Trang do, vi$c ho
tr<;jcho cac NHTM Nha nU'ac th\fC
hi$n giai phap tang van bang phat
hanh trai phieu neu tren la yeu cau
tien quyet. Ben c9nh do, vi$c nang
cao hi$u qua h09t d<)ng cua cac
NHTM Nha nU'dc cOng phai dU'qc
cM tr9ng. Tuy nhien, giai pMp phat
hanh trai phieu neu tren chI la bi$n
phap tinh the trang dieu ki$n ngan
sach nha nU'dch9n h~p, khong the
cap du van dieu 1$theo yeu cau cua
cac ngan hang thU'dng m9i. Ve lau

dai, vai tU'cach la chu SO hG'uduy
nhat cua cac NHTMNha nU'ac.Nha
nU'ac phai cap du van dieu 1$ cho
cac ngan hang. Ngoai ra, giai phap
co phan hoa NHTM Nha nU'dc
(trang do, Nha nU'oc van giG'c6
phan chi phdi) cOng can phai tinh
den khi co du dieu ki$n thllC hi$n..
(1) Tfnhden thOidiem 32/12/2002.

(2) Khong boo gom Ngon hang Nha
dong bang song Cvu Long.
(3) Cac quy dinh cuo Uy bon Bosel
3. B' Tal chinh
ve on toan von do dUQc thuo nhQn va
(i) Cho phep cac NHTM dU'c;1Cap
op dl,lng rQng roi tQi hau het coc quoe
dl:mg che d<)lai suat ban linh h09t
gio va dUQCcoi nhu 10thOng 1$quoe te
.
(tha noi m<)tphan theo ty suat lc;1i ve quy dinh on toan von.
(4) Xem them Dinh nghTo ve van
nhu~n cua ngan hang) d~ tang kha
ngon hang cuo Uybon Boselve giom sat
nang hap dan cua trai phieu.
ngon hOng thong 7 nom 1988
(ii)Mien thue thu nh~p doi vai lc;1i (www.bis.org).
tuc dU'c;1C
hU'ong tLttrai phieu.
(5) Cocchi Mt ve troi phieu doc biet

Tom 19i,d~ thllc hi$n chu trU'dng de nghi xem them Quyet dinh 453/QDdoi mdi h09t d<)ngngan hang, tUng TTg ngay 14/06/2002 cuo Thu tuong
.
Chinh phu.
bU'ocap dl,)ngcac thong 1$quoc te
(6) Boo coo Thuong nien nom 2002
ve giam sat h09t d<)ngngan hang,
cuo Ngon hang Nha nuoc. trong 34
giG'vG'ngvai tro chu d90 cua cac
(7) Theo uoc tinh tv cac nguon so
NHTM Nha nU'ac trong h09t d<)ng
Ii$uhi$n
co
ngan hang, dong thai t90 dieu ki$n
(8)
Thea
Nghi quyet Trunguong IIIve
d~ cac NHTM Nha nU'ac tang kha
tiep tl,lCsop xep. doi moi coc doonh
nang tai chinh, nang cao nang Illc
nghi$p Nha nuoc. coc NHTMNha nuoc
c9nh tranh, co dieu ki$n cung cap
thuQc doi tu<;mgdUQc Nha nuoc nom
cac djch vI,)ngEInhang mdi va pMt
quyen so hQu 100%.

tri~n thanh cac ngan hang hi$n d9i,
dap U'ngtot hdn nhu cau tin dl,)ngva
d!ch vI,)ngan hang cua nen kinh te,
vi$c tang von cho cac ngan hang la
doi hoi cap thiet. Cac Cd quan quan

Iy nha nU'dchG'uquan, trong ph9m
"
--

(9) Khoan 13 Dieu 20 Lu(Jt coc T6

chuc tin dl,lng.
(10) Dieu 87 Lu(Jt coc To chuc tin
dl,lng.
(11) Dieu 46 Lu(Jt coc To chuc tfn
dl,lng.
T~ art NcANIIANc - &5 4 NXM2004