Trạng thái ngoại tệ phương thức quản lý rủi ro của ngân hàng thương mại

~~

,

,

"

PHUONGTHueQUANlY RUIRQ;

,

t

A

,

r

eUANGANHANGTHUONGMAl
.

~

I

11
,

ui ro

ngol;li

~ la mQthinh

thue eua rili ro thi truang.

.
Rui ro ngo~i t~ xu1ft hi~n
khi e6 S,! djeh ehuy~n tY gia eua
cae ngo~i t~ ma NHTM gifi' dum
d1;lllgtai san C6, tai san Nq ho~e ca
hai. ~ giam bat va quan ly duqc,
rili ro ngo~i t~, ngan hang e6 th~ sir
dvngmQt trong nhOOgphuang thue
- tr1;lllgthai ngo~i t~.
Tr~g thai ngo~i t~ eua moi IOl;li
ngo~i t~la eMnh l~h gifi'at6ng tai
san C6 va t6ng tai san Nq eua
ngo~i t~ d6 bao g6m ea tai khoan
ngo~i bang tuang ffi1g(theo mve 2,
di~u 2, Quy€t djnh s6 18-1998/QDNHNN7 ngay 10/01/1998 eua
Th6ng d6c NHNN. Theo djnh
nghia nay, tic bang tr1;lllgthai ngo~i
t~ dum day eua NHTM A ~i thai
di~m 31/03/1999 d6i vm D6la My

TheSe TrAn Sy M.nh

*

la 289 tri~u USD.

(A) trir di t6ng tai san Nq (B). NIli
v~y tr1;lllgthai hi~n ~i eua D6la N 1
la 146 tri~u USD, D6la SingapoDl r
6 tri~u SGD...
r

D~ quan ly va giam bat rili ro
hay t6i da gia tIi tai san eua titng
- Tr(}ng thai ngo(}i t~ tzt01lgI. t
I01;lingo1;lit~ va t6ng tM cae I01;li
rong (hay con g9i tr(}ng thai tlillrf !
ngo1;lit~, NHTM thuang sir dvngea
hai phuang thue tr1;lllgthai ngo1;li Lai) La sl! chenh L~ch giila tbng c~1
giao dich ngo(}i t~ ky hq.n mUGv~I
t~ cua tUng ngo~i ~ va t6ng tr1;lllg
(nhq.n dl1t/c) va tbng cac giao di~1
thai ngo~i t~.
t~ ky h(}n ban ra (phdi Ira~
Quan ly theo phuang thue tr1;lllg ngo(}i
Bang tr1;lllgthai eua ngan hangI
thai ngo~i t~ eu.a tUng ngo~i t~,
eho bi€t ~ng thai. tuang lai cil~
ngan hang do luang qua 2 em ti~u:
DNa My la 143 tri~u USD...
., Tr(}ng thai ngo(}i t~ hi~n t(}i
- Tr1;lfigthai ngo~i t~ la t6ng cUl
rong (hay con g9i tr(}ng thai hi~n

tr~ng thai ngo~i t~ hi~n t~i va tr~ l
t(}i) La sl! chenh L~ch giila tbng tai
thai ngo~i ~ tuang lai. Tr~g ~ t
san C6 va tbng tai san Nt/. Tic bang
ngo~i t~ eua ngan hang A d6i\\II
tr~ng thai ngo~i t~ eua ngan hang A
DNa My la 289 tri~u USD, Y!\
ta th1fytr1;lllgthai hi~n ~i eua tUng Nh~tla 2802 tri~uJPY...
r
ngo~i t~ b&ngt6ng gia tIi tai san C6
N€u tr1;lllgthai ngo~i t~ dUOll\
g9i
la tr1;lllgthai du thica hay ~. r
Trl;1ng thai ngol;1it~ ciJaNHTM A tl;1ithOi di~m 31/03/1999(2)

-

.'

thai ngo~it~ truang (long forei~
l

eUlTeneyposition). T~i thai di~t
31/03/1999, ngan hang A e6 tr~
thai ngo~i

~

truang eua D6la Myl(

289 tri~u USD, Y~n Nh~t la 28~I
tri~u JPY. N€u, tr1;lllgthai ngo~iI S
1lm duqc g9i la tr1;lllgthai du thi~1
hay tr1;lfigthai ngo~i t~ doan (sh~
r
foreign eUlTeny position). Vi ~(
Bang Anh, D6la Singapore e6 ~ s
thai ngo~i t~ 1lm tuang ffi1gla. (
tri~u GBP, - 6 tri~u SGD. TniiIIt
tr~g thai can b~g xu1lthi~n~t
t6ng gia tIi tai san C6 Mng gill~
tai san Nq. d ngan hang A tr~l
thai ngo~i ~ eua D6la H6ng Kc~
la can bang hay tr1;lllgthai b~t
kh6ng.
t

NHTM se gifi' tr~g thai ~t
thica,du threu so vm gim ~n ~
thai eua NHNN (1), hay tr~g tJt
can bang phV thuQe vao mue dQ~t

ro eua d6ng ti~nd6.

~
66

.Ngan

hang Ngo<;Jithvong

t

Vi$t Na~~
!.

T~ Cft! NCAN IiANc s6 1+'2NAM20~~


~~
Tr1!Ilgthai ngo~i t~ cua tUng
lo~ingo~i t~ duqc cac NHTM sir
d~ngM do luang nhUng khoan liii
hay16ti~m nang trong m6i dan vi
ty gia ngo~i t~ d6 thay d6i. Tuy
nhientr~ng thai nay cm do luang
khoim16hay

liii ma ngJ.ly~nnMn

Iii s1Jthay d6i trong ty gia giao
ngay.Nhu v~y tr~g thai tuang lai
se duqc dinh gia t~i ty gia giao
ngayvi ty

gia ky h~ cling phan

anhs1Jkhac bi~t cua liii sufit hi~n
hiinh.Theo phuang thUc quan Iy
r!Iirongo~it~ nay, NHTM h~n ch~

bi~n d6i ci1a

ty gia vi ho~t dQng

nay lay ra tr~g thai ngo~i t~ ma nghia la gia tq cua ngo~i t~ se thay
d6i theo sl,fbi~n d6i cua ty gia.
R5 rang d~ quan Iy riIi ro ngo~i
t~, ngiln hang d.n phai xac dinh sl,f
tuang quan ty gia song bien giiia
n6 vai cac ngo~i t~ khac. Tren co
sa d6 ngiln hang se di~u chinh tai
san C6, tai san Ng cua m6i lo~i
ngo~i t~ v& m1,1cdfch t6i da hoa
gia tIi tai san cua ngiln hang va
giam thi~u riIi ro thong qua cac
nghi~p V1,1
nhu Ac-bit, phang ngira
rili ro, dau ca, mua ban c6 kYh~n...

san cua ngiln hang dugc giii duai
d~ng Dola My, nen c6 th€ quy v~
tr~ng thai ngo~i t~ biing 10'.lingo~i
t~ nay. Do d6, tbng trgng thai
ngogi t4 gr)p cua ngan hang A fa
317 tri4u quy USD (trong d6 tbng
ta't cd trgng thai ngogi t4 dodn
rong fa 4 tri4u quy USD va tat cd
trgng thai ngogi t4 tntong rong 313
tri4u quy USD); tbng trq.ng thai

ngogi t4 rong fa 309 tri4u quy
USD; trgng thai ngogi t4 nhanh fa
311 tri4u quy USD.

Nhu v~y 3 chi tieu nay c6 m6i
quan h~ nhu sau: t6ng tr'.lng thai
ngo'.li t~ gQp Ian han t6ng tr~ng
Tuy nhi~n, quan Iy rili ro ngo~i
thai ngo'.li t~ nhanh; t6ng tr'.lng thai
h9tygia giao ngay va ty gia tuang
t~ thong qua tr~ng thai cua tUng ngo'.li t~ rang Iii nho nhfit. Vi~ Il,fa
laiduqcnoi vai nhau thong qua 3
lo~i ngo~i t~ thi NHTM g~p phai
chQn cach nao trong 3 cach tren d€
ho~td<)ng:Ac-bit, phang ngira rili
mQt s6 nhugc di~m kh6 khic ph1,1c quan Iy riIi ro ngo~i t~ ph1,1thuQc
ro,d~uca. Nghia la, NHTM giam
nhu chi xem xet.m6i quan h~ ty gia
VaGsl,f tuang quan giiia cac ngo~i
hatrui ro cua tUng lo~i ngo~i t~ c6
tf1!c ti~p giiia hai ngo'.li t~ chU t~ hay tuang quan thay d6i ty gia
the duqc thl,fc hi~n tMng qua 3
khong do luang sl,fbi~n dQng tuang
giiia cac d6ng ti~n trong bang tr~ng
ho~t d9ng tren.
d6i cua cac ngo~i t~ khac.D~ khic
thai ngo~i Wcua ngilnhang d6.
ph1,1cduqc nhuqc di€m nay ngiln
Nghi~pvv Ac-bit (arbitrage) c6
N~u sl,fchuy~n dich cua ty gia

hang sir d1,1ngt6ng tr~ng thai ngo~i
theduqchi~u la sl,fmua, ban ho~c
la tuang quan hoan hao thi rili ro ty
ehovay,di yay d6ng thCri.hai lo~i t~.
gia h6i doai cheo c6 th~ bi la di.
tai san vai m1,1cdfch ki~m lqi
Quan Iy rili ro ngo~i t~ thong
Trong twang hgp nay, vi~c do
nhu~ tii sl,fcMnh I~h gia. Nhu qua t6ng tr~ng thai ngo~i t~ thuang
luang tr'.lng thai ma thfch hgp se Iii
v~yngan hang c6 tM giam b6t rili
dugc do luang Mng 3 chi tieu sau:
t6ng tr~ng thai ngo'.li t~ rang vi
ro va ki~m lqi nhu~n tir vi~c mua
- Tbng trgng thai ngogi t4 grJp cong thUc nay bil dip duqc tr~ng
vao,ban ra nhiing lo~i ngo~i t~ c6
thai ngo~i t~ truang so v& tr'.lng
(Gross aggregate position):.la t6ng
m6iquan M ch~t che tMng qua
thai ngo~i t~ doan. Tuy nhien di~u
di~uchinhtai san C6, tai san Ng tir tat cii tr~g thai ngo'.li t~ doan rong
nay la khong th€ c6 trong thl,fct~ vi
va tat cii tr~ng thai ngo~i t~ truang
tr~ngthaicua ngo~i t~ d6.
ty gia cua mQt d6ng ti~n khong
rang. Tu bang tr~g thai a tren,
Nghi~pvv phOng ngira rili ro
nhUng bi tac dQng tf1!c ti~p b6i Sl,f
t6ng tr~ng thai ngo~i t~ doan rong
(hedging)duqc hi~u la qua trinh

bi~n dQng cua cac ngo~i t~ khac
95 ty quy d6ng Vi~t Nam, tr~ng
lamgiiun sl,fbi~n dQng gia tIi tai
d~c bi~t Iii cac ngo'.li t~ m~nh ma
sancua m9t lo~i ngo~i t~ tru6c sl,f thai ngo~i t~ truang rang 4.564 ty
con chiu Sl,ftac dQng cua cac bi~n
biend9ng ty gia cua n6. Do v~y quy d6ng Vi~t Nam. Nhu v~y t6ng
khac nhu l'.lm phar, cung cau ti~n,
nghi~pvv nay dugc thl,fchi~n biing tr~ng thai ngo~i t~ gQp ci1a ngiln
liii suat, tang truang kinh t~, dQ ma
hang A la 4.659 ty quy d6ng Vi~t
eachmua tMm hay ban ra cac tai
cua
n~n kinh t~, ky vQng,... Do d6
san hi~n t~i, tuang lai... v& m1,1c Nam.
sl,fbi~n dQng gia tIi cua cac d6ng
dfchgiam sl,fbi~n dQng gia tri cua
- Tbng trgng thai ngogi t4 rong
ti~n se khac nhau dum tac dQng
tai san ngo~i t~ d6 so v& gia tri
(Net aggregate position): la sl,f cua cac tham s6.
tru6ckhi thl,fchi~n cac giao dich.
chenh I~ch cua tfit cii tr~ng thai
Trai l'.li, n~u dich chuy€n ty gia
ngo'.li
t~ doan va tat cii tr~ng thai
NHTMit chiu riIi ro ty gia tir
h6i doai khong c6 !fnh tuang quan
ngo'.li t~ truang. Ngiln hang A c6
hai ho~t d9ng nay vi dily la tr~ng

thi khoan mat hay liii d6i v& m6i
thai ngo~i t~ d6ng nghia la t~i t6ng tr~ng thai ngo~i t~ rang la
tr~ng thai ngo'.li t~ ma se khong
4.469 ty quy d6ng Vi~t Nam.
thaidi~mnhat dinh thi gia tq cua
dugc mong dqi bm Sl,fbil dip cua
- Trgng thai ngogi t4 nhanh
tai san biing ngo~i t~ se it chiu sl,f
khoan liii hay 16 cua tr~ng thai
tacd9ngbi~n d6i ty gia cua n6.
(Shorthand position): la trung binh
ngo'.li t~ doan ma. Trong truang
cQng cua t6ng tr~ng thai ngo'.li t~ hgp nay vi~ do luang thfch hgp la
Nghi~pvv d~u ca (speculation)
gQp va t6ng tr'.lng thai ngo~i t~ t6ng tr~ng thai ngo'.li t~ thuan vi n6
c6 th~ duqc hi~u la ngiln hang c6
rang. Tr~g thai ngo~i t~ nhanh cua
la t6ng tr~ng thai ngo'.li t~ truang
th~ ki~m duqc lqi nhu~n trong
ngiln
hang A la 4.564 ty quy d6ng
va doan. Nhung cach !fnh nay cling
tuang lai thong qua dl,f doan sl,f
Vi~t Nam.
khong mang tinh thong thuang vi
djchchuy~nty gia h6i doai ci1acac
ngo~it~. D6i vai ho~t dQng nay,
Tuy nhien d6ng Vi~t Nam y~u,
d6ng ti~n y~u thuang bi tac dQng
nganhang se duqc hay mat bm sl,f hay bi mat gia va vi phan ldILtai

m'.lnh khi c6 sl,f len, xu6ng gia tr!

r!Iirongo~it~ ky h~n va hi~n t~i .
thOngqua m6i quan h~ giiia ty gia
giaongayva ty gia tuang lai. Quan

-

T~ ClIiNCAN !lANc

86

1+2 NAM 2000

67


~~
hang tit ho~c 1a st;(dieh chuyen gia
tT! d6ng nQi t~, ho~c la st;( bi€n
dQng cua tY gia. M~c du v~y, nhieu
ng~n hang vAn chi coi, t~g thai
ngo~i t~ l~p ra de bao cao' NHNN
Yen Nh~t, Mac Duc...
va kiem tra tai san Nq, tai san Co
Trai l~i tr~g thai ngo~i t~
cua m6i 10~i ngo~i t~ trong ngfin
OOaOO1a st;(k€t hqp giii'a 2 phuang
hang miOOla bao OOieu chu chua
thuc tren do v~y can co st;( tuang

tht;(cst;(xem no la c6ng C\l de qUM
quan OOungkh6ng phili la hoan hilo
ly rlii ro ngo~i t~ th6ng qua cac
trong s6 cac ngo~i t~ do. Nhu v~y
nghi~p
V\l M dieu chlOO giii'a cac
phuang thuc' nay thich hqp OOflt
lo~i
ngo~i
t~ do.
cho tflt ca ng~n hang vi khi di~u
Nhu
v~y,
OOii'ngcach Hnh nay
chlOO tai san Nq, tai san C6 giii'a
cung
cffp
duqc
OOieuth6ng tin han
cac ngo~i t~ vm OOaubao gib ng~n
cho OOaqUM ly khi sir d\lng tr~ng
hang cling phili Hnh tm st;( tuang
thai ngo~i W 1a mQt c6ng C1,lde
quan hay muc dQ :i.i ro giii'a cac
quan ly rlii ro ngo~i t~ so vm cach
ngo~i t~ do, ~c bi~t la vm cac
HOO theo Quy€t diOO s6 18ngo~i t~ m~OO.
1998/QD-NHNN7 cua Th6ng d6c
Vi d\l sau se the hi~n ng~n hang
NHNN. Tuy OOiensir d\lng phuang

co tM ki€m duqc 1qi OOu~nth6ng
thUc nay cling co OOii'ng OOuqc
qua st;( bi€n dQng tuang d6i giii'a
diem OOuxir ly rlii ro ngo~i t~ con
cac ngo~i t~ vm nhau. MQt dieu c6
mang t£OOdQc l~p vm cac rlii ro
thti bi€t ding d6ng D61a My van
khae cua ngfin hang, ehu:a t£OO
chi€m pMn 100 ilii san Nq, tai san
duqc st;(bi€n dQng tuang d6i giii'a
Co trong ngfin hang. Dt;(a vao ~e
cac lo~i ngo~i t~.De xir 1y vall d~
diem nay, ngfin hang eo the giam
tren, ngfin hang co the sir d\lng
bat rlii ro eua eae ngo~i t~ khae khi
phuang phap phuang sai, cac m6
eo st;(bi€n dQng nrang d6i so vm
hiOO kiOO t€ lugng... de daOO gia
D61a My th6ng qua eae nghi~p V\l mUc dQ rlii ro va st;( tuang quan
Ae-bit, phong ngita riri ro, dau eeL
giii'a cac d6ng tien. Nhung trong
Ngan hang co tM sir d\lng hqp
bai vi€t nay m\lc dich chi gqi y
d6ng ky h~n USD de ~o ra nhii'ng phuang thuc truyen th6ng de giam
hqp d6ng ky h~ t6ng hqp, Mng
b6t va quan 1yrlii ro ngo~i t~ bm vi
vi~c mua mQt d6ng ti~n va ban mQt phuang thuc nay van duqc cac
d6ng tien We eo ky h~eo
the
NHTU ap d\lng ngay ke cii OOii'ng

ki€m duqc st;(eheOOl~eh gia tit ty
nuae dii phat trien.8
gia eheo. Gia sir clug ngfin hang
mong dqi Mae Due len gia so vm

cua cac d6ng ti~n m~. Di~u nay
thay nft ro hi~n nrgng DNa hoa
mrac ta, gia tIi d6ng Vi~t Nam bi
imh huang rflt Ian cua D61a My,

a

Ghi chu va Tai Ii~u thorn khao:
(1) Theo Quyet djnh so 18Nh~t eo ky h~n. Nhu v~y ng~n
1998{QD-NHNN7doi voi NHTMcOng
hang co the tht;(e hi~n giao dich
nhu t6 chuc tfn dl,Jng noi chung thi
tren n€u:
t6ng tr(;mg thai ngoQi te du thua, du
thieu cuoi ngay khong dUQc VUQtqua
- Ca Yen Nh~t va Mae Due deu
30% von tl,Jco cua ngan hang. Tr(;mg
len gia so vm D61a My, OOungMae
thai du thua, du thieu cuoi ngay doi
vol Dola My khong dUQc VUQtqua
Duc 1engia eao han.
15%von tl,Jco cua ngan hang.
- Ca Yen Nh~t va Mae Due deu
(2) Bang tr<;mgthai nay chi 10vi dl,J
mflt gia so vm D61a My, OOung cho ta hiEludUQc cach tfnh tr<;mgthai

Mae Due mflt gia it han.
va phuong thuc quan 1'9rui ro ngoQi t$
tu cong Cl,Jnay. Tuy nhien, day cOng
- Mae Due len gia, nhung Yen
10 cac ngoQi te chiem da so tai san
Nh~t mflt gia so vm D61a My.
ngoQi te cua mi?t ngan hang 6 Viet
Tr~g thai timg 10~i ngo~i t~ Nam dUol dQng tai san Co, tai san NQ.
1. Abrams, R.K.and P. Beato, Tre
giup NHTM qUM 1y rlii ro dao
Prudential
Regulation
and
dQng thu OO~p ma nguyen OO~n management of Foreign Exchange
eh£OOtit st;(dieh ehuyen ty gia song
Risk,IMFWorking Paper, March 1998.
bien. Trong khi do t6ng tr~ng thai
2. Giddy, I.H., Global Financial
ngo~i t~ l~i duqc thi€t k€ de giiim Markets, Toronto: D.C.
and
b6t dao dQng thu OO~p cua ngfin Company, 1997.
Yen Nh~t

- mua

Mae Due.ban

Yen

~

68

N

~

,(.,j~

Nhung van

uc

ve,, .

(Tiep theo trang87)

a~
.

~

Nhinchung,chod~nnay,vi~etn'

khai Quy~tdinh67 dangti~n hc'mh
bucrctuy~n truyen ph6 bi~n d~n can~'
chuch6ta captinhva huy~n.Cactinhn~
Nam £Jinh,Vinh Long va m(Jts6,
phuongkhac,ngan hang da tranhthu~
lanh dClocua cap uy chinh quyeni

phuong va cac t6 chuc chinh tri - xah~it
tri~n khaiQuy~tdinh 67 d~n dongdao~
con nongdant~n'cacthon ap thi d~tta~
truClngdu nq I~ntai tr~n 40~ va giam
~ .
quahClnxu6ngtai mucratthap.
~
T6 vayv6na cacthonap c6 vaitro~
quantr<;mg
giupnQanhangth§md!nhdi r
vay va ki~mtra sa dl,)ngv6n vay ro n~ r
qua thong qua,cac ky sinh hOClt
deua~ r

cuat6d~tu vantuongtranhaugiO'a
cj. 1
thanh vi{m ve phuongan san xuatKi~

doanhduati~nbo khoahockYthufJt
v~

(

slm xuat,ve mue'v6ncanyayva dOn
all: ;
nhautra nq.£Jayla hinhthucthi~tth~cIff 1
r(Jngsinh hOCltdan chu cong khaitrC1]
nMn dan, cung c6 tinh lang, nghiax~ 1
gan vai trach nhi~mthlfc hi~n caen~~1]
vl,),chinhsacha n6ngthan.Canthlleni~

tri~t d~ cho vaytrlfc,ti~pd~n h~ sanx~
xoa bo cac hinh thuc kh~ ucrcli~nda~
li~ngiava eamk~trangbu(Jcca t6 phai~
nq thay h(Jthanhvi~n khongtra dllqc~
vay. T6 truClngc6 nhi~m vl,) di m~eke
thanhvi~nd~nh9Pvcringanhangvad~
hUClng
thu lac c6ngnhatthayvi "hoah~~
chot6 nh6m"nhuquydinh,cO.
NganhangphaidlfahanvaoUB~D~
cac t6 chuc chinh tri - xa h(JicapI

phuangd~tri~nkhaithlfchi~nQuyet
67. H(Jid6ngxa Iy tin dl,)ngdo ChuI~
dl~

UBND xa lam Chu tich h(Jid6ngvaci
Chu tich h(Jinong dan,H(Ji phl,)nucu~
cap lam uy vi~n phaila C<1
quancOtie~
n6iquy~tdinhgiupn.9anhangxa IynqSf
choc6ly, c6tinhnhat.
Nhlmgvan de n6i tr~n ca,nduqe~I
eh~hoava ap dl,)ngth6ngnhattrongt~
qu6c.
La Ilfc luqng chu y~u tri~n khait~
hi~n Quy~t dinh 67, nhung cae co cIi
quan Iy n(Jinganhcua NHNo&PTNT
n~
khoantai chinh,thu phidieuhoav6nTru~

uong,trich I~pva sa dl,)ngquy dl! phCl
rui ro, phuongphaphClchtoan k~toan~
th6ngk~10Cli
cho vaytheechinhsaehOJ
Nha nucrc,van ban 806... da duaexi
dungthe,otu tUClng"phit~p trunghoa"~
thl!c chat la d§y m9i trach nhi~mXU~
cac chi nhanhdia phuongva C<1
sapfi
ganhchiudangla succanIand6ivOicnit
sachma r~ngUndl,)ngnganhangphucl
pnat tri~n nong nghi~p va nong thOncl

sOmduqcthaogo theehuangchuy~n~
sanghClchtoan kinhdoanhtap tr~ngp~
huysuc mClnhtoanh~th6ngd~ dayma
ma r(Jngtin dl,)ngphattri~n h~ th6ng
hocva daotao canbooC6 nhuvaymai~
dtrqc n6i 11!6 mai d~ thlfc hi~n'thangi .
Quy~tdinh67 cuaThutuangChinhphu~

l

T~ Ctlf NGANIIANG&6 1+2NAM20~