Tài chính quốc tế Đề cương ôn tập

TÀI CHÍNH QUỐC TẾ - LÝ THUYẾT
1.
−
−
−
2.
−
3.
−
4.
−
5.

6.
−
−
−
7.
−
−
8.
−
9.
−
−
10.

11.
a)
−

Đặc điểm vàng quốc tế (SJC, AGC).
Vàng khối, thỏi, >1kg.
Chất lượng >99,5%.
Có giấy chứng nhận của Sở giao dịch vàng quốc tế hoặc Hiệp hội vàng thế giới.
Một Việt kiều mở TK USD và TK VND tại Vietcombank Hà Nội, số dư trên TK nào là ngoại hối của
đối với VN ?
Cả hai, vì không cư trú tại VN.
Tại sao lại nói thị trường ngoại hối là thị trường “mua gì? của ai?”
Là thị trường mua bán ngoại tệ của các NHTM.
Tỷ giá mua/bán tiền mặt như thế nào so với mua bán chuyển khoản ? Liên hệ VN.
Tỷ giá mua bán chuyển khoản cao hơn tiền mặt, nhưng an toàn hơn.
Phân biệt kinh doanh CLG và Đầu cơ.
CLG
Đầu cơ
Thời gian
Mua bán đồng thời.
Mua bán xảy ra khác thời điểm.
Vốn kinh doanh
Không cần.
Cần.
Trạng thái ngoại hối Không tạo.
Tạo trạng thái mờ.
Rủi ro tỷ giá
Không bị tác động
Chịu tác động.
Cơ sở
Quan sát thị trường.
Phán đoán thị trường, chịu rủi ro.
Lãi
Chắc chắn.

Không chắc.
Địa điểm
Tại 2 thị trường.
Có thể 1 thị trường.
Cơ hội
Thoáng qua.
Mọi lúc.
Hiệu ứng J.
Phá giá tiền tệ → tăng XK → Tạo hiệu ứng lên giá & lượng.
Hiệu ứng giá: QX < QM → TB giảm.
Hiệu ứng lượng: QX tăng > QM → TB được cải thiện.
Tại sao NHTW can thiệp thị trường ngoại hối là mua bán ngoại tệ chứ không là mua bán nội tệ ?
NHTW tham gia thị trường ngoại hối để:
•
Can thiệp tỷ giá, tác động cung cầu nội tệ & lượng tiền lưu thông.
•
Bảo toàn, gia tăng dự trữ ngoại hối.
Do đó, NHTW can thiệp vào thị trường ngoại hối là mua bán nội tệ.
Nếu nhà XK VN được nhà NK TQ thanh toán trực tiếp bằng VND thì ghi + hay – trong BOP VN,
phản ánh cung hay cầu trên thị trường ngoại hối VN ?
Cung ngoại tệ ghi + trong BOP VN
Một công ty VN đầu tư ở Lào bằng VND thì giao dịch ghi + hay – trong BOP VN, phản ánh cung hay
cầu trên thị trường ngoại hối VN ?
BOP VN: ghi – tài khoản KL.
Cầu ngoại tệ, do để đầu tư tại Lào phải chuyển VND sang tiền Lào.
Các khoản đầu tư (gốc & lãi của VN tại Lào) được hạch toán trong cán cân nào trong BOP VN và
BOP Lào ?
TK
VN
Lào

Gốc
- KL
+ KL
Lãi
+ cán cân thu nhập
- cán cân thu nhập
Với các nhân tố khác không đổi, tỷ giá USD/VND tự biến động. Trị giá VND thay đổi thế nào:
Tốc độ tăng thu nhập quốc dân Mỹ > VN:
Tạo hiệu ứng Mỹ nhập khẩu nhiều từ VN.


−
−
b)
−
−
−
c)
12.
−
−
−
−
−
−
−
−
13.
−
−

−
−
−
−
14.
−
−
−
−
−
−
−

Xuất khẩu VN tăng.
Tăng cung ngoại tệ làm tỷ giá giảm.

VND tăng giá.
Lạm phát VN > Mỹ:
Đổi USD sang VND sẽ mua được ít hơn ở VN.
Xuất khẩu VN giảm.
Giảm cung ngoại tệ.

VND giảm giá.
Giá hàng hóa tăng Mỹ = VN:

VND không đổi.
Giải thích: “Các quốc gia lạm phát cao cần phá giá nội tệ để duy trì sức cạnh tranh TMQT. Nỗ lực
này lại kéo lạm phát leo thang, làm đồng tiền mất giá”.
Phá giá tiền tệ để tăng sức cạnh tranh của hàng nội địa, cải thiện cán cân thanh toán vãng lai.
Nội tệ giảm, làm tăng tỷ giá danh nghĩa và thực, kích thích XK, hạn chế NK, cải thiện cán cân thương mại.

Hiệu ứng giá cả: khi tăng tỷ giá, giá XK (ngoại tệ) rẻ, giá NK (nội tệ) tăng. Làm tăng XK, giảm NK.
Giá NK tăng làm giá nội địa tăng. Ảnh hưởng này cảng lớn nếu NK chiếm tỷ trọng cao trong tiêu dùng nội
địa & nhà XK đặt giá trong nước bằng giá XK,
Tăng giá nội địa làm tăng quan hệ giá – lương. Lương tăng nếu điều chỉnh theo mức lạm phát.

Lạm phát tăng, ảnh hưởng xấu đến CT – KT – XH.
Ảnh hưởng này có thể kiểm soát: giảm tín dụng kinh tế, giảm thâm hụt ngân sách.
Lạm phát cao hơn nước khác: XK giảm → phải phá giá để tăng XK.
Khi phá giá: tỷ giá tăng → phí NK nguyên liệu tăng → giá sản phẩm tăng → lạm phát.
Giải thích tỷ lệ dự trữ bắt buộc và trần lãi suất tiền gửi bằng ngoại tệ ảnh hưởng lên tỷ giá.
Tiền dự trữ bắt buộc thường không được hưởng lãi suất hoặc thấp hơn lãi suất huy động.
NHTW tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc làm số dư cho vay thương mại và lợi nhuận của NHTM giảm.
Duy trì lợi nhuận: NHTM có thể điều chỉnh giảm lãi suất huy động hoặc tăng lãi suất vay.
Thương mại quốc tế tự do hóa, thị trường tài chính trong nước và quốc tế liên kết, NHTM không thể thay
đổi lãi suất cho vay bằng ngoại tệ.
Do người dân không gửi được ngoại tệ ra nước ngoài, NHTM có thể giảm lãi suất huy động, giảm hấp dẫn
gửi ngoại tệ, tạo áp lực làm họ phải bán ngoại tệ và mua nội tệ để hưởng lãi suất cao hơn.
Cung ngoại tệ tăng làm tỷ giá ổn định lại.
7 đặc điểm thị trường ngoại hối.
Forex không nhất thiết phải tập trung lại, có thể mua bán ngoại tệ bất cứ đâu.
Là thị trường toàn cầu.
Trung tâm là thị trường liên ngân hàng, thành viên chủ yếu là các NHTM.
Các thành viên duy trì quan hệ liên tục qua điện thoại.
Phí giao dịch thấp.
USD được sử dụng 41,5%.
Nhạy cảm với CT – KT – XH, tâm lý.