Nâng cao chất lượng thẩm định tài chính dự án đầu tư trong cho vay trung và dài hạn tại ngân hàng thương mại cổ phần quân đội chi nhánh hoàng quốc việt

B GIÁO D C VÀ ÀO T O
TR

NGă

I H CăTH NGăLONG
---o0o---

KHÓA LU N T T NGHI P

TÀI:

NÂNG CAO CH TăL
NG TH Mă NH TÀI CHÍNH
D ÁNă UăT TRONGăCHOăVAYăTRUNGăVẨăDẨIăH Nă
T IăNGỂNăHẨNG TH
NGăM I C PH NăQUỂNă
I
CHI NHÁNH HOÀNG QU C VI T

SINH VIÊN TH C HI N : TR N TH THANH TH Y
MÃ SINH VIÊN

: A21982

CHUYÊN NGÀNH

: TÀI CHÍNH

HÀ N I ậ 2015

B GIÁO D C VÀ ÀO T O
TR

NGă

I H CăTH NGăLONG
---o0o---

KHÓA LU N T T NGHI P

TÀI:

NÂNG CAO CH TăL
NG TH Mă NH TÀI CHÍNH
D ÁNă UăT TRONG CHO VAY TRUNG VẨăDẨIăH Nă
T IăNGỂNăHẨNG TH
NGăM I C PH NăQUỂNă
I
CHI NHÁNH HOÀNG QU C VI T

Giáoăviênăh

ng d n : TS. Nguy n Th Thúy

Sinh viên th c hi n

: Tr n Th Thanh Th y

Mã sinh siên

: A21982

Chuyên ngành

: Tài chính

HÀ N I ậ 2015

Thang Long University Library


L I C Mă N
L i đ u tiên em xin đ c g i l i c m n sâu s c đ n TS. Nguy n Th Thúy ng i
đư t n tình h ng d n, ch b o và giúp đ em trong su t quá trình th c hi n khóa lu n
t t nghi p này.
Em c ng xin g i l i c m n đ n Ban Giám hi u nhà tr

ng, Khoa Kinh t -

Qu n lý và t t c các th y, cô đang gi ng d y t i tr ng i h c Th ng Long đư luôn
t o đi u ki n thu n l i cho chúng em có m t môi tr ng h c t p và phát tri n t t trong
su t quá trình h c t i tr

ng.

Cu i cùng em xin g i l i c m n đ n toàn th các anh, ch nhân viên phòng K
toán T ng h p c a Ngân hàng TMCP Quân
i chi nhánh Hoàng Qu c Vi t đư nhi t
tình h ng d n, ch b o đ ng th i giúp đ em thu th p s li u trong su t th i gian th c

t p t i chi nhánh, đ em có đ y đ s li u ph c v nghiên c u, phân tích và hoàn thành
t t bài khóa lu n t t nghi p này.
Em xin chân thành c m n!
Hà N i, ngày

tháng

n m 2015

Sinh vi n th c hi n

Tr n Th Thanh Th y


L IăCAMă OAN
Tôi xin cam đoan khóa lu n t t nghi p này là do t b n thân th c hi n có s h
tr t giáo viên h ng d n và không có sao chép công trình nghiên c u c a ng i
khác. Các d li u thông tin th c p trong khóa lu n là có ngu n g c và đ
rõ ràng.

c trích d n

Tôi xin ch u hoàn toàn trách nhi m v l i cam đoan này.
Sinh viên th c hi n

Tr n Th Thanh Th y

Thang Long University Library

DANH M C VI T T T
Ký hi u vi t t t

Tênăđ yăđ

CBT

Cán b th m đ nh

CIC

Credit Information Center

CP

C ph n

DA T

D án đ u t

KKD

ng ký kinh doanh

DN

Doanh nghi p

H QT

H i đ ng qu n tr

KHTSC

Kh u hao tài s n c đ nh

LNST

L i nhu n sau thu

LSCK

Lưi su t chi t kh u

MB

Ngân hàng TMCP Quân

NHNN

Ngân hàng Nhà n

NHTM

Ngân hàng th

Q

Quy t đ nh

TMCP

Th

ng m i c ph n

TMCP

Th

ng m i c ph n

TNDN

Thu nh p doanh nghi p

TSC

Tài s n c đ nh

TSL

Tài s n l u đ ng

VBHN

V n b n h p nh t

VN

Vi t Nam

c

ng m i

i


M CăL C
M

U

CH

NGă1.T NG QUAN V

ÁNă
TH

Uă T ă TRONGă CHOă VAYă TRUNG VÀ DÀI H N T I NGÂN HÀNG
NGăM I C PH NăQUỂNă
I CHI NHÁNH HOÀNG QU C VI T.....1

Trang
CH TăL

NG TH Mă

NH TÀI CHÍNH D

1.1. Nh ng v năđ chung v th măđ nh d ánăđ uăt ătrongăchoăvayătrungăvƠădƠiă
h n c aăngơnăhƠngăth

ngăm i ....................................................................................1

1.1.1.Khái ni m d án đ u t ......................................................................................... 1
1.1.2.Cho vay c a ngân hàng th

ng m i ....................................................................1

1.1.3.Cho vay d án đ u t trung và dài h n c a ngân hàng th

ng m i .................2

1.1.4.Th m đ nh d án đ u t trong cho vay trung và dài h n t i ngân hàng th
m i

ng

.............................................................................................................................. 2

1.2. Th măđ nh tài chính d ánăđ uăt ătrongăchoăvayătrungăvƠădƠiăh n c a ngân
hƠngăth

ngăm i ............................................................................................................4

1.2.1.Khái ni m th m đ nh tài chính d án đ u t trong cho vay trung và dài h n

c a ngân hàng th

ng m i ............................................................................................ 4

1.2.2.M c đích c a th m đ nh tài chính d án đ u t trong cho vay trung và dài
h n c a ngân hàng th ng m i ....................................................................................4
1.2.3.N i dung th m đ nh tài chính d án đ u t trong cho vay trung và dài h n c a
ngân hàng th ng m i ...................................................................................................6
1.2.3.1.

Th m đ nh n ng l c tài chính c a doanh nghi p ............................................6

1.2.3.2.

Th m đ nh khía c nh tài chính c a d án đ u t ............................................9

1.2.3.3.

Th m đ nh đ nh y c a d án đ u t ............................................................ 23

1.3. Ch tăl

ng th măđ nh tài chính d ánăđ uăt ătrongăchoăvayătrungăvƠădƠiăh n

c a ngơnăhƠngăth

ngăm i ......................................................................................... 24

1.3.1.Khái ni m ch t l

ng th m đ nh tài chính d án đ u t trong cho vay trung

và dài h n t i ngân hàng th

ng m i .........................................................................24

1.3.2.Các ch tiêu đánh giá ch t l ng th m đ nh tài chính d án đ u t trong cho
vay trung và dài h n t i ngân hàng th ng m i......................................................... 24
1.3.2.1.

Các ch tiêu đ nh tính ....................................................................................24

1.3.2.2.

Ch tiêu đ nh l

1.4. Các nhân t

nhă h

ng ........................................................................................ 26
ngă đ n ch tă l

ng th mă đ nh tài chính d ánă đ uă t ă

trong cho vay trung và dài h n c aăngơnăhƠngăth

ngăm i....................................29

Thang Long University Library

1.4.1.Nhân t ki m soát đ

c ....................................................................................... 29

1.4.2.Nhân t không ki m soát đ
K t lu n ch

c ...........................................................................32

ng 1

CH
NGă2.TH C TR NG CH TăL
NG TH Mă NH TÀI CHÍNH D ÁN
Uă T ă TRONGă CHOă VAYă TRUNG VÀ DÀI H N T I NGÂN HÀNG
TH

NGăM I C

PH NăQUỂNă

I CHI NHÁNH HOÀNG QU C VI T...35

2.1. Khái quát ho tăđ ng kinh doanh c aăNgơnăhƠngăTh

ngăm i c ph n Quân

đ i chi nhánh Hoàng Qu c Vi t .................................................................................35

2.1.1.Quá trình hình thành và phát tri n ....................................................................35
2.1.2.C c u t ch c b máy qu n lý Ngân hàng Th ng m i c ph n Quân đ i chi
nhánh Hoàng Qu c Vi t .............................................................................................. 36
2.1.3.Các ho t đ ng kinh doanh ch y u c a ngân hàng Th ng m i c ph n Quân
đ i chi nhánh Hoàng Qu c Vi t ..................................................................................39
2.1.4.K t qu ho t đ ng kinh doanh c a ngân hàng Th

ng m i c ph n Quân đ i

chi nhánh Hoàng Qu c Vi t ........................................................................................ 41
2.1.4.1.

Ho t đ ng huy đ ng v n................................................................................41

2.1.4.2.

Ho t đ ng s d ng v n (ch y u là cho vay) ................................................42

2.1.4.3.

Ho t đ ng kinh doanh khác ...........................................................................44

2.1.4.4.

K t qu kinh doanh ........................................................................................ 45

2.2. Th c tr ng cho vay d ánă đ uă t ă trungă vƠă dƠiă h n t iă Ngơnă hƠngă th

ngă

m i c ph năQuơnăđ i chi nhánh Hoàng Qu c Vi t .................................................46
2.2.1.Nguyên t c cho vay d án đ u t trung và dài h n ...........................................46
2.2.2.Yêu c u đ i v i cán b th m đ nh tài chính d án đ u t ................................ 47
2.2.3.K t qu cho vay d án đ u t trung và dài h n .................................................48
2.3. Th c tr ng th mă đ nh tài chính d án trong cho vay trung và dài h n t i
NgơnăhƠngăth

ngăm i c ph năQuơnăđ i chi nhánh Hoàng Qu c Vi t................49

2.3.1.Quy trình th m đ nh tài chính d án..................................................................49
2.3.2.N i dung th m đ nh tài chính d án trong ho t đ ng cho vay c a Ngân hàng
TMCP Quân

i Chi nhánh Hoàng Qu c Vi t.......................................................... 51

2.3.3.Minh h a th m đ nh tài chính d án đ u t trong cho vay trung và dài h n t i
Ngân hàng Th ng m i c ph n Quân i chi nhánh Hoàng Qu c Vi t ...............54
2.3.3.1.

Th m đ nh n ng l c tài chính ch đ u t ......................................................54

2.3.3.2.

Th m đ nh tài chính d án FiveStar Kim Giang ...........................................59


2.3.3.3.

Th m đ nh đ nh y c a d án .......................................................................73

2.3.3.4.

Ki n ngh c a ngân hàng ...............................................................................74

2.4. Th c tr ng ch tă l

ng th mă đ nh tài chính d

ánă đ uă t ă trongă choă vayă

trung và dài h n t iăNgơnăhƠngăTh ngăm i c ph năQuơnă i chi nhánh Hoàng
Qu c Vi t ......................................................................................................................75
2.4.1.Ch tiêu đ nh tính .................................................................................................75
2.4.2.Ch tiêu đ nh l
2.5.

ng ............................................................................................. 76

ánhăgiáăch tăl

ng th măđ nh tài chính d ánăđ uăt ătrongăchoăvayătrungă

dài h n t iăNgơnăhƠngăTMCPăQuơnă
2.5.1.Nh ng thành t u đ t đ

iăQuơnăđ i chi nhánh Hoàng Qu c Vi t .80

c .................................................................................80

2.5.2.H n ch và nguyên nhân ....................................................................................82

2.5.2.1.

H n ch ..........................................................................................................82

2.5.2.2.

Nguyên nhân ..................................................................................................84

K t lu n ch
CH

ng 2

NGă3.GI I PHÁP NÂNG CAO CH Tă L

NG TH Mă

NH D

ÁN

Uă T ă TRONGă CHOă VAYă TRUNG VÀ DÀI H N T I NGÂN HÀNG
TH
NGăM I C PH NăQUỂNă
I CHI NHÁNH HOÀNG QU C VI T...87
3.1.

nhă h

ng ho tă đ ng kinh doanh c aă Ngơnă hƠngă Th

ngă m i c ph n

Quơnăđ i chi nhánh Hoàng Qu c Vi t.......................................................................87
3.2.
Th

3.3.

nhă h

ng ho tă đ ng cho vay d

án trung và dài h n t i Ngân hàng

ngăm i c ph năQuơnăđ i chi nhánh Hoàng Qu c Vi t ..................................87
nhăh

ng công tác th măđ nh tài chính d ánăđ uăt .................................88

3.4. Gi i pháp nâng cao ch tăl

ng th măđ nh tài chính d ánăđ uăt ătrongchoă

vay trung và dài h n t iă Ngơnă hƠngă Th ngă m i c ph nă Quơnă đ i chi nhánh
Hoàng Qu c Vi t..........................................................................................................89
3.4.1.Gi i pháp v th m đ nh khía c nh tài chính c a d án ....................................89
3.4.2.Gi i pháp v trình đ nghi p v và ph m ch t đ o đ c cho đ i ng cán b .......
............................................................................................................................ 92
3.4.3.Gi i pháp v ch t l

ng ngu n thông tin .......................................................... 93

3.4.4.Gi i pháp v t ch c đi u hành công tác th m đ nh .........................................95
3.4.5.Gi i pháp v

ng d ng c a công ngh thông tin ...............................................95

3.4.6.Gi i pháp v t ch c ph i h p gi a các phòng ban ..........................................96
3.5. M t s ki n ngh ..................................................................................................96

Thang Long University Library


3.5.1.Ki n ngh v i Ngân hàng Nhà n

c ..................................................................96

3.5.2.Ki n ngh v i Chính ph và các B , ngành liên quan ......................................97
3.5.3.Ki n ngh v i ch đ u t .....................................................................................97
L IK T


DANH M C CÁC B NG BI U, HÌNH V ,ă

TH , CÔNG TH C

B ng
B ng 2.1 Tình hình d n c a MB Hoàng Qu c Vi t n m 2012-2014 ........................ 42
B ng 2.2 T l n x u trên t ng d n ..........................................................................43

B ng 2.3 B ng theo dõi doanh thu ho t đ ng d ch v n m 2012 - 2014 ......................44
B ng 2.4 B ng phân tích ch tiêu su t sinh l i trên t ng tài s n ..................................46
B ng 2.5 B ng k t qu cho vay theo d án đ u t trung và dài h n t i ngân hàng MB
giai đo n 2011 – 2014 ...................................................................................................49
B ng 2.6 C c u v n góp th c t i th i đi m tháng 12/2010 .........................................55
B ng 2.7 Ch tiêu v kh n ng thanh toán .....................................................................56
B ng 2.8 B ng ch tiêu v kh n ng ho t đ ng ............................................................. 56
B ng 2.9 B ng ch tiêu v c c u v n ...........................................................................57
B ng 2.10 B ng ch tiêu v kh n ng sinh l i ............................................................... 58
B ng 2.11 Quy mô công trình ....................................................................................... 60
B ng 2.12 T ng m c đ u t vào d án .........................................................................61
B ng 2.13 C c u v n c a d án ...................................................................................62
B ng 2.14 B ng ti n đ rút v n c a d án ....................................................................62
B ng 2.15 B ng doanh thu d ki n c a d án FiveStar ................................................63
B ng 2.16 B ng chi phí kh u hao c a d án .................................................................64
B ng 2.17 B ng chi phí d ki n c a d án FiveStar .....................................................65
B ng 2.18 B ng l i nhu n d ki n c a d án FiveStar .................................................66
B ng 2.19 B ng tính nhu c u v n l u đ ng c a d án n m t0- n m t10 ........................ 67
B ng 2.20 B ng tính nhu c u v n l u đ ng c a d án t11 – t30 .....................................68
B ng 2.21 B ng dòng ti n d ki n c a d án T n m t1-t10..........................................69
B ng 2.22 B ng dòng ti n d ki n c a d án T n m t11-t30 ........................................70
B ng 2.23 K ho ch tr n c a doanh nghi p ............................................................... 72
B ng 2.24 Kh n ng tr n c a khách hàng ..................................................................72
B ng 2.25

nh y khi bi n đ ng giá cho thuê ............................................................ 73

B ng 2.26

nh y khi bi n đ ng chi phí bi n đ i ....................................................... 73

B ng 2.27

nh y khi bi n đ ng công su t cho thuê ..................................................74

B ng 2.28 T l d án tri n khai thành công trên th c t n m 2012 - 2014 .................77

Thang Long University Library


B ng 2.29 T l s d án ph i đi u ch nh l i các ch tiêu trong 3 n m 2012-2014 ......77
B ng 2.30 T l d n trung và dài h n trên t ng d n c a 2012.2013.2014 .............78
B ng 2.31 T l n quá h n trong 3 n m 2012-2014 ....................................................78
B ng 2.32 Ch tiêu vòng quay v n trung dài h n giai đo n 2012-2014 ........................ 79
B ng 2.33 Ch tiêu t su t l i nhu n trung dài h n trên t ng d n trung dài h n giai
đo n 2011-2014 .............................................................................................................79
Bi u đ
Bi u đ 2.1 Tình hình huy đ ng v n MB Hoàng Qu c Vi t ........................................41
Bi u đ 2.2 Tình hình l i nhu n tr c thu c a Ngân hàng th ng m i c ph n Quân
đ i chi nhánh Hoàng Qu c Vi t ....................................................................................45
S đ
S đ 2.1 C c u t ch c b máy qu n lý Ngân hàng Th ng m i c ph n Quân đ i
chi nhánh Hoàng Qu c Vi t .......................................................................................... 36


M

U

1. Tính c p thi t c aăđ tài

Toàn c u hóa và h i nh p kinh k qu c t đang là m t trong nh ng xu th phát
tri n t t y u trong quan h qu c t hi n đ i. Vi t Nam đư coi h i nh p kinh t qu c t
là m t b ph n không th thi u trong quá trình công nghi p hóa hi n đ i hóa đ t n c.
Thông qua vi c ch đ ng h i nh p và tham gia vào quá trình toàn c u hóa kinh t th
gi i, trong nh ng n m qua Vi t Nam đư g t hái đ c nhi u thành công đáng khích l .
Theo s li u do T ng C c Th ng kê công b , n m 2014 là n m đ u tiên trong k
ho ch 5 n m (2011-2015) k t 2011 đ n nay, t ng tr
mà còn v t k ho ch; so v i k ho ch ch tiêu t ng tr

ng kinh t không ch v đích
ng kinh t 5,8% mà Qu c h i

đ a ra thì n m 2014 đ t 5,98% là con s đáng m ng cho n n kinh t Vi t Nam, bên
c nh đó vi c thu hút đ u t t n c ngoài ngày càng l n, t l th t nghi p đ c duy trì
m c th p, đ i s ng nhân dân đ c c i thi n rõ r t. c bi t là ho t đ ng c a ngành
ngân hàng phát tri n khá m nh, th hi n các ch s theo T ng c c th ng kê nh :
T ng ph ng ti n thanh toán tính đ n th i đi m 22/12/2014 t ng 15,99% so v i tháng
12 n m 2013; tín d ng đ i v i n n kinh t t ng 12,62%; huy đ ng v n t ng 15,76%;
d tr ngo i h i t ng cao; t giá ngo i t đ

c ki m soát trong biên đ đ ra. Trong

đi u ki n kinh t h i nh p nh v y, các doanh nghi p mu n t n t i và phát tri n thì
c n ph i tìm ra nh ng ý t ng m i và các d án đ u t m i đ không nh ng c nh
tramh v i các doanh nghi p trong n c v i nhau mà còn cùng nhau c nh tranh v i các
n c khác. M t d án đ u t m i có tính kh thi hay không c n ph i đ c xem xét và
đánh giá m t cách chính xác và đ y đ v m i khía c nh c a d án, đ t đó doanh
nghi p có th quy t đ nh có nên đ u t vào d án hay không. Tuy nhiên, các d án đ u
t th ng đòi h i ph i có m t l ng v n l n mà không ph i doanh nghi p nào c ng có
kh n ng tài chính đ th c hi n d án đ u t mà h đ a ra, lúc đó các doanh nghi p

c n ph i tìm ngu n tài tr cho d án b ng cách đi vay v n.
N u ví n n kinh t c a m t qu c gia nh c th con ng

i thì ti n t đ

c xem

nh các m ch máu và h th ng ngân hàng là trái tim - n i ki m soát và “b m” máu
đ n các b ph n c a c th . Hi n nay h th ng ngân hàng th ng m i Vi t Nam ngày
càng kh ng đ nh đ c v th quan tr ng c a mình, là kênh c b n cung ng v n cho
n n kinh t đ t n
ngân hàng th

c: v i t cách là ch th kinh doanh trong l nh v c tài chính ti n t ,

ng m i đ ng ra khai thông ngu n v n nhàn r i

m i t ch c, cá nhân,

m i thành ph n kinh t , hình thành lên qu cho vay và s d ng chúng đ đáp ng nhu
c u v n cho c n n kinh t , t o đi u ki n cho các doanh nghi p có kh n ng m r ng
quy mô, c i ti n công ngh … đ đ ng v ng tr c s c nh tranh kh c li t c a th
tr

ng trong n

c nói riêng và th tr

c th gi i nói chung. Ho t đ ng ngân hàng

Thang Long University Library


n

c ta đang phát tri n h t s c nhanh chóng, đem l i nhi u ti n ích cho ng

i dân,

thúc đ y chu chuy n v n trong xã h i t o ti n đ đ thúc đ y phát tri n n n kinh t .
Trong đó, ho t đ ng kinh doanh c a ngân hàng, đ c bi t là ho t đ ng cho vay, tài tr
các d án là ho t đ ng tr ng tâm mà các ngân hàng h ng t i. Theo các s li u th ng
kê t ngân hàng nhà n c, b tài chính c ng nh tài li u nghiên c u n i b c a các
ngân hàng thì hi n nay, s các d án đ c th c hi n b i v n vay t ngân hàng chi m
ph n l n t ng v n đ u t c a n n kinh t .
Cùng chung v i xu th kinh doanh chung trong ngành ngân hàng, nh ng n m g n
đây, ngân hàng Th ng m i c ph n Quân
i nói chung và chi nhánh Hoàng Qu c
Vi t nói riêng đư th c hi n tài tr v i t ng s v n l n cho các d án trong nhi u l nh
v c nh : xây d ng, v n t i b , b t đ ng s n, công ngh thông tin… ây là ho t đ ng
mang l i ngu n thu l n cho ngân hàng, nh ng c ng hàm ch a không ít nh ng r i ro.
Chính vì v y, đ nâng cao hi u qu kinh doanh c a ngân hàng và gi m thi u r i
ro khi cho vay, tài tr d án v i s v n l n, th i gian dài, các ngân hàng bu c ph i
th m đ nh k và chính xác các d án có nhu c u vay v n t i ngân hàng mình, đ c bi t
là th m đ nh tài chính d án vì đây là m i quan tâm hàng đ u c a các NHTM khi đ a
ra quy t đ nh gi i ngân. Sau th i gian th c t p t i Ngân hàng th

ng m i c ph n

Quân đ i chi nhánh Hoàng Qu c Vi t em đư nh n th c đ c khá rõ ràng v t m quan

tr ng c ng nh ý ngh a c a vi c th m đ nh d án xin vay, đ c bi t là th m đ nh khía
c nh tài chính c a d án. T nh ng ngu n s li u thu th p đ c em đư ch n đ tài:
“Nâng cao ch t l ng th m đ nh tài chính d án đ u t trong cho vay trung và dài
h n t i Ngân hàng Th ng m i c ph n Quân đ i chi nhánh Hoàng Qu c Vi t”
làm đ tài cho khóa lu n c a mình.
2. M căđíchănghiênăc u
 V m t lý lu n:
tài làm rõ c s lý lu n ch t l
vay trung và dài h n c a Ngân hàng th

ng th m đ nh tài chính d án đ u t trong cho
ng m i.

 V m t th c ti n:
Phân tích đánh giá th c tr ng ch t l ng th m đ nh tài chính d án đ u t trong
cho vay trung và dài h n t i Ngân hàng TMCP Quân đ i chi nhánh Hoàng Qu c Vi t
đ nh n th y nh ng thành qu đ t đ

c t công tác th m đ nh tài chính d án đ u t ,

c ng nh nh ng v n đ còn t n t i và nguyên nhân c a nh ng v n đ đó.
xu t m t s gi i pháp và ki n ngh giúp Ngân hàng TMCP Quân đ i chi
nhánh Hoàng Qu c Vi t nâng cao ch t l ng th m đ nh tài chính d án trong nh ng
n m t i.


iăt

3.


it

ng và ph m vi nghiên c u
ng nghiên c u:

Ch t l ng th m đ nh tài chính d án đ u t trong cho vay trung và dài h n c a
Ngân hàng TMCP Quân i chi nhánh Hoàng Qu c Vi t.
 Ph m vi nghiên c u:
Trong khuôn kh khóa lu n, ph m vi nghiên c u là th c tr ng ch t l

ng th m

đ nh tài chính d án c a Ngân hàng TMCP Quân
i chi nhánh Hoàng Qu c Vi t qua
các n m 2012 - 2014 đ trên c s đó đ a ra các bi n pháp nh m nâng cao ch t l ng
c a công tác th m đ nh tài chính d án đ u t này trong nh ng n m ti p theo.
4. Ph

ngăphápănghiênăc u

Ph ng pháp phân tích, t ng h p, so sánh đánh giá có s k t h p lu n gi i v lý
lu n và ch ng minh th c t . S li u đ c thu th p d a trên ngu n thông tin th c p thu
đ c nh ng báo cáo: báo cáo tài chính, báo cáo th m đ nh… t đó đ a ra nh n đ nh và
gi i pháp đ nâng cao ch t l ng th m đ nh tài chính d án đ u t trong cho vay trung
và dài h n t i Ngân hàng th ng m i c ph n Quân đ i chi nhánh Hoàng Qu c Vi t .
5. K t c u c aăđ tài
Ngoài ph n m đ u, l i k t, m c l c và danh m c b ng bi u, s đ , tài li u tham
kh o, k t c u khóa lu n có 3 ch ng:
Ch ng 1. T ng quan v ch t l ng th m đ nh tài chính d án đ u t trong

cho vay trung và dài h n t i Ngân hàng th ng m i
Ch ng 2. Th c tr ng ch t l ng th m đ nh tài chính d án đ u t trong cho
vay trung và dài h n t i Ngân hàng th ng m i c ph n Quân đ i chi nhánh
Hoàng Qu c Vi t
Ch ng 3. Gi i pháp nâng cao ch t l ng th m đ nh tài chính d án đ u t
trong cho vay trung và dài h n t i Ngân hàng th ng m i c ph n Quân đ i chi
nhánh Hoàng Qu c Vi t

Thang Long University Library


CH

NGă1. T NG QUAN V CH TăL
NG TH Mă NH TÀI CHÍNH D
ÁNă
Uă T ă TRONGă CHOă VAYă TRUNG VÀ DÀI H N T I
NGỂNă HẨNGă TH
NGă M I C PH Nă QUỂNă
I CHI
NHÁNH HOÀNG QU C VI T

1.1. Nh ng v năđ chung v th măđ nh d ánăđ uăt trong cho vay trung và dài
h n c aăngơnăhƠngăth

ngăm i

1.1.1. Khái ni m d án đ u t
Theo Lu t đ u t s 67/2014/QH13 ngày 26 tháng 11 n m 2014 đ nh ngh a:
D án đ u t là t p h p đ xu t b v n trung h n ho c dài h n đ ti n hành các

ho t đ ng đ u t kinh doanh trên đ a bàn c th , trong kho ng th i gian xác đ nh.
V m t hình th c: d án đ u t là m t t p h s tài li u trình bày m t cách chi
ti t có h th ng các ho t đ ng và chi phí theo m t k ho ch đ đ t đ c nh ng k t qu
và th c hi n đ c nh ng m c tiêu nh t đ nh trong t ng lai.
V m t n i dung: d án đ u t là m t t p h p các ho t đ ng có liên quan v i
nhau nh m đ t đ c nh ng m c đích đư đ ra thông qua ngu n l c đư xác đ nh nh
v n đ th tr

ng, s n ph m, công ngh , kinh t , tài chính

1.1.2. Cho vay c a ngân hàng th

ng m i

Theo Quy ch cho vay ban hành kèm theo V n b n h p nh t s 20/VBHNNHNN ngày 22 tháng 5 n m 2014 c a Th ng đ c ngân hàng Nhà N c Vi t Nam v
h p nh t Quy t đ nh Quy ch cho vay c a t ch c tín d ng đ i v i khách hàng: “Cho
vay là m t hình th c c p tín d ng, theo đó t ch c tín d ng giao cho khách hàng s
d ng m t kho n ti n đ s d ng vào m c đích và th i gian nh t đ nh theo th a thu n
v i nguyên t c có hoàn tr c g c và lưi”.
D a theo th i h n cho vay có 2 hình th c là cho vay ng n h n và cho vay trung
và dài h n:
Cho vay ng n h n: Hình th c cho vay này nh m tài tr cho tài s n l u đ ng ho c
nhu c u s d ng v n ng n h n c a nhà n c, doanh nghi p, h s n xu t.
Cho vay trung và dài h n: Doanh nghi p có nhu c u vay trung và dài h n đ mua
trang thi t b , xây d ng, c i ti n k thu t, mua công ngh v i s phát tri n nhanh chóng
c a khoa h c công ngh ho c vay v n dài h n đ đ u t vào m t d án đ u t .
doanh nghi p t n t i và phát tri n, nhu c u v n trung và dài h n ngày càng cao.

1

1.1.3. Cho vay d án đ u t trung và dài h n c a ngân hàng th

ng m i

Theo Giáo trình “Nghi p v Ngân hàng hi n đ i” c a PGS.TS Nguy n Minh
Ki u, cho vay d án đ u t là m t ph ng th c c a cho vay trung và dài h n v i m c
đích giúp khách hàng đ v n dài h n đ u t vào d án đ u t .
Nh v y, cho vay d án đ u t trung và dài h n (còn g i là cho vay theo d án)
là vi c NHTM quy t đ nh cho khách hàng vay m t kho n ti n có th i h n t 60 tháng
tr lên d a trên c s d án đ u t d tính s mang l i thu nh p. Khi th c hi n nghi p
v cho vay, ngân hàng th hi n rõ ch c n ng là trung gian tài chính, khác v i trong
ho t đ ng đ u t , ngân hàng đóng vai trò là nhà đ u t .
c đi m c a lo i hình này là có s v n cho vay l n, th i gian cho vay dài, ch u
nhi u bi n đ ng và do đó có đ r i ro cao. Và c ng do đ c đi m này mà ngân hàng
th ng đòi h i ph i có b o lưnh, theo đó ngân hàng có th thu h i kho n vay t t
ch c b o lưnh khi khách hàng không có đ kh n ng tr n .
ng th i vi c cho vay
đòi h i s tham gia c a m t s t ch c tài chính khác nh m chia s r i ro. Tuy nhiên
trong đi u ki n kinh t th tr ng, c nh tranh gi a các ngân hàng và các t ch c tín
d ng khác ngày càng gay g t. Vì th , đ ngân hàng th ng trong cu c c nh tranh giành
khách hàng này, ngân hàng s ph i tính đ n bi n pháp cho vay mà không c n b o lãnh.
Nh ng đây là m t v n đ r t khó kh n và nan gi i.
V y đ ngân hàng v a t ng đ

c kh n ng c nh tranh mà v n b o đ m cho

kho n thu nh p x ng đáng và b o đ m an toàn v n thì ngân hàng ph i có nh ng d án
t t. Ngày nay, trong qu n tr ho t đ ng ngân hàng th ng m i, các ngân hàng đ u chú
tr ng t i vi c làm gi m thi u các r i ro có th x y ra v i các d án cho vay đ u t .

Quá trình cho vay c a m t d án th

ng g m nhi u khâu: t th m đ nh, xét duy t,

quy t đ nh cho vay t i ki m tra s d ng v n vay và theo dõi, x lý thu h i n sau khi
cho vay. Trong đó, các ngân hàng th ng m i th ng xem giai đo n tr c khi cho vay
(giai đo n phân tích tín d ng, th m đ nh d án) là quan tr ng nh t. K t q a c a khâu
này s mang tính quy t đ nh đ i v i m t kho n cho vay.
c bi t, th m đ nh d án
chính là khâu mà ngân hàng ph i quan tâm hàng đ u đ đ m b o tránh đ c các r i ro
c a m t kho n cho vay, t o s an toàn và lành m nh trong ho t đ ng c a ngân hàng.
1.1.4. Th m đ nh d
th ng m i

án đ u t

trong cho vay trung và dài h n t i ngân hàng

Th m đ nh d án đ u t là quá trình ki m tra, xem xét m t cách khách quan,
khoa h c và toàn di n các n i dung c b n c a DA T mà khách hàng l p, nh m đánh
giá l i tính h p lý, tính hi u qu và tính kh thi c a d án; trên c s đó ngân hàng ra
quy t đ nh cho vay hay không. Nói m t cách khác, công tác th m đ nh d án m t m t
2

Thang Long University Library


cung c p thông tin cho lưnh đ o ngân hàng có th quy t đ nh cho vay hay t ch i cho
vay. M t khác, nó giúp ngân hàng phân tích tiên l
khi cho vay.

ng và qu n lý r i ro tín d ng sau

C ng nh b t c các t ch c kinh doanh khác thì m t m c tiêu quan tr ng c a
NHTM là l i nhu n, mà ta l i bi t ngu n thu l i ch y u c a ngân hàng là t ho t
đ ng cho vay trung và dài h n và trong đó ho t đ ng cho vay t các d án đ u t
chi m vai trò h t s c quan tr ng. Chính vì v y m i m t d án đ u t đ

c phê duy t

c p v n đòi h i nh t thi t ph i mang l i hi u qu kinh t , nh m đ m b o cho ho t đ ng
c a ngân hàng đ
đ

c an toàn và phát tri n. Mà đ đ m b o đ

c d án đ u t đó khi

c c p v n có th mang l i l i nhu n cho ngân hàng thì b t bu c ngân hàng ph i

ti n hành th m đ nh d án đ u t tr

c khi quy t đ nh cho vay hay không. Nh v y có

th nói th m đ nh d án đ u t có vai trò h t s c quan tr ng trong vi c h tr ngân
hàng đ a ra quy t đ nh chính xác có cho vay tài tr d án hay không.
i v i các ngân hàng th

ng m i, vi c th m đ nh d án đ u t trong đó ch

y u là th m đ nh tài chính d án đ u t giúp cho ngân hàng có th đ a ra các k t lu n
v tính kh thi, hi u qu v m t tài chính d án, v kh n ng tr n và nh ng r i ro có
th x y ra đ ph c v cho quy t đ nh cho vay hay t ch i cho vay đ u t d án. Qua
vi c th m đ nh d án đ u t , NHTM s l a ch n và tìm ra đ
hi u qu đ cho vay, đ m b o đ

c m c tiêu nâng cao ch t l

c nh ng d án đ u t có
ng tín d ng và h n ch

r i ro. Ví d nh đ i v i nh ng kho n vay mà ch đ u t có h s pháp lý đ y đ , tình
hình tài chính t t, có ph
đ

ng án trình bày d án đ u t m t cách chi ti t c th , ch ra

c nh ng l i ích kinh t mang l i, cùng v i vi c ngân hàng khi ti n hành th m đ nh

d án thì th y d án kh có ch tiêu hi u qu v m t kinh t nh : l i nhu n mang l i
cao, th i gian hoàn v n, kh n ng sinh l i t t, kh n ng thanh toán n c a ch đ u t
đ

c đ m b o… thì d án đ u t đó ch c ch n s đ

c các ngân hàng th

ng m i chú

tr ng và xem xét cho vay.

(Ngu n: Nguy n Minh Ki u (2014), “Nghi p v Ngân hàng Hi n đ i”,
NXB Lao đ ng – Xã h i, trang 369-370)

3


1.2. Th m đ nh tài chính d ánăđ uăt ătrongăchoăvayătrungăvƠădƠiăh n c a ngân
hƠngăth ng m i
1.2.1. Khái ni m th m đ nh tài chính d án đ u t trong cho vay trung và dài h n
c a ngân hàng th

ng m i

T khái ni m: “Th m đ nh tài chính d án đ u t là vi c t ch c xem xét đánh
giá các b ng d trù tài chính, trên c s đó xác đ nh các lu ng l i ích và chi phí tài
chính c a d án, so sánh các lu ng l i ích tài chính này trên c s đ m b o nguyên t c
giá tr th i gian c a ti n v i v n đ u t ban đ u đ đ a ra k t lu n v hi u qu tài
chính và m c đ r i ro c a d án.”
(Ngu n: L u Th H

ng (2004), “Giáo trình Th m đ nh tài chính d án”,
NXB Tài chính, trang 36)

Nh v y: “Th m đ nh tài chính d án đ u t trong cho vay trung và dài h n c a
NHTM là quá trình rà soát, ki m tra l i m t cách khoa h c và toàn di n m i khía c nh
tài chính c a d án mà khách hàng đã l p trên giác đ c a NHTM, là c s đ ra
quy t đ nh cho vay c a NHTM.”
1.2.2. M c đích c a th m đ nh tài chính d án đ u t trong cho vay trung và dài
h n c a ngân hàng th ng m i
Ngân hàng thu l i ch y u nh ho t đ ng cho vay. Chính vì v y m i m t kho n

tín d ng đ c c p ra nh t thi t ph i mang l i hi u qu , đi u đó đ ng ngh a v i vi c
đ m b o cho ho t đ ng c a ngân hàng đ c an toàn và hi u qu . Vì v y, đi u ngân
hàng quan tâm nh t là kh n ng hoàn tr kho n vay c g c l n lưi đúng th i h n. Do
đó, vi c ngân hàng ph i ti n hành th m đ nh d án trên m i ph ng di n k thu t, th
tr

ng, t ch c qu n lý, tài chính… là r t quan tr ng, trong đó th m đ nh tài chính d

án đ u t có th nói là quan tr ng nh t.
M t d án đ u t th

ng đòi h i m t l

ng v n r t l n, trong m t th i gian dài,

trong lúc các doanh nghi p ch a tích lu đ c đ v n, tâm lý đ u t tr c ti p c a công
chúng vào các doanh nghi p còn h n ch . Do v y các doanh nghi p hi n nay khi th c
hi n đ u t d án c a mình bên c nh vi c s d ng ngu n v n t có c a mình thì
th ng huy đ ng nhi u ngu n v n khác nhau nh ngu n v n huy đ ng t bên ngoài,
ngu n v n vay tr c ti p t ngân sách nhà n c, ngu n v n vay t n c ngoài nh ng
trong đó ngu n v n chi m t tr ng l n là ngu n v n vay t các ngân hàng th ng
m i.Trong ho t đ ng kinh doanh c a mình, các doanh nghi p ngày càng thích huy
đ ng v n đ ti n hành đ u t thông qua hình th c đi vay trung dài h n t i các ngân
hàng h n là vi c phát hành c phi u ho c phát hành trái phi u dài h n vì vi c đi vay
v n trung dài h n ngân hàng s làm cho doanh nghi p có th t ch và kh n ng
4

Thang Long University Library

ki m soát đ c l p đ

c ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a mình mà không b pha

loãng quy n ki m soát doanh nghi p v i các c đông m i trong tr ng h p phát hành
thêm c phi u m i. V phía ngân hàng th ng m i, cho vay theo d án đ u t là m t
nghi p v kinh doanh truy n th ng, có kh n ng sinh l i cao nh ng c ng ch a đ ng
nhi u r i ro. Và đ gi m thi u r i ro có th x y ra, các ngân hàng th ng m i không có
cách nào khác là ph i ti n hành th m đ nh các d án đ u t mà công vi c quan tr ng
nh t đây là th m đ nh tài chính d án. Vai trò quan tr ng c a th m đ nh tài chính d
án đ u t th hi n ch nó chính là c n c chính y u nh t đ ngân hàng th ng m i
đ a ra quy t đ nh tài tr c a mình.
Có th nói th m đ nh tài chính d án đ u t là n i dung quan tr ng nh t và ph c
t p nh t trong quá trình th m đ nh d án. B i vì nó đòi h i s t ng h p c a t t c các
bi n s tài chính, k thu t, th tr ng… đư đ c l ng hoá trong các n i dung th m
đ nh tr c nh m phân tích, t o ra nh ng b ng d trù tài chính, nh ng ch tiêu tài chính
phù h p có ý ngh a. Và nh ng ch tiêu này, s là nh ng th c đo quan tr ng hàng đ u
giúp Ngân hàng th ng m i đ a ra quy t đ nh cu i cùng: ch p thu n tài tr hay không.
V m t nghi p v , ngân hàng th

ng m i v i ph

ng châm ho t đ ng hi u qu

và an toàn, công tác th m đ nh tài chính d án đ u t c a ngân hàng giúp cho:
Th nh t, ngân hàng có c s t ng đ i v ng ch c đ xác đ nh đ c hi u qu
đ u t v n c ng nh kh n ng hoàn v n c a d án, quan tr ng h n c là xác đ nh kh
n ng tr n c a ch đ u t thông qua ph ng pháp th m đ nh các ch tiêu tài chính c a
d án nh th i gian hoàn v n c a d án cho bi t th i gian mà ch đ u t có thu l i
ngu n v n đư b ra đ th c hi n d án; l i nhu n đem l i c a d án; giá tr th t s

mang l i c a d án…
Th hai, ngân hàng có th d đoán đ c nh ng r i ro có th x y ra, nh h ng
t i quá trình tri n khai th c hi n d án khi th m đ nh b ng ph ng pháp phân tích đ
nh y trên các ch tiêu tài chính c a d án. Ví d nh ngân hàng có th đánh giá đ c
s nh h ng t i hi u qu c a d án khi x y ra r i ro v t giá hay v lãi su t do nh
h ng c a n n kinh t ho c s thay đ i đ t ng t c a giá nguyên li u đ u vào, giá nhân
công… thông qua vi c phân tích đ nh y c a d án, đo l ng đ c ph n tr m thay đ i
c a các ch tiêu hi u qu tài chính t ng ng v i ph n tr m thay đ i c a các y u t
đ u vào nh lưi su t,t giá... Trên c s này, phát hi n và b sung thêm các bi n pháp
kh c ph c ho c h n ch r i ro, đ m b o tính kh thi c a d án đ ng th i tham gia ý
ki n v i các c quan qu n lý Nhà n
đ n.
Th ba, ngân hàng có ph

c và ch đ u t đ có quy t đ nh đ u t đúng

ng án h n ch r i ro tín d ng đ n m c th p nh t khi

xác đ nh giá tr kho n vay: m c vay h p lý mà
5

đó ngân hàng có th thu h i v n


trong tr

ng h p x y ra r i ro; th i gian và lãi su t cho vay sao cho đem l i l i nhu n

cho ngân hàng nh ng v n đ m b o kh n ng tr n t ch đ u t , th i gian gi i ngân
và ph ng pháp gi i ngân h p lý đ có th ki m soát dòng ti n đ a vào d án là phù

h p v i ti n đ th c thi c a d án và đ m b o ngu n ti n đ c s d ng đúng m c đích
ví d nh ch đ u t ph i cung c p đ y đ ch ng t liên quan đ n d án trong quá
trình th c thi; th i gian thu n và hình th c thu n m t cách h p lý đ m b o cho l i
ích c a ngân hàng nh ng t o đi u ki n cho d án ho t đ ng có hi u qu .
Th m đ nh tài chính d án đ u t m t cách k càng, đúng quy trình th m đ nh s
góp ph n gi m đ c nh ng r i ro c a kho n cho vay trung và dài h n, giúp ngân hàng
thu đ c l i nhu n và đ m b o tính n đ nh c a các kho n vay.
1.2.3. N i dung th m đ nh tài chính d án đ u t trong cho vay trung và dài h n
c a ngân hàng th

ng m i

1.2.3.1. Th m đ nh n ng l c tài chính c a doanh nghi p
B t c m t d án kh thi nào c ng đ c l p trên m t c s n n t ng v kh
n ng tài chính c a chính ch đ u t đó. Vì th mà công tác th m đ nh tài chính doanh
nghi p c a ch đ u t là h t s c quan tr ng. Trong công tác này ng
y u s d ng các ch s tài chính đ phân tích. ây là m t ph

i phân tích ch

ng pháp r t hi u qu đ

đánh giá toàn di n v tình hình tài chính c a doanh nghi p đó. Các ch s th
d ng bao g m trong 4 nhóm c b n sau:

ng s

 Các ch s v kh n ng thanh kho n
 Các ch s v kh n ng ho t đ ng
 Các ch s v kh n ng cân đ i v n

 Các ch s v kh n ng sinh lưi
L nl

t đi vào 4 nhóm ch tiêu:

 Các ch s v kh n ng thanh kho n
Có hai ch s thanh kho n quan tr ng nh t là t s v kh n ng thanh kho n hi n
hành và kh n ng thanh kho n nhanh:
 Kh n ng thanh toán hi n hành.
Kh n ng thanh toán hi n hành

Giá tr tài s n ng n h n
=
Giá tr n ng n h n

T s v kh n ng thanh toán hi n hành là th c đo kh n ng thanh toán ng n
h n c a doanh nghi p, nó cho bi t m c đ các kho n n c a các ch n ng n h n đ c
trang tr i b ng các tài s n có th chuy n thành ti n trong m t giai đo n t

ng đ

ng

6

Thang Long University Library


v i th i h n c a các kho n n đó. T s này th

ng đ

c so sánh v i giá tr trung bình

ngành c a ngành mà doanh nghi p đang th c hi n kinh doanh.
ng th i, nó c ng
đ c so sánh v i các giá tr c a t s này c a doanh nghi p trong m t kho ng th i
gian tr c đó. T s này > 1 là t t.
M t khác, trong nhi u tr ng h p t s này ph n ánh ch a th c s chính xác kh
n ng thanh kho n, b i n u hàng t n kho là nh ng lo i hàng khó bán, d b m t giá hay
h ng hóc và chi m m t t tr ng l n thì doanh nghi p r t khó bi n chúng thành ti n đ
tr n . B i v y, c n ph i quan tâm t i t s v kh n ng thanh toán nhanh.
 Kh n ng thanh toán nhanh.
Kh n ng thanh toán nhanh =

Giá tr tài s n l u đ ng – Giá tr hàng t n kho
Giá tr n ng n h n

Ch tiêu này ph n ánh kh n ng thanh toán c a các tài s n d chuy n đ i thành
ti n m t đ i v i n ng n h n t i th i đi m phân tích. Ch tiêu này > 0,5 là t t. N u ch
tiêu này cao quá kéo dài c ng không t t vì có th do doanh nghi p đ ng tài s n, d n
đ n hi u qu s d ng v n gi m. Còn n u ch tiêu này quá kéo dài càng không t t có
th do d u hi u r i ro tài chính xu t hi n, nguy c x y ra phá s n.
 Các t s v kh n ng ho t đ ng:
Các t s này đo l ng m c đ ho t đ ng và hi u qu c a các ho t đ ng đó liên
quan đ n m c tài s n c a doanh nghi p, chúng bao g m có 4 ch s sau:
 T s vòng quay hàng t n kho
T s vòng quay hàng t n kho
doanh thu thu n

Giá tr giá v n hàng bán
=
Bình quân giá tr hàng t n kho

T s này đo l ng m c doanh s bán liên quan đ n m c đ t n kho c a các lo i
hàng hoá thành ph m, nguyên v t li u. N u t s này có giá tr th p ch ng t r ng
doanh nghi p ch a th c s hi u qu trong vi c tiêu th s n ph m đ kh i l ng hàng
t n kho là l n.
 K thu ti n bình quân
Giá tr các kho n ph i thu
K thu ti n bình quân

=
Bình quân giá tr doanh thu m t ngày

K thu ti n bình quân cho bi t đ thu v doanh thu c a m t ngày c n bao nhiêu
ngày thu ti n. S ngày trong k thu ti n bình quân th p, ch ng t doanh nghi p không

7


b đ ng v n trong khâu thanh toán kh n ng thu h i v n c a doanh nghi p là nhanh và
doanh nghi p không g p ph i nh ng kho n “n khó đòi”.
 Vòng quay tài s n c đ nh
Vòng quay tài s n c
đ nh

Doanh thu thu n
=

Giá tr tài s n c đ nh

T s này cho bi t m t đ ng tài s n c đ nh t o ra đ c bao nhiêu đ ng doanh
thu trong m t n m. N u t s này cao h n 1 thì ph n ánh tình hình ho t đ ng t t c a
doanh nghi p, và hi u qu s d ng tài s n c đ nh là cao, vì m t đ ng tài sàn c đ nh
s t o ra h n m t đ ng doanh thu.
 Ch s v c c u v n:
 T s n trên t ng tài s n
T s n trên
t ng tài s n
T ng s n

T ng giá tr n ph i tr
=
T ng giá tr tài s n

đây bao g m n ng n h n và n dài h n ph i tr . Ch n th

ng

thích công ty có t s n th p vì nh v y công ty có kh n ng tr n cao h n. Ng c
l i, c đông mu n có t s n cao vì nh v y làm gia t ng kh n ng sinh l i cho c
đông. Tuy nhiên mu n bi t t s này cao hay th p c n ph i so sánh v i t s n c a
bình quân ngành.
T s n càng th p thì m c đ b o v dành cho các ch n càng cao trong tr
h p doanh nghi p r i vào tình tr ng phá s n và ph i thanh lý tài s n.

ng

 T s v kh n ng thanh toán lưi vay

Kh n ng thanh toán
lãi vay

EBIT
=
Giá tr chi phí tr lãi

H s này cho bi t m t công ty có kh n ng đáp ng đ c ngh a v tr n lãi c a
nó đ n m c nào. H s thu nh p tr lưi đ nh k càng cao thì kh n ng thanh toán lưi
c a công ty cho các ch n c a mình càng l n. T l tr lãi th p cho th y m t tình
tr ng nguy hi m, suy gi m trong ho t đ ng kinh t có th làm gi m EBIT xu ng d i
m c n lãi mà công ty ph i tr , do đó d n t i m t kh n ng thanh toán và v n .
T s trên n u l n h n 1 thì công ty hoàn toàn có kh n ng tr lãi vay. N u nh
h n 1 thì ch ng t ho c công ty đư vay quá nhi u so v i kh n ng c a mình, ho c công
ty kinh doanh kém đ n m c l i nhu n thu đ c không đ tr lãi vay.

8

Thang Long University Library


 Các t s v kh n ng sinh l i:
 T su t l i nhu n trên doanh thu (ROS)
L i nhu n sau thu
ROS

=
Doanh thu thu n

T s này ph n ánh c m t đ ng doanh thu thu n thì t o ra bao nhiêu đ ng l i

nhu n sau thu . Có th s d ng nó đ so sánh v i t s c a các n m tr c hay so sánh
v i các doanh nghi p khác đ đánh giá kh n ng sinh l i c a doanh nghi p.
 T su t l i nhu n trên t ng tài s n (ROA)
L i nhu n sau thu
ROA

=
Giá tr t ng tài s n

Ch tiêu t su t l i nhu n trên t ng tài s n đo l

ng hi u qu s d ng m t tài s n

đ u t vào doanh nghi p thì sinh ra bao nhiêu đ ng l i nhu n sau thu .
 T su t l i nhu n trên v n ch s h u (ROE)
L i nhu n sau thu
ROE

=
Giá tr v n ch s h u

Ch s ROE giúp đánh giá kh n ng sinh l i c a v n ch s h u, nó cho bi t m t
đ ng v n ch s h u thì t o ra bao nhiêu đ ng l i nhu n sau thu .
(Ngu n: Nguy n Minh Ki u (2014), “Nghi p v Ngân hàng Hi n đ i”,
NXB Lao đ ng – Xã h i, trang 404-415)
1.2.3.2. Th m đ nh khía c nh tài chính c a d án đ u t
Th m đ nh tài chính nh m đánh giá kh n ng sinh l i đ nh m đáp ng các ngh a
v tài chính c a d án, thông qua vi c t ng h p các bi n s tài chính k thu t đư đ c
tính toán trong ph n th m đ nh tr c đ đ a ra nh ng s li u đ u vào cho vi c tính
toán hi u qu kinh t xã h i. Th m đ nh khía c nh tài chính c a d án đ u t g m:

a. Th măđ nh t ng m c v năđ uăt ăc a d án
T ng m c v n đ u t c a d án bao g m toàn b s v n c n thi t đ thi t l p và
đ a d án vào ho t đ ng. Nó là c s đ l p k ho ch huy đ ng và qu n lý ngu n v n
đ u t , xác đ nh hi u qu đ u t c a d án. D i giác đ c a m t d án, v n đ u t
cho m t d án bao g m 3 ph n là v n đ u t vào TSC , v n đ u t vào tài s n l u
đ ng ban đ u và v n đ u t d phòng.

9


 V n đ u t vào TSC bao g m toàn b chi phí có liên quan đ n vi c hình
thành tài s n c đ nh t giai đo n chu n b đ u t đ n giai đo n th c hi n đ u
t và giai đo n k t thúc xây d ng d án, c th :
 Chí phí chu n b (chi phí tr c v n hành): Là nh ng chi phí dùng đ so n
th o nghiên c u l p h s d án đ u t .
 Chi phí mua máy móc thi t b , d ng c s n xu t, ph
 Chi phí xây d ng m i ho c c i t o nhà x
t ng.
 Chi phí chuy n giao công ngh (trong tr

ng ti n v n t i.

ng c ng nh các k t c u h

ng h p tr g n 1 l n).

 Chi phí đào t o cán b
 Các chi phí khác: Chi phí này phát sinh trong quá trình th c hi n d án
không liên quan tr c ti p đ n vi c t o ra hay v n hành các tài s n c đ nh
 V n đ u t vào tài s n l u đ ng ban đ u là s v n t i thi u c n thi t đ đ m

b o cho vi c d tr các tài s n l u đ ng nh m đáp ng cho nhu c u ho t đ ng
c a d án. Bao g m:
 V n s n xu t: Chi phí nguyên v t li u, đi n, n
l ng…

c, ph tùng, bao bì, ti n

 V n l u thông: s n ph m d dang, t n kho, thành ph m t n kho, hàng hoá
bán ch u, v n b ng ti n, chi phí ti p th ...
 V n đ u t d phòng:
Trong n n kinh t th tr

ng, nhân t giá c nguyên v t li u xây d ng, giá thuê

nhân công lao đ ng… th ng xuyên có s bi n đ ng. Bên c nh đó, trong quá trình
th c hi n d án có th g p ph i nh ng r i ro v k thu t ho c n y sinh các chi phí b t
th ng... Chính vì v y, c n ph i d trù m t kho n d phòng v n đ u t đ s n sàng
ng phó v i nh ng b t tr c có th x y ra. Nh có ngu n v n này mà khi có s c x y
ra thì ch đ u t có th d dàng ng phó m t cách ch đ ng và linh ho t. Tránh d n t i
t n th t không đáng có cho d án..
Tính toán chính xác t ng m c v n đ u t có ý ngh a h t s c quan tr ng đ i v i
tính kh thi c a d án vì n u v n đ u t d trù quá th p thì d án có th b ng ng tr ,
không th c hi n đúng ti n đ đ c th m chí không đ a vào th c hi n đ c, ng c l i
tính toán quá cao ti n vay n nhi u, lãi ph i tr l n, gi m kh n ng sinh l i c a d án.
Do đó, cán b th m đ nh c n ph i xem xét đánh giá t ng v n đ u t c a d án đư đ c
d tính h p lý v i th c t hay ch a. Cán b th m đ nh sau khi so sánh n u th y có s
khác bi t l n b t kì m t n i dung nào thì ph i t p trung phân tích k l ng, tìm hi u
10

Thang Long University Library

sâu nguyên nhân và đ a ra nh n xét. Sau đó đ a ra m t c c u v n đ u t h p lý mà
v n đ m b o m c tiêu d ki n ban đ u c a d án đ u t , làm c s đ xác đ nh m c tài
tr c a Ngân hàng. Ví d : Sau khi phân tích k k ho ch chi phí c a d án, cán b
th m đ nh nh n th y chi phí đ u t cho TSC quá l n, kéo theo chi phí cho TSL b
thi u, không h p lý thì cán b th m đ nh có quy n đ xu t v i ch đ u t nên đi thuê
TSC thay vì b quá nhi u chi phí đ mua TSC nh k ho ch.
(Ngu n: Nguy n Minh Ki u (2014), “Nghi p v Ngân hàng Hi n đ i”,
NXB Lao đ ng – Xã h i, trang 505)
b. Th m đ nh c c u ngu n v n c a d án
M t d án th

ng đ

c tài tr t các ngu n sau:

 V n t có: đ xác đ nh ngu n v n t có c a ch đ u t d án, các ngân hàng
c n ph i phân tích, xem xét tình hình tài chính c ng nh tình hình s n xu t
kinh doanh c a doanh nghi p ch đ u t ít nh t là trong hai n m g n nh t.
 V n t ngân sách Nhà n c: đây là ngu n có tính an toàn cao, th ng ch
đ c c p cho các doanh nghi p qu c doanh mà s n ph m c a doanh nghi p
mang tính chi n l

c đ i v i n n kinh t .

 V n vay t các NHTM khác.
 V n vay tr c ti p t n c ngoài: ngu n này th ng ch xu t hi n trong các d
án l n, chuy n giao công ngh hay nh p thi t b t n c ngoài.
Mu n d án kh thi thì ph i đ m b o đ y đ v n, ph i xem xét t l t ng quan

h p lý gi a các ngu n v n. N u v n đi vay quá l n d d n t i các doanh nghi p luôn
g p khó kh n v m t tài chính d n đ n hi u qu ho t đ ng không cao. V n t có
th ng ph i chi m 30% t ng v n đ u t đ đ m b o kh n ng tr n c a nhà đ u t
c ng nh gi m thi u các chi phí lãi vay.
Sau khi tìm hi u v c c u ngu n v n c a d án, cán b th m đ nh t i ngân hàng
c n ph i xem xét k l ng v c s pháp lý c a các ngu n này. Ch ng h n nh n u
ngu n tài tr là ngân sách Nhà n c c p ho c ngân hàng cho vay thì ph i có s cam
k t c a các c quan có th m quy n, các t ch c b ng v n b n… B t k ngu n v n nào
c ng đ u ph i có gi y t , v n b n xác nh n c a c quan, các c p có th m quy n.
Khi t ng m c v n đ u t và c c u ngu n v n đã đ
xem xét quy mô các ngu n tài tr , ngân hàng s xác đ nh đ

c duy t, thông qua vi c
c s v n còn thi u và

m c đ cho vay đ i v i d án.Ví d , khi CBT đư xác đ nh đ c t ng ngu n v n c n
thi t c a d án là bao nhiêu, trong đó ngu n v n t có chi m bao nhiêu % trong t ng
ngu n v n, ngu n v n huy đ ng t các ngu n v n khác nh huy đ ng bên ngoài, cho
vay t ngân sách nhà n

c…chi m bao nhiêu % trong t ng ngu n v n, cân đ i gi a
11