Đánh giá thực trạng tài chính và các biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần Đầu tư và Công nghệ OSB
Bạn đang xem bản rút gọn của tài liệu. Xem và tải ngay bản đầy đủ của tài liệu tại đây (1.26 MB, 127 trang )
Luận văn tốt nghiệp
Học viện tài chính
LỜI CAM ĐOAN
Tôi xin cam đoan đây là công trình nghiên cứu của riêng tôi, các số
liệu, kết quả nêu trong luận văn là trung thực xuất phát từ tình hình thực tế
của đơn vị thực tập.
Tác giả luận văn
(Ký và ghi rõ họ tên)
Nguyễn Thị Ngọc
SVTT: Nguyễn Thị Ngọc
i
Lớp: LC16.11.01
Luận văn tốt nghiệp
Học viện tài chính
MỤC LỤC
1.2.1.1. Khái niệm....................................................................................................................................14
1.2.1.2. Mục tiêu đánh giá thực trạng TCDN..........................................................................................15
1.2.2.2.Tình hình đầu tư và sử dụng vốn kinh doanh..............................................................................18
1.2.2.3.Tình hình huy động và sử dụng vốn bằng tiền.............................................................................19
1.2.2.4. Tình hình công nợ và khả năng thanh toán................................................................................21
1.2.2.5. Hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh.............................................................................................25
1.2.2.6. Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh..............................................................................................27
1.2.2.9. Phân tích mối quan hệ tương tác giữa các hệ số tài chính và tác động của việc sử dụng đòn
bẩy tài chính............................................................................................................................................30
2.2.4.1. Đánh giá tình hình công nợ của Công ty OSB...........................................................................70
(Số liệu được thể hiện qua bảng 2.13).....................................................................................................80
2.2.7.1. Phân tích mối quan hệ giữa các chỉ tiêu tài chính thông qua phương trình DUPONT.............88
- XÁC ĐỊNH MỨC DỰ TRỮ VỐN TIỀN MẶT HỢP LÝ
106
- QUẢN LÝ SỬ DỤNG CÁC KHOẢN THU CHI VỐN TIỀN MẶT:
106
DANH MỤC CÁC TÀI LIỆU THAM KHẢO................................................................................................122
DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT
CĐKT:
Cân đối kế toán
DTT:
Doanh thu thuần
HĐV:
Huy động vốn
LNST:
Lợi nhuận sau thuế
NH:
Ngắn hạn
NVLĐTX:
Nguồn vốn lưu động thường xuyên
NVTX:
Nguồn vốn thường xuyên
SXKD:
Sản xuất kinh doanh
TCDN:
Tài chính doanh nghiệp
TMĐT:
Thương mại điện tử
TSCĐ:
Tài sản cố định
TSLĐ:
Tài sản lưu động
TSSL:
Tỷ suất sinh lời
SVTT: Nguyễn Thị Ngọc
ii
Lớp: LC16.11.01
Luận văn tốt nghiệp
VCĐ:
Vốn cố định
VCSH:
Vốn chủ sở hữu
VDH:
Vốn dài hạn
VKD:
Vốn kinh doanh
VLĐ:
Vốn lưu động
SVTT: Nguyễn Thị Ngọc
Học viện tài chính
iii
Lớp: LC16.11.01
Luận văn tốt nghiệp
Học viện tài chính
DANH MỤC BẢNG BIỂU
BẢNG 2.1. TÌNH HÌNH BIẾN ĐỘNG TÀI SẢN, NGUỒN VỐN CỦA CÔNG TY OSB.........................41
BẢNG 2.2. TÌNH HÌNH DOANH THU, CHI PHÍ, LỢI NHUẬN CỦA CÔNG TY OSB........................44
BẢNG 2.3. TÌNH HÌNH NGUỒN VỐN CỦA CÔNG TY OSB.....................................................................47
BẢNG 2.4. TÌNH HÌNH TÀI TRỢ CỦA CÔNG TY OSB.............................................................................54
BẢNG 2.5. TÌNH HÌNH ĐẦU TƯ TÀI SẢN CỦA CÔNG TY OSB............................................................57
BẢNG 2.6. BẢNG KÊ DIỄN BIẾN NGUỒN TIỀN VÀ SỬ DỤNG TIỀN CỦA CÔNG TY OSB..........63
BẢNG 2.7. PHÂN TÍCH DIỄN BIẾN NGUỒN TIỀN VÀ SỬ DỤNG TIỀN CỦA CÔNG TY OSB......64
BẢNG 2.8. KHẢ NĂNG TẠO TIỀN CỦA CÔNG TY OSB..........................................................................68
BẢNG 2.9. BẢNG QUY MÔ CÔNG NỢ CỦA CÔNG TY OSB...................................................................71
BẢNG 2.10. PHÂN TÍCH TRÌNH ĐỘ QUẢN LÝ NỢ CỦA CÔNG TY OSB...........................................72
BẢNG 2.11. CÁC HỆ SỐ KHẢ NĂNG THANH TOÁN CỦA CÔNG TY OSB........................................76
BẢNG 2.12: HỆ SỐ THANH TOÁN TRUNG BÌNH NGÀNH.....................................................................77
BẢNG 2.13. HỆ SỐ HIỆU SUẤT HOẠT ĐỘNG.............................................................................................81
BẢNG 2.14. HỆ SỐ SINH LỜI CỦA CÔNG TY OSB....................................................................................85
BẢNG 2.15. TÁC ĐỘNG CỦA VIỆC SỬ DỤNG ĐÒN BẨY TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY OSB..........91
SVTT: Nguyễn Thị Ngọc
iv
Lớp: LC16.11.01
Luận văn tốt nghiệp
Học viện tài chính
DANH MỤC CÁC HÌNH
HÌNH 2.1: SƠ ĐỒ BỘ MÁY TỔ CHỨC...........................................................................................................36
HÌNH 2.2: SƠ ĐỒ BỘ MÁY KẾ TOÁN............................................................................................................38
HÌNH 2.3: SƠ ĐỒ HÌNH THỨC GHI SỔ NHẬT KÝ CHUNG....................................................................39
HÌNH 2.4. BIỂU ĐỒ TÌNH HÌNH DOANH THU, CHI PHÍ, LỢI NHUẬN...............................................45
HÌNH 2.5: CƠ CẤU NGUỒN VỐN...................................................................................................................49
HÌNH 2.6: SƠ ĐỒ NGUỒN VỐN LƯU ĐỘNG THƯỜNG XUYÊN...........................................................55
HÌNH 2.7: CÁC HỆ SỐ THANH TOÁN CỦA CÔNG TY OSB...................................................................77
SVTT: Nguyễn Thị Ngọc
v
Lớp: LC16.11.01
Luận văn tốt nghiệp
Học viện tài chính
MỞ ĐẦU
1.Tính cấp thiết của đề tài nghiên cứu.
Mỗi doanh nghiệp dù lớn hay nhỏ đều có chung một mục tiêu khi thực
hiện hoạt động sản xuất, kinh doanh là tối đa hóa giá trị doanh nghiệp. Để đạt
được mục tiêu đó đòi hỏi các nhà quản trị doanh nghiệp phải nhận biết được
nhu cầu sản xuất dựa trên nghiên cứu thị trường, nắm rõ được thực trạng sản
xuất kinh doanh và thực trạng tài chính của mình.Từ đó có những chiến lược,
kế hoạch phù hợp nhằm cải thiện và nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh
của doanh nghiệp mình. Để làm được điều đó, các nhà quản trị phải tiến hành
đi sâu đánh giá mọi hoạt động sản xuất kinh doanh mà đặc biệt là hoạt động
tài chính một cách chi tiết và hiệu quả nhằm nắm rõ thực trạng và xây dựng
định hướng phát triển đúng đắn trong tương lai cho toàn doanh nghiệp.
Việc đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp không chỉ có ý nghĩa
quan trọng đối với các nhà quản lý doanh nghiệp mà nó còn được các nhà
đầu tư, các chủ nợ, cán bộ công nhân viên và các chủ thể khác rất quan tâm
trong việc đưa ra các quyết định của mình. Nó chỉ ra thực trạng hoạt động
tài chính của doanh nghiệp, xác định đầy đủ và đúng đắn nguyên nhân,
mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến tình hình tài chính để từ đó có
những giải pháp hữu hiệu để ổn định và nâng cao hiệu quả hoạt động tài
chính của doanh nghiệp.
Với tình hình thực tế Việt Nam hiện nay, nền kinh tế biến động phức
tạp, cạnh tranh diễn ra khốc liệt, dấu hiệu phục hồi của nền kinh tế còn chưa
rõ nét, đã có không ít doanh nghiệp gặp khó khăn trong việc huy động và sử
dụng vốn, sản xuất kinh doanh kém hiệu quả, không bảo toàn được vốn kinh
doanh gây tình trạng thua lỗ phá sản…Đây là một vấn đề bức xúc được đặt ra
đối với các nhà quản trị tài chính doanh nghiệp. Đồng thời, vấn đề này cũng
SVTT: Nguyễn Thị Ngọc
1
Lớp: LC16.11.01
Luận văn tốt nghiệp
Học viện tài chính
thu hút sự chú ý đặc biệt của những người quan tâm, nghiên cứu trong lĩnh
vực tài chính.
Xuất phát từ ý nghĩa của việc đánh giá tình hình tài chính doanh
nghiệp, sau gần 2 tháng thực tập tại Công ty Cổ phần Đầu tư và Công nghệ
OSB với sự hướng dẫn tận tình của cô giáo TS. Đoàn Hương Quỳnh và các
anh, chị trong phòng Tài chính- Kế toán công ty, em đã chọn nghiên cứu và
thực hiện luận văn cuối khóa với đề tài: “Đánh giá thực trạng tài chính và
các biện pháp cải thiện tình hình tài chính tại Công ty Cổ phần Đầu tư và
Công nghệ OSB”
2. Đối tượng và mục đích nghiên cứu
Đối tượng nghiên cứu: Hoạt động tài chính và các giải pháp nâng cao
hiệu quả hoạt động tài chính tại Công ty Cổ phần Đầu tư và Công nghệ OSB.
Mục đích nghiên cứu: Đánh giá tình hình tài chính của Công ty Cổ
phần Đầu tư và Công nghệ OSB thông qua các phương pháp và công cụ phân
tích tài chính doanh nghiệp. Từ đó, tìm ra điểm mạnh cần phát huy, những
hạn chế trong công tác quản trị tài chính để có biện pháp khắc phục kịp thời.
3. Phạm vi nghiên cứu
Về không gian: Nghiên cứu tình hình tài chính và biện pháp cải thiện
tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Đầu tư và Công nghệ OSB tại trụ sở
làm việc là Phòng 305, Tòa nhà DETECH, Số 8- Tôn Thất Thuyết, Mỹ Đình,
Từ Liêm, Hà Nội.
Về thời gian: Trong 2 năm 2013 và 2014.
Về nguồn số liệu: Các số liệu được lấy từ sổ sách kế toán, báo cáo tài
chính các năm 2013, 2014 và một số năm trước.
4. Phương pháp nghiên cứu
Phương pháp nghiên cứu được sử dụng chủ yếu để phân tích và đánh
giá là: phương pháp so sánh (tức là so sánh kỳ này với kỳ trước để thấy
được sự biến động của số liệu qua các năm), và phương pháp tỷ lệ (phân
SVTT: Nguyễn Thị Ngọc
2
Lớp: LC16.11.01
Luận văn tốt nghiệp
Học viện tài chính
chia các tỷ lệ tài chính thành các nhóm chỉ tiêu đặc trưng). Từ đó, nhận xét
được chiều biến động theo hướng tích cực hay xấu đi để có biện pháp điều
chỉnh cho phù hợp.
5. Kết cấu luận văn
Ngoài lời mở đầu, kết luận, mục lục và danh mục tài liệu tham khảo thì
luận văn gồm có 3 chương:
Chương 1: Lý luận chung về đánh giá thực trạng tài chính của doanh
nghiệp.
Chương 2: Đánh giá thực trạng tài chính tại Công ty Cổ phần Đầu tư
và Công nghệ OSB.
Chương 3: Một số giải pháp chủ yếu nhằm cải thiện tình hình tài
chính tại Công ty Công ty Cổ phần Đầu tư và Công nghệ OSB.
Do thời gian, trình độ và điều kiện nghiên cứu còn hạn chế nên đề tài
nghiên cứu khó tránh khỏi những thiếu sót. Em rất mong nhận được sự góp ý
của các thầy cô trong bộ môn Tài chính doanh nghiệp và các cán bộ Kế toán
công ty để bài luận văn của em được hoàn thiện hơn.
SVTT: Nguyễn Thị Ngọc
3
Lớp: LC16.11.01
Luận văn tốt nghiệp
Học viện tài chính
CHƯƠNG 1:
LÝ LUẬN CHUNG VỀ ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH CỦA
DOANH NGHIỆP.
1.1.
Tài chính doanh nghiệp và quản trị tài chính doanh nghiệp.
1.1.1. TCDN và các quyết định TCDN.
1.1.1.1. Khái niệm tài chính doanh nghiệp.
Doanh nghiệp là một tổ chức kinh tế thực hiện các hoạt động sản xuất,
cung ứng hàng hóa cho người tiêu dùng thị trường nhằm mục đích sinh lời.
Quá trình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp cũng là quá trình kết hợp
các yếu tố đầu vào như nhà xưởng, thiết bị, nguyên vật liệu… và sức lao động
để tạo ra yếu tố đầu ra là hàng hóa và tiêu thụ hàng hóa đó để thu lợi nhuận.
Trong nền kinh tế thị trường để có các yếu tố đầu vào đòi hỏi doanh
nghiệp phải có lượng vốn tiền tệ nhất định. Với từng loại hình pháp lý tổ
chức, doanh nghiệp có phương thức thích hợp tạo lập số vốn tiền tệ ban đầu,
từ số vốn tiền tệ đó doanh nghiệp mua sắm các máy móc thiết bị, nguyên vật
liệu…Sau khi sản xuất xong, doanh nghiệp thực hiện bán hàng hóa và thu về
tiền bán hàng. Từ số tiền bán hàng, doanh nghiệp sử dụng để bù đắp các
khoản chi phí vật chất đã tiêu hao, trả tiền công cho người lao động, các
khoản chi phí khác, nộp thuế cho Nhà nước và phần còn lại là lợi nhuận sau
thuế. Từ số lợi nhuận sau thuế này, doanh nghiệp tiếp tục phân phối cho các
mục đích có tính chất tích lũy và tiêu dùng. Như vậy, quá trình hoạt động của
doanh nghiệp cũng là quá trình tạo lập, phân phối và sử dụng quỹ tiền tệ hợp
thành hoạt động tài chính của doanh nghiệp. Trong quá trình đó đã làm phát
sinh, tạo ra sự vận động của các dòng tiền ( cash flows) bao hàm dòng tiền
vào, dòng tiền ra gắn liền với hoạt động đầu tư và hoạt động kinh doanh
thường xuyên hàng ngày của doanh nghiệp.
SVTT: Nguyễn Thị Ngọc
4
Lớp: LC16.11.01
Luận văn tốt nghiệp
Học viện tài chính
Bên trong quá trình tạo lập, sử dụng quỹ tiền tệ của doanh nghiệp là các
quan hệ kinh tế dưới hình thức giá trị hợp thành các quan hệ tài chính của
doanh nghiệp và bao hàm các quan hệ tài chính chủ yếu sau:
- Quan hệ giữa doanh nghiệp với Nhà nước.
- Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp với các chủ thể kinh tế và các tổ
chức xã hội khác.
- Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp với người lao động trong
doanh nghiệp.
- Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp với các chủ sở hữu của doanh nghiệp.
- Quan hệ tài chính trong nội bộ doanh nghiệp.
Như vậy, xét về bản chất, TCDN là các quan hệ kinh tế dưới hình thức
giá trị nảy sinh gắn liền với việc tạo lập, sử dụng các quỹ tiền tệ của doanh
nghiệp trong quá trình hoạt động của doanh nghiệp.
Xét về hình thức, TCDN là các quỹ tiền tệ trong quá trình tạo lập, phân
phối, sử dụng và vận động gắn liền với hoạt động của doanh nghiệp.
Việc nhận thức đúng đắn quan niệm về TCDN và bản chất TCDN có ý
nghĩa quan trọng về lý luận và thực tiễn. Điều đó tạo cơ sở cho việc vận dụng các
quan hệ tài chính tồn tại khách quan trong công tác quản lý tài chính để đưa ra
quyết định tài chính đúng đắn nhằm đạt được các mục tiêu của doanh nghiệp.
1.1.1.2. Các quyết định tài chính của doanh nghiệp.
Có ba loại quyết định cơ bản liên quan tới hoạt động quản trị tài chính
doanh nghiệp cần phải nghiên cứu, đó là:
a. Quyết định đầu tư
Quyết định đầu tư là các quyết định liên quan đến tổng giá trị các tài sản
và giá trị bộ phận từng loại tài sản (cơ cấu tài sản ngắn hạn và dài hạn). Quyết
định đầu tư ảnh hưởng đến phần bên trái bảng CĐKT. Các quyết định đầu tư
chủ yếu là:
SVTT: Nguyễn Thị Ngọc
5
Lớp: LC16.11.01
Luận văn tốt nghiệp
Học viện tài chính
- Quyết định đầu tư cho TSLĐ: Quyết định tồn quỹ, tồn kho, quyết định
chính sách bán hàng, quyết định chính sách đầu tư ngắn hạn…
- Quyết định đầu tư TSCĐ: Quyết định mua sắm tài sản cố định, quyết
định đầu tư dự án, quyết định đầu tư tài chính dài hạn…
- Quyết định quan hệ cơ cấu giữa TSLĐ và TSCĐ: Quyết định sử dụng
đòn bẩy kinh doanh, quyết định điểm hòa vốn.
Quyết định đầu tư được xem là quyết định quan trọng nhất trong các
quyết định TCDN bởi nó tạo ra giá trị cho doanh nghiệp. Một quyết định đầu
tư đúng đắn sẽ góp phần làm tăng giá trị doanh nghiệp, qua đó làm tăng giá trị
tài sản cho chủ sở hữu. Ngược lại, một quyết định đầu tư sai lầm sẽ làm giảm
giá trị doanh nghiệp làm thiệt hại tài sản cho chủ sở hữu. Do vậy, các nhà
quản trị cần cân nhắc kỹ lưỡng, so sánh giữa tỷ suất sinh lời, chi phí huy động
vốn và mức độ rủi ro của các dự án đầu tư để đưa ra quyết định đúng đắn,
hiệu quả nhất.
b. Quyết định tài trợ ( quyết dịnh huy động vốn).
Quyết định huy động vốn trả lời câu hỏi nên huy động vốn từ những
nguồn nào? Với quy mô bao nhiêu? Khi nào để có thể tối đa hóa giá trị hay
lợi ích cho chủ sở hữu?
Trong điều kiện nền kinh tế thị trường, các doanh nghiệp có thể huy
động vốn kinh doanh từ nhiều nguồn khác nhau. Trên cơ sở xem xét cụ thể
tình hình thị trường tài chính, nhu cầu vốn và điều kiện của doanh nghiệp, các
nhà quản trị sẽ đưa ra quyết định tối ưu nhất trong việc tổ chức huy động vốn
(cả bên trong và bên ngoài) để đáp ứng nhu cầu cho các hoạt động của doanh
nghiệp. Lựa chọn chính sách tài trợ đúng đắn, doanh nghiệp có thể giảm thiểu
được rủi ro tài chính và thực hiện được mục tiêu tối đa hóa giá trị doanh
nghiệp. Các quyết định huy động vốn cơ bản của doanh nghiệp bao gồm:
- Quyết định huy động vốn ngắn hạn: Đó là quyết định vay ngắn hạn hay
lựa chọn hình thức tín dụng thương mại.
SVTT: Nguyễn Thị Ngọc
6
Lớp: LC16.11.01
Luận văn tốt nghiệp
Học viện tài chính
- Quyết định huy động vốn dài hạn: Là quyết định sử dụng nợ dài hạn
thông qua vay dài hạn ngân hàng hay phát hành trái phiếu công ty; quyết định
phát hành vốn cổ phần (cổ phần phổ thông hay là cổ phần ưu đãi); quyết định
quan hệ cơ cấu giữa nợ và vốn chủ sở hữu (đòn bẩy tài chính); quyết định vay
để mua, hay để thuê tài sản,...
Việc lựa chọn phương thức huy động vốn là vấn đề không hề đơn giản.
Các nhà quản trị cần phải dựa trên cơ sở cân nhắc, so sánh giữa tỷ suất sinh
lời, chi phí huy động vốn và mức độ rủi ro của đồng vốn huy động…đánh giá
chính xác tình hình hiện tại và dự báo đúng đắn diễn biến thị trường – giá cả
trong tương lai trước khi đưa ra quyết định huy động vốn để đảm bảo tính
hiệu quả.
c. Quyết định phân phối lợi nhuận
Quyết định phân phối lợi nhuận gắn liền với quyết định phân chia cổ tức
hay chính sách cổ tức của doanh nghiệp.Các nhà quản trị cần phải cân nhắc
các vấn đề sau:
- Lợi nhuận sau thuế để tái đầu tư hay để phân chia cổ tức.
- Tỷ lệ chia cổ tức là bao nhiêu để tối đa hóa giá trị doanh nghiệp.
Những quyết định này liên quan đến việc doanh nghiệp nên theo đuổi
một chính sách cổ tức như thế nào và liệu chính sách này có tác động như thế
nào đến giá trị doanh nghiệp và giá cổ phiếu của công ty trên thị trường hay
không.
Ngoài ba quyết định chủ yếu trên, các nhà quản trị còn phải đưa ra rất
nhiều quyết định liên quan đến hoạt động kinh doanh như quyết định mua
bán, sáp nhập doanh nghiệp, quyết định phòng ngừa rủi ro tài chính trong hoạt
động của doanh nghiệp…
SVTT: Nguyễn Thị Ngọc
7
Lớp: LC16.11.01
Luận văn tốt nghiệp
Học viện tài chính
1.1.2. Quản trị TCDN
1.1.2.1. Khái niệm quản trị tài chính doanh nghiệp.
Quản trị TCDN là việc lựa chọn, đưa ra quyết định và tổ chức thực hiện
các quyết định tài chính nhằm đạt được các muc tiêu hoạt động của doanh
nghiệp. Do các quyết định tài chính của doanh nghiệp đều gắn liền với việc
tạo lập, phân phối và sử dụng các quỹ tiền tệ trong quá trình hoạt động của
doanh nghiệp; vì vậy, quản trị tài chính doanh nghiệp còn được nhìn nhận là
quá trình hoạch định, tổ chức thực hiện, điều chỉnh và kiểm soát quá trình tạo
lập, phân phối và sử dụng các quỹ tiền tệ đáp ứng nhu cầu hoạt động của
doanh nghiệp.
Quản trị TCDN bao gồm các hoạt động của người quản lý (nhà quản trị)
liên quan đến việc đầu tư, mua sắm, tài trợ và quản lý tài sản của daonh
nghiệp nhằm đạt được các mục tiêu đề ra. Có thể thấy rằng, quản trị TCDN
liên quan đến ba loại quyết định chính: quyết định đầu tư, quyết định huy
động vốn và quyết định phân phối lợi nhuận làm ra, sao cho có lợi nhất cho
các chủ sở hữu doanh nghiệp.
Quản trị TCDN là một bộ phận, là nội dung quan trọng hàng đầu của
quản trị doanh nghiệp, nó có quan hệ chặt chẽ và ảnh hưởng tới tất cả các mặt
hoạt động của doanh nghiệp. Hầu hết các quyết định quản trị doanh nghiệp
đều dựa trên cơ sở những kết quả rút ra từ việc đánh giá về mặt tài chính của
hoạt động quản trị TCDN.
1.1.2.2. Nội dung quản trị TCDN
a. Tham gia vào việc đánh giá lựa chọn các quyết định đầu tư
Triển vọng của doanh nghiệp trong tương lai phụ thuộc lớn vào các
quyết định đầu tư dài hạn với quy mô lớn như quyết định đổi mới công nghệ,
mở rộng sản xuất, sản xuất sản phẩm mới…Để đưa ra quyết định đầu tư,
doanh nghiệp cần phải xem xét trên nhiều góc độ kinh tế kỹ thuật, tài chính.
SVTT: Nguyễn Thị Ngọc
8
Lớp: LC16.11.01
Luận văn tốt nghiệp
Học viện tài chính
Trên góc độ tài chính, doanh nghiệp cần phải xem xét dòng tiền ra, dòng tiền
vào liên quan đến các khoản đầu tư để đánh giá cơ hội đầu tư về mặt tài
chính. Đó là quá trình hoạch định dự toán vốn đầu tư và đánh giá hiệu quả tài
chính của việc đầu tư.
b. Xác định nhu cầu vốn và tổ chức huy động vốn đáp ứng kịp thời đầy đủ
nhu cầu vốn cho hoạt động của doanh nghiệp
Tất cả các hoạt động của doanh nghiệp đều đòi hỏi một lượng vốn nhất
định. Các nhà quản trị tài chính cần phải xác định các nhu cầu vốn cần thiết
cho các hoạt động của doanh nghiệp ở trong kỳ. Sau đó, doanh nghiệp phải tổ
chức huy động vốn đáp ứng kịp thời đầy đủ và có lợi cho các hoạt động của
doanh nghiệp. Để đi đến quyết định lựa chọn hình thức và phương pháp huy
động vốn thích hợp, cần xem xét cân nhắc trên nhiều khía cạnh như: Kết cấu
nguồn vốn, những điểm lợi của từng hình thức huy động vốn, chi phí cho việc
sử dụng mỗi nguồn vốn, khả năng huy động vốn…
c. Sử dụng hiệu quả số vốn hiện có, quản lý chặt chẽ các khoản phải thu, chi
và đảm bảo khả năng thanh toán của doanh nghiệp.
Nhà quản trị tài chính cần phải tìm mọi biện pháp huy động tối đa số vốn
hiện có của doanh nghiệp vào hoạt động kinh doanh, giải phóng kịp thời số
vốn ứ đọng, theo dõi chặt chẽ và thực hiện tốt việc thanh toán, thu hồi tiền
bán hàng và các khoản phải thu khác, đồng thời quản lý chặt chẽ các khoản
chi phí phát sinh trong quá trình hoạt động của doanh nghiệp; thường xuyên
tìm biện pháp thiết lập sự cân bằng giữa thu và chi vốn bằng tiền, đảm bảo
cho doanh nghiệp luôn có khả năng thanh toán các khoản nợ đến hạn.
d. Thực hiện phân phối lợi nhuận, trích lập và sử dụng các quỹ của
doanh nghiệp
Thực hiện phân phối hợp lý lợi nhuận sau thuế cũng như trích lập và sử
dụng tốt các quỹ của doanh nghiệp sẽ góp phần quan trọng vào việc phát triển
SVTT: Nguyễn Thị Ngọc
9
Lớp: LC16.11.01
Luận văn tốt nghiệp
Học viện tài chính
doanh nghiệp, cải thiện đời sống cho người lao động, giải quyết hài hòa lợi
ích trước mắt của chủ sở hữu và lợi ích lâu dài.
e. Kiểm soát thường xuyên tình hình hoạt động của doanh nghiệp
Thông qua tình hình thu, chi tiền tệ hằng ngày, các báo cáo tài chính,
tình hình thực hiện các chỉ tiêu tài chính cho phép kiểm soát được tình hình
hoạt động của doanh nghiệp. Mặt khác, thông qua việc định kỳ tiến hành các
phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp để đánh giá hiệu quả sử dụng
vốn, những điểm mạnh điểm yếu trong quản lý, dự báo trước tình hình tài
chính của doanh nghiệp; từ đó giúp cho các nhà lãnh đạo, quản lý doanh
nghiệp kịp thời đưa ra các quyết định điều chỉnh thích hợp cho hoạt động kinh
doanh và hoạt động tài chính.
g. Thực hiện kế hoạch hóa tài chính
Các hoạt động tài chính của doanh nghiệp cần được dự tính trước thông
qua việc lập kế hoạch hóa tài chính, có kế hoạch tài chính tốt thì doanh nghiệp
mới đưa ra các quyết định tài chính thích hợp nhằm đạt tới các mục tiêu của
doanh nghiệp. Quá trình thực hiện kế hoạch hóa tài chính cũng là quá trình
chủ động đưa ra các giải pháp hữu hiệu khi thị trường có tính biến động.
1.1.2.3. Các nhân tố ảnh hưởng đến quản trị TCDN
a. Hình thức pháp lý tổ chức của doanh nghiệp
Mỗi doanh nghiệp đều tồn tại dưới những hình thức pháp lý nhất định về
tổ chức doanh nghiệp. Ở Việt Nam, theo Luật Doanh nghiệp 2005, có 4 hình
thức pháp lý cơ bản của doanh nghiệp bao gồm: Doanh nghiệp tư nhân, công
ty hợp danh, công ty trách nhiệm hữu hạn và công ty cổ phần.
Hình thức pháp lý tổ chức doanh nghiệp ảnh hưởng rất lớn đến việc tổ
chức tài chính doanh nghiệp như: Phương thức hình thành và huy động vốn,
việc tổ chức quản lý sử dụng vốn, việc chuyển nhượng vốn, phân phối lợi
nhuận và trách nhiệm của chủ sở hữu đối với khoản nợ của doanh nghiệp...
SVTT: Nguyễn Thị Ngọc
10
Lớp: LC16.11.01
Luận văn tốt nghiệp
Học viện tài chính
b. Đặc điểm kinh tế kỹ thuật của ngành kinh doanh
Mỗi doanh nghiệp đều hoạt động kinh doanh trong một hoạt một số
ngành nghề lĩnh vực nhất định. Mỗi ngành nghề kinh doanh lại có những đặc
điểm kinh tế - kỹ thuật riêng có ảnh hưởng không nhỏ đến việc tổ chức tài
chính của doanh nghiệp.
Những doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực thương mại dịch vụ thì
vốn lưu động chiếm tỷ trọng cao hơn, tốc độ luân chuyển vốn lưu động nhanh
hơn so với các ngành nông nghiệp, công nghiệp. Ở những ngànhnày, vốn cố
định thường chiếm tỷ trọng cao hơn so với tỷ trọng của vốn lưu động.
Những doanh nghiệp sản xuất các sản phẩm có chu kỳ sản xuất kinh
doanh ngắn thì nhu cầu vốn lưu động giữa các thời kỳ không có biến động
lớn, doanh nghiệp thường xuyên thì được tiền bán hàng, nhờ đó có thể dễ
dàng bảo đảm cân đối thu chi bằng tiền. Ngược lại, những doanh nghiệp sản
xuất ra các sản phẩm có chu kỳ sản xuất dài, phải ứng một lượng vốn lưu
động lớn hơn. Những doanh nghiệp hoạt động trong ngành mang tính thời vụ
thì nhu cầu vốn lưu động biến động rất mạnh giữa các thời kỳ, giữa thu và chi
không ăn khớp về mặt thời gian. Đó là điều cần phải tính đến trong việc tổ
chức tài chính, đảm bảo đáp ứng kịp thời, đầy đủ cho hoạt động kinh doanh
cũng như đảm bảo cân đối thu và chi bằng tiền.
c. Môi trường kinh doanh
Tất cả các doanh nghiệp đều hoạt động trong môi trường kinh doanh
nhất định. Đó là tất cả các yếu tố, điều kiện bên trong và bên ngoài ảnh
hưởng đến hoạt động của doanh nghiệp. Có thể kể đến một số yếu tố chủ
yếu như sau:
- Cơ sở hạ tầng của nền kinh tế: Nếu cơ sở hạ tầng (hệ thống giao thông,
thông tin liên lạc, điện nước…) phát triển thì giảm bớt nhu cầu đầu tư vốn cho
hệ thống này cũng như tiết kiệm được chi phí kinh doanh.
SVTT: Nguyễn Thị Ngọc
11
Lớp: LC16.11.01
Luận văn tốt nghiệp
Học viện tài chính
- Tình trạng của nền kinh tế: Khi nền kinh tế trong giai đoạn tăng trưởng,
cầu cao, doanh nghiệp có nhiều cơ hội đầu tư phát triển, từ đó doanh nghiệp
phải tích cực thực hiện các biện pháp huy động vốn để đáp ứng các nhu cầu
đầu tư. Ngược lại, nếu nền kinh tế đang rơi vào suy thoái, khủng hoảng,
doanh nghiệp khó có thể tìm thấy cơ hội đầu tư tốt.
- Lãi suất thị trường: Lãi suất thị trường ảnh hưởng đến cơ hội đầu tư,
chi phí sử dụng vốn và cơ hội huy động vốn. Mặt khác, lãi suất thị trường còn
ảnh hưởng gián tiếp đến tình hình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Khi
lãi suất tăng nhanh, người ta có xu hướng tiết kiệm hơn tiêu dùng, điều này
ảnh hưởng ít nhiều đến việc tiêu thụ sản phẩm của doanh nghiệp.
- Lạm phát: Khi lạm phát ở mức cao, giá cả cao làm giảm tiêu thụ sản
phẩm, doanh thu và lợi nhuận giảm. Hơn nữa, lạm phát cao làm cho nhu cầu
vốn kinh doanh tăng lên trong khi việc huy động vốn cũng khó khăn do lãi
suất cũng cao lên. Vì vậy, tình hình tài chính của doanh nghiệp càng trở nên
khó khăn.
- Chính sách kinh tế và tài chính của Nhà nước: Như các chính sách
khuyến khích đầu tư, chính sách thuế, chính sách xuất nhập khẩu, chế độ khấu
hao tài sản cố định… Đây là các yếu tố lớn tác động đến vấn đề tài chính
doanh nghiệp.
- Mức độ cạnh tranh: Nếu doanh nghiệp hoạt động trong ngành nghề
lĩnh vực có sức cạnh tranh cao đòi hỏi doanh nghiệp cần phải đầu tư nhiều
cho việc đổi mới thiết bị, công nghệ và nâng cao chất lượng sản phẩm, quảng
cáo, tiếp thị…
- Thị trường tài chính và hệ thống các trung gian tài chính: Thị trường tài
chính là nơi doanh nghiệp huy động vốn và đầu tư các khoản tài chính tạm
thời. Một thị trường phát triển với sự đa dạng hóa các công cụ tài chính và
hình thức huy động vốn sẽ rất thuận lợi cho doanh nghiệp trong việc huy động
cũng như đầu tư vốn nhàn rỗi. Hoạt động của các trung gian tài chính đóng
SVTT: Nguyễn Thị Ngọc
12
Lớp: LC16.11.01
Luận văn tốt nghiệp
Học viện tài chính
một vai trò vô cũng quan trọng, vận hành tốt thị trường tài chính. Sự lớn
mạnh của các trung gian tài chính sẽ cung cấp các dịch vụ tài chính ngày càng
phong phú đa dạng, sự phát triển của các ngân hàng thương mại làm đa dạng
hóa các hình thức thanh toán qua chuyển khoản, thẻ tín dụng, chuyển tiền
điện tử… Sự cạnh tranh lành mạnh giữa các trung gian tài chính làm cho
doanh nghiệp tiếp cận với các nguồn vốn tín dụng với chi phí thấp
1.1.2.2. Vai trò của quản trị TCDN
Vai trò của quản trị TCDN đối với hoạt động của doanh nghiệp được thể
hiện qua các mặt chủ yếu sau:
a. Huy động vốn đảm bảo cho các hoạt động của doanh nghiệp diễn ra bình
thường và liên tục.
Vốn tiền tệ là tiền đề cho hoạt động của doanh nghiệp. Trong quá
trình hoạt động của doanh nghiệp thường xuyên nảy sinh nhu cầu vốn
ngắn hạn và dài hạn cho hoạt động kinh doanh cũng như đầu tư phát triển
doanh nghiệp. Nếu không huy động kịp thời và đầy thì các hoạt động của
doanh nghiệp gặp nhiều khó khăn. Do vậy, việc hoạt động kinh doanh của
doanh nghiệp có thường xuyên liên tục và ổn định hay không phụ thuộc
lớn vào việc huy động vốn.
Nhà quản trị tài chính trên cơ sở xem xét tình hình thị trường tài chính,
nhu cầu vốn và điều kiện cụ thể của từng doanh nghiệp từ đó đưa ra quyết
định tối ưu cho việc huy động các nguồn vốn đáp ứng nhu cầu của kinh
doanh. Một chính sách huy động vốn tối ưu không chỉ giảm thiểu rủi ro tài
chính mà còn góp phần làm tăng giá trị doanh nghiệp.
b.Tổ chức sử dụng vốn tiết kiệm hiệu quả, góp phần nâng cao hiệu quả hoạt
động kinh doanh.
Với việc lựa chọn các dự án đầu tư tối ưu trên cơ sở cân nhắc, so sánh
giữa tỷ suất sinh lời, chi phí sử dụng vốn và mức độ rủi ro của dự án đầu tư là
tiền đề cho việc sử dụng vốn kiết kiệm và hiệu quả.
SVTT: Nguyễn Thị Ngọc
13
Lớp: LC16.11.01
Luận văn tốt nghiệp
Học viện tài chính
Việc tổ chức huy động vốn kịp thời, đầy đủ sẽ giúp cho doanh nghiệp
chớp được cơ hội kinh doanh, tăng doanh thu và lợi nhuận doanh nghiệp.
Việc lựa chọn các hình thức huy động vốn thích hợp, đảm bảo cơ cấu vốn tối
ưu có thể giúp doanh nghiệp giảm bớt chi phí sử dụng vốn, góp phần tăng lợi
nhuận và tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp.
Việc huy động tối đa số vốn hiện có vào hoạt động kinh doanh có thể
giúp doanh nghiệp tránh những thiệt hại do ứ đọng vốn, tăng vòng quay
tài sản, giảm số vốn vay, từ đó giảm chi phí lãi vay tăng lợi nhuận cho
doanh nghiệp.
c. Kiểm tra, giám sát một cách toàn diện các mặt hoạt động sản xuất kinh
doanh của doanh nghiệp.
Thông qua việc xem xét tình hình thu, chi tiền tệ hàng ngày, và nhất là
thông qua việc phân tích đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp và việc
thực hiện các chỉ tiêu tài chính, các nhà quản trị có thể kiểm soát kịp thời và
toàn diện các mặt hoạt động của doanh nghiệp, từ đó chỉ ra những tồn tại và
những tiềm năng chưa được khai thác để đưa ra các quyết định thích hợp,
điều chỉnh các hoạt động nhằm đạt được mục tiêu đề ra của doanh nghiệp.
1.2. Đánh giá thực trạng TCDN
1.2.1. Khái niệm, mục tiêu đánh giá thực trạng TCDN
1.2.1.1. Khái niệm
Thuật ngữ “đánh giá” (evaluation) là đưa ra nhận định tổng hợp về các
dữ kiện đo lường được qua các kỳ kiểm tra của một hay một nhóm đối tượng
nghiên cứu và kết thúc bằng cách đối chiếu, so sánh với những tiêu chuẩn đã
được xác định rõ ràng trước đó trong các mục tiêu.
Đánh giá tình hình TCDN là việc xem xét, phân tích một cách toàn diện
trên tất cả các mặt hoạt động của tài chính doanh nghiệp để thấy được thực
trạng tài chính là tốt hay xấu, xác định rõ nguyên nhân và mức độ ảnh hưởng
SVTT: Nguyễn Thị Ngọc
14
Lớp: LC16.11.01
Luận văn tốt nghiệp
Học viện tài chính
của các nhân tố đến tình hình tài chính, từ đó giúp nhà quản lý doanh nghiệp
có những quyết định kịp thời để nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh của
doanh nghiệp.
1.2.1.2. Mục tiêu đánh giá thực trạng TCDN
Đánh giá thực trạng TCDN giúp cho các nhà quản trị cũng như các đối
tượng có liên quan hoạt động của doanh nghiệp (các chủ sở hữu hiện tại và
tương lai, những người cung cấp các yếu tố đầu vào cho doanh nghiệp như
ngân hàng, cơ quan thuế, người lao động...) có thể nhận định rõ được tình
hình tài chính của doanh nghiệp. Từ đó, đưa ra được các quyết định đúng đắn,
tránh được những rủi ro trong kinh doanh. Bởi vậy, mà mục tiêu của đánh giá
thực trạng tài chính doanh nghiệp bao gồm:
- Đánh giá chính xác tình hình huy động, sử dụng vốn và chính sách phân
phối lợi nhuận thực tế của doanh nghiệp thông qua rất nhiều khía cạnh khác
nhau như: Cơ cấu nguồn vốn và tài sản, khả năng thanh toán, lưu chuyển tiền
tệ, khả năng sinh lời, rủi ro tài chính… nhằm đáp ứng thông tin cho tất cả các
đối tượng quan tâm đến hoạt động của doanh nghiệp.
- Trên cơ sở tình hình tài chính thực tế, định hướng cho các đối tượng
quan tâm tới hoạt động của doanh nghiệp đưa ra các quyết định đúng đắn.
- Trở thành cơ sở cho các dự báo tài chính, giúp người phân tích dự
đoán được tiềm năng tài chính, khả năng phát triển trong tương lai của
doanh nghiệp.
- Là công cụ để kiểm soát hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp trên
cơ sở kiểm tra, đánh giá các chỉ tiêu kết quả đạt được so với các chỉ tiêu kế
hoạch, dự toán, định mức…Từ đó xác định những điểm mạnh, điểm yếu trong
hoạt động kinh doanh, giúp cho doanh nghiệp có được những quyết định và
giải pháp đúng đắn, đảm bảo kinh doanh đạt hiệu quả cao.
SVTT: Nguyễn Thị Ngọc
15
Lớp: LC16.11.01
Luận văn tốt nghiệp
Học viện tài chính
Để đạt được các mục tiêu nói trên cần có một hệ thống chỉ tiêu phân tích
phù hợp được xây dựng theo đặc điểm và yêu cầu của doanh nghiệp, đáp ứng
được nhu cầu của các nhà quản trị doanh nghiệp và các đối tượng quan tâm.
1.2.2. Nội dung đánh giá thực trạng TCDN
1.2.2.1. Tình hình huy động vốn của doanh nghiệp
Việc đánh giá tình hình huy động vốn cần được xem xét trên hai phương
diện: Đánh giá tình hình nguồn vốn và đánh giá hoạt động tài trợ vốn của
doanh nghiệp.
a. Đánh giá tình hình nguồn vốn của doanh nghiệp
Mục đích đánh giá
Đánh giá tình hình nguồn vốn của doanh nghiệp để thấy được doanh
nghiệp huy động vốn từ những nguồn nào? Quy mô nguồn vốn huy động tăng
hay giảm? Cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp là tự chủ hay phụ thuộc, thay
đổi theo chiểu hướng như thế nào? Xác định những trọng tâm trọng điểm cần
chú ý trong chính sách huy động vốn của doanh nghiệp trong mỗi thời kỳ.
Chỉ tiêu đánh giá
Nguồn vốn doanh nghiệp huy động để tài trợ cho nhu cầu bao gồm vốn
chủ sở hữu và nợ phải trả. Mỗi nguồn vốn có các ưu thế và hạn chế nhất định.
Để đánh giá thực trạng và tình hình nguồn vốn của doanh nghiệp cần sử dụng
hai nhóm chỉ tiêu:
- Các chỉ tiêu phản ánh quy mô nguồn vốn gồm tổng giá trị nguồn vốn và
từng loại trong bảng cân đối kế toán.
- Các chỉ tiêu phản ánh cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp.
Khi doanh nghiệp lựa chọn nguồn vốn huy động, thường quan tâm đến
những vấn đề sau:
•
Thời gian cần tài trợ của tài sản.
•
Mục tiêu về cấu trúc tài chính, khả năng sinh lời của tài sản.
SVTT: Nguyễn Thị Ngọc
16
Lớp: LC16.11.01
Luận văn tốt nghiệp
Học viện tài chính
•
Chi phí sử dụng vốn của từng nguồn.
•
Khả năng huy động vốn đối với từng nguồn.
Phương pháp đánh giá
- Sự biến động nguồn vốn được thực hiện bằng cách so sánh cả tổng số
và từng loại, từng chỉ tiêu nguồn vốn giữa cuối kì và đầu kì để xác định chênh
lệch tuyệt đối và tương đối của tổng số cũng như từng loại,từng chỉ tiêu
nguồn vốn.
- Đánh giá cơ cấu nguồn vốn được tiến hành bằng cách xác định tỷ trọng
từng loạichỉ tiêu nguồn vốn chiếm trong tổng nguồn vốn ở đầu kỳ và cuối kỳ;
so sánh tỷ trọng của từng loại, từng chỉ tiêu giữa cuối kỳ và đầu kỳ; căn cứ
vào kết quả xác định và kết quả so sánh để đánh giá cơ cấu nguồn vốn và sự
thay đổi cơ cấu.
b. Đánh giá hoạt động tài trợ của doanh nghiệp
Hoạt động tài trợ của doanh nghiệp được đánh giá thông qua hai chỉ
tiêu:Nguồn vốn lưu động thường xuyên, nhu cầu vốn lưu động.
Xem xét sự cân đối giữa nguồn tài trợ ngắn hạn và tài sản ngắn hạn, giữa
nguồn tài trợ dài hạn so với tài sản dài hạn. Từ đó đánh giá xem doanh nghiệp
đã đảm bảo nguyên tắc cân bằng tài chính hay chưa? Ngoài ra cũng cần xem
xét tình hình đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh bằng cách xác
định nguồn vốn thường xuyên và nguồn vốn lưu động thường xuyên của
doanh nghiệp:
NVTX của doanh nghiệp
= Vốn chủ sở hữu + nợ dài hạn
= Tổng tài sản - nợ ngắn hạn.
NVLĐTX(NWC) = TSLĐ - Nợ ngắn hạn= NV thường xuyên – tài sản dài hạn
Hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp được diễn ra thường
xuyên liên tục. Trong quá trình đó luôn đòi hỏi doanh nghiệp phải có một
lượng vốn lưu động cần thiết để đáp ứng các yêu cầu mua sắm vật tư dự
trữ, bù đắp chênh lệch các khoản phải thu, phải trả giữa doanh nghiệp với
SVTT: Nguyễn Thị Ngọc
17
Lớp: LC16.11.01
Luận văn tốt nghiệp
Học viện tài chính
khách hàng, đảm bảo cho quá trình sản xuất kinh doanh được tiến hành
bình thường, liên tục. Đó chính là nhu cầu vốn lưu động thường xuyên cần
thiết của doanh nghiệp.
Nhu cầu vốn lưu động thường xuyên cần thiết là số vốn lưu động tối
thiểu cần thiết phải có để đảm bảo cho hoạt động sản xuất kinh doanh của
doanh nghiệp được tiến hành bình thường, liên tục.
Nhu cầu VLĐ = Vốn hàng tồn kho + Nợ phải thu – Nợ phải trả nhà cung cấp.
1.2.2.2.Tình hình đầu tư và sử dụng vốn kinh doanh
Mục đích đánh giá
Đánh giá tình hình đầu tư sử dụng vốn của doanh nghiệp nhằm đánh giá
quy mô tài sản của doanh nghiệp, mức độ đầu tư của doanh nghiệp cho hoạt
động kinh doanh nói chung cũng như từng lĩnh vực, từng loại tài sản nói
riêng. Thông qua quy mô và sự biến động của quy mô sẽ cho thấy mức độ đầu
tư, quy mô kinh doanh, khả năng tài chính. Thông qua cơ cấu và sự biến động
của cơ cấu thấy được chính sách đầu tư đã và đang thực hiện và những thay
đổi về chính sách đầu tư của doanh nghiệp.
Chỉ tiêu đánh giá
Khi đánh giá tình hình tài sản của doanh nghiệp, xem xét quy mô và cơ
cấu tài sản thông qua 2 chỉ tiêu:
- Các loại tài sản trên bảng cân đối kế toán.
- Tỷ trọng của từng loại tài sản.
Tỷ trọng từng loại tài sản
=
Giá trị từng loại tài sản
Tổng giá trị tài sản
Phương pháp đánh giá
- Đánh giá quy mô, sự biến động: Sử dụng phương pháp so sánh tổng tài
sản cũng như từng loại tài sản giữa cuối kỳ và đầu kỳ cả về số tuyệt đối và
tương đối. Thông qua bảng quy mô tổng tài sản, từng loại tài sản ta thấy được
hoạt động phân bổ vốn cho hoạt động kinh doanh, cho từng lĩnh vực, từng
SVTT: Nguyễn Thị Ngọc
18
Lớp: LC16.11.01
Luận văn tốt nghiệp
Học viện tài chính
loại tài sản như thế nào? Thông qua sự biến động về tổng tài sản, từng loại tài
sản ta thấy sự biến động về tổng mức độ đầu tư cho hoạt động kinh doanh,
cho từng lĩnh vực hoạt động, cho từng loại tài sản có hợp lý hay không?
- Đánh giá cơ cấu tài sản và sự biến động về cơ cấu tài sản: Được tiến
hành thông qua đánh giá tỷ trọng từng loại tài sản ở thời điểm đầu năm và
thời điểm cuối năm và so sánh tỷ trọng từng loại tài sản giữa cuối năm và đầu
năm. Thông qua cơ cấu tài sản đầu năm và cuối năm, ta đánh giá chính sách
đầu tư của doanh nghiệp; qua sự biến động về cơ cấu tài sản ta thấy được sự
thay đổi trong chính sách đầu tư của doanh nghiệp.
1.2.2.3.Tình hình huy động và sử dụng vốn bằng tiền
Đánh giá tính hình huy động và sử dụng vốn bằng tiền của doanh nghiệp
đóng vai trò vô cùng quan trọng đối với doanh nghiệp. Để đưa ra kết luận
mang tính toàn diện, ta có thể sử dụng các tiêu chí: Đánh giá khả năng tạo tiền
của doanh nghiệp và phân tích diễn biến nguồn tiền và sử dụng tiền.
a. Đánh giá diễn biến nguồn tiền và sử dụng tiền của doanh nghiệp
Mục đích đánh giá
Việc đánh giá này cho phép nắm được tổng quát diễn biến thay đổi của
nguồn tiền và sử dụng tiền trong mối quan hệ với vốn bằng tiền của doanh
nghiệp trong một thời kỳ nhất định giữa hai thời điểm lập bảng cân đối kế
toán từ đó có thể định hướng cho việc huy động và sử dụng vốn cho thời kỳ
tiếp theo.
Đánh giá diễn biến nguồn tiền và sử dụng tiền cũng là một cách khác để
xem xét sự vận động lưu chuyển tiền tệ của doanh nghiệp diễn ra trong kỳ
hoạt động của doanh nghiệp.
Phương pháp đánh giá
- Xác định sự thay đổi của nguồn tiền và sử dụng tiền
SVTT: Nguyễn Thị Ngọc
19
Lớp: LC16.11.01
Luận văn tốt nghiệp
Học viện tài chính
So sánh số liệu đầu kỳ và cuối kỳ của các khoản mục chi tiết trên bảng
cân đối kế toán để tìm ra sự thay đổi mỗi khoản mục. Mỗi sự thay đổi sẽ được
phản ánh vào một trong hai cột sử dụng tiền hoặc diễn biến nguồn vốn:
+ Sử dụng tiền tương ứng với sự tăng tài sản và giảm nguồn vốn.
+ Diễn biến nguồn tiền ứng với sự tăng nguồn vốn hoặc giảm tài sản.
- Lập bảng phân tích diễn biến nguồn tiền và sử dụng tiền
Sắp xếp các khoản mục liên quan đến việc sử dụng tiền và nguồn tiền
dưới hình thức bảng cân đối. Qua bảng này có thể xem xét đánh giá tổng quát:
Số tiền tăng hay giảm của doanh nghiệp trong kỳ, tiền được sử dụng vào các
mục đích nào và nguồn phát sinh dẫn đến việc tăng giảm đó. Trên cơ sở đó,
các nhà quản trị có thể định hướng huy động vốn cho kỳ tiếp theo.
b. Đánh giá khả năng tạo tiền của doanh nghiệp
Mục đích đánh giá
Nhằm đánh giá khả năng tạo tiền và mức độ đóng góp của từng hoạt
động trong việc tạo tiền trong kỳ giúp các chủ thể quản lý đánh giá được quy
mô, cơ cấu dòng tiền và trình độ tạo ra tiền của doanh nghiệp.
Chỉ tiêu đánh giá
Gồm ba nhóm chỉ tiêu phản ánh quy mô, cơ cấu và trình độ tạo tiền của
doanh nghiệp:
- Phân tích quy mô tạo tiền từ từng hoạt động thông qua các chỉ tiêu
dòng thu vào trong kỳ trên báo cáo lưu chuyển tiền tệ.
- Xác định cơ cấu dòng tiền thông qua tỷ trọng dòng tiền của từng hoạt
động trong tổng số dòng tiền thu vào của doanh nghiệp.
- Xác định trình độ tạo tiền thông qua hệ số tạo tiền của từng chỉ tiêu
theo công thức:
SVTT: Nguyễn Thị Ngọc
20
Lớp: LC16.11.01
