Một số yếu tố tác động đến lợi nhuận của các quỹ tín dụng nhân dân trên địa bàn tỉnh bình thuận

----------------------------------------

NGUYỄN NG C THẮNG

ẾN LỢI NHUẬN
Â
Â
ỈNH Ì
UẬN

M T S YẾU T
CỦA
QUỸ
Ê
ỊA

:
c

c

–

â

: 60 34 02 01

UẬ

Ỹ

–

Â

c:
TS. NGUYỄ

2015

UẬN


Ó
Quỹ t
tác x

ụ

â

â l tổ chức t

ạt động chủ yế l

t ơ

ụ

đ i ổ định. Song,

á t ấp. Để xe

â

ì c

xét

tác động củ c ú

ụ

động v

các q ỹ t

Thuận, hệ th

Ắ
đ ợc t

v c

v

â t

â

đề t

đại diện; lý t
cứ các c ỉ t

ết về

ô ì

ụ

ạ

t e t

â

ụ

cò
ức độ

đị b

ỉnh.

cứ đề t đ vận dụ

các lý

v – hiệu quả; lý t

ết về

cạ

đó

cứ

cũ

c

ô ì

á

ụ thể: Bộ
p â tc

õ hoạt động của Tổ chức t vấn hỗ

ất (CGAP) trong việc đá

á

ạt động của tổ chức t

ô
ơ

P

p áp

p â t c đị

cứ c

cứ tr

â hiệ đ

á

2008 – 2013 v
qua nhiề p

ơ

p

tỉ

p áp

ơ

lợi nhuận củ các quỹ t

ụ

ô tổ
r

lý các quỹ t

t

q

v

ản củ các quỹ t

â
ụ

cơ ở kết quả thực nghiệ
ụng tạ đị p

ể

ơ

t

v
t
r

t ấ tr

đ ạn

quỹ t
có tác độ

đó tỷ lệ c
â

tục từ

p ù ợp nhất.

t
v

â

el (FE) R

ô ì

ụ

cù
p

â có tác độ

cứu gợ ý
c

ụng

định giả thuyết t ô

F xe Effect

v tỷ lệ
â

p áp

các xác định cỡ m u

l ợng, kết quả p â t c c
l ợ

c

ơ

ận. Dữ liệ đ ợc thu thập từ

r Le t Sq re (OLS) để tì

p áp đị

l p

cứu g m 19/25 quỹ t

át Đề t thực hiệ các

c l ợng h

ột đ ng v

v q

đề t

ận. Th i gian thu thập s liệu l

2008-2013 các ếu t
p

để

Bì

Bì

114 q

el (RE) Or
Bằ

đ ợc ch

c, m

ạt động tại tỉ

c

Effect

đ ợc sử dụng tr

l ợng v i cấ trúc ữ liệu dạng bảng. Dựa tr

của một s

c

c p át tr ển

c ẩn của Quỹ tiền tệ qu c tế (IMF); Hệ th

è

trợ nhữ

â

â tr

để đề xuất các b ến s tr

EARLS; ác c ỉ s t e

CAMELS; Hệ th

â

đ có b

Bì

Tại tỉ

của một s tổ chức qu c tế đ ợc sử dụng phổ biến trong việc đá

chỉ s l

v

q

cấ trúc –

ết về cấ trúc - hiệu quả B

hoạt động của một tổ chức t c

c

v

ợp

cứu một s yếu t v

cứ đặc đ ểm hoạt động củ đ i t ợ
: lý t

t

ô ì

kết quả kinh doanh củ các q ỹ t

t i lợi nhuận củ các quỹ t

thuyết chủ yế

lập t e

â

c ều v i

tr

t

ập

ợc lại.

ột s đề xuất để việc quản

ạt độ hiệu quả v

t

ơ
iii


M CL C
Trang
c

L

đ

..........................................................................................................

i

ơ .............................................................................................................

ii

tắt ...................................................................................................................

iii

Mục lục ...................................................................................................................

iv

Danh mục ì

v đ thị ........................................................................................

vii

Danh mục bảng.......................................................................................................

viii

Danh mục từ viết tắt ...............................................................................................

ix

L i cả
ó

hương 1:

ỚI THIỆU......................................................................................

1

1 1 Đặt vấ đề........................................................................................................

1

1 1 1 Lý

cứu .............................................................................

1

cứu ...........................................................................

2

cứu..........................................................................................

2

cứu ........................................................................................

3

1.1.2. Vấn đề
12

â

ỏ

1.3. Mục t

1.4. Phạ

v v đ

15 Ý

ĩ v

t ợ

cứu ....................................................................

3

cứu .................................................................

3

ĩ ............................................................................................

3

1.5.2. Hạn chế ............................................................................................

4

ạn chế củ

151 Ý

1.6. Kết cấu luậ v

..............................................................................................

4

Ý

UYẾT ........................................................................

5

ác lý thuyết....................................................................................................

5

hương 2: Ơ
21

2.2. Một s hệ th ng chỉ t
2.2.1. Bộ chỉ s l

ạ

p â tc

á ...................................................................
t e t

c ẩn của Quỹ tiền tệ qu c tế.....................

9
9

A ELS .............................................................

11

2.2.3. Hệ th ng PEARLS .......................................................................................

12

224

13

2.2.2. Hệ th

23

đá

ác c ỉ s t e

ác ếu t tác độ

õ

ạt động của CGAP ....................................................
ụng .................................

16

.................................................................................

18

................................................................................

27

c .................................................................................

29

2.4.1.

cứu của Muriu (2013) .........................................................

29

242

cứu của Y v ct (2014)....................................................

30

2.3.1. Yếu t b

đến lợi nhuận của tổ chức t

tr

2.3.2. Yếu t b
2.4. Một s

cứ tr

iv


Trang
243

cứu của F j

2.4.4.

cứu của S tr

245

cứu của

246

cứu củ

2.4.7.

cứu của Trịnh Qu c r

v

248

cứu của Nguyễn Thị

v

2 5 Đề xuất sử dụ
Ơ

v Je e e (2012) .................................
wt v S z
v

r ơ

các b ế c

(2012) ..............................

30

t r (2013) ........................................

31

Q

ô

ô ì

3: Ổ CHỨ

(2010) ................................
ễ V

S

32

ác

á

32

Thị H ng Minh (2015) ..

32

cứu .........................................

33

Â

NG QUỸ

Â

ệm................................................................................................

312

chất v

313

ác

35
35
35

ạt động ...................................................................

37

c đ i v i QTDND........................................................

38

3.1.4. Tầm quan tr ng của QTDND .......................................................................

38

315

40

ó

ục t

31

(2013) ...

3.1. Một s vấ đề về QTDND...............................................................................
311

30

ơ cấu tổ chức của QTDND.........................................................................

tắt một s kết quả hoạt động củ các Q D D tại tỉ

ận .......

41

3.2.1. Kết quả hoạt động nghiệp vụ................................................................

41

3.2.2. Một s hạn chế chủ yếu .................................................................................

45

Ơ

4:

Ơ

Ê

Bì

ỨU................................................

47

41

ơ

p áp ....................................................................................................

47

42

ô ì

cứu.........................................................................................

47

43

ác b ế tr

ô ì

...................................................................................

48

4.3.1. Biến phụ thuộc ...............................................................................................

48

4.3.2. Biế độc lập v

cứu..........................................................

49

cứu ..........................................................................................

54

c m u..............................................................................................

54

4.4.2. Xử lý ữ liệu...................................................................................................

55

ơ

c l ợng ..................................................................................

55

4.5.1. H i quy Pool Regression (OLS cho dữ liệu bảng) ......................................

55

4.5.2. H q

tác động c định FE (Fixed Effect Regression) ............................

55

4.5.3. H q

tác động ng

Effect Regression) .................

56

ỨU ...........................................................

58

ô tả ................................................................................................

58

4.4. Dữ liệ
441 Kc t

45

Ơ
5.1. Th

p áp

5: KẾT QUẢ

ả thuyết

RE (R
Ê

v


Trang
52

â tc

ựt ơ

ữ các b ến ............................................................

61

53

â tc

ết quả h i quy ................................................................................

62

5.3.1. Kiể đị

q

đ cộng tuyến VIF.......................................................................

5.3.2. Kiể định mức độ p ù ợp giữ các ô ì

62

i quy...............................

63

5.3.3. Kết quả h i quy ..............................................................................................

65

Ơ

Ợ Ý

6: KẾT LUẬ

......................................

74

6.1. Kết luận ...........................................................................................................

74

6.2. Gợ ý c

75

621

ác ..............................................................................................
ô

tác q ả lý t

v

..........................................................................

75

v n ...............................................................................

76

6.2.3. Quản trị c p ...............................................................................................

77

6 2 4 Xâ

78

6.2.2. Quả lý tỷ lệ

ựng q

t

ô Q D D p ù ợp ...........................................................

6 2 5 Đ ều kiện kinh tế x

ộ

...............................................................

79

cứu .............................................................................................

79

ỆU THAM KHẢO ...................................................................................

81

Phụ lục A ................................................................................................................

86

Phụ lục B ................................................................................................................

88

Phụ lục C ................................................................................................................

90

Phụ lục D ................................................................................................................

92

Phụ lục E ................................................................................................................

94

Phụ lục F ................................................................................................................

95

Phụ lục G ................................................................................................................

98

Phụ lục H ................................................................................................................

99

Phụ lục I .................................................................................................................

99

6.3. Hạn chế củ

vi


DANH M

Ì

THỊ

Trang
ì

3.1 Sơ đ tổ chức bộ

ì

3 2 Đ thị s l ợ

ì

3 3 Đ thị Tổng ngu n v n ................................................................ …

ì

3 4 Đ thị D

ì

3 5 Đ thị Lợi nhuận – V n chủ sở hữ các Q D D ............................. 44

ì

4 Sơ đ

t

á Q D D .......................................................... 41
v

................................................................. 42
42

ợ cho vay ........................................................................ 44

cứu .................................................................................. 47

vii


DANH M C BẢNG

Trang
Bả

21

ác c ỉ s t e

õ

ạt động của CGAP ......................................... 14

Bảng 2.2. Ứng dụng của hệ th ng chỉ t
Bảng 2.3. Tổng hợp biến s v
v

Bảng 3.1. S liệ
Bảng 3.2. S liệ c

v

ả thuyết

ạt độ

t

v

Bảng 3.3. Kết quả xếp loại chỉ t
Bả

4

ó

v các b ế đ ợc đề xuất ................ 16
cứu....................................... 33

củ các Q D D ................................. 43
củ các Q D D ..................................... 44

Kết quả kinh doanh QTDND .................... 45

tắt các b ến ................................................................................... 52
ô tả các b ến s ............................................................... 58

Bảng 5.1. Th

Bảng 5.2. Ma trận hệ s t ơ

q

.................................................................. 61

Bảng 5.3. Kiể

đị

đ cộng tuyến................................................................... 62

Bảng 5.4. Kiể

định Hausman .......................................................................... 63

Bảng 5.5. Kiể

định Breusch-Pagan ................................................................. 64

Bảng 5.6. Kiể

định Breusch-Pagan/Cook –Weisberg ..................................... 64

Bảng 5.7. Bả

tó

tắt kết quả h i quy............................................................. 65

viii


DANH M C TỪ VIẾT TẮT

â

NHNN

:

QTDND

:Q ỹt

c V ệt
ụ

â

â

ix


Ơ

1:

Ớ

ỆU

trò

c

1.1. ặt vấn đề
1.1.1. Lý do nghiên cứu
Hoạt độ
ct

kinh tế
c

á

c

đ

t

ụ

â

Đ i v i tỉ

â

t

ạ

đó

Bì

ơ

ận, từ
tế tỉ

ác x

ộ v

á

ầu hết tạ các đị p

về xó đó

ả

è v p át tr ể lĩ

các

â

t

t
c

v

t ơ

ơ

các l ạ

c

â

đ có c

tr

tỉ

đ il

c

c ú tr

ệp ô

ụ

â

động v
cũ

sản xuất
ô

ệp v

ô

đị b

tỉ

(l

trả

độ

t

tr
t

ụ

ác

các tỉ
q

đì

v đơ

ợp tác x có

â

â

ệm vụ

đặc biệt l tr

c

t

các quỹ t

lĩ

ụ

vực

v ệc xâ
c
lâ cậ
ô các c ỉ t

ự

q
t

đị

các c ỉ t

Bì

có

ế hoạch. N

ề
ì c

v
ả

các
c

đạt q á t ấp (NHNN,
tạ các quỹ t

ụ

v ệc tập tr

v

ều quỹ t
ng thấp ơ

ụng

ết quả kinh doanh

ác có t ể ả
có

â

ô tổng

cũ

cứu cụ thể về lĩ

ậ l tỉ
ạt độ

q

ả có q ả lý

i quản trị đ ề

nhận thấy các ếu t
c

â

ết quả xếp loại quỹ t

v n tự có c ất l ợ
ữ

ụ

tr ởng về m i mặt

ụng cò bị hạ bậc khi xếp loại do chỉ t

hoạt động củ đơ vị
So v

củ

xếp loạ ) l ô đạt thấp

2008-2013). Trong khi đó

cả

ô ì

3 3 v Phụ lục A) cho thấy chỉ t

c ỉt

óq ỹt

nv n

t ô

lập t e
ù

ậ

(Bả
xếp loạ

ạt động của

vực trun tâ

ạt động của hệ th

các q ỹ t

â

chỉ t

ì

Bì

ột tr

ác

t ô (Đảng Cộng sản Việt Nam, 2008).

ngu n v n, s l ợ
â

t ô

v đáp ứng nhu cầu v n tại chỗ cho hoạt động

t

Th i gian qua, tì
tr

t ô

đến nhu cầu v n củ các ộ

â đ ợc t

quan tr ng trong việc

ô

lịch hoặc các đơ vị sản xuất kinh

vị sản xuất, kinh doanh nhỏ lẻ hoặc khu vực ô
Quỹ t

v p át tr ể

để thực hiệ các c

vực ô

các ự á đầ t

â

nghiệp v p át tr ể

ại chủ yếu tập trung ở các

đ iv

tr ng trong nền

ì

ổ đị

ô
ơ

q

2003 đến nay v i sự r đ i của

ại cổ phầ đầ t

óp p ầ đ

â

v

ở

ức tr

ạt

đến kết quả

vực
ụ

cò

ở
â
bì

c ta.
â . Tuy
c
1


các tỉ

t

cũ

ức tr

cũ

quả

ô

Mặc ù

ục t

trợ giữ các t

v

mục t
p

tr

tr

bì

(

p ủ 2001)
ả

t c lũ

lập các q ỹ t e q

p

ụ
bả t

bền vững về t c

p ả á
p

củ

ả

ột

óv v

có lợi

ụ

â

r

cứu một s yếu t tác độ
â

â tr

đị b

tỉ

Bì

â

ô

đó,

tr c

c

ức độ sử dụng sản phẩm, dịch vụ của quỹ t

ụ

bù đắp chi

v p át tr ển v n một các bền

cò p ả có lợi nhuậ

vì vậy, việc

â l t ơ

cơ bản phải bả đả

định, phần lợi nhuậ cò lại phả đ ợc c

óp v

các quỹ t

â

trì v t ực hiện t t

ỏi kết quả hoạt động củ các quỹ t

những phả bù đắp đ ợc c

th

ụ

ô có t ể trang trả đ ợc các c

nhuận. Do đó, đò

â . Trong đó, kết

để

c hết bả t â các q ỹ t

v

theo mức v

â

ạt động chủ yếu củ các quỹ t

vững. Theo Ledgerwood (1999), t
c

ụ

cao ơ (Phụ lục B).

ạt động, có

tổ chức t

ỗi quỹ t

t

v

ụng.

đến lợi nhuận của hệ
ậ l cần thiết trong giai

đ ạn hiện nay.
1.1.2. Vấn đề nghiên cứu
Qua kết quả xếp loạ các quỹ t
chỉ t

ết quả
é

đị

r

các cơ q

việc quả lý đơ vị đề t
â tr

t tác độ
x ất
dụ

đị b

tỉ

ô

ả p áp
â

c

â

tác

xác đị

c

có

c ức

l

ề

ằ

â của

cứu về nộ

v các q ỹ t

ụ

â

đả

đ ợc â

bả

ơ

ết q ả

â trong

các quỹ t

ận trong th i gian vừa qua để tì
p

ầ l l

rõ

ẽ p â t c t ực trạng của hệ th
Bì

ả nhận thấy

tác xếp loại chỉ đơ t

tập tr

đến lợi nhuận củ các đơ vị bằ

ột
â

c

đó, đế

Để có cơ ở đề xuất c
â

â

l ô đạt thấp

bá cá định kỳ t e q
những yế

ụ

p áp đị

r

ững yếu

l ợng. Q

ạt độ

ụng
đó đề

củ quỹ t

c

1.2. âu hỏi nghiên cứu
cứu tập trung trả l
- Những yếu t
hoạt động có tác độ

:

l ợ

các câ
t

ỏi sau:
v

đến lợi nhuận của quỹ t

t

; tì
ụ

â

ì
â

q ả lý c
ô

p

?
2


- Giả sử có bằng chứng cho thấ các ếu t tr
vậy mức độ ả

ởng củ các ếu t đó

t ế

có tác độ

đến lợi nhuận,

?

1.3. Mục tiêu nghiên cứu
r

cơ ở câ

- ì
tỉ

cứ

ục t

ể các ế t tác độ

Bì

ể

đế lợi nhuận củ các quỹ t

ụ

l :
â

â tạ

ức độ ả

ở

các ế t đó đế lợi nhuận củ quỹ t

ụng

â .
- r

cơ ở c ề

ức độ tác độ

ế t

cứ

ệ các c

ác p ù ợp đặc đ ể

p

cứ đ ợc xác đị

ậ
- ì

â

ỏ

ẽ đề x ất

ợ ý

ột

v

ộ

bả c ất củ các

ả p áp tr

ạt độ

v ệc b

củ q ỹ t

ụ

v t ực
â

â tạ đị

ơ

1.4. ối tượng và phạm vi nghiên cứu
Đến cu
â

Đề t

c ỉc

cứ
tác

tỉ

Bì

l 19/25 quỹ t

ụ

ò 06 q ỹ t
ả

c

2013 tr

ô
á

2013 (6

đ
tỉ

đị b

ụ

â

v

Bì

c

â

â có ữ liệ c

114 q

â

đầ đủ hoặc bất t

ận. Th i gian thu thập s liệ l
ơ

ụ

â có đầ đủ dữ liệu để

cứu. Dữ liệu đ ợc thu thập từ

) đ ợc xử lý t e p

quy dữ liệu bả

ậ có 25 quỹ t

p áp p â t c đị

ng

â

tục từ

2008 –

l ợng v i kỹ thuật h i

át

1.5. Ý nghĩa và hạn chế của nghiên cứu
1.5.1. Ý nghĩa
cứ đ ợc hy v

Kết quả
â

dụ
trì

â tham khảo trong việc xâ

q ản trị đ ề

hoạt độ
B
â

t
cạ

â cũ

ì

củ
v

các c
l đ

l cơ ở để Hộ đ ng quản trị các quỹ t
ựng kế hoạch kinh doanh cũ

óp p ầ đ

các q ỹ t

ụng tạ đị p

q á
ơ

ệu quả.
á

â

t ợng quả lý của

t

ơ
â

ại, hệ th

các quỹ t
c Việt Nam tr

ụng
địa

3


b

Tỉnh. Vì vậy, kết quả

t

cứu

cũ

v

cơ ở tham khảo trong việc quả lý các q ỹ t

úp các

ụ

q ả lý có

c

p ù ợp ơ

1.5.2. Hạn chế
ặc ù đ c
ế t

tác

ệ

t

ột

bế b

ì

ụt ể c

v

ắ

ảc

xe

rằ

xét đ

cầ p ả q

đề t cũ

t

tr

c

cò

tâ

t

cứ tr

q

các b ế

ệ

át c

â

â

t

ế t vù

ề ...

b

có 6 c

đ ạ

ề v tập tr

ả t c b

ác tr

cứ các ế t ả

ụ

ả x ất

cứ các ế t đặc t ù v các

ạ c ếl :

bổ

có đ ề
quỹ t

v

ở

ô

có t ể có từ t

độ t ổ đặc đ ể

ề

1.6. Kết cấu luận văn
Đề t

q

đ ợc trì

về đề t

cứ ; Chương 2

cứ v l
tr

ệ

v

ột

ụ

â

cứ

ữlệ

6 kết l ậ

ột

á

cấp t

ệ

ô ì
ộ

cơ ở lý t
t ô

ệ

t

về đ

cơ cấ tổ c ức v tì

â ; Chương 4 trì
ữ

: Chương 1 g

cứ t ực

c; để c

3 đề cập

ơ

b

các vấ đề l
cứ v đ

r

tr
t ợ

ạt độ

q

đế p

ột

q

đế đề t

c đâ củ các tác

ì

cứ ; Chương 5 p â t c
đ

ết li

t ệ tổ

ết q ả

ả

cứ , Chương
củ các q ỹ t n
ơ

p áp
cứ ; Chương

đề x ất.

4


Ơ
Quỹ t
cũ

t ơ

t

â

t

â cũ
v
(

ơ

b

ạ K ác

cơ bả l quỹ t
3). B

đặc đ ểm gi ng tổ chức t

c

v

ụ

v L

â

â
â

ết v các

â

cạ

đó quỹ t

ột tổ chức có

â

v

ụng
cứu về

ạt động

ế gi i, 2007). Do

cứu thực nghiệm tr

c

â

ô. Nhiều

l

2013;

v tổ chức t

ụ

â

ụ

l ợng sản phẩm dịch vụ

ơ

ử dụng một s lý t

l quỹ t

ụng, hoạt động nghiệp vụ

c

A

quả hoạt động

UYẾ

tổ chức t

cụ thể tr

ô đều xem quỹ t

ễ K

đó đề t

ì

Ý

p ạm vi hoạt động nhỏ ơ v

ơ (sẽ đ ợc trì

c

dụ

â l l ạ

ô cũ

ả

â

â

tự

â có q
đơ

ụ

2: CƠ

ôc

tr

c về hiệu

ng hợp tổ chức t

â .

2.1. ác lý thuyết
ô hình ain-Mason
Theo r ơ
lý t

một

ệp củ A

ô ì

p át tr ể v
lý t

đ ợc tổ

1930 E

e đó E
ó

i quan hệ

ô ì

ết về

v các
cứu củ E

đó

1951
tắt

q

: r

tế h c tổ chức, cạnh

i quan hệ giữ cơ cấ

ô ì

B

v

(Str ct re f

) v

ết quả hoạt động

ô ì

-

â q ả: cơ cấ

nghiệp đế l ợt ó c

lý t

r

đề xuất một nền tảng của

của doanh nghiệp (Conduct l

đ

ệp m i dự tr

ệ giữa cấ trúc t ị tr

ết có t ể tó

(Performance - ) đ ợc g
có

ll

c ỉ

q át ó t ô

industry - S), vậ
tr

r

ệu quả có t ể có củ

Nộ
tr

(2010) cu i nhữ

ả t c các q

nghiệp v các
đ ợc J B

ô

ết th ng nhất về kinh tế cô

kinh tế cô
một

Q

tác độ

đế

S P. Ba yếu t
v của doanh

lại quyết định kết quả kinh doanh của doanh

nghiệp đó
ản xuất cũ

Mỗ
q

đị

đặc đ ểm củ c ú

cơ bản sẽ tác độ
t

ó

l

l c

v p â p
phẩm cũ

v cầ

đề có

ác

â t tổ
l

ữ

q át

đ ều kiện

ng. Đ ều kiệ cơ bả có t ể đ ợc p â

â t l

c ất cô

ữ

cò

Những nhấn t

các cấ trúc t ị tr
vật liệu; t

trì

ỗi sản phẩ

q

đến cung

: ự chiếm hữu

ệ đ ợc sử dụng trong sản xuất sản

độ tổ chức v q ả lý; đ ều kiện về l

độ

; vò

đ i sản
5


v các ếu t

phẩ

ác

á cả t
phẩ ; đ ều kiệ t
t

â t l

đổi, sự t

phẩm thay thế; tỷ lệ t
ô

ác

đến cầu: các p ản ứng củ

đổi của cầu; s l ợ

tr ở ; t

ơ

q

v

ựđ

ạng của những sản

c ất chu kỳ, th i vụ củ

ản xuất sản

ạ … Giả định củ lý t

đổ t á q á tr

ác

q á trì

ết

l các đ ều kiệ cơ bản

đ ều chỉnh do cạnh tranh giữ các

anh

nghiệp.
đ ều kiệ cơ bản óp p ầ v

Nhữ
yếu t đặc tr
độ

c

ác b ệt ó

kết nga

cấ trúc t ị tr

ản phẩ ; r

v l

v ệc xác định cấ trúc t ị tr

ng g m: s l ợ

bá

cản nhập cuộc; cấ trúc c

ết d c.

ô

nghiệp

ụ thể l

chiế l ợc đầu t ; p

ơ

i mua; mức

v các ì

cứu cấ trúc t ị tr

ác b ệt về cấ trúc có t ể tạo ra nhữ

nhữ

p

ự

t ức quả

cá cũ

v của doanh nghiệp

cù

t á l

t xe

ác b ệt về

ác b ệt về chiế l ợc

ác

xét l ệu

v của doanh

á cả, chiế l ợc sản phẩm,

các

ạt độ

ác

ẽ xác định hiệu quả củ

ó

e

ĩ

hẹp, hiệu quả có t ể đ ợc hiể l lợi nhuận. Ở mức độ doanh nghiệp, lợi nhuận
biểu hiện t ô
tr

q

các c ỉ t

ng. Ở mức độ

về kết quả t

c

cũ

ản xuất, đó l v ệc p â bổ t

p át tr ể các t ến bộ khoa h c kỹ thuật, sự t c đá
ph

v

ự thỏ

cầu củ

ô ì

â q ả vì c

ệu quả tr

Mỹ. Tạ đâ

các

ệp đó

â
lĩ

các
vực

các

đáp ứ

các

â

củ

các cấu

ól

ải

của thị tr
xử.

x ất hiệ v p át tr ển chủ yếu ở
ận lợi trong việc xâ

i thừa nhận về t
cầ v

ác tá p â

cứu thực nghiệm về quan hệ giữa cấu

cứ có t

thuyết đ đ ợc nhiề

n lực, việc

rằng chỉ cầ đ ều chỉ

để đạt đ ợc những hiệu quả m i. Mục t

v c

Đ iv

(khả

củ các c

ệu quả của những doanh nghiệp bởi các đặc t

nghiệp hoạt độ
trúc v

các

t ị

ác

S P biểu hiệ t

trúc tổ chức của thị tr
t c

về quyền lực tr

ựng một khung lý

ệu quả của hệ th

ý t ác cũ

lực) có ắn kết v i cấ trúc v các tổ chức củ

c

â

ệu quả p â bổ các

n

ó

ý thuyết về người đại diện (Agency Theory)
Hành vi ưa thích chi phí: Theo Rose v Hudgins (1998, 2010), tr
có bằng chứng cho thấy một s

q ả lý

â

có

v

t ực tế,

t c c

p
6

H l

ữ

â

đá

ác

ác đ lạ

ật t

v

p

ơ

t c c

v

vì vấ đề tì

t
ệ

rất nhiề l

â l
v

t c c

p

q

đến vấ đề các cô

ết về

đại diện Lý t
â

i chủ sở hữu củ
liệ có t n tạ tr
quả lý

l

ột phần trong một q

ết

) v

đ

ả

c

p

quả lý v tạo ra những khuyế
v

át

trị cô

t (c rp r te
r

ạ

đ ợc hạn chế t ô
đó t ị tr
mức l ơ

c l
t

ô

i

t

t ếp cậ đ ợc v i

có t ì

sẽ

ô

t ể đá

q á trì

á

ơ c

đại diện l v ệc
át

v củ

i

i quả lý t úc đẩy h
p

C

đại diện sẽ thấp ơ
ệu quả của việc quản

tế cho rằng vấ đề về

các t ị tr

l

độ

v t ị tr

ởng cho nhữ

ề cơ ội việc l
ũ q ả lý

l

v

á cổ phiếu củ

â

ô

ng v n hiệu quả. Theo
có t ể l

ì

Thị tr

giảm khuynh
ng v n hiệu quả

ết quả hoạt động t i tệ củ

a của hoạt động mua lạ các cô
ũ q ả lý

đại diện có t ể
i quả lý t t ơ v i

ơ

lợ c

i quả lý t

những chủ sở hữu m i sa thả độ
động hạ thấp

ểu xem

ce)

úp l ại b t nhữ

bằng sự đe

â

ẽ t t ơ p ụ thuộc v

các

ơ v

â củ cô

từ những vấ đề về

động hiệu quả sẽ t

ng của việc độ
có t ể

ver

q

l
c

đại diện tì

ó l

v ệc ra quyết định.

ững mong mu n của cổ đô

ết quả hoạt động củ cô

đ ợc g i

i quả lý củ

ết về

p át tr ển những hệ th ng t t ơ p ục vụ c
t e

ữ

â

ũ q ả lý tr

Một các t ức l

ơ

đó để bắt buộc nhữ

i quả lý

lực củ độ

đ ểm l

i quan hệ giữa những

ó lợ c của những chủ

ữ

l n

át

t ế

p â tc

i chủ sở hữu của một

t

á đầ đủ

độ

v ợt ra khỏi tầm kiể

ệ đại hoạt độ

(cổ đô

động nhằm t

bộ t ô

â v

tr ởng nhanh

p

t

v về

các cổ đô

t ức s l ợ

cơ c ế trong một tì

quả lý Nếu nhữ

đ c

c

đại diện của chủ sở hữu. Lý t

những

t

ì

tr

ó lợi nhuận hoặc để đạt đ ợc sự t

Đâ l

K á
l lý t

đ

á

ếm thu nhập t

có t ể xuất hiệ

cầ để t

ơ bì

vấ đề phụ cấp, về c

ệ

t (l đ ề có t ể d

â

đến việc

) v bằng việc thị tr

ng tự

đ ợc quả lý t t.

7


ý thuyết cấu trúc hiệu quả (Efficiency-Structure Theory)
rr

Theo Aldo Demsetz (1973) v
lý t

v

tt ew (2009) lý t

eltz

(1977) đề xuất.

ợc lại v

ết ES, m i quan hệ giữa cấ trúc t ị tr

quả củ cô
ơ

t q

ẽ có c

p

ết định. ô
t ấp ơ v

đề cập ở

v

ác

p

t ấp ơ

tù t

lợi nhuậ c

ó c

trong việc t i thiể

p

ô ì

ơ

Lý t

ộc v

ết ES t

cô

t

ơ v t ị phần l

ơ vì

có

đầ r

ô thực tế rằng các cô

để

c

Theo R e v

r một vấ đề

c đ ợc các

q

ô

tế g

ện tại của một

củ các c

p

p

để t

đạt đ ợc c
q

p

thấp ơ các
một

ô tr

â
đổ
ó

ô

Gi i hạ

l

p
p

â

â

ác

ự tiết kiệ

đá

â

q

â

q

t

ô

ô (t

cả về nội dung l

ì

bộ c

p

các

â

ệ có

ả l ợ
ô

l

c ó

cũ

cứu

ể. Theo kết luậ
v

t

p ả c ú ý l rằng, hoạt độ

ảm

đầ r ) để

p ả á

vấ đề

đề có t ể hoạt động v
t ô

t

c

ng hoạt động trong

cứu về c

â

p

bả t â

ól

p

ột sự thay

t ức (Rose v Hudgins, 1998, 2010).

cứ các lý t
đó q

â

t ấp nhất có t ể.

cũ

â

p

r đ ợc gi i hạn

ng cạnh tranh mạnh mẽ ơ

v củ
ì c

l

ỏ bở vì các tổ chức l

lại, q

t e

nhữ
tế có đ

ô

vì c gắ

SCP cho rằng hiệu quả hoạt động củ
l

cứu về c

t ấp nhất. Do vậy, hiệu quả X

ô củ các

ô tả ở tr

hiệu quả t

t

ụ ý rằng: tất cả các
lợi nhuậ t

ng

t i thiểu.

l ệ các

ạt động ở mức c

Kết luậ

ả

ệu quả X (X efficiency). Vấ đề đặt r l : v i

â

t i thiể

ô

bì

ô

đó l

hoạt động hoặc tiết kiệm nhữ

c

tr

t có t

(1998, 2010), những cuộc

ầ đâ đ
tr

p

xét

e

đ ợc giả t c

ô ản xuất át v

đ ợc

ạt động hiệu quả

ô (Sc le efficiency), m i quan hệ đ ợc

q

t do hiệu

l ại hiệu quả đ ợc xe

đ i v i bất kỳ sả l ợ

q

theo

ệ sản xuất t t

tiếp cận hiệu quả t e q
ựa tr

S

ệu quả củ cô

ng tiếp cận hiệu quả X (X efficiency), nhữ

ơ có c

ệu quả (ES)

độ quả lý v cô

đó lợi nhuậ c

ng tiếp cận

e

t có trì

ết cấ trúc

ết tr

có t ể thấy lý t

â

ết định B

cho thấy hiệu quả hoạt độ

các ếu t thị tr
cạ

đó, lý t
â

ết về

ết

ô ì
tác động
đại diện,

có t ể chịu sự tác động
8


củ các ếu t thị tr

(l

động, v n) t i khả

thuyết hiệu quả tập trung giả t c ả
hiệu quả hoạt động củ
ác nộ

ởng của

l

ột trong nhữ

cứ đ đề xuất các b ến t c
lĩ

ụ

â

vực tiền tệ

v (quả lý c

p ) đến

â cũ

â

l

ột loạ

. D đó

cứu sự tác động củ c ú

q

ì

cứ

đó nhiều
â

ệp, hoạt độ
sử dụng các lý t

các quỹ t

ụ

â
ụ

tr

ết tr

tr

â tại tỉ

q á trì

đến lợi nhuận củ các quỹ t

cứu sẽ kết luậ v đ

ết

ng về hiệu quả hoạt độ

Thuận. Từ đó lựa ch n một s yếu t đặc t ù tr

các

. Lý

cơ ở lý t

ợp để đ l

p â t c đặc đ ểm hoạt động của hệ th

kết quả

â

â
tr

. quỹ t

q ả lý củ

Bì

ạt độ

để

â

r

r các đề xuất các

â

ýc

cơ ở
ác

ột

c.

2.2. Một số hệ thống chỉ tiêu đánh giá
B

cạ

các lý t

ết tr

cứ

cũ

c

cứ các c ỉ t

s tổ chức qu c tế đ ợc sử dụng phổ biến trong việc đá
chức t c

để đề xuất các b ến s tr

ô ì

á

của một

ạt động của một tổ

.

2.2.1. Bộ chỉ số lành mạnh tài chính theo tiêu chuẩn của Quỹ tiền tệ quốc tế
Nhằm tạ đ ều kiện thuận lợi cho việc
minh bạc v ổ định của hệ th
tr

t

c

ng, Quỹ tiền tệ qu c tế (I F) đ xâ

t c

” Bộ chỉ s

đ l

t

của hệ th

c

ỗi qu c

trong việc dự đ á
quả lý ợp lý

cả

ự

á

bá

ì

chỉ s khuyế
c
c

t

c

t

c

c

ạ

t

c

t

t

ng kỷ luật thị

ì

ậ c
t

ạc đị

ạnh

của mỗi qu c

ó có

xác t ực trạng hoạt động

cầ
c

Đ ng th i, có v
ác

đ

trò l n

r các b ện p áp

ằm hạn chế những bất ổn, rủ r có t ể xả r

Bộ chỉ s l
tì

c

v p ổ biế “Bộ chỉ s l

cũ
v

vực t

t

ạ

chặ v giảm thiểu hậu quả của khủng hoả
á

át lĩ
cũ

ng sự l

v trò rất quan tr ng trong việc đá

á

óp p ầ

t c

b

m 40 chỉ s

tr

đó: 25 chỉ s phản

của khu vực tổ chức nhận tiền gửi (12 chỉ s c t lỗ v 13

c ); 02 chỉ s phả á

ác; 05 chỉ s phả á
; 02 chỉ s phả á

t

tì
c

tì
ì

ì
t

c

t c

của khu vực tổ chức t

của khu vực tổ chức p

của khu vực hộ gia đì

t

; 02 chỉ s phả á

9


tì

ì

t

ản của thị tr

ng; 04 chỉ s phả á

tì

ì

của thị tr

ng

bất động sản.
cứu

ử dụng một s chỉ s c t lõ để l

dung cụ thể các c ỉ s

cơ ở lý t

ết. Nội

:

- Tỷ lệ vốn pháp định (điều lệ) so với tài sản điều chỉnh theo trọng số rủi ro:
đ l

Chỉ s n
l đ l

đáp ứ

ng khả

đ

t

ng tỷ lệ

v n t i thiểu của tổ chức nhận tiền gửi
đủ v n của tổ chức. Chỉ s

p ó của tổ chức tr

c các cú

cũ

c

c

b ết khả

c.

- Tỷ lệ vốn điều lệ cấp 1 so với tài sản điều chỉnh theo trọng số rủi ro: l c ỉ
s đ l

ng sự

v n của Ủ b

t

v n của tổ chức nhận tiền gửi dự tr

Gá

át

ả v t

ệm c t lỗi về

â

- Nợ xấu trên tổng dư nợ: chỉ s
t

á

đ ợc sử dụ

ù

để xe

xét đá

á c ất l ợng

ột biế đại diện cho chất l ợ

chức nhận tiền gử Đ ng th i, chỉ s

ù

để xác đị

t

ản của tổ

độ rủi ro củ t

ản

trong danh mục cho vay.

- Lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA): đâ l c ỉ s đá
tổ chức nhận tiền gử v đ ợc ù

để đ l

á về lợi nhuận của
t

ng hiệu quả trong sử dụ

ản của

h .
- Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE): đâ cũ
nhuận của tổ chức nhận tiền gử v đ ợc ù

l c ỉ s đá

để đ l

á về lợi

ng hiệu quả của tổ chức

nhận tiền gửi trong việc sử dụng v n.
- Thu nhập ròng từ lãi so với tổng thu nhập: chỉ s
thu nhập rò
tr

từ l

(t

ập từ l

trừ đ l

ù

ữa

t

có x

ơ

- Chi phí ngoài trả lãi trên tổng thu nhập: đâ l
nhuậ

á

p ải trả) v tổng thu nhập. Trong

ng hợp các tổ chức nhận tiền gử có đò bẩy thấp t ì c ỉ s
c

để

ù

để đ l

c

p

q ả lý

ột chỉ s về tỷ lệ lợi

v i tổng thu nhập v đá

á

ệu quả

Bộ chỉ s l

ạnh

â

đều dự v

các c ỉ

â

cũ

sử dụng ngu n v n củ các tổ chức nhận tiền gửi (NHNN).
Đến nay, mặc ù
t c
s
á

q á trì
để l

cơ ở đá

át cả

báo s

ct c
q ả lý v

cô

b chỉ s

ạt độ

các

á t ực trạng hoạt độ
đ iv

các tổ chức t

ụ

tr

tr

v ệc

ó c
10


2.2.2. Hệ thống phân tích CAMELS
p â tc

Hệ th
l

A ELS đ ợc áp ụng nhằ

v t

ản củ

p â tc 5

Hệ th

â

đá
â

(Hiệp hộ

t

ả

V ệt Nam, 2011).

đ ợc xe

a cạnh truyền th

á độ
l q

tr ng nhất đó

l :
C- Khả năng tự cân đối vốn: đâ l p ần v n chủ sở hữu của tổ chức v
của tổ chức đáp ứ
p át tr ể t
CAMELS xe

các

ó v

c

ản tiề

xét

ở rộ

ả

của tổ chức trong việc

ng hợp thua lỗ v

tr

tr

ng hợp có rủi ro hoạt động. ác tỷ lệ quan tr

mất v

ả

cũ

độ

tr

v n tự có;

ữ

A- Chất lượng tài sản: chất l ợ
ác V ệc p â t c p ả xe
tr

t

t ập t ô

tổ

t

t

ác để thiết lập dự trữ
l : Đò bẩy bằ

t

ản

ựp ò

củ các

ác xó

ó v

v các t

p â l ạ các

ản

ó v

ợ. Tỷ lệ quan tr

l

ợ xấu

ợ.
ác về quả lý c
t ô

bộ các ế hoạch chiế l ợc v

â

phả á

t

b

t

các c ế độ kiể

ác đề đ ợc xe

kết quả hoạt động tổ

q át đ ợc đ l

tổ

vị cho vay v các c ỉ s hiệu quả hoạt động
L- Thanh khoản: đâ l

v c

át v

xét

ể

t á

ột các r

ội
lẽ để

t

t

tr

â t đ ợc sử dụ

p â tc

ả

ó c

q ả lý t

l

ột

các

ột đơ
của tổ

cũ

cầu v n

ấ trúc ợ v v n chủ sở hữu của tổ chức, khả

ản ngắn hạ cũ

tổng quan khả

ất cũ

: ROE- lợi nhuận

p

ản; c

v c

ác

chức trong việc xác định nhu cầ t trợ cho dự á
ó r

t

ác l

các c ỉ s

ng bằ

v n chủ sở hữu; ROA- lợi nhuậ tr

củ các t

ác q ả lý

â t quan tr ng của việc p â t c

m cả mức độ hiệu quả của hoạt độ

v

các c

bộ chất l ợng của hoạt động quả lý

E- Lợi nhuận: đâ l

c

v n chủ sở hữu

v n t i thiểu (CAR).

ó c

v các c

chung của tổ chức, các ệ th

tr

c

xét ự p ù ợp của hệ th

M- Quản lý: các c

p

t

p â tc

ỉ s dự trữ v n bằng dự trữ mất v n thực tế tr

đ ều chỉnh theo CAMELS; Tỷ lệ

q á trì

l các định

tổ chức cần đạt đ ợc. Hệ th

tr

rủ r tr

cũ

ả

t

t á

â t rất quan tr ng trong việc đá
ản của tổ chức (S l

v ct

á

1998 tr c

bởi Ledgerwood, 1999).
11


S- Mức độ nhạy cảm với rủi ro thị trường (Sensitivity to Market Risk)
â tc

ức độ nhạy cảm v i rủi ro thị tr

ởng củ t
â tc

phầ
b

đổi về l

l

â

đ ng th
â

hộ

á đế

tr

v ệc xác đị

r

ấu hiệu chỉ d

đ

ng mức độ ảnh

á trị của lợi nhuận hay v n cổ

ức độ nhạy cảm v i rủi ro thị tr

đạ

thị tr

ất hoặc tỷ

đ l

ng nhằ
q

á

tâ

đến khả

át q ả lý v

đị

rõ r

ể

của
át rủi ro

v tập trung (Hiệp

V ệt Nam, 2011).

2.2.3. Hệ thống PEARLS
EARLS l

ệ th ng g m 39 chỉ t

ụng (WOCCU) sử dụng rộ

hộ
t

ụ

ó đ ợc bắt ngu

G te

l D

đâ

t c

r

tr

đ ợc Ủy ban thế gi i về Hiệp

t

t ế gi

v áp ụng từ cu

ô tả tó

tắt về hệ th

để

á

át

ạt động

1980 tại Hiệp hộ

ụng

EARLS v các chỉ t

q

tr ng

nhất.
P (Protection)- Sự bảo vệ (5 chỉ t

các t

ản. Sự bảo vệ đ ợc đ l

p ò

ất v

đ

p óv

chức có đủ dự p ò
35% các

ó v

các

để chỉ khả

các

ng bằ

ó v

để đáp ứ

): ù

á

đảm bảo cho

ả

đáp ứng dự

q á ạn. Sự bảo vệ đ ợc xác định nếu tổ

đ ợc 100% các

ó v

q á ạ tr

12 t á

v

q á ạn từ 1 đế 12 t á

E (Effective financial structure)- Cấu trúc tài chính hiệu quả (8 chỉ t
ù
t

để xác định khả
c

ác

đ ợc xe
trúc v

ác c ỉ t

xét để đ

đá

p át tr ển tiề
r

đ l

t

ác

ả c

ác

ả đầ t có t

rò

/ ổ

t

ản (mục t

lỏng/Tổ
t

ản (mục t
t

Dự trữ v lợi nhuận giữ lại/Tổ

ục t

ả

ô

l

q

ác

ác c ỉ t

xâ dựng một cấu

t

ản (mục t
t

ản (mục t
t

l 60-80%)
t

đ l 20%)

đ l 5%)
t

đ l 70-80%)

ản (mục t

A (Asset quality) - Chất lượng tài sản (3 chỉ t
ởng củ t

ục t

lực

ụng.

v t ền gửi/Tổ

Tiết kiệ

ản, v n v các

ản, nợ v v n tự có v

lý t ởng cho tổ chức t

T i sản c định/Tổ

l i v các

ột nhậ xét về cấ trúc của tổ chức t c

á c ất l ợng củ t
v

ả

):

t i thiểu l 0%)
): ù

để đ l

ng ảnh

l i.
12

(các

Tỷ lệ rủi ro theo th
(mục t

ản nợ q á ạ >30

)/Tổ

t

ản

l <5%)
ác t

ả

ô

l i/Tổ

t

ản (t

đ l 7%)

R (Rates of return and costs)- Tỷ lệ giữa thu nhập và chi phí (12 chỉ t

c

tác các t

c

p ần cấu tạ

q ả lý t

t á các t

quả sẽ chỉ ra một các c
ô

v có

t

ả

ập rò

(từ hoạt độ

ập từ đầ t v đá

xác ơ xe

trả l

ác

l ệu tổ chức t

ất thị tr

c

các t

đầ t ) sẽ
p

ụ

):
úp

ạt động. Kết
có lợi nhuận hay

ản, nợ hay v n tự có hay

ô
p

ạt độ

/

Thu nhập rò /

ả tr
ả tr

bì
bì

( ục t

l <10%)

(đủ để đạt đ ợc tỷ lệ lợi nhuận tr

v n tự

có >8%)
Thu nhập củ các t

v

từ phần v

óp ( ục t

L (Liquidity)- Tính thanh khoản (4 chỉ t
c

có

ả

đáp ứ
ó

khi v n t i thiể
Dự trữ t


): c

đ ợc tiền gử rút r

t ấy liệu tổ chức t

ả

trì ự trữ, trong

rỗi.

v

lỏng/Tiết kiệ

có t ể rút r ( ục t

l 10% t i thiểu).

S (Sign of growth)- Dấu hiệu tăng trưởng (7 chỉ t
t

t

tr ởng về t

t

tr ởng về t

cấ trúc bả

c

v t

ản v

câ đ i kế t á

nhất để đá

á

ô

(Ev

ác

): Đ l
Bằng việc

đổ

có t ể tác độ

t

tr ởng của v n tự có củ các tổ chức l
l

có c

ng cả chỉ
á

ác có t ể p â t c đ ợc sự t
ựt

ả

xem xem chỉ t

tr ởng về

các c ỉ t

cực đến thu nhập. Sự t

p át)

t

ơ

cô

của tổ chức t c

ều so v i chỉ t

t

tr ởng tổ

ự

đổi của

cực

tc

ột chỉ t

t t

đặc biệt l
t

ản hay

1997 tr c bởi Ledgerwood, 1999).

2.2.4. Các chỉ số theo dõi hoạt động của CGAP
Để đá

á

è

hỗ trợ nhữ
t

đ ợc c

ạt động của tổ chức t

t

ất) đ đ
6

ó

c

r các c ỉ t

g m 15 chỉ t

v

ô
q

GA (Tổ chức t vấn
tr ng cần thiết

ác c ỉ

:

13


Bảng 2.1. ác chỉ số theo dõi hoạt động của CGAP
STT

hóm chỉ tiêu

Chỉ tiêu
1. Tỷ lệ rủi ro theo th i gian.

1

ác c ỉ t

c ất

2. Tỷ lệ dự trữ mất v n.

l ợ

ụng

3. Tỷ lệ xó

t

ợ.

4. Tỷ lệ gia hạn.

2

ác c ỉ t

ả
lợi

1. Tỷ lệ thu nhập tr

tổ

t

2. Tỷ lệ thu nhập tr

v n tự có đ ều chỉnh.

3. Thu nhập tr

t

4. Thu nhập tr

v n tự có

ả đ ều chỉnh.

ản.

bền vững về t c

5. Khả

1. Hệ s v n tự có
t

2. Khả
ác chỉ t
3

khả

về

t

t á t c

3. Chỉ t

t á

c

lệch.

4. Lợi nhuậ rò
5

lệch ngoại h i.

6. Rủ r c
7 L

4

5

từ l
lệch.

ất hiệu quả.

1. Tỷ lệ t

củ

ác c ỉ t

2. Tỷ lệ t

của s

p át tr ển

3. Tỷ lệ t

của tiết kiệm.

4. Tỷ lệ t

của tiền gửi.

ác c ỉ t
hiệu quả

ợ.
ác

1. S

ác

tr

ột cá bộ.

2. S

ác

tr

ột cá bộ t

3 D

ợc

4. S

ác

5. D

ợc

v

ròng tr
tr

v

6. S tiền tiết kiệ

một cá bộ t

ột c

rò
tr

tr

ụng.

á

một c
ột c

ụng.

á
á

7. Khe hở lợi nhuận.
8. Thu nhập tr
9. Thu nhập tr

các t

ản sinh l i.

cho vay.
14


10.Tỷ lệ % s cá bộ t
11. Tỷ lệ c
12

p

p

bì

v

tr

2. Phầ tr

ợ tr

6. S

ác

bì

ô tr

10 D

ợc

ơ

bì

ó

c ỉt

lợ t ì các ệ th

trì
bì

các

ả

t

các c ỉ s t ơ

tự các ệ th

c

v

v

đế

t ợng tổ chức đ ợc áp ụ
t

đầ t
đ ợc các

1998 tr c bởi Ledgerwood, 1999)
ột s chỉ t

v
đề xe

để đá

cụ thể

l ô đ ợc q

tâ
v

á

ác
đầ t

xét đến hiệu quả sử dụ

hiệu quả sử sụng v n của tổ chức. Đ i v i tổ chức t c
dụ

rò

ục t

đ ợc đề cập có

ả v tỷ lệ

v

tr

(W terf el v R

t

ản tiết kiệm.

củ các khoả c

v

tr

đ

ản tiết kiệm.

ợc

ác

ộc v

ữ.

đ v

9. Q

ó

chất l ợ

đầu tổ chức.

củ các t

á trị

11. Phầ

mỗi hệ th ng chỉ s tr

ó

đứ

củ t

5 D

7. Tổ

tù t

ó v

củ

l

8. Tỷ lệ ra khỏ c

ì c

á

ửi tiết kiệm.

4. Tổng s

rộng tiếp cận

bì

ác

ác

3. S

ác c ỉ s mở

một c

ác

1. S

6

của một

óp củ

14. Phần v

tr

ạt động.

tr

13. S t

ụ

ô b

Đ iv i
t

ả v

cạnh việc sử

ác CGAP cò tập trung đá

á các c ỉ

về hiệu quả v c ỉ s mở rộng tiếp cận của tổ chức.
r

cơ ở xem xét

ch n biến để đ

v

ô ì

dụng của mỗi hệ th ng chỉ t

ột s hệ th ng chỉ t

đá

á

cứu. Cụ thể, Bảng 2.2

cứu lựa
đâ tó

tắt ứng

v các b ế đ ợc đề xuất.

15


Bảng 2.2. Ứng dụng của hệ thống chỉ tiêu và các biến được đề xuất
Hệ thống
chỉ tiêu
Ứng dụng,
biến số

ác chỉ số
Bộ chỉ số lành

Hệ thống phân tích

Hệ thống

theo dõi hoạt

mạnh của IMF

CAMELS

PEARLS

động của
CGAP

Đ
Ứng

l

dụng

c

l

ng sự
ạ

t

của mỗi

qu c gia.

Đá

Để

á độ an

t

át

ả

l iv t

ạt

độ

ản.

Để đá

á
t

dụng.

p

hoạt

động tr

tổng

Biến

v n

t i thiểu.
việc tì

ể các lý t

cứu tr

nộ

nhuận của một tổ chức t

ụng cũ

v

t

S
t

ụng

â

â

-C

p

ạt

động

tr

tổng

thu

nhập.

ết v các

đâ , việc xe

c

quỹ t

ợ.

tổng tổ

t

- Tỷ lệ

t

v

tr

ợ.

ợ.

tổ

t

một đơ vị cho vay. Nợ xấ tr

tr

- Nợ xấ

của tổ chức

-

- Nợ xấu tr

thu nhập.

đề xuất

p

- C

động

hoạt

ô.

- Lợi nhuận.
- Lợi nhuận.

á

ó

chỉ t

cụ thể l

q

xét các ếu t có t ể tác độ

đ ợc xe

đến
đến lợi

l nội dung quan tr ng.

2.3. ác yếu tố tác động đến lợi nhuận của tổ chức tín dụng
cứu về loạ

Kết quả từ việc

ì

v q

ô củ các tổ chức

Rose v Hudgins (1998, 2010) kết luận: Khả
ô

hầ
cô

l i của một

bị quyết định bởi việc ó đ ợc tổ chức

tác q ả lý v các đ ều kiện kinh tế tại thị tr

v trò quan tr

ơ rất nhiề đ i v i sự t

Đ i v i tổ chức t c
c
các c ỉ

v

ệ q ả cầ p ả p â t c t
ạt độ

các

t

trợ

ô, Le
c

cô
erw

t ế

ơ

â

củ

(1999) c
t ực

â
ất l ợng
ạt độ

có

â

ột các đị
ữ

â

rằ
ỳ Bằ

ệ

các

: để q ả lý t
v ệc t

t á

t vấ có t ể
16


xác đị

đ ợc t

ạt độ

ệ q ả t

t

v

ột c ỉ t

độ

t

ở ạ
t

c

c

ự

á

ữ

c

t

tề

vấ đề v

ừ

ữ

v ệc p â t c c ỉ
t ô

t
có

ột

â t về đị lý

v

ác

á

đ

ạt độ

nội dung hoạt độ
nội dung l

q

lực v tì
củ

ì

á

t ơ

vững củ các tổ chức t
â

(2013) c

rằng, t

v

b

tr

c nhữ

v

ậ củ
t ô

t

xe

có t ể p â t

t

, ùl

â
các
â

đổi về p

ác

c ú

c

v

A

v L

ô phụ thuộc v

c

rất

ếu t b

quản lý t c

ó
mức độ

tr

ó

ếu t

ác v p áp l ật, chiế l ợc p át
ởng của từng yếu t
v

đến ả
ôv

xét các ế t tác độ
ụ

ững

cứu về mức độ bền

ởng mạnh mẽ c

ột tổ c ức t

â

ả

lực quản trị v đ ề

đ ạ p át tr ển của tổ chức t c
vậ

củ các tổ

p ả á

â

triển, b i cảnh kinh tế x hội. Mức độ ả
đổi từ ả

b

ệ p át tr ển ngu

ó : ếu t nội tạ v

ô tr

ác q

chủ yếu bao g

ô Việt Nam, Nguyễ K

cạnh tranh của sản phẩm dịch vụ, khả

có t ể t

â

bền vững của tổ chức t

có t ể kể đế

c

ục đ c l xe

ạt độ

yếu t đến từ nội tại của tổ chức có t ể l
b

t

ạt động của một

ạn thảo luật lệ v cô

đ ợc p â l

nhiều yếu t

á

g củ

cô

cứu về
c

ạt độ

ữ

đến lợi nhuậ v rủi ro củ

â

tự

ạt

đ ợc

ạt độ

đến hoạc định chiế l ợc cô

đ i thủ cạnh tranh, nhữ

c
đổ ẽ c

â t

v b

tr

p ản ứng một các t
ũ

l

đ ợc áp ụ

tr
b

ác c ỉ

c

t

c t

t ế

ạt độ

ạt động củ

â

b

tác độ

đá

ữ

các

Theo Nguyễn Minh Kiều (2012), việc đá
đá

t

ô

v

ô

q ả lý ẽ xác đị

ạt độ

xét

c ức v các t ủ tục c

Nộ

ột c ỉ t

ắc từ đó có t ể cả t ệ đ ợc

p â t c các c ỉ

b

v

ác Bả t â v ệc p â t c c ỉ

cấp các t ô

cầ đ ợc xe

củ các tổ chức t c

các tỷ lệ l

t t ơ

r

bề vữ

â
ó : ếu t b

ết q ả
v

ộc

ng hoạt động.
ạt độ

ột tổ chức t
tr

ng

ởng hạn chế tù t
ô tr

đế

ô

c

lợ
v

ô,

ếu t b

17