Thuyết trình kinh doanh quốc tế thị trường ngoại hối

Chương 10: Thị trường ngoại hối
Nhóm thuyết trình
Lê Đình Việt
Hoàng Văn Thái
Vũ Văn Thành


Chức năng thị trường ngoại hối

• Chuyển đổi tiền tệ
• Cung cấp một số loại bảo hiểm chống rủi ro
ngoại hối


Bảo hiểm rủi ro ngoại hối
• Tỷ giá giao ngay
• Tỷ giá kỳ hạn
• Hoán đổi tiền tệ


Tỷ giá giao ngay
• Tỷ giá giao ngay là tỷ lệ mà tại đó một đại lý
đổi ngoại tệ chuyển đổi một đồng tiền sang
một loại tiền tệ khác vào một ngày cụ thể.


Tỷ giá kỳ hạn
• Tỷ giá kỳ hạn là tỷ giá hối đoái điều chỉnh các
giao dịch kỳ hạn.
• Giao dịch kỳ hạn là giao dịch khi hai bên đồng
ý trao đổi tiền tệ và thực hiện thỏa thuận tại

một ngày cụ thể trong tương lai.


Hoán đổi tiền tệ
• Hoán đổi tiền tệ là giao dịch mua và bán đồng
thời lượng ngoại tệ nhất định tại hai thời điểm
khác nhau.


Kinh doanh chênh lệch tỷ giá
• Mua một loại tiền tệ ở một thị trường và ngay
lập tức bán lại trên một thị trường khác để
kiếm lợi nhuận nhờ chênh lệch giá.


Các lý thuyết kinh tế về xác định tỷ giá
• Giá cả và tỷ giá hối đoái
• Lãi suất và tỷ giá hối đoái
• Hiệu ứng Bandwagon


Giá cả và tỷ giá hối đoái
• Luật một giá: Thị trường cạnh tranh không có
chi phí vận chuyển và các rào cản đối với
thương mại, các sản phẩm giống nhau có
được bán cùng một giá khi quy đổi thành 1
loại tiền tệ.
• Lý thuyết ngang giá sức mua (PPP): Thị trường
hiệu quả một cách tương đối là nơi có rất ít
trở ngại đối với thương mại và đầu tư quốc tế.

Lãi suất và tỷ giá hối đoái
• Hiệu ứng Fisher: Lãi suất danh nghĩa của một
quốc gia (i) là tổng lãi suất thực (r) và tỷ lệ lạm
phát dự kiến trong giai đoạn và khoản vốn
được cho vay (I). Do đó i=r+I
• Hiệu ứng Fisher quốc tế: Với bất kỳ hai quốc
gia nào. Tỷ giá giao ngay sẽ thay đổi bằng cùng
một lượng nhưng theo hướng ngược lại với
sai biệt lãi suất danh nghĩa giữa hai quốc gia
đó.


Hiệu ứng Bandwagon
• Khi thương nhân hành động như bầy đàn,
cùng thực hiện theo hướng giống nhau trong
cùng một khoảng thời gian, để phản ứng lại
hành động của nhau.


Dự báo tỷ giá hối đoái
• Trường phái thị trường hiệu quả: Tỷ giá kỳ hạn
có thể dự báo tỷ giá giao ngay trong tương lai
là tốt nhất.
• Trường phái thị trường phi hiệu quả: Tỷ giá kỳ
hạn không thể dự báo tỷ giá giao ngay trong
tương lai.

Phương pháp dự báo
• Phân tích cơ bản: Dựa trên lý thuyết kinh tế để
xây dựng các mô hình kinh tế phức tạp nhằm
dự đoán biến động của tỷ giá.
• Phân tích kỹ thuật: Sử dụng số liệu về giá cả và
khối lượng để xác định xu hướng trong quá
khứ và dự kiến tương lai.


Tiêu điểm ý nghĩa quản trị
• So sánh và đối chiếu những khác biệt giữa rủi
ro giao dịch, rủi ro chuyển đổi, rủi ro kinh tế,
và những gì nhà quản trị có thể làm để quản lý
những rủi ro này.