Huy động và sử dụng vốn tại công ty xây dựng và phát triển nhà số 6

www.luanvan.online

MỤC LỤC
LỜI NÓI ĐẦU.....................................................................................................

CHƯƠNG 1:
VỐN VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN CỦA DOANH NGHIỆP
TRONG CƠ CHẾ THỊ TRƯỜNG
1.1: VỐN VÀ VAI TRÒ CỦA VỐN ĐỐI VỚI DOANH NGHIỆP SẢN XUẤT............

1.1.1: Khái niệm......................................................................................
1.1.2.: Phân loại vốn................................................................................
1.1.2.1: Phân loại vốn theo nguồn hình thành......................................6
1.1.2.1.1: Vốn chủ sở hữu.......................................................................
1.1.2.1.2: Vốn huy động của doanh nghiệp.............................................
1.1.2.2: Phân loại vốn heo hình thức chu chuyển................................10
1.1.2.2.1: Vốn cố định...........................................................................10
1.1.2.2.2: Vốn lưu động........................................................................13
1.2: HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN................................................................................... 16
1.2.1: Quan điểm về hiệu quả sử dụng vốn...........................................16
1.2.1.1: Chỉ tiêu đánh giá về sử dụng hiệu quả vốn cố định.................20
1.2.1.2: Chỉ tiêu đánh giá về sử dụng hiệu quả vốn lưu động...............21
1.3: NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG TỚI VIỆC SỬ DỤNG VỐN CỦA DOANH NGHIỆP
VÀ Ý NGHĨA CỦA VIỆC NÂNG CAO HIÊỤ QUẢ SỬ DỤNG VỐN CỦA DOANH
NGHIỆP........................................................................................................................................ 24

1.3.1: Nhân tố ảnh hưởng đến việc sử dụng vốn của doanh nghiệp.....24
1.3.1.1: Chu kỳ sản xuất kinh doanh.....................................................24
1.3.1.2: Kỹ thuật sản xuất.....................................................................25
1.3.1.3: Đặc điểm của sản phẩm...........................................................25

luanvan.online

Page 1


www.luanvan.online
1.3.1.4: Tác động của thị trường...........................................................26
1.3.1.5: Trình độ đội ngũ cán bộ công nhân viên..................................26
1.3.1.6: Hoạt động tổ chức....................................................................27
1.3.1.7: Các nhân tố tác động vào sản xuất kinh doanh........................27
1.3.2: ý nghĩa của việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của doanh
nghiệp..............................................................................................................28
CHƯƠNG 2:
PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI
CÔNG TY SÔNG ĐÀ 11
2.1: TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY SÔNG ĐÀ 11.......................................................... 30
2.1.1: Sự hình thành và phát tiển của Công Ty.....................................30
2.1.2: Đặc điểm cơ cấu tổ chức của Công ty.........................................32
2.1.3: Nguồn nhân lực của công ty........................................................38
2.1.4: Thị trường và lĩnh vực kinh doanh của Công ty.........................38
2.2: THỰC TRẠNG HUY ĐỘNG VÀ SỬ DỤNG VỐN CỦA CÔNG TY..................39
2.2.1: Tình hình hoạt động SXKD của CTy trong vài năm gần đây....39
2.2.2: Tình hình huy động vốn..............................................................43
2.2.3: Hiệu quả sử dụng vốn cố định....................................................45
2.2.3.1: Cơ cấu tài sản cố định của Công ty..........................................45
2.2.3.2: Hiệu quả sử dụng vốn cố định của Công ty.............................48
2.2.4: Hiệu quả sử dụng vốn lưu động..................................................50
2.2.3.2.1: Cơ cấu tài sản lưu động của doanh nghiệp............................50
2.2.3.2.2: Hiệu quả sử dụng vốn lưu động của Công ty........................52
2.3: Những hạn chế và vấn đề đặt ra.....................................................55

CHƯƠNG 3:
NHỮNG ĐỊNH HƯỚNG CỦA CÔNG TY TRONG THỜI GIAN TỚI
3.1: Hoàn cảnh lịch sử...........................................................................58
3.2: Định hướng phát triển của Công ty trong thời gian tới..................59
3.2.1: Những thuận lợi và khó khăn trong thời gian tới........................59

luanvan.online

Page 2


www.luanvan.online
3.2.2: Kế hoạch sản xuất KD của công ty trong thời gian tới...............61
3.3: Giải pháp nâng cao hiệu quả huy động và sử vốn của Công ty.....64
KẾT LUẬN ...................................................................................................... 71

LỜI MỞ ĐẦU

Trong hoạt động sản xuất kinh doanh hay trong lĩnh vực sản xuất nào
thì vốn là một nhu cầu tất yếu. Nó là một thứ mà bất cứ một doanh nghiệp
nào cũng phải có một lượng vốn nhất định, đó là một tiền đề cần thiết.
Trong nền kinh tế thị trường hiện nay thì nhu cầu vốn đối với các
doanh nghiệp càng trở nên quan trọng và bức xúc hơn một mặt vì; Các
doanh nghiệp phải đối mặt trực tiếp với sự biến động của thị trường, cùng
với sự cạnh tranh của các doanh nghiệp trong nước, cũng như bạn hàng
ngoài nước nên đòi hỏi các doanh nghiệp phải sử dụng sao cho hợp lý nhằm
mang lại hiệu quả cao nhất trong hoạt động sản xuất kinh doanh và tăng
thêm sức cạnh tranh của mình. Mặt khác, để mở rộng quy mô sản xuất kinh
doanh, các doanh nghiệp đều phải tìm mọi cách để tăng cường nguồn vốn,
do vậy sự cạnh tranh ngay cả trên thị trường vốn cũng trở nên gay gắt và

quyết liệt hơn.
Xuất phát từ thực tế và những vấn đề bức xúc đã đặt ra trên đây và
xuất phát từ bản thân trong việc tìm hiểu và làm sáng tỏ vấn đề này, tôi đã
chọn đề tài:

luanvan.online

Page 3


www.luanvan.online
“Huy động và sử dụng vốn tại công ty xây dựng và phát triển nhà số 6 “ làm
đề tài cho luận văn tốt nghệp của mình với hy vọng góp một phần nhỏ bé
vào việc phân tích, thảo luận và rút ra một số giải pháp, kiến nghị và phương
hướng nhằm nâng cao hiệu quả huy động và sử dụng vốn tại công ty đầu tư
và phát triển nhà số 6.
Xin chân thành cảm ơncô giáo Phương Thị Hồng Hà và cán bộ phòng kế
toán công tykinh doanh nhà số 6 đã giúp đỡ tôI hoàn thành bản chuyên dề
thực tập này

luanvan.online

Page 4


www.luanvan.online

CHƯƠNG 1
VỐN VÀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN CỦA DOANH NGHIỆP TRONG CƠ
CHẾ THỊ TRƯỜNG

1.1: Vốn và vai trò của vốn đối với doanh nghiệp

Để tiến hành một chu kỳ sản xuất, kinh doanh thì đều cần có vốn. Vậy
vốn là gì? Tại sao nó lại có vai trò quan trọng như thế đối với bất kỳ các
doanh nghiệp hay một tổ chức cá nhân nào. Với tầm quan trọng như vậy,
việc tìm hiểu và nghiên cứu cần phải bắt đầu từ việc làm rõ khái niệm cơ
bản vốn là gì? vai trò của vốn đối với doanh nghiệp.
1.1.1: Khái niệm

Trong nền kinh tế thị trường hiện nay, vốn được hiểu và quan niệm là
toàn bộ những giá trị ứng ra ban đầu vào các quá trình tiếp theo của doanh
nghiệp.
Khái niệm này không những chỉ ra vốn không chỉ là một yếu tố đầu
vào quan trọng đối với các doanh nghiệp sản xuất mà còn đề cập tới sự tham
gia của vốn trong doanh nghiệp, trong cả quá trình sản xuất kinh doanh liên
tục trong suốt thời gian tồn tại của doanh nghiệp.
Như vậy, vốn là một yếu tố số một của mọi hoạt động sản xuất kinh
doanh. Có vốn các doanh nghiệp có thể mở rộng sản xuất kinh doanh, mua
sắm các trang thiết bị hay triển khai các kế hoạch khác trong tương lai. Vậy
yêu cầu đặt ra đối vớicác doanh nghiệp là họ cần phải có sự quản lý và sử
dụng có hiệu quả vốn có hiệu quả nhằm bảo toàn và phát triển vốn, đảm bảo
cho các doanh nghiệp ngày càng phát triển và vững mạnh.
Các đặc trưng cơ bản của vốn

luanvan.online

Page 5

www.luanvan.online
- Vốn phải đại diện cho một lượng tài sản nhất định. Có nghĩa là vốn
phải được biểu hiện bằng giá trị tài sản hữu hình và tài sản vô hình của
doanh nghiệp.
- Vốn phải vận động và sinh lời, đạt được mục tiêu trong kinh doanh.
- Vốn phải được tích tụ và tập trung một lượng nhất định thì mớicó
khả năng phát huy tác dụng khi đầu tư vào các lĩnh vực kinh tế đặc biệt
trong lĩnh vực kinh doanh.
- Vốn có giá trị về mặt thờigian. Điều này có thể có vai trò quan trọng
khi bỏ vốn vào đầu tư và tính hiệu quả khi sử dụng đồng vốn.
- Vốn phải gắn liền với chủ sở hữu nhất định, vốn sẽ không được đưa
ra để đầu tư khi mà người chủ của nó nghĩ về một sự đầu tư không có lợi
nhuận.
- Vốn được quan niệm như một thứ hàng hoá và có thể được coi là thứ
hàng hoá đặc biệt vì nó có khả năng được mua bán quyền sở hữu trên thị
trường vốn, trên thị trường tài chính.
- Vốn không chỉ biểu hiện bằng tiền hay các giá trị hiện vật ( tài sản
cố định của doanh nghiệp: máy móc, trang thiết bị vật tư dùng cho hoạt động
quản lý. . . ) của các tài sản hữu hình ( các bí quyết trong kinh doanh, các
phát minh sáng chế,. . . )
1.1.2: Phân loại vốn

Trong quá trình sản xuất kinh doanh, mỗi doanh nghiệp đều có một
phương thức và hình thức kinh doanh khác nhau. Nhưng mục tiêu của họ
vẫn là tạo ra được lợi nhuận cho mình. Nhưng điều đó chỉ đạt được khi vốn
của doanh nghiệp được quản lý và sử dụng một cách hợp lý.
Vốn được phân ra và sử dụng tuỳ thuộc vào mục đích và loại hình
doanh nghiệp.
luanvan.online

Page 6


www.luanvan.online
1.1.2.1: Phân loại vốn theo nguồn hình thành
1.1.2.1.1. Vốn chủ sở hữu :

Vốn chủ sở hữu là số vốn của các chủ sở hữu, các nhà đầu tư góp vốn
liên doanh, liên kết và thông qua đó doanh nghiệp không phải cam kết thanh
toán. Do vậy vốn chủ sở hữu không phải là một khoản nợ.
* Vốn pháp định:
Vốn pháp định là số vốn tối thiểu mà doanh nghiệp phải có khi muốn
hình thành doanh nghiệp và số vốn này được nhà nước quy định tuỳ thuộc
vào từng loại hình kinh doanh của doanh nghiệp. Đối với doanh nghiệp Nhà
Nước, số vốn này được ngân sách nhà nước cấp.
*Vốn tự bổ xung:
Thực chất loại vốn này là số lợi nhuận chưa phân phối (lợi nhuận lưu
trữ ) và các khoản trích hàng năm của doanh nghiệp như các quỹ xí nghiệp
( Quỹ phúc lợi, quỹ đầu tư phát triển . . . )
*Vốn chủ sở hữu khác:
Đây là loại vốn mà số lượng của nó luôn có sự thay đổi bởi vì do đánh
giá lại tài sản, do chênh lệch tỷ giá ngoại tệ, do được ngân sách cấp kinh phí,
do các đơn vị thành viên nộp kinh phí quản lý và vốn chuyên dùng cơ bản.
1.1.2.1.2: Vốn huy động của doanh nghiệp:

luanvan.online

Page 7

www.luanvan.online
Ngoài các hình thức vốn do nhà nước cấp thì doanh nghiệp còn một
loại vốn mà vai trò của nó khá quan trọng, đặc biệt trong nền kinh tế thị
trường đó là vốn huy động. Để đạt được số vốn cần thiết cho một dự án,
công trình hay một nhu cầu thiết yếu của doanh nghiệp mà đòi hỏi trong một
thời gian ngắn nhất mà doanh nghiệp không đủ số vốn còn lại trong doanh
nghiệp thì đòi hỏi doanh nghiệp phải có sự liên doanh liên kết, phát hành trái
phiếu hay huy động các nguồn vốn khác dưới hình thức vay nợ hay các hình
thức khác.
* Vốn vay: Doanh nghiệp có thể vay ngân hàng, các tổ chức tín dụng,
các cá nhân hay các đơn vị kinh tế độc lập nhằm tạo lập và tăng thêm nguồn
vốn.
Vốn vay ngân hàng và các tổ chức tín dụng là rất quan trọng đối với
doanh nghiệp. Nguồn vốn này đáp ứng đúng thời điểm các khoản tín dụng
ngắn hạn hoặc dài hạn tuỳ theo nhu cầu của doanh nghiệp trên cơ sở hợp
đồng tín dụng giữa Ngân hàng và Doanh nghiệp.
Vốn vay trên thị trường chứng khoán. Tại các nền kinh tế có thị
trường chứng khoán phát triển, vay vốn trên thị trường chứng khoán là một
hình thức huy động vốn cho doanh nghiệp. Thông qua hình thức này thì
doanh nghiệp có thể phát hành trái phiếu, đây là một hình thức quan trọng để
sử dụng vào mục đích vay dài hạn để đáp ứng nhu cầu vốn sản xuất kinh
doanh của doanh nghiệp. Việc phát hành trái phiếu giúp cho doanh nghiệp
có thể huy động số vốn nhàn rỗi trong xã hội để mở rộng hoạt động sản xuất
kinh doanh của mình.
* Vốn liên doanh liên kết:

luanvan.online

Page 8

www.luanvan.online
Doanh nghiệp có thể kinh doanh liên kết, hợp tác với các doanh
nghiệp khác nhằm huy động và mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh. Đây
là hình thức huy động vốn quan trọng vì hoạt động tham gia góp vốn liên
doanh, liên kết gắn liền với việc chuyển giao công nghệ thiết bị giữa các bên
tham gia nhằm đổi mới sản phẩm, tăng khả năng cạnh tranh của sản phẩm
điều này cũng có nghĩa là uy tín của công ty sẽ được thị trường chấp nhận.
Doanh nghiệp cũng có thể tiếp nhận máy móc và thiết bị nếu như trong hợp
đồng liên doanh chấp nhận việc góp vốn bằng hình thức này.
* Vốn tín dụng thương mại:
Tín dụng thương mại là khoản mua chịu từ người cung cấp hoặc ứng
trước của khách hàng mà doanh nghiệp tạm thời chiếm dụng. Tín dụng
thương mại luôn gắn với một lượng hàng hoá cụ thể, gắn với một hệ thống
thanh toán cụ thể nên nó chịu tác động của hệ thống thanh toán, cuả chính
sách tín dụng khác hàng mà doanh nghiệp được hưởng. Đây là một phương
thức tài trợ tiện lợi, linh hoạt trong kinh doanh và nó còn tạo khả năng mở
rộng cơ hội hợp tác làm ăn của doanh nghiệp trong tương lai. Tuy nhiên
khoản tín dụng thương mại thường có thời hạn ngắn nhưng nếu doanh
nghiệp biết quản lý một cách có hiệu quả thì nó sẽ góp phần rất lớn vào nhu
cầu vốn lưu động của doanh nghiệp.
* Vốn tín dụng thuê mua:
Trong hoạt động kinh doanh, tín dụng thuê mua là một phương thức
giúp cho các doanh nghiệp thiếu vốn vẫn có được tài sản cần thiết sử dụng
vào hoạt động sản xuất kinh doanh của mình. Đây là phương thức tài trợ
thông qua hợp đồng thuê giữa người cho thuê và doanh nghiệp. Người thuê
sử dụng tài sản và phải trả tiền thuê cho người thuê theo thời hạn mà hai bên
đã thoả thuận, người cho thuê là người sở hữu tài sản.
luanvan.online

Page 9


www.luanvan.online
Tín dụng thuê mua có hai phương thức giao dịch chủ yếu là thuê vận
hành và thuê tài chính:
* Thuê vận hành:
Phương thức thuê vận hành( thuê hoạt động) là phương thức thuê
ngắn hạn tài sản. Hình thức này có các đặc trưng sau:
- Thời hạn thuê ngắn so với toàn bộ thời gian tồn tại hữu ích của tài
sản, điều kiện chấm dứt hợp đồng chỉ cần báo trước trong thời gian ngắn.
Người thuê chỉ việc việc trả tiền theo thỏa thuận, người cho thuê phải đảm
bảo mọi chi phí vận hành của tài sản như phí bảo trì, bảo hiểm thuế tài sản . .
.cùng với mọi rủi ro vô hình của tài sản.
- Hình thức này hoàn toàn phù hợp đối với những hoạt động có tính
chất thời vụ và nó đem lại cho bên thuê lợi thế là không phải phản ánh loại
tài sản này vào sổ sách kế toán.
* Thuê tài chính:
Thuê tài chính là một phương thức tài trợ tín dụng thưong mại trung
hạn và dài hạn theo hợp đồng. Theo phương thức này, người cho thuê
thường mua tài sản, thiết bị mà người cần thuê và đã thương lượng từ truớc
các điều kiện mua tài sản từ người cho thuê và đã thương lượng từ trước các
điều kiện mua tài sản từ người cho thuê. Thuê tài chính có hai đặc trưng sau:
Thời hạn thuê tài sản của bên phải chiếm phần lớn hữu ích của tài sản
và hiện giá thuần của toàn bộ của các khoản tiền thuê phải đủ để bù đắp
những chi phí mua tài sản tại thời điểm bắt đầu hợp đồng.
Ngoài khoản tiền thuê tài sản phải trả cho bên thuê, các loại chi phí
bảo dưỡng vận hành, phí bảo hiểm, thuế tài sản, cũng như các rủi ro khác đối
với tài sản do bên thuê phải chịu cũng tương tự như tài sản của Công ty.
luanvan.online

Page 10


www.luanvan.online
Trên đây là cách phân loại vốn theo nguồn hình thành, nó là tiền đề để
cho doanh nghiệp có thể lựa chọn và sử dụng hợp lý nguồn tài trợ tuỳ theo
loại hình sở hữu, nghành nghề kinh doanh, quy mô trình độ quản lý, trình độ
khoa học kỹ thuật cũng như chiến lược phát triển và chiến lược đầu tư của
doanh nghiệp. Bên cạnh đó, việc quản lý vốn ở các doanh nghiệp trọng tâm
cần đề cập đến là họat động luân chuyển vốn, sự ảnh hưởng qua lại của các
hình thức khác nhau của tài sản và hiệu quả vay vòng vốn. Vốn cần được
nhìn nhận và xem xét dưới trạng thái động với quan điểm hiệu quả.
1.1.2.2: Phân loại vốn theo hình thức chu chuyển:
11.2.2.1: Vốn cố định:
Trong quá trình sản xuất kinh doanh, sự vận động của nguồn vốn cố
định được gắn liền với hình thái biểu hiện vật chất của nó là tài sản cố định.
Vì vậy, việc nghiên cứu về nguồn vốn cố định trước hết phải dựa trên cơ sở
tìm hiểu về tài sản cố định.
* Tài sản cố định:
Căn cứ vào tính chất và tác dụng trong khi tham gia vào quá trình sản
xuất, tư liệu sản xuất được chia thành hai bộ phận là đối tượng lao động và
tư liệu lao động. Đặc điểm cơ bản của tư liệu lao động là chúng có thể tham
gia một cách trực tiếp hoặc gián tiếp vào chu kỳ sản xuất. Trong qúa trình
đó, mặc dù tư liệu lao động sản xuất có thể bị hao mòn nhưng chúng vẫn giữ
nguyên hình thái vất chất ban đầu. Tư liệu sản xuất chỉ có thể được đem ra
thay thế hay sửa chữa lớn, thay thế khi mà chúng bị hư hỏng hoàn toàn hoặc
chúng không còn mang lại giá trị kinh tế cho doanh nghiệp.

luanvan.online

Page 11


www.luanvan.online
Tài sản cố định phải là những vật phẩm thuộc quyền sở hữu của doanh
nghiệp, trong một quan hệ sản xuất nhất định. Bản thân tính sử dụng lâu dài
và chi phí cao vẫn chưa có thể là căn cứ duy nhất để xác định tài sản cố định
nếu nó không gắn liền với một quyền sở hữu thuộc về một doanh nghiệp,
một cơ quan, hợp tác xã...
Theo quy định hiện hành thì những tư liệu lao động nào đảm bảo đáp
ứng đủ hai điều kiện sau thì sẽ được coi là tài sản cố định:
+ Giá trị của chúng >= 5.000.000 đồng
+ Thời gian sử dụng >= 1 năm
Để tăng cường hiệu quả trong công tác quản lý tài sản cố định cũng
như vốn cố định và nâng cao hiệu quả sử dụng chúng thì cần có các phương
án tuyển chọn và phân loại chúng:
* Phân loại tài sản cố định là việc chia tổng số tài sản cố định ra từng
nhóm, bộ phận khác nhau dựa vào các tiêu chuẩn khác nhau:
+ Tài sản cố định dùng cho hoạt động sản xuất kinh doanh: loại này
bao gồm tài sản cố định hữu hình và tài sản cố định vô hình:
- Tài sản cố định hữu hình: Là những tư liệu được biểu hiện bằng hình
thái vất chất cụ thể như nhà xưởng, máy móc thiết bị, phương tiện vận tải,
vật kiến trúc...Những tài sản cố định này có thể là từng đơn vị tài sản có kết
cấu độc lập hoặc là một hệ thống gồm nhiều bộ phận tài sản có liên kết với
nhau để thực hiện một hay một số chức năng nhất định trong quá trình sản
xuất kinh doanh. Nhằm một mục tiêu quan trọng nhất là đem lại lợi nhuận
cho doanh nghiệp.

luanvan.online

Page 12


www.luanvan.online
- Tài sản cố định vô hình: Là những tài sản cố định không có hình thái
vật chất nhưng xác định giá trị và do doanh nghiệp nắm giữ, sử dụng trong
hoạt động sản xuất kinh doanh, cung cấp dịch vụ hoặc là cho các đối tượng
khác thuê phù hợp với tiêu chuẩn ghi nhận tài sản cố định vô hình ví dụ như:
chi phí thành lập doanh nghiệp, chi phí về sử dụng đất, chi phí thu mua bằng
phát minh sáng chế, nhãn hiệu thương mại...
+ Tài sản cố định dùng cho mục đích phúc lợi, sự nghiệp, an ninh
quốc phòng...
+ Tài sản cố định mà doanh nghiệp bảo quản và cất giữ hộ Nhà nước
Cách phân loại này giúp cho doanh nghiệp thấy được vị trí quan trọng
của tài sản cố định dùng vào hoạt động sản xuất kinh doanh và thông qua đó
doanh nghiệp đưa ra những chính sách hợp lý nhằm đầu tư vào tài sản một
cách hợp lý.
Căn cứ vào tình hình sử dụng tài sản cố định của doanh nghiệp mà
chúng được chia ra thành:
- Tài sản cố định đang sử dụng
- Tài sản cố định chưa cần dùng
- Tài sản cố định không cần dùng chờ thanh lý
Cách phân loại này phần nào giúp cho doanh nghiệp có thể hiểu và
kiểm soát dễ dàng các tài sản cuả mình.
* Vốn cố định của doanh nghiệp:

luanvan.online

Page 13

www.luanvan.online
Việc đầu tư thành lập một doanh nghiệp bao gồm nhiều yếu tố cấu
thành như; xây dựng nhà phân xưởng, nhà làm việc và nhà quản lý, lắp đặt
hệ thống máy móc thiết bị chế tạo sản phẩm ...Doanh nghiệp chỉ có thể đưa
vào hoạt động sản xuất kinh doanh khi mà nó đã hoàn thành các công đoạn
trên. Thì lúc này vốn đầu tư đã được chuyển sang vốn cố định của doanh
nghiệp.
Như vậy, vốn đầu tư của doanh nghiệp là một bộ phận vốn đầu tư ứng
trước của tài sản của doanh nghiệp; đặc điểm của nó được luân chuyển từng
phần trong nhiều chu kỳ sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp và một vòng
tuần hoàn của tài sản cố định chỉ kết thúc khi mà nó hết thời hạn sử dụng
đồng thời nó sẽ mang lại một phần lợi nhuận nhất định cho doanh
nghiệp.Việc đầu tư để mang lại lợi nhuận cho doanh nghiệp phần nào phụ
thuộc vào quyết định đầu tư của doanh nghiệp, đồng nó cũng mang lại một
thế mạnh cho sản phẩm của doanh nghiệp trên thị trường.
1.1.2.2.2. Vốn lưu động.

* Tài sản lưu động:
Trong hoạt động sản xuất kinh doanh vốn lưu động và cố định luôn
song hành trong cả qúa trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Tuy
nhiên tài sản lưu động nằm rải rác trong các khâu thuộc quá trình sản xuất
kinh doanh. Đối với các doanh nghiệp sản xuất kinh doanh thì tài sản lưu
động thường chiếm một tỷ lệ khá cao thường chiếm khoảng 50% - 60% tổng
tài sản của doanh nghiệp.

luanvan.online

Page 14

www.luanvan.online
Tài sản lưu động khi tham gia quá trình hoạt động sản xuất kinh
doanh thường là không giữ được giá trị hình thái vật chất ban đầu. Là bộ chủ
thể tham gia hoạt động sản xuất kinh doanh và thông qua quá trình sản xuất
tạo thành thực thể của sản phẩm, bộ phận khác cùng tham gia trong quá trình
này bị biến đổi hay hao phí theo thực thể được hình thành. Đối tượng lao
động chỉ tham gia vào một quá trình, chu kỳ sản xuất kinh doanh của doanh
nghiệp do đó toàn bộ giá trị của chúng được chuyển một lần vào sản phẩm
và được thực hiện khi sản phẩm trở hành hàng hoá.
Đối tượng lao động trong các doanh nghiệp được chia thanh hai phần:
+ Bộ phận hàng dự trữ: Đây là loại hàng dự trữ đảm bảo cho quá trình
hoạt động sản xuất kinh doanh nghiệp không bị gián đoạn.
+ Bộ phận vật tư đang trong quá trình chuyển đến cho quá trình chế
biến; bán thành phẩm, sản phẩm dở dang, vật tư, nguyên vật liệu
khác...chúng tạo thành các tài sản lưu động nằm trong các khâu sản xuất
kinh doanh của doanh nghiệp.
Bên cạnh tài sản cố định nằm trong khâu sản xuất kinh doanh của
doanh nghiệp thì còn có một số loại tài sản khác được sử dụng trong một số
khâu khác trong cả quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp như;
khâu lưu thông, các khoản hàng gửi bán, các khoản phải thu...Do vậy, trước
khi tiến hành sản xuất kinh doanh các doanh nghiệp bao giờ cũng để ra một
khoản tiền nhất định dùng cho các trường hợp này, số tiền ứng trước cho tài
sản người ta gọi là vốn lưu động của doanh nghiệp.
*Vốn lưu động:

luanvan.online

Page 15

www.luanvan.online
Có rất nhiều hình thái mà vốn lưu động có thể chuyển đổi như:
T-H-T/,H-T-H/. Tức là nó được chuyển hoá từ tiền sang hàng hoá sau đó nó
trở về trạng thái ban đầu sau khi đã phát triển được một vòng tuần hoàn và
qua đó nó sẽ mang lại cho doanh nghiệp số lãi hay không có lời thì điều này
còn phụ thuộc vào sự quyết đoán trong kinh doanh của chủ doanh
nghiệp.Vậy thì, vốn của doanh nghiệp có thể hiểu là số tiền ứng trước về tài
sản lưu động của doanh nghiệp nhằm đảm bảo cho quá trình sản xuất kinh
doanh không bị gián đoạn.
Vậy vốn cần được quản lý và sử dụng tốt điều này sẽ mang lại cho
doanh nghiệp nhiều điều kiện trên thị trường. Một doanh nghiệp được đánh
giá là quản lý vốn lưu động tốt, có hiệu quả khi mà doang nghiệp biết phân
phối vốn một cách hợp lý cho các quyết định đầu tư của mình và qua đó thì
nó sẽ mang lại hiệu quả kinh tế cho doanh nghiệp. Nhưng để quản lý vốn đạt
hiệu quả thì doanh nghiệp phải có sự nhận biết các bộ phận cấu thành của
vốn lưu động, trên cơ sở đó ra các biện pháp quản lý phù hợp với từng loại.
Căn cứ vào vai trò của từng loại vốn lưu động trong quá trình sản xuất
kinh doanh vốn lưu động bao gồm:
- Vốn lưu động trong khâu sản xuất: là bộ phận vốn trực tiếp phục vụ
cho quá trình sản xuất như: sản phẩm dở dang, chi phí chờ phân bổ, bán
thành phẩm tự gia công chế biến.
- Vốn lưu động trong khâu dự trữ sản xuất: là bộ phận vốn dùng để
mua nguyên vật liệu, phụ tùng thay thế dự trữ và chuẩn bị dùng cho hoạt
động sản xuất.
- Vốn lưu động dùng cho quá trình lưu thông: là bộ phận dùng cho
quá trình lưu thông như: thành phẩm, vốn tiền mặt...
Căn cứ vào hình thái biểu hiện vốn lưu động bao gồm:
luanvan.online

Page 16


www.luanvan.online
- Vốn vật tư hàng hoá: là các khoản vốn có hình thái biểu hiện bằng
hiện vật cụ thể như nguyên vật liệu, sản phảm dở dang, bán thành phẩm,
thành phẩm...
- Vốn bằng tiền: Bao gồm các khoản tiền tệ như tiền mặt tồn quỹ, tiền
gửi ngân hàng, các khoản thanh toán, các khoản đầu tư ngắn hạn.
Các doanh nghiệp dù hoạt động theo mô hình nào, to hay nhỏ thì một
nhu cầu không thể thiếu được đối với các doanh nghiệp đó là vốn. Nó là tiền
đề cho quá trình hình thành và phát triển của doanh nghiệp.
Về mặt pháp lý: Mỗi doanh nghiệp khi muốn có giấy phép để hoạt
động sản xuất kinh doanh thì cần phải chứng minh được một trong các yếu
tố cơ bản đó là vốn ( điều này đã được nhà nước quy định cho từng loại hình
doanh nghiệp) khi đó thì địa vị pháp lý của doanh nghiệp mới được xác lập.
Ngược lại, thì doanh nghiệp sẽ không đủ điều kiện để hoạt động. Tuy nhiên
không phải khi đã có được giấy phép kinh doanh thì doanh nghiệp muốn
kinh doanh như thế nào cũng được mà trong thời gian đó thì doanh nghiệp
luôn phải đáp ứng được mọi nhu cầu về vốn theo quy định nếu không thì
doanh nghiệp thu hồi giấy phép hay tuyên bố giải thể, phá sản, sát nhập...
Như vậy có thể coi vốn là yếu tố quan trọng hàng đầu trong các vấn đề của
doanh nghiệp nhằm đảm bảo sự tồn tại tư cách pháp nhân của doanh nghiệp
trước pháp luật.
Về mặt kinh tế: Khi các doanh nghiệp đảm bảo nhu cầu về vốn thì
doanh nghiệp đó có khả năng chủ động trong các hình thức kinh doanh, thay
đổi công nghệ, mua sắm trang thiết bị hiện đại phục vụ cho kinh doanh, điều
này khá quan trọng vì nó sẽ giúp doanh nghiệp hạ được giá thành sản phẩm,
đáp ứng được nhu cầu tiêu dùng trong xã hội.

luanvan.online

Page 17


www.luanvan.online
Có thể nhận thấy được vai trò quan trọng của vốn đối với các doanh
nghiệp. Nhờ có nó mà các doanh nghiệp có thể thay đổi được trang thiết bị,
mở rộng quy mô sản xuất... trong thời gian ngắn. Nó mang lại cho doanh
nghiệp được nhiều lợi thế như; cải tiến được mẫu mã, giảm giá thành sản
phẩm, giảm được sức lao động cho nhân công...mà vẫn đáp ứng được chất
lượng của sản phẩm và nhu cầu của thị trường điều mà các doanh nghiệp
luôn mong muốn. Nhờ đó mà các doanh nghiệp sẽ đáp ứng được nhu cầu
của thị trường, nâng cao uy tín của mình trên thương trường mà vẫn mang
lại hiệu quả kinh tế cho các nhà đầu tư.
1.2.Hiệu quả sử dung vốn:
1.2.1: Quan điểm về hiệu quả sử dụng vốn:

Trong điều kiện sản xuất và kinh doanh theo cơ chế thị trường, để tồn
tại và phát triển đòi hỏi các doanh nghiệp phải kinh có lãi. Để đạt được kết
quả cao nhất trong hoạt động sản xuất kinh doanh, các doanh nghiệp cần
phải đưa ra phương hướng mục tiêu trong đầu tư, biện pháp sử dụng các
điều kiện có sẵn về các nguồn như: vốn, nguồn nhân tài, vật lực... Muốn vậy,
các doanh nghiệp cần nắm được các nhân tố ảnh hưởng, mức độ và xu
hướng tác động của từng nhân tố đến kết quả kinh doanh. Điều này chỉ thực
hiện được trên cơ sở phân tích và sử dụng hợp lý các nguồn sẵn có trong
hoạt động sản xuất kinh doanh.

luanvan.online

Page 18


www.luanvan.online
Như chúng ta biết mọi hoạt động kinh tế của hoạt động sản xuất của
doanh nghiệp đều nằm trong thế liên hoàn với nhau. Bởi vây, chỉ có tiến
hành phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh một cách toàn diện mới có thể
giúp cho các nhà doanh nghiệp đánh giá đầy đủ và sâu sắc trong hoạt động
kinh tế trong trạng thái thực của chúng. Trên cơ sở đó, nêu lên một cách
tổng hợp về trình độ hoàn thành các mục tiêu nó được biểu hiện bằng các
chỉ tiêu kinh tế- kỹ thuật- tài chính của doanh nghiệp. Đồng thời, phân tích
sâu sắc các nguyên nhân hoàn thành và không hoàn thành các chỉ tiêu đó
trong sự tác động lẫn nhau giữa chúng. Từ đó, có thể đánh giá đầy đủ mặt
mạnh, mặt yếu trong công tác quản lý doanh nghiệp. Mặt khác, qua phân
tích kinh doanh, giúp cho các doanh nghiệp tìm ra các biện pháp sát thực để
tăng cường hoạt động kinh tế, và quản lý doanh nghiệp, nhằm phát huy mọi
khả năng tiềm tàng về vốn, lao động, đất đai, ...vào quá trình sản xuất kinh
doanh của doanh nghiệp. Trong đó một trong những yếu tố không thể thiếu
được trong công tác này đó là công tác quản lý vốn.
Tuy nhiên, các doanh nghiệp muốn hoạt động và sử dụng các nguồn
vốn thì phải đảm bảo một số các điều kiện sau:
- Phải khai thác các nguồn vốn một cách triệt để ( tức là đồng vốn
phải luân chuyển trong suốt quá trình hoạt động kinh doanh nghiệp)
- Phải sử dụng hợp lý và tiết kiệm
- Phải có phương pháp quản lý vốn một cách có hiệu quả( Không để
nguồn vốn bị chiếm dụng, sử dụng sai mục đích...)

luanvan.online

Page 19


www.luanvan.online
Ngoài ra doanh nghiệp phải thường xuyên phân tích, đánh giá hiệu
quả sử dụng vốn để nhanh chóng có biện pháp khắc phục những hạn chế và
phát huy những ưu điểm của doanh nghiệp trong quản lý và sử dụng và huy
động vốn. Có hai phương pháp để phân tích tài chính cũng như hiệu quả sử
dụng vốn của doanh nghiệp, đó là phương pháp phân tích tỷ lệ và phương
pháp phân tích so sánh:
* Phương pháp so sách:
So sánh là một trong hai phương pháp được sử dụng phổ biến trong
hoạt động phân tích để xác định xu hướng, mức độ biến động của chỉ tiêu
phân tích. Vì vậy, để tiến hành so sánh và phân tích, giải quyết những vấn đề
cơ bản như xác định gốc để so sánh, xác định điều kiện so sánh và mục tiêu
so sánh và cần thoả mãn một số điều kiện như: thống nhất về không gian,
thời gian, nội dung, tính chất và đơn vị tính...Xác định gốc để so sánh phụ
thuộc vào mục đích cụ thể của so sánh tuy nhiên gốc thường được chọn đó
là gốc về thời gian hoặc không gian, kỳ phân tích được chọn là kỳ báo cáo
hoặc kế hoạch, giá trị so sách có thể được lựa chọn là số tuyệt đối, số tương
đối hoặc số bình quân, nội dung so sách gồm:
- Khi so sánh giữa số thực hiện kỳ này với với số thực hiện kỳ trước
( năm nay so với năm trước, tháng này so với tháng trước...) để thấy rõ được
xu hướng phát triển tài chính của doanh nghiệp. Nhằm đánh giá chính xác sự
tăng, giảm về tài chính của doanh nghiệp là cao hay thấp để kịp thời đưa ra
các phương sách khắc phục.
- So sánh giữa số thực hiện và số kế hoạch để thấy được sự phấn đấu
của doanh nghiệp.
- So sánh số liệu của doanh nghiệp với số liệu của nghành, của các
doanh nghiệp khác để đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp mình.

luanvan.online

Page 20


www.luanvan.online
- So sánh chỉ tiêu dọc để xem xét tỷ trọng của từng chỉ tiêu so với
tổng thể, so sách theo chiều ngang của nhiều kỳ để thấy đựoc sự biến đổi cả
về số tương đối và số tuyệt đối của một chỉ tiêu nào đó qua niên độ kế toán
liên tiếp.
* Phương pháp tỷ lệ:
Phương pháp này dựa trên ý nghĩa chuẩn mực các tỷ lệ của đại lượng
tài chính. Về nguyên tắc thì phương pháp tỷ lệ đòi hỏi phải xác định được
các ngưỡng, các định mức để nhận xét, để đánh giá tình hình tài chính của
doanh nghiệp, trên cơ sở so sách các tỷ lệ của doanh nghiệp với tỷ lệ tham
chiếu.
Trong phân tích tài chính của doanh nghiệp, các tỷ lệ tài chính được
phân thành các nhóm tỷ lệ về khả năng thanh toán, nhóm tỷ lệ về cơ cấu vốn
và nguồn vốn, nhóm tỷ lệ về năng lực hoạt động kinh doanh, nhóm tỷ lệ về
khả năng sinh lời. Mỗi nhóm tỷ lệ lại bao gồm nhiều nhóm tỷ lệ phản ánh
riêng lẻ, từng hoạt động của bộ phân tài chính, trong mỗi trường hợp khác
nhau, tuỳ theo giác độ phân tích, người phân tích sử dụng những nhóm chỉ
tiêu khác nhau. Để phục vụ cho việc phân tích hiệu quả sử dụng vốn người
ta thường sử dụng một số chỉ tiêu thường được các doanh nghiệp sử dụng.
1.2.2: Các chỉ tiêu cơ bản đánh giá hiệu quả sử dụng vốn:

Để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp thì các nhà phân
tích có thể sử dụng nhiều phương pháp để kiểm tra, trong đó một số chỉ tiêu
tổng quát như hiệu suất sử dụng tổng tài sản, doanh lợi vốn, doanh lợi vốn
chủ sở hữu. Trong đó:

Hiệu suất sử dụng
tổng tài sản

Doanh thu
=
Tổng tài sản

luanvan.online

Page 21


www.luanvan.online
Chỉ tiêu này được gọi là vòng quay của toàn bộ vốn, nó cho ta biết
một đồng tài sản khi mang đi sử dụng sẽ đem lại bao nhiêu đồng doanh thu.
Chỉ tiêu này càng lớn thì càng tốt.
Lợi nhuận
Doanh lợi vốn =
Tổng tài sản
Đây là chỉ tiêu tổng hợp dùng để đánh giá khả năng sinh lời của một
đồng vốn. Chỉ tiêu này còn được gọi là tỷ lệ hoàn vốn đầu tư, nó cho biết
một đồng vốn đầu tư đem lại bao nhiêu đồng lợi nhuận.
Doanh lợi vốn
chủ sở hữu

Lợi nhuận
=
Vốn chủ sở hữu

Chỉ tiêu này phản ánh khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu, khả năng

quản lý doanh nghiệp trong vấn đề sử dụng và mang lại lợi nhuận về từ
những đồng vốn đã bỏ ra. Chỉ tiêu này càng lớn thì doanh nghiệp kinh doanh
càng có lời.
Có thể đưa ra những nhận xét khái quát khi mà ta đã phân tích và sử
dụng ba biện pháp trên. Nó sẽ giúp cho doanh nghiệp có được các biện pháp
sử dụng thành công vốn trong việc đầu tư cho các loại tài sản khác như: tài
sản cố định và tài sản lưu động. Do vậy, các nhà phân tích không chỉ quan
tâm đến tới đo lường hiệu quả sử dụng tổng nguồn vốn mà còn trú trọng tới
việc sử dụng có hiệu quả của từng bộ phận cấu thành nguồn vốn của doanh
nghiệp đó là vốn cố định và vốn lưu động.
1.2.2.1: Chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cố định:

Để có được sự đánh giá có hiệu quả về công tác sử dụng vốn cố định
thì phải đánh giá lại hiệu quả sử dụng tài sản cố định qua các chỉ tiêu sau:
luanvan.online

Page 22


www.luanvan.online
Hiệu suất sử dụng

Doanh thu thuần

tài sản cố định

=
Nguyên giá bình quân tài sản cố định

Chỉ tiêu này cho biết đuợc một đồng nguyên giá bình quân tài sản cố

định đem lại bao nhiêu đồng doanh thu thuần.
Suất hao phí
tài sản cố định

Nguyên giá bình quân tài sản cố định
=
Doanh thu thuần

Chỉ tiêu này cho ta biết được để tạo ra một đồng doanh thu thuần thì
cần phải bỏ ra bao nhiêu đồng nguyên giá tài sản cố định. Hệ số này càng
nhỏ càng tốt.
Sức sinh lợi của
tài sản cố định

Lợi nhuận thuần
=
Nguyên giá bình quân tài sản cố định

Chỉ tiêu này cho biết một đồng nguyên giá bình quân tài sản cố định
có thể cho chúng ta bao nhiêu đồng lợi nhuận. Chỉ tiêu này càng lớn chứng
tỏ rằng việc sử dụng tài sản cố định có hiệu quả.
Bên cạnh đó thì việc đánh giá trực tiếp hiệu quả sử dụng vốn cố định, doanh
nghiệp có thể sử dụng hai chỉ tiêu sau:
Hiệu suất sử dụng
vốn cố định

Doanh thu thuần
=
Vốn cố định bình quân

Chỉ tiêu này phản ánh cứ một đồng vốn cố định thì có thể tạo ra bao
nhiêu đồng doanh thu thuần.
Chỉ tiêu này phản ánh cứ một đồng vốn cố định bình quân thì có thể
tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu thuần.
luanvan.online

Page 23


www.luanvan.online
Hiệu quả sử dụng

Lợi nhuận

vốn cố định

=
Vốn cố định bình quân trong kỳ

Chỉ tiêu này phản ánh cứ một đồng vốn cố định bình quân trong kỳ sẽ
tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận. Nó phản ánh khả năng sinh lời của vốn cố
định, chỉ tiêu này càng lớn thì hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp càng
tốt.
1.2.2.2: Chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động:

Trong kinh doanh thì chỉ tiêu luôn là một cơ sở vững chắc vì thông
qua đó các nhà doanh nghiệp áp dụng vào trong doanh nghiệp. Cũng như
vốn cố định, vốn lưu động cũng được các nhà quản lý sử dụng như một số
chỉ tiêu sau:
- Chỉ tiêu đảm nhiệm vốn lưu động:

Hệ số đảm nhiệm
vốn lưu động

Vốn lưu động bình quân trong kỳ
=
Doanh thu thuần

Chỉ tiêu này cho chúng ta biết cứ một đồng vốn lưu động thì tạo ra
bao nhiêu đồng doanh thu thuần. Hệ số này càng nhỏ chứng tỏ hiệu quả sử
dụng vốn lưu động càng cao, số vốn tiết kiệm được càng nhiều và ngược lại.
- Chỉ tiêu sức sinh lợi của vốn lưu động:
Sức sinh lợi của

Lợi nhuận

vốn lưu động =
Vốn lưu động bình quân trong kỳ
Chỉ tiêu này chỉ ra rằng cứ một đồng vốn lưu động tham gia vào một
chu kỳ hoạt động sản xuất kinh doanh thì tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận.
Chỉ tiêu này càng lớn càng tốt.
luanvan.online

Page 24


www.luanvan.online
Trong hoạt động sản xuất hay trong một chu kỳ kinh doanh thì đồng
vốn càng có sự luân chuyển tốt ở nhiều hình thái khác nhau càng chứng tỏ
việc sử dụng đồng vốn có hiệu quả ở doanh nghiệp. Góp phần vào việc nâng
cao hiệu quả sử dụng đồng vốn thì các doanh nghiệp không thể không sử

dụng một số các chỉ tiêu cơ bản như:
Số vòng quay của
vốn lưu động

Doanh thu thuần
=
Vốn lưu động bình quân trong kỳ

Chỉ tiêu này còn chỉ ra được số luân chuyển của vòng vốn. Nếu số
luân chuyển càng lớn thì chứng tỏ lợi nhuận mà nó tạo ra được càng cao và
đồng vốn đó được doanh nghiệp sử dụng một cách có hiệu quả.
Thời gian của

Thời gian của kỳ phân tích

một vòng luân chuyển

=
Số vòng quay vốn lưu động trong kỳ

Chỉ tiêu này có thể chỉ ra một cách chi tiết về thời gian vòng vốn luân
chuyển, vòng luân chuyển càng nhỏ thì tốc độ luân chuyển của vốn lưu động
càng lớn và làm ngắn chu kỳ kinh doanh, vốn quay vòng hiệu quả hơn.
Mặt khác, do vốn lưu động được biểu hiện dưới nhiều dạng khác nhau
như: tiền mặt, các khoản phải thu,... nên khi đánh giá hiệu quả sử dụng vốn
lưu động người ta có thể dựa vào một số yếu tố, chỉ tiêu cơ bản phản ánh
chất lượng công tác quản lý ngân quỹ và các khoản phải thu như:
Tỷ xuất thanh toán
tức thời

Tổng số vốn bằng tiền
=
Tổng số vốn ngắn hạn

luanvan.online

Page 25