Vốn lưu động và một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại công ty cổ phần Viglacera Xuân Hòa

Học viện tài chính

Luận văn tốt nghiệp

LI M U
Nm 2011, vi bi cnh trỡ tr trong phỏt trin nn kinh t v lm phỏt
ton cu, s suy thoỏi kinh t din ra trờn ton cu c bit cỏc nc cú nn
kinh t phỏt trin v kộo theo ú l s nh hng khụng nh ti nn kinh t
ca cỏc nc ang phỏt trin. Thm chớ, s suy thoỏi ny cú th kộo di trong
nhng nm tip theo. iu ny dn n, gim tc tng trng din ra
nhiu nc v thm chớ tng trng ch t mc ti thiu.
Trong iu kin ú, Vit Nam khụng th khụng b nh hng. Nhng
tỏc ng ca s suy thoỏi kinh t l chc chn s khụng th trỏnh khi. Trong
thi im ny, cỏc doanh nghip Vit nam phi a ra cho mỡnh nhng chớnh
sỏch ti chớnh hp lớ i phú vi s suy thoỏi ny. Mt s doanh nghip ó
cú nhng s i mi tn ti v phỏt trin song hiu qu sn xut kinh
doanh vn cha c cao. Vn t ra l doanh nghip phi tớnh toỏn tht
cn thn v hiu qu ca mi ụng vn b ra, m bo hiu qu khi s dng.
Cụng ty c phn Viglacera Xuõn Hũa l mt cụng ty c phn hot ng
trong lnh vc sn xut cụng nghip, quy mụ ca cụng ty khụng ln, trỡnh
qun ly cũn hn ch nờn cụng ty cng khụng trỏnh khi phi i u vi
nhng vn trong qun lớ v s dng vn ca mỡnh. Vn trong doanh nghip
thng phi chia thnh hai phn l: Vn c nh v vn lu ng, trong ú
vn lu ụng c vớ nh dũng mỏu luụn vn ng tun hon nuụi sng
doanh nghip. Do ú, vic tỡm ra gii phỏp cụng ty qun lớ v s dng vn
lu ng hp lớ v cú hiu qu l mt ý ngha quan trng duy trỡ hot ng
ca doanh nghip.
Nhm gúp phn hon thin nhng lớ lun v vn lu ng v cỏch qun
lớ nõng cao hiu qu s dng vụn lu ng, sau mt thi gian tỡm hiu thc

SV: Lỗ Trung Kiên

1

Lớp CQ46/11.05


Học viện tài chính

Luận văn tốt nghiệp

t ti cụng ty c phn Viglacera Xuõn Hũa, em ó quyt nh i sõu v nghiờn
cu hon thnh ti lun vn: Vn lu ng v mt s gii phỏp
nhm nõng cao hiu qu s dng vn lu ng ti cụng ty c phn
Viglacera Xuõn Hũa .
Ni dung lun vn gm 3 chng:
Chng I: nhng vn lớ lun chung v vn lu ng v hiu qu
s dng vn lu ng ca doanh nghip.
Chng II: Thc trng vic t chc qun lớ, s dng vn lu ng
ca cụng ty c phn Viglacera Xuõn Hũa.
Chng III: Mt s gii phỏp ch yu nhm nõng cao hiu qu s
dng vn lu ng ti cụng ty c phn Viglacera Xuõn Hũa.
Mc dự ó cú nhiu c gng, song do thi gian thc tp cú hn v trỡnh
v lý lun v thc tin cũn hn ch nờn lun vn ca em khú trỏnh khi
nhng thiu sút. Em rt mong nhn c s úng gúp va giup t cỏc thy
cụ trong khoa Ti Chớnh Doanh Nghip cựng ton th cỏc cụ chỳ, anh ch
trong cụng ty c phn Viglacera Xuõn Hũa lun vn ca em cú th hon
thin hn na.
H Ni, thỏng 5 nm 2012
Sinh viờn thc hin

L Trung Kiờn

SV: Lỗ Trung Kiên

2

Lớp CQ46/11.05


Học viện tài chính

Luận văn tốt nghiệp

CHNG I
NHNG VN Lí LUN CHUNG V VN LU NG V
HIU QU S DNG VN LU NG CA DOANH NGHIP

1.1. VN LU NG V NGUễN HèNH THNH VN LU NG
CUA DOANH NGHIP:
1.1.1. Khỏi nim v c im luõn chuyn vn lu ng trong doanh
nghip:
Trong nn kinh t th trng Doanh nghip l mt t chc kinh t cú
tờn riờng, cú ti sn, cú tr s giao dch n nh, c ng kớ kinh doanh
theo quy nh ca phỏp lut nhm mc ớch thc hin cỏc hot ng kinh
doanh . Tc l t chc thc hin mt, mt s hay tt c cỏc cụng on ca
quỏ trỡnh u t, t sn xut n tiờu th sn phm hoc cung ng dch v
trờn th trng nhm mc ớch sinh li.
tin hnh sn xut kinh doanh, ngoi cỏc ti sn c nh, doanh
nghip cn phi cú cỏc ti sn lu ng. Ti sn lu ng chớnh l biu hin
hỡnh thỏi hin vt ca vn lu ng. Vỡ vy m c im ca vn lu ng

luụn chu s chi phi bi nhng c im ca ti sn lu ng. Ti sn lu
ng trong cỏc doanh nghip thng c chia thnh hai loi: Ti sn lu
ng sn xut v ti sn lu ng lu thụng:
Ti sn lu ng sn xut: Gm mt b phn l cỏc vt t d tr
m bo cho quỏ trỡnh sn xut c liờn tc nh nguyờn liu chớnh, vt liu
ph, nguyờn liu.v.vv mt b phn l nhng sn phm ang trong quỏ
trỡnh sn xut nh: Sn phm d dang, bỏn thnh phm,v.v

SV: Lỗ Trung Kiên

3

Lớp CQ46/11.05


Học viện tài chính

Luận văn tốt nghiệp

Ti sn lu ng lu thụng: L nhng ti sn lu ng nm trong quỏ
trỡnh lu thụng ca doanh nghip nh: Thnh phm trong kho ch tiờu th,
vn bng tin, tin trong thanh toỏn, v.v
Trong quỏ trỡnh sn xut kinh doanh, ti sn lu ng sn xut v ti
sn lu ng lu thụng luụn thay th ch cho nhau, vn ng khụng ngng
nhm m bo cho quỏ trỡnh tỏi sn xut c tin hnh liờn tc v thun li.
m bo cho quỏ trỡnh sn xut kinh doanh c tin hnh thng
xuyờn, liờn tc ũi hi doanh nghip phi cú mt lng vn lu ng nht
nh. Do ú, hỡnh thnh nờn cỏc ti sn lu ng, doanh nghip phi ng ra
mt s vn tin t nht nh u t vo cỏc ti sn ú. S vn ny c gi l
vn lu ng ca doanh nghip.

Khỏc vi ti sn c nh. Ti sn lu ng luụn thay i hỡnh thỏi biu
hin to ra sn phm. Vỡ võy, giỏ tr ca nú c chuyn dch ton b, mt
ln vo giỏ thnh ca sn phm tiờu th. Nh vy, vn lu ng ca doanh
nghip s khụng ngng vn ng qua ca chu k kinh doanh. Tớnh cht tun
hon ny c th hin trong ba giai on: Mua sm d tr vt t, sn xut v
tiờu th.
S tun hon chu chuyn vn lu ng:
T----------------------H-----------sx-----------H---------------------T


Giai on 1( T -- H): Doanh nghip dựng tin mua hng húa, nguyờn vt liu
nhm d tr phc v sn xut kinh doanh. Lỳc ny, vn lu ng chuyn t



hỡnh thỏi tin t sang hỡnh thỏi vt t, hng húa.
Giai on 2 (H-- sx -- H): Cỏc vt t d tr ( hng húa nguyờn vt liu,)
tri qua quỏ trỡnh bo qun, s ch, a vo dõy chuyn cụng ngh sn xut.

SV: Lỗ Trung Kiên

4

Lớp CQ46/11.05


Học viện tài chính

Luận văn tốt nghiệp

Trong quỏ trỡnh ny, vn chuyn t hỡnh thỏi hng húa vt t d tr sang hỡnh


thỏi sn phm d dang, bỏn thnh phm ri sang thnh phm.
Giai on 3 (H -- T): Doanh nghip tin hnh cụng tỏc tiờu th sn phm v
thu tin v. Giai on ny vn c chuyn t hỡnh thỏi thnh phm sang
hỡnh thỏi tin t, tc l tr v hỡnh thỏi ban u nhng vi lng tin t ln
hn lng vn tin t ban u.
S vn ng ca vn lu ng t hỡnh thỏi ban u l vn bng tin
chuyn qua cỏc hỡnh thỏi khỏc nhau ca cỏc giai on trong quỏ trỡnh sn xut
kinh doanh cui cựng li tr v hỡnh thỏi ban u ca nú gi l s tun hon
ca vn lu ng. Do quỏ trỡnh sn xut kinh doanh ca doanh nghip din
ra mt cỏch thng xuyờn liờn tc nờn lng vn lu ng cng tun hon
khụng ngng, c lp i lp li cú tớnh chu kỡ v c gi l s chu chuyn
ca vn lu ng.
Trong quỏ trỡnh tham gia vo hot ng kinh doanh, do b chi phi bi
cỏc c im ca ti sn lu ng nờn vn lu ng ca doanh nghip cú cỏc
c im c bn sau:

o
o

Vn lu ng trong quỏ trỡnh chu chuyn luụn thay i hỡnh thỏi biu hin.
Vn lu ng chuyn ton b giỏ tr ngay trong mt ln v c hon li ton

o

b sau mi chu trỡnh kinh doanh.
Vn lu ng hon thnh mt vũng tun hon sau mt chu k kinh doanh.
T nhng phõn tớch trờn ta cú th rỳt ra: Vn lu ng ca doanh nghip l s

vn ng ra hỡnh thnh nờn cỏc ti sn lu ng nhm m bo cho quỏ
trỡnh sn xut kinh doanh ca doanh nghip nờn c thc hin thng
xuyờn, liờn tc. Vn lu ng chuyn húa ton b giỏ tr ngay trong mt ln
v c thu li ton b, hon thnh mt vũng luõn chuyn khi kt thỳc mt
vũng luõn chuyn, khi kt thỳc mt chu k kinh doanh.

SV: Lỗ Trung Kiên

5

Lớp CQ46/11.05


Học viện tài chính

Luận văn tốt nghiệp

1.1.2.phõn loi vn lu ng ca doanh nghip:
Vic t chc, qun lớ vn lu ng trong doanh nghip l mt vn
rt c lónh o doanh nghip quan tõm bi vỡ, nu phõn b vn hp lớ trong
cỏc giai on luõn chuyn thỡ tng s vn lu ng cú th ớt hn nhng li
mang li hiu qu cao hn. Mun vy, cn phai tin hnh phõn loi vn lu
ng ca doanh nghip theo cỏc tiờu thc khỏc nhau. Sau õy l mt s cỏch
phõn loi ch yu c ỏp dng:
1.1.2.1. Da vo hỡnh thỏi biu hin ca vn
Ta cú th chia vn lu ng thnh: Vn bng tin v vn v hng tn
kho.
1.1.2.1.1. Vn bng tin v cỏc khon phi thu:

Vn bng tin gm: Tin mt ti qu, tin gi Ngõn Hng v tin ang
chuyn. Tin l mt loi ti sn cú tớnh linh hot cao, doanh nghip cú th d
dng chuyn i thnh cỏc loi ti sn khỏc hoc tr n. Do vy, trong hot



ng kinh doanh ũi hi mi doanh nghip cn cú mt lng tin nht nh.
Cỏc khon phi thu: Ch yu l cỏc khon phi thu t khỏch hng th hin
s tin m cỏc khỏch hng n doanh nghip phỏt sinh trong quỏ trỡnh bỏn
hng, cung ng dch v di hỡnh thc cung trc tr sau. Ngoi ra, vi mt
s trng hp mua sm mt s vt t khan him, doanh nghip cũn cú th
phi ng trc tin mua hng cho ngi cung ng, t ú hỡnh thnh khon
tm ng.

SV: Lỗ Trung Kiên

6

Lớp CQ46/11.05


Học viện tài chính

Luận văn tốt nghiệp

1.1.2.1.2. Vn v hng tn kho:
Trong doanh nghip sn xut vn vt t hng húa gm: Vn vt t d
tr, vn sn phm d dang, vn thnh phm. Cỏc loi ny c gi chung l
vn v hng tn kho. Xem xột chi tit hn cho thy, vn v hng tn kho ca
doanh nghip gm:

Vn nguyờn vt liu chớnh: L giỏ tr cỏc loi nguyờn vt liu chớnh d tr
cho sn xut, khi tham gia vo sn xut, chỳng hp thnh thc th ca sn



phm.
Vn vt liu ph: L giỏ tr cỏc loi vt liu ph d tr cho sn xut, giỳp cho
vic hỡnh thnh sn phm, nhng khụng hp thnh thc th chớnh ca sn
phm, ch lm thay i mu sc, mựi v, hỡnh dỏng bờn ngoi ca sn phm



hoc to iu kin cho quỏ trỡnh sn xut kinh doanh c thun li.
Vn nhiờn liu: L giỏ tr cỏc loi nhiờn liu d tr trong hot ng sn xut



kinh doanh.
Vn ph tựng thay th: L giỏ tr cỏc loi vt t dựng thay th, sa cha



cỏc ti sn c nh.
Vn vt úng gúi: L giỏ tr cỏc loi vt liu bao bỡ dựng úng gúi sn



phm trong quỏ trỡnh sn xut v tiờu th sn phm.

Vn cụng c dng c: L giỏ tr cỏc cụng c dng c khụng tiờu chun ti



sn c nh dựng trong hot ng sn xut kinh doanh.
Vn sn phm ang ch: L biu hin bng tin cỏc chi phớ sn xut kinh
doanh ó b ra cho cỏc loi sn phm ang trong quỏ trỡnh sn xut ( giỏ tr



sn phm d dang, bỏn thnh phm).
Vn v chi phớ tr trc: L cỏc khon chi phớ thc t ó phỏt sinh nhng cú
tỏc dng trong nhiu chu trớnh sn xut kinh doanh nờn cha th tớnhvỏo giỏ
thnh sn phm trong k ny, m c tớnh dn vo giỏ thnh sn phm cỏc



k tip theo nh chớ phớ cỏi tin k thut, chi phớ nghiờn cu thớ nghim
Vn thnh phm: L giỏ tr cỏc sn phm ó c sn xut xong, t tiờu
chun k thut v ó c nhp kho.

SV: Lỗ Trung Kiên

7

Lớp CQ46/11.05


Học viện tài chính

Luận văn tốt nghiệp

Cỏch phõn loi ny giỳp doanh nghip xem xột, ỏnh giỏ mc tn kho d
tr v kh nng thanh toỏn ca doanh nghip.
1.1.2.2. Da vo vai trũ ca vn lu ng i vi quỏ trỡnh sn xut kinh
doanh.
Theo cỏch phõn loi ny thỡ vn lu ng ca doanh nghip cú th chia
thnh cỏc loi ch yu sau:
+ Vn lu ng trong khõu d tr sn xut: õy l b phn vn lu
ng cn thit nhm thit lp cỏc loi d tr v vt t hng húa m bo cho
quỏ trỡnh sn xut kinh doanh ca doanh nghip tin hnh thng xuyờn liờn
tc. Bao gm: giỏ tr cỏc loi nguyờn vt liu chớnh, vn vt liu ph, vn
nhiờn liu, vn ph tựng thay th, vn vt úng gúi, vn cụng c dng c nh.
+ Vn lu ng trong khõu trc tip sn xut: L vn lu ng c
chim dng t khi a vt t vo sn xut n khi hon thnh sn phm hon
chnh. Bao gm: vn ca sn phm ang ch to, vn v chi phớ tr trc, vn
sn phm d dang, vn bỏn thnh phm.
+ Vn lu ng trong khõu lu thụng: L vn lu ng chim dng k
t khi thnh phm nhp kho cho ti khi tiờu th c sn phm v thu c
tin v, gm cỏc khon: Vn thnh phm, vn bng tin, vn trong thanh
toỏn, cỏc khon u t vụn ngn hn v chng khoỏn, cho vay ngn hn
Cỏch phõn loi ny cho thy rừ vai trũ ca tng thnh phn vn i vi
quỏ trỡnh kinh doanh, v s phõn b ca vn lu ng trong cỏc khõu ca quỏ
trỡnh luõn chuyn vn. Trờn c s ú, ra cỏc bin phỏp t chc qun lớ
thớch hp nhm to ra mt kt cu vn lu ng hp lớ, tng c tc luõn
chuyn vn lu ng.

SV: Lỗ Trung Kiên

8

Lớp CQ46/11.05


Học viện tài chính

Luận văn tốt nghiệp

Trờn õy l 2 cỏch phõn loi vn lu ng ch yu hin nay. Mi cỏch
phõn loi u ỏp ng nhng yờu cu nht nh ca cụng tỏc qun lớ.
1.1.3. Nhu cu vn lu ng v cỏc nhõn t nh hng n nhu cu vn
lu ng ca doanh nghip.
1.1.3.1. Nhu cu vn lu ng:
Qua quan sỏt v nghiờn cu cỏc bỏo cỏo ti chớnh ca doanh nghip, ta
thy nhu cu ti chớnh ca doanh nghip thng xuyờn bin di khụng ngng
trong tng thỏng, quý, nm. Chớnh vỡ vy, cỏc nh qun tr ti chớnh doanh
nghip luụn phi thu thp v phõn tớch nhng thụng tin liờn quan n thay i
v cỏc dũng tin v d tr trong doanh nghip t ú a ra cỏc quyt nh ti
chớnh phự hp. Mt trong nhng ch tiờu ti chớnh m doanh nghip cn
nghiờn cu l vn lu ng.
Nhu cu vn lu ng ca doanh nghip l th hin s vn tin t cn
thit m doanh nghip phi trc tip ng ra hỡnh thnh mt lng d tr
hng tn kho v khon cho khỏch hng n sau khi s dng khon tớn dng ca
nh cung cp v khon n phi tr khỏc cú tớnh cht chu k( tin lng phi
tr, n phi tr khỏc cú tớnh chu k).
Cụng thc tớnh nhu cu vn lu ng ca doanh nghip:
Nhu
cu
VL

=

Mc d

Khon

tr

phi thu t

hng
tn kho

+

khỏch

Khon phi tr nh cung
-

cp v cỏc khon phi tr
khỏc cú tớnh chu k

hng

Cn c vo tớnh cht cng nh thi gian s dng vn lu ng ngi ta
chia nhu cu vn lu ng thnh hai loi:


Nhu cu vn lu ng thng xuyờn, cn thit: L s vn tớnh ra phi

bo m cho quỏ trỡnh tỏi sn xut c tin hnh mt cỏch liờn tc, ngha l

SV: Lỗ Trung Kiên

9

Lớp CQ46/11.05


Học viện tài chính

Luận văn tốt nghiệp

vi mi quy mụ kinh doanh, vi mi iu kin mua sm d tr hng húa, vt
t v lng sn phm ó c xỏc nh, ũi hi doanh nghip cn phi cú


thng xuyờn mt lng vn lu ng nht nh.
Nhu cu vn lu ng tm thi: L nhu cu vn lu ng ng vo tng thờm
trong quỏ trỡnh sn xut kinh doanh ỏp ng tng thờm v d tr vt t,
hng húa do s gia tng cú tớnh thi v,do nhn thờm n hng, do bin ng
giỏ c
Trong iu kin hin nay, mi nhu cu vn lu ng cho hot ng kinh
doanh, doanh nghip u phi t ti tr. Do ú, vic xỏc inh rừ nhu cu vn
lu ng khụng nhng trỏnh c tỡnh trng ng vn m cũn ỏp ng
c nhu cu ca sn xut kinh doanh. Thờm vo ú, vic xỏc nh nhu cu
vn lu ng cng l mt cn c quan trng cho vic xỏc nh ngun ti tr
vn lu ng cho doanh nghip.
+ Nu doanh nghip xỏc nh nhu cu vn lu ng quỏ cao s khụng
khuyn khớch doanh nghip khai thỏc cỏc kh nng tim tng, nõng cao hiu

qu s dng vn lu ng gõy nờn tỡnh trng ng vt t, vn chm luõn
chuyn gia tng cỏc chi phớ khụng cn thit dn n giỏ thnh sn phm tng,
gim li nhun.
+ Nu doanh nghip xỏc nh nhu cu vn lu ng quỏ thp s gõy nhiu
khú khn cho hot ng sn xut kinh doanh ca doanh nghip, cú th gõy
giỏn on sn xut, thanh toỏn chm, n nn, khú cú th ỏp ng cỏc nhu cu
vn phỏt sinh t bin.

SV: Lỗ Trung Kiên

10

Lớp CQ46/11.05


Học viện tài chính

Luận văn tốt nghiệp

1.1.3.2. Cỏc nhõn t nh hng ti nhu cu vn lu ng ca doanh
nghip:
Nhu cu vn lu ng trong doanh nghip l mt i lng khụng c
nh v ph thuc vo nhiu yu t. Trong ú, cn chỳ ý mt s yu t ch
yu sau:


Nhng yu t v c im, tớnh cht ngnh ngh kinh doanh nh: Chu ky
kinh doanh, quy mụ kinh doanh, tớnh cht thi v trong cụng vic kinh doanh,
nhng thay i v k thut, cụng ngh sn xut, v.v Cỏc yu t ny cú nh
hng trc tip n s vn lu ng m doanh nghip phi ng ra v thi

gian ng vn
Nhng yu t v mua sm vt t v tiờu th sn phm:
o Khong cỏch gia doanh nghip v cỏc nh cung cp vt t, hng húa.
o S bin ng v giỏ c ca cỏc loi vt t, hng húa m doanh nghip s
o
o

dng trong hot ng kinh doanh.
Khong cỏch gia doanh nghip v th trng bỏn hng.
iu kin v phng tin vn chuyn,v.v
Chớnh sỏch ca doanh nghip trong tiờu th sn phm, tớn dng v t

chc thanh toỏn: Chớnh sỏch v tiờu th sn phm v tớn dng ca doanh
nghip nh hng trc tip n thanh toỏn quy mụ cỏc khon phi thu. Vic
t chc tiờu th v thc hin cỏc th tc thanh toỏn v t chc thu tin bỏn
hng cú nh hng trc tip n nhu cu vn lu ng ca doanh nghip.

1.1.4. Ngun hỡnh thnh vn lu ng ca doanh nghip:
1.1.4.1.
Phõn loi ngun vn
Theo quan h s hu vn.

SV: Lỗ Trung Kiên

lu ng

11

Lớp CQ46/11.05


Học viện tài chính

Luận văn tốt nghiệp

Cn c vo quan h s hu vn trong doanh nghip thỡ VL c chia
+

lm 2 loi ú l vn ch s hu v n phi tr.
VCSH l s vn huy ng c thuc quyn s hu ca doanh nghip, doanh
nghip cú y cỏc quyn chim hu, s dng, chi phụi v nh ot. Tu
theo loi hỡnh s hu doanh nghip thuc cỏc thnh phn kinh t khỏc nhau
m vn ch s hu cú nhng ni dung c th nh: Ngun vn t ngõn sỏch
cp hay cú ngun gc t ngõn sỏch cho cỏc Cụng ty nh nc; Vn do ch
doanh nghip t nhõn b ra; Vn gúp c phn trong cỏc Cụng ty c phn; Vn
b sung t li nhun li nhm ỏp ng nhu cu m rng quy mụ sn xut

+

kinh doanh ca doanh nghip v.v
Cỏc khon n phi tr l th hin bng tin nhng ngha v m doanh nghip

o

cú trỏch nhim phi tr cho cỏc tỏc nhõn kinh t khỏc. Nú bao gm cỏc khon:
Ngun vn tớn dng: l s vn vay ca cỏc ngõn hng thng mi, cỏc t chc

o

tớn dng hoc qua phỏt hnh trỏi phiu.
Ngun vn chim dng: phn ỏnh s vn m doanh nghip chim dng mt
cỏch hp phỏp ca cỏc ch th khỏc. Trong nn kinh t th trng phỏt sinh
cỏc quan h thanh toỏn nh: phi tr ngi bỏn, phi np ngõn sỏch, phi tr
cụng nhõn viờn v.v

- Cn c theo thi gian huy ng vn v s dng vn.
Theo tiờu thc ny ngun VL c chia thnh: Ngun VL thng
xuyờn v ngun VL tm thi.
+

Ngun VL thng xuyờn: L tng th cỏc ngun vn cú tớnh cht n nh v
di hn m doanh nghip cú th s dng hỡnh thnh nờn cỏc TSL thng
xuyờn cn thit trong hot ng kinh doanh ca doanh nghip.
Ngun VL thng xuyờn ca doanh nghip ti mt thi im cú th
c xỏc nh theo cụng thc sau:
Ngun VL
thng xuyờn

=

Tng ngun vn thng
xuyờn ca doanh nghip

-

Giỏ tr ti sn
di hn

Hoc cú th tớnh bng cụng thc sau:

SV: Lỗ Trung Kiên

12

Lớp CQ46/11.05


Học viện tài chính
Ngun VL
thng xuyờn

Luận văn tốt nghiệp

=

Ti sn ngn hn

-

N ngn hn

Ngun VL tm thi: L ngun vn cú tớnh cht ngn hn (di mt nm)

+

m doanh nghip cú th s dng ỏp ng nhu cu cú tớnh cht tm thi, bt
thng phỏt sinh trong hot ng sn xut kinh doanh ca doanh nghip.

Ngun vn ny thng bao gm: Cỏc khon vay ngn hn, cỏc khon phi tr
ngi bỏn, cỏc khon phi tr phi np khỏc
1.1.4.2. Cỏc mụ hỡnh ti tr vn lu ng.
Mụ hỡnh ti tr th nht:
Ton b TSC v TSL thng xuyờn c m bo bng ngun vn
thng xuyờn, ton b TSL tm thi c m bo bng ngun vn tm
+

thi.
Li ớch ca ỏp dng mụ hỡnh ny:
Giỳp cho doanh nghip hn ch c ri ro trong thanh toỏn, mc an ton

+
-

cao hn.
Gim bt c chi phớ trong vic s dng vn.
Hn ch ca vic s dng mụ hỡnh ny:
Ngun vn tm thivn tm thi
Ngun vn ngun vn thng xuyờn
TSL thng xuyờn
Tinn
n
TSC
TSL tm thi
Thi gian
Hỡnh 1: Mụ hỡnh ti tr th nht

Cha to ra s linh hot trong vic t chc s dng vn, thng vn no
ngun y, tớnh chc chn c m bo hn, song kộm linh hot hn.

SV: Lỗ Trung Kiên

13

Lớp CQ46/11.05


Học viện tài chính

Luận văn tốt nghiệp

Mụ hỡnh ti tr th hai:
Ton b TSC, TSL thng xuyờn v mt phn TSL tm thi c
m bo bng ngun vn thng xuyờn, v mt phn TSL tm thi cũn li
c m bo bng ngun vn tm thi.
S dng mụ hỡnh ny, kh nng thanh toỏn v an ton mc cao, tuy
nhiờn, doanh nghip phi s dng nhiu khon vay di hn v trung hn nờn
doanh nghip phi tr chi phớ nhiu hn cho vic s dng vn.
Ngun vn tm thi
Ngun vn thng xuyờn
Thi gian
TSL thng xuyờn
Tin
TSC
TSL tm thi
Hỡnh 2: Mụ hỡnh ti tr th hai

Mụ hỡnh ti tr th 3:
Theo mụ hỡnh ny thỡ ton b TSC v mt phn TSL thng xuyờn

c bo m bng ngun vn thng xuyờn, cũn mt phn TSL thng
xuyờn v ton b TSL tm thi c m bo bng ngun vn tm thi.
TSL thng xuyờn
Ngun vn tm thi
Ngun vn thng xuyờn
Thi gian
TSL thng xuyờn

SV: Lỗ Trung Kiên

14

Lớp CQ46/11.05


Học viện tài chính

Luận văn tốt nghiệp

Tin
TSC
TSL tm thi
Hỡnh 3: Mụ hỡnh ti tr th ba

V li th, mụ hỡnh ny chi phớ s dng vn thp hn vỡ s dng nhiu hn
ngun vn tớn dng ngn hn, vic s dng vn s c linh hot hn. Vic
s dng mụ hỡnh ny, doanh nghip cng cn s nng ng trong vic t chc
ngun vn, vỡ ỏp dng mụ hỡnh ny, kh nng gp ri ro s cao hn. Trờn thc
t, mụ hỡnh ny thng c cỏc doanh nghip c la chn, vỡ mt phn
tớn dng ngn hn c xem nh di hn thng xuyờn..

1.2. HIU QU S DNG VN LU NG CA DOANH NGHIP
1.2.1. Khỏi nim hiu qu s dng vn lu ng:
Hiu qu s dng vn lu ng l ch tiờu cht lng phn ỏnh tng
hp nhng c gng, nhng bin phỏp hu hiu v k thut, v t chc sn
xut, t chc thỳc y sn xut phỏt trin.
Nõng cao hiu qu s dng vn lu ng l m bo vi s vn hin
cú, bng cỏc bin phỏp qun lớ v tng hp nhm khai thỏc trit kh nng
vn cú cú th mang li nhiu li nhun hn cho doanh nghip.
Quan nim v tớnh hiu qu ca vic s dng vn lu ng c hiu
trờn hai khớa cnh:
Mt l: Vi s vn hin cú cú th sn xut thờm mt lng sn phm
vi cht lng tt, giỏ thnh h tng li nhun cho doanh nghip.

SV: Lỗ Trung Kiên

15

Lớp CQ46/11.05


Học viện tài chính

Luận văn tốt nghiệp

Hai l: u t thờm vn mt cỏch hp lớ nhm m rng quy mụ sn
xut tng doanh thu tiờu th vi yờu cu m bo tc tng ca li nhun
phi ln hn tc tng ca vn.
Trc õy, trong c ch bao cp, cỏc doanh nghip quc doanh c
Nh nc bao cp hoc cho vay vi lói sut u ói, bao cp v giỏSn xut
kinh doanh theo ch tiờu phỏp lnh, l Nh nc bự, lói Nh nc thu Do

ú, cụng tỏc qun lý kinh doanh s dng vn trong cỏc doanh nghip quc
doanh khụng c thc hin ỳng mc, vai trũ ca vn b xem nh, vi vy
hiu qu s dng vn thp.
Hin nay, khi nn kinh t chuyn sang c ch kinh t th trng, cỏc
doanh nghip khụng cũn c bao cp v vn na, doanh nghip phi t
trang tri chi phớ v m bo kinh doanh cú lói tn ti. Thc t ny ũi hi
cỏc nh qun lớ ti chớnh doanh nghip phi tỡm mi bin phỏp nõng cao
hiu qu s dng vn sn xut kinh doanh núi chung va vn lu ng núi
riờng.
1.2.2. Cỏc ch tiờu ỏnh giỏ hiu qu s dng vn lu ng ca doanh
nghip.


Tc luõn chuyn vn lu ng.
Vic s dng vn lu ng biu hin tng tc luõn chuyn vn lu
ng. Tc luõn chuyn vn lu ng nhanh hay chm núi lờn hiu sut s
dng vn lu ng ca doanh nghip cao hay thp.
+ S ln luõn chuyn vn lu ng( hay s vũng quay vn lu ng)
Ch tiờu ny c xỏc nh bng cụng thc:

SV: Lỗ Trung Kiên

16

Lớp CQ46/11.05


Học viện tài chính

Luận văn tốt nghiệp

Trong ú L :s ln luõn chuyn vn lu ng trong k( thng l 1 nm)
M: tng mc luõn chuyn vn lu ng
V L: S VL bỡnh quõn s dng trong k c xỏc nh
bng phng phỏp bỡnh quõn s hc.
+ Mc tit kim VL do tng tc luõn chuyn vn.
Ch tiờu ny phn ỏnh s VL cú th tit kim c do tng tc
luõn chuyn VL k ny so vi k trc.
Cụng thc:

Trong ú:
Vtk: s VL tit kim nu mang giỏ tr õm, hay phi tng lờn nu mang
giỏ tr dng.
M1: Tng mc luõn chuyn VL k so sỏnh (k k hoch).
L0, L1: S ln luõn chuyn VL k so sỏnh, k gc.
K0, K1: K luõn chuyn vn lu k so sỏnh, k gc.
+ Hm lng VL (Mc m nhim VL).
L s VL cn cú t c mt ng doanh thu thun v tiờu th
sn phm. Ch tiờu ny phn ỏnh cú mt ng doanh thu thun v bỏn hng
cn bao nhiờu VL.
Cụng thc:

SV: Lỗ Trung Kiên

17

Lớp CQ46/11.05


Học viện tài chính

Luận văn tốt nghiệp

Trong ú:
Sn : Doanh thu thun bỏn hng trong k.
+ Ngoi ra cũn dựng 1 s ch tiờu ỏnh giỏ hiu qu s dng vn ca
mt s khon vn ch yu.
-

V hng tn kho:
H s vũng quay hng tn kho.
Ch tiờu ny phn ỏnh s vũng quay hng tn kho luõn chuyn trong kỡ.
S vũng quay hng tn kho cng cao thỡ cng hiu qu.
H s vũng quay

=

hng tn kho

Giỏ vn hng bỏn
S d bỡnh quõn hng tn kho trong k

i vi doanh nghip sn xut thỡ giỏ vn hng bỏn tớnh theo giỏ thnh
sn xut ca sn phm hng hoỏ tiờu th trong k cũn i vi doanh nghip
thng mi thỡ tớnh theo tr giỏ vn ca hng xut bỏn.
S ngy mt vũng quay hng tn kho: Phn ỏnh s ngy trung bỡnh ca
mt vũng quay hng tn kho. Cụng thc:
S ngy mt vũng

S ngy trong kỡ

=

quay hng tn kho

S vũng quay
hng tn kho

-

K thu tin bỡnh quõn
Kỡ thu tin trung bỡnh phn ỏnh s ngy cn thit thu c cỏc
khon phi thu. Vũng quay cỏc khon phi thu cng ln thỡ kỡ thu tin trung
bỡnh cng nh v ngc li.

SV: Lỗ Trung Kiên

18

Lớp CQ46/11.05


Học viện tài chính

K thu tin bỡnh quõn =

Luận văn tốt nghiệp

S d bỡnh quõn cỏc khon phi thu x360
Doanh thu bỏn hng cú thu

H s ny phn ỏnh kh nng thu hi vn trong thanh toỏn ca doanh
nghip nhanh hay chm, k thu tin cng ngn thỡ kh nng thu hi vn trong
thanh toỏn ca doanh nghip cng nhanh.
1.3. MT S BIN PHP CH YU TNG CNG QUN Lí V
NNG CAO HIU QUA S DNG VN LU NG CA DOANH
NGHIP HIN NAY .
1.3.1. Nhng nhõn t nh hng n hiu qu s dng vn lu ng ca
doanh nghip :
Trong quỏ trỡnh hot ng sn xut kinh doanh ca doanh nghip, vn
lu ng luõn chuyn liờn tc khụng ngng t hỡnh thỏi ny sang hỡnh thỏi
khỏc. Ti mt thi im vn lu ng tn ti di nhiu hỡnh thc khỏc nhau,
trong quỏ trỡnh vn ng nú chu tỏc ng bi nhiu nhõn t lm nh hng
n hiu qu s dng vn ca doanh nghip, bao gm nhõn t khỏch quan v
nhõn t ch quan.

1.3.1.1. Nhng nhõn t khỏch quan:
Hiu qu s dng vn lu ng ca doanh nghip chu nh hng ca
mt s nhõn t khỏch quan nh sau :
Mt l : Tỏc ng ca nn kinh t
Hot ng ca cỏc doanh nghip u chu s tỏc ng rt ln ca nn
kinh t. Nu nn kinh t phỏt trin n nh thỡ hiu qu s dng vn cao.
Ngc li nu iu kin tng trng thp, lói sut v t giỏ khụng n nh,
tht nghip v lm phỏt cao, sc mua ca ng tin gim sỳt dn n s tng

SV: Lỗ Trung Kiên

19

Lớp CQ46/11.05

Học viện tài chính

Luận văn tốt nghiệp

giỏ cỏc loi vt t hng húagõy khú khn cho doanh nghip. Do ú nh
hng trc tip n hiu qu hot ng ca doanh nghip
Hai l : Nhõn t ri ro
Hot ng trong nn kinh t th trng thỡ nhõn t ri ro bt thng
trong quỏ trỡnh kinh doanh l rt ln, nh hng n hiu qu s dng vn
ca doanh nghip. Lý do l nn kinh t th trng cú nhiu thnh phn kinh t
cựng tham gia hot ng sn xut kinh doanh, cựng cnh tranh v khi th
trng khụng n nh, sc mua ca th trng cú hn s lm gia tng kh
nng ri ro ca doanh nghip. Ngoi ra, doanh nghip cũn gp phi nhng ri
ro do thiờn nhiờn gõy ra nh : ha hon, l lt m doanh nghip khụng th
lng trc c.
Ba l : Mụi trng phỏp lý
Mt hnh lang phỏp lý vi h thng lut phỏp hon chnh, cỏc chớnh
sỏch v mụ ( thu, chớnh sỏch u t) cng tỏc ng mnh ti hiu qu s
dng vn ca doanh nghip. C th nh viờc quy nh v vn, thu doanh thu,
thu thu nhp ca doanh nghip, chớnh sỏch cho vay u cú th lm tng
hay gim hiu qu s dng vn ca doanh nghip.
Bn l : nh hng ca gi c sn phm tiờu th trờn th trng
Cung cu trờn th trng l mt trong nhng yu t quyt nh ti giỏ
c sn phm tiờu th. Nờu gia ca tiờu thu trờn thi trng tng se lam cho chi
phi õu vao tng, ụng thi gia thanh san phõm cung phai tng lờn, dõn ờn
gia ban cua doanh nghiờp tng, nờu gia ban tng cao hn mc thi trng co
thờ chõp nhõn c thi doanh nghiờp kho tiờu thu san phõm keo theo la doanh
thu va li nhuõn giam. Ngc lai, nờu mc ụ tng gia cua doanh nghiờp thõp
hn so vi thi trng thi cõu vờ san phõm cua doanh nghiờp se tng, se õy

SV: Lỗ Trung Kiên

20

Lớp CQ46/11.05


Học viện tài chính

Luận văn tốt nghiệp

nhanh c qua trinh tiờu thu san phõm, t o tng doanh thu, tng tục ụ
luõn chuyờn vụn, vụn c thu hụi nhanh ờ tiờp tuc quay vong.
Nh võy, s biờn ụi cua gia ca thi trng co thờ lam tng hoc giam
chi phi, co nghia doanh nghiờp se tng hoc giam c mụt lng vụn trong
o co vụn lu ụng bo vao san suõt kinh doanh, t o co anh hng ti doanh
thu va li nhuõn cua doanh nghiờp.
Nm la : Do tac ụng cua khoa hoc ky thuõt
Trc õy, ụi tng lao ụng c hinh thanh chu yờu t nguụn gục
t nhiờn. Hiờn nay, cach mang khoa hoc ky thuõt phat triờn manh me a tac
ụng trc tiờp ti tõt ca cac yờu tụ õu vao cua san xuõt ( ụi tng lao ụng,
t liờu lao ụng, sc lao ụng) va a tr thanh mụt bụ phõn cua lc lng san
xuõt.
Vi s u viờt cua khoa hoc, ụi tng lao ụng c hinh thanh co
nguụn gục nhõn tao, co chõt tinh nng tụt va gia ca re. Do võy nờu doanh
nghiờp khụng biờt nm bt kip thi va ng dung trong san xuõt kinh doanh thi
se bi tac ụng giam gia võt t dõn ờn vụn kinh doanh trong o co vụn lu
ụng bi mõt gia.
1.3.1.2. Nhng nhõn tụ chu quan:

Ngoai nhng nhõn tụ khach quan trờn, con co nhng nhõn tụ mang tinh
chu quan anh hng hiờu qua s dung vụn lu ụng cua doanh nghiờp.
Th nht la : Do trinh ụ tụ chc quan ly, tụ chc san xuõt cua doanh
nghiờp
ờ co hiờu qua cao thi bụ may tụ chc quan ly va san xuõt phai ụng
bụ, n khp. Nng lc quan ly cua doanh nghiờp co hiờu qua hay khụng c

SV: Lỗ Trung Kiên

21

Lớp CQ46/11.05


Học viện tài chính

Luận văn tốt nghiệp

thờ hiờn trong cac khõu: xac inh nhu cõu vụn lu ụng co chinh xac, bụ tri s
dung vụn co muc ich, co tụ chc cụng tac quan ly thu hụi n tranh lang phi.
Doanh nghiờp quan ly vụn khụng cht che dõn ờn tinh trang lang phi
vụn, nhõt la vụn lu ụng trong qua trinh mua sm, d tr. Viờc mua cac loai
võt t khụng phu hp vi quy trinh san xuõt, khụng ung tiờu chuõn ky thuõt
va chõt lng quy inh, trong qua trinh s dung lai khụng tõn dung hờt phờ
phõm, phờ liờucung tac ụng khong nho ti hiờu qua s dung vụn lu ụng
cua doanh nghiờp.
Mt khac, nờu trinh ụ quan ly doanh nghiờp con yờu kem, hoat ụng
kinh doanh thua lụ keo dai se lam vụn bi thõm hut dõn sau mụi chu ky san
xuõt kinh doanh, dõn ờn hiờu qua s dung vụn giam i, trong o co vụn lu
ụng.

Th hai la: Do viờc la chon phng an õu t
Khi la chon phng an õu t doanh nghiờp phai cõn nhc sao chu
phu hp vi tinh hinh va c iờm cua doanh nghiờp minh. Nờu doanh nghiờp
õu t san xuõt nhng san phõm, lao vu, dich vu co chõt lng cao, gia thanh
ha va c thi trng chõp nhõn thi tõt yờu hiờu qua kinh doanh se cao. Con
ngc lai, chõt lng san phõm, lao vu, dich vu kem, khụng phu hp vi yờu
cõu thi trng dõn ờn tinh trang ong vụn, lam cho hiờu qua s dung vụn
thõp.
Trờn õy la mụt sụ cac nhõn tụ anh hng ti hiờu qua s dung vụn
kinh doanh cua doanh nghiờp. ờ doanh nghiờp ngay mụt tng trng va phat
triờn, khng inh vi thờ trờn thi trng oi hoi cac nha quan ly doanh nghiờp
cõn nghiờn cu cac nhõn tụ ờ t o a ra cac biờn phap cõn thiờt phat huy

SV: Lỗ Trung Kiên

22

Lớp CQ46/11.05


Học viện tài chính

Luận văn tốt nghiệp

nhng anh hng tich cc va han chờ nhng anh hng tiờu cc ti hiờu qua
s dung vụn noi chung, va nhõt la vụn lu ụng noi riờng.
1.3.3. Mụt sụ biờn phap chu yờu nõng cao hiờu qua s dung vụn lu ụng
cua doanh nghiờp:
Xuõt phat t cac chi tiờu anh gia hiờu qua s dung vụn lu ụng a
trinh bay trờn thi xu hng c ban ờ nõng cao hiờu qua s dung vụn lu

ụng la khụng ngng tng doanh thu va tụ chc s dung vụn tiờt kiờm, hp
ly. T nhng xu hng o co thờ chi ra mụt sụ biờn phap c ban sau :
Th nhõt : Xac inh mụt cach chinh xac nhu cõu vụn lu ụng thng
xuyờn cõn thiờt cho hoat ụng san xuõt kinh doanh.
Viờc xac inh ung giup doanh nghiờp a ra kờ hoach tụ chc huy
ụng vụn nhm han chờ tinh trang thiờu vụn, gõy gian oan hoat ụng san
xuõt kinh doanh hoc phai i vay ngoai kờ hoach vi lai suõt cao, lam giam
li nhuõn cua doanh nghiờp, ụng thi cung tranh c tinh trang ong vụn,
thuc õy vụn lu ụng luõn chuyờn nhanh nhm phat huy c hiờu qua kinh
tờ cho doanh nghiờp.
Th hai: La chon hinh thc huy ụng vụn lu ụng va õu t ung
n.
Doanh nghiờp cõn tich cc khai thac triờt ờ nguụn vụn bờn trong
doanh nghiờp nhm ap ng kip thi cho nhu cõu vụn lu ụng cua doanh
nghiờp, ụng thi tinh toan la chon huy ụng cac nguụn vụn bờn ngoai vi
mc ụ hp ly cua tng nguụn nhm giam mc thõp nhõt chi phi sua dung
vụn. Khi quyờt inh õu t, doanh nghiờp cõn phai cõn nhc ky thi trng tiờu
thu, tinh hinh cung ng nguyờn võt liờu, quy trinh cụng nghờ, ap dung tụng
hp nhiờu biờn phap ờ rut ngn chu ky san xuõt.

SV: Lỗ Trung Kiên

23

Lớp CQ46/11.05


Học viện tài chính

Luận văn tốt nghiệp

Th ba: Tụ chc qua trinh san xuõt va õy manh qua trinh tiờu thu san
phõm.
Doanh nghiờp cõn phai phụi hp nhip nhang gia cac bụ phõn san xuõt,
khụng ngng nõng cao nng suõt lao ụng, ha gia thanh tiờt kiờm c
nguyờn võt liờu. M rụng thi trng tiờu thu, tng cng cụng tac tiờp thi,
marketing, thụng tin quang cao, gii thiờu san phõm, tng khụi lng san
phõm tiờu thu, han chờ tụi a san phõm tụn kho, tng nhanh vong quay cua
vụn.
Th t: Quan ly cht che cac khoan vụn.
Quan tri tụt vụn bng tiờn: Bng viờc xac inh mc tụn quy hp ly, d
oan, quan ly cac luụng nhõp, xuõt ngõn quy.
Quan tri hang tụn kho: ờ am bao doanh nghiờp khụng bi gian oan
san xuõt, khụng bi thiờu san phõm hang hoa, nhng ụng thi phai tụi thiờu
cac chi phi d tr tai khoan tụn kho.
Quan ly tụt cụng tac thanh toan n: Tranh tinh trang ban hang khụng
thu c tiờn, vụn bi chiờm dung, gõy nờn n kho doi lam thõt thoat vụn lu
ụng.
Th nm: cỏc bin phỏpd phũng ri do.
Cụng ty cn cú nhng bin phỏp thit thc trong s dng v qun lý
vn lu ng nh mua bo him hay trớch lp qu d phũng ri ro cú cỏc
bin phỏp thit thc phũng ri ro trong kinh doanh trong thi im kinh t
khú khn nh hin nay m bo v mc an ton tớn dng v an ton ti
chớnh cho cụng ty.

SV: Lỗ Trung Kiên

24

Lớp CQ46/11.05

Học viện tài chính

Luận văn tốt nghiệp

Th sỏu: Tng cng bụi dng nõng cao nghiờp vu cho ụi ngu cac
bụ quan ly, nhõt la ụi ngu cac bụ quan ly tai chinh.
Trc tiờn cõn nõng cao bụi dng nghiờp vu cho ụi ngu can bụ quan
ly nhõt la can bụ tai chinh, ờ ho nhng nha lanh ao nha quan ly trong doanh
nghiờp thõt s co trinh ụ va nhay ben vi nhng diờn biờn phc tap cua thi
trng, ung n trong viờc ra cac quyờt inh. ụng thi co kờ hoach tuyờn
dung va ao tao nguụn nhõn lc ngay t õu ờ chuõn bi thay thờ cho nhng
can bụ cụng nhõn khụng ap ng c yờu cõu oi hoi cua cụng viờc. Bờn
canh o cõn co nhng chinh sach ky luõt va ai ngụ hp ly nhm khyờn khich
va phat huy sc sang tao, long nhiờt tinh, cụng hiờn trong cụng viờc cua tng
ca nhõn.
Trờn õy la mụt sụ biờn phap c ban nhm nõng cao hiờu qua s dung
vụn lu ụng cua cac doanh nghiờp. Tuy nhiờn, thc tờ khụng phai tõt ca cac
biờn phap trờn ap dung ờu mang lai hiờu qua tụt. No con phu thuục vao iờu
kiờn cu thờ cua doanh nghiờp cung nh mụi trng kinh doanh ma doanh
nghiờp hoat ụng trong o. Do võy, doanh nghiờp cõn xem xet nghiờn cu ky
ờ la chon biờn phap thich hp vi minh.

CHNG II
THC TRANG VIấC QUAN LY, S DUNG VễN LU
ễNG CUA CễNG TY Cễ PHN VIGLACERA XUN HOA

SV: Lỗ Trung Kiên

25

Lớp CQ46/11.05