ĐIỀU KIỆN NIÊM YẾT SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN NEW YORK, HÔNG KÔNG VÀ SINGAPORE

Mục lục


1. SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN NEW YORK
1.1. NYSE MKT

Tiêu chuẩn niêm yết lần đầu sở giao dịch chứng khoán New York MKT
Yêu cầu đáp ứng một trong các tiêu chuẩn sau:
Tiêu chuẩn Tiêu chuẩn
1
2
Thu nhập $750.000
trước thuế 1
Vốn hóa thị
trường
Tổng
tài
sản và tổng
doanh thu 1
Giá
thị $3 triệu
$15 triệu
trường của
cổ
phiếu
trôi
nổi
trong công
chúng
Vốn
cổ $4 triệu

$4 triệu
đông
Giá
tối $3
$3
thiểu
Lịch
sử
2 năm
hoạt động

Tiêu chuẩn Tiêu chuẩn Tiêu chuẩn
3
4a
4b
$50 triệu

$75 triệu
$75 triệu

$15 triệu

$20 triệu

$20 triệu

$3

$3

$4 triệu
$2

Và đáp ứng một trong những tiêu chuẩn sau:
Lựa chọn 1
Số cổ đông công 800
chúng 2
Cổ phiếu trôi nổi 500.000
trong công chúng 2
Khối lượng giao
dịch hằng ngày (6
tháng trước)

Lựa chọn 2
400

Lựa chọn 3
400

1.000.000

500.000
2.000 cổ phiếu

1. Yêu cầu phải được đáp ứng trong hai năm tài chính vừa qua hoặc 2 trong 3 năm tài

chính gần đây nhất.
2. Cồ đông công chúng và cổ phiếu trôi nổi trong công chúng không bao gồm những
cổ công hoặc cổ phiếu được nắm giữ trực tiếp hay gián tiếp bởi cổ đông quản lý,
điều hành hoặc cổ phiếu nắm giữ mang tính gia đình, tập đoàn, tập trung.

2


1.2. NYSE

Những tiêu chuẩn định lượng cho niêm yết lần đầu
Yêu cầu đáp ứng một trong những tiêu chuẩn tài chính sau:
Tiêu chuẩn Kiểm
tra Kiểm
tra
tài chính
thu nhập
vốn hóa thị
trường toàn
cầu
Thu nhập Tổng cộng
trước thuế trong vòng
điều chỉnh
3 năm tài
chính vửa
qua >=$10
triệu; mỗi
trong 2 năm
tài
chính
gần
đây
>=$2 triệu;
mỗi trong 3
năm

tài
chính trước
>$0
Vốn hóa thị
$200 triệu4
trường toàn
cầu
Vốn
cổ
đông5
Giá
thị
trường của
cổ
phiếu
nắm giữ bởi
công chúng6

Đầu tư tín Các công ty Các công ty
thác
bất quản lý quỹ phát triển
động sản8
đóng
kinh doanh

$75 triệu
$60 triệu
$60 triệu

$60 triệu

Yêu cầu đáp ứng tất cả những tiêu chuẩn phân phối sau:
Tiêu chuẩn IPO, Spinphân phối9 off, Carve10
out
7
Cổ đông
400
Cổ
phiếu 1.1 triệu
công chúng
nắm giữ6
Giá
thị $40 triệu
trường của
cổ
phiếu

Chuyển nhượng hoặc báo giá
400
1.1 triệu

2200
1.1 triệu

500
1.1 triệu

Tất
cả
những niêm

yết khác
400
1.1 triệu

$100 triệu

$100 triệu

$100 triệu

$100 triệu

3


công chúng
nắm giữ
Giá
cổ $4
phiếu
tối
thiểu6
Khối lượng
giao dịch
trung bình
hàng tháng

$4

$4

$4

100.000

100.000

1 triệu

$4

1. Trong những trường hợp nhất định, các công ty có thể hội đủ điều kiện với $10 triệu

tổng hợp cho hai năm chín tháng.
2. Hai năm nếu một công ty là một công ty tăng trưởng mới nổi theo Đạo Luật JOBS

và chỉ nộp hai năm của báo cáo tài chính.
3. Nếu mất mát trong năm thứ ba, điều chỉnh trước thuế $12 triệu trong tổng hợp là
cần thiết, với ít nhất $5triệu trong năm tài chính gần nhất, và $ 2mm trong năm tài
chính gần nhất tiếp theo.
4. Các công ty công chúng hiện tại phải đáp ứng vốn hóa thị trường toàn cầu tối thiểu
cho tối thiểu là 90 ngày giao dịch lien tục trước đó để yêu cầu niêm yết trên sở
5. Đơn chuyên dành cho phát hành
6. Cổ phần của giám đốc, viên chức, hoặc các thành viên gia đình của họ và nắm giữ
tập trung khác của 10% hoặc nhiều hơn được loại trừ trong việc tính toán số lượng
cổ phiếu tổ chức công khai và giá trị thị trường của cổ phiếu công khai tổ chức.
7. Số lượng cổ đông bao gồm cổ đông ghi nhận và cổ đông có lợi ích của những cổ
phiếu nắm giữ trên tên đường
8. Đối với tín thác đầu tư bất động sản (REITs) mà không có một lịch sử hoạt động ba
năm. REITs với hơn ba năm của lịch sử hoạt động phải đủ điều kiện theo thu nhập

hoặc thị trường toàn cầu kiểm tra vốn.
9. Khi xem xét đơn xin niêm yết từ một công ty tổ chức theo luật của Canada, Mexico
hoặc Mỹ ( "Bắc Mỹ"), Sở Giao dịch sẽ bao gồm tất cả những cổ đông ở Bắc Mỹ và
khối lượng giao dịch Bắc Mỹ trong việc áp dụng các yêu cầu của cổ đông và khối
lượng giao dịch tối thiểu.
10.
Khi niêm yết một công ty từ bên ngoài Bắc Mỹ, Sở Giao dịch
có thể, tùy theo quyết định của mình, bao gồm chủ thể và khối lượng giao
dịch trong nước của công ty hoặc thị trường giao dịch chính bên ngoài nước
Mỹ trong việc áp dụng các tiêu chuẩn niêm yết áp dụng, với điều kiện thị
trường như là một chứng khoán quy định trao đổi, giao dịch.
4


Những tiêu chuẩn định lượng cho niêm yết lần đầu cho các công ty không
phải thuộc Mỹ:
Tiêu chuẩn tài Tiêu chuẩn I: Tiêu
chuẩn
chính
kiểm tra thu II(a) :kiểm tra
nhập
giá trị/ doanh
thu với dòng
tiền
Thu
nhập Tổng
cộng
trước
thuế trong vòng 3
điều chỉnh

năm tài chính
vửa
qua
>=$100 triệu1;
mỗi trong 25
năm tài chính
gần đây >=$2
triệu
Dòng tiền điều
Tổng
cộng
chỉnh
trong vòng 3
năm tài chính
vửa
qua
>=$100 triệu1;
mỗi trong 25
năm tài chính
gần đây >=$2
triệu
Vồn hóa thị
$500 triệu
trường
toàn
3
cầu
Doanh thu
$100 triệu (12
tháng gần nhất)

Tiêu
chuẩn Tiêu chuẩn III:
II(b): kiểm tra kiểm tra công
giá trị/doanh ty tập đoàn
thu thuần

$750 triệu

$500 triệu

$75 triệu (năm
tái chính gần
nhất)

Lịch sử hoạt
động

12 tháng

Yêu cầu đáp ứng tất cả những tiêu chuẩn phân phối sau:
Tiêu chuẩn phân phối
Cổ đông4
Cổ phiếu công chúng nằm
giữ5
Giá thị trường của cô
phiếu công chúng nắm giữ
Giá trị tối thiểu của cồ
phiếu

Những tập đoàn2
5000 toàn cầu
2.5 triệu toàn cầu

Những niêm yết khác
5000 toàn cầu
2.5 triệu toàn cầu

$60 triệu toàn cầu

$100 triệu toàn cầu

$4

$4

5


Công ty phát hành tư nhân nước ngoài cũng có thể niêm yết theo các tiêu
chuẩn niêm yết Công ty trong nước của NYSE
1. Hai năm nếu một công ty là một công ty tăng trưởng mới nổi theo Đạo Luật JOBS

và chỉ nộp hai năm của báo cáo tài chính.
2. Công ty mẹ hoặc liên kết của công ty là một công ty được niêm yết trong tình trạng

tốt; công ty mẹ huynh liên kết vẫn giữ quyền kiểm soát của công ty hoặc là dưới sự
kiểm soát chung với công ty.
3. Vốn hóa thị trường toàn cầu cho các công ty công cộng hiện có là bình quân của sáu

tháng gần đây nhất của lịch sử giao dịch trong trường hợp của các bài kiểm tra định
giá / doanh thu thuần. Đối với tất cả các tiêu chuẩn khác, việc đo lường là một "thời
điểm" cho một công ty đại chúng hiện mặc dù xu hướng này đang xem xét.
4. Số lượng cổ đông bao gồm cổ đông ghi nhận và cổ đông có lợi ích của những cổ
phiếu nắm giữ trên tên đường
5. Cổ phần của giám đốc, viên chức, hoặc các thành viên gia đình của họ và nắm giữ

tập trung khác của 10% hoặc nhiều hơn được loại trừ trong việc tính toán số lượng
cổ phiếu tổ chức công khai và giá trị thị trường của cổ phiếu công khai tổ chức.
2. SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN HỒNG KÔNG (HKE)
Yêu cầu niêm yết cơ bản cho cổ phiếu
(I)
Yêu cầu tài chính

Thị trường niêm yết chính (Main Board)

GEM
thị
trường công ty
tăng trưởng
Trong Main Board công ty yêu cầu mới Một công ty mới nộp đơn GEM phải có hồ
phải có hồ sơ giao dịch của không ít hơn ba sơ kinh doanh ít nhất hai năm tài chính bao
năm tài chính và đáp ứng một trong ba tiêu gồm:
chí tài chính sau đây:
i.
Một
dòng
1.
Kiểm 2.
tiền

tra lợi
tích
nhuận
cực tạo
ra từ
hoạt
động
kinh

6


Lợi
Ít nhất 50 triệu nhuận HK $ trong 3 năm
phân
tài chính vừa qua
phối
(với lợi nhuận của
cho cổ ít nhất 20 triệu
đông
HK $ ghi nhận
trong năm gần
đây nhất, và lợi
nhuận tổng hợp
của ít nhất 30
triệu HK $ ghi
nhận trong 2 năm
trước đó)
Vồn
Ít nhất 200 triệu Ít nhất 4 tỷ HK $ tại

hóa thị HK $ tại thời thời điểm niêm yết
trường điểm niêm yết
Doanh Ít nhất 500 triệu HK
thu
$ cho năm tài chính
đã được kiểm toán
gần đây nhất
Dòng tiền

doanh
trong
quá
trình
bình
thường
và
kinh
doanh
bình
thường
của ít
nhất
20
triệu
HK $
trong
tổng
hợp
cho
năm

tài
chính
hai
ngay
trước
các
vấn đề
Chú Sở giao dịch có thể chấp nhận một thời gian giao dịch ghi nhận
của tài
ý:
ngắn hơn và / hoặc có thể thay đổi hoặc từ bỏ yêu cầu lợi nhuận
liệu
trên hoặc các tiêu chuẩn tài chính khác
niêm
yết
ii. Vốn hóa thị
trường của
ít nhất 100
triệu HK $
tại
thời
điểm niêm
yết
(II) Thẩm quyền có thể chấp nhận:
Các công ty yêu cầu niêm yết mà hoạt động bên ngoài Hồng Kông và khu vực pháp
lý khác được công nhận tìm kiếm một danh sách chính trên Ban chính và GEM
7


được đánh giá trên cơ sở từng trường hợp cụ thể và phải chứng minh họ có thể tiêu

chuẩn thích hợp về bảo vệ cổ đông, trong đó có ít nhất là tương đương với những
yêu cầu theo luật Hồng Kông. Vào tháng Chín năm 2013, Sở Giao dịch và các SFC
công bố một "Chính sách phần kết hợp về niêm yết của các công ty nước ngoài" sửa
đổi ( "JPS sửa đổi").. Các sửa đổi JPS nhằm cung cấp tính minh bạch trong quá
trình niêm yết, cung cấp sự chắc chắn pháp lý cho công ty ở nước ngoài tìm kiếm
hoặc một niêm yết lần đầu hoặc thứ hai ở Hồng Kông và duy trì chất lượng của thị
trường tài chính của Hồng Kông.
(III) Những tiêu chuẩn kế toán:
Tài khoản mới của người nộp đơn phải được chuẩn bị theo quy định của tài chính
báo cáo tiêu chuẩn Hồng Kông, tiêu chuẩn báo cáo tài chính quốc tế hoặc tiêu chuẩn
kế toán Trung Quốc cho doanh nghiệp kinh doanh (chỉ cho nhà cung cấp Trung
Quốc).
Các công ty làm việc trong hoạt động ngân hàng phải cũng tuân thủ Công khai tài
chính của tổ chức ủy quyền tại địa phương phát hành bởi cơ quan tiền tệ của Hong
Kong.
Main Board
GEM
Cho những công ty xin niêm yết trên thị trường Đối với đơn xin niêm yết trên
chính, báo báo kế toán của các công ty hợp nhất thị trường GEM mà hoạt động
muốn niêm yết trên sở đã được chuẩn bị phải phù chủ yếu không bao gồm sự
hợp với các nguyên tắc kế toán được chấp nhận phát triển tài sản và / hoặc đầu
chung tại Hoa Kỳ của Mỹ (US GAAP) hoặc chuẩn tư, kế toán lập theo US GAAP
mực kế toán khác có thể được chấp nhận bởi Sở là chấp nhận được nếu công ty
giao dịch trên cơ sở từng trường hợp.
được niêm yết, hoặc sẽ được
niêm yết cùng một lúc, hai sàn
chứng khoán New York hay
các thị trường quốc gia
NASDAQ..
(IV) Phù hợp cho niêm yết:

Cả tổ chức phát hành và kinh doanh của mình phải, theo ý kiến của Sở Giao dịch,
phù hợp cho việc niêm yết
Một công ty phát hành hoặc nhóm của nó (khác hơn là một công ty đầu tư) có tài
sản bao gồm toàn bộ hoặc đáng kể của tiền mặt hoặc chứng khoán ngắn ngày sẽ
không thường được coi là thích hợp cho niêm yết, ngoại trừ nơi công ty phát hành
hoặc nhóm là chỉ duy nhất hoặc chủ yếu là tham gia vào kinh doanh môi giới chứng
khoán..
(V) Lịch sử hoạt động và quản lý:
8


Main Board
GEM
Cho những công ty xin niêm yết trên thị trường chính Đối với đơn xin niêm yết
phải có một khoảng thời gian ghi nhận giao dịch ít trên thị trường GEM phải có
nhất 3 năm tài chính với:
một hồ sơ kinh doanh ít nhất
a. quản lý liên tục đối với tại ít nhất là 3 năm tài 2 năm tài chính đầy đủ với:
chính trước đó; và
a. việc quản lý tương tự
b. liên tục sở hữu và kiểm soát ít nhất là trong năm
đáng kể trong suốt 2
năm tài chính đầy đủ;
tài chính đã được kiểm toán gần đây nhất..
và
Ngoạilệ:
b. Sự liên tục của quyền
Dưới kiểm tra Vốn hóa thị trường/Doanh thu, Sở giao
dịch có thể chấp nhận một thời gian ghi nhận giao dịch
sở hữu và kiểm soát

ngắn hơn theo đáng kể việc quản lý tương tự nếu
trong suốt cả năm tài
người nộp đơn mới có thể chứng minh rằng:
chính đầy đủ ngay
trước các vấn đề của
a. Các giám đốc và quản lý có kinh nghiệm đầy đủ
các tài liệu niêm yết.
và thỏa đáng của ít nhất ba năm trong đường
dây của doanh nghiệp và công nghiệp của Ngoạilệ:
Sở giao dịch có thể chấp
người nộp đơn mới; và
b. Sự lien tục trong quản lý cho năm tài chính đã nhận một thời gian ghi nhận
giao dịch ngắn hơn và từ bỏ
được kiểm toán gần đây nhất.
hoặc thay đổi các yêu cầu
quyền sở hữu và quản lý
cho:
a. Công ty mới thành
lập dự án và
b. Các công ty khoáng
sản.
(VI) Vốn hóa thị trường tối thiểu:
Giá trị vốn hóa thị trường dự kiến của một ứng viên mới tại thời điểm niêm
yết phải có ít nhất,

Main Board
200 triệu HK$

GEM
100 triệu HK$

(VII) Giá trị vốn hóa thị trường của cổ phiếu trôi nổi trong công chúng:
Giá trị vốn hóa thị trường dự kiến tại thời điểm niêm yết của các chứng
khoán của một ứng viên mới được tổ chức bởi công chúng phải có ít nhất,
Main Board
50 triệu HK$

GEM
30 triệu HK$
9


(VIII) Cổ phiếu trôi nổi trong công chúng:
Tối thiểu 25% của tổng số cổ phiếu mà công ty phát hành tại mọi lúc được
nắm giữ bởi công chúng. Trường hợp tổ chức phát hành có một loại chứng khoán
hay i nhiều hơn từ các loại chứng khoán mà niêm yết được yêu cầu, tổng chứng
khoán của tổ chức phát hành được nắm giữ bởi công chúng trên tất cả các thị trường
quy định tại thời điểm niêm yết phải ít nhất là 25% tổng số cổ phiếu mà công ty
phát hành. Tuy nhiên, các loại chứng khoán mà niêm yết được tìm kiếm không được
ít hơn 15% tổng số các cổ phiếu mà công ty phát hành, có một vốn hóa thị trường
dự kiến tại thời điểm niêm yết không ít hơn,
Main Board
50 triệu HK$

GEM
30 triệu HK$

Sở giao dịch có thể, theo quyết định của mình, chấp nhận một tỷ lệ thấp hơn
từ 15% đến 25% trong trường hợp tổ chức phát hành với một vốn hóa thị trường dự
kiến tại thời điểm niêm yết trên 10 tỷ HK $. (IX) Quy mô cổ đông:

Main Board
GEM
Các chứng khoán vốn tìm kiếm niêm yết phải Các chứng khoán vốn trong tay
được nắm giữ trong số ít nhất 300 người.
của công chúng nên được nắm giữ
trong số ít nhất 100 người.
Lưu ý: Không lớn hơn 50% của chứng khoán trong tay công chúng tại thời điểm
niêm yết có thể được sở hữu có lợi bởi ba cổ đông đại chúng lớn nhất.
(X) Cơ chế phát hành:
Main Board

GEM
Người nộp đơn
Một đơn mới có thể không niêm yết bằng chỉ khi có đáng kể các mới được tự do
nhu cầu công chúng cho chứng khoán của mình.
quyết định cơ
chế phát hành và
Luật niêm yết trên Main Board đặt ra thủ tục nhất định để được áp có thể niêm yết
dụng trong việc phân bổ các cổ phiếu trong IPO
trên Sở giao dịch
bằng cách để tên

(XI) Giá mới phát hành:
10


Luật niêm yết của cả 2 thị trường Main Board và GEM không áp đặt các điều
kiện về giá phát hành mới. Tuy nhiên, cổ phiếu mới không thể được ban hành ở một
mức giá thấp hơn giá trị danh nghĩa của họ.

3. SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN SINGAPORE (SGX)

Yêu cầu niêm yết được thể hiện qua các điều luật
3.1. Yêu cầu cơ bản

Điều 210
Một tổ chức phát hành nộp đơn xin niêm yết chứng khoán vốn chủ sở hữu
trên SGX Mainboard phải đáp ứng các điều kiện sau: (1) Phân phối và quy mô cổ đông
(a) Bảng dưới đây đưa ra các yêu cầu cổ phần và phân phối

Công chúng nắm giữ

Phân phối

Tỷ lệ
vốn cổ
Tống quy
Số cổ
Vốn hóa thị trường phần
mô
phát
đông
(triệu
đô) trong
hành(triệu Phần phối
nắm
("M")
tay
đô)
giữ

công
("O")
chúng
S
Ít nhất 40% của các cổ phiếu mời
G
hoặc 15 triệu USD tùy theo cái nào
X
là thấp hơn, phải được phân phối
cho nhà đầu tư từng được phân bổ ,
M < 300
25% 500 O< 75
M
mỗi thứ không nhiều hơn 0,8% của
A
các lời mời chia sẻ hoặc 300.000 $
I
giá trị của cổ phiếu tuỳ cái nào là
N
thấp hơn.
B
Ít nhất 20% của cổ phần mời phải
O
75 ≤ O < được phân phối cho các nhà đầu tư,
20% 500
A 300 ≤ M < 400
120
mỗi phân bổ không quá 0,4% cổ
R
phần lời mời.

D 400 ≤ M < 1000 15% 500 O ≥ 120
Không có yêu cầu áp dụng.
M ≥ 1000
12% 500
Ghi chú:
1) Các cổ phần của người nộp đơn và
các cộng sự phải được tổng hợp và
11


đối xử như một người giữ duy nhất.
2) aphân phối ưu đãi được thực hiện
theo Luật 234 phải được loại trừ.

(i) Việc phân phối cổ phiếu nắm giữ không được thực hiện bằng cách thức
nhân tạo chẳng hạn như cho chia sẻ đi và cung cấp các khoản vay cho các cổ đông
tiềm năng để mua cổ phần.
(ii) Trong việc tính toán tỷ lệ cổ phiếu sẽ nắm trong tay công chúng, cổ đông
công chúng hiện có thể được bao gồm, tùy thuộc vào giới hạn tổng hợp 5% vốn cổ
phần của công ty phát hành sau lời mời phát hành và cổ phiếu được cung cấp đó
không dưới lệnh cấm. Đối với mục đích của quy tắc này, "cổ đông công chúng hiện
có " đề cập đến các cổ đông của công ty phát hành ngay lập tức trước lời mời và
người được coi là"công cộng"theo quy định tại hướng dẫn. Quy tắc này không được
áp dụng cho việc niêm yết bằng cách giới thiệu.
(iii)Phân phối tổng thể một số cổ phần dự kiến sẽ cung cấp cho một thị
trường thứ cấp có trật tự trong các chứng khoán khi giao dịch bắt đầu, và đó sẽ là
dường như không dẫn đến một tình huống góc trong chứng khoán.
(iv) Đăng ký và phân bổ giá trị của cổ phiếu tại IPO cho mỗi nhà đầu tư phải
có ít S$ 500 và phải được dựa trên một nhiều không thể thiếu của rất nhiều hội đồng
quản trị.

(b)
(i) cho niêm yết lần thứ hai, nhà phát hành phải có ít nhất 500 cổ đông trên
toàn cầu. Trường hợp Sở giao dịch và giao dịch nhà chính không có một khuôn khổ
và thỏa thuận được thành lập để tạo thuận lợi cho sự di chuyển của cổ phiếu giữa
các khu vực pháp lý, công ty phát hành phải có ít nhất 500 cổ đông tại Singapore
hoặc 1.000 cổ đông trên toàn cầu.
(ii) Đăng ký và phân bổ giá trị của cổ phiếu tại IPO cho mỗi nhà đầu tư phải
có ít nhất S$ 500 và phải được dựa trên nhiều hội đồng quản trị (hoặc giao dịch trên
sàn nhà chính hoặc trên sàn giao dịch có thể được sự đồng ý của Sở giao dịch).
12


(2) Tiêu chí định lượng
Một nhà phát hành cũng phải đáp ứng một trong các yêu cầu sau:—
(a) lợi nhuận trước thuế hợp nhất tối thiểu (Dựa trên kế toán toàn năm hợp
nhất được kiểm toán)cho ít nhất là S $ 30 triệu cho năm tài chính mới nhất và có
một hồ sơ theo dõi hoạt động của ít nhất ba năm.
(b) Lợi nhuận trong năm tài chính gần nhất (lợi nhuận trước thuế dựa trên
năm đầy đủ mới nhất hợp nhất các kế toán được kiểm toán), có một hồ sơ theo dõi
hoạt động của ít nhất ba năm và có giá trị vốn hóa thị trường của không ít hơn S $
150 triệu USD dựa trên giá phát hành và sau lời mời vốn cổ phần phát hành.
(c) doanh thu hoạt động (thực tế hoặc pro forma) trong năm tài chính hoàn
tất và vốn hóa thị trường của không ít hơn S $ 300 triệu trên cơ sở giá phát hành và
vốn cổ phần phát hành sau lời mời. Quỹ tín thác đầu tư bất động sản và quỹ tín thác
kinh doanh đã đáp ứng kiểm tra vốn hóa thị trường S$ 300 triệunhưng không có
thông tin tài chính có thể áp dụng luật này nếu họ sẽ tạo ra doanh thu hoạt động
ngay lập tức khi niêm yết.
(3) Kiểm tra lợi nhuận
Đối với xét nghiệm lợi nhuận trong các quy tắc 210(2)(a) và (b), sau đây sẽ
áp dụng:—

(a) Một công ty phát hành phải tham gia trong kinh doanh đáng kể và đã
đáng kể quản lý trong suốt thời gian mà hồ sơ ghi nhận ba năm hoạt động áp dụng.
(b)Nếu nhóm thực hiện lợi nhuận thấp hoặc thua lỗ trong hai năm trước khi
nộp hồ sơ do các yếu tố cụ thể mà có tính chất tạm thời và các yếu tố bất lợi có thể
ngừng hoặc dự kiến sẽ được sửa chữa khi công ty niêm yết, các nộp hồ sơ vẫn có
thể được xem xét.
(c) Trong việc xác định lợi nhuận, các khoản thu nhập bất thường đặc biệt
hoặc không tái phát phải được loại trừ.
(d) Sở Giao dịch thông thường sẽ không xem xét đơn xin niêm yết từ một tổ
chức phát hành mà đã thay đổi hoặc đề xuất thay đổi vào cuối năm tài chính nếu Sở
13


giao dịch có ý kiến cho rằng mục đích của sự thay đổi là để tận dụng lợi nhuận đặc
biệt hoặc theo mùa để hiển thị một ghi nhận lợi nhuận tốt hơn.
(4) Tình hình tài chính và thanh khoản
(a) Nhóm này phải ở trong một vị trí tài chính lành mạnh, có liên quan đến
việc có một dòng chảy tiền mặt tích cực từ hoạt động hoạt động.
(b) Trước khi niêm yết, tất cả các khoản nợ do các nhóm theo các giám đốc,
cổ đông lớn, và các công ty của giám đốc và cổ đông lớn phải được giải quyết. Đối
với mục đích của khoản này (b), tài liệu tham khảo để nợ bao gồm nợ của bên thứ
ba (bao gồm cả nợ tiềm tàng bảo lãnh và bồi thường) phát sinh do nhóm vì lợi ích
của các giám đốc, cổ đông lớn và các công ty của giám đốc và cổ đông lớn. Quy tắc
này không áp dụng đối với các khoản nợ do các công ty con và công ty liên kết của
tổ chức phát hành vào nhóm.
(c) Trong khi thặng dư phát sinh do đánh giá lại các nhà máy và thiết bị có
thể được thể hiện trong cuốn sách của công ty phát hành, thặng dư đó không được
vốn hóa hoặc sử dụng để tính toán các tài sản hữu hình ròng trên mỗi cổ phiếu.
(5) Giám đốc và Quản lý
(a) Các giám đốc và cán bộ quản lý phải có kinh nghiệm và chuyên môn phù

hợp để quản lý kinh doanh của nhóm. Như một yêu cầu công bố thông tin trước khi
báo giá, một tổ chức phát hành phải phát hành một tuyên bố qua SGXNET hoặc
trong bản cáo bạch, cung cấp bản ghi nhớ hoặc tài liệu giới thiệu xác định cho mỗi
giám đốc, cho dù người đó có kinh nghiệm trước đó (và những gì) hoặc, nếu giám
đốc không có trước kinh nghiệm như là một giám đốc của một công ty được liệt kê,
cho dù người đó đã thực hiện đào tạo trong vai trò và trách nhiệm của một giám đốc
của một công ty niêm yết..
(b) Các đặc điểm và tính toàn vẹn của các giám đốc, quản lý và các cổ đông
kiểm soát của tổ chức phát hành sẽ là một yếu tố có liên quan để xem xét. Trong
việc xem xét liệu các giám đốc, quản lý và các cổ đông kiểm soát có các đặc điểm
và tính toàn vẹn dự kiến của một tổ chức phát hành niêm yết, Sở Giao dịch sẽ đưa
vào tài khoản công bố thực hiện tuân theo Quy tắc 246 (5) (a).
14


(c) Hội đồng quản trị công ty phát hành phải có ít nhất hai giám đốc không
điều hành được độc lập và tự do với bất kỳ việc kinh doanh hoặc liên quan tài chính
với công ty phát hành.
3.2. Những yêu cầu cho việc niêm yết của các nhà phát hành nước ngoài

Điều 215
Tổ chức phát hành nước ngoài được niêm yết trên SGX Mainboard hoặc
Catalist. Việc niêm yết có thể là Nniêm yết lần đầu hoặc niêm yết lần hai.
Điều 216
(1) Một tổ chức phát hành nước ngoài trong đó có niêm yết lần đầu trên sàn
giao dịch phải tuân thủ các quy tắc niêm yết một cách đầy đủ.
(2) Ngoài ra, các yêu cầu sau đây cũng phải được tuân thủ:—
(a) Chứng nhận rằng một thông báo sẽ được thực hiện thông qua SGXNET
ngay khi có bất kỳ thay đổi trong luật pháp của nơi mình thành lập công ty mà có
thể ảnh hưởng hoặc thay đổi quyền, nghĩa vụ của cổ đông đối với chứng khoán của

mình, bao gồm:—
(i) Quyền tham dự, nói chuyện, bỏ phiếu tại cuộc họp cổ đông và các quyền
được chỉ định;
(ii) Quyền được nhận quyền lợi từ phát hành và bất kỳ quyền lợi khác;
(iii) thuế khấu trừ vào chứng khoán;
(iv)nhiệm vụ đóng dấu vào chứng khoán;
(v) yêu cầu báo cáo cổ đông lớn cho chứng khoán;
(vi) giới hạn cổ phần nước ngoài vào chứng khoán;
(vii) kiểm soát vốn qua cổ tức bằng tiền mặt hoặc phân phối tiền mặt các
khoản phải trả đối với các chứng khoán; và
(viii) Nghĩa vụ nộp giấy tờ hoặc khai đối với các chứng khoán.
Điều 217

15


Một tổ chức phát hành nước ngoài áp dụng cho niêm yết thứ cấp đã phải
được niêm yết hoặc sẽ được liệt kê đồng thời trên một sàn chứng khoán nước ngoài
(gọi là "sở giao dịch tại nhà") và phải được, hoặc sẽ được, là đối tượng của những
quy tắc niêm yết (hoặc khác) của sở giao dịch tại nước nhà, nơi nó được niêm yết
lần đầu. Việc ứng cử cần tuân thủ một phần VIII của chương này đối với các lệnh
cấm trên cổ phần quảng bá. Một tổ chức phát hành nước ngoài với niêm yết lần hai
trên Sở Giao dịch không cần phải tuân thủ các quy tắc niêm yết của Exchange, với
điều kiện đã cam kết:—
(1) phát hành tất cả các thông tin và các tài liệu bằng tiếng Anh cho Sở Giao
dịch cùng lúc khi chúng được phát hành cho sở giao dịch nước sở tại;
(2) thông báo cho Sở Giao dịch bất kỳ phát hành chứng khoán bổ sung trong
một loại hình đã niêm yết trên Sở Giao dịch và các quyết định của sở giao dịch
nước sở tại; và
(3) thực hiện theo như quy tắc niêm yết khác có thể được áp dụng do Sở giao

dịch theo thời gian (cho dù trước hay sau khi niêm yết).
Điểu 218
Tất cả chứng khoán sẽ được định giá bằng đô la Singapore, trừ khi Sở giao
dịch đồng ý báo giá bằng ngoại tệ, hoặc trừ khi Cơ quan tiền tệ của chính sách của
Singapore về việc quốc tế hóa đồng đô la Singapore yêu cầu khác. Những tổ chức
xin niêm yết được khuyến khích tham khảo Sở giao dịch nếu họ muốn có một báo
giá bằng ngoại tệ.
Điểu 219
Sắp xếp thỏa đáng cho Sở giao dịch phải được thực hiện để cho phép các cổ
đông tại Singapore đăng ký cổ phần của họ kịp thời
Chuẩn mực kế toán
Điều 220
(1) Đối với niêm yết lần đầu, báo cáo tài chính được đưa ra với hồ sơ xin
niêm yết, và các báo cáo tài chính định kỳ trong tương lai phải được lập phù hợp
16


với Chuẩn mực Báo cáo tài chính Singapore ("FRS"), hoặc chuẩn mực báo cáo tài
chính quốc tế ("IFRS"), hoặc Nguyên tắc kế toán chấp nhận rộng rãi cảu Mỹ ("US
GAAP"). Các kế toán được lập theo IFRS hoặc US GAAP không cần phải được hòa
giải với FRS.
(2) Đối với niêm yết lần hai, các báo cáo tài chính nộp cùng với đơn xin
niêm yết, và các báo cáo tài chính định kỳ trong tương lai, cần chỉ được hòa giải với
FRS, hoặc IFRS, hoặc US GAAP.
Giám đốc thường trú
Điều 221
Một tổ chức phát hành nước ngoài phải có ít nhất hai giám đốc độc lập,
thường trú tại Singapore.

17

TÀI LIỆU THAM KHẢO
1.
2.
3.

/> /> />
4.

rbid=3271&element_id=4869
/>rbid=3271&element_id=4876

18