Phân tích báo cáo tài chính tại công ty cổ phần kinh đô

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ
---------------------

PHẠM THỊ PHƯỢNG

PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH
TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN KINH ĐÔ

LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN TRỊ KINH DOANH
CHƯƠNG TRÌNH ĐỊNH HƯỚNG THỰC HÀNH

Hà Nội – 2015


ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ
---------------------

PHẠM THỊ PHƯỢNG

PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH
TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN KINH ĐÔ
Chuyên ngành: Quản trị kinh doanh
Mã số: 60 34 01 02

LUẬN VĂN THẠC SĨ QUẢN TRỊ KINH DOANH
CHƯƠNG TRÌNH ĐỊNH HƯỚNG THỰC HÀNH

NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS. NGUYỄN VĂN ĐỊNH

Hà Nội – 2015


LỜI CAM ĐOAN
Tác giả xin cam đoan luận văn “Phân tích báo cáo tài chính tại Công ty Cổ
phần Kinh Đô” là công trình nghiên cứu của bản thân, được đúc kết từ quá trình
học tập và nghiên cứu thực tiễn trong thời gian qua, dưới sự hướng dẫn của PGS.TS
Nguyễn Văn Định. Số liệu trong luận văn được tác giả thu thập và tổng hợp là trung
thực, chưa từng được ai công bố.

i


LỜI CẢM ƠN
Qua thời gian nghiên cứu lý luận và thực tế tác giả đã hoàn thành luận văn thạc sỹ
kinh tế với đề tài “Phân tích báo cáo tài chính tại Công ty Cổ phần Kinh Đô”.
Tác giả xin chân thành cảm ơn PGS.TS Nguyễn Văn Định đã quan tâm giúp
đỡ, chỉ bảo, hướng dẫn tận tình và đã đóng góp nhiều ý kiến quý báu để tác giả
hoàn thành luận văn tốt nghiệp này.
Xin gửi lời cảm ơn đến:
Các thầy cô trong khoa Quản trị kinh doanh trường Đại học Kinh tế - Đại
học Quốc gia Hà Nội đã truyền đạt kiến thức và phương pháp nghiên cứu khoa học
giúp em hoàn thành tốt luận văn.
Các cán bộ lãnh đạo, cán bộ phòng kế toán của Công ty Cổ phần Kinh Đô đã
giúp đỡ và tạo điều kiện để tác giả tìm hiểu thực tế, học tập kinh nghiệm trong thời
gian qua.
Xin trân trọng cảm ơn!

ii

DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT

STT

Ký hiệu

Nguyên nghĩa

1

BCTC

Báo cáo tài chính

2

BCĐKT

Bảng cân đối kế toán

3

BCKQKD Báo cáo kết quả kinh doanh

4

CTCP

Công ty cổ phần

5

CSH

Chủ sở hữu

6

ĐHĐCĐ

Đại hội đồng cổ đông

7

EPS

Earnings per share – Thu nhập trên mỗi cổ phiếu

8

HĐQT

Hội đồng cổ đông

9

KCN

Khu công nghiệp

10

TSNH

Tài sản ngắn hạn

11

TP.HCM

Thành phố Hồ Chí Minh

12

TSDH

Tài sản dài hạn

13

LNTT

Lợi nhuận trước thuế

14

LNST

Lợi nhuận sau thuế

15

P/E

Price-Earnings ratio – Giá thị trường so với lợi tức mỗi cổ phiếu

16

ROA

Return on assets – Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản

17

ROE

Return on equity – Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu

18

ROS

Return on sales – Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu

19

SG&A

Selling, General and Administrative - Chi phí bán hàng, tổng

hợp và hành chính

20

SXKD

Sản xuât kinh doanh

21

TNHH

Trách nhiệm hữu hạn

22

TSCĐ

Tài sản cố định

23

TTS

Tổng tài sản

24

VCSH

Vốn chủ sở hữu

iii


DANH MỤC CÁC BẢNG BIỂU

STT Bảng biểu

Nội dung

Trang

Khả năng thanh toán lãi vay của CTCP Kinh Đô

1

Bảng 3.1

2

Bảng 3.2

3

Bảng 3.3

Chỉ tiêu thu nhập trên mỗi cổ phiếu

58

4

Bảng 3.4

Nhóm các chỉ tiêu về giá trị thị trường

59

5

Bảng 3.5

6

Bảng 3.6

50

2011 - 2014
Tốc độ tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận của
CTCP Kinh Đô 2011 - 2014

56

Bảng phân tích các nhân tố tác động đến doanh lợi
60

vốn tự có
Tổng hợp kết quả tính toán các chỉ tiêu tài chính

của CTCP Kinh Đô giai đoạn 2011 - 2014

iv

62


DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ

STT

Hình

Nội dung

1

Sơ đồ 1.1

Mô hình phân tích tài chính Dupont

16

2

Sơ đồ 2.1

Quy trình nghiên cứu

32

3

Sơ đồ 3.1

Cơ cấu tổ chức của Công ty cổ phần Kinh Đô

44

4

Biểu đồ 3.1

Kết quả hoạt động CTCP Kinh Đô 2011-2014

47

5

Biểu đồ 3.2

6

Biểu đồ 3.3

7

Biểu đồ 3.4

8

Biểu đồ 3.5

9

Biểu đồ 3.6

10

Biểu đồ 3.7

11

Biểu đồ 3.8

Trang

Các chỉ tiêu khả năng thanh toán trong ngắn hạn
của CTCP Kinh Đô 2011 – 2014

49

Vòng quay hàng tồn kho & vòng quay tổng tài
sản của CTCP Kinh Đô 2011-2014

51

Vòng quay khoản phải thu & khoản phải trả
CTCP Kinh Đô 2011 - 2014

52

Hệ số đòn bẩy, hệ số tự tài trợ của CTCP Kinh
53

Đô 2011 – 2014
Hệ số thích ứng dài hạn & tỷ số nợ trên tài sản
của CTCP Kinh Đô 2011 – 2014

54

Tỷ suất lợi nhuận gộp trên doanh thu và tỷ suất
LNST trên doanh thu của CTCP Kinh Đô 2011-2014

55

Khả năng sinh lời trên tổng tài sản và nguồn vốn
chủ sở hữu của CTCP Kinh Đô 2011 – 2014

v

57


PHẦN MỞ ĐẦU
1. Tính cấp thiết của đề tài
Trong tình hình hiện nay, những biến động của nền kinh tế thị trường cùng
với sự cạnh tranh gay gắt giữa các thành phần kinh tế đã gây ra rất nhiều những khó
khăn và thử thách cho doanh nghiệp. Đứng trước tình hình đó, để có thể khẳng định
được mình doanh nghiệp cần nắm vững được tình hình cũng như kết quả sản xuất

kinh doanh. Để đạt được điều đó, các doanh nghiệp phải luôn quan tâm đến phân
tích tình hình tài chính của mình. Báo cáo tài chính là tài liệu chủ yếu dùng để phân
tích tài chính doanh nghiệp vì nó phản ánh một cách tổng hợp nhất các chỉ tiêu tài
chính về tài sản, nguồn vốn cũng như kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của
doanh nghiệp. Tuy nhiên, báo cáo tài chính hiện nay chưa giải thích cho người quan
tâm biết rõ về hoạt động tài chính, những rủi ro, và xu hướng phát triển của doanh
nghiệp. Phân tích báo cáo tài chính sẽ bổ sung khiếm khuyết này. Thêm vào đó, thị
trường tài chính ở Việt Nam vẫn còn hết sức mới mẻ, chưa phát huy hết hiệu quả
hoạt động của mình. Việc đầu tư vào lĩnh vực tài chính chứa đựng nhiều nhạy cảm,
rủi ro, đòi hỏi các nhà đầu tư phải cân nhắc, tính toán hết sức kỹ lưỡng. Trước khi ra
quyết định đầu tư bất kỳ một nhà đầu tư nào cũng phải đánh giá tình hình hoạt động
kinh doanh của doanh nghiệp. Công cụ dễ dàng nhất để các nhà đầu tư, các nhà
quản trị doanh nghiệp hiểu rõ về tình hình tài chính của doanh nghiệp nhất thông
qua các báo cáo tài chính của công ty. Do đó, phân tích báo cáo tài chính là bức
tranh phản ánh rõ nét nhất tình hình tài chính của doanh nghiệp. Liệu rằng doanh
nghiệp đó có được kỳ vọng là sẽ phát triển trong tương lai hay sẽ xuống dốc...
Công ty cổ phần Kinh Đô là công ty đại chúng đã niêm yết trên thị trường
chứng khoán, vì vậy yêu cầu cung cấp thông tin và phân tích báo cáo tài chính
nhằm đưa ra một cái nhìn khái quát, toàn diện về tình hình tài chính của Công ty là
một yêu cầu cấp thiết. Do đó để giúp các nhà đầu tư nắm bắt được xu hướng hoạt
động, khả năng sinh lời của doanh nghiệp trong tương lai, tác giả lựa chọn đề tài
“Phân tích báo cáo tài chính tại Công ty cổ phần Kinh Đô”. Bên cạnh đó, tác giả

6


hy vọng có thể đưa ra các giải pháp hợp lý hơn cho doanh nghiệp trong công tác
quản trị tài chính.
2. Mục tiêu nghiên cứu
Về mặt lý luận: Đề tài nghiên cứu và góp phần hoàn thiện một số vấn đề lý

luận về phân tích báo cáo tài chính của doanh nghiệp.
Về mặt thực tiễn: Đề tài nghiên cứu hệ thống báo cáo tài chính để xem xét và
đánh giá tình hình hoạt động kinh doanh, tình hình tài chính tại Công ty cổ phần
Kinh Đô thông qua việc việc phân tích báo cáo tài chính. Đồng thời, đề tài cũng đề
xuất một số giải pháp nhằm hoàn thiện công tác phân tích báo cáo tài chính và hoạt
động của Công ty cổ phần Kinh Đô.
3. Câu hỏi nghiên cứu
Nghiên cứu đề tài cần phải trả lời được các câu hỏi sau:
Câu hỏi tổng quát: Các giải pháp để hoàn thiện công tác phân tích báo cáo tài
chính và hoạt động của Công ty cổ phần Kinh Đô là gì?
Câu hỏi cụ thể:
+ Những nội dung lý luận nào là cơ sở lý luận cho việc nghiên cứu của đề tài?
+ Thực trạng phân tích báo cáo tài chính tại Công ty Cổ phần Kinh Đô như
thế nào?
+ Giải pháp nào để hoàn thiện phân tích báo cáo tài chính tại Công ty cổ phần
Kinh Đô.
4. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
Đối tượng nghiên cứu: Phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp trên góc độ
là các bên liên quan như cổ đông, khách hàng của doanh nghiệp, nhân viên… ( hay
còn gọi là stakeholder) thông qua các hệ thống báo cáo tài chính của công ty cổ
phần Kinh Đô.
Phạm vi nghiên cứu: Báo cáo tài chính từ năm 2011 đến năm 2014 đã được
niêm yết của Công ty cổ phần Kinh Đô.
5. Ý nghĩa khoa học và thực tiễn của đề tài

7


Luận văn góp phần hệ thống hoá những vấn đề lý luận cơ bản liên quan đến
phân tích báo cáo tài chính, đưa ra cái nhìn chính xác về các phương pháp phân tích

báo cáo tài chính.
Trên cơ sở tình hình thực tế của Công ty cổ phần Kinh Đô, luận văn đề xuất những
quan điểm, giải pháp quan trọng để hoàn thiện công tác phân tích báo cáo tài chính cho
doanh nghiệp.
Ngoài ra, luận văn là tài liệu hữu ích cho các doanh nghiệp khác tham khảo
về phương pháp phân tích báo cáo tài chính, các cơ sở so sánh khi đánh giá các chỉ
số tài chính và định hướng giải pháp cho doanh nghiệp, là tài liệu cho các tác giả
khác tiếp tục phát triển sâu hơn nữa về phân tích tài chính đối với các doanh nghiệp
hoạt động trong ngành thực phẩm ở Việt Nam.
6. Kết cấu luận văn
Ngoài phần mở đầu, phần kết luận và danh mục các tài liệu tham khảo, bảng
biểu, phụ lục, luận văn kết cấu gồm 4 chương, cụ thể là:
Chương 1: Tổng quan tình hình nghiên cứu và cơ sở lý luận về phân tích báo
cáo tài chính doanh nghiệp
Chương 2: Phương pháp và thiết kế nghiên cứu
Chương 3: Thực trạng phân tích báo cáo tài chính tại Công ty cổ phần Kinh Đô
Chương 4: Giải pháp hoàn thiện phân tích báo cáo tài chính và hoạt động
công ty

8


DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO
Tiếng Việt:
1.

Ngô Thế Chi & Nguyễn Trọng Cơ, 2008. Phân tích tài chính doanh nghiệp. Hà
Nội: Nhà xuất bản Tài Chính.

2.

Công ty cổ phần Kinh Đô, 2011, 2012. Báo cáo tài chính kiểm toán. Hà Nội

3.

Công ty cổ phần Kinh Đô, 2013, 2014. Báo cáo tài chính kiểm toán. Hà Nội

4.

Nguyễn Văn Công, 2005. Chuyên khảo về báo cáo tài chính và lập, đọc, kiểm
tra, phân tích báo cáo tài chính. Hà Nội: Nhà xuất bản Tài chính.

5.

Phạm Thị Gái, 2004. Giáo trình phân tích hoạt động kinh doanh. Hà Nội: Nhà
xuất bản Tài Chính.

6.

Trần Thị Minh Hương, 2008. Hoàn thiện hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính
tại Tổng công ty hàng không Việt Nam. Luận án tiến sỹ kinh tế, Hà Nội.

7.

Nguyễn Thị Hương, 2005. Hoàn thiện hệ thống báo cáo tài chính với việc
phân tích tài chính trong các doanh nghiệp ngành điện phía Bắc. Luận án tiến
sỹ kinh tế, Hà Nội.

8.

Nguyễn Minh Kiều, 2009. Tài chính doanh nghiệp căn bản. TP.HCM: Nhà
xuất bản Thống Kê.

9.

Nguyễn Minh Kiều, 2007. Tài liệu nghiên cứu bài giảng số 6, chương trình
giảng dạy kinh tế Fullbright - Phân tích báo cáo tài chính công ty. Thành phố
Hồ Chí Minh.

10. Nguyễn Năng Phúc, 2014. Phân tích báo cáo tài chính. Hà Nội: Nhà xuất bản
Đại học kinh tế quốc dân.
11. Nguyễn Ngọc Quang, 2011. Phân tích báo cáo tài chính. Hà Nội: Nhà xuất bản
Tài chính.
12. Nguyễn Thị Quyên, 2013. Hoàn thiện hệ thống chỉ tiêu phân tích tài chính
trong công ty cổ phần niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Luận án
tiến sỹ kinh tế, Hà Nội.
9


Website
13. Báo cáo tài chính ngành thực phẩm

14. Báo cáo tài chính Công ty cổ phần Kinh Đô
/>15. Báo cáo tài chính Công ty cổ phần Kinh Đô
/>16. Hồ sơ doanh nghiệp:
17.

10