TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA TP.HCM
KHOA QUẢN LÝ CÔNG NGHIỆP
BỘ MÔN LẬP VÀ PHÂN TÍCH DỰ ÁN
BÁO CÁO BÀI TẬP LỚN
Giáo Viên:Võ Thị Ngọc Trân
Thứ 3, tiết 4-6, Bài Tập 3.11
Danh sách nhóm
1. Nguyễn Hoàng Đại Lợi
2. Lê Minh Tri
3. Trương Văn Trung
Tháng 5-2015
61304299
61204173
Bài 3.11:
Một doanh nghiệp đang cân nhắc giữa 2 phương án đầu tư như sau:
Đơn vị tính: triệu đồng
Phương án A
Phương án B
Tổng vốn đầu tư ban đầu
640
980
Thời gian hoạt động
4 năm
6 năm
Giá trị thu hồi
0
50
Thu nhập hàng năm
570
570
Biết rằng:
- Phương án A: Tổng chi phí hàng năm của phương án A là 310 triệu đồng.
- Phương án B: Chi phí cho 2 năm đầu chỉ có 200 triệu đồng và 240 triệu đồng
cho 4 năm cuối.
Với r = 15%, vậy doanh nghiệp nên chọn phương án đầu tư nào?
Giải:
* Phương án A: CFiA = BiA - CiA = 570 - 310 = 260 triệu đồng
Biểu đồ dòng tiền:
260 tr
0 1
2
3
4
640
Giá trị hiện tại của thu nhập thuần phương án A:
NPVA = -640 + 260 *
(1+0,15)4 - 1
0,15(1+0,15)4
= -640 + 260 * 2,85498
= 102,295 (triệu đồng)
⇒ Thu nhập thuần tương đương hàng năm của phương án A là:
0,15(1+0,15)4
WA = NPVA *
= 35,83 (triệu đồng)
4
(1+0,15) - 1
* Phương án B:
- Hiệu số thu nhập và chi phí trong 2 năm đầu: CFi B = 570 - 200 = 370 triệu đồng
- Hiệu số thu nhập và chi phí trong 4 năm tiếp theo: CFi B = 570 - 240 = 330 triệu
đồng
- Biểu đồ dòng tiền tệ:
370 tr
0
330
50
1 2 3 4 5 6
980
Giá trị hiện tại của thu nhập thuần phương án B:
NPVB=-980+370*
(1+0,15)2 - 1
0,15(1+0,15)2
+330*
1
50
(1+0,15)4 -1
0,15(1+0,15) * (1+0,15)2 + (1+0,15)6
4
= -980 + 370*1,6257 + 330*2,85498*0,75614 + 50*0,43233
= 355,522 (triệu đồng)
⇒ Thu nhập thuần tương đương hàng năm của phương án B là:
0,15(1+0,15)6
WB = NPVB *
= 93,942 (triệu đồng)
6
(1+0,15) - 1
Vậy WA < WB. Chọn phương án địa điểm B.