Bài tập phân tích báo cáo tài chính của Doanh nghiệp cô Quang Thu

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH
KHOA QUẢN TRỊ KINH DOANH

BÀI TẬP LỚN
MÔN: QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH
ĐỀ TÀI: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN
SÁCH VÀ THIẾT BỊ TRƯỜNG HỌC LONG AN

GVHD: PGS, TS. Nguyễn Quang Thu
Họ&tên:

Tp. Hồ Chí Minh, tháng 03 năm 2015


NGUYỄN THANH NHÃ

LỚP: QT009

MỤC LỤC

Phân tích tình hình tài chính của Công ty cổ phần Sách và thiết bị trường học Long An
2


NGUYỄN THANH NHÃ

LỚP: QT009

I

GIỚI THIỆU CÔNG TY CỔ PHẦN SÁCH VÀ THIẾT BỊ TRƯỜNG HỌC

LONG AN:
Tên công ty: CÔNG TY CỔ PHẦN SÁCH VÀ THIẾT BỊ TRƯỜNG HỌC LONG
AN
Tên tiếng Anh: Long An School Book and Equipment Joint Stock Company
Tên viết tắt: LABECO
Mã chứng khoán: LBE
Trụ sở chính: 39 Hai Bà Trưng - phường 1 – thành phố Tân An - tỉnh Long An.
Điện thoại: (072) 3822 374 - 3553 450 - 3825 094 - 3553 572
Fax: (072)3 834 447
Tên bộ ngành trực thuộc : UBND Tỉnh Long An
Email:
II LỊCH SỬ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN:
Công ty Sách và Thiết bị trường học Long An được thành lập theo Quyết định số
1197/UB.92 của UBND tỉnh với tên gọi là Công ty Sách và Thiết bị trường học Long An
trực thuộc UBND tỉnh Long An .
Quyết định số 4834/QĐUB của UBND Tỉnh Long An ngày 09/12/2004 về việc phê duyệt
phương án và chuyển Công ty Sách và Thiết bị trường học Long An thành Công ty cổ
phần Sách và Thiết bị trường học Long An hoạt động theo Luật doanh nghiệp.
Vốn điều lệ: 4 tỉ đồng (trong đó vốn Nhà nước: 30%; các cổ đông khác: 70%).
III CÁC HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CHỦ YẾU:
* Kinh doanh bất động sản, quyền sử dụng đất thuộc chủ sở hữu, chủ sử dụng hoặc đi
thuê: Cho thuê mặt bằng.
• Phát hành sách giáo khoa và các loại sách;
• Kinh doanh: hàng hóa và dịch vụ phục vụ cho các nhu cầu văn hóa học tập, vui
chơi giải trí lành mạnh, dụng cụ thể dục thể thao, văn hóa phẩm, văn phòng phẩm;
• Mua bán nón bảo hiểm;
• Sản xuất, kinh doanh: thiết bị giáo dục, kỹ thuật, tin học, băng đĩa;
• In ấn các loại sách, ấn phẩm, ấn chỉ, các tài liệu phục vụ cho ngành giáo dục và đại
chúng; Mua bán hàng tiêu dùng;
• Tổ chức hướng dẫn sử dụng, bồi dưỡng nghiệp vụ thư viện và thiết bị trường học.

Phân tích tình hình tài chính của Công ty cổ phần Sách và thiết bị trường học Long An
3


NGUYỄN THANH NHÃ
IV PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY
Bảng : Báo cáo kết quả kinh doanh.

LỚP: QT009
(Đvt: VND)

Nguồn: Báo cáo thường niên năm 2014 của Công ty cổ phần Sách và thiết bị trường học
Long An

Phân tích tình hình tài chính của Công ty cổ phần Sách và thiết bị trường học Long An
4


NGUYỄN THANH NHÃ

LỚP: QT009

Bảng Bảng cân đối kế toán.

(Đvt: VND)

Phân tích tình hình tài chính của Công ty cổ phần Sách và thiết bị trường học Long An
5

NGUYỄN THANH NHÃ

LỚP: QT009

Nguồn: Báo cáo thường niên năm 2014 của Công ty cổ phần Sách và thiết bị trường học
Long An

Bảng Báo cáo lưu chuyển tiền tệ

(Đvt: VND)

Phân tích tình hình tài chính của Công ty cổ phần Sách và thiết bị trường học Long An
6


NGUYỄN THANH NHÃ

LỚP: QT009

Nguồn: Báo cáo thường niên năm 2014 của Công ty cổ phần Sách và thiết bị trường học
Long An
CÂU 1. QUA BÁO CÁO NGÂN LƯU, CÓ THỂ RÚT RA KẾT LUẬN GÌ VỀ TÌNH
HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY ?
1. Ngân lưu ròng từ hoạt động kinh doanh của Công ty Cổ phần (CTCP) Sách và
thiết bị trường học Long An năm 2014 và năm 2013:
• Năm 2014: 2.222.937.362 VNĐ
• Năm 2013: 2.255.918.481 VNĐ
• Nhận xét: Ngân lưu ròng từ hoạt động kinh doanh của năm 2014 thấp hơn so với năm
2013 là 32.981.119 VND, điều này chứng tỏ tình hình kinh doanh năm 2014 của công

ty đã giảm sút so với năm 2013 ( lợi nhuận trước thuế năm 2014 là 2.417.872.639
VND thấp hơn lợi nhuận trước thuế năm 2013 là 2.692.132.506 VND.
Phân tích tình hình tài chính của Công ty cổ phần Sách và thiết bị trường học Long An
7


NGUYỄN THANH NHÃ
LỚP: QT009
2.
Ngân lưu ròng từ hoạt động đầu tư của của CTCP Sách và thiết bị trường học
Long An năm 2014 và 2013:
• Năm 2014: -8.800.344.150 VNĐ
• Năm 2013: 1.108.078.755 VNĐ
• Nhận xét: Hoạt động đầu tư của CTCP Sách và thiết bị trường học Long An ngày
càng gia tăng (chủ yếu đầu tư vào cho vay và mua các công cụ nợ của đơn vị khác),
lượng đầu tư năm 2014 xấp xỉ gấp 8 lần so với năm 2013, qua khoản mục chi cho
các đơn vị khác vay và mua công cụ nợ thì năm 2014 đã gấp 20.1 lần so với năm
2013. Điều này hoàn toàn dễ hiểu bởi trong những năm gần đây CTCP Sách và thiết
bị trường học Long An đã có bước đầu tư khá là rủi ro khi cho các đơn vị khác vay
nhưng tiền thu hồi cho vay và bán các công cụ nợ khá chậm.
3.
Ngân lưu ròng từ hoạt động tài chính của CTCP Sách và thiết bị trường học
Long An năm 2014 và 2013:
• Năm 2014: -1.325.080.000VNĐ
• Năm 2013: -1.643.850.000 VNĐ
• Nhận xét: Hoạt động từ hoạt động tài chính trong 2 năm trở lại đây mặc dù rất lớn,
nhưng phần lớn là từ hoạt động chia cổ tức cho các cổ đông và chi trả khoản “Tiền chi
trả nợ gốc vay” trong 2 năm 2013 và 2014. Điều đó có thể nói lên rằng nguồn lực tài
chính của công ty 2 năm qua chưa mạnh, tỷ lệ vay nợ khá lớn (kết hợp Bảng cân đối
kế toán) và phụ thuộc về tài chính vào một nhân tố nào khác.

Bảng Các số liệu có liên quan trong tính toán
(Đvt: VND)
KÍ
TIÊU CHÍ
NĂM 2013
NĂM 2014
HIỆU
Lãi ròng
LR
1,996,826,353
1,904,336,597
62,655,860,502+966,535,618= 64,638,114,750+987,320,174=
Doanh thu
DT
63,622,396,120
65,625,434,924
Tổng tài sản
TTS
22,331,228,490
22,769,924,073
Vốn chủ sở
VCSH
19,533,951,064
19,733,042,390
hữu
(E)
Lợi nhuận
trước thuế và EBIT
2,692,132,506

2,417,872,639
lãi
Khoản nợ có
Dint
trả lãi
Gía vốn hàng
GVHB
53,607,530,613
56,207,650,578
bán
Tồn kho
TK
5,403,391,840
4,947,672,589
Vốn lưu động VLD
18,568,580,478
15,401,668,726
Khoản phải
KPT
1,744,562,985
1,666,602,663
thu
Phân tích tình hình tài chính của Công ty cổ phần Sách và thiết bị trường học Long An
8


NGUYỄN THANH NHÃ
Tài sản lưu
TSLĐ
động

Nợ ngắn hạn
NNH
Tổng nợ
Tổng nguồn
vốn
Lãi vay phải
I
trả

LỚP: QT009
18,568,580,478

15,401,668,726

2,786,777,426
2,797,277,426

3,026,381,683
3,036,881,683

22,331,228,490

22,769,924,073

16,194,446

26,301,669

CÂU 2. HÃY TÍNH CÁC TỶ SỐ ĐÁNH GIÁ KHẢ NĂNG SINH LỜI NHƯ: LỢI
NHUẬN BIÊN, ROA, ROE VÀ ROI?

STT

CHỈ SỐ

CÔNG
THỨC

NĂM
2013

NĂM
2014

NHẬN XÉT

Lợi nhuận biên năm 2014
đã giảm khoảng 0.24%
so với năm 2013. Tỷ số
lợi nhuận biên của Công
ty Cổ phần (CTCP) Sách
1
Lợi nhuận biên
LR/DT
3.14%
2.90%
và thiết bị trường học
Long An vẫn thấp hơn
công ty cùng ngành
(Công ty Cổ phần Sách
Giáo dục tại Tp.Hà Nội

3.92%)
Tỷ số có xu hướng giảm
nhẹ. Do LR năm 2014
ROA (Suất
giảm 92,489,756 VND,
2
sinh lợi trên
LR/TTS
8.94%
8.36%
DT tăng 2 tỷ VND. ROA
tổng tài sản
năm 2014 giảm so với
năm 2013 là 0.58%
Như trên, LR năm 2014
giảm so với năm 2013,
ROE (Suất
VCSH năm 2014 tăng so
3
sinh lợi trên
LR/VCSH
10.22%
9.65%
với
năm
2013
là
VCSH)
199,091,326, chính vì thế
tỷ số ROE của công ty

giảm 0.57%.
Tỷ số ROI năm 2014
ROI (Suất sinh
giảm 1.19% so với năm
[EBIT*(1-T
4
lợi trên vốn
10.75%
9.56%
2013, cho thấy suất sinh
%)]/(D+E)
đầu tư
lợi trên vốn đầu tư của
công ty không khả quan.
Phân tích tình hình tài chính của Công ty cổ phần Sách và thiết bị trường học Long An
9


NGUYỄN THANH NHÃ
•

LỚP: QT009

Nhận xét chung: Hầu hết các tỷ số thuộc nhóm khả năng sinh lời của CTCP Sách và thiết
bị trường học Long An năm 2014 đều thấp hơn năm 2013, riêng tỷ số ROE không được
khả quan, cho thấy hiệu quả sử dụng VCSH chưa sinh lời cho các cổ đông. Đánh giá hiệu
quả tài chính của CTCP Sách và thiết bị trường học Long An ta thấy có phần giảm sút so
với năm 2013, nguyên nhân chủ yếu là do tình hình khó khăn chung của nền kinh tế, có
nhiều đối thủ cạnh tranh cùng ngành.

CÂU 3. HÃY TÍNH SỐ VÒNG QUAY VỐN, VÒNG QUAY TỒN KHO, KỲ THU
TIỀN BÌNH QUÂN, VÒNG QUAY KHOẢN PHẢI THU?
CHỈ SỐ

CÔNG THỨC

NĂM 2013

NĂM 2014

NHẬN XÉT

Vòng quay tồn kho năm
Giá vốn hàng
2014 cao hơn so với năm
Vòng quay tồn
9.92
11.36
bán/Giá trị tồn
2013, lượng hàng dự trữ
kho
vòng/năm
vòng/năm
kho bình quân
giảm, công ty kinh doanh
có hiệu quả.
Vòng quay vốn tương đối
cao, vốn lưu động trong
năm 2013 và 2014 quay
được 2.85 và 2.88

2.85
2.88
Vòng quay vốn
DT/TTS
vòng/năm. Khả năng quay
vòng/năm
vòng/năm
vòng vốn lưu động tương
đối, cách gần 127 ngày thì
vốn lưu động mới quay 1
lần.
Kỳ thu tiền bình quân
giảm từ năm 2013 đến
năm 2014, nghĩa là cứ 9
Kỳ thu tiền bình
KPThu*365/DT
10 ngày
9 ngày
ngày thì công ty mới tiến
quân
hành thu các khoản nợ 1
lần và nhanh hơn 1 ngày
so với năm 2013.
Kỳ thu tiền bình quân
giảm, nên số vòng quay
Vòng quay
36.47
39.38
KPThu tăng lên, cụ thể là
DT/KPThu

khoản phải thu
vòng/năm
vòng/năm năm 2013 là 36.47
vòng/năm, năm 2014 là
39.38 vòng/năm.
Phân tích tình hình tài chính của Công ty cổ phần Sách và thiết bị trường học Long An
10


NGUYỄN THANH NHÃ

LỚP: QT009

CÂU 4. HÃY TÍNH CÁC TỶ SỐ ĐÁNH GIÁ RỦI RO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG
TY NHƯ: TỶ SỐ THANH TOÁN NGẮN HẠN (CR), THANH TOÁN NHANH
(QR), NỢ/VỐN (D/A), TỶ SỐ NỢ/VỐN CỔ PHẦN, TỶ SỐ TIE?
Chỉ số
Tỷ số thanh
toán ngắn hạn
(CR)

Công thức
TSLĐ/NNH

Năm 2013

Nhận xét
Tỷ số CR đã giảm từ năm
2014 – 2013 nhưng CR năm
2014 = 5.09 (>1)

6.66 lần
5.09 lần Cho thấy khả năng thanh
toán ngắn hạn của công ty
cao, công ty đang hoạt động
có lợi nhuận..
Tỷ số thanh
(TSLDTỷ số QR giảm 1.27 lần so
toán nhanh
TK)/NNH
với năm 2014. Công ty
(QR)
đang mở rộng sản xuất để
phát triển trong tương lai.
Khả năng thanh toán nhanh
của CTCP Sách và thiết bị
4.72 lần
3.45 lần trường học Long An năm
2014 là 3.45 lần, CTCP
Sách và thiết bị trường học
Long An chỉ có thể đảm bảo
thanh toán cho 1 đồng NNH
bằng 3.45 đồng TSLĐ
thanh khoản cao.
Tỷ số Nợ/Vốn Tổng nợ/Tổng
Nợ dưới mọi hình thức (có
(D/A)
vốn
trả lại và không) của CTCP
SÁCH VÀ THIẾT BỊ
TRƯỜNG HỌC

LONG AN chiếm 12.53%
và 13.34% trong cơ cấu vốn
12.53%
13.34% của tập đoàn năm 2013 và
2014, tỷ số D/A có mức
tăng nhẹ từ năm 2013 sang
năm 2014. CTCP Sách và
thiết bị trường học Long An
đảm bảo được khả năng tự
chủ tài chính của công ty.
Tỷ số Nợ/Vốn Tổng nợ/Tổng
14.32%
15.39% Tỷ số đòn cân nợ có sự tăng
cổ phần
VCSH
(0.1432)
(0.1539) nhẹ, nằm trong mức an toàn
vốn =<6, D/E nhỏ hơn 1,
chứng tỏ CTCP Sách và
thiết bị trường học Long An
Phân tích tình hình tài chính của Công ty cổ phần Sách và thiết bị trường học Long An
11

Năm 2014


NGUYỄN THANH NHÃ

Tỷ số TIE

EBIT/Lãi vay
phải trả

166.24 lần

91.93 lần

LỚP: QT009
chưa đạt được tính hiểu quả
trong thế chấp vay nợ bằng
vốn cổ phần.
Khả năng thanh toán lãi vay
từ thu nhập giảm (tỷ số TIE
giảm từ 166.24 trong năm
2013 còn 91.93 trong năm
2014), cho thấy khả năng
thanh toán của CTCP Sách
và thiết bị trường học Long
An vẫn đang chứa nhiều rủi
ro trong thanh toán nợ dài
hạn.

CÂU 5. SỬ DỤNG CÔNG THỨC DUPON ĐỂ PHÂN TÍCH TỔNG QUÁT TÌNH
HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN SÁCH VÀ THIẾT BỊ TRƯỜNG
HỌC LONG AN? HÃY NÊU ĐIỂM MẠNH VÀ ĐIỂM YẾU VỀ MẶT TÀI CHÍNH
CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN SÁCH VÀ THIẾT BỊ TRƯỜNG HỌC LONG AN ?
CHỈ SỐ
Năm 2013
Năm 2014
Lợi nhuận biên

LR/DT
0.0314
0.029
Hiệu quả tài chính
DT/TTS
2.849
2.882
Đòn bẩy tài chính
TTS/VCSH
1.143
1.154
ROE =
Công thức Dupon
10.222%
9.650%
LR/DT*DT/TTS*TTS/VCSH
(Trong quá trình tính toán có sự sai số khi làm tròn số)
 Chỉ số ROE từ năm 2013 đến 2014 đã giảm nhẹ, từ 10.22% đến 9.65%
 Lợi nhuận biên:
Tỷ số lợi nhuận biên năm 2014 đã giảm so với năm 2013, mặc dù công ty làm kinh doanh
có lãi và mức LR bằng 1,904,336,597 VND, nhưng DT 2014 vẫn tăng hơn so với năm
2013 là 2,003,038,804 VND và tăng với tốc độ nhanh hơn tốc độ tăng của LR nên tỷ số
lợi nhuận biên năm 2014 đã nhỏ đi. Ta thấy, DT tuy tăng nhưng không phải lúc nào lợi
nhuận cũng tăng theo, vì còn phụ thuộc vào yếu tố chi phí. Và do chi phí năm 2014 tăng
so với 2013 nên phần lợi nhuận trong DT đã bị mất đi đúng bằng khoản chi phí đã tăng.
 Hiệu quả tài chính
Tỷ số Hiệu quả tài chính tăng nhẹ từ năm 2014 đến năm 2013. HQTS là tỷ số giữa DT và
TTS. Cũng như trường hợp của tỷ số LNB, DT năm 2014 tuy có tăng nhưng TTS cũng
tăng theo bằng 22,769,924,073 VNĐ.
Tỷ số HQTS năm 2014 = 2.882, nghĩa là cứ 1 đơn vị tài sản thì sinh ra được 2.882 đơn

vị doanh thu.
 Đòn bẩy tài chính:
Tỷ số đòn bẩy tài chính tăng nhẹ từ 1.143 năm 2013 so với năm 2014 là 1.154. Nguyên
nhân là do tổng tài sản năm 2014 tăng 22,769,924,073 so với năm 2013 trong khi vốn chủ
Phân tích tình hình tài chính của Công ty cổ phần Sách và thiết bị trường học Long An
12


NGUYỄN THANH NHÃ
LỚP: QT009
sở hữu năm 2014 lại tăng nhẹ so với năm 2013. Việc tỷ số đòn bẩy tăng nhẹ, cho thấy
công ty sử dụng vốn chủ sở hữu hiệu quả, kinh doanh thuận lợi, nhưng việc tăng không
quá mạnh, đòi hỏi công ty cần phải cải thiện và kiểm soát chi phí, danh sách đầu tư chặt
chẽ hơn.
V

NHẬN XÉT VÀ NÊU ĐIỂM MẠNH VÀ ĐIỂM YẾU VỀ MẶT TÀI CHÍNH CỦA
CÔNG TY
Nhận xét: Chỉ số ROE của công ty giảm tương đối trong năm 2014, từ 10.222%
năm 2013 xuống còn 9.650%. Như đã phân tích ở trên việc này chủ yếu do sự thay đổi
của lợi nhuận biên giảm mà nguyên nhân chính là do doanh thu tăng nhanh hơn lợi nhuận
ròng và đầu tư tài chính tăng (tiền chi cho vay, mua các công cụ nợ của đơn vị khác tăng
mạnh 5,314,217,800 VND. Tuy nhiên vẫn cần quan tâm chú ý đến hoạt động kinh doanh
cũng như hiệu quả sử dụng vốn và tài sản vì doanh thu năm 2014 tăng rất ít so với năm
2013, đồng thời tiếp tục phát huy khả năng kiểm soát chi phí nhằm giảm tối thiểu chi phí
đến mức thấp nhất từ đó tối đa hóa lợi nhuận. Bên cạnh đó công ty cần xem xét kỹ càng
các khoản đầu tư trong năm 2014.
ĐIỂM MẠNH
ĐIỂM YẾU
- Chủ động về tài chính

- Kiểm soát chi phí tốt.
- Kiểm soát nợ tốt, luôn duy trì được
khả năng thanh toán ở mức cao.

- Hiệu suất sử dụng tài sản chưa cao.
- Tốc độ tăng trưởng chậm.
- Khả năng sinh lợi trên vốn chưa cao
(9.56%)
- Sử dụng chưa thật sự hiệu quả vốn
chủ sở hữu.

 HẾT 

Phân tích tình hình tài chính của Công ty cổ phần Sách và thiết bị trường học Long An
13