CHƯƠNG 3 THỊ TRƯỜNG CK sơ cấp

CHƯƠNG 3: THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN SƠ CẤP
3.1: Đặc điểm của thị trường sơ cấp:
A,KHÁI NIỆM:
-Thị trường sơ cấp: Là một bộ phận cấu thành hữu cơ và không thể tách rời
Của thị trường chứng khoán (TTCK), là nơi mua bán các
Loại chứng khoán được phát hành lần đầu hay còn được
Gọi là thị trường phát hành.
B,VAI TRÒ của thị trường sơ cấp:
- Là tiền đề cho sự ra đời và phát triển của TTCK
- Tập hợp nguồn vốn cho hoạt động đầu tư và phân bổ vốn có hiệu quả
- Là công cụ hữu hiệu nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động của nền kinh tế.
C,HOẠT ĐỘNG của thị trường sơ cấp:

Người phát hành

Người đầu tư

Người phát hành bán CK cho người đầu tư

Người đầu tư mua CK và thực hiện việc trả tiền cho
Người phát hành

-

D, Thị trường sơ cấp có ĐẶC ĐIỂM:
Là thị trường hoạt động không liên tục,chỉ hoạt động khi có đợt phát hành cổ
phiếu mới.
Hoạt động của thị trường sơ cấp góp phần làm tăng vốn đầu tư cho nền kinh
tế.
Khối lượng và nhịp độ giao dịch ở thị trường sơ cấp thấp hơn nhiều so với thị
trường thứ cấp.

-

ĐỐI TƯỢNG tham gia:

Chủ yếu là nhà phát hành và nhà đầu tư
Trường hợp việc phát hành CK thực
hiện theo phương thức bảo lãnh phát
hành thì có sự tham gia của các nhà
bảo lãnh

3.2:Các chủ thể phát hành CK:
A, KHÁI NIỆM:
-Chủ thể phát hành CK là tổ chức huy động vốn bằng cách bán CK cho người đầu
tư.
-Chủ thể phát hành bao gồm:
Chính phủ
*
Các doanh nghiệp
Các quỹ đầu tư

**
***

*CHÍNH PHỦ
- Là chủ thể phát hành CK nhiều nhất thị trường
-Mục đích phát hành: Bù đắp sự thiếu hụt lớn về nguồn vốn trong chi tiêu ngân
sách nhà nước.
(không thể bù đắp ngân sách bằng các cách sau:

+ In thêm tiền: sẽ gây ra hiện tượng lạm phát do lượng tiền trên thị trường quá
lớn.
+ Tăng thuế: gây mất ổn định và ảnh hưởng xấu đối với nền kinh tế)
** DOANH NGHIỆP
-Mục đích phát hành: TTCK là một trong những kênh quan trọng giúp doanh
nghiệp huy động được nguồn vốn trung và dài hạn với một số lượng lớn.


-Loại hành doanh nghiệp được phép phát hành CK:
+ Công ty TNHH (Trái phiếu)
+Công ty Cổ phần (Cổ phiếu và Trái phiếu)
+Công ty hợp danh ()
+DN tư nhân
()
VÍ DỤ: Nghiên cứu về loại hình DN được phép phát hành Cổ phiếu và Trái phiếu:
CÔNG TY CỔ PHẦN

PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU

PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU MỚI
KHÔNG THU TIỀN

Phát hành
cổ phiếu
mới do
chuyển quỹ
đầu tư phát
triển,thặng
dư vốn, quỹ
dự trữ khác

(nếu có) để
tăng vốn
điều lệ

Phát hành
cổ phiếu
mới do
trả cổ tức
bằng cổ
phiếu

PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU

PHÁT HÀNH CỔ PHIẾU MỚI
CÓ THU TIỀN

Phát
hành cổ
phiếu
mới do
tách
hoặc gộp
cổ phiếu

Công ty cổ phần có thể
phát hành trái phiếu để huy
động vốn:
- Trái phiếu có lãi suất
cố định
- Trái phiếu chuyển

đổi
- Trái phiếu kèm
quyền mua cổ phần


*** QUỸ ĐẦU TƯ
-

Là quỹ hình thành từ vốn góp của người đầu tư để đầu tư vào các dự án, công
trình hay các thị trường như TTCK
VAI TRÒ của quỹ đầu tư: + quỹ đầu tư có vai trò quan trọng trong TTCK
Sơ cấp
+Các công ty quản lý quỹ đầu tư thành lập các
Quỹ đầu tư mới và phát hành các chứng chỉ quỹ
Ra công chúng hoặc đầu tư dưới dạng công ty
(như là các cty chứng khoán) nhằm:
Đa dạng hóa đầu tư
Phân tán rủi ro và giảm chi phí đầu tư
Huy động vốn