NGHIÊN CỨU THỰC TẾ QUẢN TRỊ NGUỒN TÀI TRỢ TẠI CÔNG TY XI MĂNG HÀ TIÊN II

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO
TRƯỜNG ĐẠI HỌC THƯƠNG MẠI
----0O0----

BÀI THẢO LUẬN
MÔN: QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH 1.3
ĐỀ TÀI 2:NGHIÊN CỨU THỰC TẾ QUẢN TRỊ NGUỒN TÀI TRỢ TẠI
CÔNG TY XI MĂNG HÀ TIÊN II.

Giáo viên hướng dẫn: Trịnh Công Sơn.
Nhóm 4: 1. Nguyễn Phương Thảo
2. Đỗ Văn Thế
3. Nguyễn Thế Tiến
4. Nguyễn Hoàng Trung
5. Nguyễn Anh Tuấn
6. Nguyễn Doãn Tuấn (TK)
7. Nguyễn Văn Tuấn
7. Cấn Thanh Tùng (NT)
8. Nghiêm Sơn Tùng
9. Nguyễn Công Tùng

Lớp:1221FMGM0211.
2


Lời nói đầu

Trong xu thế hội nhập của nền kinh tế Thế giới với nhiều cam go và thử
thách, một nền kinh tế năng động và mang nhiều tính cạnh tranh, để bắt kịp nhịp
độ phát triển chung ấy, Việt Nam đang cố gắng nỗ lực xây dựng mọi thứ về
nhân lực và vật lực để có một nền tảng vững chắc cho phát triển kinh tế. Một

trong những vấn đề mà Việt Nam cần phải chú trọng quan tâm đó là nguồn tài
trợ.
Vốn có vai trò hết sức quan trọng, nó là yếu tố không thế thiếu đối với
mỗi doanh nghiệp.
Để đáp ứng nhu cầu về vốn cho việc thực hiện các dự án đầu tư, các kế
hoạch sản xuất kinh doanh, mỗi doanh nghiệp, tùy theo hình thức pháp lí, điều
kiện của doanh nghiệp và cơ chế quản lí tài chính của các quốc gia có thể tìm
kiếm những nguồn tài trợ nhất định. Tuy nhiên, mỗi nguồn tài trợ đều có những đặc
điểm, chi phí khác nhau. Vì vậy, để giảm chi phí sử dụng vốn, nâng cao hiệu quả
kinh doanh, ổn định tình hình tài chính đảm bảo năng lực thanh toán, mỗi doanh
nghiệp cần tính toán và lựa chọn nguồn tài trợ thích hợp.
Với mong muốn hiểu biết sâu sắc hơn về quản trị nguồn tại trợ tại doanh
nghiệp, nhóm 4 đã tiến hành nghiên cứu đề tài : “Nghiên cứu thực tế quản trị
nguồn tài trợ tại Công ty Xi Măng Hà Tiên II”.

3


Mục Lục

Trang

Lời nói đầu.................................................................................................3
Phần I. Cơ sở lý thuyết..............................................................................5
1.Phân loại nguồn tài trợ...........................................................................5
2. Các nguồn tài trợ ngắn hạn...................................................................6
3. Các nguồn tài trợ dài hạn......................................................................9
4. Lựa chọn mô hình nguồn tài trợ.........................................................12
Phần II. Thực trạng quản trị nguồn tài trợ tại Công ty Xi Măng Hà
Tiên II....................................................................................................14

1. Giới thiệu về Công ty Xi Măng Hà Tiên II......................................14
2. Thực trạng quản trị nguồn tài trợ của công ty..................................17
3. Một số giải pháp tìm kiếm, thu hút nguồn tài trợ và tăng hiệu quả sử
dụng nguồn tài trợ cho doanh nghiệp...................................................21
Kết luận..................................................................................................22

4


Phần I. Cơ sở lí thuyết.
1. Phân loại nguồn tài trợ.
1.1 Căn cứ vào quyền sở hữu:
Theo cách này, nguồn vốn của doanh nghiệp bao gồm: vốn chủ sở hữu,
các khoản nợ và các nguồn vốn khác.
a) Vốn chủ sở hữu: là số vốn thuộc quyền sở hữu của chủ doanh nghiệp,
doanh nghiệp có đầy đủ các quyền chiếm hữu, chi phối và định đoạt.
Xét theo quá trình hình thành và phát triển của doanh nghiệp, vốn chủ sở
hữu bao gồm:
- Vốn đầu tư ban đầu: Là số vốn do chủ doanh nghiệp đầu tư khi thành lập
doanh nghiệp và được ghi vào điều lệ của doanh nghiệp (gọi là vốn điều lệ).
- Vốn bổ sung trong quá trình kinh doanh của doanh nghiệp:
Trong quá trình kinh doanh, vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp có thể tăng
lên hoặc giảm đi do chủ doanh nghiệp đề nghị tăng hoặc giảm vốn điều lệ,
doanh nghiệp tự bổ sung vốn từ lợi nhuận chưa phân phối hoặc sử dụng các quỹ
của doanh nghiệp. Đối với công ty cổ phần, vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp
còn tăng lên nhờ vào việc phát hành cổ phiếu mới.
Vốn chủ sở hữu là nguồn vốn quan trọng của doanh nghiệp, là một trong
các chỉ tiêu đánh giá tình hình tài chính và khả năng huy động vốn để đảm bảo
an toàn trong hoạt động thanh toán cuối cùng của doanh nghiệp.
b) Các khoản nợ: là các khoản vốn được hình thành từ vốn vay của các

ngân hàng thương mại, các tổ chức tài chính khác, vốn vay thông qua phát hành
trái phiếu, vốn vay từ người lao động trong doanh nghiệp, các khoản nợ phát
sinh từ hoạt động mua bán chịu hàng hóa và đi thuê tài sản dưới các hình thức
thuê hoạt động và thuê tài chính.
c) Các nguồn vốn khác: Ngoài các nguồn vốn nêu trên, vốn kinh doanh
của doanh nghiệp còn có thể được tài trợ bằng các nguồn vốn khác như: các
khoản nợ tích lũy, nguồn vốn liên doanh, liên kết…

5


1.2. Căn cứ vào thời gian sử dụng vốn:
Theo thời gian sử dụng, nguồn tài trợ vốn kinh doanh của doanh nghiệp
được chia thành 2 loại: tài trợ ngắn hạn và tài trợ dài hạn.
- Tài trợ ngắn hạn bao gồm các nguồn tài trợ có thời hạn hoàn trả trong
vòng 1 năm.
- Tài trợ dài hạn bao gồm các nguồn tài trợ có thời gian đáo hạn hơn 1 năm.
2. Các nguồn tài trợ ngắn hạn:
2.1. Các khoản nợ tích lũy (nguồn tài trợ ngắn hạn không do vay mượn)
Nợ tích lũy là nguồn tài trợ “miễn phí” bởi lẽ doanh nghiệp có thể sử
dụng tiền mà không phải trả lãi cho đến ngày thanh toán. Tuy nhiên phạm vi sử
dụng các khoản nợ này là có giới hạn. Doanh nghiệp chỉ có thể trì hoãn nộp thuế
trong điều kiện cực kỳ khó khăn về tài chính và phải chịu phạt, hay nếu doanh
nghiệp chậm trả lương sẽ giảm tinh thần làm việc của công nhân…
2.2. Tín dụng thương mại (tín dụng nhà cung cấp)
Tín dụng thương mại là nguồn tài trợ ngắn hạn được các doanh nghiệp ưa
chuộng bởi thời hạn thanh toán rất linh hoạt. Công cụ để thực hiện loại hình tín
dụng này phổ biến là dùng hối phiếu và lệnh phiếu.
Mức độ sử dụng tín dụng thương mại của một doanh nghiệp tùy thuộc vào
nhiều yếu tố, trong đó chi phí của khoản tín dụng là yếu tố quan trọng.

Trên thực tế do nhiều nguyên nhân khác nhau mà nhà quản trị tài chính có
thể tận dụng tín dụng thương mại bằng cách trì hoãn thanh toán các khoản tiền
mua trả chậm vượt quá thời hạn phải trả. Khi việc trì hoãn thanh toán được áp
dụng và không bị nhà cung cấp phạt thì chi phí của khoản tín dụng thương mại
giảm xuống.
2.3. Tín dụng ngân hàng:
2.3.1. Các hình thức vay vốn:
a) Vay từng lần:
Vay từng lần là hinh thức vay trong đó việc vay và trả nợ được xác định
theo từng lần vay vốn.
Thủ tục vay: mỗi khi có nhu cầu vay doanh nghiệp cần làm ơn xin vay và
6


gửi đến ngân hàng các giấy tờ chứng minh đủ điều kiện vay.
Cho vay từng lần thường được ngân hàng áp dụng đối với các khách hàng
có tiềm lực tài chính hạn chế, có quan hệ vay trả không thường xuyên, không có
uy tín với ngân hàng
b) Vay theo hạn mức tín dụng:
Cho vay theo hạn mức tín dụng là phương pháp cho vay trong đó việc cho
vay và thu nợ được thực hiện phù hợp với quá trình luân chuyển vật tư hàng hóa
của người vay, với điều kiện mức dư nợ tại bất kỳ mọi thời điểm trong thời hạn
đã ký kết không được phép vượt quá hạn mức tín dụng đã thỏa thuận trong hợp
đồng.
c) Tín dụng thấu chi:
Đây là một hình thức cho vay trong đó ngân hàng cho phép khách hàng
chi tiêu vượt số dư tài khoản tiền gửi trong một giới hạn (hạn mức tín dụng) và
thời gian nhất định trên tài khoản vãng lai.
d) Chiết khấu chứng từ có giá:
Chiết khấu chứng từ có giá là hình thức tín dụng ngắn hạn mà ngân hàng

cung cấp cho khách hàng dưới hình thức mua lại bộ chứng từ chưa đến hạn
thanh toán.
Có 2 hình thức chiết khấu:
- Chiết khấu miễn truy đòi
- Chiết khấu truy đòi
e) Bao thanh toán:
Là hình thức cấp tín dụng của tổ chức tín dụng cho bên bán hàng thông
qua việc mua lại các khoản phải thu phát sinh từ việc mua bán hàng hóa đã được
bên bán hàng và bên mua hàng thảo thuận trong hợp đồng mua, bán hàng
- Các phương thức bao thanh toán:
+ Bao thanh toán từng lần
+ Bao thanh toán theo hạn mức
Bao thanh toán cũng có hai hình thức: bao thanh toán có quyền truy đòi
và bao thanh toán không có quyền truy đòi.
7


2.3.2. Chi phí của các khoản vay ngắn hạn:
a) Chính sách lãi đơn: Theo chính sách này, người vay nhận được toàn bộ
khoản tiền vay và trả vốn gốc và lãi ở thời điểm đáo hạn.
b) Chính sách lãi chiết khấu: Theo chính sách này, ngân hàng cho người
vay khoản tiền vay bằng khoản tiền vay danh nghĩa trừ phần tiền lãi tính theo lãi
suất danh nghĩa. Khi đáo hạn, người vay sẽ hoàn trả cho ngân hàng theo giá trj
danh nghĩa của khoản tiền vay.
c) Chính sách lãi tính thêm: Thực chất của chính sách này là cho vay trả
góp, tiền lãi được cộng vào vốn gốc và tổng số tiền (gốc và lãi) phải trả được
chia đều cho mỗi kỳ trả góp.
d) Chính sách ký quỹ để duy trì khả năng thanh toán:
Khi vay vốn ngân hàng có thể yên cầu người vay phải duy trì một khoản
ký quỹ để đảm bảo khả năng thanh toán. Khoản ký quỹ này có thể coi là một

loại chi phí thay thế cho các loại chi phí trực tiếp khi vay mượn.
2.4. Thuê vận hành:
2.4.1. Khái niệm: Thuê vận hành (còn gọi là thuê hoạt động hay thuê dịch vụ) là
hình thức thuê ngắn hạn, bên đi thuê có thể hủy hợp đồng và bên cho thuê có
trách nhiệm bảo trì, đóng bảo hiểm, thuế tài sản.
2.4.2. Quyền và trách nhiệm của người cho thuê và người thuê:
a) Người cho thuê:
- Nắm quyền sở hữu tài sản và đem cho thuê trong thời gian ngắn.
- Cung cấp toàn bộ các dịch vụ vận hành và mọi chi phí phục vụ sự hoạt
động của tài sản.
- Chịu mọi rủi ro và thiệt hại liên quan đến tài sản cho thuê.
- Có quyền định đoạt tài sản khi kết thúc thời hạn cho thuê.
b) Người thuê:
- Trả các khoản tiền thuê đầy đủ để bù đắp chi phí bảo hành, bảo trì, và
các dịch vụ khác kèm theo.
- Không chịu rủi ro và thiệt hại đối với tài sản đi thuê.
- Có quyền hủy bỏ hợp đồng thuê bằng một thông báo gửi người cho thuê.
8


c) Đặc điểm của thuê vận hành:
- Thời hạn thuê thường rất ngắn so với toàn bộ đời sống hữu ích của tài sản
- Người cho thuê phải chịu mọi chi phí vận hành của tài sản.
- Do thuê vận hành là hình thức cho thuê ngắn hạn nên tổng số tiền mà
người thuê phải trả cho người co thuê có giá trị thấp hơn nhiều so với toàn bộ
giá trị của tài sản.
d) Vai trò của nguồn tài trợ thuê vận hành:
- Tạo điều kiện cho các doanhh nghiệp hạn hẹp về ngân quỹ có cơ sở vật
chất thiết bị để sử dụng.
- Giúp bên thuê tránh được rủi ro về tính lạc hậu và lỗi thời của tài sản do

không phải đầu tư một lượng vốn lớn để có tài sản phục vụ sản xuất kinh doanh.
- Đối tượng tài trợ được thực hiện dưới dạng tài sản cụ thể gắn liền với
mục đích kinh doanh của bên di thuê, vì vậy mục đích sử dụng vốn được bảo
đảm, từ đó tạo tiền đề để hoàn trả tiền thuê đúng hạn.
3. Các nguồn tài trợ dài hạn.
3.1. Phát hành cổ phiếu thường.
Cổ phiếu thường là chứng chỉ ghi nhận sự đóng góp cổ phần của các cổ
đông trong công ty.
Các cách phát hành cổ phiếu thường:
• Ưu tiên mua cho cổ đông hiện hành
• Ưu tiên mua cho các đối tượng có quan hệ mật thiết với công ty
• Chào bán rộng rãi trong công chúng
Ưu điểm:
• Quy mô vốn huy động lớn, tính thanh khoản cao
• Làm giảm hệ số nợ, tăng dộ vững chắc về tài chính cho công ty, tăng
khả năng huy dộng vốn và độ tín nhiệm
Nhược điểm:
• Làm tăng cổ đông mới
• Chi phí phát hành cao
9


• Lợi tức không được tính vào chi phí kinh doanh để giảm trừ thu nhập
chịu thuế
3.2. Phát hành cổ phiếu ưu đãi.
Cố phiếu ưu đãi là chứng chỉ xác nhận quyền sở hữu trong công ty cổ
phần và cho phép cổ đông ưu đãi có một số quyền lợi ưu đãi hơn cổ đông
thường.
Ưu điểm:
• Lợi tức có thể hoàn trả nếu công ty gặp khó khăn về tài chính.

• Tránh việc phân chia phần kiểm soát công ty cho cổ đông mới.
• Không có thời gian đáo hạn nên việc sử dụng vốn có tính linh động,
mềm dẻo hơn.
Nhược điểm:
• Lợi tức cổ phiếu ưu đãi cao hơn trái phiếu.
• Lợi tức không được tính vào chi phí kinh doanh để giảm thu nhập chịu
thuế.
3.3. Phát hành trái phiếu.
Trái phiếu là chứng chỉ cam kết trả nợ của công ty, bản chất giống đi vay
dài hạn nhưng khác là mọi điều khoản đều do doanh nghiệp đưa ra.
Ưu điểm:
• Lợi tức trái phiếu được giới hạn ở mức độ nhất định
• Chi phí phát hành thấp hơn cổ phiếu
• Chủ sở hữu doanh nghiệp không bị chia phần kiếm soát doanh nghiệp
cho trái chủ
• Lợi tức trái phiếu được tính vào chi phí kinh doanh từ đó làm giảm thu
nhập chịu thuế.
Nhược điểm:
• Doanh nghiệp phải trả lợi tức và gốc cho trái chủ đúng hạn. Điều này
làm tăng nguy cơ phá sản nếu công ty gặp khó khăn về tài chính.
• Phát hành trái phiếu làm tăng hệ số nợ, giảm đi độ an toàn tài chính,
10


giảm khả năng huy động vốn của công ty.
3.4. Thuê tài chính.
Thuê tài chính là hình thức tín dụng trung và dài hạn, mục đích người cho
thuê là thu lãi trên vốn đầu tư, mục đích người thuê là sử dụng vốn. Vốn ở đây là
hiện vật chứ không bằng tiền.
Sơ đồ phương thức thuê tài chính:

Người
Cho
thuê

Người
thuê

Hợp đồng thuê tài sản
Quyền sử dụng tài sản
Trả tiền thuê tài sản

Hợp
đồg
mua
tài
sản

Qu
yền
sở
hữu
tài
sản

Trả
tiền
mu
a
tài
sản

Giao

Nhà cung cấp

11

tài
sản

Bảo
trì
và
phụ
tùng
thay
thế

Trả
tiền
phụ
tùng
và
bảo
trì


3.5. Vay ngân hàng và các tổ chức tài chính trung gian.
a) Vay theo dự án đầu tư:
Tổ chức tín dụng cho doanh nghiệp vay vốn để thực hiện các dự án phát

triển sản xuất kinh doanh. Tổ chức tín dụng dải ngân theo tiến độ dự án đầu tư.
b) Vay trả góp
Lãi tiền vay và nợ gốc được chia ra để trả nợ theo kì hạn
Trong đó:
A: Số nợ gốc và lãi phải trả trong mỗi kì
hạn
PV: Tổng số tiền vay.
i: Lãi suất tính cho
mỗi kì hạn trả nợ
t: Thứ tự các kì hạn trả nợ
n: Số kì hạn trả nợ
c) Vay hợp vốn:
Một nhóm tổ chức tín dụng cùng cho vay đối với một dự án. Áp dụng với
những dự án lớn cần vốn đầu tư nhiều.
Ưu điểm: huy động vốn nhanh và các thủ tục chứng từ ít.
Nhược điểm: phải thế chấp tài sản.
4. Lựa chọn mô hình nguốn tài trợ.
4.1. Cơ cấu tài sản của doanh nghiệp và nguồn hình thành
Tài sản gồm tài sản cố định và tài sản lưu động. Cơ cấu phụ thuộc vào
tính chất và đặc điểm quy mô từng doanh nghiệp.
Các tài sản này được hình thành từ hai nguồn chính là vốn chủ sở hữu và
nợ.
Tài sản lưu động gồm hai bộ phận: tài sản lưu động tạm thời và tài sản lưu
động thường xuyên.
Tổng giá trị tài sản thường xuyên bằng tổng giá trị tài sản lưu động
thường xuyên và tài sản cố định.
12


4.2. Lựa chọn mô hình nguồn tài trợ.

Có 3 phương án tài trợ:
• Sử dụng toàn bộ nguồn dài hạn để tài trợ cho tổng tài sản. Phương án
này rủi ro thấp nhưng chi phí sử dụng vốn cao.
• Sử dụng nguồn dài hạn tài trợ cho tài sản thường xuyên và nguồn ngắn
hạn cho tài sản lưu động tạm thời. Phương án này rủi ro cao hơn nhưng chi phí
sử dụng vốn thấp hơn.
• Toàn bộ tài sản thường xuyên và một phần tài sản tạm thời được tài trợ
bằng nguồn dài hạn, phần tài sản tạm thời còn lại được tài trợ bằng nguồn vốn
ngắn hạn. Phương án này độ rủi ro và chi phí sử dụng vốn ở mức hợp lý.

13


Phần II. Thực trạng quản trị nguồn tài trợ của Công ty Xi Măng
Hà Tiên II.
1. Giới thiệu về Công Ty Xi Măng Hà Tiên II
Tên công ty: Công Ty Xi Măng Hà Tiên II
Tên giao dịch: HA TIEN II CEMENT COMPANY
Giám đốc: Lý Tân Huệ
Số lượng nhân viên: 1410 người
Trụ sở chính: Thị trấn Kiên Lương – Huyện Kiên Lương – Tỉnh Kiên Giang.
Tel: 077853004

Fax: 077853005

Email:

Website:

1.1. Quá trình hình thành và phát triển:

- Công ty xi măng Hà Tiên 2 tiền thân là Nhà máy xi măng Hà Tiên do
hãng VENOT.PI của cộng hòa Pháp cung cấp thiết bị, xây dựng và lắp đặt. Năm
1964, Nhà máy chính thức đi vào hoạt động bao gồm 01 dây chuyền sản xuất
clinker theo phương pháp ướt gồm 02 lò quay sử dụng công nghệ đốt dầu MFO
công suất 240.000 tấn/năm đặt tại Kiên Lương và 01 dây chuyền sản xuất xi
măng công suất 300.000 tấn/năm đặt tại Thủ Đức – Thành phố Hồ Chí Minh.
Lúc này nhà máy chỉ sản xuất Clinker và chuyển về nhà máy Thủ Đức nghiền
thành xi măng và đóng bao mang thương hiệu Xi Măng Hà Tiên – nhãn hiệu kỳ
lân.
- Cuối năm 1974 với chương trình “khuyếch trương xi măng Hà Tiên” đã
chọn được hãng POLYSIUS.SA cung cấp thiết bị. Tuy nhiên, chương trình thực
hiện bị gián đoạn do chiến tranh giải phóng miền Nam và sau đó là chiến tranh
biên giới Tây Nam, Sau khi thống nhất đất nước (năm 1975), Xi Măng Hà Tiên
2 vẫn tiếp tục được sản xuất dưới sự điều hành trực tiếp của các cơ quan quản lý
nhà nước. Năm 1983, nhà máy xi măng Kiên Lương và nhà máy xi măng Thủ
Đức được hợp nhất thành nhà máy liên hợp Xi Măng Hà Tiên.
- Đến năm 1991 toàn bộ công trình Xi măng Hà Tiên mở rộng mới chính
thức hoàn thành, bao gồm dây chuyền sản xuất clinker theo phương pháp khô
14


gồm 01 lò quay sử dụng công nghê đốt dầu MFO công suất 900.000 tấn/năm và
02 dây chuyền sản xuất xi măng công suất mỗi dây chuyền là 500.000 tấn/năm
đặt tại Kiên Lương và Thủ Đức. Hai nhà máy đã không còn phụ thuộc vào nhau.
- Tháng 12/1992 Bộ Xây dựng quyết định tách Nhà máy Liên hợp xi
măng Hà Tiên thành 2 nhà máy hạch toán độc lập là Nhà máy xi măng Hà Tiên I
(trụ sở tại Thủ Đức – thành phố Hồ Chí Minh) và Nhà máy xi măng Hà Tiên II
(trụ sở tại Kiên Lương). Ngày 30/09/1993, Nhà máy xi măng Hà Tiên II được
đổi tên theo quyết định số 443 BXD/TCL của Bộ Xây dựng thành Công ty xi
măng Hà Tiên 2 cho đến nay.

- Năm 1998, Công ty xi măng Hà Tiên 2 đã ký hợp đồng liên doanh với
Công ty SADICO Cần Thơ thành lập Công ty liên doanh xi măng Hà Tiên 2 –
Cần Thơ, trong đó Công ty xi măng Hà Tiên 2 giữ 50% vốn điều lệ. Tháng
11/2004, Công ty này được cổ phần hóa và đổi tên thành Công ty cổ phần xi
măng Hà Tiên 2- Cần Thơ, trong đó Công ty xi măng Hà Tiên 2 giữ 48,17% vốn
điều lệ.Đồng thời cũng trong năm này, Công ty xi măng Hà Tiên 2 liên doanh
với tỉnh Kiên Giang thành lập Công ty liên doanh Bao Bì Hà Tiên 2
(HAKIPAK), trong đó Công ty xi măng Hà Tiên 2 giữ 51% vốn điều lệ và hiện
nay Công ty này cũng đang trong giai đoạn tiến hành cổ phần hóa.
1.2. Ngành nghề kinh doanh
Theo Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 100822 ngày 01/04/1993 của
Trọng tài kinh tế tỉnh Kiên Giang và sau 05 lần bổ sung ngành nghề kinh doanh,
Công ty xi măng Hà Tiên 2 có các chức năng hoạt động kinh doanh sau:
- Công nghiệp sản xuất xi măng;
- Kinh doanh xi măng;
- Sản xuất và kinh doanh vật liệu xây dựng;
- Khai thác và chế biến đá vôi, đất sét, laterite;
- Vận tải đường sông, đường bộ, đường biển, pha sông biển.
1.3. Tổng giá trị tài sản của Công Ty
Giá trị thực tế của Doanh nghiệp là giá trị phần vốn Nhà nướcc tại thời
điểm xác định giá trị Doanh nghiệp 0 giờ ngày 01/01/2007 (theo Quyết định số
15


865/Q-BXD ngày 11/06/2007 ca Bộ Xây dựng) như sau:
- Tổng giá trị tài sản thực tế của Doanh nghiệp: 1.123.360.860.859 đồng
- Giá trị thực tế phần vốn Nhà nước hiện có:

875.494.913.517 đồng

- Trong đó giá trị thương hiệu là:

90.000.000.000 đồng

16


2. Thực trạng quản trị nguồn tài trợ của Công Ty.
2.1. Thực trạng về tài chính công nợ
Tổng nguồn vốn của công ty là: 737.051.632.463 đồng
Vồn chủ sở hữu: 510.951.223.892 đồng.
Trong đó vốn đầu tư ban đầu: 428.902.643.090 đồng (chiếm gần 70%
tổng vốn)
Tình hình công nợ của Công ty:
Tính đến thời điểm ngày 31/12/2006 trước khi xác định giá trị doanh nghiệp:
a. Công nợ phải thu:

67.804.481.847 đồng

- Phải thu của khách hàng:

13.286.257.713 đồng

- Trả trước cho người bán:

52.107.044.597 đồng

- Các khoản phải thu khác:

2.424.487.537 đồng

- Dự phòng nợ phải thu khó đòi:

-13.308.000 đồng

b. Công nợ phi trả:

135.343.087.783 đồng

- Phi trả người bán:

67.825.474.963 đồng

- Người mua trả tiền trước:

1.860.139.718 đồng

- Thuế và các khoản phải nộp Nhà nước:

6.028.074.874 đồng

- Phi trả cho các đơn vị nội bộ:

0 đồng

- Các khoản phải trả, phải nộp khác:

59.629.398.228 đồng

c. Nợ ngân hàng:

48.818.302.424 đồng

- Vay ngắn hạn Ngân hàng:

24.298.444.647 đồng

- Nợ dài hạn đến hạn trả:

0 đồng

- Vay dài hạn:

24.519.857.777 đồng
17


2.2. Tình hình sử dụng đất đai
Công ty Xi Măng Hà Tiên 2 có diện tích đất đang sử dụng là 7.426.350,9 m 2 . Toàn
bộ diện tích đất trên là đất thuê sử dụng, cụ thể như sau:

18


2.3. Cổ phiếu
- Phát hành cổ phiếu thường: công ty đã từng lần phát hành cổ phần trước
khi bố cáo cổ phần hoá và đăng ký niêm yết trên sàn HOSE
Phát hành trước khi bố cáo: ngày 27/09/2007, công ty xi măng Hà Tiên 2
đã bán đấu giá 21.923.150 cổ phiếu; mệnh giá 10.000 đồng/cổ phiếu với giá
khởi điểm 20.000 đồng/cổ phiếu có 643 nhà đầu tư đấu giá thành công cổ phần

trên Trong đó có 24 tổ chức và 619 nhà đầu tư cá nhân
Tổng số lượng nhà đầu tư đăng ký tham gia đấu giá là 766 nhà đầu tư,
trong đó có 29 tổ chức và 737 cá nhân. Tổng khối lượng đăng ký mua là
31.237.700 cổ phần. trong đó các cá nhân đăng ký mua 8.888.700 cổ phần, các
tổ chức đăng ký mua 22.349.000 cổ phần. Tổng số phiếu tham dự đấu giá hợp lệ
là 763. Giá đấu thành công cao nhất là 50.000 đồng/cổ phần, giá đấu thành công
thấp nhất là 23.100 đồng/cổ phần, giá đấu thành công bình quân là 26.242
đồng/cổ phần.
Khối lượng đặt mua cao nhất là 2.000.000 cổ phần, khối lượng đặt thấp
nhất là 100 cổ phần.
Số lượng cổ phần trúng thầu của NĐT nước ngoài là 4.711.307 cổ phần.
Tổng giá trị cổ phần bán được là 575.304.225.000 đồng.
Bố cáo chuyển đổi công ty xi măng Hà Tiên 2 thành công ty cổ phần xi
19


măng Hà Tiên 2
- Căn cứ Quyết định số 25/QĐ-XMVN ngày 14.01.2008 của HĐQT Tổng
Công ty Công nghiệp xi măng Việt Nam về việc điều chỉnh phương án cổ phần
hoá và chuyển Công ty Xi Măng Hà Tiên 2 thành Công ty Cổ phần Xi Măng Hà
Tiên 2;
- Căn cứ giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh Công ty Cổ phần số 56-03000124 do Sở KH-ĐT tỉnh Kiên Giang cấp ngày 01.02.2008.
- Ngày 30/9/2008, Sở Giao dịch Chứng khoán Tp.HCM thông báo đã
nhận hồ sơ đăng ký niêm yết lần đầu của Công ty ổ phần Xi măng Hà Tiên 2.
- Theo đó, Công ty Cổ phần Xi măng Hà Tiên 2 đăng ký niêm yết 88 triệu
cổ phiếu phổ thông với mệnh giá 10.000 đồng/cổ phiếu.
- Được biết, Công ty Cổ phần Xi măng Hà Tiên 2 có vốn điều lệ 880 tỷ
đồng, trong đó Nhà nước nắm giữ 65%, cổ phiếu bán ưu đãi cho cán bộ công
nhân viên chiếm 3,09%, cổ đông chiến lược nắm giữ 7% và cổ phiếu bán đấu
giá chiếm 24,91%. Trụ sở chính đặt tại quốc lộ 80, ấp Lò Bơm, huyện Kiên

Lương, tỉnh Kiên Giang.
2.4. Tài trợ vốn
Ngày 11-1-2008, Ngân hàng ANZ (Úc) và Calyon (Pháp) trở thành hai
đồng tài trợ thu xếp tín dụng dự án mở rộng dây chuyền sản xuất của Công ty
ximăng Hà Tiên 2, với tổng vốn tài trợ là 96,4 triệu USD cho dự án có tổng vốn
đầu tư lên đến 190 triệu USD. 80% tổng giá trị đầu tư cho dự án này (190 triệu
USD) đều từ vốn vay, 20% là vốn của Hà Tiên 2. Dự án này sẽ giúp Hà Tiên II
xây dựng thêm dây chuyền sản xuất mới ở Kiên Giang.
Khoản tín dụng tài trợ này được sử dụng để xây dựng thêm dây chuyền
sản xuất clinker có công suất 4.000 tấn/năm và dây chuyền nghiền, đóng gói
ximăng công suất 600.000 tấn/năm cho loại ximăng PCB 40.
Đây là một dự án có lợi cho cả Công Ty Hà Tiên, các ngân hàng Calyon
và ANZ. Dự án giúp Hà Tiên II sự phát triển mạnh mẽ hơn và thâm nhập sâu
rộng vào thị trường Xi Măng Việt Nam.
20


3. Một số giải pháp tìm kiếm, thu hút nguồn tài trợ và tăng hiệu quả sử
dụng nguồn tài trợ cho doanh nghiệp.
3.1 Giải pháp tìm kiếm và thu hút nguồn tài trợ cho công ty.
• Vay có kỳ hạn: đây là giải pháp cổ điển mà hầu hết các doanh nghiệp
đều nghĩ tới. Tùy theo tổ chức tài trợ và đặc điểm nguồn tài trợ,cách thức vận
hành của các tổ chức tài trợ, chất lượng, đặc điểm dự án đầu tư,mà doanh nghiệp
cần phải tìm hiểu để có thể gửi hồ sơ xin vay vốn đến tổ chức thích hợp nhất
• Đầu tư cơ sở vật chất và mở rộng quy mô hoạt động
• Đổi mới hình thức tuyển dụng.Nâng cao trình độ học vấn, trình độ tay
nghề của công nhân viên
3.2 Giải pháp làm tăng hiệu quả sử dụng nguồn tài trợ cho công ty.
• Tăng doanh thu và giảm chi phí:
Tăng doanh thu bằng cách tăng số lượng sản phẩm bán ra thị trường, điều

chính giá bán cho phù hợp với giá thị trường.
Công ty cần phải có biện pháp để tăng doanh số, bên cạnh đó phải hết sức
chú ý nâng cao chất lượng sản phẩm bằng cách sử dụng các quy trình công nghệ
cao, hiện đại để ngày càng đáp ứng tối đa nhu cầu khách hàng.
• Không nên đầu tư quá mức vào tài sản lưu động, số tài sản lưu động dư
thừa không tạo thêm doanh thu cần được giảm, như vậy công ty sử dụng vốn
hiệu quả hơn, tăng vòng quay vốn.
• Đa dạng hóa nguồn vốn

21


Kết luận

Quản trị nguồn tài trợ là hết sức quan trọng đối với mỗi doanh nghiệp. Và
bài thảo luận đã phần nào giúp các bạn hiểu được ưu nhược điểm của mỗi nguồn
tài trợ, cách xác định chi phí và những phương hướng cho việc lựa chọn và sử
dụng nguồn tài trợ.
Do thời gian cũng như năng lực còn hạn chế nên bài thảo luận không thể
trách khỏi những sai sót. Kính mong sự góp ý của thày, cô giáo và các bạn để
bài thảo luận của nhóm 4 hoàn thiện hơn.
Xin chân thành cảm ơn!

22