Phân tích Báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Đầu tư và Phát triển Hiteco

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI
TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ
---------------------

TẠ THỊ DOAN

PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH
CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƢ VÀ PHÁT TRIỂN HITECO

LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG

Hà Nội – 2017


ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI
TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ
---------------------

TẠ THỊ DOAN

PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH
CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU TƢ VÀ PHÁT TRIỂN HITECO

Chuyên ngành: Tài chính ngân hàng
Mã số: 60340201

LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG

NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC: TS. NGUYỄN THỊ HỒNG THÚY

Hà Nội - 2017

LỜI CAM ĐOAN
Tôi xin cam đoan đây là công trình nghiên cứu của riêng tôi. Các thông
tin, số liệu trong luận văn là trung thực xuất phát từ tình hình thực tế tại Công
ty Cổ phần Đầu tƣ và và Phát triển Hiteco.
Hà Nội, 20 tháng 03 năm 2017
TÁC GIẢ LUẬN VĂN

TẠ THỊ DOAN


LỜI CẢM ƠN
Qua thời gian nghiên cứu lý luận và thực tế tác giả đã hoàn thành luận
văn thạc sỹ tài chính ngân hàng với đề tài “Phân tích báo cáo tài chính công
ty Cổ phần Đầu tƣ và Phát triển Hiteco”.
Tác giả xin chân thành cảm ơn TS. Nguyễn Thị Hồng Thúy đã quan
tâm hƣớng dẫn tận tình và đã đóng góp nhiều ý kiến quý báu để tác giả hoàn
thành luận văn tốt nghiệp này.
Đồng thời xin gửi lời cảm ơn đến:
Các thầy cô trong khoa Tài chính ngân hàng trƣờng Đại học Kinh tế Đại học Quốc gia Hà Nội đã truyền đạt kiến thức và phƣơng pháp nghiên cứu
khoa học giúp em hoàn thành tốt luận văn.
Các cán bộ lãnh đạo, cán bộ phòng kế toán của Công ty Cổ phần Đầu
tƣ và Phát triển Hiteco đã giúp đỡ và tạo điều kiện cho tác giả đƣợc tìm hiểu
thực tế hoạt động kinh doanh, cung cấp số liệu tài chính làm cơ sở thực hiện
nghiên cứu và hoàn thành bài luận.
Xin trân trọng cảm ơn!


MỤC LỤC

DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT .............................................................................. i
DANH MỤC BẢNG .....................................................................................................ii
DANH MỤC HÌNH .....................................................................................................iii
PHẦN MỞ ĐẦU ........................................................................................................... 1
CHƢƠNG 1: TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CƢ́U VÀ CƠ SỞ LÝ
LUẬN VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆ
..................
P
5
1.1. Tổ ng quan tình hình nghiên cƣ́u ............................................................. 5
1.2. Nhƣ̃ng vấ n đề cơ bản về Phân tích Báo cáo tài chính Doanh nghiê ̣p .... 9
1.2.1. Khái niệm Phân tích BCTC doanh nghiệp....................................... 9
1.2.2. Mục tiêu của phân tích báo cáo tài chính....................................... 10
1.2.3. Ý nghĩa và vai trò của phân tích báo cáo tài chính ........................ 11
1.2.4. Nhiê ̣m vu ̣ của phân tić h báo cáo tài chiń h ..................................... 14
1.2.5. Các nô ̣i dung phân tić h báo cáo tài chiń h của doanh nghiê ̣p ......... 14
1.2.6. Các yếu tố ảnh hƣởng đến phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp27
CHƢƠNG 2: PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CƢ́U.....................................................30
2.1 Phƣơng pháp nghiên cứu ....................................................................... 30
2.1.1 Cơ sở xây dựng khung lý thuyết ..................................................... 30
2.1.2 Cơ sở dữ liệu cần thu thập ............................................................... 30
2.1.3 Phƣơng pháp phân tích số liệu ........................................................ 31
2.2. Phƣơng pháp thu thập số liệu ............................................................... 34
2.2.1. Nguồn thông tin .............................................................................. 34
2.2.2. Mô tả cách thức thu thập số liệu .................................................... 35
2.2.3. Địa điểm nghiên cứu ...................................................................... 35
2.2.4. Thời gian nghiên cứu ..................................................................... 35
2.3 Xử lý số liệu ........................................................................................... 36

CHƢƠNG 3: THỰC TRẠNG TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN ĐẦU
TƢ VÀ PHÁ T TRIỂN HITECO
................................................................................37
3.1. Khái quát chung về Công ty Cổ phầ n Đầ u tƣ và Phát triể n Hiteco...... 37
3.1.1. Quá trình hình thành và phát triển.................................................. 37
3.1.2. Đặc điểm tổ chức bộ máy quản lý của công ty .............................. 40
3.1.3. Kết quả hoạt động kinh doanh của Công ty CP Đầu tƣ và Phát triển
Hiteco giai đoạn từ năm 2014 – 2016 ...................................................... 42
3.2. Thực trạng tình hình tài chính tại Công ty CP Đầu tƣ và Phát triển
Hiteco giai đoạn 2014-2016......................................................................... 45
3.2.1. Đánh giá khái quát tình hình tài chính của Công ty ....................... 45
3.2.2. Phân tích cơ cấu tài sản và cơ cấu nguồn vốn , mối quan hệ giữa cơ
cấu tài sản và nguồn vốn. ......................................................................... 50
3.2.3 Phân tić h tin
̀ h hin
̀ h bảo đảm vố n cho hoa ̣t đô ̣ng kinh doanh.......... 57
3.2.4. Phân tić h tình hình công nợ và khả năng thanh toán của công ty.. 60
3.2.5 Phân tích hiệu quả kinh doanh của công ty ..................................... 64
3.2.6. So sánh một số chỉ tiêu kinh tế của công ty Hiteco với các công ty
trong cùng lĩnh vực................................................................................... 69
3.3. Đánh giá chung về tình hình tài chính tại Cty CP Đầu tƣ và Phát triển
Hiteco ........................................................................................................... 72
3.3.1 Kết quả đã đạt đƣợc......................................................................... 72
3.3.2 Hạn chế và nguyên nhân ................................................................. 73
CHƢƠNG 4: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI
CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦNĐẦU TƢ VÀ PHÁT TRIỂNHITECO.....78
4.1. Định hƣớng phát triể n của công ty Cổ phầ n Đầ u tƣ và Phát triển Hiteco
giai đoạn 2016-2020 .................................................................................... 78
4.2. Mô ̣t số giải pháp nhằ m nâng cao năng lực tài chiń h của Hiteco.......... 78
4.2.1. Xây dựng cơ cấu vốn phù hợp ....................................................... 78

4.2.2. Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn ..................................................... 80
4.2.3. Khai thác hiệu quả các hình thức huy động vốn ............................ 82
4.2.4. Đào tạo nâng cao năng lực và trình độ nguồn nhân lực ................. 84
4.2.5. Tăng cƣờng kiểm soát chi phí ........................................................ 84
4.2.6. Mở rộng thị trƣờng tiêu thụ sản phẩm ........................................... 86
4.3. Kiế n nghi...............................................
Error! Bookmark not defined.
̣
4.3.1. Kiến nghị với Công ty .................... Error! Bookmark not defined.
KẾT LUẬN ...............................................................Error! Bookmark not defined.
DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO...............Error! Bookmark not defined.


DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT
STT

Ký hiệu

Nguyên nghĩa

1

BCKQKD

Báo cáo kết quả kinh doanh

2

BCTC

Báo cáo tài chính

3

CP

Cổ phần

4

DN

Doanh nghiệp

5

DT

Doanh thu

6

HĐKD

Hoạt động kinh doanh

7

HQKD

Hiệu quả kinh doanh

8

HTK

Hàng tồn kho

9

KNTT

Khả năng thanh toán

10

LNST

Lợi nhuận sau thuế

11

NVL

Nguyên vật liệu

12

SXKD

Sản xuất kinh doanh

13

TNHH

Trách nhiệm hữu hạn

14

TS

Tài sản

15

TSCĐ

Tài sản cố định

16

TSDH

Tài sản dài hạn

17

TSNH

Tài sản ngắn hạn

18

VCSH

Vốn chủ sở hữu

i


DANH MỤC BẢNG
STT

Bảng

Nội dung

Trang

1

Bảng 3.1

Kết quả hoạt động kinh doanh giai đoạn 2014 -2016

43

2

Bảng 3.2

Đánh giá tình hình huy động vốn cty Hiteco

44

3

Bảng 3.3

Đánh giá mức độ độc lập tài chính của công ty Hiteco

46

4

Bảng 3.4

Các chỉ số đánh giá khả năng thanh toán

47

5

Bảng 3.5

Cơ cấu tài sản của công ty Hiteco qua 3 năm

50

6

Bảng 3.6

Phân tích cơ cấu nguồn vốn của Công ty

54

7

Bảng 3.7

Phân tích mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn

55

8

Bảng 3.8

Phân tích tình hình bảo đảm vốn của công ty

56

9

Bảng 3.9

10

Bảng 3.10

11

Bảng 3.11

12

Bảng 3.12

13

Bảng 3.13 phân tích các chỉ tiêu ROE, ROA, ROS qua các năm

14

Bảng 3.14

Phân tích các khoản phải thu, các khoản phải trả của
công ty
Một số chỉ tiêu đánh giá khoản phải thu, phải trả của
công ty
Các chỉ tiêu tỷ suất chi phí của công ty qua 3 năm
2014 – 2016
chỉ tiêu đánh giá hiệu quả kinh doanh của công ty
qua các năm

So sánh Hiệu quả kinh doanh của 3 công ty Hiteco,

EMIC, Thái dƣơng.

ii

59

61

63

64
66
68


DANH MỤC HÌNH
STT

Hình

1

Hình 3.1

Nội dung
Sơ đồ tổ chức bộ máy công ty CP Đầu tƣ và Phát
triển Hiteco

iii

Trang
39


PHẦN MỞ ĐẦU
1. Tính cấp thiết của đề tài
Nề n kinh tế nƣớc ta hiện nay đang vận hành theo cơ chế thi ̣trƣờng đinh
̣
hƣớng xã hô ̣i chủ nghiã , trong xu thế hô ̣i nhâ ̣p sâu và rô ̣ng mà nƣớc ta đã và
đang đà m phán để ký các Hiê ̣p đinh
̣ tƣ̣ do thƣơng ma ̣i . Đây là nhƣ̃ng cơ hô ̣i
rấ t lớn để các doanh nghiê ̣p Viê ̣t Nam tiế p câ ̣n với nhƣ̃ng cơ hô ̣i và nguồ n vố n
kinh doanh của nƣớc ngoài . Tuy nhiên nó cũng mang la ̣i rấ t nhiề u thách thƣ́c
đố i với Doanh nghiê ̣p Viê ̣t Nam khi phải đố i đầ u với nhiề u đố i thủ ca ̣nh tranh,
viê ̣c kinh doanh và tim
̀ kiế m thi ̣phầ n trở lên ngày mô ̣t khó khăn hơn . Để có
thể chắ c chắ n hơn trong kinh doanh các doanh nghiê ̣p buô ̣c phải quản lý tài
chính tốt hơn , nắ m bắ t và tim
̀ kiế m nhƣ̃ng cơ hô ̣i kinh doanh . Mô ̣t công cu ̣
hƣ̃u ić h đố i với mo ̣i nhà quản lý hay kinh doanh trong mo ̣i liñ h vƣ̣c đó là nắ m
và phân tích đƣợc tình hình tài chính của đơn vị mình hay của đối tác k

inh

doanh. Phân tić h báo cáo tài chiń h giúp cho nhƣ̃ng nhà quản tri ̣doanh nghiê ̣p,
đơn vi ̣cho vay…hiể u đƣơ ̣c chiń h sách , tiề m lƣ̣c , sƣ́c khoẻ kinh tế , tình hình
hoạt động kinh doanh , cơ cấ u nguồ n vố n , tài sản , dòng tiền … của đơn vị
mình hay của đối tác để từ đó đƣa ra những quyết định chính xác hơn , giảm
thiể u rủi ro trong kinh doanh.
Công ty Cổ phầ n Đầ u tƣ và Phát triể n H

iteco thành lâ ̣p tƣ̀ cuối năm

2009. Công ty chuyên sản xuấ t thiế t bi ̣điê ̣n tr ung thế và ha ̣ thế . Sản phẩm
của công ty chịu sức cạnh tranh lớn trên thị trƣờng . Công ty nƣớc ngoài có
lơ ̣i thế ca ̣nh tranh về công nghê ̣ , chấ t lƣơ ̣ng , mẫu mã sản phẩ m và giá thành
sản phẩm .... Để phát triển một cách bền vững , công ty phải có những giải
pháp nhƣ: Xây dƣ̣ng chiế n lƣợ c phát triể n dài ha ̣n , thƣ̣c hiê ̣n tố t các kế
hoạch ngắn hạn . Viê ̣c phân tích báo cáo tài chính giúp cho Ban điề u hành
Công ty nắ m đƣơ ̣c nhƣ̃ng thông tin chính xác , tƣ̀ đó ra các quyế t đinh
̣ điề u
hành hoạt động sản xuất kinh doanh có hiệu qu
1

ả, nâng cao sƣ́c ca ̣nh tranh


cho công ty . Công ty có thể đƣa ra nhƣ̃ng chiń h sách hơ ̣p lý trong tƣ̀ng thời
kỳ. Xây dƣ̣ng chính sách giá bán , chính sách khuyến mạ i, cơ cấ u nguồ n vố n ,
cơ cấ u chủng loa ̣i sản phẩ m , xây dƣ̣ng kênh phân phố i hiê ̣u quả làm tăng
doanh thu và giảm chi phí ...
Hiê ̣n ta ̣i, Ban lañ h đa ̣o công ty thƣờng ra nhƣ̃ng quyế t đinh
̣ điề u hành
công ty khi chƣa có đầy đủ thông tin đảm bảo và đáng tin cậy, sử dụng những
số liê ̣u do kế toán cung cấ p không qua xƣ̉ lý và không phân tích các chỉ số tà i
chính. Chƣa xây dƣ̣ng hê ̣ thố ng phân tích báo cáo tài chính khoa ho ̣c để phu ̣c
vụ cho việc ra các quyết định h iê ̣u quả và chính xác . Hệ thống phân tích báo
cáo tài chính giúp cho những đối tƣợng quan tâm có thể tiếp cận với tình hình
tài chính của công ty một cách dễ dàng , nâng cao niề m tin và sƣ̣ tin câ ̣y vào
nhƣ̃ng con số trên báo cáo tài chính doanh nghiệp đƣa ra ...Phân tić h Báo cáo

tài chính là rất quan trọng giúp doanh nghiệp thấy đƣợc điểm mạnh , điể m yế u
và phƣơng hƣớng phát triển bền vững . Nhâ ̣n thấ y tầ m quan tro ̣ng của viê ̣c
phân tić h báo cáo tài chính đố i với công ty, tác giả đề xuất đề tài nghiên cứu
“Phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ phầ n Đầ u tƣ và Phát triể n
Hiteco” làm đề tài luận văn tốt nghiệp và góp phần đánh giá lại thực trạng, đề
xuấ t các giải pháp nâng cao năng lực tài chính nhằm tăng hiệu quả hoạt động
sản xuất kinh doanh của Công ty trong thời gian tới.
 Câu hỏi nghiên cứu :
- Nội dung và phƣơng pháp phân tích Báo cáo tài chính dƣới góc nhìn
của nhà quản trị doanh nghiệp nhƣ thế nào?
- Tình hình tài chính của công ty CP đầu tƣ và phát triển Hiteco trong
giai đoạn 2014-2016 nhƣ thế nào ?
- Điểm mạnh, điểm yếu về tài chính của công ty là gì ?
- Có những giải pháp gì để nâng cao năng lực tài chính của công ty ?

2


2. Mục đích và nhiệm vụ nghiên cứu
 Mục đích nghiên cứu
Trên cơ sở nghiên cứu lý luận chung về phân tích Báo cáo tài chính và
phân tích thực trạng tài chính của công ty CP đầu tƣ và phát triển HITECO,
đánh giá và đề xuất những giải pháp giúp nâng cao khả năng tài chính cho
công ty
 Nhiệm vụ nghiên cứu
- Hệ thống hóa những vấn đề lý luận chung về phân tích báo cáo tài
chính của doanh nghiệp.
- Phân tích, đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp.
- Đề xuất một số giải pháp chủ yếu giúp nâng cao năng lực tài chính
của công ty CP đầu tƣ và phát triển Hiteco.

3. Đối tƣợng và phạm vi nghiên cứu
 Đối tượng nghiên cứu
Để phân tích báo cáo tài chính của công ty cần dựa vào các số liệu trên
các bảng Báo cáo tài chính của công ty. Vì vậy, đối tƣợng nghiên cứu chính là
hệ thống chỉ tiêu tài chính đƣợc trình bày trên các báo cáo tài chính của công
ty qua các năm 2014, 2015, 2016.
 Phạm vi nghiên cứu
- Nội dung: Đề tài tập trung nghiên cứu cơ sở lý luận về Phân tích báo
cáo tài chính. Thông qua đó phân tích và đánh giá khả năng thanh toán, hiệu
quả hoạt động sản xuất kinh doanh, khả năng sinh lời, cơ cấu nguồn vốn, tình
hình thanh toán công nợ phải thu và công nợ phải trả, khả năng đảm bảo vốn
trong hoạt động kinh doanh và các tỷ số tài chính dựa trên báo cáo tài chính.
- Không gian: Tại công ty Cổ phần Đầu tƣ và Phát triển Hiteco có so
sánh với một đến hai công ty hoạt động trong cùng ngành.

3


- Thời gian: Đề tài sẽ phân tích tình hình tài chính của công ty trong
các năm 2014, 2015, 2016 và đề xuất giải pháp nhằm nâng cao khả năng tài
chính cho công ty.
4. Kết cấu của luận văn
Ngoài phần mở đầu và kết luận, luận văn kết cấu gồm 4 chƣơng:
Chƣơng 1: Tổ ng quan tình hình nghiên cƣ́u và cơ sở lý luâ ̣n về phân tích
BCTC Doanh nghiê ̣p
Chƣơng 2: Phƣơng pháp nghiên cƣ́u
Chƣơng 3: Thực trạng tài chính củ a công ty Cổ phầ n Đầ u tƣ và Phát triể

n

Hiteco giai đoa ̣n 2014 - 2016
Chƣơng 4: Mô ̣t số giải pháp nhằ m cải thiê ̣n tình hình tài chính của công ty Cổ
phầ n Đầ u tƣ và Phát triể n Hiteco.

4


CHƢƠNG 1
TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CƢ́U VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ
PHÂN TÍ CH BÁO CÁO TÀ I CHÍ NH DOANH NGHIỆP
1.1. Tổ ng quan tình hình nghiên cƣ́u
Phân tích Báo cáo tài chính không phải là mô ̣t đề tài mới , tuy nhiên nó
vẫn luôn là vấ n đề vô cùng quan tro ̣ng với mỗi Do anh nghiê ̣p khi muố n tồ n
tại và phát triển trong nền kinh tế với nhiều sự cạnh tranh gay gắt nhƣ bây
giờ. Phân tích Báo cáo tài chính để thấ y đƣơ ̣c mô ̣t bƣ́c tranh toàn cảnh đã diễn
ra trong nhƣ̃ng năm đã qua và làm căn cƣ́ xây dƣ̣ng lên nhƣ̃ng kế hoa ̣ch trong
tƣơng lai. Đã có nhiề u đề tài nghiên cƣ́u về phân tích báo cáo tài chính trong
các doanh nghiệp dƣới góc độ lý thuyết , đánh giá thƣ̣c tiễn…trong và ngoài
nƣớc. Có thể chia nhóm các công trình nghiên cứu thành hai nhóm là nhóm
nghiên cứu lý luận chung về Phân tích BCTC và nhóm Phân tích BCTC theo
từng loại hình doanh nghiệp.
Thứ nhất, nhóm nghiên cứu lý luận chung về phân tích BCTC. Giáo
trình “ Phân tích báo cáo tài chính doanh nghiê ̣p ” do NXB đa ̣i ho ̣c Kinh tế
Quố c dân xuấ t bản năm 2009 của chủ biên PGS .TS Nguyễn Năng Phúc (Đa ̣i
học Kinh tế Quốc dân ). Giáo trình hƣớng dẫn chi tiết nhƣ̃ng bƣớc cơ bản
trong phân tić h Báo cáo tài chiń h . Chƣơng 1 nêu những vấn đề cơ bản của
phân tích BCTC, chƣơng 2 hƣớng dẫn cách đọc và kiểm tra BCTC, chƣơng 3
triển khai phân tích khái quát tình hình tài chính, chƣơng 4,5,6,7,8,9 đánh giá
những nội dung cơ bản của hoạt động tài chính: Phân tích cấu trúc tài chính
và tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động XSKD; phân tích tình hình và khả

năng thanh toán; phân tích hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh, phân tích
khả năng sinh lời của tài sản; đánh giá doanh nghiệp và rủi ro tài chính; dự
báo tài chính.
5


Giáo trình “ Tài chính doanh nghiệp hiện đại” do NXB Thố ng kê xuấ t
bản năm 2005 của chủ biên PGS.TS Trầ n Ngo ̣c Thơ (ĐH Kinh tế TP. Hồ Chí
Minh). Cuốn sách trình bày tất cả những vấn đề về tài chính doanh nghiệp.
Phân tích tài chính đƣợc trình bày trong chƣơng 6. Đề cập đến phân tích báo
cáo tài chính và báo cáo thu nhập, đƣa ra những chỉ số quan trọng nhất trong
phân tích tài chính. Nêu phƣơng pháp phân tích tỷ số tài chính, quan trọng
trong phần này tác giả đi sâu vào cách lập và phân tích dòng tiền trong hoạt
động kinh doanh của công ty. Mỗi một nội dung kinh tế đƣợc đi sâu phân tích
trong từng chƣơng. Nhƣng tác giả không đề cập đến phƣơng pháp để phân
tích báo cáo tài chính hoàn chỉnh mà đi mổ sẻ từng vấn đề và sắp xếp theo
từng chƣơng.
Nhìn chung thì giáo trình tác giả trình bày những cơ sở lý luận, khung
lý thuyết cơ bản chung nhất áp dụng cho mọi loại hình doanh nghiệp. Dựa
vào từng đặc điểm của các doanh nghiệp khác nhau mà ngƣời phân tích phải
vận dụng các cách và chỉ tiêu sao cho phù hợp.
Thứ 2: Nhóm các công trình nghiên cứu về phân tích BCTC đƣợc thể
hiện trên giác độ khác nhau là các luận văn, luận án của các tác giả: Luận văn
thạc sỹ kinh tế “ Hoàn thiện phân tích báo cáo tài chính với việc tăng cường
quản lý tài chính tại Tổng công ty Viễn thông Quân đội Viettel” năm 2009 của
tác giả Nguyễn Thu Hà, Đại học Kinh tế Quốc dân. Luận văn đánh giá
phƣơng pháp phân tích báo cáo tài chính đang áp dụng trong đơn vị. Dựa trên
nền những nội dung đã có, tác giả đánh giá và xây dựng hoàn thiện hơn
phƣơng pháp phân tích tại doanh nghiệp. Giúp ngƣời quản lý nhìn rõ và dễ
nắm bắt ngay tình hình tài chính của đơn vị nhằm đƣa ra những quyết định

kịp thời và Luận văn Thạc sỹ kinh tế “Hoàn thiện hệ thống báo cáo tài chính
với việc tăng cường công tác quản lý tài chính tại công ty vận tải và xây
dựng” năm 2011 của tác giả Nguyễn Văn Ngọc, Đại học Kinh tế Quốc dân.
6


Đề tài nghiên cứu về hệ thống, cách thức, phƣơng pháp tiến hành phân tích
BCTC nhằm mục đích quản lý tài chính trong doanh nghiệp. Luận văn Thạc
sỹ kinh tế “Phân tích báo cáo tài chính của ngân hàng thương mại cổ phần
quân đội” năm 2014 của tác giả Nguyễn Thị Xuyến, Đại học Kinh tế
ĐHQGHN và luận văn Thạc sỹ kinh tế “Phân tích báo cáo tài chính của công
ty cổ phần LILAMA 10’’ năm 2012 của tác giả Phạm Ngọc Quế, Đại học Kinh
tế - ĐHQGHN. Trong hai luận văn này cũng dựa trên những lý luận cơ bản về
phân tích BCTC, phƣơng pháp tiến hành phân tích đánh giá tổng quát và phân
tích những chỉ số tài chính quan trọng ứng dụng đối với loại hình công ty cổ
phần. Luâ ̣n văn Tha ̣c sỹ kinh tế “ Phân tí ch báo cáo tài chính công ty TNHH
một thành viên Xuấ t nhập khẩu Du li ̣ch và Đầ u tư Hồ Gươm ” năm 2015 của
tác giả Bùi Xuân Thạch , Đa ̣i ho ̣c Kinh tế - Đa ̣i ho ̣c Quố c gia Hà Nô ̣i . Tác giả
chỉ đƣa ra những chỉ số để tiến hành phân tích báo cáo tài chính , không đánh
giá theo từng nội dung kinh tế. Tác giả phân tích những ảnh hƣởng của nhân
tố bên ngoài tác động vào hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Có sự so
sánh và đánh giá với những doanh nghiệp hoạt động cùng ngành để thấy đƣợc
sự phát triển của đơn vị nghiên cứu. Luâ ̣n văn Tha ̣c sỹ kinh tế “Phân tích tình
hình tài chính tại công ty Cổ phần Vật liệu xây dựng Huế ” năm 2012 của tác
giả Hoàng Thị An, Học Viện Tài chính. Hay Luâ ̣n văn Tha ̣c sỹ kinh tế : “Phân
tích tình hình tài chính của Công ty Cổ phần du lịch Xanh Huế VNECO ” năm
2012 của tác giả Nguyễn Thị Thanh Bình , Học Viện tài chính . Dƣ̣a vào các
nhóm chỉ số tài chính căn bản , tác giả đánh giá về thực trạng hoạt đô ̣ng của
đơn vi ̣nghiên cƣ́u. Tác giả không đề cập và đƣa ra những nhận định về rủi ro
trong kinh doanh ảnh hƣởng đế n sƣ̣ tồ n ta ̣i lâu dài của đơn vi ̣nghiên cƣ́u. Kim

Thị Dung, Nguyễn Quốc Oánh (2016). Những hạn chế của phân tích báo cáo
tài chính nhìn từ góc độ kế toán quản trị doanh nghiệp. Tạp chí Kế toán và
Kiểm toán, số T6/2016. Trong bài báo hai tác giả nhấn mạnh đến những tồn
7


tại chƣa đƣợc sử lý trong phân tích báo cáo tài chính làm ảnh hƣởng đến việc
ra quyết định của nhà quản trị doanh nghiệp. Hệ thống Báo cáo tài chính hiện
nay cung cấp thông tin mang tính chất tổng hợp, số liệu tổng hợp trên nguyên
tắc giá trị nguyên giá không phản ánh theo giá trị thị trƣờng, BCTC thƣờng
đƣợc ghi lại trong khoảng thời gian là một năm… Những điều kiện để xây
dựng lên Hệ thống Báo cáo tài chính hiện nay có vẻ nhƣ đã không còn phù
hợp và không phản ánh chính xác bản chất của nó. Đáp ứng tính đa dạng và
tức thời của thông tin thì mới đƣa ra những quyết định nhanh nhất. Khi đó cần
nắm một quy trình phân tích Báo cáo tài chính đƣa ra nhanh những đánh giá
và nhận định … chính xác cho hoạt động của công ty.
Mỗi công trình nghiên cứu thể hiện ở mỗi góc độ phân tích tài chính
khác nhau nhƣng trên căn bản áp dụng khuôn khổ khung cơ sở lý luận cơ bản.
Tác giả vận dụng và sử dụng chỉ số tài chính phù hợp đối với mỗi loại hình
doanh nhiệp. Nhƣng một phần không thể thiếu trong mọi hoạt động kinh
doanh đó là yếu tố vốn bằng tiền. Các nghiên cứu trong luận văn, đề án vai trò
của tiền tệ dƣờng nhƣ lờ đi hay có phân tích cũng rất mờ nhạt.
Công tác tài chính trong các doanh nghiệp đƣợc quan tâm hàng đầu. Báo
cáo tài chính là nguồn dữ liệu để các đơn vị sử dụng phân tích, đánh giá và đƣa
ra những quyết định phục vụ cho lợi ích trƣớc mắt, cho kế hoạch đầu tƣ tƣơng
lai… Phƣơng pháp phân tích Báo cáo tài chính vẫn dựa trên những nghiên cứu,
lý luận cơ bản. Khi phân tích một đối tƣợng cụ thể, dựa trên những đặc điểm,
đặc thù của ngành, của từng lĩnh vực … để vận dụng những phƣơng pháp phân
tích phù hợp mang lại hiệu quả phân tích tối ƣu cho ngƣời sử dụng thông tin.
Đề tài “phân tích báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Đầu tư và Phát triển

Hiteco”, tác giả cũng vận dụng những cơ sở lý luận căn bản trong phân tích
Báo cáo tài chính để nghiên cứu. Và vận dụng vào đặc điểm, tình hình, đặc
thù… của đơn vị, của ngành, các nhân tố ảnh hƣởng bên ngoài… đánh giá tình
8


hình tài chính của đơn vị. Giúp đơn vị có cái nhìn tổng thể về tình hình tài
chính của mình, phát huy điểm mạnh, khắc phục điểm yếu, dự báo tình hình
kinh tế trong tƣơng lai và xây dựng kế hoạch phát triển dài hạn…Theo tác giả
đây là một đề tài rất cần thiết có ý nghĩa về mặt lý luận và thực tiễn đối với mỗi
doanh nghiệp nói chung và đối với Công ty Cổ phần Đầu tƣ và Phát triển nói
riêng. Có thể khẳng định đây là đề tài đầu tiên tiến hành nghiên cứu về tài
chính của công ty Cổ phần Đầu tƣ và Phát triển Hiteco.
1.2. Nhƣ̃ng vấ n đề cơ bản về Phân tích Báo cáo tài chính Doanh nghiêp̣
1.2.1. Khái niệm Phân tích BCTC doanh nghiệp
Phân tích Báo cáo tài chính là “ phân tích các chỉ tiêu tài chính trên hệ
thống báo cáo hoặc các chỉ tiêu tài chính mà nguồn thông tin từ hệ thống báo
cáo nhằm đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp, cung cấp thông tin
cho mọi đối tượng có nhu cầu theo những mục tiêu khác nhau.” (Nguyễn
Ngọc Quang, 2016. Phân tích báo cáo tài chính . Hà Nội : Nhà xuất bản tài
chính). Hay phân tích báo cáo tài chính là “ Quá trình thu thập thông tin, xem
xét, đối chiếu, so sánh số liệu về tình hình tài chính hiện hành và quá khứ của
công ty, giữa đơn vị và chỉ tiêu bình quân ngành để từ đó có thể xác định
được thực trạng tài chính và tiên đoán cho tương lai về xu hướng, tiềm năng
kinh tế của công ty nhằm xác lập một giải pháp kinh tế, điều hành, quản lý,
khai thác có hiệu quả để được lợi nhuận mong muốn”. (Phan Đức Dũng,
2016. Phân tích báo cáo tài chính . Hồ Chí Minh.Nhà xuất bản tài chính).
Dƣ̣a vào số liê ̣u có trên nhƣ̃ng báo cáo tài chiń h của nhƣ̃ng năm lƣ̣a cho ̣n
phân tić h, ngƣời nghiên cƣ́u phải kiể m tra sƣ̣ tin câ ̣y và tính chính xác của số
liê ̣u. Lâ ̣p bảng đố i chiế u, so sánh số liê ̣u giƣ̃a các năm thấ y đƣơ ̣c sƣ̣ biế n đô ̣ng

thông qua các năm . Trên cơ sở đó đƣa ra nhƣ̃ng chỉ tiêu , phƣơng pháp phân
tích phù hợp nhằm đánh giá điểm mạnh , yế u về tình hình tài chính của công
ty qua nhƣ̃ng năm đó . Dƣ̣a trên nhƣ̃ng nề n tảng , kế t quả phân tić h đáng tin
9


câ ̣y, giúp những ngƣời quan tâm tới công ty nhƣ nhà quản lý , ngƣời cho vay,
khách hàng, đố i tác … đƣa ra nhƣ̃ng quyế t đinh
̣ trong đầ u tƣ, cho vay, tiế p tu ̣c
hơ ̣p tác hay gắ n bó với công ty.
1.2.2. Mục tiêu của phân tích báo cáo tài chính
Phân tích báo cáo tài chính để đánh giá đƣơ ̣c về hoa ̣t đô ̣ng kinh doanh
của doanh nghiệp trong những năm tài chính. Viê ̣c phân tích báo cáo tài chính
là cần thiết và luôn đƣợc nhiều đối tƣợng quan tâm . Các đối tƣợng khác nhau
có mục tiêu khác nhau khi phân tích báo cáo tài chính.
- Các nhà quản trị và chủ doanh nghiệp luôn quan tâm tới lợi nhuận,
khả năng trả nợ, khả năng sinh lời, rủi ro tài chính…vì vậy phân tích tài chính
giúp họ đánh giá tình hình tài chính hiện tại của DN, xác định hiệu quả kinh
doanh của doanh nghiệp, trên cơ sở đó đƣa ra các dự báo tài chính, lập kế
hoạch đầu tƣ cho tƣơng lai.
- Các nhà chủ nợ nhƣ ngân hàng, nhà cho vay, nhà cung cấp thì quan
tâm tới khả năng trả nợ của doanh nghiệp. Do đó mà phân tích tài chính giúp
họ thấy đƣợc khả năng thanh toán của doanh nghiệp, lƣợng vốn chủ sở hữu,
khả năng sinh lời của doanh nghiệp có đảm bảo khả năng trả nợ hay không.
- Đối với nhà đầu tƣ đó là sự an toàn của lƣợng vốn đầu tƣ, là mức độ
sinh lãi và thời gian hoàn vốn. Vì vậy phân tích tài chính giúp cung cấp thông
tin về tình hình tài chính, tình hình hoạt động, kết quả kinh doanh và tiềm
năng tăng trƣởng của công ty.
- Đối với các cơ quan chức năng của nhà nƣớc thông qua phân tích xác
định đƣợc các khoản nghĩa vụ phải thực hiện.

Phân tích báo cáo tài chính đƣợc sử dụng với những mục đích khác
nhau, tùy thuộc vào từng đối tƣợng sử dụng khai thác thông tin theo nhu cầu
của mình.

10


1.2.3. Ý nghĩa và vai trò của phân tích báo cáo tài chính
Phân tích báo cáo tài chính là vâ ̣n du ̣ng tổ ng thể các phƣơng pháp phân
tích khoa học phù hợp vào mổ xẻ những thông tin tài chính của doanh nghiệp.
Tƣ̀ đó đƣa ra nhƣ̃ng đánh giá và nhâ ̣n xét sát thƣ̣c về tình hình tài chính vẽ lên
mô ̣t bƣ́c tranh tổ ng thể của doanh nghiê ̣p . Nhằ m mu ̣c đính đƣa ra quyế t đinh
̣
đầ u tƣ, mở rô ̣ng kinh doanh , cho vay… nhằ m giảm thiể u rủi ro tố i đa và gia
tăng lơ ̣i nhuâ ̣n, tìm kiếm cơ hội kinh doanh và tiềm năng của doanh nghiệp.
Nhƣ̃ng con số , chỉ số trên báo cáo tài chính đƣợc nhiều đối tƣợng quan
tâm. Mỗi mô ̣t đố i tƣơ ̣ng sẽ quan tâm đế n nhƣ̃ng khía c ạnh khác nhau của Báo
cáo tài chính vì vậy mà cũng có nhiều cách để ngƣời ta tiến hành phân tích
báo cáo tài chính. Tuỳ theo từng khía cạnh quan tâm của ngƣời sử dụng thông
tin mà báo cáo tài chin
́ h đƣơ ̣c phân tić h theo

hƣớng mà ngƣời đó muố n . Do

đó với mỗi mô ̣t đố i tƣơ ̣ng sƣ̉ du ̣ng thông tin thì Báo cáo phân tić h báo cáo tài
chính đóng một vai trò và ý nghĩa riêng của nó . Nó đƣợc thể hiện cụ thể qua
tƣ̀ng đố i tƣơ ̣ng sau đây:
Đối với ngƣời quản lý doanh nghiệp :
Là ngƣời trực tiếp quản lý, điề u hành doanh nghiê ̣p, nhà quản lý hiểu rõ
nhấ t tài chin

́ h doanh nghiê ̣p , do đó ho ̣ có nhiề u thông tin phu ̣c vu ̣ cho viê ̣c
phân tić h . Phân tić h báo cáo tài chiń h đố i với nhà q

uản lý nhằm đáp ứng

nhƣ̃ng mu ̣c tiêu sau:
 Tạo ra những chu kỳ đều đặn để đánh giá hoạt động quản lý trong giai
đoa ̣n qua, viê ̣c thƣ̣c hiê ̣n cân bằ ng tài chính, khả năng sinh lời, khả năng thanh
toán và rủi ro tài chính trong hoạt đô ̣ng của doanh nghiê ̣p…;
 Đảm bảo cho các quyế t đinh
̣ của Ban giám đố c phù hơ ̣p với tình hình
thƣ̣c tế của doanh nghiê ̣p , nhƣ quyế t đinh
̣ đầ u tƣ , tài trợ , phân phố i lơ ̣i
nhuâ ̣n…;
 Cung cấ p thông tin cơ sở cho nhƣ̃ng đánh giá và dƣ̣ báo về tài chính;
11


 Căn cƣ́ để kiể m tra, kiể m soát hoa ̣t đô ̣ng, quản lý doanh nghiệp.
Phân tích báo cáo tài chính là căn cứ của dự đoán tài chính, mà dự đoán
là nền tả ng của hoa ̣t đô ̣ng quản lý , làm sáng tỏ mọi vấn đề về tài chính cũng
nhƣ chính sách doanh nghiê ̣p đang áp du ̣ng.
Đối với nhà đầu tƣ
Mục đích của nhà đầu tƣ l à tìm kiếm lợi nhuận thông qua việc đầu tƣ
vào mua cổ phiếu của doanh nghiệp . Do vâ ̣y ho ̣ luôn mong đơ ̣i tim
̀ kiế m cơ
hô ̣i đầ u tƣ vào nhƣ̃ng doanh nghiê ̣p có khả năng sinh lơ ̣i cao

. Tuy nhiên ho ̣

cũng phải tìm biện pháp bảo vệ an toàn cho đồng vốn đầu tƣ của mình

.

Do đó nhƣ̃ng nhà đầ u tƣ luôn tim
̀ hiể u thông tin và phân tić h các chỉ số
tài chính trên báo cáo tài chiń h của doanh nghiê ̣p trƣớc khi đƣa ra quyế t đinh
̣
đầ u tƣ. Thông qua viê ̣c phân tić h kỹ lƣỡng các nhà đầu tƣ tìm kiếm cơ hội đầu
tƣ kiế m lơ ̣i nhuâ ̣n thông qua nhƣ̃ng doanh nghiê ̣p hoa ̣t đô ̣ng tố t và có tỷ suấ t
lợi nhuận cao, hay có thể lƣớt ván nhanh với nhƣ̃ng cổ phiế u đang tăng nhằ m
tìm kiếm cơ hội hƣởng chênh lệch giá . Để bảo vê ̣ tài sản và tim
̀ kiế m cơ hô ̣i
kinh doanh trên thi ̣trƣờng chƣ́ng khoán , nhƣ̃ng nhà đầ u tƣ thƣờng xuyên tiế n
hành phân tích tình hình tài chính và kết quả kinh doanh của các doanh
nghiê ̣p mà ho ̣ đầ u tƣ để quyế t đinh
̣ có tiế p tu ̣c nắ m giƣ̃ cố phiế u của doanh
nghiê ̣p này nƣ̃a hay không.
Đối với nhà đầu tƣ tín dụng
Các nhà đầu tƣ tín dụng là ngƣời cho doanh nghiệp vay vốn để đáp ứng
nhu cầ u thiế u hu ̣t vố n cho hoa ̣t đô ̣ng sản xuấ t kinh doanh. Nhà đầu tƣ tín dụng
quan tâm đế n khả năng sinh lơ ̣i và khả năng thanh toán của doanh nghiê ̣p

.

Báo cáo tài chính là cơ sở để nhà đầ u tƣ phân tích và đƣa ra quyế t đinh
̣ cho
vay khi xác đinh
̣ hê ̣ số khả năng thanh toán nhanh

, thanh toán ngắ n ha ̣n ,

lƣơ ̣ng vố n chủ sở hƣ̃u , tình hình công nợ, phầ n trăm lơ ̣i nhuâ ̣n thu đƣơ ̣c hàng
năm, món vay đƣợc đầu tƣ vào đâu và có khả năng thu đƣơ ̣c lơ ̣i ích kinh tế
12


trong tƣơng lai, tài sản đảm bảo vay vốn , trách nhiệm thực hiện nghĩa vụ với
nhà nƣớc… để đảm bảo vốn vay đƣợc an toàn thu đƣợc lãi vay và bảo toàn
vố n cho vay.
Đối với ngƣời hƣởng lƣơng trong doanh nghiêp̣
Ngƣời lao đô ̣ng cũng rấ t quan tâm tới thông tin tƣ̀ phân tích báo cáo tài
chính của doanh nghiệp để đánh giá triển vọng của doanh nghiệp trong hiện
tại và tƣơng lai . Ngƣời lao đô ̣ng ho ̣ luôn m ong muố n tìm đƣơ ̣c mô ̣t viê ̣c làm
tại nơi có công việc ổn định , mƣ́c thu nhâ ̣p xƣ́ng đáng với sƣ́c lao đô ̣ng , chế
đô ̣ tiề n lƣơng và đã ngô ̣ với ngƣời lao đô ̣ng tố t . Họ sẽ gắn bó và làm việc lâu
dài ổn định cuộc sống. Do vâ ̣y mô ṭ doanh nghiê ̣p có tình hình tài chính tố t sẽ
thu hút đƣơ ̣c nhƣ̃ng ngƣời lao đô ̣ng nhiê ̣t tình gắ n bó với công viê ̣c và vì sƣ̣
phát triển bền vững của doanh nghiệp.
Đối với đối tác hay nhà cung câp
Nhà cung cấp khi bán hàng

trả chậm cho doanh nghiệp họ cũng rất

quan tâm tới thông tin phân tić h báo cáo tài chiń h

. Biế t đƣơ ̣c về tiǹ h hiǹ h

công nơ ,̣ tài chính… để cân nhắc xem có nên quyết định bán hàng cho doanh
nghiê ̣p theo hin

̀ h thƣ́c trả châ ̣m hay không.
Đối với các đối thủ cạnh tranh
Đối thủ cạnh tranh cần những thông tin về doanh nghiệp để đánh giá sức
mạnh tài chính của doanh nghiệp . Tìm những điểm mạnh , yế u của để đƣa ra
nhƣ̃ng chiế n thuâ ̣t nhằ m tranh dành thi ̣phầ n bán hàng trên thi ̣trƣờng.
Tƣ̀ nhƣ̃ng vấ n đề nêu trên, cho thấ y: Phân tić h báo cáo tài chiń h là công
cụ hữu ích đƣợc dùng để xác định giá trị kinh tế để đánh giá mặt mạnh

, mă ̣t

yế u của doanh nghiê ̣p , tìm ra nguyên nhân khá ch quan và chủ quan giúp cho
tƣ̀ng đố i tƣơ ̣ng lƣ̣a cho ̣n và đƣa ra nhƣ̃ng quyế t đinh
̣ phù hơ ̣p với mu ̣c đić h
mà họ quan tâm.

13


1.2.4. Nhiê ̣m vụ của phân tích báo cáo tài chính
Kết quả của phân tích báo cáo tài chính là cơ sở cho các đối tƣợng quan
tâm đƣa ra các quyết định kinh doanh đúng đắn. Do vậy, Phân tích báo cáo tài
chính có những nhiệm vụ sau:
- Kiểm tra tính chính xác và độ tin cậy của nguồn thông tin. Xây dựng
và đánh giá các chỉ tiêu tài chính phù hợp với mục đích phân tích nhằm đảm
bảo nguồn vốn hoạt động kinh doanh, đảm bảo khả năng thanh toán, tăng tỷ
suất lợi nhuận, kiểm soát rủi ro…
- Xác định các nhân tố gây ảnh hƣởng đến các chỉ tiêu tài chính. Từ đó
tìm ra nguyên nhân gây nên những ảnh hƣởng của từng nhân tố.
- Từ những nguyên nhân gây ảnh hƣởng tới các nhân tố phải xác định
đƣợc tồn tại, yếu kém và đƣa ra giải pháp phát huy điểm mạnh, khắc phục

điểm yếu, phát huy những tiềm năng để nâng cao hiệu quả kinh doanh.
- Đƣa ra những phƣơng hƣớng điều chỉnh các chỉ tiêu tài chính, dự báo
tình hình tài chính , đề ra giải pháp nâng cao năng lực tài chính có thể đạt
đƣợc trong tƣơng lai.
1.2.5. Các nội dung phân tích báo cáo tài chính của doanh nghiê ̣p
Báo cáo tài chính phản ánh tổng thể kết quả quá trình hoạt động kinh
doanh của doanh nghiê ̣p trong mô ̣t năm tài chiń h . Phân tích báo cáo tài chính
là dựa vào những thông tin đƣợc trình bày trên các báo cáo tài chính để phân
tích những khía cạnh của hoạt động tài chính đƣợc thể hiện trên BCTC. Để
đánh giá hoa ̣t đô ̣ng kinh doanh của doanh nghiê ̣p cầ n phân tić h nhƣ̃ng vấ n đề
cụ thể sau:
1.2.5.1. Đánh giá khái quát tình hình tài chính của doanh nghiệp
Phân tích khái quát tình hình tài chính của doanh nghiệp nhằm mục
đính nắm bắt và đƣa ra những đánh giá sơ bộ về tài chính của doanh nghiệp
trong quá khứ. Qua đó đƣa ra những quyết định phù hợp với tình hình tài
14


chính hiện tại và tƣơng lai của doanh nghiệp. Phân tích khái quát tình hình tài
chính thƣờng sử dụng các chỉ tiêu cơ bản sau:
i. Đánh giá tình hình huy động vốn
Nguồn vốn của doanh nghiệp luôn có những biến động qua các năm.
Trong quá trình hoạt đông kinh doanh, sự vận động của hoạt động kinh doanh
ảnh hƣởng tới cơ cấu nguồn vốn. Tiến hành phân tích giúp xác định đƣợc chính
sách huy động vốn, tỷ lệ các thành phần trong nguồn vốn doanh nghiệp và sự
thay đổi cơ cấu nguồn vốn ảnh hƣởng và tác động đến kết quả kinh doanh trong
năm tài chính nhƣ thế nào. Các chỉ tiêu để phân tích tình hình huy động vốn:
Tổng nguồn vốn, vốn chủ sở hữu, nợ phải trả, nợ ngắn hạn cuối kỳ với đầu kỳ
thông qua số tuyệt đối và tƣơng đối. Qua phân tích tình hình huy động vốn giúp
cho nhà quản trị có những biện pháp huy động vốn phù hợp, đầu tƣ các tài sản

đúng mục đích góp phần nâng cao kết quả kinh doanh.
ii. Đánh giá khái quát mức độ độc lập tài chính
Mức độ độc lập, tự chủ về mặt tài chính phản ánh quyền của doanh
nghiệp trong việc đƣa ra các quyết định về chính sách tài chính. Hệ số đo mức
độ độc lập về tài chính thƣờng sử dụng nhƣ: Hệ số tài trợ, hệ số tự tài trợ, hệ
số tự tài trợ tài sản dài hạn, hệ số tự tài trợ tài sản cố định. Trị số của chỉ tiêu
càng lớn chứng tỏ khả năng tự bảo đảm về mặt tài chính của doanh nghiệp
càng cao, mức độ độc lập về tài mặt tài chính càng tăng. Ngƣợc lại khi trị số
của chỉ tiêu càng nhỏ, khả năng tự đảm bảo về mặt tài chính của doanh nghiệp
càng thấp, mức độ độc lập về mặt tài chính của doanh nghiệp giảm.
Hệ số tự tài trợ

=

Vốn chủ sở hữu
Tổng tài sản

Ngoài chỉ tiêu này, ngƣời ta còn sử dụng chỉ tiêu “Hệ số tự tài trợ từ
nguồn vốn ổn đinh”. Nguồn vốn ổn định ở đây là vốn chủ sở hữu và vay dài
hạn. Chỉ tiêu này phản ánh mức độ đầu tƣ của nguồn vốn ổn định vào tài sản
15