Project CFS

BÁO CÁO NGÂN LƯU
CỦA
MỘT DỰ ÁN ĐẦU TƯ
Nguyễn Tấn Bình

08/27/17

Nguyen Tan Binh

1


BÁO
CÁO
NGÂN
LƯU
Không có một nguyên tắc
hay quy đònh nào
ấn đònh hình
CỦA
thức (form) của một báo cáo
MỘT
ÁN ĐẦU TƯ
ngân
lưuDỰ
dự án.


Nhưng về tổng thể, báo cáo
ngân lưu thường thể hiện Dòng
ngân lưu vào (Inflows) và Dòng

ngân lưu ra (Outflows), sau đó là
Dòng ngân lưu ròng (NCF: Net
cash flows)




08/27/17
Nguyen Tan Binh
NCF
= Inflows - Outflows

2




PHƯƠNG PHÁP LẬP
BÁO CÁO NGÂN LƯU DỰ
Báo cáo ngân lưu dự án cũng giống như
ÁN
báo cáo ngân lưu công ty, có thể lập
theo 2 phương pháp: trực tiếp & gián tiếp.



Tuy nhiên, để đơn giản và vì mục tiêu là
tìm dòng ngân lưu ròng (NCF: Net Cash
Flows) nên người ta thường lập theo
phương pháp trực tiếp.



Nghóa là, chỉ thể hiện những khoản
thực thu và thực chi

08/27/17

Nguyen Tan Binh

3


PHƯƠNG PHÁP LẬP
BÁO CÁO NGÂN LƯU DỰ
Trừ
các trường hợp đặc biệt:
ÁN
Đưa

vào chi phí cơ hội (Opportunity cost)

Những chi phí không thực thu, thực chi, chưa hề
xảy ra và sẽ không xảy ra trên sổ sách kế
toán
Xử

lý chi phí chìm (Sunk cost)

Những chi phí đã xảy ra trong quá khứ nhưng

không là cơ sở xem xét để ra quyết đònh trong
hiện tại

08/27/17

Nguyen Tan Binh

4


CÁC QUY ƯỚC TRONG
BÁO CÁO NGÂN LƯU DỰ ÁN


Dòng ngân lưu cuối năm:

Mặc dù dòng tiền vào, ra sẽ trải ra vào bất cứ
thời gian nào trong năm, nhưng báo cáo ngân lưu
dự án quy ước tất cả thành dòng tiền cuối năm.


Dòng ngân lưu cuối năm 0:

Dòng tiền xảy ra vào đầu năm thứ nhất (năm 1)
được ký hiệu là cuối năm không (năm 0)


Năm thanh lý:

Dự án dành hẵn một năm để thanh lý sau khi dự

án kết thúc. Ví dụ vòng đời hoạt động có doanh
thu đến năm thứ 10, năm thanh lý sẽ là năm 11.

08/27/17

Nguyen Tan Binh

5


Khấu hao trong thẩm đònh
dự án



Khấu hao là chi phí không bằng tiền mặt (non-cash), nó
không xuất hiện trong báo cáo ngân lưu theo phương pháp
trực tiếp.



Chi phí khấu hao có mặt trong thẩm đònh dự án vì 3 nhiệm vụ:

1.

Để tính Giá trò còn lại trong Lòch khấu hao của tài sản và
Giá trò thanh lý trong Dòng thu của dự án.

2.

Để hạch toán tính thuế trong Báo cáo thu nhập.

3.

Để lập báo cáo ngân lưu theo phương pháp gián tiếp nếu
cần.

08/27/17

Nguyen Tan Binh

6




THIẾT LẬP CÁC
Thu từ doanh thu
DÒNG
THU, DÒNG CHI CĂN
Do bán chòu, doanh thu không đồng nhất
BẢN
với thu tiền.
Điều chỉnh để có số thực thu:
Doanh thu trong kỳ
(-) Chênh lệch (Ck-Đk) trong khoản phải thu
Hoặc,
Doanh thu trong kỳ
(+) Chênh lệch (Đk-Ck) trong khoản phải thu

08/27/17

Nguyen Tan Binh

7




THIẾT LẬP CÁC
DÒNG THU, DÒNG CHI CĂN
Thu từ đi vay BẢN
Căn cứ vào lòch vay và trả nợ vay
(xem phần sau).



Thu từ thanh lý tài sản
Xảy ra vào năm thanh lý tài sản,
cuối đời dự án.

08/27/17

Nguyen Tan Binh

8


THIẾT LẬP CÁC
Dự

kiến giá trò
thanh lýDÒNG CHI CĂN
DÒNG
THU,
Đối với tài sản là nhà xưởng, máy móc, thiết bò
BẢN
Tốt nhất là bằng với giá
trò còn lại có tính đến yếu tố lạm


phát

Đối với đất đai
Đất đai là tài sản không tính khấu hao. Giá trò thanh lý của
đất không bao gồm yếu tố tăng giá đất trên thò trường
(nếu không sẽ bóp méo kết quả dự án).
Tốt nhất là bằng với giá trò ban đầu có tính đến yếu tố
lạm phát

08/27/17

Nguyen Tan Binh

9




THIẾT LẬP CÁC
DÒNG

THU,
CHI CĂN
Chi đầu tư
đất DÒNG
đai
BẢN
Chi theo đầu tư thực
tế



Chi cho đầu tư tài sản
Căn cứ vào lòch đầu tư (xem phần
sau).

08/27/17

Nguyen Tan Binh

10




THIẾT LẬP CÁC
DÒNG THU, DÒNG CHI CĂN
Chi mua nguyên vật liệu, hàng hoá
BẢN
Do mua chòu, chi phí nguyên vật liệu, hàng hoá
không đồng nhất với chi tiền.

Điều chỉnh để có số thực chi:
Trò giá nguyên vật liệu, hàng hoá mua trong kỳ
(-) Chênh lệch (Ck-Đk) trong khoản phải trả
Hoặc,
Chi phí nguyên vật liệu, hàng hoá
(+) Chênh lệch (Đk-Ck) trong khoản phải thu

08/27/17

Nguyen Tan Binh

11


CÁC BIẾN SỐ CƠ BẢN TRONG
BÁO CÁO NGÂN LƯU


Tiền mặt

(Cash Balance

CB)

TỒN QUỸ TIỀN MẶT

Tiền mặt được giữ để thực hiện các giao dòch
trong quá trình thực hiện dự án


Phần tăng CB là một ngân lưu ra



Phần giảm CB là một ngân lưu vào

08/27/17

Nguyen Tan Binh

12


CÁC BIẾN SỐ CƠ BẢN TRONG
BÁO CÁO NGÂN LƯU





CHI PHÍ ĐẤT ĐAI

Đầu tư vào dất so với đầu tư vào dự án
Cần xử lý đất như một khỏan đầu tư
riêng. Không bao giờ kể lãi/lỗ về đất như
khỏan thu/chi đối với khỏan đầu tư về đất
nếu như không có sự cải thiện/tàn phá
trực tiếp đối với đất đai gây ra bởi dự án
Chi phí về đất của dự án là chi phí cơ hội,
hoặc giá trò thuê đất hàng năm hoặc chi

phí vốn cho dự án tính trong khỏang thời
gian sử dụng đất.

08/27/17

Nguyen Tan Binh

13


CÁC QUAN ĐIỂM
PHÂN TÍCH DỰ ÁN


PHÂN TÍCH TÀI CHÁNH


QUAN ĐIỂM CHỦ ĐẦU TƯ (Chủ sở hữu)



QUAN ĐIỂM TỔNG ĐẦU TƯ (Nhà cho vay)



PHÂN TÍCH KINH TẾ (Đòa phương hay Chính
phủ)



CÁC QUAN ĐIỂM KHÁC

08/27/17

Nguyen Tan Binh

14