Tìm hiểu về tác động của chính sách tiền tệ trong việc ổn định kinh tế vĩ mô

KINH TẾ HỌC
Tìm hiểu về tác động của chính sách tiền tệ trong việc ổn định kinh tế vĩ mô


CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ

Khái niệm

Chính sách tiền tệ là quá trình kiểm soát lượng cung tiền của nền kinh tế để đạt
được những mục đích như kiềm chế lạm phát, ổn định tỷ giá hối đoái


PHÂN LOẠI CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ

Bao gồm 2 loại

Chính sách nới lỏng tiền tệ:

Chính sách thắt chặt tiền tệ:

Là việc cung ứng thêm tiền cho

Là việc giảm cung ứng tiền cho nền

nền kinh tế, nhằm khuyến khích

kinh tế nhằm hạn chế đầu tư, ngăn

đầu tư phát triển sản xuất, tạo

chặn sự phát triển quá đà của nền

công ăn việc làm

kinh tế là kiểm chế lạm phát


CÔNG CỤ CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ

1

1

Nghiệp vụ thị trường mở

2

3

Là những hoạt động mua bán chứng khoán do NHTW thực hiện trên thị
trường mở nhằm tác động tới cơ số tiền tệ qua đó điều tiết lượng tiền cung
ứng

4

5


CÔNG CỤ CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ

1

2

Dự trữ bắt buộc

2

Số tiền dự trữ bắt buộc là số tiền mà các ngân hàng phải giữ lại do NHTW
3

quy định, gửi tại NHTW, không hưởng lãi, không được dùng để đầu tư, cho
vay và thông thường được tính theo tỉ lệ nhất định trên tổng số tiền gửi của
khách hàng để đảm bảo khả năng thanh toán, sự ổn định của hệ thống ngân

4

5

hàng


CÔNG CỤ CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ

1

3

Chính sách tái chiết khấu

2

Đây là hoạt động mà NHTW thực hiện cho vay ngắn hạn với các NHTM
3

thông qua nghiệp vụ tái chiết khấu bằng việc điều chỉnh lãi suất tái chiết
khấu và hạn mức cho vay tái chiết khấu
4

5


CÔNG CỤ CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ

1

4

Quản lý hạn mức tín dụng của các ngân hàng
thương mại

2

3

Là việc NHTW quy định tổng mức dư nợ của các NHTM
không được vượt quá một lượng nào đó trong một thời gian
nhất định(một năm) để thực hiện vai trò kiểm soát mức cung

4

tiền của mình

5


CÔNG CỤ CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ

1

5

Quản lý lãi suất của các ngân hàng
thương mại

2

3

NHTW đưa ra một khung lãi suất hay ấn dịnh một trần lãi suất cho vay để
hướng các NHTM điều chỉnh lãi suất theo giới hạn đó,từ đó ảnh hưởng tới
qui mô tín dụng của nền kinh tế và NHTW có thể đạt được quản lý mức

4

5

cung tiền của mình


MỤC ĐÍCH CỦA CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ

Trong dài hạn

Trong ngắn hạn
Chống suy thoái, kiểm soát

Ổn định thị trường tài

lạm phát, ổn định tỷ giá hối

chính, tăng trưởng kinh tế,

đoái và cân bằng cán cân

giảm tỷ lệ thất nghiệp

thanh toán, ổn định lãi suất

9


CƠ CHẾ TÁC ĐỘNG
Lãi suất tái chiết khấu: Là lãi suất mà NHNN đánh vào các khoản tiền cho NHTM vay để đáp ứng nhu cầu tiền mặt ngắn hạn
hoặc bất thường của các ngân hàng này.

Dự trữ bắt buộc: Là số tiền mà các NHTM buộc phải duy trì trên một tài khoản gửi ở NHNN .

Nghiệp vụ thương mại thị trường mở: Là khi NHNN mua (bán) chứng khoán sẽ làm cho cơ số tiền tăng lên (giảm
đi) dẫn đến mức cung tiền tăng lên (giảm đi).

Quản lý mức tín dụng của NHTM: Đây là một công cụ điều chỉnh một cách trực tiếp đối với lượng cung tiền.

Quản lý lãi suất của các NHTM: Việc điều chỉnh lãi suất theo xu hướng tăng hay giảm sẽ ảnh hưởng trực tiếp tới quy mô huy
động và cho vay của các NHTM làm cho lượng tiền cung ứng thay đổi theo


LÀO

Tình hình lạm phát tăng
Tình hình lạm phát

01

tăng

Do nhà nước không thực hiện tốt việc thắt chặt tiền tệ nên đã đã
Tỷ giá hối đoái giao

02

động mạnh

để tỷ lệ lạm phát tăng từ 4,28% lên 3,36% trong năm 2015 –
2016. Nhóm thực phẩm làm tăng lạm phát lên 73,94%/ tổng lạm
phát. Đặc biệt là giá của thịt và gạo tăng lên nhiều do với năm
2015

11

LÀO

Tỷ giá hối đoái giao động mạnh

Tình hình lạm phát

01

tăng
Tỷ giá hối đoái trong năm 2016 có sự giao động tương đối mạnh
nhưng không quá 5%. Đầu năm 2016, tỷ giá hối đoái đạt 8.013k/$,
Tỷ giá hối đoái giao

02

động mạnh

tăng 4% so với năm 2015. Đến tháng 12/2016, tỷ giá đã giảm
xuống 7.671k/$.
Sự chênh lệnh của tỷ giá đã dần dần ổn định nhờ có nhiều biện
pháp tính cực của Ngân hàng CHDCND Lào như điều chỉnh tỷ giá
cho phù hợp để tránh làm đồng kíp mất giá

12


CAMPUCHIA

Ngân hàng quốc gia campuchia (Nguồn: Panoramio)

13


CAMPUCHIA

Thúc đẩy phát triển hệ thống ngân hàng thông qua lãi suất
Trong những năm gần đây đất nước chùa tháp đẩy mạnh các chính sách giúp phát triển hệ thống ngân
hàng, đặc biệt trong chính sách về lãi suất.
Báo cáo của NBC về phát triển kinh tế vĩ mô và khu vực ngân hàng trong năm 2016 công bố gần đây
cho thấy tài sản của các ngân hàng Campuchia đã lên đến khoảng 27,8 tỷ USD (tăng 17,4%), trong khi tín
dụng và tiền gửi tiết kiệm đạt khoảng 17,6 tỷ USD và 15,4 tỷ USD.
Do lãi suất cho vay giảm liên tiếp do lãi suất cho vay bình quân bằng đồng USD giảm từ 17% năm
2015 xuống còn 11,8% năm 2016 đã làm tăng lên sự cạnh tranh trong thị trường ngân hàng.

14


Các chính sách tiền tệ Việt Nam đã thực hiện và kết quả đạt được trong giai
đoạn 2011-2016

1. Các tác động điều chỉnh lãi suất

2. Tác động đến tỷ giá và thị trường ngoại hối

3. Chính sách tín dụng hợp lý




VỀ LÃI SUẤT

01
Điều hành lãi suất linh hoạt, bám sát mục tiêu bao trùm của CSTT, đảm bảo
kìm chế làm phát,, ổn định tỷ giá, từ đó tăng trưởng kinh tế

Một số thay đổi trong điều hành lãi suất những năm qua luôn tuân thủ nguyên tắc không
gây ra những cú sốc thị trường, đảm bảo tính ổn định và thực hiện các mục tiêu kiểm soát
lạm phát, tăng trưởng kinh tế.

16


Tác Động Về Lãi Suất

Lãi suất cho vay

Giảm lãi suất của
các khoản vay cũ

hạ nhiệt

01

02

Lãi suất cho vay USD
giảm

03

17

www.powerpoint.vn


Tác Động Về Lãi Suất

Lãi suất cho vay
hạ nhiệt

Mặt bằng lãi suất cho vay trung và dài hạn bằng khoảng 47%
=>góp phần hỗ trợ giảm chi phí vốn vay của doanh nghiệp và
hộ dân

01

18

www.powerpoint.vn


Tác Động Về Lãi Suất

Giảm lãi suất của
các khoản vay cũ

NHNN cũng yêu cầu các TCTD đưa lãi suất của các khoản vay cũ về mức
15%/năm và sau đó là 13%/năm
=>góp phần tháo gỡ khó khăn cho doanh nghiệp và tạo điều kiện giải
phóng kênh tín dụng

02

19

www.powerpoint.vn


Tác Động Về Lãi Suất

Lãi suất cho vay
USD giảm

Lãi suất cho vay USD cũng được điều hành giảm ổn định
=> không để tồn tại khoảng cách chênh lệch đáng kể với lãi suất cho
vay VND

03

20

www.powerpoint.vn


21

www.powerpoint.vn


02

Điều hành tỷ giá ổn định, hỗ trợ tích cực cho công tác kiểm soát, kiềm chế lạm
phát

Hàng năm, NHNN đã chủ động công bố định hướng điều hành tỷ giá giao động trong
khoảng 1%-3% mỗi năm
Tỷ giá và thị trường ngoại hối ổn định góp phần cải thiện cán cân thanh toán tổng thể,
tăng dự trữ ngoại hối nhà nước, nâng cao vị thế đồng tiền Việt Nam, hỗ trợ tích cực cho lộ
trình chống đô la hóa

22


Tác Động Về Tỷ Giá

Tỷ giá ổn định

01

Thị trường ngoại
hối ổn định

02

Tỷ lệ lạm phát
được kiểm chế

03

23

www.powerpoint.vn


Tác Động Về Tỷ Giá

Tỷ giá ổn định

Mức điều chỉnh tỷ giá không quá 1% trong các tháng cuối năm 2011, không
quá 2%-3% trong năm 2012 và 2013; không quá 1%-2% trong năm 2014,
không quá 2% trong năm 2015.Tần suất điều chỉnh tỷ giá cũng giảm dần so
với giai đoạn trước.
=> Tăng cường tính minh bạch, định hướng thị trường, đồng thời tạo điều kiện
cho các doanh nghiệp chủ động xây dựng kế hoạch sản xuất, kinh doanh.

01

24

www.powerpoint.vn


Tác Động Về Tỷ Giá

Thị trường ngoại
hối ổn định

Nhu cầu ngoại tệ hợp lý, hợp pháp của doanh nghiệp và cá nhân được các
TCTD đáp ứng đầy đủ do các nguồn ngoại tệ được tập trung vào hệ thống
các TCTD.
=>Chênh lệch tỷ giá của thị trường chính thức và thị trường tự do thu hẹp

đáng kể

02

25

www.powerpoint.vn