Phân tích hoạt động niêm yết chứng khoán trên sàn giao dịch chứng khoán. Liên hệ với một đợt niêm yết chứng khoán của doanh nghiệp trên thị trường chứng khoán Việt Nam.

Đề tài: Phân tích hoạt động niêm yết chứng khoán trên sàn giao dịch chứng
khoán. Liên hệ với một đợt niêm yết chứng khoán của doanh nghiệp trên
thị trường chứng khoán Việt Nam.

LỜI MỞ ĐẦU
Sau nhiều năm đi vào hoạt động, thị trường chứng khoán Việt Nam ngày
càng phát triển, có nhiều khởi sắc, góp phần vào quá trình phát triển chung của
nền kinh tế thị trường. Ngày càng có nhiều các nhà đầu tư cá nhân cùng với các
nhà đầu tư tổ chức tham gia vào thị trường. Tuy nhiên, kinh nghiệm và kiến thức
của các nhà đầu tư khi tham gia thị trường còn rất nhiều hạn chế, các quyết định
đầu tư của họ còn mang đậm tâm lý đám đông và chưa có một cơ sở khoa học
đáng tin cậy làm căn cứ. Tình trạng cầu quá lớn so với cung thực tế vẫn đang
diễn ra từ trước tới nay. Khi sự chênh lệch về cung cầu hàng hóa trên thị trường
chứng khoán quá lớn, ta có thẻ thấy thị trường chứng khoán là vô cùng nhỏ bé
so với thị trường cả về độ sâu và độ rộng. Nguyên nhân cơ bản của sự chênh
lệch này là do hầu hết các tập đoàn kinh tế lớn, các cây cổ thụ của nền kinh tế
vẫn chưa tham gia niêm yết trên thị trường chứng khoán. Từ đó có thể thấy
nhiệm vụ quan trọng hàng đầu của thị trường chứng khoán là tăng lượng cung
hàng hóa. Để đạt được mục tiêu đó chúng ta cần đảy mạnh hoạt động niêm yết
chứng khoán trên sàn giao dịch chứng khoán. Nhận thấy được tính bức thiết của
vấn đề này, vì vậy em đã chọn đề tài " Phân tích hoạt động niêm yết chứng
khoán trên sàn giao dịch chứng khoán."
Bài nghiên cứu của em gồm:
Lời nói đầu
Chương 1: Tổng quan về thị trường chứng khoán và việc niêm yết chứng khoán
Chương 2: Thực trạng hoạt động niêm yết chứng khoán
Chương 3: Liên hệ

1

Do còn nhiều hạn chế về trình độ cũng như thời gian nghiên cứu, đề tài
này không tránh khỏi những thiếu sót. Em rất mong được những ý kiến đóng
góp của các thầy, cô giáo để bài nghiên cứu của em được hoàn thiện hơn.

CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG
CHỨNG KHOÁN VÀ VIỆC NIÊM YẾT CHỨNG KHOÁN
1.1. Khái niệm và phân loại niêm yết
1.1.1. Khái niệm
+ Thị trường chứng khoán được xem là đặc trưng cơ bản, là biểu tượng
của nền kinh tế hiện đại. Người ta có thể đo lường và dự tính sự phát triển của
nền kinh tế qua diễn biến của thị trường chứng khoán. Là một bộ phận cấu thành
của thị trường tài chính, thị trường chứng khoán được hiểu một cách chung nhất
là một thị trường mà tại đó người ta mua, bán, chuyển nhượng trao đổi chứng
khoán nhàm mục đích kiếm lời. Trong quá trình phát triển và hoàn thiện, thị
trường chứng khoán tồn tại dưới 2 hình thức: thị trường chứng khoán có tổ chức
và thị trường chứng khoán phi tổ chức.
+ Niêm yết chứng khoán là việc đưa các chứng khoán có đủ tiêu chuẩn
vào đăng ký và giao dịch tại thị trường giao dịch tập trung (Trung tâm Giao dịch
Chứng khoán, Sở Giao dịch Chứng khoán). Hay nói cách khác, để có thể được
niêm yết tại một Sở giao dịch chứng khoán nào đó thì công ty xin niêm yết phải
đáp ứng đủ các tiêu chuẩn do Sở đó đặt ra. Mỗi Sở giao dịch chứng khoán có
những điều kiện đặt ra khác nhau để đảm bảo cho sự hoạt động an toàn đồng
thời phù hợp với mục đích hoạt động của Sở giao dịch đó.
1.1.2. Phân loại

2


- Niêm yết lần đầu: Là việc chấp thuận cho phép chứng khoán của một tổ
chức pháp hành lần đầu tiên được đưa ra giao dịch tại sở giao dịch khi tổ chức

phát hành đó đáp ứng được các tiêu chuẩn niêm yết.
- Niêm yết bổ sung: Là việc chấp thuận cho phép tổ chức niêm yết, được
niêm yết cổ phiếu mới phát hành thêm để tăng vốn hay vì các mục đích khác
như trả cổ tức bằng cổ phiếu, chuyển đổi trái phiếu chuyển đổi thành cổ phiếu
- Niêm yết toàn phần và niêm yết từng phần
+ Niêm yết toàn phần là việc niêm yết tất cả các cổ phiếu sau khi đã phát
hành ra công chúng trên cơ sở giao dịch chứng khoán.
+ Niêm yết từng phần là việc niêm yết một phần trong tổng số chứng
khoán đã phát hành ra công chúng của lần phát hành đó, phần còn lại không
hoặc chưa được niêm yết. Niêm yết từng phần thường diễn ra ở các công ty lớn
do chính phủ kiểm soát, phần chứng khoán phát hành ra thị trường do các nhà
đâu tư các cá nhân nắm giữ được niêm yết, còn phần nắm giữ của chính phủ
hoặc tổ chức đại diện cho chính phủ nắm giữ chưa được niêm yết.
- Niêm yết cửa sau: Là trường hợp một tổ chức niêm yết chính thức sáp
nhập, liên kết hoặc tham gia và hiệp hội với một tổ chức, nhóm không niên yết
và kết quả là tổ chức không niêm yết đó nắm được quyền kiểm soát tổ chức
niêm yết.
- Niêm yết lại: Là việc cho phép tổ chức phát hành tiếp tục niêm yết trở
lại các chứng khoán trước đây đã bị hủy bỏ niêm yết vì các lý do không đáp ứng
được các tiêu chuẩn duy trì niêm yết.
- Thay đổi niêm yết: Trường hợp này xảy ra khi có sự thay đổi tên, tách
hoặc gộp cổ phiếu của công ty niêm yết. Khi đó công ty phải gửi đơn xin thay
đổi niêm yết cho sở giao dịch chứng khoán.
- Niêm yết chéo: Là chứng khoán của một công ty niêm yết ở sở giao dịch
chứng khoán này đồng thời cũng niêm yết ở một sở giao dịch chứng khoán khác
thường là ở nước ngoài.
1.2. Tiêu chuẩn hay điều kiện niêm yết
1.2.1. Tiêu chuẩn hay điều kiện niêm yết chung
3

Thông tường, tiêu chuẩn hay điều kiện niêm yết ở các nước dựa trên cơ sơ
xem xét các yêu cầu chủ yếu sau:
- Thời gian hoạt động của công ty: Yêu cầu công ty phải có thời gian hoạt
động liên tục trong một số năm nhất định tính tới thời điểm xin niêm yết, ở
nhiều nước quy định, công ty niêm yết phải có thời gian hoạt động tối thiểu 3-5
năm hoặc cổ phiếu đã được giao dịch trên thị trường chứng khoán phi tập trung.
- Quy mô góp vốn: Yêu cầu đặt ra đối với công ty niêm yết phải có số vôn
góp vốn cổ đông ở mức nhất định đủ lớn để tạo cơ sở tiềm lực tài chính mạnh
của công ty.
- Phân phối quyền sở hữu cổ phần: Nhiều sở giao dịch quy định công ty
niêm yết phải có một số lượng cổ đông ở mức tối thiểu nhất định hoặc tỷ lệ tối
thiểu về cổ phần do công chúng nắm giữ.
- Hiệu quả hoạt động của công ty: Một số cơ sở giao dịch yêu cầu công ty
muốn được niêm yết phải đạt được số lợi nhuận trước thuế ở mức độ nhất định ở
nhưng năm gần nhất.
1.2.2. Tiêu chuẩn hay điều kiện niêm yết trên thị trường chứng khoán
Việt Nam
Các điều kiện niêm yết trên sàn HNX và HOSE
Chỉ tiêu
1. Vốn điều lệ thực góp
tại thời điểm đăng ký.
2. Số năm hoạt động
dưới hình thức CTCP.
3. Tỷ lệ LNST/VCSH
( ROE) năm gần nhất.
4. Hoạt động kinh doanh.

Sở GDCK HCM (HOSE)

Sở GDCK HN (HNX)

>=80 tỷ đồng

>= 30 tỷ đồng

>= 2 năm

>= 1 năm

>= 5%

>= 5%

2 năm liên trước có lãi:

Không nợ quá hạn trên 1

Không có nợ quá hạn trên 1 năm không có lỗ lũy kế tính
năm không có lỗ lũy kế

đến năm đăng ký niêm yết,

tính đến năm đăng ký niêm

tuân thu các quy định của

yết, tuân thủ các quy định

pháp luật về kế toán báo cáo

của pháp luật về kế toán

tài chính.

4


báo cáo tài chính.
Các khoản nợ đối với thành
5. Công khai.

6. Yêu cầu về cổ đông.

viên HĐQT, BKS, BGĐ,
CĐ lớn và những người

Không quy định

liên quan
>=300 cổ đông ( không

>= 100 cổ đông ( không

phải là cổ đông lớn), nắm

phải CĐ lớn) nắm giữ ít

giữ ít nhất 20% số CP có

nhất 15% số CP có quyền

quyền biểu quyết.

biểu quyết.
Cổ đông là thành viên
HĐQT, BKS, BGĐ, KTT
cam kết giữ 100% CP nắm
giữ ít nhất 6 tháng kể từ

7. Yêu cầu về nắm giữ Cp.

Cổ đông là thành viên

ngày niêm yết và 50% trong

HĐQT, BKS, BGĐ, KTT

6 tháng tiếp theo( không

cam kết giữ 100% CP nắm

tính số cổ phiếu thuộc sở

giữ ít nhất 6 tháng kể từ

hữu nhà nước do các cá

ngày niêm yết và 50%

nhân trên đại diện nắm giữ)

trong 6 tháng tiếp
theo( không tính số cổ
phiếu thuộc sở hữu nhà
nước do các cá nhân trên
đại diện nắm giữ)

8. Hồ sơ

Đầy đủ và hợp lệ

Đầy đủ và hợp lệ

1.3. Ưu điểm, nhược điểm đối với doanh nghiệp được niêm yết chứng
khoán ở sở giao dịch chứng khoán

5


Khi một doanh nghiệp có khả năng đủ tiêu chuẩn được niêm yết chứng
khoán ở sở giao dịch chứng khoán, để đi đến quyết định này đòi người chủ sở
hữu và người lãnh đạo doanh nghiệp phải xem xét cân nhắc những điểm lợi và
cả những điểm bất lợi khi quyết định thực hiện việc niêm yết chứng khoán của
doanh nghiệp ở sở giao dịch chứng khoán. Theo kinh nghiệm ở nhiều nước và
thực tế ở nước ta hiện nay cho thấy, khi một điểm lợ và bất lợi.
1.3.1. Những điểm lợi
- Làm tăng uy tín cho doanh nghiệp tạo điều kiện thuận lợi hơn cho
doanh nghiệp trong kinh doanh.
Doanh nghiệp được niêm yết khoán là doanh nghiệp đáp ứng đấy đủ các

yêu cầu về tiêu chuẩn do sở giao dịch chứng khoán đề ra, nói chung phải có
năng lực tài chính lành mạnh, kinh doanh vững vàng. Vì vậy khi một doanh
nghiệp được niêm yết chứng khoán sẽ làm tăng sự tin tưởng vào doanh nghiệp
của người đầu tư cũng như của nhưng người có quan hệ với doanh nghiệp. Mặt
khác nhiều người biết đến doanh nghiệp hơn. Vì thế doanh nghiệp có điều kiện
thuận lợi hơn trong hoạt động kinh doanh.
- Làm tăng thanh khoản đối với chứng khoán của doanh nghiệp
Chứng khoán của doanh nghiệp được niêm yết ở Sở giao dịch chứng
khoán tạo ra sự hấp dẫn đối với nhiều người đầu tư, từ đó việc giao dịch mua
bán chứng khoán của doanh nghiệp được thực hiện thuận lợi hơn, người đầu tư
dễ dàng chuẩn đổi chứng khoán thành tiền
- Tạo điều kiện cho doanh nghiệp dễ dàng huy động vốn và chi phí thấp
+ Khi một doanh nghiệp niêm yết chứng khoán trên sở giao dịch thì sẽ tạo
được niềm tin với nhà đầu tư. Vì thế khi doanh nghiệp cần thêm vốn có thể dễ
dàng phát hành chứng khoán mới ra công chúng để huy động vốn, bởi lẽ nhiều
người muốn mua.
+ Giảm bớt chi phí phát hành, chi phí quảng cáo, hoa hồng cho người bảo
lãnh hoặc có thể phát hành trái phiếu với lãi suất thấp.
- Thúc đẩy việc tổ chức quản lý có hiệu quả
+ Khi doanh nghiệp được niêm yết chứng khoán phải thực hiện công khai
theo quy định pháp luật và của sở giao dịch. Do vậy ban lãnh đạo và quản lý
6


công ty chịu sự giám sát chặt chẽ của cổ đông, người đầu tư…. Chính điều này
đã bắt buộc công ty và ban lãnh đạo tổ chức quản lý chặn chẽ tốt hơn.
- Giá trị của công ty được đánh giá và được bộc lộ rõ ràng hơn
+ Cổ phiếu của công ty được niêm yết, được mua bán công khai ở sở giao
dịch, giá cả cổ phiếu được hình thành trên cơ sở cung cầu, thể hiện rõ hơn sự
đánh giá của người đầu tư đối với công ty.

- Có thể được hưởng một khoản ưu đãi nhất định
+ Chính phủ dành những ưu đãi nhất định cho doanh nghiệp niêm yết như
giảm thuế thu nhập doanh nghiệp, được miễn phí niêm yết lần đầu...
1.3.2. Những bất lợi
- Lộ thông tin
+ Doanh nghiệp niêm yết phải công bố thông tin theo quy định của pháp
luận và sở giao dịch chứng khoán. Vì vậy những thông tin được công bố sẽ bị
đối thủ khai thác, điều đó, có thể dẫn tới không có lợi cho doanh nghiệp.
- Có thể phải đối mặt nhiều hơn với rui ro từ những hành vi phi pháp
+ Khi doanh nghiệp có chứng khoán được niêm yết có thể trở thành là
đối tượng tấn công của các hành vi trái pháp luật như hành vi tung tin trái pháp
luật, các hoạt động đầu cơ phi pháp cũng như lũng đoán thị trường, có thể là
mục tiêu thâu tóm và sáp nhập doanh nghiệp.
- Việc kiểm soát doanh nghiệp sẽ phức tạm hơn
+ Khi doanh nghiệp niêm yết chứng khoán thì chứng khoán của doanh
nghiệp sẽ được mua, bán rộng rãi trong công chúng. Đối với công ty cổ phần,
điều đó dễ dẫn đến tình trạng xáo động thành phần cổ đông, từ đó làm cho việc
quản lý và kiểm soát công ty sẽ khó khăn, phức tạp hơn.
- Phải tăng thêm chi phí
+ Doanh nghiệp được niêm yết phải nộp những khoản phí nhất định cho
sở giao dịch chứng khoán như phí niêm yết lần đầu hay niêm yết lại chứng
khoán và phí niêm yết hàng năm, chi phí về kiểm kiểm toán..
1.4. Thủ tục niêm yết và quản lý
1.4.1. Thủ tục niêm yết
7


Để chứng khoán được niêm yết đòi hỏi phải thực hiện những thủ tục nhất
định. Đối với niêm yết lần đầu, thông thường thủ tục được thực hiện theo trình
tự như sau:

Bước 1: Nộp hồ sơ đăng ký niêm yết lên SGDCK
Tổ chức đăng ký niêm yết chứng khoán phải nộp hồ sơ đăng ký niêm yết
cho SGDCK hoặc. Hồ sơ đăng ký niêm yết chứng khoán thường bao gồm:
- Giấy đăng ký niêm yết chứng khoán theo mẫu quy định của Sở giao dịch
- Quyết định thông qua việc niêm yết chứng khoán của cấp có thẩm quyền cao
nhất của công ty (đại hội cổ đông, hội đồng quản trị, hội đồng thành viên…) tùy theo
loại hình công ty và loại chứng khoán niêm yết theo quy định của pháp luật.
- Sổ đăng ký chủ sở hữu chứng khoán của tổ chức đăng ký niêm yết được
lập trong một thời hạn nhất định theo qui định trước thời điểm nộp hồ sơ đăng
ký niêm yết.
-Bản cáo bạch của tổ chức niêm yết theo mẫu quy định và phải đáp ứng
các yêu cầu: Có đầy đủ các thông tin cần thiết, trung thực, rõ ràng nhằm giúp
cho người đầu tư và công ty chứng khoán có thể đánh giá đúng về tình hình tài
chính, tình hình hoạt động kinh doanh và triển vọng của tổ chức xin niêm yết;
Các số liệu tài chính trong Bản cáo bạch phải phù hợp với các số liệu của Báo
cáo tài chính đã được kiểm toán trong hồ sơ xin phép niêm yết; Có chữ ký của
Chủ tịch Hội đồng quản trị, Trưởng Ban Kiểm soát, Giám đốc (Tổng giám đốc),
Kế toán trưởng của tổ chức xin niêm yết. Trường hợp đại diện ký thay cần có
giấy uỷ quyền.
-Đối với việc niêm yết cổ phiếu của công ty cổ phần thì cần phải có cam kết
của cổ đông là thành viên Hội đồng quản trị, Ban Kiểm soát, Giám đốc hoặc Tổng
Giám đốc, Phó Giám đốc hoặc Phó Tổng Giám đốc và Kế toán trưởng nắm giữ một tỷ
lệ do mình sở hữu trong thời gian theo qui định kể từ ngày niêm yết.
-Hợp đồng tư vấn niêm yết (nếu có).
-Giấy chứng nhận của tổ chức lưu ký chứng khoán về việc chứng của tổ
chức đăng ký niêm yết đã đăng ký lưu ký tập trung.

8

Tùy theo tính chất của từng loại chứng khoán và quy định của từng Sở
giao dịch mà hồ sơ đăng ký giao dịch có thể nhiều hoặc ít hơn các tài liệu trên.
Bước 2: SGDCK tiến hành thẩm định sơ bộ hồ sơ:
Đây là bước kiểm tra ban đầu không dựa trên thực tế mà dựa trên cơ sở
các tài liệu trong hồ sơ đăng ký niêm yết do tổ chức đăng ký niêm yết cung cấp.
Mục đích của thẩm định sơ bộ là nhằm rút bớt thời gian thẩm định chính thức.
Cho dù việc thẩm định này không được thực hiện một cách chính thức, nhưng
nó có tác dụng quan trọng trong việc đưa ra quyết định cuối cùng việc chấp
thuận hay từ chối việc niêm yết. Hầu hết các tổ chức đăng ký niêm yết không
đáp ứng được các điều kiện do SGDCK đặt ra thì đều bị loại ngay khi thẩm định
sơ bộ trước khi nộp đơn xin niêm yết chính thức.
Khi thẩm định sơ bộ, sở giao dịch thường chú trọng đến các vấn đề sau:
- Các điều khoản thành lập công ty, công ty con và các chi nhánh (nếu có).
Tổ chức nộ bộ, chi tiết nhân sự về hội đồng quản trị, ban giám đốc, kiểm soát và
lực lượng lao động; Việc nắm giữ chứng khoán, tham gia chia lợi nhuận, quyền
lợi của hội đồng quản trị, ban giám đốc và của các cổ đông chính trong bất cứ
hoạt động kinh doanh nào liên quan đến công ty.
- Các vấn đề về nợ (phải thu, phải trả), việc kiện tụng chưa hoàn thành và
ảnh hưởng của nó tới công ty (nếu có).
- Khả năng sản xuất kinh doanh, đầu tư của công ty và các tác động của
chính sách thu nhập, phân phối thu nhập trong tương lai.
- Thường xuyên tổ chức công bố thông tin về mọi mặt hoạt động của công
ty đặc biệt là các thông tin về tài chính như kết quả hoạt động sản xuất kinh
doanh, khả năng sinh lời, cơ cấu vốn, cơ cấu nắm giữ khối lượng chứng khoán
trong những năm qua, mức độ thanh khoản của chứng khoán.
Tiến trình thẩm định sơ bộ hồ sơ của SGDCK gồm các bước sau :
-Thứ nhất : SGDCK kiểm tra các tài liệu do công ty xin niêm yết nộp.
-Thứ hai: SGDCK đặt các câu hỏi cho công ty xin niêm yết về các tài liệu
đã nộp.
-Thứ ba: Công ty xin niêm yết trả lời câu hỏi của SGDCK về các thủ tục từ

bước 1 đến bước 3 và lặp đi lặp lại cho đến khi các chi tiết được sáng tỏ hoàn toàn.
9


-Thứ tư: SGDCK tìm hiểu thêm về công ty xin niêm yết và có thể đến
công ty để kiểm tra các tài liệu và thu thập thêm các thông tin cần thiết cho việc
thẩm định niêm yết chính thức.
-Thứ năm: Nhân viên SGDCK thảo luận về kết quả của việc thẩm tra
trong đó có các kết quả khi thực hiện tìm hiểu công ty.
-Thứ sáu: SGDCK đưa ra quyết định cuối cùng và thông báo quyết định
này cho công ty niêm yết.
Bước 3: Nộp đơn xin phép niêm yết chính thức lên SGDCK:
Sau khi nhận được thông báo kết quả thẩm định sơ bộ hồ sơ xin niêm yết
của SGDCK với quyết định chấp thuận hồ sơ, công ty đăng ký niêm yết phải
nộp đơn kèm hồ sơ xin niêm yết chính thức lên SGDCK. Ngoài các tài liệu trong
hồ sơ thẩm định sơ bộ trước đây, hồ sơ xin niêm yết chính thức cần có thêm các
tài liệu sau:
-Đơn xin niêm yết theo mẫu quy định của sở giao dịch trong đó nêu rõ lý
do xin niêm yết;
-Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh do cơ quan nhà nước có thẩm
quyền cấp.
-Điều lệ tổ chức và hoạt động của công ty đã được phê chuẩn.
-Mẫu chứng chỉ chứng khoán niêm yết, mệnh giá, các đặc quyền và đặc
ân, số lượng mỗi loại chứng khoán cần được niêm yết.
-Một số tài liệu khác theo yêu cầu cụ thể của từng SGDCK.
Cùng với việc nộp đơn xin phép niêm yết chính thức, công ty đăng ký
niêm yết sẽ ký hợp đồng niêm yếtvới SGDCK trong đó quy định các nghĩa vụ
của công ty niêm yết. Mỗi sở giao dịch đều có một mẫu hợp đồng niêm yết riêng
nhưng tựu trung đều có những nội dung sau:
-Đảm bảo việc công bố thông tin theo định kỳ;

-Đảm bảo việc công bố các bản báo cáo tài chính theo chuẩn mực và
nguyên tắc kế toán quốc tế một cách thường xuyên và định kỳ;
-Cung cấp cho SGDCK thông tin theo định kỳ nhằm giúp họ thực hiện tốt
chức năng duy trì một thị trường có trật tự;
10


- Ngăn chặn công ty thực hiện kinh doanh thiếu lành mạnh.
Bước 4: SGDCK tiến hành kiểm tra niêm yết:
Khi nhận được đơn xin niêm yết và ký hợp đồng niêm yết với công ty
đăng ký niêm yết, SGDCK tiến hành kiểm tra tính pháp lý, tính chính xác của
thông tin và kiểm tra, đối chiếu với các điều kiện về niêm yết chứng khoán trên
SGDCK trên cơ sở các tài liệu báo cáo và đánh giá, so sánh với thực tế.
Các nội dung trọng tâm mà SGDCK chú ý kiểm tra gồm:
- Khả năng sinh lợi và ổn định của công ty.
-Tổ chức quản lý và hoạt động của công ty.
-Lợi ích của công chúng và việc đảm bảo quyền lợi của công ty.
Bước 5: SGDCK phê chuẩn niêm yết:
Khi xét thấy công ty đăng ký niêm yết đã đáp ứng đầy đủ các điều kiện về
niêm yết chứng khoán, Hội đồng quản trị SGDCK sẽ phê chuẩn cho chứng
khoán đó được niêm yết để chính thức giao dịch trên SGDCK.
Bước 6: Khai trương niêm yết:
Sau khi được phê chuẩn niêm yết, SGDCK sẽ quy định cụ thể thời gian sẽ
niêm yết và mời chủ tịch hội đồng quản trị, hội đồng thành viên và tổng giám
đốc, giám đốc điều hành của công ty niêm yết để định ngày giao dịch đầu tiên
trên SGDCK đối với chứng khoán đã được phê chuẩn cho phép niêm yết. Đây
chính là việc giúp lãnh đạo công ty niêm yết hiện diện trước công chúng và nhận
trách nhiệm pháp lý của công ty đã được niêm yết.
1.4.2. Quản lý chứng khoán hóa niêm yết
Quản lý các chứng khoán niêm yết là xác định các nghĩa vụ của tổ chức

niêm yết. Kiểm soát tình hình giao dịch và thực hiện các biện pháp cần thiết để
đảm bảo cho việc giao dịch chứng khoán thực hiện lành mạnh. Trong đó cần chú
ý một số biện pháp chủ yếu sau:
- Quy định về nghĩa vụ báo cáo, công bố thông tin của tổ chức niêm yết.
• Để đảm bảo cung cấp những thông tin cần thiết cho người đầu tư trong
việc đánh giá phân tích để đưa ra các quyết định đầu tư, luật pháp của nhà nước
đều ra nghĩa vụ báo cáo, công bố thông tin đối với tổ chức niêm yết.
11


• Yêu cầu thông tin công bố phải đầy đủ, kịp thời và chính xác theo yêu
cầu của pháp luật.
• Việc công bố thông tin của tổ chức niêm yết bao hàm: Công bố thông
tin định kỳ, công bố thông tin bất thường, công bố thông tin theo yêu cầu của ủy
ban chứng khoán, sở giao dịch chứng khoán trong một số thời điểm nhất định.
- Chứng khoán bị kiểm soát
+ Khi chất lượng hoạt động của tổ chức niêm yết bị giảm sút chứng
khoán không duy trì được các điều kiện niêm yết hay tổ chức niêm yết vi phạm
quy định về công bố thông tin thì chứng khoán sẽ bị đưa vào diện kiệm soát.
+ Chứng khoán bị đưa vào diện kiểm soát xẽ được theo dõi quản lý chặt
chẽ theo quy định riêng của sở giao dịch chứng khoán. Việc đưa chứng khoán
vào diện bị kiểm soát là lời cảnh báo đối với tổ chức niêm yết đòi hỏi phải có sự
cải thiệt về tình hình hoạt động kinh doanh và quản lý. Đối với nhà đầu tư, đây
cũng là sự báo động cần thận trọng trong việc đầu tư vào loại chứng khoán này.
- Tạm ngừng giao dịch
+ Trong trường hợp sở giao dịch có thể tạm ngừng giao dịch đối với một
loại chứng khoán niêm yết như giá, khối lượng giao dịch chứng khoán có biến
động bất thường, tách hoặc gộp cổ phiếu, tổ chức niêm yết vi phạm nghiêm
trọng về công bố thông tin theo quy định của pháp luật…. Việc tạm ngừng giao
dịch là tạo điều kiện cho nhà đầu tư có thời gian đánh giá phận tích kỹ hơn về

thực trạng của chứng khoán và tình hình của tổ chức niêm yết. Đây cũng là biện
pháp cần thiết để bảo vệ lợi ích của nhà đầu tư hoặc bảo đảm cho sự hoạt động
ổn định của thị trường.
+ Chứng khoán tạm ngừng giao dịch sẽ được sở giao dịch chứng khoán
cho phép giao dịch trở lại sau khi tổ chức niêm yết đã hoàn tất hoặc khắc phục
được các thiếu sót hoặc công bố thông tin đầy đủ.
- Hủy bỏ niêm yết
+ Hủy bỏ niêm yết là việc sở giao dịch chứng khoán hay ủy ban chứng
khoán công bố đưa một loại chứng khoán ra khỏi doanh mục các chứng khoán
được giao dịch tại sở giao dịch.
12


+ Có nhiều trường hợp dẫn đến việc hủy bỏ niêm yết như khi tổ chức
niêm yết, chấm dứt sự tồn tại do sáp nhập, hợp nhất, chia tách, giải thể, phá sản
hay tổ chức niêm yết nộp đơn xin hủy bỏ niêm yết….

CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG NIÊM YẾT
CHỨNG KHOÁN TRÊN SÀN GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN
2.1. Thực trạng hoạt động niêm yết
Vào thời điểm ra đời, số lượng hàng hóa niêm yết trên thị trương còn rất
ít. Tuy nhiên vượt qua thử thách lớn và khó khăn đó, thị trường đã từng bước
khởi sắc và tạo nên một diện mạo mới và thị trường chứng khoán Việt Nam đã
hoàn toàn chuyển sang giai đoạn của sự phát triển vượt bậc. Sự thay đổi trước
hết thể hiện ở sự tăng trưởng số lượng các công ty niêm yết với số lượng lên tới
1380 công ty tính đến tháng 2 năm 2017 và đa dạng các loại chứng khoán bao
gồm cổ phiếu, trái phiếu và chứng chỉ quỹ đầu tư
Hầu hết các doanh nghiệp niêm yết đều tuân thủ tốt các quy định về công
bố thông tin, chế độ báo cáo và duy trì, đảm bảo điều kiện niêm yết. Đồng thời,
hoạt động sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp sau khi niêm yết đều đạt

kết quả khả quan thể hiện ở cả doanh thu và lợi nhuận không ngừng tăng lên, đời
sống cán bộ công nhân viên được cải thiện đáng kể, công tác quản lí điều hành
luôn được coi trọng. Bên cạnh đó, tên tuổi, hình ảnh của doanh nghiệp ngày
càng được mở rộng, quảng bá. Bên cạnh nguyên nhân khách quan do tăng
trưởng cao của nền kinh tế VIệt Nma trong mấy năm gần đây, nguyên nhân chủ
yếu đẻ đạt được kết quả trên là do công ty niêm yết đã có những nỗ lực đáng kể
trong việc mở rộng thị trường, đa dạng hóa sản phẩm, cải tiến phương thức, bộ
máy quản lí và đầu tư vào những lĩnh vực công nghệ cao nhàm tăng doanh thu
và lợi nhuận và sử dụng vốn có hiệu quả. Ngoài ra việc tham gia niêm yết cổ
phiếu trên sàn giao dịch chứng khoán cũng tạo ra những thuận lợi cho hoạt
13


ddoongj sản xuất kinh doanh cho chính các công ty niêm yết, như những ưu đãi
về thuế thu nhập doanh nghiệp, tăng uy tín trên thương trường…..Đây chính là
ảnh hưởng tích cực đầu tiên của thị trường chứng khoán Việt Nam ngoài chức
năng là kênh huy động vốn doanh nghiệp.

2.2. Thực trạng hoạt động công bố thông tin
Hoạt động công bố thông tin trên thị trường chiêm vị trí khá quan trọng
trong việc xây dựng một thị trường chứng khoán hoạt động công khai, minh
bạch nhằm tạo ra một môi trường đầu tư công bằng, cung cấp kịp thời các thông
tin, dữ liệu cần thiết cho các nhà đầu tư. Hiện nay, các thông tin công bố tại
SGD chứng khoán Hồ Chí Minh thực hiện qua các phương tiện như trang web,
bản tin thị trường chứng khoán, màn hình điện tử đặt tại các SGD, và các công ti
chứng khoán thành viên. Ngoài ra, SGD chứng khoán Hồ Chí Minh còn cung
cấp thông tin theo yêu cầu cho các khách hàng trong và ngoài nước, đáp ứng sự
quan tâm của các nhà đầu tư nước ngoài với thị trường chứng khoán Việt Nam.
2.3. Hoạt động quản lí niêm yết
Sàn giao dịch chứng khoán Hà Nội và Hồ Chí Minh đã thực hiện tốt công

tác này, thường xuyên cập nhập thông tin về tình trạng niêm yết các công ti nộp
hồ sơ xin niêm yết như thông báo về việc nhận hồ sơ, thông báo yêu cầu nộp đủ
bộ, thông báo đã chấp nhận niêm yết về mặt nguyên tắc trên trang web của mình
đẻ các nhà đầu tư biết tiến độ xét cấp phép.

14


CHƯƠNG 3: LIÊN HỆ
Liên hệ thực tế tại công ty cổ phần Nông nghiệp quốc thế Hoàng Anh Gia
Lai- HAG Agrico ( mã HNG) .
Vào ngày 20/7/2015 công ty cổ phần Nông nghiệp quốc tế Hoàng Anh
Gia Lai- HAGL Agrico ( mã HNG) chính thức niêm yết cổ phiếu với giá khởi
điểm 28.000 đồng trên sở GDCK TP Hồ Chí Minh( HOSE).
-Vốn điều lệ công ty cổ phần Nông nghiệp quốc thế Hoàng Anh Gia LaiHAG Agrico ( mã HNG) năm 2015 là: 1330 tỷ đồng.
- Đây là công ty con của tập đoàn Hoàng Anh Gia Lai ( HAG- HOSE)
được thành lập 2010 với các ngành nghề chính là trồng và chế biến mủ cao su,
dầu cọ, mía đường, trồng bắp, chăn nuôi bò thịt và bò sữa, tính đến năm 2015
công ty đã đi vào hoạt động dưới hình thức CTCP được 5 năm
- Theo báo cáo hợp nhất năm 2014 HAGL Agrico đạt 2.212 tỷ đồng
doanh thu và lãi ròng 759 tỷ đồng.
- Từ khi thành lập từ 2010 đến nay công ty luôn hoạt động có lãi cao
- 3 Người nắm giữ CP lớn nhất của công ty là:
+ Ông Đoàn Nguyên Đức, chủ tịnh hội đồng quản trị.
+ Ông Nguyễn Xuân Thắng, Tổng giám đốc.
+ Ông Võ Hoàng Sơn, phó tổng giám đốc.

15

KẾT LUẬN
Xây dựng và phát triển thị trường chứng khoán là một trong những chủ
trương lớn của Đảng và Nhà nước ta nhằm từng bước hoàn chỉnh hệ thống kinh
tế thị trường định hướng Xã hội chủ nghĩa. Tuy nhiên để xây dựng thị trường
chứng khoán hoạt động có hiệu quả, ổn định bền vững thì công tác tạo hàng và
cung cấp hàng hóa có chất lượng cao cho thị trường vẫn là biện pháp phát triển
thị trường lâu dài, tạo dựng lòng tin cho nhà đầu tư, thu hút thêm sự quan tâm
của các cá nhân, tổ chức đầu tư nước ngoài, mở rộng quy mô thị trường. Vì vậy
việc đẩy mạnh niêm yết chứng khoán vẫn là một trong những biện pháp quan
trọng, lâu dài tạo nguồn cung dồi dào và có chất lượng cho thị trường chứng
khoán Việt Nam hiện nay. Tất nhiên việc đẩy mạnh chứng khoán là cả một quá
trình, không thể làm ngày một, ngày hai là xong. Tuy còn nhiều trở ngại và khó
khăn nhưng với quyết tâm phát triển kinh tế xã hội thì việc đưa thị trường chứng
khoán lên tầm cao mới , việc vận động các doanh nghiệp lên sàn niêm yết không
còn là khó khăn, nó còn là mục đích mà các doanh nghiệp hướng tới.

16


TÀI LIỆU THAM KHẢO
- Giáo trình thị trường chứng khoán ( chủ biên: TS Bạch Đức Hiển, Học
viện tài chính).
- Tạp chí thông tin tài chính.
- Tạp chí nghiên cứu kinh tế.

17


DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT
GDCK

CTCP
LNST
VCSH
CP
SGD
HĐQT
BKS
BGĐ
CĐ

Giao dịch chứng khoán
Công ty cổ phần
Lợi nhuận sau thuế
Vốn chủ sở hữu
Cổ phần
Sở giao dịch
Hội đồng quản trị
Ban kiểm soát
Ban giám đốc
Cổ đông

18


MỤC LỤC

19