Understanding business 11th by mchugh nickels chapter bonus a

BONUS CHAPTER A

Working 
within the 
Legal 
Environment

McGraw-Hill/Irwin

Copyright © 2015 by the McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved.


LEARNING OBJECTIVES
1. Define business law, distinguish between statutory and 
common law, and explain the role of administrative 
agencies.
2. Define tort law and explain the role of product liability in 
tort law.
3. Identify the purposes and conditions of patents, 
copyrights, and trademarks.
4. Describe warranties and negotiable instruments as 
covered in the Uniform Commercial Code.
5. List and describe the conditions necessary to make a 
legally enforceable contract, and describe the possible 
consequences if such a contract is violated.

A-2


LEARNING OBJECTIVES
6. Summarize several laws that regulate competition 

and protect consumers in the United States.
7. Explain the role of tax laws in generating income for 
the government and as a method of discouraging or 
encouraging certain behaviors among taxpayers.
8. Distinguish among the various types of bankruptcy 
as outlined by the Bankruptcy Code.
9. Explain the role of deregulation as a tool to 
encourage competition.
A-3


EVE WRIGHT TAYLOR
Miami Heat

• Attended law school at the 
University of Indiana and 
worked for the LPGA before 
heading into the male­
dominated NBA.
• With the Miami Heat, Taylor 
may be asked for legal advice 
on issues regarding the 
stadium, marketing, sales, and 
player­related matters.
A-4


NAME that COMPANY
As a federal government agency, we have a key 
role in mergers and acquisitions in the United 

States business community. Without our 
approval, mergers or acquisitions can be 
rejected. For example, we approved the merger 
of American Airlines with U.S. Airways, but 
rejected a merger between AT&T and T­Mobile.  
Name that organization!
A-5


The NEED for LAWS

LO A­1

• Laws are a key part of a civilized society, but 
must change with the times.
• Judiciary ­­ The branch of government chosen to 

oversee the legal system through a system of courts.

• The U.S. courts system is organized at the 
federal, state, and local levels.

A-6


TYPES of COURT

LO A­1

• Trial courts hear cases of 

criminal and civil law.
• Appellate courts hear 
appeals from the losing party 
at the trial court level.

A-7


TYPES of LAW

LO A­1

• Criminal law defines crimes, establishes 

punishments, and regulates the investigation and 
prosecution of people accused of committing crimes.

• Civil law proceedings cover non­criminal acts ­ 
divorce, personal injury lawsuits and more.

• Business Law ­­ Refers to the rules, statutes, codes 
and regulations that provide a legal framework for the 
conduct of business.

A-8


MAJOR AREAS of LAW

LO A­1

• Statutory Law ­­ Includes state and federal 

constitutions, legislative enactments, treaties of the 
federal government and ordinances; written law.

• Common Law ­­ The body of law that comes from 
decisions handed down by courts; unwritten law.

• Precedent ­­ Decisions judges have made in 

previous cases to guide their handling of new cases.
A-9


ADMINISTRATIVE AGENCIES

LO A­1

• Administrative Agencies ­­ Federal or state 

institutions and other government organizations with 
delegated power to create rules and regulations within 
their given area of authority.

• Examples of Administrative Agencies:
- The Federal Reserve Board
- The Securities and Exchange Commission
- The Equal Employment Opportunity Commission
- The Federal Trade Commission

A-10


ADMINISTRATIVE AGENCIES

LO A­1

A-11


TEST PREP

• What is business law?
• What is the difference between statutory and 
common law?
• What is an administrative agency?

A-12


WHAT is TORT LAW?

LO A­2

• Tort ­­ A wrongful act that 

causes injury to another person’s 
body, property or reputation.

• An intentional tort is a willful 

act that results in injury.
• Negligence – Behavior that 
causes unintentional harm or 
injury.

A-13


PRODUCT LIABILITY LAWS

LO A­2

• Product Liability ­­ Holds businesses liable for 
harm that results from the production, design, or 
inadequate warnings of products they market.

• Strict Product Liability ­­ Liability without regard to 
fault; a company can be held liable for a defective 
product even if they didn’t know of the defect.

A-14


MAJOR 
PRODUCT LIABILITY CASES

LO A­2

A-15

PATENTS, COPYRIGHTS, and 
TRADEMARKS

LO A­3

• Patent ­­ A document that gives inventors exclusive 
rights to their inventions for 20 years.

• Copyright ­­ Protects a creator’s 
rights to materials such as books, 
articles, photos, paintings, and 
cartoons.  

• A trademark is a legally 
protected name, symbol, or 
design that identifies the goods 
or services of a seller.
A-16


PATENT FACTS

LO A­3

• Patent applicants should 
seek the advice of a lawyer.
• Foreign applicants are 
eligible to file for U.S. 
patents.

• Patent owners have the 
right to sell or license the 
use of their patent to others.
A-17


PATENT LEADERS in 2013

Source: IFI Patent Intelligence, www.ificlaims.com, accessed November 2014.

LO A­3

A-18


TEST PREP

• What is tort law?
• What is product liability? What is strict product 
liability?
• How many years is a patent protected from 
infringement?
• What is a copyright?
A-19


WHAT is the 
UNIFORM COMMERCIAL CODE?

LO A­4

• Uniform Commercial 
Code (UCC) ­­ A 

comprehensive commercial 
law that covers sales laws 
and other commercial laws.

• The UCC has 11 articles that 
contain laws covering a wide 
range of business issues.
A-20


UNDERSTANDING WARRANTIES

LO A­4

• A warranty guarantees that the product sold will 
be acceptable for the purpose for which the buyer 
intends to use it.
• Express Warranties ­­ Specific representations 

made by the seller that buyers rely on regarding the 
goods they purchase.

• Implied Warranties ­­ Legally imposed on the 

seller, who implies that a product will conform to the 
standards of trade.

A-21


NEGOTIABLE INSTRUMENTS

LO A­4

• Negotiable Instruments ­­ Forms of commercial 
paper that are transferable among businesses and 
individuals.

• Four conditions for using negotiable instruments:
1. They must be written and signed by the maker or 
drawer.
2. Be made payable on demand or at a certain time.
3. Be made payable to the bearer.
4. Contain an unconditional promise to pay a specified 
amount.

A-22


CONTRACT LAW

LO A­5

• Contract ­­ A legally 

enforceable agreement 
between two or more parties.

• Contract Law ­­ Specifies 
what constitutes a legally 
enforceable agreement.

• Breach of Contract ­­ When 
one party fails to follow the 
terms of a contract.

A-23


CONTRACT REQUIREMENTS

LO A­5

• A contract is legal and binding when:
1.

An offer is made

2.

There’s a voluntary acceptance of the offer

3.

Both parties give consideration 

4.

Both parties are competent

5.

The contract covers a legal act

6.

The contract is in the proper form
A-24


BREACHED CONTRACTS

LO A­5

• If a contract is breached the following may be 
ordered:
- Specific performance
- Payment of damages
- Discharge of obligation

A-25