Solution manual advanced accounting by baysa lupisan chapter 08
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################################################################################
################################################################################
################################################################################
################################################################################
################################################################################
###################CHAPTER 8SUGGESTED ANSWERSEXERCISESExercise 8 - 1
(a)#Working
Fund - Agency#5,000####
Cash##5,000#######(b)#Accounts Receivable Agency#50,000####
Sales - Agency##50,000#######(c)#Cash#35,000####
Accounts Receivable - Agency##35,000#######(d)#Expenses - Agency#4,500####
Cash##4,500#######(e)#Expenses - Agency#2,250####
Cash##2,250#######(f)#Cost
of Sales - Agency#36,000####
Shipments to Agency##36,000##Exercise 8- 2
(a)#Working Fund - Makati Agency#1
0,000####Samples - Makati Agency#60,000####
Cash##1
0,000###
Shipments to Makati Agency##60,000#######(b)#Accounts
Receivable - Makati Agency#200,000####
Sales - Makati
Agency##200,000#######(c)#Cost of Sales - Makati Agency#1
1
6,000####
Shipments to Makati Agency##1
1
6,000#######(d)#Salaries and Commission - Makati
Agency#20,000####Furniture and Fixtures - Makati Agency#45,000####
Cash##65,000#######(e)#Delivery Expense - Makati Agency#6,200####Office Supplies
Expense - Makati Agency#1
,000####
Cash##7,200#######(f)#Samples Expense Makati Agency#25,000####
Samples - Makati Agency##25,000#######(g)#Office
Supplies - Makati Agency#300####
Office Supplies
Expense##300#######(h)#Depreciation Expense - Makati Agency#1
,250####
Accumulated Depr. - Furniture & Fixtures##1
,250#######(I)#Sales - Makati
Agency#200,000####
Agency Income##30,850###
Cost of Sales - Makati
Agency##1
1
6,000###
Salaries and Commission - Makati Agency##20,000###
Delivery Expense - Makati Agency##6,200###
Samples Expense - Makati
Agency##25,000###
Office Supplies Expense - Makati Agency##700###
Depreciation Expense - Makati Agency##1
,250#######(j)#Agency Income#30,850####
Income Summary##30,850##Exercise 8-3Home Office Books(a)#Cash#20,000####
Iloilo Branch##20,000#######(b)#Iloilo Branch#3,500####
Cash##3,500#######(c)#Expenses#1
,200####
Iloilo
Branch##1
,200#######(d)#Iloilo Branch#32,000####
Shipments to Iloilo
Branch##32,000#######(e)#Shipments to Iloilo Branch#1
5,000####
Iloilo
Branch##1
5,000#######(f)#Furniture and Fixtures#5,500####
Cash##5,500#######(g)#Iloilo Branch#550####
Accumulated Depr. - Furniture &
Fixtures##550#######(h)#Branch Income#2,600####
Branch##2,600##Branch Office
Books(a)#Home Office#20,000####
Cash##20,000#######(b)#Expenses#3,500####
Home office##3,500#######(c)#Home Office#1
,200####
Cash##1
,200#######(d)#Shipments from Home Office#32,000####
Home
Office##32,000#######(e)#Home Office#1
5,000####
Shipments from Home
Office##1
5,000#######(f)#Memo entry#########(g)#Depreciation Expense#550####
Home Office##550#######(h)#Home Office#2,600####
Income Summary##2,600##
Exercise 8-4Home Office Books(a)(1
)#Dagupan Branch#300,000####
Shipments to
Branch##300,000#######(5)#Cash#1
50,000####
Dagupan Branch##1
50,000##Branch
Office Books (1
)#Shipments from Home Office#300,000####
Home
Office##300,000#######(2)#Accounts Receivable#390,000####
Sales##390,000#######(3)#Expenses#74,000####
Cash##72,000###
Accrued
Expenses##2,000#######(4)#Cash#288,000####Sales Discount#6,000####
Accounts
Receivable##294,000#######(5)#Home Office#1
50,000####
Cash##1
50,000#######(6)#Furniture and Fixtures#40,000####
Cash##40,000#######(7)#Expenses#8,000####
Accumulated Depr. - Furniture &
Fixtures##8,000##(b)##### #Merchandise Inventory#60,000####Sales#390,000####
Shipments from Home Office##300,000###
Expenses##82,000###
Sales
Discounts##6,000###
Income Summary##62,000########Income Summary #62,000####
Home Office##62,000##( c ) Honda Sales, Inc.Statement of Recognized Income and
Expenses - BranchFor the Year Ended December 31
,2008Sales
P 390,000Less: Sales Discount
6,000
P384,000Cost of sales:
Shipment to Home Office
P 300,000
Less: Inventory, end
60,000
240,000Gross Profit
P 1
44,000
Expenses
82,000Net Profit
P
62,000(d)Honda Sales, Inc.Statement
of Financial Position - BranchDecember 31
,2008AssetsCash (-720,00 + 288,000 1
50,000 - 40,000)
P 26,000
Accounts
Receivable (390,000 � 294,000)
96,000Merchandise Inventory
60,000Furniture and Fixture
P
40,000
Less: Accumulated Depreciation
8,000
32,000Total Assets
P 21
4,000LiabilitiesAccrued Expenses
P
2,000Home Office
(300,000 - 1
50,000 + 62,000)
21
2,000
Total Liabilities
P 21
4,000Exercise 8- 5Home Office Books(a)#Furniture and Fixtures#24,500####
Branch##24,500#######(b)#Branch#24,500####
Cash##24,500#######(c)#Branch#2,450####
Accumulated Depr. - Furniture &
Fixtures##2,450#######(d)#Furniture & Fixtures - new#40,000####Accumulated Depr.
- Furniture & Fixtures#2,450####Branch Income#7,050####
Furniture & Fixtures
- old##24,500###
Cash##25,000##Branch Office Books(a)#Home Office#24,500####
Accounts Payable##24,500#######(b)#Accounts Payable#24,500####
Home
Office##24,500#######(c)#Depreciation Expense#2,450####
Home
Office##2,450#######(d)#Memo entry####Exercise 8-6Jan.#1
0#Notes
Payable#2,500#####
Home Office##2,500#########1
0#Furniture and
Fixtures#1
0,000#####
Home Office##1
0,000#########1
6#Shipments from Home
Office#6,500#####
Home Office##6,500###############1
6#Home Office#2,000#####
Cash##2,000#########20#Home Office#1
,200#####
Shipments from Home
Office##1
,200#########25#Home Office#1
50#####
Accounts
Receivable##1
50#########30#Expenses#800#####
Home office##800#########31
#Home
Office#750#####
Income Summary##750##Exercise 8 -7Honda Company
Reconciliation of Home Office and Branch AccountsDecember 31
,2008
#HO
Books#Branch Books###Branch Acct.#HO Acct.##Unadjusted balances#
P 8,400#
P
9,735##Adjustments;#####(a)#Merchandise in transit##
61
5###(b)#Collection of home office accounts rec�l#
2,500####(c)#Error in
recording the net income of branch######
(P1
,21
5 - P1
,1
25)#
90####(d)#Merchandise returned by branch still in ######
transit#
(
640)#
_______##Adjusted balances#
P 1
0,350#
P 1
0,350##Requirement 2Home
Office Books(b)#Branch#2,500####
Accounts
Receivable##2,500#######(c)#Branch#90####
Branch
Income##90#######(d)#Shipments to Branch#640####
Branch##640##Branch Books
(a)#Shipments from Home Office#61
5####
Home Office##61
5##Exercise 8-8Home
Office Books(a)#Allowance for Doubtful Accounts#600####
Makati
Branch##600#######(b)#Makati Branch#1
,250####
General and Administrative
Expense##1
,250#######(c)#Manila Branch#1
,200####
Makati
Branch##1
,200#######(d)#Makati Branch#850####
Allowance for Uncollectible
Accounts##850##Branch Books(a)#Home Office#600####
Accounts
Receivable##600#######(b)#General and Administrative Expenses#1
,250####
Home
Office##1
,250#######(c)#No entry#########(d)#Uncollectible Accounts
Expense#850####
Home office##850##PROBLEMSProblem 8-1
(a)#Samples - Cebu
Agency#60,000####Advertising Materials - Cebu Agency#35,000####
Shipments
to Cebu Agency##60,000###
Advertising Materials##35,000#######(b)#Working
Fund - Cebu Agency#30,000####
Cash##30,000#######(c)#Accounts Receivable Cebu Agency#330,000####
Sales - Cebu Agency##330,000########Cost of Sales Cebu Agency#250,000####
Shipments to Cebu Agency##250,000#######
#####(d)#Cash#245,000####Sales Discounts - Cebu Agency#5,000####
Accounts
Receivable - Cebu Agency##250,000#######(e)#Rent Expense - Cebu
Agency#1
5,000####Delivery Expense - Cebu Agency#3,000####Repairs and Maintenance
- Cebu Agency#2,200####
Cash##20,200#######(f)#Salaries and Wages - Cebu
Agency#1
0,200####Commission Expense - Cebu Agency#33,000####
Salaries and
Wages##1
0,200###
Commission Expense##33,000#######(g)#Samples Expense - Cebu
Agency#1
5,000####
Samples - Cebu Agency##1
5,000#######(g)#Advertising
Materials Expense - Cebu Agency#1
0,500####
Advertising Materials - Cebu
Agency##1
0,500#######(h)#Sales - Cebu Agency#330,000####Agency Income#1
3,900####
Cost of Sales - Cebu Agency##250,000###
Sales Discounts - Cebu
Agency##5,000###
Rent Expense - Cebu Agency##1
5,000###
Delivery Expense
- Cebu Agency##3,000###
Repairs and Maintenance - Cebu Agency##2,200###
Salaries and Wages - Cebu Agency##1
0,200###
Commission Expense - Cebu
Agency##33,000###
Samples Expense - Cebu Agency##1
5,000###
Advertising
Materials Expense - Cebu Agency##1
0,500#######(I)#Income Summary#1
3,900####
Agency Income##1
3,900##Problem 8- 2Home Office Books(a)#Branch#1
50,000####
Cash##1
50,000#######(b)#Branch#90,000####
Shipments to
Branch##90,000#######(c)#No entry#########(d)#Branch#90,000####
Cash##3,000###
Equipment##75,000###
Gain on Transfer of
Equipment##1
2,000##(e)#No entry######### (f)#Expenses#7,500####
Cash##7,500#######(g) #and (h) no entry#########(I)#Cash#52,500####
Branch##52,500##Branch Books(a)#Cash#1
50,000####
Home
Office##1
50,000#######(b)#Shipments from Home Office#90,000####
Home
Office##90,000#######(c)#Purchases#1
20,000####
Cash##1
20,000#######(d)#Equipment#90,000####
Home
Office##90,000#######(e)#Accounts Receivable#250,000####
Sales##250,000########Cash#1
00,000####
Accounts
Receivable##1
00,000#######(f)#No entry#########(g)#Depreciation Expense Equipment#9,000####
Accumulated Depr. - Equipment##9,000#######(h)#Selling
and Administrative Expenses#45,000####
Cash##45,000#######(I)#Home
Office#52,500####
Cash##52,500##Problem 8-3Requirement 1
a.#Accounts
Receivable#80,000####
Sales##80,000#######b.#Purchases#21
,000####
Accounts Payable##21
,000#######c.#Shipments from Home Office#40,000####
Home
office##40,000#######d.#Cash#76,000####
Accounts
Receivable##76,000#######e.#Accounts Payable#20,200####
Cash##20,200#######f.#Allowance for Uncollectible Accounts#1
,200####
Accounts Receivable##1
,200#######g.#Home Office#30,000####
Cash##30,000#######h.#Expenses#24,800####
Cash##24,800#######I.#Expenses#1
,600####
Home Office##1
,600#######j.#Prepaid
Expenses#200####Accrued Expenses#400####Expenses#1
,700####
Allowance for
Doubtful Accounts##1
,1
00###
Accumulated
Depreciation##1
,200#######k.#Merchandise Inventory,
end#38,800####Sales#80,000####Income Summary#3,300####
Merchandise
Inventory, beg.##33,000###
Shipments from Home Office##40,000###
Purchases##21
,000###
Expenses##28,1
00#######l.#Home Office#3,300####
Income Summary##3,300##Requirement 2Volvo CompanyStatement of Recognized Income
and Expenses - BranchFor the Year Ended December 31
, 2008Sales##P80,000##Cost of
goods sold:####
Inventory, January 1
#
P33,000###
Purchases#
21
,000###
Shipments from home office#
40,000###
Cost of goods
available for sale#
P94,000###
Less Inventory, December 31
#
38,800# 55,200 ##Gross profit##P24,800##Operating expenses## 28,1
00##Net
loss##P 3,300##Volvo CompanyStatement of Financial Position - BranchDecember
31
, 2008AssetsCash (7,000 + 76,000 + 20,200 - 30,000 - 24,800)##P
8,000##Accounts Receivable (24,400 + 80,000 - 76,000 -1
,200)#P27,200###
Less Allowance for Uncollectible Accounts#
1
,600# 25,600##Merchandise
Inventory## 38,800##Prepaid Expenses##
900##Furniture and Fixtures#P
7,700###
Less Accumulated Depreciation#
6,600#
1
,1
00 ##Total
Assets##P74,400##LiabilitiesAccounts Payable (4,000 + 21
,000 - 20,200)##P
4,800##Accrued Expenses##
800##Home Office (60,500 + 40,000 - 30,000 +
1
,600 - 3,300)## 68,800##Total Liabilities##P74,400##Volvo CompanyStatement of
Changes in Home Office AccountFor the Year Ended December 31
, 2008Home office
account balance, January 1
##P 60,500##Add:#Shipments from home office#P
40,000####Expenses paid by home office#
1
,600#
41
,600##Total###P1
02,1
00##Deduct:#Remittance to home office#P 30,000####Net
loss #
3,300#
33,300##Home office account balance, December 31
##P
68,800##Requirement 3c.#Davao Branch#40,000####
Shipments to
Branch##40,000#######g.#Cash#30,000####
Davao Branch##30,000#######i.#Davao
Branch#1
,600####
Cash##1
,600## Branch Income
3,300
Davao Branch
3,300Problem 8-4Requirement 1
Branch Books
a.#Cash#1
5,000####Shipments from Home Office#1
02,000####Accounts
Receivable#26,000####
Home Office##1
43,000########Home Office#9,000####
Cash##9,000#######b.#Accounts Receivable#62,000####
Sales##62,000#######c.#Cash#26,000####
Accounts
Receivable##26,000#######d.#Purchases#30,000####
Accounts
Payable##30,000#######e.#Accounts Payable#1
4,500####
Cash##1
4,500#######f.#Expenses#1
2,500####
Cash##1
2,500#######g.#Cash#1
6,000####Home Office#1
,500####
Accounts
Receivable##1
7,500#######h.#Shipments from Home Office#1
2,500####
Home
Office##1
2,500#######I.#Home Office#1
0,000####
Cash##1
0,000##Home Office
Booksa.#Bacolod Branch#1
43,000####
Cash##1
5,000###
Shipments to
Branch##1
02,000###
Accounts Receivable##26,000########Store Furniture and
Fixtures#9,000####
Bacolod Branch##9,000#######b.#Accounts
Receivable#346,000####
Sales##346,000#######c.#Cash#400,000####
Accounts
Receivable##400,000#######d.#Purchases#31
6,000####
Accounts
Payable##31
6,000#######e.#Accounts Payable#362,000####
Cash##362,000#######f.#Expenses#89,500####Accrued Expenses#2,500####
Cash##92,000#######g.#Allowance for Uncollectible Accounts#1
,500####
Bacolod
Branch##1
,500#######h.#Bacolod Branch#1
2,500####
Shipments to
Branch##1
2,500#######I.#Cash#1
0,000####
Bacolod Branch##1
0,000##Requirement
2Jazz CompanyStatement of Recognized Income and Expenses - Bacolod BranchFor the
Month Ended January 31
, 2008Sales ##P 62,000##Cost of goods Sold:#####Shipments
from Home Office (1
02,000 + 1
2,500 + 6,000)#P1
20,500####Purchases#
30,000####Cost of Goods Available for Sale#P1
50,500####Less Merchandise
Inventory, December 31
(9,800 + 600)# 1
04,000#
46,500##Gross Profit##P
1
5,500##Expenses (1
2,500 + 4,750 + 350+ 3,500)##
21
,1
00##Net Loss##P
5,600##Jazz CompanyStatement of Financial Position - Bacolod Branch
January
31
, 2008AssetsCash (1
5,000 - 9,000 + 26,000 - 1
4,500 - 1
2,500 + 1
6,000 1
0,000)##P 1
1
,000##Accounts Receivable (62,000 + 26,000 - 26,000 � 1
7,500)##
44,500##Merchandise Inventory
(98,000 + 6,000)## 1
04,000##Total
Assets##P1
59,500##LiabilitiesAccounts Payable (30,000 - 1
4,500)##P
1
5,500##Accrued Expenses##
3,500##Home Office (1
43,000-9,000-1
,500+1
2,5001
0,000+6,000+4,750+350 -5,600)## 1
40,500##Total Liabilities##P1
59,500##Jazz
CompanyStatement of Recognized Income and Expenses - Home OfficeFor the Month
Ended January 31
, 2008Sales##P346,000 ##Cost of Goods Sold:#####Merchandise
Inventory, January 1
#P460,000####Purchases# 31
6,000####Cost of Goods Available
for Sale#P776,000####Less Shipments to Branch (1
02,000 + 1
2,500 + 6,000)#
1
20,500####Cost of Goods Available for Own Sale#P655,500####Less Merchandise
Inventory, December 31
# 445,000# 21
0,500##Gross Profit##P1
35,500##Expenses
(89,500 - 4,750 + 1
,000 + 7,500)##
93,250##Net Income from Own Operations##P
42,250##Less Branch Net Loss##
5,600##Net profit##P 36,650##Income Tax##
1
2,828##Net Profit## P23,822##Jazz CompanyStatement of Financial Position Home Office January 31
, 2008AssetsCash (1
50,000 - 1
5,000 + 400,000 � 362,000 92,000 + 1
0,000)##P
91
,000##Accounts Receivable (420,000 - 26,000 + 346,000 400,000)#P340,000#
##
Less Allowance for Uncollectible Accounts (1
2,000
- 1
,500)#
1
0,500#
329,500##Merchandise Inventory ##
445,000##Branch
(1
43,000 - 9,000 - 1
,500 + 1
2,500 - 1
0,000
+ 6,000 + 4,750+ 350 5,600)##
1
40,500##Store Furniture and Fixtures (1
50,000 + 9,000)#P1
59,000###
Less Accumulated Depreciation (46,000 + 1
,350)#
47,350#
1
1
1
,650##Total
Assets##P1
,1
1
7,650 ##Liabilities and Shareholders� EquityAccounts Payable
(337,500 + 31
6,000 - 362,000)##P 291
,500##Accrued Expenses##
7,500##Income Tax Payable##1
2,828##Ordinary Share Capital
(282,000 + 36,650)##
500,000##Retained Earnings (282,000 + 23,822##
305,822##Total Liabilities
and Shareholders� Equity##P1
,1
1
7,650##Requirement 3Jazz CompanyCombined
Statement of Recognized Income and Expenses for Home Office and BranchFor the
Month Ended January 31
, 2008Sales##P408,000##Cost of Goods Sold:#####Merchandise
Inventory, January 1
#P460,000####Purchases# 346,000####Cost of Goods Available
for Sale#P806,000####Less Merchandise Inventory, December 31
# 549,000#
257,000##Gross Profit##P1
51
,000##Expenses## 1
1
4,350##Net Profit##P
36,650##Income Tax##1
2,828##Net profit##P 23,822##Jazz CompanyCombined
Statement of Financial Position for Home Office and BranchJanuary 31
, 2008
AssetsCash##P 1
02,000##Accounts Receivable#P384,500#
##
Less Allowance
for Uncollectible Accounts#
1
0,500#
374,000##Merchandise Inventory##
549,000##Store Furniture and Fixtures#P1
59,000###
Less Accumulated
Depreciation#
47,350#
1
1
1
,650##Total Assets##P1
,1
36,650 ##Liabilities and
Shareholders� EquityAccounts Payable##P 307,000##Accrued Expenses##
1
1
,000##Income Tax Payable##1
2,828##Ordinary Share Capital ##
500,000##Retained Earnings##
305,822##Total Liabilities and Shareholders�
Equity##P1
,1
36,650##Requirement 4Branch Booksa.#Shipments from Home
Office#6,000####
Home Office##6,000#######b.#Expenses#4,750####
Home
Office##4,750#######c.#Expenses#350####
Home Office##350###
P22,500
+ P9,000 = P31
,500/7.5 yrs x 1
/1
2#########d.#Expenses#3,500####
Accrued
Expenses##3,500#######e.#Sales#62,000####Merchandise Inventory,
end#1
04,000####Income Summary#5,600####
Shipments from Home Office##
1
20,500###
Purchases##30,000###
Expenses##21
,1
00#######f.#Home
Office#5,600####
Income Summary##5,600##Home Office Booksa.#Bacolod
Branch#6,000####
Shipments to Branch##6,000#######b.#Bacolod
Branch#4,750####
Expenses##4,750#######c.#Expenses#1
,000####Bacolod
Branch#350####
Accumulated Depreciation##1
,350###
( 1
50,000 30,000 = 1
20,000 x 1
0% x 1
/1
2 = 1
,000 )####d.#Expenses#7,500####
Accrued
Expenses##7,500#######e.#Branch Income#5,600####
Bacolod
Branch##5,600#######f.#Sales#346,000####Shipments to
Branch#1
20,500####Merchandise Inventory, end#445,000####
Income Summary
##36,650###
Merchandise Inventory, beg.##460,000###
Purchases##31
6,000###
Expenses##93,250###
Branch
Income##5,600########Income Tax#1
2,828####
Income Tax
Payable##1
2,828########Income Summary#1
2,828####
Income
Tax##1
2,828#######g.#Income Summary#23,822####
Retained Earnings##23,822##
Problem 8-5 Requirement 1
Feroza CompanyWorking Paper for Combined Financial
StatementFor the Year Ended December 31
,2008###Adjustments
Eliminations#Combined Income Statement#Combined Balance Sheet##Debits#HO
#BR#Dr. #Cr.#Dr. #Cr. #Dr.#Cr.##Cash #
63,000#
21
,900#####
84,900###NR#
1
0,500######
1
0,500###AR#
1
20,600#
55,950##### 1
76,550###Inventories#
1
43,700#
36,300##### 1
80,000###F & E#
72,1
50######72,1
50###Branch
Cur.#1
24,050###a.1
24,050######CGS#300,750#1
28,700###429,450#####OE#1
04,250#32,85
0###1
37,1
00######939,000#275,700########Credits##########AP#61
,500#######61
,500#
#CS#300,000#######300,000##HO
Cur.##1
24,050#a.1
24,050#######RE#37,500#######37,500##Sales#540,000#1
51
,650####
691
,650#####939,000#275,700#1
24,050#1
24,050#566,550#691
,650####Net
Profit#####1
25,1
00###1
25,1
00#######691
,650#691
,650#524,1
00#524,1
00##Requirement
2a.#Sales#1
51
,650####Income Summary#9,900####
Cost of Goods Sold##1
28,700###
Operating Expenses##32,850#######b.#Home Office#9,900####
Income
Summary##9,900##Requirement 3a.#Branch Income#9,900####
Branch##9,900#######b.#Income Summary#9,900####
Branch Income##9,900##
Problem 8-6Requirement 1
Isuzu CompanyReconciliation of Home Office and Branch
AccountsJanuary 31
, 2008#Home Office Books#Branch Books###Branch Acct.#Home
Office Acct.##Unadjusted balances#
P77,1
50#
P56,450##Add (deduct);####
Advertising expense charged to branch##
600##
Merchandise
shipment in transit ##
4,400##
Merchandise shipment for P1
6,560
recorded####
as P1
6,650#
#
(
90)##
Collection of
home office account#
750###
Understatement of 1
994 depreciation #
(
540)###
Remittance to home office in transit#
(1
6,000)#
_______##Adjusted balances#
P61
,360#
P61
,360##Requirement 2Home Office
Books a.#Cash #1
6,000####Retained Earnings#540####
Accounts
Receivable##750###
Iloilo Branch##1
5,790#######Branch Booksa.#Advertising
Expense#600####Shipments from Home Office#4,31
0####
Home Office##4,91
0##
Problem 8-7Requirement 1
a.#Shipments from Home Office#57,600####Operating
Expenses#8,1
00####
Home Office Current##65,700#######
#####b.#Sales#778,200####Merchandise Inventory, end#1
22,1
80####
Income
Summary##1
1
6,990###
Merchandise Inventory, beg.##47,800###
Shipments
from Home Office##680,800###
Operating Expenses##54,790#######c.#Income
Summary#1
1
6,990####
Home Office Current##1
1
6,990#######Requirement 2
a.#Freight-Out#470####
Branch Current##470#######b.#Cash#1
9,200####
Branch Current##1
9,200#######c.#Branch Current#1
1
6,990####
Branch
Income##1
1
6,990##Requirement 3Ford CompanyReconciliation of Current Account
December 31
,2008
#Branch
Acct.#Home Office Acct.##Balances before adjustment #P 206,344#P1
20,974
##
Shipment in transit##57,600##
Advertising charged to
branch##4,200##
Rent charged to branch ##
3,900##
Error in charging freight#(470)###
Remittance in transit#
(1
9,200)####P 1
86,674#P 1
86,674######
Problem 8-8Mitsubishi Trading
CompanyReconciliation of Home Office and Branch AccountsDecember 31
, 2008#Branch
Acct.#Home Office Acct.##Unadjusted balances#
P225,770#
P220,485##Add
(deduct):#####Error in recording cost of equipment##
3,1
50###Insurance
premium recorded twice by branch##
(
675)###Freight for P1
,1
25
recorded as P1
,21
5##
(
90)## #Discount from home office not
recorded##
(
800)###Share of branch in advertising not recorded##
700###Error in recording remittance# (
3,000)#
________##Adjusted
balances#
P222,770#
P222,770##Requirement 3a.#Office
Equipment#3,1
50####Advertising Expense#
700####
Insurance Expense##675###
Freight##90###
Discount from Home Office##800###
Home Office##2,285##
MULTIPLE CHOICE1
.#B#######2.#A###3.#A#Sales##P400,000####Cost of sales
( 400,0000 - 70,000)##330,000####Gross profit##70,000####Expenses [30,000 +
1
0,000 + (1
0,000 - 6,000) + 5,000] ##49,000####Net profit##P 21
,000##
4.#A#Sales##P46,500######
x 70%####Cost of sales w/o freight##P32,550####Add
freight##
1
,1
00####Cost of sales w/ freight##P33,650########
5.#Sales#P46,500####Less Sales Discount (39,690 / 98%) 39,690#81
0#P45,690###Cost of sales##33,650###Gross
Profit##P1
2,040###Expenses:######Selling#P 2,820#####Administrative (46,500 x
5%)#2,325#####Samples Expenses#1
,900#
7,045
####Net Profit##P
4,995########6.##1
7,500 + 8,000 +9,250 + (50,000 x 60% x
1
/6)##########7.#C#Sales##P1
76,000####Cost of sales##1
05,000####Gross Profit##P
71
,000####Expenses ##39,750####Net Income##P
31
,250########8.#D#P 87,00 / 1
25%
=##P70,000##9.#B#Sales##P 87,500####Cost of sales##70,000####Gross Profit##P
1
7,500####Expenses (350 + 250)##6,000####Net Income##P 1
1
,500########1
0#A
###########1
1
#C###########1
2#B#####
1
3#A#Sales##P74,000####Cost of
sales#######Shipments#P67,680######Less Inventory, end##9,1
80#
58,500####Gross Profit##P1
5,500####Expenses##6,820####Net Profit##P
8,680########1
4#A#P1
7,500 + 8,680##P 26,1
80##1
5#A###########1
6#D#203,500 �
(1
86,1
20 � 25,245 � 1
8,755) = 23,870##########1
7#D#Home Office Current##P
48,1
25####Branch Income ##23,870####Correct branch account - current##P
71
,995########1
8#B#Sales##P1
1
2,500####Cost of Sales:######
Shipments from
home office#P1
20,000#####
Less Inventory, Dec. 31
#
30,000#
90,000####Gross profit##P 22,500####Expenses##
8,1
00####Net Profit##P
1
4,400########1
9#C#P90,000 + P1
4,400##P1
04,400##20#A#P1
,500 + 43,800 + 37,1
70
##P 82,470########21
#D#Net Sales (1
98,720 - 3,600)##P 1
95,1
20####Cost of
sales#######Beg. Inventory##P 37,1
70######Shipments##
1
36,000######Goods
available for sale
##P 1
73,1
70######End. Inventory##
41
,370#
1
31
,800####Gross Profit##P 63,320####Expenses (57,930 + 1
,920)
##
59,850####Net Profit##P
3,470########22#C##BR. Acct.#HO Acct.##Balances before
adjustment##P1
50,000#P1
1
7,420##Adjustments:#####
1
. Shipments in
transit###37,500##
2. HO AR collected by branch ##1
0,500###
3.
Supplies returned##(4,500)###
4. Error in recording Br. net
income##(1
,080)###
5. Cash to Branch in
transit##25,000#25,000####P1
79,920#P 1
79,920##23
#D###P
1
79,920########24#C ##BR Acct. #HO. Acct.####Balances#P43,500#P41
,900#### Error
in recording allowance##60#### Advances taken by Pres.#(550)##### Share in
advertising expense##900#####P42,950#P42,950##25#A# #Sales#######Cost of
sales##P 1
00,000#####
Inventory, beg.#P21
,000######
Merchandise from
Home Office#61
,000######
Merchandise available for sale#P82,000######
Less Inventory, end #1
9,000#63,000#####Gross profit##P37,000#####Operating
Expenses##21
,000#####Net profit of Branch A##P1
6,000##26 #C##
Branch A#
Branch B####Imprest branch fund#P
2,000#P
1
,500####Accounts Receivable,
Jan.1
#55,000#43,500####Inventory, Jan.1
#21
,000#1
9,000####Home Office account#P
78,000#P 64,000########27#B#####28#C#Imprest branch fund##P 1
,500####Accounts
Receivable, Dec. 31
##53,000####Inventory, Dec. 31
##1
2,000####Balance of Branch
account - current##P 67,000########29#D#Sales##P 80,000####Cost of sales######
Inventory, Jan.1
#P 1
9,000#####
Merchandise from Home office#47,000#####
Merchandise available for sale#P 66,000#####
Less Inventory,
Dec.31
#1
2,000#54,000####Gross profit##P 26,000####Operating
Expenses##1
4,300####Net profit of Branch B##P 1
1
,700########30#D##
HO
Account.#Branch Acct.####Beg. Balances#P
30,670#P
30,670####1
. Branch
remittances#(55,000)#(47,800)####2. Shipment to branch#1
38,000#1
60,000####3.
Home office expense paid by branch#(5,700)#####4. Branch receivable collected by
branch##(8,900)#####P 1
07,970#P 1
33,970 ########31
#D##Branch Acct.#HO
Acct.####Unadjusted balances#P 1
33,970#P 1
07,970####1
. Remittance in
transit#(7,200)#####2. Shipment in transit##22,000####3. Home office expense
paid by branch#(5,700)#####4. Branch receivable collected by
branch##(8,900)####5. Branch net profit#6,500#6,500#####P 1
27,570#P
1
27,570########32#A#Marketing Expense of another branch charged to Butuan#P
(1
0,000)####Butuan�s remittance credited to Davao#
( 65,700)####Net adjustment
in Home Office Banch account#P (75,700)############33#C#Fixed account not
recorded by Butuan#P (53,960)####Inventory transfer recorded twice by Butuan#
75,000####Error in recording debit memo# 4,650#
(
90) ####Net
adjustment in Branch Books##P
20,950##34#D.########Branch Account#Home Office
Account####Unadjusted balances#P1
65,920#P1
1
1
,1
70##35#B.#Net adjustment in Branch
Account#
(75,700)#
(20,950)####Adjusted balances#P 90,220#P 90,220######
AA1
- Chapter 8 (2008 edition)
page # PAGE #25#
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#h�l�#CJ####h�l�#5#�CJ###h�l�#5#�CJ###h�#"#5#�CJ###L####
###############(###7###8###<###R###X###Y###�############�############�##########
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##6
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