câu hỏi trắc nghiệm Kinh Tế Vi Mô ManKiw có đáp án

Chapter 2/Thinking Like an Economist  7

Chapter 3
Interdependence and the Gains from Trade
1.

The slope of the production possibilities frontier is determined by
a. the opportunity cost of producing one more unit of the good on the horizontal axis.
b. the market prices of the goods that the economy can produce.
c. the distribution of incomes in the economy.
d. whether production is performed using efficient or inefficient methods.

2.

The production possibilities frontier is a downward­sloping straight line when the
a. opportunity cost of producing each good depends on the amount produced.
b. technology of production is constant.
c. opportunity cost of producing each good is independent of the amount of the good produced.
d. economy is industrialized.

3.

In voluntary exchange between two countries, if one country gains then
a. the other must lose, unless the exchange generates external costs.
b. the other country must lose under any circumstances.
c. the other country must lose an equal amount.
d. there is no reason to expect that the other country must lose.

4.

International trade tends to occur whenever

a. labor is cheaper in one country than in another.
b. one of the trading nations is self sufficient and producing surplus goods.
c. one nation can profit from trade at the expense of the other.
d. both nations can benefit from trade.

5.

If Japan can produce each unit of steel using fewer resources than Canada does, 
a. Canada has an absolute advantage in steel production.
b. Japan has an absolute advantage in steel production. 
c. Japan has a comparative advantage in steel production.
d. Canada has a comparative advantage in steel production.

6.

Which of the following statements is true?
a. Exports tend to decrease economic efficiency.


8  Chapter 2/Thinking Like an Economist
b. A nation should specialize in producing a good in which it has an absolute advantage.
c. A nation should specialize in producing a good only when it has both an absolute and a 
comparative advantage.
d. A nation should specialize in producing a good in which it has a comparative advantage.
7.

Suppose Russia has an absolute advantage in the production of all goods. In this instance, Russia
a. will have no incentive to engage in international trade.
b. should specialize in producing the goods for which it has a lower opportunity cost than other 
countries.

c. also has a comparative advantage in the production of those goods.
d. is producing at a point on its production possibilities frontier.

8.

What can be said regarding absolute advantage in production for the two countries shown in this 
figure?
Number of workers needed to produce one unit of each of the following goods:
Korea
Columbia
1 Radio
 3
 4
1 Calculator
 6
 2
a. Colombia has an absolute advantage in producing both calculators and radios.
b. Korea only has an absolute advantage in producing calculators.
c. Korea has an absolute advantage in producing both radios and calculators.
d. Columbia only has an absolute advantage in producing calculators.

9.

Which of the following will change a nation’s comparative advantage?
a. a technological advance in producing manufactured goods
b. a doubling of all wages
c. quotas on imports
d. a change in consumers’ preferences for imported goods

10.

If a nation does not have an absolute advantage in producing anything, it 
a. has no comparative advantage either.
b. could have a comparative advantage in something.
c. will try to get along without trade.
d. will export raw materials and import finished products.

11.

In the marketplace, John voluntarily sells his last two loaves of bread to Mary for $2. We can infer 
that this will benefit
a. both John and Mary.
b. Mary, but not John, since these are John’s last two loaves of bread.


Chapter 2/Thinking Like an Economist  9
c. Mary, while imposing a cost on John equal to the benefit Mary receives.
d. neither John nor Mary.
12.

Trade based on each country’s comparative advantage is
a. economically efficient because both countries are better off than they were before they 
traded.
b. economically inefficient because the country with the absolute advantage is made worse off.
c. ineffective in improving efficiency, since one country’s gain will be offset by the other country’s 
loss.
d. economically efficient only if each country also has the absolute advantage in producing their 
good.

13.

If Armenia can produce two rugs or 100 spy novels in an hour, and Turkey can produce one rug or 
50 spy novels in an hour
a. Turkey should produce both rugs and spy novels.
b. Turkey should produce only rugs.
c. Armenia should produce only rugs.
d. there are no gains from trade between these two countries with these two goods.

14.

Suppose these diagrams depict the production possibilities frontiers of wheat and corn for two 
countries, the United States and Canada. What is the most wheat the U.S. would be willing to trade 
for one unit of Canada’s corn?
a. 1/3
b. 1/4
c. 3
d. 4

15.

Suppose these diagrams depict the production possibilities frontiers of wheat and corn for two 
countries, the United States and Canada. What is the most corn the Canada would be willing to 
trade for one unit of U.S. wheat?
a.  1/3
b. 1/4
c. 3
d. 4

16.

A good produced in Japan and sold to Korea
a. is a Korean export and Japanese import.
b. is a Korean import and Japanese export.
c. implies that Japan has an absolute advantage in the production of the good.
d. implies that Korea has a comparative advantage in the production of the good.

17.

A nation should only import those goods for which it has
a. lower opportunity costs than its trading partner.
b. higher opportunity costs than its trading partner.


10  Chapter 2/Thinking Like an Economist
c. zero transactions costs.
d. lower costs of production than its trading partner.
Jill can sew a child’s dress in 3 hours and can knit a baby’s blanket in 2 hours. Sarah can sew a child’s 
dress in 6 hours and can knit a baby’s blanket in 3 hours. Use this information to answer the following 
questions.
18.

We can infer that Jill has the comparative advantage in 
a. sewing.
b. knitting.
c. both activities.
d. neither activities.

19.

We know that Sarah has the comparative advantage in

a. sewing.
b. knitting.
c. both activities.
d. neither activities.

20.

Jill should specialize in
a. sewing.
b. knitting.
c. both activities.
d. neither activities.

21.

Sarah should specialize in
a. sewing.
b. knitting.
c. both activities.
d. neither activities.

22.

Which of the following describes the production possibilities frontier for Jill and Sarah together if 
each works for 12 hours? The intercept on the dress axis is __________ units and the intercept on the
blanket axis is __________ units.
a. 10; 6
b. 9;5
c. 4;4
d. 6;10

23.

Given the above information, Jill would trade her dresses for Sarah’s blankets if the price of a dress 
in terms of blankets was


Chapter 2/Thinking Like an Economist  11
a.
b.
c.
d.

less than 2/3 blankets for 1 dress.
more than 2 blankets for 1 dress.
at least 3/2 blankets for 1 dress.
Jill would never trade with Sarah.

24.

Given the above information, Sarah would trade her blankets for Jill’s dresses if the price of a 
blanket in terms of dresses was
a. more than 1/2 dress for one blanket.
b. less than 1/2 dress for one blanket.
c. more than 2/3 dress for 1 blanket.
d. Sarah would never trade with Jill.

25.

Which of the following would be a mutually agreeable rate of exchange between Jill and Sarah for 

dresses and blankets?
a. less than 1/2 dress for 1 blanket.
b. more than 2/3 dress for 1 blanket.
c. between 1/2 and 2/3 dress for 1 blanket.
d. between 2/3 and 2 dresses for 1 blanket.

Chapter 4
The Market Forces of Supply and Demand
1.

The commercial jetliner industry, consisting of Boeing and Airbus, represents
a. perfect competition.
b. oligopoly.
c. monopoly.
d. None of the above are correct.

2.

In a perfectly competitive market,
a. advertising is widely used to influence demand and price.
b. firms are price takers rather than price makers.
c. firms produce a small number of differentiated products.


12  Chapter 2/Thinking Like an Economist
d. a small number of firms produce an identical product.
3.

Suppose that a large dairy farmer is able to raise the market price of milk by withholding milk 
supply from the market. In this instance,

a. the milk market is perfectly competitive.
b. buyers will decrease their demand for milk.
c. buyers will increase their demand for milk.
d. the milk market is imperfectly competitive.

4.

A group of buyers and sellers with the potential to trade is known as a(n)
a. cartel.
b. market.
c. industry.
d. sector.

5.

The amount of a good or service that buyers would be willing and able to purchase at a specific 
price is known as
a. quantity demanded.
b. demand.
c. supply.
d. quantity supplied.

6.

The demand curve for Beanie Baby dolls shows the quantity of dolls demanded
a. by suppliers of those dolls.
b. at the equilibrium price for Beanie Baby dolls.
c. at each level of income.
d. at each possible price of Beanie Baby dolls.

7.

This diagram shows the market for in­line roller skates. Which of the following would cause a move
from point A to point B?
a. an increase in the price of bicycles
b. a decrease in the price of bicycles
c. a decrease in consumer incomes
d. a popular new movie that convinces teens that skateboards are really cool


Chapter 2/Thinking Like an Economist  13
8.

This diagram shows the market for in­line roller skates. Which of the following would cause a move
from point A to point C?
a. an increase in the price of bicycles
b. a decrease in the price of bicycles
c. a decrease in the price of in­line roller skates
d. a decrease in consumer incomes

9.

Which of the following are the best examples of substitute goods?
a. personal computers and computer software programs
b. milk and cookies
c. IBM and Gateway personal computers
d. hot dogs and mustard

10.

Which of the following sets of goods are most likely to be complementary goods?
a. shoes and pizza
b. automobiles and computers
c. baseballs and baseball gloves
d. football tickets and baseball tickets

11.

The diagram below shows the supply of oranges per week provided by Farmer Jones. When the 
price increases from $1.00 per pound to $2.00 per pound, the quantity supplied increases to
a. 50.
b. 100.
c. 150.
d. 500.

12.

If the same dairy can produce either whole milk or skim milk, an increase in the profitability of 
whole milk results in a(n)
a. decrease in the quantity supplied of whole milk.
b. increase in the supply of whole milk.
c. decrease in the supply of skim milk.
d. increase in the supply of skim milk.

13.

An increase in the number of tomato producers will
a. increase market supply because the price of tomatoes will rise.
b. increase market supply because market demand will increase as more tomatoes are produced.

14  Chapter 2/Thinking Like an Economist
c. increase market supply because market supply is the sum of all the individual tomato 
producers’ supply curves.
d. increase market demand but leave market supply unchanged.
14.

Consider the diagram below in equilibrium at point E. Firms who advertise in this market are 
attempting to shift the
a. supply curve to S2.
b. supply curve to S3.
c. demand curve to D2.
d. demand curve to D3.

15.

Suppose that the demand for apples increased more than the supply of apples increased. The net 
effect of these two changes would be a(n)
a. increase in the equilibrium price and a decrease in the equilibrium quantity.
b. increase in the equilibrium price and an increase in the equilibrium quantity.
c. decrease in the equilibrium price and an increase in the equilibrium quantity.
d. decrease in the equilibrium price and a decrease in the equilibrium quantity.

16.

Given this data, the equilibrium price and quantity of CD players are
a. $150 and 300 players.
b. $200 and 800 players.
c. $250 and 600 players.
d. $300 and 650 players.

QUANTITY
QUANTITY
PRICE DEMANDED
SUPPLIED
           
     
 
 (units per week)
 
     
   (units per week)
$100
1,000
100
$150
 900
300
$200
 800
500
$250
 600
600
$300
 300
650

17.

Given this data, if the price of CD players is $200,

a. there will be a surplus.
b. there will be a shortage.
c. the market is in equilibrium.
d. the supply will increase.

18.

Temporary shortages in a market are eliminated by
a. decreases in the price, which cause quantity supplied to fall and quantity demanded to rise.


Chapter 2/Thinking Like an Economist  15
b. decreases in the price, which cause quantity supplied to rise and quantity demanded to fall.
c. increases in the price, which cause quantity supplied to fall and quantity demanded to rise.
d. increases in the price, which cause quantity supplied to rise and quantity demanded to fall.
19.

When a market is in equilibrium,
a. quantity demanded will equal quantity supplied.
b. a shortage will be present.
c. a surplus will be present.
d. sellers will continue to expand production to increase revenues.

20.

If a drought destroyed half of the U.S. garlic crop at a time when the health benefits of garlic were 
being well publicized, economists would expect that in the market for garlic
a. quantity exchanged would rise but the change in price is uncertain without further information.
b. price would rise but the change in quantity exchanged is uncertain without further 
information.

c. both price and quantity exchanged would rise.
d. price would rise and quantity exchanged would fall.

21.

The discovery of new gold in South America will __________ the price of gold and __________ the 
quantity of gold traded.
a. raise; raise
b. lower; raise
c. raise; lower
d. lower; lower

22.

Higher wages in the U.S. auto industry would __________ the prices of autos and __________ the 
quantity exchanged.
a. lower; lower
b. lower; raise
c. raise; lower
d. raise; raise

23.

In this diagram of the market for beachfront property in Connecticut, the equilibrium price is
a. $100,000 per acre.
b. $200,000 per acre.
c. $300,000 per acre.
d. $400,000 per acre.

16  Chapter 2/Thinking Like an Economist

24.

Consider this diagram of the market for beachfront property in Connecticut. If the local government
decides to establish a price of $200,000 per acre there will be 
a. a shortage of land.
b. a surplus of land.
c. an equilibrium quantity of land exchanged.
d. no land exchanged in the market.

25.

Consider this diagram of the market for beachfront property in Connecticut. At a price of zero, 
a. 500 acres will be demanded.
b. 1000 acres will be demanded.
c. 10,000 acres will be demanded.
d. an infinite number of acres will be demanded.


Chapter 2/Thinking Like an Economist  17

Chapter 5
Elasticity and Its Application
1.

If price elasticity of demand is 2.0, this implies that consumers would
a. buy twice as much of the good if price falls by 10 percent.
b. require a 2 percent cut in price to raise quantity demanded of the good by 1 percent.
c. buy 2 percent more of the good in response to a 1 percent cut in price.

d. require at least a $2 increase in price before showing any response to the price increase.

2.

If the price elasticity of demand within the price range from $1 to $1.25 for carrots is 0.79 and for 
radishes is 1.6, then within that price range
a. carrots are more price elastic than radishes.
b. radishes are more price elastic than carrots.
c. carrots and radishes must be substitute goods.
d. carrots and radishes must be complementary goods.

3.

Sue’s Bagel Shop wants to estimate how responsive bagels are to a change in cream cheese prices. 
To accomplish this task, which of the following data would NOT be needed?
a. percentage change in bagel price
b. original price of cream cheese
c. new quantity of bagels sold
d. original quantity of bagels sold

4.

If Weiskamp T­Shirt Co. lowers its price from $6 to $5 and finds that students increase their 
quantity demanded from 400 to 600 T­shirts, then the demand for Weiskamp T­shirts within this 
price range is
a. price inelastic.
b. price elastic.
c. unit elastic.
d. cross elastic.

5.

Demand for which of the following goods is the most likely to be (nearly) perfectly elastic?
a. emergency surgery
b. Ford automobiles
c. Farmer Ben’s wheat
d. diamonds

6.

The slope of the demand curve is not the same as the price elasticity of demand because the slope of
a demand curve
a. compares percentage changes in quantity demanded and price.
b. compares absolute changes in quantity demanded and price.
c. obeys the law of demand.
d. is not constant when the demand curve is linear.

7.

The cross elasticity of demand for substitute goods must be
a. greater than one.
b. less than one.
c. zero.


18  Chapter 2/Thinking Like an Economist
d. greater than zero.
8.

A 5 percent increase in the price of sugar reduces sugar consumption by about 10 percent. The 

increase causes households to
a. spend more on sugar.
b. spend less on sugar.
c. spend the same amount on sugar.
d. consume more goods like coffee and tea that are complements of sugar.

9.

In this figure, the slope of the demand curve
a. has a constant value of –2.
b. is higher between points T and U than between points V and W.
c. is lower between points T and U than between points V and W.
d. matches the value of the price elasticity of demand at each point.

10.

In this figure, the price elasticity of demand between $12 and $6 using the midpoint method is
a. –.5.
b. –.82.
c. –1.22.
d. –2.00.

11.

As a result of heavy spring rains in the Midwestern states, the corn crop declined sharply. If corn 
growers experienced an increase in sales revenue, the demand for corn must be
a. price elastic.
b. price inelastic.
c. unitary elastic.
d. perfectly inelastic.

12.

The U.S. Post Office finds that it now has extra costs associated with decontaminating first class 
mail for anthrax. It is considering a rate hike, but it will only be successful in raising more revenue 
to pay for these additional costs if
a. there are many substitutes for first class mail service.


Chapter 2/Thinking Like an Economist  19
b. no anthrax is found on the mail.
c. the demand for first class mail service is inelastic.
d. the rate increase is a very large one.
13.

Suppose that the elasticity of supply of lawn mowers is 1.5. If the price of lawn mowers rises 5 
percent, the quantity supplied of lawn mowers would
a. decline 7.5 percent.
b. rise 7.5 percent.
c. rise 1.5 percent.
d. rise 0.3 percent.

14.

A decrease in supply will raise the equilibrium price most when demand is
a. relatively elastic.
b. relatively inelastic.
c. unit elastic.
d. perfectly elastic.

15.

In this diagram, the price elasticity of supply between points A and B is
a. 2.
b. .33.
c. .66.
d. 3.33.

16.

In this diagram, the slope of the supply curve between points A and B is
a. 2.
b. .33.
c. .66.
d. 3.33.

17.

A perfectly inelastic supply curve represents a
a. product supply that is extremely responsive to a price change.
b. product with a constant price, regardless of the quantity offered for sale.
c. product in abundant supply.
d. fixed supply of a good.


20  Chapter 2/Thinking Like an Economist
18.

Elasticity of supply becomes __________ elastic over time because __________.
a. less; of the growing scarcity of resources

b. less; suppliers have more time to acquire additional resources to achieve desired capacity
c. more; demand becomes more inelastic
d. more; suppliers have more time to acquire additional resources to achieve desired capacity

19.

In which of the markets listed below would you expect the least elastic response from suppliers?
a. fast food
b. soft drink
c. road building
d. Picasso paintings

20.

If the price elasticity of supply equals zero, this implies that
a. suppliers can easily change quantity supplied when price changes.
b. the supply curve is perfectly vertical.
c. the percentage change in price of the good supplied is zero.
d. the percentage change in quantity supplied equals the percentage change in price.

21.

Elasticity of supply for the long run is
a. always greater than the long­run price elasticity of demand.
b. always zero.
c. perfectly inelastic.
d. always greater than the short­run elasticity of supply.

22.

The supply of food
a. is subject to significant technological advance in the long run.
b. is characterized by a large price elasticity of demand.
c. has been decreasing over the long run.
d. can be represented by a horizontal supply curve.

23.

One response to increased oil prices that reflects long­run elasticity and not short­run elasticity is
a. gasoline rationing.
b. shorter family vacations.
c. smaller cars.
d. cooler homes and offices in winter.

24.

A government seeking to raise revenue would be most likely to tax a good with a
a. high income elasticity of demand.
b. low cross­price demand elasticity.
c. high price elasticity of demand.
d. low price elasticity of demand.

25.

When comparing price elasticities of demand for gasoline in the long run to the short run, what can 
we say about the long­run elasticities?
a. Within every price range, the price elasticity of demand for gasoline is more elastic in the 
long run.
b. Consumers are less sensitive to changes in the price of gasoline in the long run.
c. Within every price range, the price elasticity of demand is less elastic in the long run.

d. The price elasticity of demand for gasoline tends to be unit elastic in the long run.

26.

If the fines and jail time for dealing illegal drugs were reduced, we would expect


Chapter 2/Thinking Like an Economist  21
a.
b.
c.
d.

an increased demand for illegal drugs.
an increased supply of illegal drugs, a lower price, and higher quantity traded.
a decreased supply of illegal drugs, a higher price, and lower quantity traded.
no change in the market for illegal drugs because buyers and sellers believe they won’t get 
caught.

Chapter 6
Supply, Demand, and 
Government Policies
1.

When the government issues ration coupons, it is an indication that the government has prohibited 
the use of which rationing mechanism?
a. merit
b. need
c. price
d. age

2.

If the equilibrium price of bread is $2 and the government imposes a $1.50 price ceiling on the price 
of bread,
a. more bread will be produced to meet the increased demand.
b. there will be a shortage of bread.
c. the demand for bread will decrease because suppliers will reduce their supply.
d. a surplus of bread will emerge.

3.

Rent controls typically end up
a. increasing rents received by landlords.
b. raising property values.
c. encouraging landlords to overspend for maintenance.
d. discouraging new housing construction.

4.

A price ceiling might be an appropriate government response to a 
a. period of falling farm prices due to unusually good harvests.
b. substantial increase in farm productivity due to applications of new technology in agriculture.
c. national security crisis leading to major shortages of essential goods.
d. period of extraordinary large surpluses of farm goods.

5.

Suppose that the government places a price ceiling in the fish market, and that the ration coupons it 
issues are bought and sold on a ration coupon market before they are used to purchase fish. The

a. excess supply of fish will be eliminated.
b. purpose of that price ceiling would be defeated.
c. price ceiling must have been too low.
d. price of fish set by the price ceiling would rise.

6.

Assume that the government sets a ceiling on the interest rate that banks charge on loans. If the 
ceiling is set below the market equilibrium interest rate, the result will be


22  Chapter 2/Thinking Like an Economist
a.
b.
c.
d.

a surplus of credit.
a shortage of credit.
greater profits for banks issuing credit.
a perfectly inelastic supply of credit in the market place.

7.

In a market where the government imposes a price control, the excess demand or excess supply 
created will be determined by the
a. imposed price and the slope of the demand curve.
b. imposed price and the slope of the supply curve.
c. difference between quantity demanded and quantity supplied at the imposed price.
d. difference between the imposed price and the equilibrium price.

8.

Government­created price floors are typically imposed to
a. help consumers.
b. help producers.
c. raise tax revenue.
d. shift the supply curve to the right.

9.

Suppose the government imposed a minimum price in a market and a reporter for a local 
newspaper wrote a story on it. The headline on the story would read:
a. “Government Action Calls for Ration Coupons”
b. “Rationing Price Replaces Market Price”
c. “Price Ceiling Replaces Equilibrium Price”
d. “Price Floor Protects Sellers from Low Incomes”

10.

In the supply and demand schedules for socks shown here, if a price floor of $10 is imposed by the 
government, the quantity of socks actually purchased will be
a. 6 units.
b. 10 units.
c. 2 units.
d. 8 units.
Price
Quantity
Quantity
 Per Pair                     

 
 Demanded
 
                          
 
 Supplied
$2.00
$4.00
$6.00
$8.00
$10.00

11.

18
14
10
 6
 2

3
4
5
6
8

In the supply and demand schedules for socks shown here, if a price floor of $10 is imposed by the 
government, there will be a

Chapter 2/Thinking Like an Economist  23
a.
b.
c.
d.

surplus of socks equal to 8 pairs.
shortage of socks equal to 16 pairs.
surplus of socks equal to 6 pairs.
market clearing quantity of 6 pairs of socks exchanged.

12.

When the minimum wage is set above the equilibrium market wage,
a. there will be an excess demand for labor at the minimum wage.
b. it will have no effect on the quantity of labor employed.
c. the unemployment rate will rise.
d. the quality of the labor force will rise.

13.

If the government imposes a binding price floor on sugar, it may also have to
a. establish programs to expand supply in the private sector.
b. establish programs to reduce demand in the private sector.
c. produce some sugar itself.
d. purchase the surplus sugar.

14.

Consider this diagram, which shows the market for wheat. A price floor of $2.00 per bushel is

a. binding and will generate a surplus of 100 bushels.
b. not binding and will generate a shortage of 100 bushels.
c. binding and will generate an equilibrium in this market.
d. not binding.

15.

A tax on sales of a good, when compared to the market equilibrium without the tax, will result in a 
__________ price paid by buyers and a __________ quantity traded.
a. higher; lower
b. lower; lower
c. higher; higher
d. lower; higher

16.

Taxes levied directly on consumers
a. always hurt consumers rather than producers.
b. always hurt producers rather than consumers.
c. generate more revenue than taxes levied on producers.


24  Chapter 2/Thinking Like an Economist
d. have the same effect as taxes directly levied on producers.
17.

The per­unit tax on a good is the
a. difference between the list price and the actual price paid by the buyer.
b. licensing fees and other business taxes paid by sellers, averaged over the total quantity of goods 
sold.

c. difference between the total price paid by the buyer and the price received by the seller.
d. difference between wholesale and retail prices.

18.

Given the market described in this diagram, the burden of the tax will fall on
a. buyers and sellers equally.
b. only the buyers.
c. only the sellers.
d. both buyers and sellers, with sellers paying the larger share.

19.

A 5 percent tax is levied on products A and B, both of which have the same demand elasticity. Unit 
sales of A are nearly the same after the tax, while unit sales of B fall dramatically. Which of the 
following can we conclude?
a. Producers of A bear a greater share (relative to consumers) of their market’s tax burden than 
the producers of B.
b. Product B has a smaller elasticity of supply than product A.
c. Tax revenue is greater from product A.
d. Tax revenue is greater from product B.

20.

Consider the impact of a tax on sellers, shown in this diagram of the market for whiskey. In this 
case, the total tax revenue collected by the government is
a. $3.00.
b. $1500.00.
c. $13,500.00.
d. $40,500.00.

Chapter 2/Thinking Like an Economist  25

21.

Consider the impact of a tax on sellers, shown in this diagram of the market for whiskey. In this 
case, the buyers’ share is __________ and the sellers’ share is __________.
a. $500; $500
b. $6750; $6750
c. $9000; $4500
d. None of the above are correct.

22.

Suppose the government wants to raise additional tax revenues with the least disruption to 
prevailing demand patterns. For which product should an excise tax be levied?
a. Coca Cola
b. liquor
c. Cheerios
d. hot tubs

23.

The government is thinking about increasing the gasoline tax to raise additional revenue rather than
to promote conservation. The tax will result in the greatest amount of tax revenue if the price 
elasticity of demand for gasoline equals
a. 1.8.
b. 1.4.
c. 1.0.

d. .5.

24.

The government is thinking about increasing the gasoline tax to promote conservation. The tax will 
discourage the consumption of gasoline by the greatest extent when the price elasticity of demand 
equals
a. 0.1.
b. 0.7.
c. 1.3.
d. 2.0.

25.

If a new excise tax is imposed on steak,
a. government’s tax revenue will decrease.
b. government’s tax revenue will increase.
c. amount of steak produced and sold will increase.
d. market price of steak will decrease.


26  Chapter 2/Thinking Like an Economist
26.

A tax on fur coats will most likely
a. raise large amounts of tax revenue for the government.
b. cause a large decline in the sales of fur coats because demand is elastic.
c. be an effective way to tax the rich.
d. fall mostly on the fur coat buyers rather than the producers.

Chapter 2/Thinking Like an Economist  27

Chapter 7
Consumers, Producers, and the Efficiency 
of Markets
1.

Which of the following best explains the source of consumer surplus for good A?
a. Many consumers would be willing to pay more than the market price for good A.
b. Many consumers pay prices that are greater than the equilibrium price of good A.
c. Many consumers think the market price of good A is greater than its cost.
d. Many consumers think the price elasticity of demand for good A is unit elastic.

2.

If you had been willing to pay $2.19 for the gallon of milk purchased at the supermarket but were 
required to pay only $1.89, you have gained
a. a refund of $.30 from the clerk.
b. a consumer surplus amounting to $.30.
c. excess marginal benefit of $2.19.
d. producer surplus of $.30.

3.

The demand curve shows the
a. highest price buyers actually pay for each unit of a good and the amount they would buy.
b. highest price buyers would be willing and able to pay for each unit of the good or the amount
purchased at each price.
c. consumer surplus buyers gain from each unit of the good if they were to purchase it.

d. enjoyment consumers get from each unit of the good if they were to purchase it.

4.

If demand increases when supply is perfectly elastic, then
a. consumer surplus will remain the same.
b. consumer surplus will increase.
c. it is not possible to predict the change in consumer surplus.
d. consumer surplus will decrease with the increase in price.

5.

Consumer surplus tends to be small when
a. demand is elastic.
b. supply is elastic.
c. demand is inelastic.
d. supply is inelastic.

6.

This diagram shows the demand for trips across a bridge that spans the Hudson River. If the price 
of crossing the bridge is zero, consumer surplus is
a. $25.
b. $50.
c. $625.
d. $1250.


28  Chapter 2/Thinking Like an Economist

7.

This diagram shows the demand for trips across a bridge that spans the Hudson River. If the price 
of crossing the bridge is $6.00, consumer surplus is
a. $22.
b. $46.
c. $484.
d. $968.

8.

Which of the following statements is correct?
a. The price of a good reflects its value to the consumer.
b. Consumer surplus can be high for a low­priced good and low for a high­priced good.
c. The price of water is low relative to that of diamonds because the government provides water at 
affordable rates for households as a public service.
d. The water­diamond paradox shows the limitations of economic theory.

9.

The area underneath a demand curve down to the equilibrium price is
a. always less than the area under the supply curve.
b. always greater than the area under the supply curve.
c. consumer surplus.
d. producer surplus.

10.

The benefit to a producer of selling a good at the equilibrium price is called
a. producer surplus.

b. consumer surplus.
c. welfare economies.
d. efficiency gain.

11.

Sellers’ costs of producing various units of the good are shown by the
a. height of the demand curve.
b. width of the demand curve.
c. width of the supply curve.
d. height of the supply curve.

12.

Producer surplus tends to be large when 


Chapter 2/Thinking Like an Economist  29
a.
b.
c.
d.
13.

supply is elastic.
demand is elastic.
supply is inelastic.
demand is inelastic.

This diagram shows the market for swordfish, in equilibrium at $20 per pound. At this price 

consumer surplus is
a. $5.00.
b. $12.50.
c. $50.00.
d. $62.50.

s
14.

This diagram shows the market for swordfish, in equilibrium at $20 per pound. At this price 
producer surplus is
a.  $5.00.
b. $12.50.
c. $50.00.
d. $62.50.

15.

This diagram shows the market for swordfish in equilibrium at $20 per pound. If the government 
imposes a price ceiling of $10.00 in order to protect buyers in this market,
a. total surplus and efficiency in the market will increase.
b. total surplus will decrease but efficiency will increase.
c. total surplus will decrease and efficiency will decrease.
d. consumer surplus will increase but producer surplus will decrease by the same amount.

16.

An economically efficient situation is one in which
a. everyone has everything they need.
b. everyone has above­average income.

c. total surplus is maximized.
d. all producers are operating at the lowest possible marginal cost.

17.

An equilibrium when there is perfect competition
a. is undesirable.
b. is economically efficient.
c. leads to high consumer surplus at the expense of producer surplus.


30  Chapter 2/Thinking Like an Economist
d. can be economically efficient only if the government steps in with price floors to protect sellers.
18.

One way of measuring the economic inefficiency in a specific situation is to calculate the
a. difference between the price of the good in the inefficient situation and the price if the situation 
was efficient.
b. change in revenue reported by firms.
c. loss in consumer and producer surplus relative to an efficient solution.
d. change in economic profits relative to an efficient solution.

19.

A per­unit tax on a good will
a. result in a decrease in total surplus.
b. generally hurt only consumer surplus.
c. generally hurt only producer surplus.
d. result in an increase in total surplus.

20.

If the supply curve is perfectly elastic, a per unit tax
a. doesn’t reduce total surplus.
b. doesn’t reduce consumer surplus.
c. doesn’t reduce producer surplus.
d. reduces consumer surplus but increases producer surplus by the same amount.

21.

Equity involves
a. whether or not the outcome of an economic system is as large as possible.
b. whether or not the outcome of an economic system is divided fairly among participants.
c. the way that government becomes involved in fighting for an efficient allocation of resources.
d. maximization of total surplus.

22.

Frequently, when firms have market power
a. the product in an industry is no longer standardized.
b. there are only two sellers of a good or service.
c. price is lower than it would be with perfect competition.
d. external benefits are created by the firms with market power that increase total surplus.

23.

Which of the following firms has the most power in its market?
a. the U.S. Post Office
b. Ford Motor Company
c. FedEx

d. Ben & Jerry’s Ice Cream

24.

Which of the following is an example of a positive externality?
a. air pollution
b. a person who litters in a public park
c. a consumer whose dream comes true when she buys a new convertible
d. a nice garden in front of your neighbor’s house

25.

Market failure in the form of externalities arises when
a. all production costs are included in the prices of goods.
b. not all costs and benefits are included in the prices of goods.
c. the total surplus is maximized but some consumers cannot buy because prices are too high.
d. the market fails to achieve equilibrium.


Chapter 2/Thinking Like an Economist  31

Chapter 8
Applications: The Costs of Taxation
1.

The market will be in equilibrium with a tax on sales of a good when
a. the quantity demanded equals the quantity supplied and the price buyers pay exceeds the price 
sellers receive by the per­unit tax.
b. the price received by the seller equals the price paid by the buyer and the quantity demanded is 
less than the quantity supplied by the amount of the tax.

c. the tax is equal to the price paid by the buyer and quantity demanded is equal to the quantity 
supplied.
d. there cannot be a market equilibrium with a tax on sales.
ANSWER: a the quantity demanded equals the quantity supplied and the price buyers pay exceeds the 
price sellers receive by the per­unit tax.
SECTION: 1
OBJECTIVE: 1
2.

The tax rate on a good is the
a. total amount of taxes paid by consumers on that good.
b. total amount of taxes paid by producers on that good.
c. total amount of taxes paid by both producers and consumers on that good.
d. per­unit tax on a good, expressed as a percentage of its price.
ANSWER: d per­unit tax on a good, expressed as a percentage of its price.
SECTION: 1
OBJECTIVE: 1
3.

Deadweight loss
a. means that there is a loss to some individuals without a corresponding gain to others.
b. is not really a loss to society because what one individual loses another individual gains.
c. can be eliminated by sales taxes.
d. can occur even if output is at the efficient level.
ANSWER: a means that there is a loss to some individuals without a corresponding gain to others.
SECTION: 1
OBJECTIVE: 1
4.

Deadweight loss measures the

a. the amount people would pay to gain an additional unit of a good.
b. the loss from economic inefficiency.
c. the difference between two efficient situations.
d. the amount required to compensate producers for lost surplus due to the imposition of a sales 
tax.
ANSWER: b the loss from economic inefficiency.
SECTION: 1
OBJECTIVE: 1