ACCA paper p1 governance risk and ethics complete text kaplan

 
 
 
 
 
 
 
 

ACCA 
 

Paper P1

 

 

Governance, Risk and 
Ethics
 

 

Complete Text

 


 
 

 
 
 
 
 
British library cataloguing­in­publication data 
A catalogue record for this book is available from the British Library. 
Published by:  
Kaplan Publishing UK 
Unit 2 The Business Centre  
Molly Millars Lane  
Wokingham  
Berkshire  
RG41 2QZ   
ISBN:  978­1­78415­218­5 
© Kaplan Financial Limited, 2015 
The text in this material and any others made available by any Kaplan Group company does not 
amount to advice on a particular matter and should not be taken as such. No reliance should be 
placed on the content as the basis for any investment or other decision or in connection with any 
advice given to third parties. Please consult your appropriate professional adviser as necessary. 
Kaplan Publishing Limited and all other Kaplan group companies  expressly disclaim all liability to 
any person in respect of any losses or other claims, whether direct, indirect, incidental, consequential 
or otherwise arising in relation to the use of such materials. 
Printed and bound in Great Britain. 
Acknowledgements 
We are grateful to the Association of Chartered Certified Accountants and the Chartered Institute of 
Management Accountants for permission to reproduce past examination questions.  The answers 
have been prepared by Kaplan Publishing. 
All rights reserved. No part of this publication may be reproduced, stored in a retrieval system, or 
transmitted, in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or 

otherwise, without the prior written permission of Kaplan Publishing. 

ii

KAPLAN PUBLISHING


Contents
Page
Chapter 1

Theory of governance

Chapter 2

Development of corporate governance

47

Chapter 3

The board of directors

55

Chapter 4

Directors' remuneration

105

Chapter 5

Relations with shareholders and disclosure

123

Chapter 6

Corporate governance approaches

139

Chapter 7

Corporate social responsibility and corporate 
governance

159

Chapter 8

Internal control systems

183

Chapter 9

Audit and compliance

221

Chapter 10

Risk and the risk management process

263

Chapter 11

Controlling risk

309

Chapter 12

Ethical theories

355

Chapter 13

Professional and corporate ethics

383

Chapter 14

Ethical decision making

435

Chapter 15

Social and environmental issues

453

Chapter 16

Questions & Answers

487

KAPLAN PUBLISHING

1

iii


iv

KAPLAN PUBLISHING


chapter
Introduction
 

Paper Introduction 

v


Introduction

 

How to Use the Materials

These Kaplan Publishing learning materials have been carefully designed to 
make your learning experience as easy as possible and to give you the best 
chances of success in your examinations. 
The product range contains a number of features to help you in the study 
process. They include: 
(1) Detailed study guide and syllabus objectives
(2) Description of the examination
(3) Study skills and revision guidance
(4) Complete text or essential text
(5) Question practice
The sections on the study guide, the syllabus objectives, the
examination and study skills should all be read before you
commence your studies. They are designed to familiarise you with
the nature and content of the examination and give you tips on how
to best to approach your learning. 
The complete text or essential text comprises the main learning 
materials and gives guidance as to the importance of topics and where 
other related resources can be found. Each chapter includes: 

vi

•

The learning objectives contained in each chapter, which have been 
carefully mapped to the examining body's own syllabus learning 
objectives or outcomes. You should use these to check you have a clear 
understanding of all the topics on which you might be assessed in the 
examination.

•

The chapter diagram provides a visual reference for the content in the 
chapter, giving an overview of the topics and how they link together.

•

The content for each topic area commences with a brief explanation or 
definition to put the topic into context before covering the topic in detail. 
You should follow your studying of the content with a review of the 
illustration/s. These are worked examples which will help you to 
understand better how to apply the content for the topic.

•

Test your understanding sections provide an opportunity to assess 
your understanding of the key topics by applying what you have learned 
to short questions. Answers can be found at the back of each chapter.

KAPLAN PUBLISHING

•

Summary diagrams complete each chapter to show the important 
links between topics and the overall content of the paper. These 
diagrams should be used to check that you have covered and 
understood the core topics before moving on.

•

Question practice is provided at the back of each text.

Quality and accuracy are of the utmost importance to us so if you spot an 
error in any of our products, please send an email to 
 with full details, or follow the link to the 
feedback form in MyKaplan. 
Our Quality Coordinator will work with our technical team to verify the error  
and take action to ensure it is corrected in future editions. 
Icon Explanations
Definition – Key definitions that you will need to learn from the core content.
Key Point – Identifies topics that are key to success and are often 
examined. 
Expandable Text – Expandable text provides you with additional 
information about a topic area and may help you gain a better 
understanding of the core content. Essential text users can access this 
additional content on­line (read it where you need further guidance or skip 
over when you are happy with the topic) 
Illustration – Worked examples help you understand the core content 
better. 

Test Your Understanding – Exercises for you to complete to ensure that 
you have understood the topics just learned. 
Tricky topic – When reviewing these areas care should be taken and all 
illustrations and test your understanding exercises should be completed to 
ensure that the topic is understood. 
On­line subscribers
Our on­line resources are designed to increase the flexibility of your learning 
materials and provide you with immediate feedback on how your studies 
are progressing. Ask your local customer services staff if you are not 
already a subscriber and wish to join. 
If you are subscribed to our on­line resources you will find: 
(1) On­line referenceware: reproduces your Complete or Essential Text on­
line, giving you anytime, anywhere access.
KAPLAN PUBLISHING

vii


Introduction
(2) On­line testing: provides you with additional on­line objective testing so 
you can practice what you have learned further.
(3) On­line performance management: immediate access to your on­line 
testing results. Review your performance by key topics and chart your 
achievement through the course relative to your peer group.

Syllabus
Paper background 
The aim of ACCA paper P1, Governance, Risk and Ethics, is to apply 
relevant knowledge, skills and exercise professional judgement in carrying 
out the role of the accountant relating to governance, internal control, 

compliance and the management of risk within an organisation, in the 
context of an overall ethical framework. 
Objectives of the syllabus 

•

Define governance and explain its function in the effective management 
and control of organisations and of the resources for which they are 
accountable.

•

Evaluate the professional accountant’s role in internal control, review 
and compliance.

•
•

Explain the role of the accountant in identifying and assessing risk.

•

Demonstrate the application of professional values and judgement 
through an ethical framework that is in the best interests of society and 
the profession, in compliance with relevant professional codes, laws 
and regulations.

Explain and evaluate the role of the accountant in controlling and 
mitigating risk.

Core areas of the syllabus 

•
•
•
•
•

viii

Governance and responsibility.
Internal control and review.
Identifying and assessing risk.
Controlling and managing risk.
Professional values, ethics and social responsibility.

KAPLAN PUBLISHING


Syllabus objectives  
We have reproduced the ACCA’s syllabus below, showing where the 
objectives are explored within this book. Within the chapters, we have 
broken down the extensive information found in the syllabus into easily 
digestible and relevant sections, called Content Objectives. These 
correspond to the objectives at the beginning of each chapter.  
Syllabus learning objectives and chapter references:  
A  GOVERNANCE AND RESPONSIBILITY  
1  The scope of governance  
(a) Define and explain the meaning of corporate governance.[2] Ch. 1 
(b) Explain, and analyse the issues raised by the development of the joint 

stock company as the dominant form of business organisation and the 
separation of ownership and control over business activity.[3] Ch. 1 
(c) Analyse the purposes and objectives of corporate governance in the 
public and private sectors.[2] Ch. 1 
(d) Explain, and apply in the context of corporate governance, the key 
underpinning concepts of:[3] Ch. 1 
(i) fairness 
(ii) openness/transparency 
(iii) innovation 
(iv) scepticism 
(v) independence 
(vi) probity/honesty 
(vii) responsibility 
(viii)accountability 
(ix) reputation 
(x) judgement 
(xi) integrity. 

KAPLAN PUBLISHING

ix


Introduction
(e) Explain and assess the major areas of organisational life affected by 
issues in corporate governance.[3] Ch. 1 
(i) duties of directors and functions of the board (including 
performance measurement)
(ii) the composition and balance of the board (and board committees)
(iii) reliability of financial reporting and external auditing

(iv) directors’ remuneration and rewards
(v) responsibility of the board for risk management systems and 
internal control
(vi) the rights and responsibilities of shareholders, including 
institutional investors
(vii) corporate social responsibility and business ethics.
(f)

Compare, and distinguish between public, private and non­
governmental organisations (NGO) sectors regard to the issues raised 
by, and scope of, governance.[3] Ch. 1
(g) Explain and evaluate the roles, interests and claims of, the internal 
parties involved in corporate governance:[3] Ch.1 
(i) directors
(ii) company secretaries
(iii) sub­board management
(iv) employee representatives (e.g. trade unions).
(h) Explain and evaluate the roles, interests and claims of, the external 
parties involved in corporate governance:[3] Ch. 1 
(i) shareholders (including shareholders’ rights and responsibilities)
(ii) auditors
(iii) regulators
(iv) government
(v) stock exchanges
(vi) small investors (and minority rights)
(vii) institutional investors (see also next point).
(i) Analyse and discuss the role and influence of institutional investors in 
corporate governance systems and structures, for example the roles 
and influences of pension funds, insurance companies and mutual 
funds.[2] Ch. 5

x

KAPLAN PUBLISHING


2  Agency relationships and theories 
(a) Define agency theory.[2] Ch. 1
(b) Define and explain the key concepts in agency theory:[2] Ch. 1 
(i) agents
(ii) principals
(iii) agency
(iv) agency costs
(v) accountability
(vi) fiduciary responsibilities
(vii) stakeholders.
(c) Explain and explore the nature of the principal­agent relationship in the 
context of corporate governance.[3] Ch. 1
(d) Analyse and critically evaluate the nature of agency accountability in 
agency relationships.[3] Ch. 1
(e) Explain and analyse the following other theories used to explain 
aspects of the agency relationship:[2] Ch. 1 
(i) transaction costs theory
(ii) stakeholder theory.
3  The board of directors 
(a) Explain and evaluate the roles and responsibilities of boards of 
directors.[3] Ch. 3
(b) Describe, distinguish between and evaluate the cases for and against 
unitary and two­tier board structures.[3] Ch. 3
(c) Describe the characteristics, board composition and types of directors, 

(including defining executive and non­executive directors (NED).[2]   
Ch. 3
(d) Describe and assess the purposes, roles and responsibilities of NEDs.
[3] Ch. 3

KAPLAN PUBLISHING

xi


Introduction
(e) Describe and analyse the general principles of legal and regulatory 
frameworks within which directors operate on corporate boards:[2]   
Ch. 3 
(i) legal rights and responsibilities
(ii) time­limited appointments
(iii) retirement by rotation
(iv) service contracts
(v) removal
(vi) disqualification
(vii) conflict and disclosure of interests
(viii)insider dealing/trading.
(f)

Define, explore and compare the roles of the chief executive officer and 
company chairman.[3] Ch. 3
(g) Describe and assess the importance and execution of, induction and 
continuing professional development of directors on boards of 
directors.[3] Ch. 3
(h) Explain and analyse the frameworks for assessing the performance of 

boards and individual directors (including NEDs) on boards.[2] Ch. 3
(i) Explain the meanings of 'diversity' and critically evaluate issues of 
diversity on boards of directors.
4  Board committees 
(a) Explain and assess the importance, roles and accountabilities of board 
committees in corporate governance.[3] Ch. 3
(b) Explain and evaluate the role and purpose of the following committees 
in effective corporate governance:[3]  
(i) remuneration committees Ch. 4
(ii) nominations committees Ch. 3
(iii) risk committees. Ch. 11
(iv) audit committees. Ch. 9
5  Directors’ remuneration  
(a) Describe and assess the general principles of remuneration.[3] Ch. 4 
(i) purposes 
(ii) components 
(iii) links to strategy 
(iv) links to labour market conditions. 

xii

KAPLAN PUBLISHING


(b) Explain and assess the effect of various components of remuneration 
packages on directors’ behaviour:[3] Ch. 4 
(i) basic salary
(ii) performance related
(iii) shares and share options
(iv) loyalty bonuses

(v) benefits in kind
(vi) pension benefits.
(c) Explain and analyse the legal, ethical, competitive and regulatory issues 
associated with directors’ remuneration.[3] Ch. 4
6  Different approaches to corporate governance 
(a) Describe and compare the essentials of ‘rules’ and ‘principles’ based 
approaches to corporate governance. Includes discussion of ‘comply or 
explain’.[3] Ch. 6
(b) Describe and analyse the different models of business ownership that 
influence different governance regimes (e.g. family firms versus joint 
stock company­based models).[2] Ch. 6
(c) Describe and critically evaluate the reasons behind the development 
and use of codes of practice in corporate governance (acknowledging 
national differences and convergence).[3] Ch. 2
(d) Explain and briefly explore the development of corporate governance 
codes in principles­based jurisdictions.[2] Ch. 2 
(i) impetus and background
(ii) major corporate governance codes
(iii) effects of.
(e) Explain and explore the Sarbanes­Oxley Act (2002) as an example of a 
rules­based approach to corporate governance.[2] Ch. 6 
(i) impetus and background
(ii) main provisions/contents
(iii) effects of.
(f)

Describe and explore the objectives, content and limitations of, 
corporate governance codes intended to apply to multiple national 
jurisdictions.[2] Ch. 6 
(i) Organisation for Economic Cooperation and Development 

(OECD) Report (2004)
(ii) International Corporate Governance Network (ICGN) Report 
(2005).

KAPLAN PUBLISHING

xiii


Introduction
7  Corporate governance and corporate social responsibility  
(a) Explain and explore social responsibility in the context of corporate 
governance.[2] Ch. 7 
(b) Discuss and critically assess the concept of stakeholder power and 
interest using the Mendelow model and how this can affect strategy and 
corporate governance.[3] Ch. 7 
(c) Analyse and evaluate issues of ‘ownership,’ ‘property’ and the 
responsibilities of ownership in the context of shareholding.[3] Ch. 7 
(d) Explain the concept of the organisation as a corporate citizen of society 
with rights and responsibilities.[3] Ch. 7 
8  Governance: reporting and disclosure 
(a) Explain and assess the general principles of disclosure and 
communication with shareholders.[3] Ch. 5
(b) Explain and analyse ‘best practice’ corporate governance disclosure 
requirements.[2] Ch. 5
(c) Define and distinguish between mandatory and voluntary disclosure of 
corporate information in the normal reporting cycle.[2] Ch. 5
(d) Explain and explore the nature of, and reasons and motivations for, 
voluntary disclosure in a principles­based reporting environment 
(compared to, for example, the reporting regime in the USA).[3] Ch. 5

(e) Explain and analyse the purposes of the annual general meeting and 
extraordinary general meetings for information exchange between 
board and shareholders.[2] Ch. 5
(f) Describe and assess the role of proxy voting in corporate governance.
[3] Ch. 5
9  Public sector governance 
(a) Describe, compare and contrast public sector, private sector, 
charitable status and non­governmental (NGO and quasi­NGOs) forms 
of organisation, including purposes and objectives, performance, 
ownership and stakeholders (including lobby groups) [2] Ch.1
(b) Describe, compare and contrast the different types of public sector 
organisations at sub­national, national and supranational level [2] Ch.1
(c) Assess and evaluate, against the criteria of economy, efficiency and 
effectiveness, the strategic objectives, leadership and governance 
arrangements specific to public sector organisations as contrasted with 
private sector [3]. Ch.1
(d) Discuss and assess the nature of democratic control, political influence 
and policy implementation in public sector organisations including the 
contestable nature of public sector policy [3]. Ch.1
xiv

KAPLAN PUBLISHING


(e) Discuss obligations of the public sector organisations to meet the 
economy, effectiveness, efficiency (3 E’s) criteria and promote public 
value.[3] Ch. 1
B  INTERNAL CONTROL AND REVIEW 
1  Management control systems in corporate governance 
(a) Define and explain internal management control.[2] Ch. 8

(b) Explain and explore the importance of internal control and risk 
management in corporate governance.[3] Ch. 8
(c) Describe the objectives of internal control systems systems and how 
they can help prevent fraud and error.[2] Ch. 8
(d) Identify, explain and evaluate the corporate governance and executive 
management roles in risk management (in particular the separation 
between responsibility for ensuring that adequate risk management 
systems are in place and the application of risk management systems 
and practices in the organisation).[3] Ch. 8
(e) Identify and assess the importance of the elements or components of 
internal control systems.[3] Ch. 8
2  Internal control, audit and compliance in corporate governance 
(a) Describe the function and importance of internal audit.[1] Ch. 9
(b) Explain, and discuss the importance of, auditor independence in all 
client­auditor situations (including internal audit).[3] Ch. 9
(c) Explain, and assess the nature and sources of risks to, auditor 
independence. Assess the hazard of auditor capture.[3] Ch. 9
(d) Explain and evaluate the importance of compliance and the role of the 
internal audit committee in internal control.[3] Ch. 9
(e) Explore and evaluate the effectiveness of internal control systems.
[3] Ch. 8
(f) Describe and analyse the work of the internal audit committee in 
overseeing the internal audit function.[2] Ch. 9
(g) Explain and explore the importance and characteristics of, the audit 
committee’s relationship with external auditors.[2] Ch. 9
3  Internal control and reporting 
(a) Describe and assess the need to report on internal controls to 
shareholders.[3] Ch. 9
(b) Describe the content of a report on internal control and audit.[2] Ch. 9
(c) Explain and assess how internal controls underpin and provide 

information for accurate financial reporting.[3] Ch. 9
KAPLAN PUBLISHING

xv


Introduction
4  Management information in audit and internal control 
(a) Explain and assess the need for adequate information flows to 
management for the purposes of the management of internal control 
and risk.[3] Ch. 8
(b) Evaluate the qualities and characteristics of information required in 
internal control and risk management and monitoring.[3] Ch. 8
C  IDENTIFYING AND ASSESSING RISK 
1  Risk and the risk management process 
(a) Define and explain risk in the context of corporate governance.[2]   
Ch. 10
(b) Define and describe management responsibilities in risk management.
[2] Ch. 11
(c) Explain the dynamic nature of risk assessment.[2] Ch. 10
(d) Explain the importance and nature of management responses to 
changing risk assessments.[2] Ch. 10
(e) Explain risk appetite and how this affects risk policy.[2] Ch. 11
2  Categories of risk 
(a) Define and compare (distinguish between) strategic and operational 
risks.[2] Ch. 10
(b) Define and explain the sources and impacts of common business risks:
[2] Ch. 10 
(i) market
(ii) credit

(iii) liquidity
(iv) technological
(v) legal
(vi) health, safety and environmental
(vii) reputation
(viii)business probity
(ix) derivatives.
(c) Describe and evaluate the nature and importance of business and 
financial risks.[3] Ch. 10
(d) Recognise and analyse the sector or industry­specific nature of many 
business risks.[2] Ch. 10

xvi

KAPLAN PUBLISHING


3  Identification, assessment and measurement of risk 
(a) Identify, and assess the impact upon, the stakeholders involved in 
business risk.[3] Ch. 10
(b) Explain and analyse the concepts of assessing the severity and 
probability of risk events.[2] Ch. 10
(c) Describe and evaluate a framework for board level consideration of 
risk.[3] Ch. 10
(d) Describe the process of and importance of, externally reporting on 
internal control and risk.[2] Ch. 11
(e) Explain the sources, and assess the importance of, accurate 
information for risk management.[3] Ch. 11
(f) Explain and assess the ALARP (as low as reasonably practicable) 
principle in risk assessment and how this relates to severity and 

probability.[3] Ch. 10
(g) Evaluate the difficulties of risk perception including the concepts of 
objective and subjective risk perception.[3] Ch. 10
(h) Explain and evaluate the concepts of related and covariant risk factors.
[3] Ch. 10
D  CONTROLLING AND MANAGING RISK  
1  Targeting and monitoring of risk  
(a) Explain and assess the role of a risk manager in identifying and 
monitoring risk.[3] Ch. 11 
(b) Explain and evaluate the role of the risk committee in identifying and 
monitoring risk.[3] Ch. 11
(c) Describe and assess the role of internal or external risk auditing in 
monitoring risk.[3] Ch. 11 
2  Methods of controlling and reducing risk  
(a) Explain the importance of risk awareness at all levels in an 
organisation.[2] Ch. 11 
(b) Describe and analyse the concept of embedding risk in an 
organisation’s systems and procedures [3] Ch. 11 
(c) Describe and evaluate the concept of embedding risk in an 
organisation’s culture and values.[3] Ch. 11 
(d) Explain and analyse the concepts of spreading and diversifying risk and 
when this would be appropriate.[2] Ch. 11 
(e) Identify and assess how business organisations use policies and 
techniques to mitigate various types of business and financial risks.
[3] Ch. 11 
KAPLAN PUBLISHING

xvii

Introduction
3  Risk avoidance, retention and modelling  
(a) Explain, and assess the importance of, risk transference, avoidance 
reduction and acceptance.[3] Ch. 11 
(b) Explain and evaluate the different attitudes to risk and how these can 
affect strategy.[3] Ch. 11 
(c) Explain and assess the necessity of incurring risk as part of 
competitively managing a business organisation.[3] Ch. 10 
(d) Explain and assess attitudes towards risk and the ways in which risk 
varies in relation to the size, structure and development of an 
organisation [3] Ch. 11 
E  PROFESSIONAL VALUES, ETHICS AND SOCIAL
RESPONSIBILITY  
1  Ethical theories 
(a) Explain and distinguish between the ethical theories of relativism and 
absolutism.[2] Ch. 12
(b) Explain, in an accounting and governance context, Kohlberg’s stages of 
human moral development.[3] Ch. 12
(c) Describe and distinguish between deontological and 
teleological/consequentialist approaches to ethics.[2] Ch. 12
(d) Apply commonly used ethical decision­making models in accounting 
and professional contexts:[2] Ch. 14
(i) American Accounting Association model
(ii) Tucker’s 5­question model
2  Different approaches to ethics and social responsibility  
(a) Describe and evaluate Gray, Owen & Adams (1996) seven positions 
on social responsibility.[2] Ch. 12 
(b) Describe and evaluate other constructions of corporate and personal 
ethical stance:[2] Ch. 12 
(i) short­term shareholder interests 

(ii) long­term shareholder interests 
(iii) multiple stakeholder obligations 
(iv) shaper of society. 
(c) Describe and analyse the variables determining the cultural context of 
ethics and corporate social responsibility (CSR).[2] Ch. 12 
(d) Explain and evaluate the concepts of 'CSR strategy' and 'strategic 
CSR'. [2] Ch.7
xviii

KAPLAN PUBLISHING


3  Professions and the public interest  
(a) Explain and explore the nature of a ‘profession’ and ‘professionalism’.
[2] Ch. 13 
(b) Describe and assess what is meant by ‘the public interest’.[2] Ch. 13 
(c) Describe the role of, and assess the widespread influence of, 
accounting as a profession in the organisational context.[3] Ch. 13 
(d) Analyse the role of accounting as a profession in society.[2] Ch. 13 
(e) Recognise accounting’s role as a value­laden profession capable of 
influencing the distribution of power and wealth in society.[3] Ch. 13 
(f)

Describe and critically evaluate issues surrounding accounting and 
acting against the public interest.[3] Ch. 13 

4  Professional practice and codes of ethics 
(a) Describe and explore the areas of behaviour covered by corporate 
codes of ethics.[3] Ch. 13
(b) Describe and assess the content of, and principles behind, 

professional codes of ethics.[3] Ch. 13
(c) Describe and assess the codes of ethics relevant to accounting 
professionals such as the IFAC or professional body codes.[3] Ch. 13
5  Conflicts of interest and the consequences of unethical behaviour 
(a) Describe and evaluate issues associated with conflicts of interest and 
ethical conflict resolution.[3] Ch. 13
(b) Explain and evaluate the nature and impacts of ethical threats and 
safeguards.[3] Ch. 13
(c) Explain and explore how threats to independence can affect ethical 
behaviour.[3] Ch. 13
6  Ethical characteristics of professionalism 
(a) Explain and analyse the content and nature of ethical decision­making 
using content from Kohlberg’s framework as appropriate.[2] Ch. 14
(b) Explain and analyse issues related to the application of ethical 
behaviour in a professional context.[2] Ch. 14
(c) Describe and discuss ‘rules based’ and ‘principles based’ approaches 
to resolving ethical dilemmas encountered in professional accounting.
[2] Ch. 13

KAPLAN PUBLISHING

xix


Introduction
7  Integrated reporting and sustainability  issues in the conduct of
business 
(a) Explain and assess the concept of integrated reporting and evaluate 
the issues concerning accounting for sustainability (including the 
alternative definitions of capital.[3] Ch.15 

(i) Financial
(ii) Manufactured
(iii) Intellectual
(iv) Human
(v) Social and relationship
(vi) Natural
(b) Describe and assess the social and environmental impacts that 
economic activity can have (in terms of social and environmental 
‘footprints’ and environmental reporting).[3] Ch.15
(c) Describe the main features of internal management systems for 
underpinning environmental and sustainability accounting such as 
EMAS and ISO 14000.[1] Ch.15
(d) Explain and assess the typical content elements and guiding principles 
of an integrated l report, and discuss the usefulness of this information 
to stakeholders.[3] Ch.15
(e) Explain the nature of social and environmental audit and evaluate the 
contribution it can make to the assurance of integrated reports.
[3] Ch.15
The superscript numbers in square brackets indicate the intellectual depth 
at which the subject area could be assessed within the examination. Level 1 
(knowledge and comprehension) broadly equates with the Knowledge 
module, Level 2 (application and analysis) with the Skills module and Level 
3 (synthesis and evaluation) to the Professional level. However, lower level 
skills can continue to be assessed as you progress through each module 
and level. 

The Examination
The syllabus will be assessed by a three­hour paper­based examination. 
The examination paper will be structured in two sections. Section A will be 
based on a case study style question comprising a compulsory 50 mark 

question, with requirements based on several parts with all parts relating to 
the same case information. The case study will usually assess a range of 
subject areas across the syllabus and will require the candidate to 
demonstrate high level capabilities to evaluate, relate and apply the 
information in the case study to several of the requirements. The 
requirements will always have an ethics element (section E of the syllabus) 
and generally include a significant amount of corporate governance marks. 
xx

KAPLAN PUBLISHING


Section B comprises three questions of 25 marks each, of which 
candidates must answer two. These questions will be more likely to assess 
a range of discrete subject areas from the main syllabus section headings, 
but may require application, evaluation and the synthesis of information 
contained within short scenarios in which some requirements may need to 
be contextualised. 
Section A 
One 50­mark question 
Section B 
Two out of three 25­mark questions 

Number of marks 
50 
50 
100 

Total time allowed: 3 hours 
Paper­based examination tips

Spend the first few minutes of the examination reading the paper. 
Where you have a choice of questions, decide which ones you will do. 
Divide the time you spend on questions in proportion to the marks on offer. 
One suggestion for this examination is to allocate 1 and 4/5 minutes to 
each mark available, so a 10­mark question should be completed in 
approximately 18 minutes. 
Unless you know exactly how to answer the question, spend some time 
planning your answer. Stick to the question and tailor your answer to 
what you are asked. Pay particular attention to the verbs in the question. 
Spend the last five minutes reading through your answers and making any 
additions or corrections. 
If you get completely stuck with a question, leave space in your answer 
book and return to it later. 
If you do not understand what a question is asking, state your assumptions. 
Even if you do not answer in precisely the way the examiner hoped, you 
should be given some credit, if your assumptions are reasonable. 
You should do everything you can to make things easy for the marker. The 
marker will find it easier to identify the points you have made if your answers 
are legible. 
Essay questions: Your essay should have a clear structure. It should 
contain a brief introduction, a main section and a conclusion. Be concise. It 
is better to write a little about a lot of different points than a great deal about 
one or two points. 

KAPLAN PUBLISHING

xxi


Introduction

Multiple­choice questions: don’t treat these as an easy option – you 
could lose marks by rushing into your answer. Read the questions carefully 
and work through any calculations required. If you don’t know the answer, 
eliminate those options you know are incorrect and see if the answer 
becomes more obvious. 
Objective test questions: might ask for numerical answers, but could also 
involve paragraphs of text which require you to fill in a number of missing 
blanks, or for you to write a definition of a word or phrase. Others may give a 
definition followed by a list of possible key words relating to that description. 
Whatever the format, these questions require that you have learnt 
definitions, know key words and their meanings and importance, and 
understand the names and meanings of rules, concepts and theories. 
Computations: It is essential to include all your workings in your answers. 
Many computational questions require the use of a standard format. Be sure 
you know these formats thoroughly before the exam and use the layouts that 
you see in the answers given in this book and in model answers. 
Case studies: to write a good case study, first identify the area in which 
there is a problem, outline the main principles/theories you are going to use 
to answer the question, and then apply the principles/theories to the case. 
Reports, memos and other documents: some questions ask you to 
present your answer in the form of a report or a memo or other document. 
So use the correct format – there could be easy marks to gain here. 

Study skills and revision guidance
This section aims to give guidance on how to study for your ACCA exams 
and to give ideas on how to improve your existing study techniques. 
Preparing to study
Set your objectives 
Before starting to study decide what you want to achieve – the type of pass 
you wish to obtain. This will decide the level of commitment and time you 

need to dedicate to your studies. 
Devise a study plan 
Determine which times of the week you will study. 
Split these times into sessions of at least one hour for study of new material. 
Any shorter periods could be used for revision or practice. 
Put the times you plan to study onto a study plan for the weeks from now until 
the exam and set yourself targets for each period of study – in your sessions 
make sure you cover the course, course assignments and revision. 
xxii

KAPLAN PUBLISHING


If you are studying for more than one paper at a time, try to vary your 
subjects as this can help you to keep interested and see subjects as part of 
wider knowledge. 
When working through your course, compare your progress with your plan 
and, if necessary, re­plan your work (perhaps including extra sessions) or, if 
you are ahead, do some extra revision/practice questions. 
Effective studying
Active reading 
You are not expected to learn the text by rote, rather, you must understand 
what you are reading and be able to use it to pass the exam and develop 
good practice. A good technique to use is SQ3Rs – Survey, Question, 
Read, Recall, Review: 
(1) Survey the chapter – look at the headings and read the introduction, 
summary and objectives, so as to get an overview of what the chapter 
deals with.
(2) Question – whilst undertaking the survey, ask yourself the questions 
that you hope the chapter will answer for you.

(3) Read through the chapter thoroughly, answering the questions and 
making sure you can meet the objectives. Attempt the exercises and 
activities in the text, and work through all the examples.
(4) Recall – at the end of each section and at the end of the chapter, try to 
recall the main ideas of the section/chapter without referring to the text. 
This is best done after a short break of a couple of minutes after the 
reading stage.
(5) Review – check that your recall notes are correct.
You may also find it helpful to re­read the chapter to try to see the topic(s) it 
deals with as a whole. 
Note­taking 
Taking notes is a useful way of learning, but do not simply copy out the text. 
The notes must: 

•
•
•
•
•

be in your own words
be concise
cover the key points
be well­organised
be modified as you study further chapters in this text or in related ones.

KAPLAN PUBLISHING

xxiii

Introduction
Trying to summarise a chapter without referring to the text can be a useful 
way of determining which areas you know and which you don't. 
Three ways of taking notes: 
Summarise the key points of a chapter. 
Make linear notes – a list of headings, divided up with subheadings listing 
the key points. If you use linear notes, you can use different colours to 
highlight key points and keep topic areas together. Use plenty of space to 
make your notes easy to use. 
Try a diagrammatic form – the most common of which is a mind­map. To 
make a mind­map, put the main heading in the centre of the paper and put a 
circle around it. Then draw short lines radiating from this to the main sub­
headings, which again have circles around them. Then continue the process 
from the sub­headings to sub­sub­headings, advantages, disadvantages, 
etc. 
Highlighting and underlining 
You may find it useful to underline or highlight key points in your study text – 
but do be selective. You may also wish to make notes in the margins. 
Revision 
The best approach to revision is to revise the course as you work through it. 
Also try to leave four to six weeks before the exam for final revision. Make 
sure you cover the whole syllabus and pay special attention to those areas 
where your knowledge is weak. Here are some recommendations: 
Read through the text and your notes again and condense your notes into 
key phrases. It may help to put key revision points onto index cards to look 
at when you have a few minutes to spare. 
Review any assignments you have completed and look at where you lost 
marks – put more work into those areas where you were weak. 
Practise exam standard questions under timed conditions. If you are short of 

time, list the points that you would cover in your answer and then read the 
model answer, but do try to complete at least a few questions under exam 
conditions. 
Also practise producing answer plans and comparing them to the model 
answer. 
If you are stuck on a topic find somebody (a tutor) to explain it to you. 
Read good newspapers and professional journals, especially ACCA's 
Student Accountant – this can give you an advantage in the exam. 
xxiv

KAPLAN PUBLISHING


Ensure you know the structure of the exam – how many questions and of 
what type you will be expected to answer. During your revision attempt all 
the different styles of questions you may be asked. 
Further reading 
You can find further reading and technical articles under the student section 
of ACCA's website. 

KAPLAN PUBLISHING

xxv