Nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc tài chính của các doanh nghiệp thuộc nhóm ngành sản xuất thực phẩm và đồ uống niêm yết trên sàn chứng khoán việt nam

B GIÁO DC VÀ ÀO TO
I HC À NNG

NGUYN BÍCH HU

NGHIÊN C
U CÁC NHÂN T
NH H
NG


NC
U TRÚC TÀI CHÍNH
C


A CÁC DOANH NGHI ﾤ P THUC NHÓM NGÀNH
S N XU
T THC PHM VÀ UNG NIÊM Y


T TRÊN SÀN CH
NG KHOÁN VI ﾤ T NAM

LUN VĂN THC SĨ QU

N TR KINH DOANH

à Nng – Năm 2015

B GIÁO DC VÀ ÀO TO
I HC À NNG

NGUYN BÍCH HU

NGHIÊN C
U CÁC NHÂN T
NH H
NG


NC
U TRÚC TÀI CHÍNH
C


A CÁC DOANH NGHI ﾤ P THUC NHÓM NGÀNH
S N XU
T THC PHM VÀ UNG NIÊM Y


T TRÊN SÀN CH
NG KHOÁN VI ﾤ T NAM

Chuyên ngành: K toán
Mã s: 60.34.30

LUN VĂN THC SĨ QU

N TR KINH DOANH

Ng i h ng d-n khoa hc: TS. PHM HOÀI HƯƠNG

à Nng – Năm 2015


L!I CAM OAN

Tôi cam oan ây là công trình nghiên cu ca riêng tôi.
Các s liu, kt qu
nêu trong lun văn là trung thc và chưa t


ng
c ai công b trong b


t kỳ công trình nào khác.

Tác gi

Nguyn Bích Hu


M"C L"C
M
#U......................................................................................................................................................... 7
1. Tính cp thit c
a

tài................................................................................................. 1

2. Mc tiêu nghiên c
u....................................................................................................................................................... 2
3.


it


ng và ph ﾤ m vi nghiên c
u....................................................................................................................................................... 3
4. Phương pháp nghiên c
u....................................................................................................................................................... 3
5. Ý nghĩa khoa hc và thc ti ﾤ n c
a

tài............................................................... 3

6. Cu trúc c
a lu ﾤ n văn................................................................................................................................ 4
7. Tng quan tài liu nghiên c
u....................................................................................................................................................... 4

CHƯƠNG 1: CƠ S
LÝ LUN V$ C
U TRÚC TÀI CHÍNH VÀ CÁC NHÂN T NH H
NG

NC
U TRÚC TÀI CHÍNH
DOANH NGHI ﾤ P..................................................................................................................... 11
1.1. CƠ S LÝ LUN V CU TRÚC TÀI CHÍNH...................................................... 11
1.1.1. Khái nim v

cu trúc tài chính............................................................................ 11

1.1.2. Các thành ph-n c
a cu trúc tài chính.................................................................................................................... 12
1.1.3. Các ch tiêu c
a o lư ng cu trúc tài chính................................................................................................... 14
1.1.4. M


i quan h gi!a cu trúc tài chính và giá tr" doanh nghip......................................... 15

1.2. CÁC LÝ THUY#T V CU TRÚC TÀI CHÍNH........................................... 16
1.2.1. Lý thuyt v

cu trúc tài chính theo quan i$m truy n th


ng

16

1.2.2. Lý thuyt v

cu trúc tài chính theo quan i$m hin ﾤ i............................. 17

1.3. LÝ THUY#T THÔNG TIN BT CÂN X%NG VÀ LÝ THUY#T
CHI PHÍ I DI&N.......................................................................................................................... 28
1.3.1. Lý thuyt thông tin bt cân x
ng (Asymmetric Information).......................................................................................... 28
1.3.2. Lý thuyt chi phí ﾤ i din (Agency cost)........................................................... 30

1.4. CÁC NHÂN T' (NH H NG #N CU TRÚC TÀI CHÍNH . 34
1.4.1. T


c * tăng tr +ng........................................................................................................................ 34


1.4.2. Quy mô doanh nghip............................................................................................... 36
1.4.3. Kh, năng sinh l i (RE)............................................................................................ 37
1.4.4. R
i ro kinh doanh......................................................................................................................... 37
1.4.5. T- l tài s,n c


"nh h!u hình............................................................................................................................. 39
1.4.6. Tm ch.n thu phi n


.......................................................................................................................................................... 40

CHƯƠNG 2: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN C
U................................................................................................................................................................ 42
2.1. D/ LI&U T0NG TH1 NGHIÊN C%U................................................................. 42

2.2. O LƯ2NG CÁC BI#N................................................................................................... 42
2.2.1. Các bin ph thu*c........................................................................................................ 42
2.2.2. Các bin *c l ﾤ p........................................................................................................... 43

2.3. GI( THUY#T V CÁC NHÂN T' (NH HƯNG #N CU
TRÚC TÀI CHÍNH C3A CÁC DOANH NGHI&P S(N XUT TH4C
PH5M, 6 U'NG VI&T NAM.............................................................................................. 44
2.3.1. T


c * tăng tr +ng........................................................................................................................ 44
2.3.2. Quy mô doanh nghip............................................................................................... 46
2.3.3. Kh, năng sinh l i (RE)............................................................................................ 47
2.3.4. R
i ro kinh doanh......................................................................................................................... 48
2.3.5. T- l tài s,n c


"nh h!u hình............................................................................................................................. 48
2.3.6. Tm ch.n thu phi n


.......................................................................................................................................................... 49

2.4. PHƯƠNG PHÁP PHÂN TÍCH............................................................................... 50
2.4.1. Mô hình s7 dng.......................................................................................................... 50
2.4.2. Phân tích tương quan và a c*ng tuyn............................................................. 55
2.4.3. Ki$m "nh s phù h

pc
a mô hình..................................................................................................................................... 56

CHƯƠNG 3: K