Phân tích Báo cáo tài chính Công ty Cổ phần sản xuất hàng thể thao

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN
------------

LƯƠNG THỊ DUYÊN

PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH
CÔNG TY CỔ PHẦN SẢN XUẤT HÀNG THỂ
THAO
CHUYÊN NGÀNH: KẾ TOÁN - KIỂM TOÁN VÀ PHÂN TÍCH

Người hướng dẫn khoa học:
TS. NGUYỄN THỊ NGỌC LAN

HÀ NỘI - 2015


LỜI CAM ĐOAN
Tôi là Lương Thị Duyên, học viên cao học lớp CH22C, khóa 22 của Đại học
Kinh tế quốc dân, đã thực hiện luận văn thạc sỹ với đề tài: “Phân tích Báo cáo tài
chính Công ty Cổ phần Sản xuất hàng thể thao”. Tôi xin cam đoan bản luận văn là
công trình nghiên cứu khoa học độc lập của riêng tôi dưới sự hướng dẫn của TS
Nguyễn Thị Ngọc Lan, các tư liệu, tài liệu, kết quả nêu trong luận văn là trung thực,
chỉ rõ nguồn trích trong Danh mục tài liệu tham khảo.
Tôi xin chân thành cảm ơn sự hướng dẫn tận tình của TS Nguyễn Thị Ngọc
Lan, các thầy cô trong Trường Đại học Kinh tế Quốc dân cùng sự giúp đỡ của Ban
lãnh đạo và các cán bộ Công ty đã giúp đỡ tôi hoàn thành Luận văn này.
Hà Nội, ngày tháng năm 2015
Học viên thực hiện

Lương Thị Duyên

LỜI CẢM ƠN
Để hoàn thành luận văn này, tôi xin cảm ơn quý thầy cô trường Đại học kinh
tế Quốc dân đã truyền đặt cho tôi những kiến thức quý báu trong suốt quá trình học
vừa qua.
Tôi xin chân thành cảm ơn TS. Nguyễn Thị Ngọc Lan đã tân tình hướng dẫn
tôi hoàn thành luận văn này.
Tôi xin gửi lời cảm ơn đến Ban lãnh đạo cùng cán bộ nhân viên tại Công ty
cổ phần sản xuất hàng thể thao đã tạo điều kiện để tôi tiếp xúc với thực tế tại Công
ty cũng như cung cấp những số liệu cần thiết để tôi có thể hoàn thành luân văn này.
Xin chân thành cảm ơn!
Hà Nội, ngày

tháng

năm 2015

Học viên thực hiện

Lương Thị Duyên


MỤC LỤC
1.2 Tổng quan về đề tài nghiên cứu...........................................................2
1.5 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu........................................................4
3.1.1 Quá trình hình thành và phát triển của Công ty cổ phần sản xuất hàng thể thao..........46
3.1.2 Chức năng, nhiệm vụ kinh doanh của Công ty cổ phần sản xuất hàng thể thao.............46
3.1.2.1 Ngành nghề kinh doanh.................................................................................................46
Áp dụng mô hình vào xác định mức tồn quỹ tối ưu tại doanh nghiệp trong trường hợp không
dự đoán được chính xác các khoản thực thu và thực chi ngân quỹ:.........................................90

- Bước 1: Xác định mức tồn quỹ tối thiểu (Giới hạn dưới)........................................................90
- Bước 2: Ước tính được phương sai của thu chi ngân quỹ.......................................................90
Phương sai thu chi ngân quỹ (Vb) được tính toán dựa trên số liệu dòng tiền ròng theo ngày
của năm 2012 do phòng kế toán cung cấp, bằng 1.554.135.297 triệu đồng............................90
-Bước 3: Xác định lãi suất và chi phí giao dịch của một lần mua bán chứng khoán.................90
- Bước 4: Tính giới hạn trên và mức tồn quỹ theo thiết kế.......................................................91
Áp dụng công thức ta có khoảng dao động ngân quỹ d............................................................91
......................................................................................................................................................91
d = 3.081 (triệu đồng).................................................................................................................91
M*= MMin + d/3 = 51.041 (triệu đồng).....................................................................................91
MMax = MMin + d = 53.095 (triệu đồng)...................................................................................91
Như vậy khi lượng tiền mặt tăng tới 63.095 triệu đồng thì doanh nghiệp sẽ chuyển tiền sang
chứng khoán thanh khoản cao, số tiền mua chứng khoán là: 53.095 – 51.041 = 2.054 triệu
đồng. Khi lượng tiền mặt giảm xuống 60.014 triệu đồng thì doanh nghiệp cần phải bán chứng
khoán 1 lượng là 51.041 – 50.014 = 1.027 triệu đồng...............................................................91
Nhận xét: Theo báo cáo lưu chuyển tiền tệ quý IV/2014 của công ty, lượng ngân quỹ cuối kỳ
của công ty là 63.014 triệu đồng, ở mức cao so với mức tồn ngân quỹ thiết kế. Khi đưa tồn
ngân quỹ về mức tối ưu M*, lượng tiền tại quỹ trong quý IV/2014 sẽ dư ra một khoản tiền
nhàn rỗi. Biện pháp trước mắt đối với lượng tiền dôi dư này là gửi tiết kiệm có kỳ hạn dưới
một năm. Hình thức đầu tư này an toàn, đơn giản, có tính thanh khoản cao.Một vài kênh đầu
tư công ty có thể tham khảo:......................................................................................................91


- Đầu tư vào chứng khoán có tính thanh khoản cao và các giấy tờ có giá khác (tín phiếu kho
bạc, chứng chỉ tiền gửi, hợp đồng mua lại ...) nhưng việc đầu tư phải luôn tuân thủ tuyệt đối
nguyên tắc an toàn. Doanh nghiệp tồn tại trên thương trường với danh nghĩa là khách hàng
và nhà cung cấp chứ không phải là nhà đầu cơ trên thị trường chứng khoán. Hoạt động đầu
tư vào lĩnh vực này tạo nên tính lỏng cho ngân quỹ thể hiện ở việc có thể trở thành một trong
những nguồn tài trợ cho nhu cầu tiền mặt dương ở kỳ nào đó trong tương lai. Doanh nghiệp
cần phải quản lý một danh mục đầu tư hợp lý sao cho lợi nhuận thu được phải bù đắp được

các rủi ro và mức lợi tức mong muốn của doanh nghiệp Ưu điểm của hình thức này là thủ tục
giao dịch nhanh chóng, dễ dàng, mức phí thấp.........................................................................92
- Sử dụng hình thức cho vay đối với lượng ngân quỹ nhàn rỗi.................................................92
- Góp vốn liên doanh với một số đối tác an toàn, uy tín, đã cộng tác với công ty nhiều năm.
Số tiền dùng để góp vốn này phải là số tiền dư thừa với thời kỳ tương đối dài nhưng doanh
nghiệp chưa có kế hoạch đầu tư thích hợp. Khi thực hiện hoạt động này, doanh nghiệp cần
phải lựa chọn đơn vị an toàn, có uy tín.......................................................................................92
4.3.3 Cải thiện tình hình thu hồi công nợ và nâng cao khả năng thanh toán...........................96

DANH MỤC KÝ HIỆU CHỮ VIẾT TẮT

CTCP

Công ty cổ phần

CPSX

Cổ phần sản xuất

CBNV

Cán bộ nhân viên

DTT

Doanh thu thuần

DN

Doanh nghiệp

HĐKD

Hoạt động kinh doanh

KH

Khấu hao

LNST

Lợi nhuận sau thuế

NVTX

Nguồn vốn thường xuyên

PTKH

Phải thu khách hàng

PTNB

Phải trả người bán

SXKD

Sản xuất kinh doanh

TSCĐ

Tài sản cố định

TSNH

Tài sản ngắn hạn

TSDH

Tài sản dài hạn


VN

Việt Nam

XDCB

Xây dựng cơ bản


DANH MỤC BẢNG BIỂU, HÌNH VẼ
BẢNG
Bảng 3.1:
Bảng 3.2:
Bảng 3.3.
Bảng 3.4:
Bảng 3.5:
Bảng 3.6:
Bảng 3.7:

Bảng 3.8:
Bảng 3.9:
Bảng 3.10:
Bảng 3.11:
Bảng 3.12:
Bảng 3.13:
Bảng 3.14:
Bảng 3.15:
Bảng 3.16:
Bảng 3.17:
Bảng 3.18:
Bảng 3.19:
Bảng 4.1:

Tình hình tài sản công ty từ năm 2012-2014.....Error: Reference source
not found
Bảng phân tích cơ cấu nguồn vốn theo tính tự chủ về mặt tài chính
..........................................................Error: Reference source not found
Bảng cơ cấu nợ phải trả của Công ty Cổ phần Sản xuất hàng thể thao
..........................................................Error: Reference source not found
Bảng phân tích cơ cấu nguồn vốn theo tính ổn định của nguồn tài trợ
..........................................................Error: Reference source not found
Phân tích cân bằng tài chính dưới góc độ luân chuyển vốn...........Error:
Reference source not found
Phân tích cân bằng tài chính dưới góc độ ổn định nguồn tài trợ....Error:
Reference source not found
Phân tích tình hình công nợ...............Error: Reference source not found
Bảng phân tích khả năng thanh toán. Error: Reference source not found
Bảng so sánh dòng tiền qua 3 năm của công ty...................................64
Phân tích một số chỉ tiêu về dòng tiền thuần từ HĐKDError: Reference

source not found
Phân tích hiệu quả kinh doanh..........Error: Reference source not found
Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản của Công ty từ năm 2012-2014
..........................................................Error: Reference source not found
Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản....Error: Reference source not found
Hiệu quả sử dụng Tài sản ngắn hạn của Công ty từ năm 2012-2014
..........................................................Error: Reference source not found
Hiệu quả sử dụng Tài sản dài hạn công ty từ năm 2012-2014.......Error:
Reference source not found
Phân tích hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu Error: Reference source not
found
Phân tích hiệu quả sử dụng vốn vay..Error: Reference source not found
Phân tích hiệu quả sử dụng chi phí....Error: Reference source not found
Phân tích rủi ro tài chính...................Error: Reference source not found
Dự kiến chi phí cho thanh lý tài sản cố định của công ty...............Error:


Bảng 4.2:

Reference source not found
Dự kiến kết quả thanh lý tài sản cố định của công ty....Error: Reference
source not found

BIỂU ĐỒ
Biểu đồ 3.1: Cơ cấu tài sản năm 2012 - 2014.......Error: Reference source not found
HÌNH
Hình 4.1. Mô hình Miller – Orr – Xác định mức tồn quỹ tối ưu tại doanh nghiệp
..........................................................Error: Reference source not found
Hình 4.2. Mô hình Miller – Orr áp dụng tại công ty cổ phần sản xuất hàng thể thao
..........................................................Error: Reference source not found

SƠ ĐỒ

1.2 Tổng quan về đề tài nghiên cứu...........................................................2
1.5 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu........................................................4
3.1.1 Quá trình hình thành và phát triển của Công ty cổ phần sản xuất hàng thể thao..........46
3.1.2 Chức năng, nhiệm vụ kinh doanh của Công ty cổ phần sản xuất hàng thể thao.............46
3.1.2.1 Ngành nghề kinh doanh.................................................................................................46
Hình 4.1. Mô hình Miller – Orr – Xác định mức tồn quỹ tối ưu tại doanh nghiệp............90
Áp dụng mô hình vào xác định mức tồn quỹ tối ưu tại doanh nghiệp trong trường hợp không
dự đoán được chính xác các khoản thực thu và thực chi ngân quỹ:.........................................90
- Bước 1: Xác định mức tồn quỹ tối thiểu (Giới hạn dưới)........................................................90
- Bước 2: Ước tính được phương sai của thu chi ngân quỹ.......................................................90
Phương sai thu chi ngân quỹ (Vb) được tính toán dựa trên số liệu dòng tiền ròng theo ngày
của năm 2012 do phòng kế toán cung cấp, bằng 1.554.135.297 triệu đồng............................90
-Bước 3: Xác định lãi suất và chi phí giao dịch của một lần mua bán chứng khoán.................90
- Bước 4: Tính giới hạn trên và mức tồn quỹ theo thiết kế.......................................................91
Áp dụng công thức ta có khoảng dao động ngân quỹ d............................................................91
......................................................................................................................................................91
d = 3.081 (triệu đồng).................................................................................................................91
M*= MMin + d/3 = 51.041 (triệu đồng).....................................................................................91


MMax = MMin + d = 53.095 (triệu đồng)...................................................................................91
Hình 4.2.Mô hình Miller – Orr áp dụng tại công ty cổ phần sản xuất hàng thể thao........91
Như vậy khi lượng tiền mặt tăng tới 63.095 triệu đồng thì doanh nghiệp sẽ chuyển tiền sang
chứng khoán thanh khoản cao, số tiền mua chứng khoán là: 53.095 – 51.041 = 2.054 triệu
đồng. Khi lượng tiền mặt giảm xuống 60.014 triệu đồng thì doanh nghiệp cần phải bán chứng
khoán 1 lượng là 51.041 – 50.014 = 1.027 triệu đồng...............................................................91
Nhận xét: Theo báo cáo lưu chuyển tiền tệ quý IV/2014 của công ty, lượng ngân quỹ cuối kỳ
của công ty là 63.014 triệu đồng, ở mức cao so với mức tồn ngân quỹ thiết kế. Khi đưa tồn

ngân quỹ về mức tối ưu M*, lượng tiền tại quỹ trong quý IV/2014 sẽ dư ra một khoản tiền
nhàn rỗi. Biện pháp trước mắt đối với lượng tiền dôi dư này là gửi tiết kiệm có kỳ hạn dưới
một năm. Hình thức đầu tư này an toàn, đơn giản, có tính thanh khoản cao.Một vài kênh đầu
tư công ty có thể tham khảo:......................................................................................................91
- Đầu tư vào chứng khoán có tính thanh khoản cao và các giấy tờ có giá khác (tín phiếu kho
bạc, chứng chỉ tiền gửi, hợp đồng mua lại ...) nhưng việc đầu tư phải luôn tuân thủ tuyệt đối
nguyên tắc an toàn. Doanh nghiệp tồn tại trên thương trường với danh nghĩa là khách hàng
và nhà cung cấp chứ không phải là nhà đầu cơ trên thị trường chứng khoán. Hoạt động đầu
tư vào lĩnh vực này tạo nên tính lỏng cho ngân quỹ thể hiện ở việc có thể trở thành một trong
những nguồn tài trợ cho nhu cầu tiền mặt dương ở kỳ nào đó trong tương lai. Doanh nghiệp
cần phải quản lý một danh mục đầu tư hợp lý sao cho lợi nhuận thu được phải bù đắp được
các rủi ro và mức lợi tức mong muốn của doanh nghiệp Ưu điểm của hình thức này là thủ tục
giao dịch nhanh chóng, dễ dàng, mức phí thấp.........................................................................92
- Sử dụng hình thức cho vay đối với lượng ngân quỹ nhàn rỗi.................................................92
- Góp vốn liên doanh với một số đối tác an toàn, uy tín, đã cộng tác với công ty nhiều năm.
Số tiền dùng để góp vốn này phải là số tiền dư thừa với thời kỳ tương đối dài nhưng doanh
nghiệp chưa có kế hoạch đầu tư thích hợp. Khi thực hiện hoạt động này, doanh nghiệp cần
phải lựa chọn đơn vị an toàn, có uy tín.......................................................................................92
4.3.3 Cải thiện tình hình thu hồi công nợ và nâng cao khả năng thanh toán...........................96


Trờng Đại học KINH Tế QuốC DÂN
------------

Lơng thị duyên

phân tích báo cáo tài chính
công ty cổ phần sản xuất hàng thể thao
Chuyên ngành: kế toán - kiểm toán và phân tích

Ngời hớng dẫn khoa học:
ts. nguyễn thị ngọc lan

Hà nội - 2015


i

TÓM TẮT LUẬN VĂN
Báo cáo tài chính có vai trò vô cùng quan trọng để đánh giá tính hình tài
chính của một công ty, là một công cụ hữu ích để đánh giá so sánh giữa các
doanh nghiệp. Các nhà quản lý sử dụng chúng để đánh giá năng lực thực hiện
và xác định các lĩnh vực cần thiết phải được can thiệp. Các cổ đông sử dụng
chúng để theo dõi tình hình vốn đầu tư của mình đang được quản lý như thế
nào. Các nhà đầu tư bên ngoài dùng chúng để xác định cơ hội đầu tư. Còn
người cho vay và nhà cung ứng lại thường xuyên kiểm tra báo cáo tài chính để
xác định khả năng thanh toán của những công ty mà họ đang giao dịch. Tuy
nhiên không phải khi nhìn vào Báo cáo tài chính là ta có thể hiểu được hết ý
nghĩa của những thông tin trình bày trên Báo cáo tài chính. Vì vậy việc phân
tích Báo cáo tài chính trở nên hết sức có ý nghĩa, là một khâu cơ bản trong tài
chính doanh nghiệp. Phân tích Báo cáo tài chính sử dụng tập hợp các khái niệm
, phương pháp và các công cụ để xử lý các thông tin kế toán, các thông tin khác
về quản lý nhằm đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp.
Công ty Cổ phần sản xuất hàng thể thao là một doanh nghiệp hoạt động
trong lĩnh vực may mặc, là một ngành kinh tế hàng đầu của cả nước với nhiều
doanh nghiệp với quy mô khác nhau nhưng mức cạnh tranh hết sức gay gắt.
Để có thể hoạt động tốt và đứng vững trên thị trường thì doanh nghiệp cần
phải quan tâm đến tình hình tài chính của doanh nghiệp. Để có thể nắm bắt và
hiểu rõ về tình hình tài chính của Công ty thì ta phải tiến hành phân tích báo
cáo tài chính. Qua phân tích báo cáo tài chính Công ty có thể rõ được thực

trạng hoạt động tài chính, kết quả sản xuất kinh doanh trong kỳ từ đó có thể
nhận ra mặt mạnh, mặt yếu của doanh nghiệp làm căn cứ để hoạch định
phương án phù hợp cho tương lai. Chính vì vậy đề tài “Phân tích báo cáo tài
chính Công ty cổ phần sản xuất hàng thể thao”
nghiên cứu.

đã được chọn làm đề tài


ii

Mục đích nghiên cứu của đề tài là hệ thống hóa những lý luận cơ bản
về báo cáo tài chính và phân tích báo cáo tài chính của doanh nghiệp nói
chung và công ty cổ phần nói riêng; phân tích, đánh giá thực trạng với những
mặt tích cực, hạn chế và những nhân tố ảnh hưởng đến tình hình tài chính của
Công ty cổ phần sản xuất hàng thể thao; từ đó đề xuất một số giải pháp nâng
cao năng lực tài chính tại Công ty trong thời gian tới
Ngoài Mục lục, Danh mục tài liệu tham khảo và Phụ lục, nội dung luận
văn được kết cấu theo 4 chương:
Chương 1: Giới thiệu chung về đề tài nghiên cứu
Chương 2: Lý luận chung về phân tích Báo cáo tài chính trong doanh
nghiệp
Chương 3 : Phân tích thực trạng Báo cáo tài chính Công ty Cổ phần sản
xuất hàng thể thao
Chương 4: Đánh giá kết quả và giải pháp nâng cao năng lực tài chính
của Công ty Cổ phần sản xuất hàng thể thao
Trong chương 1, luận văn giới thiệu về đề tài nghiên cứu bao gồm: Tính
cấp thiết của đề tài, tổng quan về đề tài nghiên cứu, mục tiêu nghiên cứu, đối
tượng và phạm vi nghiên cứu cũng như phương pháp nghiên cứu.
Trong chương 2, luận văn trình bày những vấn đề cơ bản về báo cáo tài

chính và phân tích báo cáo tài chính. Trên cơ sở đó cũng đưa ra ý nghĩa của
việc phân tích báo cáo tài chính đối với từng đối tượng cụ thể. Trọng tâm của
chương là đưa ra các nội dung phân tích báo cáo tài chính bao gồm:
Phân tích cấu trúc tài chính và cân bằng tài chính: phân tích cấu trúc tài
chính được xem xét theo nghĩa rộng, tức là xem xét cả cơ cấu tài sản, cơ cấu
nguồn vốn và mối quan hệ giữa tài sản với nguồn vốn. Phân tích cấu trúc tài
chính là việc phân tích tình hình huy động sử dụng vốn và mối quan hệ giữa
tình hình huy động với tình hình sử dụng vốn của doanh nghiệp.


iii

Phân tích tình hình công nợ và khả năng thanh toán: Phân tích tình hình
công nợ sẽ được xem xét trên các khoản công nợ phải thu và công nợ phải trả.
Khả năng thanh toán sẽ được đánh giá qua các chỉ tiêu về khả năng thanh toán
ngắn hạn, khả năng thanh toán dài hạn và thông qua báo cáo lưu chuyển tiền
tệ để đánh giá chi tiết về khả năng thanh toán của doanh nghiệp.
Phân tích hiệu quả kinh doanh: Để phân tích hiệu quả kinh doanh trước
tiên chương này đi đánh giá khái quát về hiệu quả kinh doanh rồi đi phân tích
hiệu quả sử dụng nguồn vốn, hiệu quả sử dụng tài sản. Các chỉ tiêu được sử
dụng chủ yếu trong phần này là các chỉ tiêu về hiệu quả kinh doanh như: Tỷ
suất sinh lời của tài sản (ROA), tỷ suất sinh lời của nguồn vốn (ROE), tỷ suất
sinh lời của doanh thu (ROS)…
Phân tích dấu hiệu rủi ro tài chính và dự báo tài chính doanh nghiệp: Để
lượng hóa rủi ro tài chính luận văn sử dụng chỉ tiêu độ lớn đòn bẩy tài chính
(DFL) để lượng hóa rủi ro tài chính.
Bên cạnh đó, luận văn cũng đưa ra các phương pháp để phân tích báo
cáo tài chính. Dựa trên lý thuyết về nội dung phân tích và các phương pháp sử
dụng để phân tích thì chương 2 sẽ đi tiến hành phân tích thực trạng báo cáo
tài chính của công ty.

Trong chương 3, sau khi khái quát chung quá trình hình thành và phát
triển cũng như tình hình sản xuất kinh doanh của công ty cổ phần sản xuất
hàng thể thao, luận văn đi vào phân tích thực trạng báo cáo tài chính của công
ty trong giai đoạn 2012-2014. Vận dụng những cơ sở lý thuyết đã trình bày ở
chương 1, kết hợp với số liệu thực tế thu thập được tai công ty, qua quá trình
phân tích đã rút ra được những đánh giá về thực trạng báo cáo tài chính của
công ty như sau:
Về kết quả đã đạt được, trong giai đoạn này, nhờ có những kế hoạch
mang tính định hướng và quy chế quản lý hợp lý trong thời gian qua, kết quả


iv

hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty này một khởi sắc và đạt được
những thành tựu đáng kể. Liên tục trong các năm qua Công ty đều hoàn thành
và vượt mức chỉ tiêu kế hoạch về doanh thu và lợi nhuận hàng năm. Nghĩa vụ
đối với Nhà nước, Công ty luôn thực hiện nghiêm túc và đầy đủ. Các chỉ tiêu
tăng trưởng của Công ty đều ở mức ổn định.
Về cấu trúc tài chính: Khối tài sản của Công ty tăng trưởng tương đối
nhanh. Tài sản lưu động và tài sản cố định đều tăng trưởng. Đặc biệt là tài sản
lưu động của công ty có những biến động mạnh mẽ, năm 2013 tăng nhẹ so
với năm 2012, năm 2014 tăng mạnh so với năm 2013; qui mô tài sản lưu động
tăng mạnh
Nguồn vốn thường xuyên trong ba năm 2012, 2013, 2014 tăng lên.
Trong nguồn vốn thường xuyên, nguồn vốn chủ sở hữu đã tăng dần, nguồn
vốn chủ sở hữu được bổ sung từ lợi nhuận giữ lại từ hoạt động sản xuất kinh
doanh thu được. Nguồn vốn chủ sở hữu tăng lên dần trong ba năm, làm tính
tự chủ về tài trợ tài sản cố định nhờ đó ổn định qua các năm
Về tình hình công nợ: Công nợ phải thu khách hàng tuy còn cao hơn
trung bình ngành nhưng đang có dấu hiệu chuyển biến tích cực cho thấy Công

ty đã chú ý hơn trong công tác thu hồi công nợ, ít bị chiếm dụng vốn hơn.
Hiệu quả kinh doanh: Công ty đã có nỗ lực đáng kể trong việc quản lý
và sử dụng vốn một cách hiệu quả. Tất cả các hệ số sinh lời của vốn, tài sản,
doanh thu đều ở mức cao so với trung bình ngành.
Về những hạn chế còn tồn tại,
Cấu trúc tài chính mất cân bằng liên tục trong 3 năm, vốn lưu động ròng
tuy có chuyển biến nhưng vẫn âm. Công ty cũng chưa huy động đủ các khoản nợ
dài hạn để tài trợ nhu cầu về đầu tư dài hạn, phần thiếu hụt được bù đắp một
phần từ nguồn vốn tạm thời, chứng tỏ mức độ an toàn và bền vững về tài chính
của công ty càng thấp, rơi vào tình trang mất cân bằng tài chính trong dài hạn.
Trong giai đoạn 2012-2014 Công ty đã có nhiều kế hoạch đầu tư mới tài


v

sản cố định nhưng khi vận hành thì hiệu quả sử dụng tài sản cố định thấp hơn
so với kế hoạch đầu tư ban đầu đặt ra, Công ty có nhiều tài sản cố định không
dùng đến, chờ thanh lý, còn tồn đọng. Lượng tài sản nằm im, không vận động
lớn làm giảm hiệu quả sử dụng tài sản, gây lãng phí nguồn lực.
Hoạt động quản lý tiền của Công ty cũng chưa đạt hiệu quả cao. Lượng
tiền mặt tại quỹ và gửi ngân hàng còn khá lớn nên không tiết kiệm được chi
phí, do đó làm giảm hiệu quả sử dụng tài sản.
Trong chương 4, sau khi xem xét thực trạng báo cáo tài chính của công
ty chương 3 sẽ đi thảo luận về thực trạng đó để đánh giá các kết quả đạt được
và hạn chế, căn cứ vào các nguyên nhân và định hướng phát triển của công ty
trong thời gian tới, luận văn đề xuất một số giải pháp nâng cao khả năng tài
chính của Công ty.
Một là, dự báo tài chính nhằm đảm bảo cân bằng tài chính: doanh
nghiệp tiến hành lập dự toán tài chính và được gọi là kế hoạch tài chính. Kế
hoạch tài chính giúp xác định nhu cầu vốn so với vốn hiện có xem công ty cần

phải huy động thêm bao nhiêu hay vốn thừa bao nhiêu để tham mưu cho ban
giám đốc có hướng đầu tư khác. Mục đích của kế hoạch tài chính là đảm bảo
việc thực hiện kế hoạch sản xuất kinh doanh có hiệu quả vì vậy khi lập kế
hoạch tài chính cần có kế hoạch kỹ thuật, kế hoạch sản xuất. Từ đó xác định
nhu cầu vốn ở từng khâu. Kế hoạch kỹ thuật cho biết bộ phận kỹ thuật sẽ đầu
tư bao nhiêu máy móc thiết bị tại thời điểm nào. Kế hoạch sản xuất cho biết
cần bao nhiêu vốn cho vật liệu tồn kho, các chi phí phát sinh. Từ đó đưa ra
một cấu trúc tài chính an toàn.
Hai là, xây dựng kế hoạch ngân quỹ hiệu quả: Công ty cần áp dụng các
biện pháp thích hợp nhằm xử lý mất cân đối thu chi tiền mặt như đẩy nhanh
tiến trình thu hồi các khoản nợ phải thu, tận dụng tối đa các hạn mức mua
chịu. Công ty cần xây dựng mô hình dự báo dòng tiền ra và dòng tiền vào


vi

trong kỳ để dự báo nhu cầu tiền mặt cho hợp lý thông qua tổng hợp nhu cầu
chi tiêu tiền mặt cũng như khả năng tạo tiền của từng bộ phận
Ba là, cải thiện tình hình thu hồi công nợ và nâng cao khả năng thanh
toán: Lập mô hình tuổi nợ giúp Công ty theo dõi chi tiết thời hạn thanh toán.
Lịch thu các khoản nợ phải được phân loại theo thời gian đáo hạn hay thời
gian thanh toán, đảm bảo khách hàng thanh toán đúng thời hạn đã quy định
của tập đoàn, tránh để tình trạng khoản thu rơi vào tình trạng nợ khó đòi. Trên
cơ sở đó, Công ty sẽ biết được khoản nợ nào là quá hạn, khoản nợ nào là chưa
đến hạn thanh toán. Từ đó tiến hành phân loại nợ để quản lý chặt chẽ và khoa
học hơn. Với những khoản nợ đã quá hạn thanh toán Công ty phải đưa ra
những biện pháp thu hồi nợ thích đáng như: nhắc nợ khách hàng thường
xuyên, dùng các chính sách chiết khấu thanh toán sớm, đa dạng hoá các
phương thức thanh toán,... nhằm khuyến khích khách hàng trả nợ, đảm bảo
thu hồi được vốn.

Bốn là, nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản cố định: Hiện tại công ty vẫn
tồn tại một số loại TSCĐ đã khấu hao hết không còn sử dụng hoặc không sử
dụng hoàn toàn với giá trị lớn, ta có thể thanh lý số TSCĐ này giá trị của tài
sản chờ thanh lý này sẽ bổ sung vào vốn kinh doanh tạo điều kiện tốt để tái
đầu tư. Bên cạnh đó, cần có biện pháp sửa chữa, nâng cấp, bảo trì, bảo dưỡng
nhằm đảm bảo cho tài sản cố định luôn được vận hành tốt và càng tốt hơn
nữa, nhằm khai thác hết công suất thiết kế và nâng cao hiệu suất công tác của
máy móc, thiết bị
Năm là, quản lý tốt chi phí kinh doanh của công ty: việc quản lý tốt chi
phí cũng góp phần nâng cao hiệu quả kinh doanh của công ty. Do đó, việc sử
dụng hợp lý các khoản chi phí, đồng thời tránh lãng phí trong quá trình sử
dụng là một mục tiêu mà bất cứ DN nào cũng mong muốn. Công ty cần:
+ Lập kế hoạch chi phí, xây dựng ý thức thường xuyên tiết kiệm chi


vii

phí trong công ty. Xây dựng định mức tiêu hao nhiên liệu cũng như các vật tư
phục vụ công tác quản lý, bán hàng.
+ Để tiết kiệm chi phí lao động, công ty cần xây dựng định mức lao
động khoa học và hợp lý đến từng người lao động. Xây dựng đơn giá tiền
lương sao cho đảm bảo tăng tiền lương phù hợp với tăng doanh thu.
+ Đối với các chi phí khác như chi phí giao dịch, tiếp khách, hoa hồng,
môi giới,…cần kiểm tra chặt chẽ tính hợp lý và hợp pháp; có định mức hợp
lý, phù hợp với quy mô hoạt động và hiệu quả kinh doanh.


Trờng Đại học KINH Tế QuốC DÂN
------------

Lơng thị duyên

phân tích báo cáo tài chính
công ty cổ phần sản xuất hàng thể thao
Chuyên ngành: kế toán - kiểm toán và phân tích

Ngời hớng dẫn khoa học:
ts. nguyễn thị ngọc lan

Hà nội - 2015


1

CHƯƠNG 1
GIỚI THIỆU VỀ ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU
1.1 Tính cấp thiết của đề tài
Trong bối cảnh kinh tế thế giới phục hồi chậm sau suy thoái toàn cầu, sản
xuất kinh doanh nước ta chịu áp lực từ những bất ổn về kinh tế và chính trị của thị
trường thế giới, cùng với những khó khăn từ những năm trước chưa được giải
quyết triệt để khiến cho các doanh nghiệp ở Việt Nam chưa thực sự bứt phá. Để có
thể tiếp tục hoạt động và phát triển các doanh nghiệp cần nắm vững được tình hình
cũng như kết quả sản xuất kinh doanh.
Hoạt động tài chính là một trong những nội dung cơ bản thuộc hoạt động sản
xuất kinh doanh của doanh nghiệp nhằm giải quyết các vấn đề kinh tế phát sinh
trong quá trình sản xuất kinh doanh. Để nắm được tình hình tài chính của doanh
nghiệp cũng như tình hình tài chính của các đối tượng quan tâm thì việc phân tích
tài chính là việc rất quan trọng. Báo cáo tài chính doanh nghiệp là bản tổng hợp kết
quả sản xuất kinh doanh của một doanh nghiệp, trình bày một cách tổng quát nhất
quá trình của doanh nghiệp. Vì vậy việc phân tích Báo cáo tài chính của doanh

nghiệp là vô cùng quan trọng. Việc phân tích tình hình tài chính sẽ giúp cho Công
ty thấy rõ được thực trạng hoạt động tài chính, kết quả sản xuất kinh doanh trong
kỳ từ đó có thể nhận ra mặt mạnh, mặt yếu của doanh nghiệp làm căn cứ để hoạch
định phương án phù hợp cho tương lai đồng thời đưa ra những giải pháp hữu hiệu,
những quyết định chính xác nhằm nâng cao chất lượng công tác quản lý tài chính,
nâng cao chất lượng hiệu quả sản xuất kinh doanh trong doanh nghiệp
Công ty cổ phần sản xuất hàng thể thao là đơn vị hoạt động trong lĩnh vực
may mặc, những năm qua luôn có sự cạnh tranh gay gắt.. Để có thể đứng vững
trên thị trường và xây dựng công ty ngày một phát triển thì tình hình tài chính của
công ty là một khía cạnh cần được quan tâm hàng đầu. Công ty nhận thấy rằng
tình hình tài chính trong những năm gần đây có những bước phát triển lớn mạnh
về quy mô doanh thu cũng như lợi nhuận tuy nhiên khả năng thanh toán của công
ty thì vẫn chưa được tốt, nợ ngân hàng có xu hướng gia tăng. Tuy nhiên công ty


2

cũng chưa đi sâu sát để tìm hiểu tình hình cụ thể, chưa có bộ phân để phân tích
những thay đổi trong tình hình tài chính. Xuất phát từ thực tế đó, bằng những kiến
thức về phân tích báo cáo tài chính tích lũy trong quá trình học tập và nghiên cứu
cùng thời gian tìm hiểu về Công ty Cổ phần sản xuất hàng thể thao, em đã chọn đề
tài: “Phân tích Báo cáo tài chính Công ty Cổ phần sản xuất hàng thể thao ” làm
đề tài nghiên cứu.
1.2 Tổng quan về đề tài nghiên cứu
Theo Bwchinese thì tình hình kinh tế thế giới trong một vài năm tới vẫn đang
phải đối mặt với nhiều rủi ro lớn và các nhân tố khó lường. Trong khi đó, kinh tế
Việt Nam vẫn đang trong giai đoạn khó khăn kéo dài nhiều năm qua, nên rất nhạy
cảm với mọi biến động. Các doanh nghiệp Việt Nam vì thế mà cũng đứng trước
những khó khăn
Tài chính doanh nghiệp được hiểu là một mắt xích quan trọng của hệ thống

tài chính trong nền kinh tế. Trong hoạt động kinh doanh theo cơ chế thị trường có
sự quản lý của Nhà nước các doanh nghiệp thuộc các hình thức khác nhau đều bình
đẳng như nhau trước pháp luật trong các lĩnh vực kinh doanh. Do vậy có nhiều đối
tượng quan tâm đến tình hình tài chính của doanh nghiệp như: Chủ doanh nghiệp,
nhà đầu tư, nhà cung cấp… kể cả các cơ quan nhà nước. Mỗi đối tượng sẽ quan tâm
dưới những góc độ khác nhau. Phân tích tài chính doanh nghiệp mà trọng tâm là
phân tích báo cáo tài chính doanh nghiệp giúp người sử dụng từ những góc độ khác
nhau vừa đánh giá toàn diện, tổng hợp khái quát, vừa xem xét một cách chi tiết hoạt
động tài chính doanh nghiệp để nhận biết phán đoán dự báo đưa ra các quyết định
một cách chính xác, từ đó, có những giải pháp hữu hiệu để ổn định và tăng cường
tình hình tài chính của doanh nghiệp.
Nhận thấy vai trò quan trọng của việc phân tích báo cáo tài chính, trước bối
cảnh khó khăn chung của nền kinh tế, với mong muốn góp phần nâng cao hiệu quả
tài chính của công ty, tôi đã chọn đề tài nghiên cứu: “Phân tích Báo cáo tài chính
Công ty cổ phần sản xuất hàng thể thao” cho bản luận văn Thạc sỹ của mình.
Qua tìm hiểu kết quả nghiên cứu của những năm trước tôi nhận thấy rằng đã


3

có nhiều luận văn viết về vấn đề phân tích báo cáo tài chính vì có lẽ tài chính là vấn
đề cần được quan tâm và nghiên cứu của nhiều doanh nghiệp. Một số luận văn
đã nghiên cứu đề tài này như:
“ Phân tích báo cáo tài chính tại Công ty cổ phần quốc tế Sơn Hà” của tác giả
Đàm Trà My – Đại học Thương Mại năm 2012.
“ Phân tích báo cáo tài chính của Công ty cổ phần kim khí An Bình” của tác
giả Cù Thị Hương Thảo – Học viện Tài Chính năm 2013.
Những luận văn này cùng nghiên cứu đến vấn đề phân tích báo cáo tài chính
doanh nhưng tại các doanh nghiệp khác nhau. Các tác giả đều tìm ra được những
hạn chế về tình hình tài chính tại các công ty mà họ thực hiện việc phân tích số liệu

và từ đó đưa ra được các giải pháp khắc phục những mặt còn tồn tại đó giúp cho
doanh nghiệp hoạt động hiệu quả hơn. Cả hai tác giả đều sử dụng phương pháp điều
tra trắc nghiệm để nhằm thu thập các thông tin về tình hình hoạt động sản xuất, kinh
doanh, tổ chức bộ máy quản lý, chức năng nhiệm vụ và các yêu cầu cấp thiết cần
giải quyết tại doanh nghiệp mà họ tiến hành nghiên cứu. Tuy nhiên bên cạnh
những kết quả đạt được luận văn vẫn còn tồn tại một số những hạn chế như:
- Về nội dung phân tích, khi phân tích cấu trúc tài chính của công ty, tác giả
chỉ phân tích tình hình tăng giảm của cơ cấu nguồn vốn, tài sản, chưa đánh giá
được cân bằng về tài chính theo hai góc độ nguồn tài trợ và luân chuyển vốn.
Ngoài ra các tác giả đều chưa tiến hành phân tích về báo cáo lưu chuyển tiền tệ mà
chủ yếu thực hiện trên hai báo cáo chính là bảng cân đối kế toán và báo cáo kết quả
kinh doanh.
- Về giá trị thực tiễn và tính khả thi, tuy đã chỉ ra những hạn chế trong báo cáo
tài chính của doanh nghiệp nhưng giải pháp mà các tác giả đưa ra vẫn chưa thực
sự bám sát vào đặc điểm hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp
mà mình tiến hành nghiên cứu.
Tóm lại, qua quá trình tìm hiểu các công trình nghiên cứu từ những năm
trước viết về đề tài phân tích báo cáo tài chính tại các doanh nghiệp đó giúp tôi tìm
ra những thành công, cũng như những hạn chế còn mắc phải để từ đó có thể hoàn


4

thiện hơn đề tài của mình và hy vọng có những đóng góp nhất định giúp công ty cổ
phần sản xuất hàng thể thao nâng cao tình hình tài chính, đạt được hiệu quả cao
trong kinh doanh và ngày càng phát triển mạnh hơn nữa.
1.3 Mục tiêu nghiên cứu
Mục đích nghiên cứu của đề tài là
Mục tiêu nghiên cứu cụ thể:
- Hệ thống hóa những lý luận cơ bản về báo cáo tài chính và phân tích báo

cáo tài chính của doanh nghiệp nói chung và công ty cổ phần nói riêng; phân tích,
đánh giá thực trạng với những mặt tích cực, hạn chế và những nhân tố ảnh hưởng
đến tình hình tài chính.
- Tìm hiểu và xác định các nhân tố chủ quan và khách quan ảnh hưởng đến
tình hình tài chính của Công ty cổ phần sản xuất hàng thể thao
- Phân tích thực trạng báo cáo tài chính của công ty thông qua các hệ thống
chỉ số. Rút ra những mặt tích cực và hạn chế
- Đề xuất các giải pháp nhằm khắc phục các hạn chế hiện có để nâng cao
hiệu quả kinh doanh của công ty.
1.4 Câu hỏi nghiên cứu
- Tại sao phải tiến hành phân tích báo cáo tài chính?
- Hoạt động phân tích báo cáo tài chính trong các doanh nghiệp được thực
hiện như thế nào?
- Thực trạng báo cáo tài chính Công ty cổ phần sản xuất hàng thể thao như
thế nào?
- Giải pháp nào nhằm nâng cao năng lực tài chính của Công ty Cổ phần sản
xuất hàng thể thao?
1.5 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu
Đối tượng nghiên cứu của đề tài là báo cáo tài chính
Phạm vi nghiên cứu: Báo cáo tài chính Công ty cổ phần sản xuất hàng thể thao
qua các năm tài chính 2012, 2013 và năm 2014; những đề xuất cho đến năm 2015.
1.6 Phương pháp nghiên cứu
* Quy trình tiến hành: Quá trình nghiên cứu được tiến hành như sau
- Xác định mô hình nghiên cứu, mối quan hệ của các yếu tố chủ quan và


5

khách quan tới báo cáo tài chính của công ty.
- Xây dựng hệ thống chỉ tiêu phân tích báo cáo tài chính

- Xác định nguồn dữ liệu và các dữ liệu cần thu thập
- Thu thập dữ liệu
- Sử dụng các công cụ phân tích thông tin dữ liệu thu thập được nhằm đưa ra
những nhận định, đánh giá
*Các dữ liệu cần thu thập:
- Lịch sử phát triển của Công ty
- Các báo cáo tài chính của công ty năm 2012, 2013, 2014
- Các chỉ tiêu do công ty xây dựng như: Kế hoạch đầu tư tài sản mới, kế
hoạch quản lý, sử dụng tài sản, kế hoạch sản xuất kinh doanh của công ty cho đến
năm 2015 và các chỉ tiêu tài chính khác
- Báo cáo chi tiết về tình hình tăng, giảm tài sản, nguồn vốn, công
nợ phải thu, phải trả các năm 2012, 2013, 2014
*Các nguồn dữ liệu:
- Cơ sở dữ liệu để phân tích báo cáo tài chính là các báo cáo tài chính của
công ty bao gồm: Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh;
Thuyết minh báo cáo tài chính, Báo cáo lưu chuyển tiền tệ của công ty các năm
2012, 2013, 2014
- Các tài liệu có liên quan khác như đường lối, chủ trường và chính sách của
Nhà nước, các văn bản pháp lý có liên quan đến hoạt động kinh doanh
- Các dữ liệu về nền kinh tế và ngành kinh doanh.
- Các dữ liệu về công ty hoạt động sản xuất kinh doanh cùng ngành may mặc
- Định hướng phát triển của bản thân doanh nghiệp do ban lãnh đạo và
những người quản lý vạch ra
• Phương pháp xử lý dữ liệu:
- Phương pháp so sánh tuyệt đối, so sánh tương đối: Đánh giá tốc độ, xu
hướng phát triển của các chỉ số thông qua việc so sánh giữa kết quả kỳ này so với
kết quả kỳ trước.
- Phương pháp đồ thị: phản ánh trực quan các số liệu phân tích bằng biểu đồ
hoặc đồ thị. Qua đó, mô tả xu hướng, mức độ biến động của chi tiêu phân tích, hoặc
thể hiện mối quan hệ kết cấu của các bộ phận trong một tổng thể nhất định.

- Phương pháp loại trừ: xác định mức độ ảnh hưởng lần lượt từng nhân tố
đến chỉ tiêu phân tích
- Phương pháp Dupont: Phân tích dựa trên mối quan hệ tương hỗ giữa các


6

chỉ tiêu tổng hợp thành một hàm số của một loạt các biến số
1.7 Ý nghĩa khoa học và thực tiễn của đề tài
- Luận văn góp phần hệ thống hóa và làm sáng tỏ cơ sở lý luận về công tác
phân tích báo cáo tài chính cũng như sự cần thiết phải việc phân tích báo cáo tài
chính trong doanh nghiệp.
- Luận văn đã làm rõ thực trạng báo cáo tài chính tại công ty cổ phần sản
xuất hàng thể thao, đồng thời đưa ra các giải pháp hoàn thiện thực trạng báo cáo tài
chính của công ty nhằm nâng cao năng lực tài chính.
1.8 Kết cấu của luận văn
Ngoài Lời mở đầu, Kết luận, Danh mục tài liệu tham khảo và Phụ lục, nội
dung luận văn được kết cấu theo 4 chương
Chương 1: Giới thiệu chung về đề tài nghiên cứu
Chương 2: Lý luận chung về phân tích Báo cáo tài
chính trong doanh nghiệp
Chương 3: Phân tích thực trạng Báo cáo tài chính Công ty Cổ phần sản
xuất hàng thể thao
Chương 4: Thảo luận kết quả nghiên cứu, kiến nghị giải
pháp và kết luận

CHƯƠNG 2
LÝ LUẬN CHUNG VỀ PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH
TRONG DOANH NGHIỆP
2.1 Khái niệm, ý nghĩa và nhiệm vụ phân tích Báo cáo tài chính

2.1.1 Khái niệm phân tích Báo cáo tài chính
Theo chuẩn mực kế toán quốc tế số I (IASB) thì “ Báo cáo tài chính cung cấp
thông tin về tình hình tài chính, kết quả hoạt động tài chính, cũng như lưu chuyển tiền
tệ của doanh nghiệp và đó là các thông tin có ích cho việc ra các quyết định kinh tế”
Theo Viện kế toán công chứng Mỹ (AICPA) thì “Báo cáo tài chính được lập


7

nhằm mục đích phục vụ cho việc xem xét định kỳ hoặc báo cáo về quá trình của nhà
quản lý, tình hình đầu tư trong kinh doanh và những kết quả của những sự kiện
được ghi nhận, những nguyên tắc kế toán và những đánh giá được áp dụng chủ yếu
đến việc ghi nhận các sự kiện”.
Trong hệ thống kế toán Việt Nam, báo cáo tài chính là những báo cáo tổng
hợp, phản ánh một cách tổng quát, toàn diện tình hình tài sản, nguồn vốn, tình hình
và kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp trong một thời kỳ nhất
định. Như vậy, báo cáo tài chính không phải chỉ cung cấp những thông tin chủ yếu
cho các đối tượng bên ngoài doanh nghiệp như: các nhà đầu tư, các cơ quan kế
hoạch và đầu tư… mà còn cung cấp thông tin quản trị doanh nghiệp, giúp họ đánh
giá, phân tích tình hình tài chính cũng như kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh
của doanh nghiệp.
Phân tích Báo cáo tài chính là quá trình xem xét, kiểm tra đối chiếu và so
sánh số liệu về tài chính trong kỳ hiện tại với các kỳ kinh doanh đã qua. Thông qua
việc phân tích Báo cáo tài chính sẽ cung cấp cho nguời sử dụng thông tin có thể
đánh giá tiềm năng, hiệu quả kinh doanh cũng như những rủi ro về tài chính trong
tương lai của doanh nghiệp.
Phân tích Báo cáo tài chính nhằm cung cấp những thông tin hữu ích không
chỉ cho quản trị doanh nghiệp mà còn cung cấp những thông tin kinh tế - tài chính
chủ yếu cho các đối tượng sử dụng thông tin ngoài doanh nghiêp. Phân tích Báo cáo
tài chính cũng không phải chỉ phản ánh tình hình tài chính của doanh nghiệp tại một

thời điểm nhất định, mà còn cung cấp những thông tin về kết quả hoạt động sản
xuất kinh doanh của doanh nghiệp đã đạt được trong một kỳ nhất định.
2.1.2 Ý nghĩa phân tích Báo cáo tài chính
Phân tích Báo cáo tài chính là một hệ thống các phương pháp nhằm đánh giá
tình hình tài chính và kết quả kinh doanh của doanh nghiệp trong một thời gian hoạt
động nhất định. Trên cơ sở đó, giúp cho các nhà quản trị doanh nghiệp đưa ra các
quyết định chuẩn xác trong quá trình kinh doanh.
Bởi vậy, việc thường xuyên tiến hành phân tích tình hình tài chính sẽ giúp