Summary of Doctoral thesis: Establishing an emission trading scheme in Vietnam

1
INTRODUCTION:
THE NECESSARY OF THE THESIS
1. The necessary of the thesis
­   Emission   Trading   Scheme   (ETS)   development   has   been  
expanding   significantly   both   developed   and   developing   countries. 
The ETS is becoming a policy instrument to mitigate climate change 
globally which was launched in all levels, including, international, 
regional,   national   and   subnational   level.   In   2017,   the   global   ETS 
accounted for approximatly 15% of the universal GHGs emission.
­ The dramatically changes of both global climate change and  
Vietnam   climate   change   policies   show   that   it   is   time   to   take   a  
consideration of Vietnam’s ETS.  In 2017, Vietnam has signed Paris 
Agreement on Climate Change with a pledge of mitigation 8% of 
national GHGs emission in 2030 compared to 2010 baseline and up 
to 25% under internaional supports. On the other hand, the country 
has released National Green Growth Strategy in the period of 2011­
2020 and a vision to 2050, National Climate Change that bring with 
them national climate change mitigation targets which the ETS was 
employed to achieve.
­   Establishing   the   ETS   will   possible   support   Vietnam   to  
transfer   the   economy   towards   low­carbon   economy   as   well   as  
competitiveness capacity enhancement. Vietnam’s structure economy 
depends deeply on high intensive GHGs emission industries such as 
energy, steel, cerment, construction and transportation sectors which 
play important roles of economic growth. So that, the country needs 
to consider establishing an ETS to mitigate GHGs emission with least 
cost in order to reduce the adverse impacts on competitiveness.
­   However,   the   country   should   take   into   account   several  
factors before establishing the EST to reduce its negative effects on  
the ecomony such as the carbon price stability, the cost effectiveness,  

2
impacts on enterprises competiveness, low income groups, available  
ETS infastructure... Therefore, it is nesscery to carry out the thesis  
“Establishing an Emission Trading Scheme in Vietnam”.
2. Targets
Clarifying   theoretical   and   practical   issues   on   establishing 
emission trading scheme and propose an ETS model and design to 
Vietnam in order to mitigate GHGs emission.
3. Objectives and scopes
­   General   objective:   The   thesis   focuses   on  emission  trading 
scheme contents related to Vietnam in the period of 2007 up to now.
­ Detail objectives: 
+  Identify cciential fundamental on emission trading scheme 
development.
+   Study   status   and   potential   of   emission   trading   scheme 
development in Vietnam.
+ Propose ETS’s model and its design to Vietnam.
4. The science and practical means of the thesis, new points of the 
thesis
­ The thesis provides a full scenically fundamental of emission 
trading scheme and suggest both solutions and recommendations that 
match with Vietnam’s condition to mitigate GHGs emission target.
­ The thesis systematizes fundamental theories and practices on 
emission   trading   scheme   (ETS)   development;   the   design   and 
operation   of   ETS,   international   experiences   and   lesson   learn   to 
Vietnam.
­ The thesis reviews current state of Vietnam’s climate change 
and   policies;   the   status   of   the   carbon   market   development   in 

Vietnam. It also provides assessments on ETS development potential 
and condition requirement to establish ETS in Vietnam.


3
­   The   thesis   brings   with  it   both   analysis   and  assessment   of 
carbon market development in the future; the proposed design ETS 
model in Vietnam; solution and recommendations for establishment 
and operation of ETS’ Vietnam.
5. Methodology
There are several methods employed to implement the thesis, 
concerning:   Desk   research,   modelling   method   (SWOT   analysis), 
deep   interview   method,   comparing   method,   historical   and   logical 
method, and workshop method.
6. Thesis’s structure
Beside   of   parts   including:   introduction,   conclusion,   general 
summary   of   international   and   national   researches,   list   of   author’s 
publish and references, the thesis was divided into three parts: Part 
one: Sciential fundamental on emission trading scheme development; 
Part   two:   The   status   and   potential   of   emission   trading   scheme 
development in Vietnam and Part three: Propose ETS’s model and its 
design to Vietnam.


4
GENERAL PART:
THE CURRENT INTERNATIONAL AND NATIONAL 
PUBLISHES ON THE THESIS
A. The current international research on the thesis:
­ Carbon pricing under carbon tax or emission trading scheme 

was   applied   theory   of   pollution   tax   (Pigou   tax)   due   to   its   cost 
effectiveness  to deal  with externalities due to pollution.  There  are 
some   remarkable   researches,   such   as:  Kindleberger   (1986)   with 
“International public goods without international government”; Pizer 
(2012)   with   “Combining   price   and   quantity   controls   to   mitigate 
global climate change”;  Nordhaus (2007) “To Tax or Not to Tax: 
Alternative   Approaches   to   Slowing   Global   Warming”;  Weitzman 
(2011) with “Fat­tailed uncertainty in the economics of catastrophic 
climate   change”;  Stavin   (2008)   with  “Addressing   climate   change 
with a comprehensive US cap‐and‐trade system”..
­ Emission Trading Scheme was chose to price carbon due to 
its flexibility comparing to carbon tax. There are some remarkable 
researches, such as: Goulder (2006) with “The economics of climate 
change”;  Neuhoff   (2008)   with   “Tackling   carbon,   How   to   Price 
carbon for Climate Policy”.
­ The ETS cause cost­pressures on enterprises and give market 
signs to enterprises to choose a mitigation solution with least cost. 
There are some remarkable researches, such as:   Smale (2006) with 
“The impact of CO2 emissions trading on firm profits and market 
prices”;   Garnaut   (2008)   with  “The     Garnaut   Climate   Change 
Review”;  Diekman (2013), with “EU Emissions Trading: The Need 
for Cap Adjustment in Response to External Shocks and Unexpected 
Developments”.


5
­ Although the ETSes have the same impacts on the economy 
but   they   are   different   in   term   of   the   models   and   design   through 
economies. There are some remarkable researches, such as:  Fuessler 
(2012)   with   “Chile   PMR   Activity   1.   MRV,   Compliance   and 

Registry”;   Kachi   (2013)   with “Carbon   Market   Oversight   Primer”; 
Goes   (2010)   with   “New   and   old   market­based   instruments   for 
climate   change   policy”;   Aldy   (2012)   with   “The   promise   and 
problems of pricing các­bon: theory and experience”;  Haites (2013) 
with   “Lessons   learned   from   linking   emissions   trading   systems: 
General   principles   and   applications”;  Kachi   (2015)   with “Linking 
Emissions   Trading   Systems:   A   Summary   of   Current   Research”; 
Schneck (2011) with “Financial Market Reform and the Implications 
for Carbon Trading”; Kindleberger (1986) with “International public 
goods without international government”; Gilbert (2014) with “Cap­
Setting,   Price   Uncertainty   and   Investment   Decisions   in   Emissions 
Trading   Systems”;  Ellerman   (2010)   with   “Pricing   các­bon:   the 
European Union emissions trading scheme”, reports containing: “An 
Introduction to Emission Trading Schemes” and “Emissions Trading 
Worldwide ­ ICAP Status Report” from ICAP (2015, 2016, 2017).
­   The   ETS   development   has   contributed   to   GHGs   emission 
mitigation globally.  There are some remarkable researches, such as: 
Newell   (2012)   with   “Carbon   Markets:   Past,   Present,   and   Future. 
Resources for the Future”; Kopp (2015) with “Allowance allocation: 
Assessing   U.S.   Climate   Policy   Options”;   Lopomo   (2011) 
with “Carbon Allowance Auction Design: An Assessment of Options 
for   the   U.S”,  Scotney   (2015)   with   “Carbon   Markets   and   Climate 
Policy in China”.
­ The ETS establishment should be employed with a policy 
package  including   renewable   energy  policy,   energy   saving  policy, 


6
climate   change   regulation   and   standards...   in   order   to   provide   an 
effective legal and policy framework to mitigate GHGs emission and 

prevent unintented impacts of the ETS.  There are some remarkable 
researches,   such   as:      Pizer   (2008) with   “Scope   and   point   of 
regulation   for   pricing   policies   to   reduce   fossil   fuel   CO2 
Emissions. Resources   for   the   Future”;  Nordhaus   (2001)   with 
“Climate change: Global warming economics”.
­ However, there are no perfect ETS’s model and its design 
that fit with all all countries. There are some remarkable researches, 
such   as:      Laing   (2013)   with   “International   Experience   with 
Emissions   Trading.   Climate   Strategies”;   Schneck   (2011) 
with “Financial   Market   Reform   and   the   Implications   for   Carbon 
Trading”,   Trotignon   (2011)   with “Combining   cap­and­trade   with 
offsets: Lessons from the CER use in the EU ETS in 2008 and 2009”; 
Fuessler   (2012)   with   “MRV,   Compliance   and   Registry, 
Infrastructures and Perspectives”. 
B. The current national researches related to ETS:
The   national   researches   on   ETS   has   developed   slowly 
comparing   to   international   researches.  There   are   some   related 
remarkable researches, such as:      Pham Huong Giang (2011) with 
“Assessement of current participantion of Vietnam into international 
emission trading scheme; trend, market potential of Vietnam’s ETS 
under post­Kyoto scheme”; Tran Huu Buu (2013) with “Assessement 
on potential of carbon credit project in waste treatment sector and 
propose   solutions   to   support”;  Pham   Thi   Nga   (2014)   with   “GHG 
trading   mechanisms   in   the   world”;   Bui   Hoai   Nam   (2015)   with 
“General   issues   on   Emission   Trading   Scheme”;   Pham   Thi   Hien 
(2016) with “Essential required factors to establish Emission Trading 
Scheme in the future”; Vi Thuy Linh (2017) with “Emission Trading 


7

Scheme   and   its   development   potential   in   Vietnam”;  Tran   Hoan 
(2017)   with   “International   experiences   in   ETS   development   and 
learnt lessons to Vietnam”.
C. Assessment on current ETS publishes related to the thesis:
The   international   and   national   publishes   related   to   ETS   are 
important references to the thesis, however, they were employed for 
different research purposes that not clearly related the whole content 
of the thesis. On the other side, those publishes are out state of art 
under   current   trends   of   global   climate   change   context   as   well 
Vietnam   context.   Therefore,   the   thesis,   namely,   “Establishing 
Vietnam Emission Trading Scheme” contributes new issues on idea, 
scope, methodology and results both theories and practices. It does 
not overlap with old international and national publishes.


8
PART ONE:
SCIENCE FUNDAMENTAL ON EMISSION TRADING 
SCHEME
1.1. Theoretical and practical fundamental of Emission Trading 
Scheme
­   Concept   and   history   of   Emission   Trading   Scheme  
development:  Emissions   trading   is   a   market­based   instrument   for 
climate change mitigation. In an emissions trading scheme (ETS), a 
regulator   defines   an   upper   limit   (cap)   of   greenhouse   gas   (GHG) 
emissions   that   may   be   emitted   in   clearly   defined   sectors   of   an 
economy (scope and coverage). Emission permits or allowances are 
given out or sold (allocated) to the entities that are included in the 
ETS. By the end of a defined time­period, each covered entity must 
surrender a number of allowances corresponding to their emissions 

during   that   period.   Installations   that   have   emitted   less   than   the 
number   of   allowances   they   hold   can   sell   any   excess   to   other 
participants in the scheme. Entities with low abatement costs thus 
have an incentive to reduce their emissions, while those facing higher 
costs can elect to comply by purchasing allowances from the market.
Emissions trading provides greater environmental certainty in 
controlling overall   emissions   compared to   an   emissions   tax,   which 
defines   a   fixed   emission price   without   restricting the   quantity   of 
GHG emitted from industries. In both cases, rules for compliance and 
enforcement (MRV & enforcement) ensure that polluters pay for the 
environmental   costs   of   their   actions.   Allowing   installations   to 
determine when and where to reduce emissions makes ETS a flexible 
and   cost­efficient   policy   instrument.   The   institutional   and   legal 
framework in place should enable price discovery by fundamental 
market forces free of fraud and manipulation (market oversight).


9
The   first   ETS   was   developed   in   American   of   United   State 
which was applied from theoretical issues into practice in the 80s. 
However, the year of 1997 is a turning point of ETS development 
when   the   Kyoto   Protocol   on   climate   change   was   signed   globally 
where climate change mitigation target was pledged by 37 developed 
countries for the period 2008 – 2012.  Since the introduction of the 
first   regional   ETS   for   GHGs   emission   in   the   European   Union   in 
2005, many other systems have emerged in North America, Asia and 
the Pacific region at the regional, national, and local levels. Several 
other jurisdictions are currently considering implementing their own 
domestic   ETS,   while   some   established   ETS   have   taken   steps   to 
reform and, in some cases, link their systems.

So far, ETS developments bring the global ETS count to 21 
systems in operation, 5 systems in scheduled implementation and 9 
systems  under  consideration  at  different  levels  of  government  and 
geographies,   including   4  continents,   40  countries,   13   states   and   7 
cities/provinces. With the launch of the Chinese national ETS, the 
share of global emissions covered by a domestic ETS has reached 
almost 15%. Now, economies with an ETS in place produce more 
than 50% of global GDP and are home to almost a third of the global 
population. These figures reflect the steady expansion of ETS policy 
and the strengthening of implementation around the world.
The ETS  operations will  generate a common price for each 
carbon unit and therefore provide market signals to firm's decision to 
take an investment in long­term emission reductions where to invest 
into low­carbon technology to increase energy efficiency or switch to 
clean   energy,   create   energy­efficient   products.   Moreover,   carbon 
pricing brings with its an increase in price of carbon­intensive goods 
and   services,   therefore,   consumers   will   move   to   lower­priced 
substitutes and motivate firm to reduce emission in order to reduce 
production   costs.   Thus,   the   government   must   identify   long­term 


10
emission reduction targets and develop low­carbon economy­driven 
policies   to   bolster   business   confidence   to   switch   their   business 
strategies towards low­carbon strategies.
1.2. Emission Trading Scheme Models and their operation
­ ETS Model:  Thus far, there are two ETS models employed 
by subnational, nationals, regional and global, including:
(1)   The   uniform   ETS   Model:  A   model   in   which   the 
determination   of   carbon   allowances   and   trading   activities   are 

established   and   operated   from   the   beginning.   This   is   the   general 
model adopted by almost countries and regions in the world such as 
EU­ETS, US­ RGGI, China­ETS.
(2) The hybrid ETS Model: This is a two­stage ETS, in which 
the first stage of ETS acts as a carbon tax that the government setting 
a fixed tax rate per carbon emissions unit and after that when the 
market operates stably, the ETS will shift to “cap and trade” model.
­ Required components of the ETS:  (1) Set Emission Target 
(cap): (2) Select the scope, including the type of gases and the size of 
total   emission   form   each   enterprises;   (3)   Establish   emission 
allowance allocation mechanism: free allocation or through auction, 
or a combination of both; (4) Set up sstock exchange rate market; (5) 
Selection   flexibility   in   the   operation   of   the   ETS:   allow   emission 
deposit,   borrow   and   loan   emission;   Set   ceiling   price,   floor   price; 
allow using of emission credits obtained from outside the ETS; (6) 
Form of MRV and Enforcement system (MRV & E); (7) Linking 
among ETSs.
­ Conditions for operating the   ETS:  The conditions for the 
successful operation of the ETS include: (1) must have MRV system; 
(2)  be fair  in  implementation;  (3)  connected between  policies  and 
objectives; (4) be stable and predictable; (5) cost­effectiveness; (6) be 
practicality and integrity of the environment; (7) be flexibility; (8) 


11
match with the conditions of specific markets; (9) be compatibility 
with   other   systems   in   the   economy   and   (10)   be   transparency   in 
design and implementation.
­ The sequence of steps to establish an ETS:  There are 10 
steps   as   follows:   Step   1:   Determine   the   sector   scope   /   type   of 

emissions included in the ETS; Step 2: Identify emission target (cap); 
Step   3:   Determine   allowance   allocation   method;   Step   4:   Consider 
using the offset emission rate implemented from outside the ETS; 
Step 5: Select flexible operating mechanism for ETS; Step 6: Dealing 
with price and cost of emissions in the market; Step 7: Control and 
monitor the implementation of enterprises within the system; Step 8: 
Encourage stakeholder, communication and capacity building; Step 
9: Consider linking to external ETS; and Step 10: Implementation, 
evaluation and improvement.
1.3. International experiences in establishing Emission Trading 
Scheme and lesson leant to Vietnam
­   EU   ­   ETS:  This   is   the   second   largest   carbon   emissions 
market in the world (behind China) with 31 participants from EU 
member states and 11,000 energy intensive companies. According to 
the   European   Environment   Committee,   CO2   has   fallen   by 
approximately 19% between 2005 and 2013, closely to the EU target 
of  21%   by 2020.  There are a number   of  features   of   construction, 
operation  and   improvement   of   the   EU­ETS   model   as   follows:   (1) 
EU­ETS   model   and   allowance:   Total   allowance   emission   was 
designed   to   decrease   annually  in  order   to  allow   enterprises   adjust 
their business strategy accordingly to meet an increase in emissions 
permit; (2) Auctions and price control mechanisms: trading activities 
can take place directly between buyers and sellers, either through a 
stock exchange, or through intermediaries in the stock market. The 
(3)   adjustment   of   cap:   Allow   the   backdrop   emissions   in   case   of 
supply surpluses and allow for the release a certain allowance in case 


12
of deficit; (4) MRV system design and market oversign: The stock 

exchanges take this process; (5) Establish flexible mechanism: allow 
lending   and   borrowing   emissions   mechanism;   drawback   and   and 
reserve   emission   limits   mechanism,   allow   use   external   emission 
credits outside the system to achieve targets.
­ The United State of American: The US ­ ETS is formed by 
states   and   inter­states.   RGGI   ­   ETS   is   a   regional   ETS   of   the 
American of United States established in 2009 with the participation 
of   09   states   in   the   Eastern   America,   focusing   on   reducing   CO2 
emissions from fossil fuel ­ power companies. There are a number of 
remarkable   characteristics   of   the   construction,   operation   and 
improvement of the RGGI ­ ETS include: (1) Auction and pricing 
mechanism: The auction is conducted with a one­way mechanism, 
closed   ­   bidding   mechanism   to   form   a   common   price;   (2)   MRV 
system and market oversign: RGGI monitor was implemented by an 
independent   agency   to   ensure   effective   and   transparent   RGGI 
operations;   (3)   Establish   flexible   mechanism:   allow   enterprises   to 
deposit extra allowance to the bank, set a floor­price for the system; 
allow enterprises use carbon offset; (4) Use of revenues: Used for 
climate   change   adaptation   and   addressing   the   effects   of   rising 
electricity prices.
­ China:  So far, China is the largest greenhouse gas emitter 
globally. The country is also the first developing country in the world 
establishing ETS in order mitigate climate change. China has set up 
ETS pilots for seven provinces/cities nationwide and has officially 
established a national ETS for the power sector by the end of 2017. 
There   are   a   number   of   the   remarkable   features   of   operation, 
construction and improvement China­ ETS pilots containing: Each 
ETS   is   designed   differently   which   depend   on   the   specific 
characteristics of each locality and built by local authorities. (2) Set 
cap   and   allocate   emission   allowances:   combine   between   free 

13
allocation and auction that based on firm's past GHG emissions; (3) 
Auctions and price control mechanisms: implemented at local stock 
exchanges that managed by the Development and Reform Council at 
each locality; (4) MRV and market oversign: each enterprises must 
provide   reports   on   their   performances   that   was   certified   by   an 
independent   third   party;   (5)   Punishment   for   violated   enterprises: 
Mainly monetary penalties; (6) Establishment of flexible mechanism: 
There are a number of ETSs allowed enterprises to lend overuse their 
allowance for future use.
­ Lessons learned for Vietnam:  There are 04 lessons learned 
for Vietnam are as follows: (1) must establish an ETS pilots before 
launching an official ETS with a number of carbon intensive sectors, 
GHS   emission   measurable   and   can   be   easy   monitored;   (2)   MRV 
system is a prerequisite to ensure ETS can operate transparently and 
transparently. Penalties and control of market fraud should also be 
considered to ensure the firm's credibility in the market; (3) Establish 
flexible mechanisms to adjust the market cap to address the risks of 
fluctuating   carbon   prices   and   the   cost   of   reducing   emissions.   (3) 
Promote the linking of ETS with other ETSs to create  opportunities 
for lower emission cost; (4) A policy package should be developed 
parallel   with   ETS   in   order   to   deal   with   complexities   of   climate 
change issues with the following emphasis: (1) Invest into R&D for 
low­carbon technologies as well as renewable energy technologies; 
(2)   Design   an   electricity   price   support   programs   for   low   income 
groups in society to compensate an increase in goods and service's 
prices   and   (3)   Invest   in   modernizing   of   the   ETS   system   such   as 
technological improvements. MRV system to improve the efficiency, 

accuracy and transparency of the system.


14
PART TWO:
THE CURRENT STATUS AND POTENTIAL OF 
ESTABLISHING VIETNAM’S EMISSION TRADING 
SCHEME

2.1. Current status of Vietnam climate change
In   Vietnam,   during   the   period   1994   ­   2010,   total   GHGs 
emissions  of  the economy (including land use,  land use  change, 
and   forestry   ­   LULUCF)   increased  sharply  from   103.8   Mt   CO2 
equivalent   in   1994   to   246.8   million   tons   of   CO2   equivalent 
(including   LULUCF)   and   266   million   tons   CO2   (excluding 
LULUCF)   in   2010.   According   to   Vietnam   National 
Communication   Update   Report   (first   time)   in   2014,   Vietnam's 
GHGs emissions was forecasted to increase around three times in 
2020 and fivefold in 2030 compared to 2010. GHGs emissions in 
energy sector keep increasing and account for more than 90% of  
the   total   GHG   emissions   while   predicted   to   decline   in 
manufacturing industry. 
2.2.   Current   status   of   mitigation   climate   change   policies   in 
Vietnam
In   order   to   cope   with   climate   change   and   reduce   negative 
impacts of climate change to socio­economic development, Vietnam 
has actively participated in and implemented international treaties to 
cope   with   climate   change   as   well   as   promoting   priority   domestic 
policies to dealing with climate change. Year of 2012 was a turning 
point in Vietnam climate change policy to move significant to national 

emissions   mitigation   strategy   which   was   officially   mentioned   in 
national social­economic policies and strategies of the country.


15

Vietnam policy framework on climate change mitigation
On   September   25,   2012,   the   Prime   Minister   approved   the 
"Vietnam's National Green Growth Strategy" in which an emission 
climate   change   mitigation   target   was   released   for   the   first   time, 
including: reducing GHG emissions in energy activities from 10% to 
20% compared to BAU, with a voluntary mitigation of 10% and up 
to 20% under international support. On April 22, 2017, Vietnam and 
more than 170 countries signed the Paris Climate Change Agreement 
that officially come into force on 4 November 2017 with a binding 
commitment to reduce by 8% GHG emission and up to 25% under 
international assistance. Previously, on 21 November 2012, the Prime 
Minister  approved a Project,  namely,  "Management  of  greenhouse 
gas emissions  and carbon credit  trading to the world market “and 
then   approving   the   World   Bank's   technical   assistance   project" 
Preparing for the Carbon Market Readiness in Vietnam ". The project 
focus on piloting Vietnam's ETS in three sectors including coal­fired 
power sector, steel sector and waste treatment sector; forming GHGs' 
databases   and   reporting   system   for   GHG   emission   mitigation, 
piloting NAMA for carbon credit, strengthen management capacity 
on MRV of NAMA and NAMA carbon credits.


16
2.3.   Assessment   of   potential   and   conditions   for   establishing 

Vietnam’s Emission Trading Scheme
The   selected   method  is   SWOT   analysis.   This   is   a   simple, 
flexible and effective analytical tool that provides a comprehensive 
assessment   compared   to   other   analytical   tools   that   provide 
effectiveness in the case of lacking information. Moreover, SWOT 
analysis is suitable for analyzing and evaluating a future scenario, 
thus it was employed for assessing the potential of Vietnam's ETS.
SWOT analysis results on Vietnam’s ETS potential development
Strengths

Opportunities

(1)   Viet   Nam   has   set   targets   for 
emission   reductions,   especially   in 
energy   intensive   sectors   which   is   a 
prequite   condition   of   ETS;   (2) 
Vietnam has experience in joining the 
carbon   market   such   as   CDM,   REDD 
+,   JDM;   (3)Vietnam   has   received   a 
number   of   technical   and   financial 
support   from   international 
organizations   to   build   ETS;   (4)   The 
ETS's revenue will be used to promote 
renewable   energy   development,   low­
carbon technologies R&D,   assist the 
poor   from   adverse   impacts   due   to 
rising prices from ETS; (5) Vietnam's 
energy   prices   are   among   the   lowest 
country group in the world, so that an 
increase in energy prices from the ETS 

market   will   have   less   impact   on 
countries than other high energy prices 

(1)   Vietnam   has   the 
opportunity   to   enhance 
export   competitiveness   in 
ETS­built   markets   such   as 
the   EU,   South   Korea   and 
the   US;   (2)   A   number   of 
new industries and new job 
opportunities   will   be 
created   in   renewable 
energy,   energy   saving 
industries; (3) Vietnam has 
the   opportunity   to 
participate   in   international 
ETS,   and   therefore,   can 
achieve emission mitigation 
with   a   lower   cost;   (4) 
Vietnam   has   the 
opportunity   to   improve 
technology,   production 
productivity
 
and 


17
countries;   (6)   Vietnam   energy  saving 
is   low;   (7)   Vietnam   has   developed 

stock   exchange   that   providing 
infrastructure for auction;

competitiveness   in   energy 
activities;   (5)   Provide 
enterprises   options   to 
reduce   emissions   at   the 
least cost

Weaknesses

Threats

(1)   Vietnam   is   lack   of   MRV   system 
which   is   still   in   the   process   of 
designing;   (2)   There   are   lack   of 
options for reducing carbon emissions 
due   to   financial   and   technological 
issues;   (3).There   is   no   roadmap   for 
reducing emissions for each industries 
so   that   it   is   lack   of   confidence   for 
businesses   to   make   decisions   in   the 
long   run;   (4)   Key   industries   of   the 
country   are   high   intensive   GHG 
emission   so   that,   employ   ETS   will 
cause   an   increase   in   goods   and 
services' price of the economy

(1)   Vietnam's   exports   will 
be affected by rising export 

prices,   thus   limiting   the 
competition of products on 
the international market; (2) 
Vietnam's energy prices are 
not   fully   market­based 
mechanism   which   bring 
with   it   difficultly   to   form 
ETS that depend deeply on 
demand   and   supply 
relationships.

With   the   results   of   using   SWOT   analysis   to   assess   the 
strengths,   weaknesses,   opportunities   and   challenges   for   building 
Vietnam's ETS as mentioned above, some conclusions are given as 
follows:
1. Vietnam has had a number of convergence conditions to 
establish a ETS as it has had experience in this market and targets for 
GHGs emission reduction. The development of the ETS provide also 
an opportunity for the government to have more revenue to support 
emission reduction activities. However, in the beginning stage, the 
country   should   develop   ETS   pilot   scheme   for   specific   sectors, 


18
especially some high intensive emissions sectors, which are easy to 
measure and monitor emissions before employing an official ETS.
2.   In   order   to   successfully   build   ETS,   Vietnam   needs   to 
develop comprehensive policy packages that can address full climate 
change issues, especially policies in low carbon, energy saving areas 
to provide businesses with optimum options for emission reduction; 

At   the   same  time,   it   is   an   opportunity   to   develop  new   industries, 
contribute to new job in order to promote economic growth. Policies 
should also address the negative impact of rising goods and services' 
prices, especially to the poor. Furthermore, Vietnam should take a 
consideration on competitiveness of businesses, especially exporters 
as well as improving the ETS system such as MRV system to control 
the implementation of enterprises and the operation of the market.


19
PART THREE:
PROPOSE EMISSION TRADING SCHEME MODEL AND 
DESIGN TO VIETNAM
3.1. Trends of Emission Trading Scheme and Climate change
­ Tripling the share of global emissions capped by ETS: ETS 
has   advanced   both   in   established   markets   and   in   emerging 
economies, now covering 15% of global emissions. The initial launch 
of China’s national ETS for the power sector in 2017 is a remarkable 
and rapid first  step for an emerging economy that is home  to the 
world’s   largest   coal   fleet.   This   development   alone   sends   a   strong 
signal  to  the international  community as  the  trajectory  of  Chinese 
coal consumption has recently been one of the key drivers of global 
emissions. The next years give the national government time to build 
the foundation for a robust, economy­wide carbon market that can be 
ratcheted up in line with the ambition of the Paris Agreement.
Efforts to price carbon are also progressing in Latin America 
and subnational in North America. Mexico, Latin America’s second 
largest economy, will start piloting a mandatory ETS later this year. 
In   addition,   Chile,   Colombia   and   Mexico   are   jointly   exploring 
regionally   consistent   carbon   market   design   elements   such   as 

Monitoring, Reporting and Verification (MRV).  In North America, 
subnational   jurisdictions   continue   to   lead   with   cap­and­trade.   The 
largest   Canadian   province,   Ontario,   linked   its   system   to   the   joint 
carbon market of California and Québec as of beginning 2018. As 
part of the Pan­Canadian Framework on Clean Growth and Climate 
Change, all Canadian provinces and territories will have a price on 
carbon by the end of this year.  Interest in several US States, like 
Virginia and New Jersey, could also see an expansion of cap­and­
trade despite inaction on the federal level.


20
­ From policy pioneers to long­lasting mitigation tool:  The 
world’s more established systems – the EU, California and Québec, 
RGGI and New Zealand – have enacted major reforms to ensure their 
systems can deliver on increasingly ambitious climate  targets post 
2020.   These   renewed   commitments   to  emissions   trading   give   low 
carbon investors certainty and has resulted in rising carbon prices, 
with the EU allowance price passing 10 EUR for the first time since 
2011. These reforms have seen some common elements: Steeper cap 
trajectories   aligning   with   2030   climate   targets;   market   stability 
measures   are   becoming   standard   practice   with   continuing   design 
innovation; offset policies focus on domestic abatement with direct 
local environmental benefits. 
Together, these two trends – the continual spread of ETSs and 
reforms of major systems – will continue to change the landscape of 
emissions   trading   –   widening   and   deepening   its   role   in   the   low­
carbon transformation process worldwide. 
3.2. Propose a Vietnam’s ETS model and design
­ ETS Model selection: There are a number of suggestions on 

the choice of the design of the market for emissions in Vietnam are 
as   follows:   (1)   Vietnam   should   consider   selecting   a   two   ­phases 
model, which will initially operate as a carbon tax scheme and after 
that, when the market operate stability, the scheme will moves to a 
"cap and trade" mechanism; (2) Vietnam should develop a road map 
for   building   ETS   based   on   country's   GHG   emission   targets;   (3) 
Vietnam   should   consider   building   pilot   ETS   in   high­intensive 
industries in advance before moving to official Scheme; and (4) It is 
necessary   to   call   for   stakeholder   participation   in   the   development 
process of ETS in Vietnam. 


21
Unsucess

Unsucessful
Adjust tax level

Điều chỉnh 

Initial phase: Tax scheme 
for  some  sectors  (2­3 
period of year)

Phase  I:  Cap  and  Trade 
scheme  to  some  sectors 
(2­3 period of years)
Sucess

Phase  II:  Expand  to 

whole economy
Sucess

A recommendation of ETS model to Vietnam
Source: Author
­ Design Vietnam's ETS: (1) Vietnam needs to set a long­term 
emissions reductions targets, at least for 10 years. The climate change 
policies   need   to   be   consistent   in   long   term   in   order   to   create 
confidence   for   the   business;   (2)   emission   allowance   should   be 
combined between  free  allowance  and auction;  (3)  ETS  coverage: 
CO2   is   main   GHG   emission   while   coal­fired   power   generation, 
transportation,   high   energy­intensive   manufacturing   (iron,   steel, 
chemicals,   cement   ...),   waste   treatment   should   be   involved   in   the 
Scheme;   (4)   Selection   of   flexible   mechanisms   for   the   market: 
emission   permit   borrow,   emission   permit   lend,   floor   prices   and 
celling price need to be developed; (5) Consider linkage with other 
ETSs   in order  to achieve  lower  GHG   mitigation;  and (6)  develop 
MRV system in order  to control the implementation of enterprises 
and the operation of the market.
­ Identification of the participating agencies: (1) Ministry of 
Natural Resources and Environment will be responsible for setting up 
the ETS in Vietnam, identifying and selecting sector participation, 
market   organization   model;   organization   of   MRV   activities;   (2) 
Ministry   of   Finance   will   be   responsible   for   setting   up   a   carbon 
auction operating mechanism, responsible for developing the process, 
identifying the way the auction is conducted, and implementing the 


22
MRV. with these activities; (3) Sector Ministries shall be responsible 

for   sector   management,   coordinate   with   the   Ministry   of   Natural 
Resources and Environment and the Ministry of Finance to carry out 
their  assigned  tasks;  (4)  Other  Ministries  such  as  the  Government 
Inspectorate,   the   State   Audit,   the   Ministry   of   Security,   and   the 
Ministry   of   Justice   are   responsible   for   the   contents   related   to   the 
guidance   to   ensure   the   implementation   of   market   operations   and 
compliance.   Comply   with   the   regulations   on   inspection,   audit, 
inspection   and   legal   adherence   of   enterprises   participating   in   the 
market.
3.3.   Solutions   for   establishing   Vietnam’s   Emission   Trading 
Scheme
­ Comprehensive set of emission reduction policy package: It 
is   necessary   to   combine   ETS   policy   with   other   policies   such   as 
command and control instrument; education instrument and financial 
incentives such as taxes, subsidies in renewable energy development; 
soft instruments such as low ­ carbon labels or energy­saving labels 
in order to sign customer awareness on low­carbon products in the 
market. The ETS is just an indirect instrument to reduce emissions, 
so direct emissions reduction instruments need to be developed to 
enhance   the   development   of   low­carbon­   technology,   renewable 
energy, energy saving sectors in order enhance energy efficiency as 
well as shifting from fossil fuel ­ based energy towards renewable 
energy based. Setting up a carbon market will have an impact on the 
labor market, technology markets, etc. Therefore, it is necessary to 
build   in   line   with   the   policy   packages   on   energy,   labor   and 
technology.
­ Design solutions for using ETS's revenues: ETS will bring 
significant revenues to the Government from market trading, so that 
the   Government   must   take   into   account   solution   for   effective 
expenditure   such   as   re­invest   in   the   development   of   alternative 

23
energies (renewable energy, low­carbon technology), to support low­
carbon   technology   R&D;   assist   social   groups   affected   by   rising 
energy   prices   and   related   commodities;   design   electricity   support 
programs   for   low   income   households   in   society,   invest   in 
modernization   of   the   system   to   improve   efficiency   and   accuracy, 
transparency of the system.
Linking to bank system and stock exchange: Building a new 
independent   system   for   ETS   will   not   be   feasible   because   of   cost 
issues. In addition, activities such as banking or borrowing will also 
require the involvement of bank system.


24
CONCLUSION AND RECOMMENDATIONS
ETS   revolution   to   support   GHG   emission   mitigation   has 
emerged   significanlty   with   the   participation   of   both   developed 
countries and developing countries, including Vietnam. In particular, 
in   the   context   of   recently   change   in   international   climate   change 
mitigation   policy,   Vietnam   needs   to   consider   building   an   ETS   in 
order to provide incentives for businesses to reduce emissions at the 
least  cost  so  as  to  achieve  international  climate  change  mitigation 
commitment under Paris Agreement as well as participating in the 
global carbon market. There are a number of remakble results of the 
PhD thesis as follows:
1. The thesis result in three contributions as follows: Firstly, 
systematize   the   scientific   fundamental   of   the   ETS   development; 
ETs's   models,   design   and   operation   mecharnism;   international 

experiences  and learnt lessons for Vietnam; Secondly,  it reviewed 
Vietnam's climate change policies and implementation as well as the 
process   of   joining   the   emissions   market   of   Vietnam;   carryout   an 
analysis   and   assessment   of   potential   and  conditions   for   Vietnam's 
EST; Propose a Vietnam's ETS model, design and provide solutions 
and recommendations for Vietnam's ETS development .
2. There are three remakble conclusions as follows: Firstly, 
the   carbon   market   has   been   developed   and   implemented   in   many 
countries and regions around the world, however, there is no model 
fit all countries and territories. Furthermore, Base on  theoretical and 
practical   fundamental   as   well   as   specifical   conditions   and 
circumstances of the country, it is possible to build Vietnam's ETS to 
mitigate GHG emission with lower cost. Finally, the country should 
take into account hybrid ETS model with flexible mechanisms, while 
in   the   begining   stage   must   employ   carbon   tax   model   to   reduce 
unstable of carbon prices due tu uncertantly and after market operate 
stabilty, moving to the "cap and trade" scheme./.