Các chỉ số trong đầu tư chứng khoán

Các chỉ số trong đầu tư chứng khoán
Đầu tư chứng khoán điều quan trọng nhất là phải xây dựng chiến lược kinh doanh. Từ đó giúp họ ra các quyết định giao
dịch đúng đắn. Trong tình hình thị trường Việt Nam hiện nay đang rất biến động, cách tốt nhất để sinh lời là đi theo thị
trường. Vì xu hướng tất yếu của thị trường là luôn luôn đi lên. Hiện nay chỉ số Nasdaq là 2780, S&P 500 là 1557 (số liệu
cập nhật ngày 05/10/2007). Như vậy chúng ta thấy nếu như thị trường không có một sự đổ vỡ đồng loạt (điều này rất ít xảy
ra), thì xu hướng đi lên là tất yếu.

Chiến lược đi theo thị trường được còn được gọi là đầu tư theo chỉ số hay đầu tư thụ động. Bài viết này sẽ cung cấp những
kiến thức cơ bản về chiến lược kinh doanh này.

Chỉ số là gì?
Chỉ số là một đại lượng so sánh sự thay đổi mức giá của thời điểm hiện tại so với thời điểm gốc được chọn trước. Ở Việt
Nam, có hai chỉ số chính thức là VN-Index và HASTC-Index được tính toán từ tất cả các cổ phiếu có mặt trên sàn Hồ Chí
Minh và sàn Hà Nội. Bên cạnh đó còn một số chỉ số khác, sẽ được đề cập trong phần kế tiếp của bài viết này.

Đầu tư chỉ số là gì?
Nguyên tắc đầu tiên của chiến lược này là mua tất cả các chứng khoán có trong chỉ số, với tỷ trọng vốn đầu tư bằng đúng tỷ
trọng vốn hóa của từng cổ phiếu trên thị trường. Khi đầu tư theo chiến lược này phầm trăm thay đổi của chỉ số bằng đúng
phầm trăm lợi nhuận. Ví dụ: trên thị trường có 3 cổ phiếu A, B, C với thông tin như sau:



Khi đó với một số vốn nhất định, ta sẽ phân bổ cho các cổ phiếu theo tỷ trọng giá trị thị trường tại thời điểm mua vào:



Như vậy phần lợi nhuận của danh mục đầu tư bằng đúng sự gia tăng của chỉ số đại diện cho danh mục.

Khi đầu tư theo cách này ưu điểm là không tốn chi phí thời gian và chi phí tài chính cho sự phân tích mà vẫn dễ dàng kiếm
được lợi nhuận khi chỉ số gia tăng. Tuy nhiên hiện nay trên sàn có rất nhiều cố phiếu (hơn 200 cổ phiếu) nên khi đầu tư theo
chỉ số VN-Index và HASTC-Index sẽ hạn chế khả năng quản lý danh mục.

Để khắc phục điểm yếu này, hiện nay trên thị trường có những chỉ số khác của Công ty chứng khoán Biển Việt là CBV-
Index. Nếu áp dụng phương pháp đầu tư chỉ số theo chỉ số CBV-Index, sẽ giúp cho nhà đầu tư thuận lợi hơn, bởi:
 Thứ nhất, chỉ số tập trung những cổ phiếu có chất lượng tốt trên thị trường.
 Thứ hai, số lượng cổ phiếu được giảm nhỏ lại, dễ quản lý hơn.
 Thứ ba CBV-Index, được chia theo lĩnh vực từng ngành, phù hợp với khầu vị của mỗi nhà đầu tư