Nghiên cứu ảnh hưởng của thị trường niêm yết đối với thị trường chứng khoán phi tập trung OTC

CHUYÊN ĐỀ THỰC TẬP
MỤC LỤC
MỞ ĐẦU ................................................................................................. 1
CHƯƠNG 1: THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM ............. 3
1. Tổng quan về Thị trường chứng khoán Việt Nam .............................. 3
1.1. Sự ra đời thị trường chứng khoán Việt Nam ...................................... 3
1.2. Tổng quan về thị trường chứng khoán Việt Nam. .............................. 3
1.3. Chức năng của thị trường chứng khoán Việt Nam ............................. 4
1.4. Vai trò của thị trường chứng khoán Việt Nam .................................... 4
1.5. Các chủ thể tham gia thị trường chứng khoán .................................... 4
1.6. Các nguyên tắc hoạt động cơ bản của thị trường chứng khoán .......... 6
1.7. Cấu trúc và phân loại cơ bản của thị trường chứng khoán ................. 6
2. Công ty Cổ phần chứng khoán FPT (Fpts) ........................................... 7
CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH CÁC YẾU TỐ CƠ BẢN CỦA THỊ
TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN .............................................................. 29
1. Một số chỉ số của thị trường chứng khoán Viêt Nam ........................ 29
1.1. Chỉ số chứng khoán Việt Nam VN – Index ...................................... 29
1.2. Chí số chứng khoán giao dịch tại sàn giao dịch chứng khoán Hà Nội
Hastc - Index .............................................................................................. 31
1.3. Thị trường chứng khoán phi tập trung OTC ..................................... 33
1.4. Giá trung bình trên thị trường chứng khoán phi tập trung OTC
(PTB) .......................................................................................................... 35
2. Công ty cổ phần chứng khoán FPT ..................................................... 39
2.1. Số lượng giao dịch cổ phiếu Công ty Cổ phần Chứng khoán FPT .. 40
2.2 Giá của cổ phiếu Công ty Cổ phấn Chứng khoán FPT ...................... 42
CHƯƠNG 3: MÔ HÌNH ƯỚC LƯỢNG MỘT SỐ YẾU TỐ ẢNH
HƯỞNG ĐẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN OTC .................... 44
Trịnh Anh Dũng - Toán Kinh Tế K46
CHUYÊN ĐỀ THỰC TẬP
1. Ảnh hưởng của thị trường chứng khoán niêm yết đến giá trung bình
của một số loại cổ phiếu OTC ................................................................... 44

1.1. Ảnh hưởng chung của thị trường chứng khoán niêm yết đến giá
trung bình của một số loại cổ phiếu OTC ................................................. 44
1.2. Ảnh hưởng của VnIndex, số lượng giao dịch của thị trường đến giá
trung bình của 1 số loại cổ phiếu OTC ..................................................... 46
1.3. Ảnh hưởng của Hastc-Index, số lượng giao dịch trên sàn Hà Nội đến
giá trung bình của 1 số loại cổ phiếu OTC ............................................... 47
2. Ảnh hưởng của thị trường chứng khoán đến cổ phiếu Công ty Cổ
phần Chứng khoán FPT ........................................................................... 48
2.1. Ảnh hưởng của các chỉ số thị trường chứng khoán đến số lượng giao
dịch và giá cổ phiếu Công ty Cổ phần chứng khoán FPT ....................... 48
2.2. Ảnh hưởng của VnIndex, số lượng giao dịch của thị trường đến số
lượng giao dịch và giá cổ phiếu Công ty Cổ phần chứng khoán FPT ..... 49
2.3. Ảnh hưởng của Hastc-Index, số lượng giao dịch trên sàn Hà Nội đến
số lượng giao dịch và giá cổ phiếu Công ty Cổ phần Chứng khoán FPT
.................................................................................................................... 51
KẾT LUẬN ........................................................................................... 53
DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO ............................................. 54
PHỤ LỤC .............................................................................................. 55
Trịnh Anh Dũng - Toán Kinh Tế K46
CHUYÊN ĐỀ THỰC TẬP
MỞ ĐẦU
Thị trường chứng khoán Việt Nam được thành lập năm 2000 với số
lượng công ty tham gia niêm yết ban đầu còn rất ít, đến cuối tháng 11/2007
thị trường chứng khoán Việt Nam có:
- Mức vốn hóa đạt gần 385.000 tỷ đồng, chiếm khoảng 45% GDP.
- 230 cổ phiếu và chứng chỉ quỹ được niêm yết.
- Hơn 350.000 tài khoản giao dịch của nhà đầu tư đăng ký .
- 66 công ty chứng khoán được cấp phép hoạt động, 24 công ty quản lý
quỹ, hơn 40 tổ chức lưu ký chứng khoán, 1 ngân hàng chỉ định thanh toán.
đến nay đã có hơn 200 công ty niêm yết trên sàn.

Thị trường chứng khoán Việt Nam mới hình thành và phát triển, nên
vẫn còn nhiều vấn đề cần giải quyết, những vấn đề về chính sách, phương
hướng phát triển, nhiều yếu kém tồn đọng và nhiều vấn đề nảy sinh trong quá
trình phát triển chưa được biết đến, do đó, để thị trường phát triển, chúng ta
cần phải có các biện pháp phù hợp.
Tính cấp thiết của đề tài
Bên cạnh thị trường niêm yết còn tồn tại thị trường chứng khoán phi
tập trung OTC cũng phát triển mãnh liệt, thị trường này là một bộ phận không
thể tách rời cảu thị trường chứng khoán. Hơn nữa, nó là tiền đề cho sự ra đời
và phát triển của thị trường chứng khoán. Chính vì vậy, để phát triển thị
trường chứng khoán, công việc vô cùng quan trọng là phát triển thị trường phi
tập trung này. Tuy nhiên khi giao dịch trên thị trường chứng khoán phi tập
trung OTC nhà đầu tư gặp nhiều vấn đề khó khăn, đầu tiên đó là vấn đề cung
cầu, muốn giao dịch chứng khoán trên thị trường này các nhà đầu tư phải tìm
đến nhau thông qua Internet, môi giới, … do đó nó làm mất tính thanh khoản
của cổ phiếu. Thứ hai, đó là vấn đề về thông tin, đây là một vấn đề vô cùng
Trịnh Anh Dũng - Toán Kinh Tế K46
1
CHUYÊN ĐỀ THỰC TẬP
nghiêm trọng, bởi vì thông tin về các loại cổ phiếu trên thị trường này không
đầy đủ, thiếu chính xác, thông tin về các doanh nghiệp không thể cập nhật
liên tục đến nhà đầu tư được. Do đó giá của các loại cổ phiếu này thường
được thổi phồng hoặc ép giá, làm lợi bất chính cho giới môi giới, đầu cơ,…
gây thiệt hại đến các nhà đàu tư. Tiếp đó, do cần phải gặp mặt, giao dịch trực
tiếp, trao tay giữa người bán và người mua với một số lượng tiền rất lớn, đây
là một cơ hội tốt cho những kẻ trục lợi bất chính ra tay.
Hướng giải quyết
Do đó để giảm rủi ro của thị trường chứng khoán phi tập trung OTC,
trước hết cần phải tập trung thị trường chứng khoán phi tập trung OTC, để
minh bạch thông tin, thông tin của các doanh nghiệp phải truyền đạt 1 cách

chính xác và nhanh chóng nhất đến nhà đầu tư, giúp các nhà đầu tư đánh giá
đúng giá trị thực của doanh nghiệp, từ đó đưa ra các quyết định chính xác,
nâng cao tính thanh khoản cho các cổ phiếu OTC, giúp các nhà đầu tư
giao dịch dễ dàng, giảm thiểu chi phí đi lại, giao dịch, giảm rủi ro khi giao
dịch trực tiếp.
Trong chuyên đề này, tôi nghiên cứu ảnh hưởng của thị trường niêm
yết đối với thị trường chứng khoán phi tập trung OTC. Qua đấy chúng ta có
thể định hướng một cách tương đối về biến động của cổ phiếu OTC.
Xin chân thành cảm ơn thầy Trần Thái Ninh đã giúp đỡ tôi hoàn thành
tốt chuyên đề này.
Trịnh Anh Dũng - Toán Kinh Tế K46
2
CHUYÊN ĐỀ THỰC TẬP
CHƯƠNG 1: THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM
1. Tổng quan về Thị trường chứng khoán Việt Nam
Sự ra đời của thị trường chứng khoán Việt Nam được đánh dấu bằng
việc đưa vào vận hành Trung tâm giao dịch chứng khoán TP.Hồ Chí Minh
vào ngày 20/07/2000
1.1. Sự ra đời thị trường chứng khoán Việt Nam
Để thực hiện mục tiêu đến năm 2020 phấn đấu đưa Việt Nam trở thành
một nước công nghiệp phát triển đòi hỏi trong nước phải có một nguồn vốn
lớn để đáp ứng nhu cầu ngày càng cao của nền kinh tế. Vì vậy, Việt Nam cần
phải có chính sách huy động tối đa mọi nguồn lực tài chính trong và ngoài
nước để chuyển các nguồn vốn nhàn rỗi trong nền kinh tế thành nguồn vốn
đầu tư và thị trường chứng khoán tất yếu sẽ ra đời vì nó giữ vai trò quan trọng
đối với việc huy động vốn trung và dài hạn cho hoạt động kinh tế.
Nhận thức rõ việc xây dựng thị trường chứng khoán là một nhiệm vụ
chiến lược có ý nghĩa đặc biệt quan trọng đối với tiến trình xây dựng và phát
triển đất nước, trước yêu cầu đổi mới và phát triển kinh tế, phù hợp với các
điều kiện kinh tế – chính trị và xã hội trong nước và xu thế hội nhập kinh tế

quốc tế, trên cơ sở tham khảo có chọn lọc các kinh nghiệm và mô hình thị
trường chứng khoán trên thế giới, thị trường chứng khoán Việt Nam đã ra đời.
Sự ra đời của thị trường chứng khoán Việt Nam được đánh dấu bằng
việc đưa vào vận hành Trung tâm giao dịch chứng khoán TP.Hồ Chí Minh
ngày 20/07/2000 và thực hiện phiên giao dịch đầu tiên vào ngày 28/07/2000.
1.2. Tổng quan về thị trường chứng khoán Việt Nam.
Thị trường chứng khoán là nơi diễn ra các hoạt động giao dịch mua bán
chứng khoán trung và dài hạn. Việc mua bán này được tiến hành ở thị trường
Trịnh Anh Dũng - Toán Kinh Tế K46
3
CHUYÊN ĐỀ THỰC TẬP
sơ cấp khi người mua mua được chứng khoán lần đầu từ những người phát
hành, và ở những thị trường thứ cấp khi có sự mua đi bán lại các chứng khoán
đã được phát hành ở thị trường sơ cấp.
1.3. Chức năng của thị trường chứng khoán Việt Nam
- TTCK là một kênh huy động vốn cho nền kinh tế;
- TTCK cung cấp môi trường đầu tư cho công chúng;
- TTCK tạo tính thanh khoản cho các chứng khoán;
- TTCK đánh giá hoạt động của các chủ thể phát hành chứng khoán;
- TTCK tạo môi trường giúp Chính phủ thực hiện các chính sách kinh
tế vĩ mô.
1.4. Vai trò của thị trường chứng khoán Việt Nam
- TTCK là công cụ khuyến khích dân chúng tiết kiệm và thu hút mọi
nguồn vốn nhàn rỗi vào đầu tư.
- TTCK là phương tiện huy động vốn.
- TTCK là công cụ làm giảm áp lực lạm phát.
- TTCK thúc đẩy các doanh nghiệp làm ăn hiệu quả hơn.
- TTCK tạo thói quen về đầu tư.
- TTCK thu hút vốn đầu tư từ nước ngoài.
1.5. Các chủ thể tham gia thị trường chứng khoán

* Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN)
UBCKNN thực hiện chức năng quản lý nhà nước về chứng khoán và
thị
trường chứng khoán.
* Sở Giao dịch chứng khoán
Trịnh Anh Dũng - Toán Kinh Tế K46
4
CHUYÊN ĐỀ THỰC TẬP
Sở giao dịch chứng khoán là cơ quan thực hiện vận hành thị trường và
ban hành những quyết định điều chỉnh các hoạt động giao dịch chứng khoán
trên Sở phù hợp với các quy định của luật pháp và UBCKNN.
* Trung tâm Giao dịch Chứng khoán (TTGDCK)
TTGDCK có chức năng tổ chức, quản lý, điều hành và giám sát hệ
thống giao dịch và các hoạt động mua, bán chứng khoán trên thị trường.
* Công ty chứng khoán (CTCK)
CTCK là tổ chức tài chính trung gian thực hiện một hoặc một số nghiệp
vụ kinh doanh chứng khoán bao gồm: môi giới, tự doanh, bảo lãnh phát hành,
lưu ký chứng khoán. Công ty chứng khoán Kim Long là công ty chứng khoán
thứ 19 được cấp phép và hiện đang hoạt động trên Thị trường chứng khoán
Việt Nam.
* Các tổ chức phát hành chứng khoán
Các tổ chức được phép phát hành chứng khoán ở Việt Nam gồm: Chính
phủ, chính quyền địa phương, các công ty cổ phần, các quỹ đầu tư chứng
khoán và công ty quản lý quỹ.
* Nhà đầu tư chứng khoán
Nhà đầu tư là những cá nhân hay tổ chức tham gia mua và bán chứng
khoán trên thị trường chứng khoán. Các tổ chức đầu tư có thể là các công ty
đầu tư, công ty bảo hiểm, công ty tài chính, ngân hàng thương mại và các
công ty chứng khoán.
* Các tổ chức có liên quan khác

- Các ngân hàng thương mại;
- Hiệp hội các nhà kinh doanh chứng khoán;
- Các tổ chức tài trợ chứng khoán.
Trịnh Anh Dũng - Toán Kinh Tế K46
5
CHUYÊN ĐỀ THỰC TẬP
1.6. Các nguyên tắc hoạt động cơ bản của thị trường chứng khoán
Thị trường chứng khoán hoạt động theo các nguyên tắc cơ bản sau:
Nguyên tắc cạnh tranh: giá cả trên thị trường phản ánh quan hệ cung cầu về
chứng khoán và các đối tượng tham gia trên thị trường được cạnh tranh bình
đẳng với nhau.
Nguyên tắc công bằng: mọi người tham gia thị trường đều phải tuân thủ
những quy định chung, được bình đẳng trong việc chia xẻ thông tin.
Nguyên tắc công khai: công khai về hoạt động của tổ chức phát hành,
giao dịch của các loại chứng khoán trên thị trường.
Nguyên tắc trung gian: mọi hoạt động mua bán chứng khoán đều phải
thực hiện thông qua tổ chức trung gian là các công ty chứng khoán được phép
hoạt động trên thị trường.
Nguyên tắc tập trung: mọi giao dịch đều tập trung tại Trung tâm giao
dịch chứng khoán để đảm bảo việc hình thành giá cả trung thực, hợp lý.
1.7. Cấu trúc và phân loại cơ bản của thị trường chứng khoán
* Căn cứ vào sự luân chuyển các nguồn vốn
Thị trường chứng khoán được chia thành thị trường sơ cấp và thị
trường thứ cấp.
Thị trường sơ cấp: là thị trường mua bán các chứng khoán mới phát
hành. Trên thị trường này, vốn từ nhà đầu tư sẽ được chuyển sang nhà phát
hành thông qua việc nhà đầu tư mua các chứng khoán mới phát hành.
Thị trường thứ cấp: là nơi giao dịch các chứng khoán đã được phát
hành trên thị trường sơ cấp, đảm bảo tính thanh khoản cho các chứng khoán
đã phát hành.

* Căn cứ vào phương thức hoạt động của thị trường
Thị trường chứng khoán được phân thành thị trường tập trung (Sở giao
dịch chứng khoán) và phi tập trung (thị trường OTC).
Trịnh Anh Dũng - Toán Kinh Tế K46
6
CHUYÊN ĐỀ THỰC TẬP
* Căn cứ vào hàng hoá trên thị trường
Thị trường chứng khoán cũng có thể được phân thành các thị trường:
thị trường cổ phiếu, thị trường trái phiếu, thị trường các công cụ chứng khoán
phái sinh.
Thị trường cổ phiếu: thị trường cổ phiếu là thị trường giao dịch và mua
bán các loại cổ phiếu, bao gồm cổ phiếu thường, cổ phiếu ưu đãi.
Thị trường trái phiếu: thị trường trái phiếu là thị trường giao dịch và
mua bán các trái phiếu đã được phát hành, các trái phiếu này bao gồm các trái
phiếu công ty, trái phiếu đô thị và trái phiếu chính phủ.
Thị trường các chứng khoán phái sinh là thị trường phát hành và mua đi
bán lại các chứng từ tài chính khác như: quyền mua cổ phiếu, chứng quyền,
hợp đồng quyền chọn...
2. Công ty Cổ phần chứng khoán FPT (Fpts)
Nhận giấy phép thành lập chính thức ngày 13/07/2007
Vốn điều lệ 440 tỷ VND
Trụ sở chính tại Hà Nội Chi nhánh tại TP.HCM
Tầng 2, Tòa nhà 71 Tầng 3 và 12, Tòa nhà Citylight
Nguyễn Chí Thanh 45 Võ Thị Sáu, Quận 1
Phone: + (84 4) 7737070 Phone: + (84 8) 2908686
Fax: + (84 4) 7739058 Fax: + (84 8) 2906070
Website
HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ FPTS
Ông Hoàng Minh Châu - Chủ tịch HĐQT
Bà Trương Thị Thanh Thanh – Ủy viên HĐQT

Ông Hoàng Nam Tiến – Ủy viên HĐQT
Ông Nguyễn Điệp Tùng – Ủy viên HĐQT – Tổng giám đốc
Trịnh Anh Dũng - Toán Kinh Tế K46
7
CHUYÊN ĐỀ THỰC TẬP
TẦM NHÌN FPTS
“FPTS mong muốn trở thành một định chế tài chính hùng mạnh, bằng
nỗ lực xây dựng đội ngũ cán bộ và năng lực công nghệ, mang lại những sản
phẩm dịch vụ chất lượng cao nhất cho khách hàng và cuộc sống đầy đủ về vật
chất, phong phú về tinh thần cho mọi thành viên”
MỤC TIÊU 2007 - 2010
Trở thành công ty Chứng khoán số 1 Việt Nam với công nghệ hiện đại
và chất lượng dịch vụ vượt trội
Niêm yết trên sàn giao dịch Chứng khoán
Đối tác chiến lược của các nhà đầu tư nước ngoài
PHƯƠNG CHÂM HOẠT ĐỘNG
Chú trọng đầu tư nâng cao trình độ cho đội ngũ cán bộ nhân viên, đề
cao đạo đức nghề nghiệp, nhằm đạt được tối đa sự hài lòng và tin tưởng của
khách hàng
Không ngừng đầu tư nghiên cứu, tận dụng mọi thế mạnh công nghệ
nhằm tạo ra những sản phẩm và dịch vụ chất lượng cao nhất, cung cấp cho
khách hàng một hệ thống giao dịch thuận tiện và an toàn, nhanh chóng và
chính xác, công bằng và minh bạch
Trở thành sự lựa chọn số 1 của các doanh nghiệp và các nhà đầu tư
trong và ngoài nước
ĐỘI NGŨ NHÂN VIÊN
Hơn 200 nhân viên có kinh nghiệm làm việc ở các tổ chức tài chính
trong nước và quốc tế
Phong cách làm việc chuyên nghiệp
Tuân thủ chặt chẽ Quy định đạo đức nghề nghiệp

Trịnh Anh Dũng - Toán Kinh Tế K46
8
CHUYÊN ĐỀ THỰC TẬP
CÔNG NGHỆ
Hệ thống hoạt động an toàn nhất. (Cơ chế máy chủ clustering, hạ tầng
mạng song song và trung tâm dữ liệu dự phòng )
Tiện ích giao dịch qua internet và điện thoại với khả năng bảo mật nhất
(sử dụng công nghệ RSA Token Card)
Hệ thống Core hiện đại, lần đầu tiên được triển khai tại Việt Nam do
đối tác CMS được sử dụng rộng rãi tại Úc, Anh, HongKong, Singapore,…
HỆ THỐNG QUẢN TRỊ DOANH NGHIỆP
Hệ thống Quản trị nguồn lực doanh nghiệp của Oracle (ERP)
Hệ thống hỗ trợ ra quyết định (FIFA/MIS)
Quản trị nguồn nhân lực (FHRM)
Hệ thống chất lượng ISO 9000: 2001
KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH DOANH NĂM 2007
Doanh thu
Tổng doanh thu thuần toàn Công ty là 45.350 tỷ đồng. Doanh thu từ
hoạt động môi giới chứng khoán là 14.827 tỷ đồng chiếm 32.70%, doanh thu
hoạt động tự doanh là 26.647 tỷ đồng chiếm 58.77% doanh thu.
Số lượng tài khoản nhà đầu tư mở tài khoản giao dịch chứng khoán tại
Công ty thời điểm 31/12/2007 là 6,169 (Trong đó HN là 4,341, HCM là
1,826).
Lợi nhuận
Mặc dù mới chính thức đi vào hoạt động 03 tháng tại Hà Nội và 02
tháng tại Hồ Chí Minh và phải đầu tư lớn vào hệ thống công nghệ thông tin,
trang bị nội thất văn phòng, sàn giao dịch nhưng Công ty đã có lãi ngay từ
năm đầu hoạt động.
Trịnh Anh Dũng - Toán Kinh Tế K46
9

CHUYÊN ĐỀ THỰC TẬP
Chỉ tiêu Năm 2007
Doanh thu thuần 45,350,538
Lãi trước thuế 12,404,769
Lãi sau thuế 8,933,113
Bảng cân đối kế toán tại ngày 31/12/2007
STT Chỉ tiêu Năm 2007
1 Tiền và các khoản tương đương tiền 217,794,116
Trong đó:
- Tiền của Công ty 93,072,821
- Tiền của nhà đầu tư 12,404,769
2 Đầu tư ngắn hạn 310,637,632
- Chứng khoán tự doanh 315,504,232
- Dự phòng giảm giá chứng khoán tự doanh - 4,866,600
3 Các khoản phải thu 15,380,688
4 Công cụ và dụng cụ 2,366,087
5 Tài sản lưu động khác 14,795,707
6 Tài sản cố định và đầu tư dài hạn 34,658,478
7 Tổng tài sản 595,632,708
8 Nợ ngắn hạn 146,699,595
Trong đó:
- Phải trả cho nhà đầu tư 124,660,757
9 Vốn chủ sở hữu 440,000,000
10 Các quĩ và lợi nhuận chưa phân phối 8,933,113
- Quĩ dự trữ bổ sung vốn điều lệ 446,656
- Quĩ dự phòng tài chính 446,656
- Lợi nhuận chưa phân phối 8,039,801
11 Tổng nguồn vốn 595,632,708
Trịnh Anh Dũng - Toán Kinh Tế K46
10

CHUYÊN ĐỀ THỰC TẬP
Thực hiện nghĩa vụ nộp ngân sách
Trong năm 2007, Công ty đã nộp vào ngân sách Nhà nước 279 triệu
đồng.
ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH HOẠT ĐỘNG CỦA CÔNG TY TRONG NĂM
2007
Công ty chứng khoán FPT được cấp phép thành lập và hoạt động theo
Giấy phép của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cấp ngày 13/7/2007, với các
nghiệp vụ kinh doanh: Môi giới chứng khoán; Tự doanh chứng khoán; Tư vấn
đầu tư chứng khoán và Lưu ký chứng khoán. Ngoài các chỉ tiêu về doanh số
và lợi nhuận kể trên, Công ty còn triển khai được rất nhiều hoạt động nhằm
chuẩn bị nền móng cho sự phát triển lâu dài và bền vững.
Con người
Xác định con người là sức mạnh cốt lõi, Công ty chứng khoán FPT
luôn chú trọng xây dựng một môi trường làm việc chuyên nghiệp, năng động,
mang đậm văn hóa FPT. Nhờ những nỗ lực trong việc xây dựng đội ngũ nhân
sự, trọng dụng nhân tài, quan tâm đào tạo cán bộ, đề cao đạo đức nghề
nghiệp, đến cuối năm 2007, Công ty đã có 200 cán bộ, chuyên gia có trình độ
chuyên môn cao, giàu kinh nghiệm làm việc ở cả môi trường trong nước và
quốc tế.
Công nghệ
Đầu tư tập trung, khai thác tối đa các ưu thế về công nghệ, Công ty đã
xây dựng thành công hệ thống công nghệ thông tin đạt tiêu chuẩn quốc tế.
Với các thiết bị hiện đại, kỹ thuật tiên tiến, hệ thống giao dịch của
Công ty có thể phục vụ được số lượng rất lớn khách hàng với tốc độ cao, mọi
lúc, mọi nơi tại sàn giao dịch cũng như qua điện thoại hay internet.
Trịnh Anh Dũng - Toán Kinh Tế K46
11
CHUYÊN ĐỀ THỰC TẬP
Các phần mềm phục vụ giao dịch chứng khoán được lựa chọn để đáp

ứng yêu cầu hiện tại và tương lai theo tiêu chuẩn quốc tế, đang được sử dụng
rộng rãi tại các quốc gia có thị trường chứng khoán rất phát triển như Úc,
Anh, Hồng Kông, Ấn độ, Malaysia, Singapore,...
Các trang WEB của Công ty được chứng thực bởi tổ chức có uy tín trên
thế giới Verisign với giao thức SSL, đảm bảo an toàn về dữ liệu truy cập và
dữ liệu trên đường truyền.
Các giao dịch từ xa qua Internet, qua điện thoại được bảo mật bằng
Thiết bị xác thực người dùng - Token Card của Hãng RSA.
Trong năm 2007 Công ty đã hoàn thành và đưa vào sử dụng các sản
phẩm dịch vụ trực tuyến: EzTrade – Đặt lệnh giao dịch trực tuyến; EzSearch
– Cổng thông tin trực tuyến; EzTransfer – Đặt lệnh chuyển tiền trực tuyến;
EzOpen – Mở Tài khoản trực tuyến; EzLink – Quản lý Cổ đông trực tuyến; và
đang nghiên cứu, phát triển nhiều các sản phẩm tiện ích khác.
Văn phòng
Văn phòng của Công ty được xây dựng với các trang thiết bị qui mô và
hiện đại. Đặc biệt, sàn giao dịch chứng khoán của Công ty tại Hà Nội và
TP.Hồ Chí Minh được đánh giá là một trong những sàn có qui mô và hiện đại
nhất tại Việt nam.
Phát triển mạng lưới
Trong năm 2007, Công ty đã thành lập Chi nhánh tại TP.Hồ Chí Minh
theo đúng mô hình của trụ sở chính tại Hà Nội.
Trịnh Anh Dũng - Toán Kinh Tế K46
12
CHUYÊN ĐỀ THỰC TẬP
PHƯƠNG HƯỚNG HOẠT ĐỘNG NĂM 2008
Kế hoạch tăng trưởng năm 2008
Thị trường năm 2008 được nhận định là sẽ khó khăn hơn do nguy cơ về
khủng hoảng kinh tế cục bộ và toàn cầu. Dự báo kinh tế thế giới sẽ phát triển
chậm, lạm phát tại Việt Nam tăng. Các nhân tố ảnh hưởng lớn đến thị trường
chứng khoán năm 2007 sẽ tiếp tục ảnh hưởng trong năm 2008 như Chỉ thị 03

của Ngân hàng Nhà nước, thuế chứng khoán, lộ trình cổ phần hoá các doanh
nghiệp nhà nước lớn.
Năm 2008, các cơ quan quản lý thị trường như: UBCK, HOSE,
HASTC, Trung tâm Lưu ký Chứng khoán đều có kế hoạch đầu tư công nghệ.
Theo dự kiến, HASTC sẽ triển khai dự án xây dựng thị trường chứng khoán
phi tập trung OTC vào khoảng cuối quí 2/2008. Cạnh tranh giữa các công ty
chứng khoán sẽ ngày càng quyết liệt.
Căn cứ vào tình hình kinh doanh hiện tại và dự kiến tình hình thị
trường năm 2008, Hội đồng Quản trị trình Đại hội đồng cổ đông thông qua kế
hoạch kinh doanh năm 2008 như sau:
Đơn vị tính: nghìn đồng
Chỉ tiêu dự kiến Năm 2008
Doanh số 163,000,000
Lãi ròng 80,000,000
Tỷ suất lợi nhuận/ Vốn CSH (ROE) 18%
Kế hoạch triển khai năm 2008
Tăng thị phần môi giới của FPTS đạt 4.48% trên tổng thị trường;
Trịnh Anh Dũng - Toán Kinh Tế K46
13
CHUYÊN ĐỀ THỰC TẬP
Tiếp tục xây dựng và cung cấp các sản phẩm Tư vấn cho các doanh
nghiệp, tổ chức cũng như các nhà đầu tư; Triển khai nghiệp vụ là Bảo lãnh
phát hành.
Phát triển mạng lưới giao dịch, mở thêm chi nhánh tại Đà nẵng, các
phòng giao dịch tại HCM, Hà Nội và Đại lý nhận lệnh tại các tỉnh, thành phố
khác;
Chuẩn bị sẵn sàng các giải pháp và hạ tầng công nghệ cho việc kết nối
trực tiếp vào các sàn giao dịch HOSE và HASTC;
Tiếp tục hoàn thiện và đưa vào hoạt động Sàn giao dịch chứng khoán
OTC;

Hoàn thiện các sản phẩm đã xây dựng năm 2007, tiếp tục triển khai các
dịch vụ tiện ích khác phục vụ khách hàng;
Hoàn thiện các ứng dụng quản trị nội bộ
DỊCH VỤ DO FPTS CUNG CẤP
DỊCH VỤ TƯ VẤN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
Tư vấn cổ phần hoá
Tư vấn IPO
Tư vấn phát hành
Tư vấn bảo lãnh phát hành
Tư vấn niêm yết
Tư vấn tái cấu trúc vốn
Tư vấn thẩm định dự án đầu tư
Tư vấn lập báo cáo nghiên cứu khả thi dự án đầu tư
DỊCH VỤ MUA BÁN VÀ SÁP NHẬP DOANH NGHIỆP (M&A)
Tư vấn mua bán và sáp nhập doanh nghiệp
Tư vấn hoàn thiện doanh nghiệp
Trịnh Anh Dũng - Toán Kinh Tế K46
14
CHUYÊN ĐỀ THỰC TẬP
Sàn giao dịch M&A trực tuyến
DỊCH VỤ PHÂN TÍCH ĐẦU TƯ
Định giá doanh nghiệp
Rà soát đặc biệt
Dự báo tài chính
DỊCH VỤ TƯ VẤN CỔ PHẦN HÓA
Dịch vụ tư vấn cổ phần hóa bao gồm toàn bộ các hoạt động cơ bản liên
quan đến quá trình chuyển đổi, giúp khách hàng đạt được kết quả cao nhất
của giai đoạn trong và sau CPH trên các khía cạnh: mô hình hoạt động, hiệu
quả tài chính, uy tín và thương hiệu.
• Tư vấn xây dựng kế hoạch thực hiện Cổ phần hóa khả thi và hiệu quả;

• Hướng dẫn thực hiện kiểm kê/ phân loại tài sản; đối chiếu/xác nhận,
phân loại công nợ đảm bảo tuân thủ quy định hiện hành;
• Tư vấn xử lý các vấn đề tài chính trước khi xác định giá trị doanh
nghiệp;
• Tư vấn xác định giá trị doanh nghiệp cổ phần hoá, đảm bảo sử dụng
phương pháp định giá phù hợp nhất với doanh nghiệp và tuân thủ quy
định hiện hành;
• Tư vấn xây dựng phương án sử dụng nhân lực đảm bảo hiệu quả hoạt
động của Công ty sau khi chuyển sang công ty cổ phần;
• Tư vấn xây dựng phương án kinh doanh của Doanh nghiệp (giai đoạn
3– 5 năm sau khi cổ phần hóa) dựa trên năng lực của Doanh nghiệp và
cơ hội của thị trường;
Trịnh Anh Dũng - Toán Kinh Tế K46
15
CHUYÊN ĐỀ THỰC TẬP
• Tư vấn xây dựng phương án bán cổ phần, bao gồm: hình thức cổ phần
hoá, cơ cấu vốn điều lệ, phương thức phát hành phù hợp với hoạt động
SXKD của công ty;
• Tư vấn lập và bảo vệ hồ sơ phê duyệt phương án cổ phần hoá;
• Tư vấn giới thiệu, quảng bá cơ hội đầu tư cho các nhà đầu tư tiềm
năng;
• Tư vấn xây dựng Điều lệ doanh nghiệp, Quy trình quản lý các mặt hoạt
động của Công ty cổ phần, đảm bảo phù hợp quy định hiện hành và
phát huy tối đa hiệu quả quản lý;
• Tư vấn hoàn tất các công đoạn chuyển doanh nghiệp thành Công ty cổ
phần theo quy định pháp luật: tổ chức Đại hội cổ đông, lập Báo cáo tài
chính, phân phối Cổ phiếu, các thủ tục ra mắt/bàn giao Công ty cổ
phần.
DỊCH VỤ TƯ VẤN CHÀO BÁN CHỨNG KHOÁN
Dịch vụ tư vấn chào bán chứng khoán của FPTS giúp khách hàng hoạch

địch và thực hiện các công việc cần thiết để chào bán chứng khoán hiệu quả,
tạo giá trị tối ưu và nâng cao tính thanh khoản của cổ phiếu công ty.
• Tư vấn xây dựng kế hoạch thực hiện chào bán khả thi và hiệu quả;
• Tư vấn xác định khối lượng và cơ cấu đợt chào bán;
• Tư vấn xác định giá khởi điểm;
• Tư vấn lựa chọn thời điểm chào bán phù hợp và hiệu quả;
• Tư vấn lựa chọn nhà đầu tư chiến lược;
• Tư vấn giới thiệu, quảng bá cơ hội đầu tư cho các nhà đầu tư tiềm
năng;
Trịnh Anh Dũng - Toán Kinh Tế K46
16
CHUYÊN ĐỀ THỰC TẬP
• Tư vấn xây dựng Bản cáo bạch khi thực hiện chào bán;
• Tổ chức thực hiện chào bán chứng khoán riêng lẻ /đấu giá;
DỊCH VỤ TƯ VẤN PHÁT HÀNH
Dịch vụ tư vấn phát hành chúng tôi cung cấp giúp doanh nghiệp lựa
chọn giải pháp huy động vốn phù hợp với kế hoạch sản xuất kinh doanh của
mình, đảm bảo các mục tiêu về cơ cấu vốn, cơ cấu cổ đông tối ưu, đồng thời
hỗ trợ tối đa khách hàng thực hiện giải pháp nhằm đạt kết quả tốt nhất trên
các phương diện về tài chính, thương hiệu, quan hệ đối tác.
• Tư vấn hoàn thiện các yêu cầu pháp lý liên quan đến phát hành;
• Tư vấn xây dựng cơ cấu vốn mục tiêu;
• Tư vấn xây dựng cơ cấu cổ đông mục tiêu;
• Tư vấn xây dựng dự án huy động vốn;
• Tư vấn lựa chọn nhà đầu tư chiến lược;
• Tư vấn lựa chọn khối lượng và cơ cấu phát hành;
• Tư vấn lựa chọn phương thức phát hành phù hợp;
• Tư vấn xác định giá phát hành hiệu quả và khả thi;
• Tư vấn lựa chọn thời điểm phát hành hiệu quả;
• Tư vấn xây dựng Bản cáo bạch tổ chức phát hành;

• Tư vấn lập và bảo vệ hồ sơ đăng ký phát hành;
• Tổ chức giới thiệu, quảng bá cơ hội đầu tư cho các nhà đầu tư tiềm
năng;
• Tổ chức thực hiện chào bán chứng khoán/đấu giá.
Trịnh Anh Dũng - Toán Kinh Tế K46
17
CHUYÊN ĐỀ THỰC TẬP
DỊCH VỤ TƯ VẤN NIÊM YẾT CHỨNG KHOÁN
Dịch vụ tư vấn niêm yết chúng tôi cung cấp giúp doanh nghiệp hoạch
định và thực hiện các công việc phải làm và nên làm giai đoạn trước, trong và
sau khi niêm yết để đạt tối đa lợi ích của việc niêm yết và hạn chế các rủi ro có
thể xảy ra sau khi niêm yết.
• Tư vấn nghiên cứu khả năng tham gia thị trường chứng khoán;
• Tư vấn lựa chọn thị trường niêm yết phù hợp;
• Tư vấn hoàn thiện các yêu cầu pháp lý liên quan đến niêm yết chứng
khoán;
• Tư vấn lựa chọn thời điểm niêm yết phù hợp, hiệu quả;
• Tư vấn thực hiện các hoạt động cần thiết trước khi niêm yết chứng
khoán, đảm bảo tối đa hoá các lợi ích thu được khi niêm yết chứng
khoán;
• Tư vấn lập và bảo vệ hồ sơ xin niêm yết;
• Tư vấn giá khởi điểm;
• Hỗ trợ thực hiện các thủ tục để đưa chứng khoán lên niêm yết.
DỊCH VỤ TƯ VẤN TÁI CẤU TRÚC VỐN
Dịch vụ tư vấn tái cấu trúc vốn chúng tôi cung cấp giúp doanh nghiệp
đạt được cơ cấu vốn tối ưu, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, năng lực tài chính
và năng lực cạnh tranh
• Phân tích cơ cấu vốn hiện tại của Doanh nghiệp, xác định điểm mạnh
và điểm yếu;
• Tư vấn xác định cơ cấu vốn mục tiêu tối ưu của doanh nghiệp;

Trịnh Anh Dũng - Toán Kinh Tế K46
18
CHUYÊN ĐỀ THỰC TẬP
• Tư vấn lựa chọn các công cụ, giải pháp để tái cấu trúc vốn một cách
khả thi và hiệu quả;
DỊCH VỤ TƯ VẤN BẢO LÃNH PHÁT HÀNH
Dịch vụ tư vấn bảo lãnh phát hành chúng tôi cung cấp giúp doanh
nghiệp lựa chọn được tổ chức bảo lãnh với phương án bảo lãnh phát hành
hiệu quả nhất cho tổ chức phát hành.
• Tư vấn xác định giá bảo lãnh phát hành;
• Tư vấn lựa chọn phương thức bảo lãnh phát hành;
• Tư vấn xác định thời điểm bảo lãnh phát hành;
• Tư vấn lựa chọn tổ chức bảo lãnh phát hành;
• Tư vấn xây dựng các điều khoản cơ bản của bảo lãnh phát hành;
• Tư vấn xây dựng Hợp đồng bảo lãnh phát hành.
DỊCH VỤ TƯ VẤN LẬP DỰ ÁN ĐẦU TƯ
Khi tư vấn lập dự án đầu tư, chúng tôi tiến hành xem xét đầy đủ các yếu
tố cần và đủ để đảm bảo tính khả thi của dự án giai đoạn triển khai và vận
hành, phân tích các rủi ro và đưa ra giải pháp phòng ngừa, giúp khách hàng
có được bức tranh tổng thể và chi tiết nhất về dự án đầu tư để có quyết định
đầu tư đúng đắn và hiệu quả. Kết quả của quá trình tư vấn lập dự án đầu tư
cũng sẽ hỗ trợ hiệu quả cho chủ đầu tư trong quá trình thu hút/huy động vốn
đầu tư.
• Xác định mục tiêu, ý nghĩa của dự án đầu tư;
• Xác định các yêu cầu pháp lý cần tuân thủ khi thực hiện dự án đầu tư;
• Phân tích, đánh giá thị trường đầu ra;
• Lựa chọn quy mô/phương án đầu tư, công nghệ;
Trịnh Anh Dũng - Toán Kinh Tế K46
19
CHUYÊN ĐỀ THỰC TẬP

• Xác định các yếu tố đầu vào và nguồn cung cấp;
• Xác định mô hình tổ chức quản lý giai đoạn đầu tư và giai đoạn khai
thác dự án;
• Tính toán, lập ngân sách đầu tư và nguồn vốn lưu động phục vụ giai
đoạn vận hành dự án; lập phương án huy động nguồn vốn phục vụ dự
án;
• Tính toán hiệu quả tài chính của dự án đầu tư, bao gồm cả việc lập kế
hoạch tài chính cho cả đời dự án;
• Đánh giá các yếu tố rủi ro liên quan đến dự án đầu tư và xác định các
biện pháp phòng ngừa;
• Đánh giá các mặt thuận lợi, khó khăn của dự án đầu tư và năng lực cạnh
tranh.
DỊCH VỤ TƯ VẤN THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ
_Dịch vụ tư vấn thẩm định dự án đầu tư nhằm mục đích kiểm tra tính khả
thi của một dự án. Chúng tôi rà soát dự án một cách toàn diện nhất tất cả các
khía cạnh của một dự án. Với kết quả đó, khách hàng có thể nhận thấy tính khả
thi của một dự án ở mức nào, có những rủi ro nào có thể xảy ra và các biện
pháp giảm thiểu.
Đồng thời, khách hàng có thể tiến hành hiệu chỉnh dự án cho phù hợp
với tình hình thực tế và quy định của pháp luật hiện hành, đảm bảo tính khả
thi cao hơn cũng như việc huy động vốn từ ngân hàng và các nhà đầu tư khác
được dễ dàng hơn.
DỊCH VỤ TƯ VẤN MUA BÁN, SÁT NHẬP DOANH NGHIỆP
Cùng với xu thế phát triển và hội nhập vào nền kinh tế toàn cầu, hoạt
động hợp tác đầu tư, kinh doanh với đối tác nước ngoài của các doanh nghiệp
Trịnh Anh Dũng - Toán Kinh Tế K46
20
CHUYÊN ĐỀ THỰC TẬP
Việt Nam đang trở thành xu thế phổ biến. Dịch vụ tư vấn mua bán sáp nhập
FPTS tư vấn công ty có được quyết định đúng đắn và giải pháp tối ưu thực

hiện thành công
FPTS có đội ngũ cán bộ tư vấn M&A xuất sắc, được đào tạo ở trong và
ngoài nước, có kinh nghiệm chuyên biệt nhiều năm về các yếu tố then chốt để
giúp khách hàng thực hiện thành công các giao dịch đầu tư như: Phân tích Tài
chính, Pháp lý, Rà soát Đặc biệt (Due Diligence), Định giá (Valuation), Quản
trị Rủi ro, Xây dựng Chiến lược, Đàm phán Hợp đồng, ... vv. Phong cách làm
việc chuyên nghiệp, khoa học của đội ngũ cán bộ tư vấn M&A của FPTS sẽ
giúp các nhà đầu tư đạt được mục tiêu một cách hiệu quả nhất
DỊCH VỤ TƯ VẤN HOÀN THIỆN DOANH NGHIỆP
Sử dụng dịch vụ Tư vấn hoàn thiện doanh nghiệp của chúng tôi, khách
hàng có thể nhận diện được một bức tranh cụ thể về tình hình của mình, các
điểm mạnh, điểm yếu, cơ hội và thách thức có thể xảy ra. Từ đó, chúng tôi
cung cấp cho khách hàng các giải pháp nâng cao tiềm lực của công ty trên mọi
nguồn lực.
Dịch vụ tư vấn hoàn thiện của FPTS hỗ trợ Quý khách hàng đạt được
giá trị cộng hưởng (Synergy) mong đợi. Cùng với các đối tác hàng đầu thế
giới và Việt nam, chúng tôi cung cấp các giải pháp, các chương trình hội thảo,
chia sẻ kinh nghiệm, tư vấn quy trình ở các khía cạnh tài chính, quản lý, nhân
sự, phát triển kinh doanh, chất lượng….
DỊCH VỤ TƯ VẤN ĐỊNH GIÁ
Dịch vụ tư vấn định giá chúng tôi cung cấp cho khách hàng một cách
chuyên nghiệp nhất, kết quả định giá doanh nghiệp sát với thực tế của doanh
nghiệp, cổ phiếu, tài sản ...
Trịnh Anh Dũng - Toán Kinh Tế K46
21
CHUYÊN ĐỀ THỰC TẬP
Căn cứ và kết quả định giá của chúng tôi, khách hàng có thể đưa ra
được các quyết định hợp lý, phù hợp với mục tiêu để ra của mình.
• FPTS cung cấp gói dịch vụ về định giá doanh nghiệp cho các nhà đầu
tư, bao gồm các tổ chức tài chính, các quỹ đầu tư, các nhà đầu tư trong

nước và nước ngoài nhằm phục vụ cho việc đầu tư, mua bán, sáp nhập
doanh nghiệp;
• Các dịch vụ định giá bao gồm: định giá doanh nghiệp, định giá cổ
phiếu, định giá tài sản cố định hữu hình, tài sản vô hình, tài sản đầu tư
cho các loại hình doanh nghiệp thuộc tất cả các lĩnh vực kinh doanh;
• FPTS cung cấp dịch vụ định giá doanh nghiệp với chất lượng cao, dựa
trên hiểu biết và kinh nghiệm sâu rộng về phân tích vị thế doanh nghiệp
cũng như khả năng đánh giá các giả định sát với thực tế nhất cho mục
đích dự báo tương lai của các doanh nghiệp trong tất cả các lĩnh vực,
ngành nghề kinh doanh;
• FPTS sử dụng các phương pháp định giá doanh nghiệp tiên tiến nhất
trên thế giới, có thể áp dụng phù hợp cho các thị trường mới nổi ở châu
Á, trong đó có Việt Nam, nhằm đưa ra kết quả định giá doanh nghiệp
chính xác và tin cậy cho các nhà đầu tư chiến lược trong và ngoài nước.
DỊCH VỤ RÀ SOÁT ĐẶC BIỆT
_Dịch vụ rà soát đặc biệt cung cấp cho nhà đầu tư những thông tin chính
xác về toàn bộ tình hình của đối tượng rà soát như tình hình tài chính, quản lý,
hoạt động sản xuất kinh doanh, nhân lực ...
Dựa trên kết quả rà soát, khách hàng sẽ nhận biết được điểm mạnh và
điểm yếu của đối tượng rà soát, những cơ hội và rủi ro có thể xảy ra, các
hướng khắc phục hoặc giảm thiểu..
Trịnh Anh Dũng - Toán Kinh Tế K46
22
CHUYÊN ĐỀ THỰC TẬP
• FPTS cung cấp dịch vụ Rà soát đặc biệt bao gồm: Rà soát đặc biệt toàn
diện hoặc giới hạn về tài chính và thuế theo yêu cầu cụ thể của Nhà đầu
tư, nhằm phục vụ cho quá trình đầu tư, mua bán và sáp nhập doanh
nghiệp;
• Dịch vụ Rà soát đặc biệt vừa mô tả cho Nhà đầu tư bức tranh tổng thể
và trung thực về hoạt động và kết quả hoạt động kinh doanh của doanh

nghiệp, vừa tập trung phân tích chi tiết các thông tin quan trọng về tài
chính và thuế trong quá khứ, có ảnh hưởng đến quyết định của nhà đầu
tư;
• Rà soát đặc biệt về tài chính bao gồm: phân tích các quy trình kiểm soát
nội bộ đối với hệ thống kế toán và lập báo cáo tài chính, nhằm giúp
Nhà đầu tư có mức độ tin cậy nhất định về các số liệu báo cáo của
doanh nghiệp;
• Với đội ngũ chuyên gia có kỹ thuật và bề dày kinh nghiệm, dịch vụ Rà
soát đặc biệt của FPTS là công cụ hiệu quả giúp nhà đầu tư so sánh
khách quan các rủi ro và cơ hội từ doanh nghiệp có tác động đến giao
dịch đầu tư/mua bán/sáp nhập. Dịch vụ này sẽ có ảnh hưởng tích cực
đến phương pháp định giá doanh nghiệp và hoạt động của doanh
nghiệp trong tương lai.
DỊCH VỤ QUẢN LÝ CỔ ĐÔNG
Quản lý và theo dõi danh sách CĐ:
Tùy thuộc vào chiến lược phát triển kinh doanh, huy động nguồn lực
tối ưu trong từng giai đoạn mà doanh nghiệp cần có một cơ cấu cổ đông thích
hợp như các cổ đông đầu tư dài hạn, nhóm các cổ đông đầu tư ngắn hạn,
nhóm các cổ đông chiến lược…. việc quản lý, theo dõi danh sách và tỷ lệ sở
hữu của từng nhóm các cổ đông này được Ban lãnh đạo các doanh nghiệp
Trịnh Anh Dũng - Toán Kinh Tế K46
23