NHỮNG GIẢI PHÁP NHẰM PHÁT TRIỂN CÁC HOẠT ĐỘNG CỦA CTCP CHỨNG KHOÁN BẢO VIỆT

NHỮNG GIẢI PHÁP NHẰM PHÁT TRIỂN CÁC HOẠT ĐỘNG CỦA CTCP
CHỨNG KHOÁN BẢO VIỆT
3.1. ĐỊNH HƯỚNG HOẠT ĐỘNG CỦA UBCKNN VÀ CỦA BVSC TRONG
THỜI GIAN TỚI
3.1.1. ĐỊNH HƯỚNG CỦA UBCKNN
Xuất phát từ vai trò và ý nghĩa của TTCK đối với nền kinh tế, UBCKNN đã
đề ra chiến lược phát triển TTCK Việt Nam cho giai đoạn 2003-2010, với quan
điểm chiến lược phát triển TTCK Việt Nam đi từ qui mô nhỏ đến lớn, theo định
hướng xã hội chủ nghĩa, phù hợp với tiêu chuẩn quốc tế; xây dựng thị trường hoạt
động ổn định, an toàn, hiệu quả, bảo vệ người đầu tư, và có thể linh hoạt thích ứng
thực tế; đồng thời tăng cường vai trò quản lý của Nhà nước đối với thị trường. Mục
tiêu tổng quát của chiến lược là: “Củng cố, ổn định và nâng cao chất lượng hoạt
động của thị trường, từng bước mở rộng phạm vi, quy mô thị trường; tăng cường
hiệu quả quản lý giám sát thị trường, bảo vệ người đầu tư. Góp phần phát triển thị
trường tài chính Việt Nam, đảm bảo ổn định và an ninh tài chính, tiền tệ quốc gia;
nâng cao khả năng cạnh tranh và chủ động hội nhập thị trường tài chính quốc tế.
Tạo ra môi trường nhằm thúc đẩy tiến trình CPH và huy động nguồn vốn cho đầu
tư phát triển”.
Mục tiêu giai đoạn 2003-2005 là củng cố TTCK và hoàn thiện xây dựng cơ
sở hạ tầng cơ bản cho thị trường, từng bước phát triển quy mô, phạm vi hoạt động
TTCK.
Nhiệm vụ chủ yếu của giai đoạn này là hoàn thiện khung pháp luật cho hoạt
động TTCK, tăng cung hàng hóa, hoàn thiện cơ sở vật chất, kỹ thuật, xây dựng và
phát triển các định chế hoạt động trên thị trường.
Một số chỉ tiêu cụ thể của giai đoạn này là: Phấn đấu đưa tổng giá trị thị
trường đạt mức 2-3% GDP. Xây dựng TTGDCK ban đầu cho cổ phiếu của các
doanh nghiệp vừa và nhỏ tại Hà Nội. Hoàn thiện, nâng cấp hệ thống giao dịch tự
động tại TTGDCK TP.HCM để thay thế hệ thống giao dịch ban đầu. Phát triển các
Công ty niêm yết, CTCK, thành lập một số Công ty quản lý quỹ và quỹ đầu tư
chứng khoán.
Mục tiêu giai đoạn 2006-2010 là tăng cường năng lực, nâng cao chất lượng

hoạt động cung cấp dịch vụ của TTCK.
Nhiệm vụ chủ yếu là mở rộng và tăng cường năng lực của thị trường, hiện
đại hoá cơ sở hạ tầng kỹ thuật, dịch vụ, khuyến khích tăng cường khả năng cạnh
tranh, thúc đẩy hội nhập quốc tế.
Chính vì thế các chỉ tiêu cụ thể của giai đoạn này là: Tổng giá trị thị trường
đạt mức 10-15% GDP. Nâng cấp thị trường giao dịch chứng khoán TP.HCM thành
Sở giao dịch chứng khoán, hệ thống giám sát thị trường, thông tin thị trường tự
động hoá hoàn toàn. Kết nối mạng giao dịch diện rộng giữa Sở giao dịch với các
CTCK, đưa giao dịch qua mạng Internet. Cùng với điều đó, sẽ tiến hành nâng cấp
thị trường giao dịch chứng khoán Hà Nội trở thành thị trường phi tập trung (OTC).
Đồng thời thành lập trung tâm lưu ký độc lập, cung cấp đồng thời các dịch vụ
thanh toán, lưu ký, đăng ký chứng khoán tập trung, phục vụ cho hoạt động giao
dịch chứng khoán của SGDCK và TTGDCK; lưu ký chứng khoán chưa niêm yết;
tiến tới mở tài khoản lưu ký đến từng nhà đầu tư. Tăng cường số lượng và chất
lượng các Công ty niêm yết, CTCK, Công ty quản lý quỹ và quỹ đầu tư chứng
khoán. Thành lập thí điểm một số Công ty định mức tín nhiệm.
TTCK Việt Nam với những bước đi cụ thể và có sự quản lý sát sao của
UBCKNN sẽ từng bước hội nhập thị trường vốn quốc tế. Mở rộng liên kết thị
trường vốn với các nước trong khu vực theo tiêu chuẩn chung. Tham gia quy chế
niêm yết chéo trên các sở giao dịch của các nước trong khu vực ASEAN, tạo
tiền đề cho việc huy động vốn trên thị trường quốc tế.
3.1.2. ĐỊNH HƯỚNG VÀ CHIẾN LƯỢC CỦA CTCP CHỨNG KHOÁN BẢO
VIỆT
Dự kiến tình hình chung của thị trường sẽ có những tín hiệu lạc quan hơn,
nhưng không ngoại trừ khả năng cũng có thể có những biến động khó lường chính
vì vậy trong năm 2004 Công ty xác định vẫn tập trung ưu tiên vào mảng nghiệp vụ
mang lại thu nhập ổn định và ít chịu ảnh hưởng của nhiều biến động trên thị trường
chung như Nghiệp vụ Bảo lãnh và Đại lý phát hành, tăng cường hoạt động đầu tư
tài chính và đẩy mạnh triển khai hơn nữa nghiệp vụ tư vấn. Các nghiệp vụ khác
như hoạt động môi giới và dịch vụ tiện ích khách hàng vẫn phải được quan tâm

duy trì.
3.1.2.1. Về hoạt động môi giới
Tuy doanh thu từ hoạt động môi giới có sụt giảm mạnh do nhiều ảnh hưởng
khách quan từ tình hình thị trường chung, nhưng Công ty xác định Môi giới là một
nghiệp vụ luôn được quan tâm duy trì, củng cố và nâng cao hơn nữa chất lượng
dịch vụ nhằm tăng cường khả năng cạnh tranh thu hút khách hàng bằng các biện
pháp :
Hoàn thiện và nâng cao hơn nữa chất lượng và hiệu quả ứng dụng của trang
Web, nâng cao chất lượng cung cấp thông tin qua các kênh như mạng Internet, bản
tin tuần, tháng và nỗ lực sớm xây dựng hoàn thiện cơ sở dữ liệu kèm theo phân tích
đánh giá về các doanh nghiệp, đặc biệt là các Công ty niêm yết.
Triển khai các hoạt động nhằm tăng cường khai thác doanh thu hoạt động
môi giới như tiến hành triển khai CVPT , mở rộng mạng lưới đại lý giao dịch cá
nhân dưới hình thức các cộng tác viên để thu hút thêm người đầu tư trong nước và
thông qua các tổ chức, cá nhân có mối quan hệ để quảng bá, phát triển đối tượng
khách hàng là người đầu tư nước ngoài, sớm nghiên cứu phương án mở đại lý giao
dịch tại Móng Cái, Lào Cai để thu đối tượng khách hàng người Trung Quốc.
Phối hợp nghiên cứu xây dựng đề án giao dịch, tăng cường mối quan hệ đối
với các tổ chức đầu tư để đẩy mạnh hoạt động giao dịch trái phiếu thứ cấp.
Tiếp tục phối hợp với các hoạt động lưu ký để tăng cường nghiệp vụ quản lý
cổ đông và đại lý chuyển nhượng, thực hiện quyền cho các doanh nghiệp cổ phần
chưa niêm yết.
Năm 2004, Công ty tiếp tục đặt mục tiêu duy trì thị phần giao dịch cổ phiếu
ở mức trên 18%.
3.1.2.2.Về hoạt động tư vấn
Năm 2004, Công ty sẽ tiếp tục triển khai thực hiện các hoạt động đã ký kết
từ năm 2003 chuyển sang, đồng thời tiếp tục khai thác và ký kết thêm các hoạt
động mới cho thời gian cuối năm. Hoạt động tư vấn trong năm 2004 sẽ tập trung
chủ yếu và Tư vấn tài chính, Tư vấn phát hành và Tư vấn CPH doanh nghiệp, ký
kết các doanh nghiệp trong nước và doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài.

Việc triển khai hoạt động Tư vấn sẽ được tăng cường chiều sâu, triển khai tỷ
trọng và nâng cao chất lượng Tư vấn để đảm bảo uy tín, việc Tư vấn CPH tiếp tục
triển khai theo hướng cung cấp dịch vụ Tư vấn trọn gói tư đầu cho đến khi bàn
giao xong doanh nghiệp. Mục tiêu trong năm 2004 sẽ triển khai hoàn tất tối thiểu
10 hợp đồng Tư vấn CPH trọn gói, trong đó có ít nhất 1 doanh nghiệp có vốn đầu
tư nước ngoài.
Tiếp tục triển khai đề án Tư vấn phát hành Trái phiếu Công ty cho Bộ Giao
thông vận tải và xúc tiến triển khai Tư vấn phát hành Trái phiếu cho ít nhất 1
địa phương.
3.1.2.3. Về hoạt động Bảo lãnh và Đại lý phát hành
Công ty sẽ chủ động nắm bắt kế hoạch phát hành của kho bạc nhà nước,
Quỹ hỗ trợ phát triển và các tổ chức phát hành khác tiến hành thăm dò và giúp các
tổ chức đầu tư, củng cố và phát triển mạng lưới khách hàng, tổ chức tiến hành
thương lượng mức lãi suất phát hành có lợi nhất và chủ động linh hoạt trong việc
dàn xếp lãi suất với các tổ chức đầu tư phát hành, chủ động hơn trong việc chào
dịch vụ với nhà đầu tư để có thể đẩy mạnh hoạt động Bảo lãnh phát hành.
Công ty tiếp tục tìm kiếm các đợt phát hành có lãi suất hấp dẫn của các
Ngân hàng thương mại để triển khai đại lý phát hành. Tiếp tục duy trì mối quan hệ
với NHMHB và một số NHTMCP khác để phối hợp trong các đề án phát hành kỳ
phiếu, chứng chỉ tiền gửi và trái phiếu đồng thời triển khai đại lý phát hành.
3.1.2.4. Về hoạt động quản lý danh mục đầu tư
Công ty vẫn sẽ tiếp tục thoả thuận triển khai hoạt động quản lý danh mục
đầu tư cho Bảo Việt, nghiên cứu xây dựng và đề xuất triển khai một danh mục mới
của Tổng Công ty Bảo hiểm nhân thọ. Công ty dự kiến sẽ thương lượng lại cới các
điều kiện của thị trường.
Tiếp tục bám sát diễn biến thị trường để cơ cấu lại danh mục tự doanh, giảm
bớt tỷ lệ chứng khoán có độ rủi ro cao, hoán đổi sang các loại chứng khoán có thị
giá tương đương nhưng ổn định và chó chiều hướng gia tăng, tiếp tục thực hiện
chiến lược quay vòng nhanh các loại chứng khoán niêm yết nếu thị trường cho
phép để tìm kiếm lãi vốn hoặc giảm giá vốn bình quân. Xem xét điều chỉnh quy

mô tự doanh linh hoạt cho phù hợp với điều kiện thị trường và khả năng tìm kiếm
lợi nhuận, lập phương án trình Hội đồng quản trị, dành một phần vốn tự doanh để
đầu tư có cân nhắc và một số cổ phiếu chuẩn bị niêm yết hoặc có triển vọng tăng
trưởng và có tỷ suất đầu tư đạt trên 12%/năm.
3.1.2.5. Về hoạt động đầu tư tài chính
Dự kiến trong năm 2004 mức lãi suất huy động có thể vẫn ở mức thấp, điều
này có thể ảnh hưởng đến doanh thu hoạt động tài chính của Công ty. Công ty sẽ
tiếp tục duy trì và mở rộng quan hệ với các Ngân hàng, Tổ chức tín dụng nhằm
đàm phán lãi suất tốt nhất hoặc triển khai tìm kiếm đối tác hợp vốn để đảm bảo
hiệu quả đầu tư tài chính nguồn vốn nhàn rỗi. Trong năm 2004, tổng nguồn vốn dự
kiến đầu tư tài chính từ 14-15 tỷ đồng, với mục tiêu lãi suất đầu tư tài chính đạt
mức 8%/năm. Bên cạnh đó, Công ty sẽ tiếp tục nghiên cứu các cơ hội đầu tư khác
như đầu tư vào Trái phiếu Chính phủ, Trái phiếu công trình hoặc Trái phiếu Doanh
nghiệp nếu ty suất đầu tư cao hơn so với Tiền gửi Ngân hàng mà vẫn đảm bảo chủ
động nguồn vốn hoạt động của Công ty.
3.1.2.6. Về hoạt động lưu ký và các dịch vụ tiện ích
Công ty xác định đây là hoạt động hỗ trợ cho nghiệp vụ môi giới và tư vấn
của Công ty. Năm 2004, Công ty tiếp tục duy trì ổn định các khách hàng đã lưu ký
và phát triển thêm từ 3-5 khách hàng mới, tiếp tục duy trì và đẩy mạnh các dịch vụ
tiện ích như cho vay cầm cố chứng khoán, ứng trước tiền bán chứng khoán, cho
vay hỗ trợ tiền mua chứng khoán khi tình hình thị trường được cải thiện đồng thời
xúc tiến mạnh dịch vụ hỗ trợ cho vay cán bộ công nhân viên trong doanh nghiệp
CPH mua cổ phần. Bên cạnh đó, Công ty sẽ sớm nghiên cứu và tìm kiếm đối tác để
triển khai thêm dịch vụ cho vay cầm cố chứng khoán chưa niêm yết.
3.2. CÁC GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN CÁC HOẠT ĐỘNG TẠI CTCP
CHỨNG KHOÁN BẢO VIỆT
Sau khi nghiên cứu những điều kiện thuận lợi, những mặt còn hạn chế và
nguyên nhân dẫn tới điều đó, chúng ta thấy rằng BVSC cần phải có những biện
pháp để khắc phục khó khăn nhằm phát triển hoạt động kinh doanh của Công ty.
3.2.1. ĐA DẠNG VÀ PHÁT TRIỂN ĐỒNG BỘ CÁC HOẠT ĐỘNG

Phân tích thị trường là một nhiệm vụ rất quan trọng và là một trong những
yếu tố quyết định đến sự tồn tại và phát triển của CTCK. Khả năng mở rộng và
phát triển của Công ty phụ thuộc rất nhiều vào uy tín và chất lượng của các dịch
vụ cung cấp. Có thể nói, phân tích thị trường là một mũi nhọn cạnh tranh về dịch
vụ giữa các CTCK. Trong điều kiện hiện nay, khi các CTCK mới đi vào hoạt
động, các lợi thế cạnh tranh chưa có sự phân biệt rõ rệt thì yếu tố chủ yếu để thu
hút chính là chất lượng dịch vụ mà Công ty cung cấp, cụ thể hơn, đó là chất
lượng của dịch vụ tư vấn của Công ty cho khách hàng trong các quyết định đầu
tư. Hơn nữa, đối với bản thân Công ty, các kết quả phân tích trên thị trường cũng
là cơ sở để đưa ra quyết định đầu tư nhằm mang lại lợi ích cao nhất. Với những
lý do đó, BVSC cần phải hết sức quan tâm đến việc phát triển năng lực phân tích
thị trường của mình.
Để có thể tiến hành phân tích thị trường, CTCK phải dựa trên một số yếu
tố chuẩn về hệ thống chính sách kinh tế, hệ thống pháp luật, hệ thống thông tin
thị trường, sự phát triển của hệ thống tài chính, hệ thống Ngân hàng, hệ thống
các thị trường hàng hoá. Đặc biệt, CTCK phải chú ý đến môi trường kinh doanh
mà ở đây sẽ bao gồm các yếu tố vĩ mô và vi mô.
Nếu phân tích kinh tế vĩ mô chỉ ra được các ảnh hưởng của nền kinh tế
nói chung đến TTCK thì dự đoán diễn biến trên thị trường sẽ chỉ ra cho CTCK
thời điểm thích hợp để thực hiện việc mua bán chứng khoán đó. Khả năng dự
đoán diễn biến thị trường của CTCK phụ thuộc vào khả năng thu thập thông tin,
khả năng đánh giá xu hướng thị trường và khả năng đánh giá động thái tâm lý
của nhà đầu tư. Hiện nay, khả năng tiếp cận của BVSC là tương đối tốt. Tuy
nhiên, các thông tin này rất đa dạng, BVSC cần phải chú ý tới việc sàng lọc giữa
những thông tin thực sự và thông tin giả mạo.
Phân tích thị trường là một việc rất phức tạp,vì thế CTCK phải có hàm
lượng chuyên môn cao, kinh nghiệm phong phú và khả năng nhận định sắc bén.
3.2.2. XÂY DỰNG CHIẾN LƯỢC VỀ NGUỒN NHÂN LỰC
• Phát huy mạnh mẽ năng lực của ban lãnh đạo
Hoạt động kinh doanh chứng khoán là một hoạt động còn nhiều mới mẻ,

phức tạp, chứa đựng nhiều rủi ro, TTCK là một trong những thị trường biến
động nhiều nhất và chịu sự quản lý chặt chẽ của UBCKNN, TTGDCK. Các văn
bản pháp quy trong lĩnh vực này thường xuyên được điều chỉnh, thậm chí có
nhiều thay đổi mang tính bước ngoặt. Do đó, ban lãnh đạo Công ty cần thường
xuyên theo dõi sát sao các văn bản này cũng như các biến động trên thị trường
và những thay đổi của khách hàng. Cán bộ Công ty phải có cái nhìn toàn diện,
bao quát, kết hợp với đầu óc phân tích tổng hợp, linh hoạt sáng tạo đưa ra các
biện pháp nhanh chóng kịp thời phù hợp với từng thời điểm, từng diễn biến để
không bỏ lỡ cơ hội kinh doanh mà vẫn hạn chế tối đa những rủi ro có thể xảy ra.
Để có được phẩm chất này cán bộ lãnh đạo cần biết tận dụng và tích luỹ những
kinh nghiệm quý báu có được trong quá trình làm việc, đồng thời thường xuyên
trau dồi kiến thức, tích luỹ chuyên môn nghề nghiệp vững vàng, có khả năng
quản lý và có đầu óc phán đoán nhanh nhạy. Trong quá trình làm việc phải kết
hợp trao đổi thông tin chặt chẽ với UBCKNN, TTGDCK và các chi nhánh của
Công ty. Bên cạnh đó, ban lãnh đạo cũng phải nghiên cứu đưa ra các chính sách
khen thưởng và kỷ luật thích hợp cả về vật chất lẫn tinh thần, để khuyến khích
động viên kịp thời, tạo động lực phấn đấu lành mạnh cho mọi thành viên trong
Công ty.
• Thường xuyên đào tạo bồi dưỡng đội ngũ cán bộ