Lịch sử hình thành và cấu trúc của Thị trường và các tổ chức tài chính

THỊ TRƯỜNG VÀ CÁC TỔ CHỨC TÀI CHÍNH
LỊCH SỬ HÌNH THÀNH VÀ CẤU TRÚC
TS. Vương Quân Hoàng
Bài 1
c
 InvestVietnam
Centre Emile Bernheim, the University of Brussels
TP. Hồ Chí Minh, 01/2007
NỘI DUNG
1 Lịch sử thị trường tài chính
2 Cấu trúc thị trường tài chính
3 Chức năng
4 Tổ chức tài chính và các công cụ tài chính
5 Nguồn gốc phức tạp phát sinh trong tài chính
Saga Business School (www.saga.vn) Các tổ chức tài chính TP. Hồ Chí Minh, 01/2007 2 / 12
Lịch sử thị trường tài chính
Lãi suất luỹ kế liên tục

dy(t)
dt
= ry(t)
y(t
0
) = P
0
y(t)= P
t
= e
rt
P
0

: nghiệm
Ba yếu tố cần xem xét
a P
0
;
b thời gian ; và
c r (trường hợp này giả thiết r không đổi trong suốt quá trình thời gian t)
Thị trường Tài chính sinh ra để giải quyết những thứ tương tự.
Saga Business School (www.saga.vn) Các tổ chức tài chính TP. Hồ Chí Minh, 01/2007 3 / 12
Lịch sử thị trường tài chính
LỊCH SỬ THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH
Thị trường tài chính xuất hiện từ hàng ngàn năm
trước Công Nguyên
◦ Những “thỏa thuận cho vay” giữa các cá nhân
đã xuất hiện ở nhiều nền văn minh cổ đại.
◦ Bằng chứng cho thấy có ít nhất hai tổ chức
hoạt động dạng ngân hàng vào thời đại
Babylonia và Assyria.
“... Vàng là hình thức tích trữ của cải thuận tiện nhất
trong giai đoạn này, tuy nhiên có một rủi ro là dễ bị
trộm. Người ta tìm đến một nơi có thể cất giữ vàng
an toàn và đền thờ là nơi an toàn nhất. Vào thế kỷ
18 trước Công Nguyên, vào triều đại Hammurabi ở
Babylon, bằng chứng lịch sử đã ghi chép về những
khoản vay do chính vị thầy tu của nhà thờ thực hiện
cho vay. Những khái niệm đầu tiên về hoạt động
ngân hàng xuất hiện từ đây...”
Saga Business School (www.saga.vn) Các tổ chức tài chính TP. Hồ Chí Minh, 01/2007 4 / 12
Lịch sử thị trường tài chính
LỊCH SỬ THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH

Các công cụ tài chính ra đời từ thế kỷ 16
◦ Các công cụ vốn và trái phiếu được phát
triển từ thế kỷ 16 ;
◦ Ở Châu Âu lục địa xuất hiện những cổ phần
được phát hành ra với điều khoản có thể
chuyển đổi thành nợ ;
◦ Hoạt động giao dịch các dạng cổ phần và
chứng khoán được ghi nhận xuất hiện từ
những năm 1600 ở Antwerp và Amsterdam ;
◦ Các dạng quyền chọn và hợp đồng tương lai
được giao dịch khi sàn Amsterdam ra đời
năm 1611.
Saga Business School (www.saga.vn) Các tổ chức tài chính TP. Hồ Chí Minh, 01/2007 4 / 12
Cấu trúc thị trường tài chính
CẤU TRÚC THỊ TRƯỜNG
Cấu trúc tài chính của nền kinh tế
Saga Business School (www.saga.vn) Các tổ chức tài chính TP. Hồ Chí Minh, 01/2007 5 / 12
Cấu trúc thị trường tài chính
CẤU TRÚC THỊ TRƯỜNG
Cấu trúc tài chính nền kinh tế
◦ Cấu trúc tài chính của nền kinh tế
hiện đại bao gồm Thị trường tài
chính và các Tổ chức tài chính.
◦ Các tổ chức và thị trường này cùng
làm chức năng cơ bản :
1 Tạo ra;
2 Mua; và
3 Bán lại
các giấy tờ tài chính có giá - thể
hiện quyền lợi của người sở hữu với

nguồn lợi nhất định.
Saga Business School (www.saga.vn) Các tổ chức tài chính TP. Hồ Chí Minh, 01/2007 5 / 12
Cấu trúc thị trường tài chính
CẤU TRÚC THỊ TRƯỜNG
Cấu trúc thị trường tài chính
Saga Business School (www.saga.vn) Các tổ chức tài chính TP. Hồ Chí Minh, 01/2007 5 / 12