Phân tích tài chính công ty cổ phần l q joton

ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI
TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ
--------o0o---------

VŨ MINH PHƢƠNG

PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH
CÔNG TY CỔ PHẦN L.Q JOTON

LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG
CHƢƠNG TRÌNH ĐỊNH HƢỚNG NGHIÊN CỨU

Hà Nội - 2015


ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI
TRƢỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ
--------o0o---------

VŨ MINH PHƢƠNG

PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH
CÔNG TY CỔ PHẦN L.Q JOTON

CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG
MÃ SỐ: 60 34 02 01
LUẬN VĂN THẠC SĨ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG
CHƢƠNG TRÌNH ĐỊNH HƢỚNG NGHIÊN CỨU
NGƢỜI HƢỚNG DẪN KHOA HỌC: TS. NGUYỄN THẾ HÙNG
XÁC NHẬN CỦA GVHD

XÁC NHẬN CỦA CHỦ TỊCH HĐ

TS. NGUYỄN THẾ HÙNG

TS. LÊ TRUNG THÀNH

Hà Nội - 2015


LỜI CẢM ƠN
Em xin trân trọng gửi lời cảm ơn tới Ban giám hiệu trƣờng Đại học
Kinh tế - Đại học Quốc gia Hà Nội, đến quý thầy cô trong Khoa Tài chính Ngân hàng, Đại học Kinh tế - Đại học Quốc gia Hà Nội đã tạo điều kiện thuận
lợi để em hoàn thành luận văn này.
Em xin trân trọng gửi lời cảm ơn đến TS. Nguyễn Thế Hùng, ngƣời đã
nhiệt tình hƣớng dẫn, giúp đỡ về kiến thức, phƣơng pháp nghiên cứu, phƣơng
pháp trình bày để em có thể hoàn thiện nội dung và cả hình thức của luận văn.
Cuối cùng, em xin dành lời cảm ơn chân thành tới gia đình, bạn bè và
đồng nghiệp đã tận tình hỗ trợ, giúp đỡ em trong suốt thời gian học tập và
nghiên cứu đề tài luận văn này,
Em xin chân thành cảm ơn!


LỜI CAM ĐOAN
Em xin cam đoan luận văn thạc sỹ với đề tài „„Phân tích tài chính Công ty
cổ phần L.Q Joton‟‟ là kết quả của quá trình học tập và nghiên cứu của riêng em.
Các số liệu, tài liệu sử dụng trong luận văn hoàn toàn đƣợc thu thập ban
đầu hoặc trích dẫn từ các nguồn tin cậy, bảo đảm tính chính xác, rõ ràng;
việc xử lý, phân tích và đánh giá các số liệu đƣợc thực hiện một cách trung
thực, khách quan.

MỤC LỤC

Danh mục các từ viết tắt ............................................................................................ i
Danh mục các bảng ...................................................................................................ii
Danh mục các hình vẽ ...............................................................................................ii
Danh mục các sơ đồ .................................................................................................. v
LỜI MỞ ĐẦU ........................................................................................................... 1
CHƢƠNG 1: TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ LUẬN
VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP .................................................. 4
1.1. Tổng quan tình hình nghiên cứu .......................................................................4
1.2. Cơ sở lý luận về phân tích tài chính doanh nghiệp ..........................................9
1.2.1. Bản chất và vai trò của tài chính doanh nghiệp ........................................9
1.2.2. Những vấn đề cơ bản về phân tích tài chính doanh nghiệp ....................11
1.2.3. Nội dung của phân tích tài chính doanh nghiệp ......................................18
1.2.4. Các nhân tố ảnh hưởng đến tình hình tài chính doanh nghiệp ...............36
CHƢƠNG 2: PHƢƠNG PHÁP VÀ THIẾT KẾ NGHIÊN CỨU .......................... 39
2.1. Phƣơng pháp nghiên cứu ................................................................................41
2.1.1. Phương pháp thu thập thông tin, dữ liệu .................................................41
2.1.2. Phương pháp xử lý thông tin ...................................................................41
2.2. Thiết kế nghiên cứu ........................................................................................43
2.2.1 Xây dựng mô hình nghiên cứu ..................................................................43
2.2.2 Xây dựng khung lý thuyết .........................................................................43
2.2.3 Lựa chọn phương pháp nghiên cứu, tiến hành thu thập và phân tích thông
tin .......................................................................................................................43
2.2.4 Trình bày kết quả nghiên cứu ...................................................................43
CHƢƠNG 3: PHÂN TÍCH THỰC TRẠNG TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI
CÔNG TY CỔ PHẦN L.Q JOTON ....................................................................... 44
3.1. Khái quát về Công ty cổ phần L.Q Joton .......................................................44

3.1.1. Quá trình hình thành và phát triển .........................................................44
3.1.2. Chức năng, nhiệm vụ ...............................................................................44
3.1.3. Cơ cấu tổ chức bộ máy ............................................................................45
3.2. Phân tích thực trạng tình hình tài chính của Công ty cổ phần L.Q Joton ......49
3.2.1. Phân tích khái quát tình hình tài chính của Công ty ...............................49
3.2.2. Phân tích các nhóm hệ số ........................................................................72
3.2.3. Phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến tình hình tài chính của Công ty.....94
3.3. Đánh giá chung ...............................................................................................97
3.3.1. Những ưu điểm.........................................................................................97
3.3.2. Những điểm yếu .......................................................................................98
CHƢƠNG 4: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI
CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN L.Q JOTON .............................................. 101
4.1. Định hƣớng phát triển của Công ty trong thời gian tới ................................101
4.1.1. Định hướng phát triển của ngành sơn - mực in ....................................101
4.1.2. Định hướng phát triển của Công ty cổ phần L.Q Joton ........................101
4.2. Một số giải pháp chủ yếu nhằm cải thiện tình hình tài chính của Công ty cổ
phần L.Q Joton ....................................................................................................102
4.2.1. Nâng cao khả năng quản lý tài sản .......................................................102
4.2.2. Nâng cao khả năng thanh toán ..............................................................104
4.2.3. Nâng cao khả năng sinh lời ...................................................................105
4.2.4. Cải tiến công nghệ kỹ thuật và dây chuyền sản xuất .............................107
4.2.5. Nâng cao trình độ cán bộ quản lý tài chính của Công ty ......................107
4.3. Kiến nghị ......................................................................................................108
4.3.1. Đối với Nhà nước...................................................................................108
4.3.2. Đối với Bộ Tài chính ..............................................................................109
KẾT LUẬN ........................................................................................................... 110
DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO .............................................................. 111

DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT
STT

Ký hiệu

Nguyên nghĩa

1

CSH

Chủ sở hữu

2

CTCP

Công ty cổ phần

3

EBIT

Lợi nhuận trƣớc thuế và trả lãi tiền vay

4

HTK

Hàng tồn kho

5

LNST

Lợi nhuận sau thuế

6

ROA

Tỷ suất sinh lời của tài sản

7

ROE

Tỷ suất sinh lời của vốn chủ sở hữu

8

ROS

Tỷ suất doanh lợi

9

SXKD

10

TS

11

TSCĐ

Tài sản cố định

12

TSDH

Tài sản dài hạn

13

TSNH

Tài sản ngắn hạn

14

VCSH

Vốn chủ sở hữu

Sản xuất kinh doanh
Tài sản

i


DANH MỤC CÁC BẢNG

Bảng 3.1: Phân tích cơ cấu tài sản .................................................................. 50
Bảng 3.2: Bảng so sánh cơ cấu tài sản ............................................................ 53
Bảng 3.3: Phân tích cơ cấu và biến động nguồn vốn ...................................... 57
Bảng 3.4: Bảng so sánh cơ cấu nguồn vốn ..................................................... 59
Bảng 3.5: Bảng cơ cấu tài trợ của Công ty cổ phần L.Q Joton....................... 60
Bảng 3.6: Bảng tổng hợp doanh thu................................................................ 62
Bảng 3.7: Bảng tổng hợp chi phí .................................................................... 64
Bảng 3.8: Bảng tổng hợp lợi nhuận ................................................................ 66
Bảng 3.9. Phân tích báo cáo lƣu chuyển tiền tệ của Công ty cổ phần L.Q Joton
năm 2012 – 2014 ............................................................................................. 68
Bảng 3.10: Bảng phân tích hệ số thanh toán ngăn hạn ................................... 72
Bảng 3.11: Bảng phân tích khả năng thanh toán nhanh .................................. 73
Bảng 3.12: Bảng phân tích khả năng thanh toán tức thời ............................... 74
Bảng 3.13: Bảng hệ số nợ trên tổng tài sản..................................................... 75
Bảng 3.14: Bảng hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu .............................................. 76
Bảng 3.15: Bảng so sánh hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu ................................. 77
Bảng 3.16: Bảng hệ số khả năng thanh toán lãi vay ....................................... 78
Bảng 3.17: Bảng so sánh hệ số khả năng thanh toán lãi vay .......................... 79
Bảng 3.18: Bảng hệ số vòng quay hàng tồn kho............................................. 80
Bảng 3.19: Bảng hệ số vòng quay các khoản phải thu ngắn hạn .................... 82
Bảng 3.20: Bảng so sánh kỳ thu tiền bình quân .............................................. 83
Bảng 3.21: Bảng hệ số vòng quay các khoản phải thu khách hàng ................ 84
Bảng 3.22: Hiệu quả sử dụng tài sản cố định.................................................. 85
Bảng 3.23: Bảng so sánh hiệu quả sử dụng TSCĐ ......................................... 85
Bảng 3.24: Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn ............................................... 86

ii


Bảng 3.25: Bảng so sánh hiệu quả sử dụng TSNH ......................................... 87
Bảng 3.26: Hiệu quả sử dụng tổng tài sản ...................................................... 88
Bảng 3.27: Các chỉ tiêu phản ánh khả năng sinh lời ....................................... 89
Bảng 3.28: Bảng so sánh tỷ suất doanh lợi ..................................................... 90
Bảng 3.29: Bảng so sánh tỷ suất sinh lời của tài sản ...................................... 91
Bảng 3.30: Bảng so sánh tỷ suất sinh lời của vốn chủ sở hữu ........................ 92
Bảng 3.31: Các chỉ tiêu phản ánh khả năng sinh lời ....................................... 93

iii


DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ
Hình 3.1: Biểu đồ thể hiện sự biến động giữa TSNH và TSDH ..................... 52
Hình 3.2: Biểu đồ thể hiện sự biến động Nợ phải trả và VCSH ..................... 59
Hình 3.3: Biểu đồ khả năng thanh toán ngắn hạn ........................................... 73
Hình 3.4: Biểu đồ thể hiện khả năng thanh toán nhanh .................................. 74
Hình 3.5: Biểu đồ hệ số nợ trên tổng tài sản ................................................... 76
Hình 3.6: Biểu đồ hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu............................................. 77
Hình 3.7: Biểu đồ hệ số khả năng thanh toán lãi vay ..................................... 79
Hình 3.8: Biểu đồ hệ số vòng quay hàng tồn kho ........................................... 81
Hình 3.9: Biểu đồ hệ số vòng quay các khoản phải thu .................................. 83
Hình 3.10: Biểu đồ hệ số vòng quay các khoản phải thu khách hàng ............ 84
Hình 3.11: Biểu đồ hiệu quả sử dụng TSCĐ .................................................. 86
Hình 3.12: Biểu đồ hiệu quả sử dụng TSNH .................................................. 87
Hình 3.13: Hệ số phản ánh khả năng sinh lời ................................................. 89

iv


DANH MỤC CÁC SƠ ĐỒ

Sơ đồ 1.1: Nhu cầu sử dụng thông tin của các đối tƣợng sử dụng khác nhau17
Sơ đồ 3.1: Sơ đồ bộ máy tổ chức của công ty ................................................. 45

v


LỜI MỞ ĐẦU
1. Tính cấp thiết của đề tài
Trong tổng thể hoạt động quản trị doanh nghiệp thì quản trị tài chính là bộ
phận có vai trò quan trọng và chiếm khá nhiều thời gian và công sức của các nhà
quản lý. Một doanh nghiệp với tình hình tài chính ổn định và vững mạnh là điều
kiện tiên quyết cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp diễn ra một cách trôi
chảy, nhịp nhàng và đồng bộ. Để đạt đƣợc sự ổn định đó phần lớn phụ thuộc vào
khả năng quản trị tài chính của doanh nghiệp.
Phân tích tài chính là khâu hết sức quan trọng trong hoạt động quản trị tài chính của
một doanh nghiệp. Một cách tổng quát, phân tích tài chính nghĩa là dựa vào các số liệu
hay thông tin trong các báo cáo tài chính hoặc các tài liệu khác để đánh giá hiệu quả hoạt
động và thực trạng tài chính của doanh nghiệp, dự đoán tiềm lực tài chính trong tƣơng
lai, từ đó các nhà quản trị có thể đƣa ra các quyết sách phù hợp với mục tiêu và chiến
lƣợc của doanh nghiệp. Nhƣ vậy, phân tích tài chính là công cụ hiệu quả đối với việc
kiểm tra, kiểm soát hoạt động và ra quyết định của các nhà quản trị doanh nghiệp. Việc
phân tích tài chính không chính xác có thể dẫn đến đánh giá sai thực trạng và tiềm năng
của doanh nghiệp, dẫn đến việc đƣa ra kế hoạch hoạt động sai lầm, ảnh hƣởng đến lợi
nhuận của doanh nghiệp, thậm chí đẩy doanh nghiệp đến bờ vực phá sản.
Thông tin mà phân tích tài chính cung cấp không chỉ quan trọng đối với các

nhà quản trị của chính doanh nghiệp đó, mà nó còn là đối tƣợng quan tâm của rất
nhiều chủ thể khác. Với các nhà đầu tƣ giao vốn của mình cho doanh nghiệp thì thu
nhập của họ phụ thuộc trực tiếp vào kết quả hoạt động của doanh nghiệp, họ sử
dụng những thông tin từ phân tích tài chính để đánh giá giá trị của doanh nghiệp,
làm rõ triển vọng phát triển của doanh nghiệp. Với những ngƣời cho vay, phân tích
tài chính có thể cung cấp thông tin về hiệu quả sử dụng vốn vay và khả năng trả nợ
của doanh nghiệp. Ngoài ra, còn nhiều chủ thể khác trong nền kinh tế cũng quan
tâm tới thông tin tài chính của doanh nghiệp nhƣ các cơ quan tài chính, cơ quan
thuế, các quỹ đầu tƣ hay chuyên gia tài chính, các đối tác kinh doanh, ngƣời lao
động... vì nó liên quan đến lợi ích và trách nhiệm của họ.

1


Nhƣ vậy, phân tích tài chính là một công cụ hữu hiệu dùng để đánh giá giá trị
của doanh nghiệp, đánh giá các điểm mạnh, điểm yếu của doanh nghiệp, chỉ ra tiềm
năng phát triển của doanh nghiệp, thông qua đó mỗi đối tƣợng sử dụng thông tin có
thể đƣa ra các quyết định và bƣớc đi phù hợp với mục đích của mình. Điều này càng
cần thiết đối với các công ty cổ phần, loại hình doanh nghiệp có hoạt động tài chính
phong phú và phức tạp nhất. Công ty cổ phần đóng vai trò lớn trong việc thu hút
nguồn vốn nhàn rỗi phục vụ cho đầu tƣ phát triển, góp phần thúc đẩy nền kinh tế đất
nƣớc phát triển mạnh mẽ, nâng cao mức sống của ngƣời dân. Vì vậy, việc các công
ty cổ phần đứng vững và ngày càng phát triển là vấn đề hết sức quan trọng.
Xuất phát từ những nhận định trên, em đã chọn đề tài “Phân tích tài chính
Công ty cổ phần L.Q Joton” cho luận văn thạc sỹ của mình.
Khi thực hiện đề tài nghiên cứu, học viên đã đặt ra một số câu hỏi đối với đề
tài này, cụ thể là:
- Cơ sở lý luận cho việc phân tích tài chính doanh nghiệp là gì?
- Các chỉ tiêu đánh giá thực trạng tài chính Công ty cổ phần L.Q Joton là gì?
- Tình hình tài chính của Công ty cổ phần L.Q Joton trong giai đoạn 2012 2014 có lành mạnh không?

- Nguyên nhân và giải pháp để nâng cao khả năng tài chính của Công ty trong
giai đoạn sắp tới?
2. Mục đích và nhiệm vụ nghiên cứu
- Mục đích nghiên cứu:
Trên cơ sở hệ thống hóa những vấn đề lý luận về phân tích tài chính doanh
nghiệp và phân tích tài chính Công ty cổ phần L.Q Joton, đề tài đề xuất giải pháp
nhằm cải thiện tình hình tài chính của Công ty.
- Nhiệm vụ nghiên cứu:
+ Hệ thống hóa cơ sở lý luận về phân tích tài chính doanh nghiệp;
+ Phân tích, đánh giá thực trạng tài chính Công ty cổ phần L.Q Joton trong
giai đoạn từ 2012 - 2014, đồng thời chỉ ra những ƣu điểm, hạn chế về tình hình tài
chính của Công ty. Từ đó, đề xuất một số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính

2


của Công ty cổ phần L.Q Joton.
3. Đối tƣợng và phạm vi nghiên cứu
- Đối tƣợng nghiên cứu: Đối tƣợng nghiên cứu của đề tài là tình hình tài chính
của Công ty cổ phần L.Q Joton.
- Phạm vi nghiên cứu: Trong phạm vi của đề tài, đề tài chỉ tập trung phân tích và
đánh giá tình hình tài chính của Công ty cổ phần L.Q Joton trong giai đoạn 2012 - 2014.
4. Phƣơng pháp nghiên cứu
- Phƣơng pháp thu thập thông tin
- Phƣơng pháp xử lý thông tin
Dựa trên cơ sở nội dung của đề tài tiến hành thu thập số liệu, dữ liệu, thực
hiện so sánh tƣơng đối, tuyệt đối. Phân tích đƣa ra những nhận định, đánh giá về
tình hình thực tế, những khó khăn tồn tại. Từ những kết quả phân tích đƣợc đƣa ra
một số giải pháp khắc phục.
5. Những đóng góp của luận văn

- Đƣa ra những vấn đề lý luận cơ bản nhƣ khái niệm, đặc điểm và nội dung
của phân tích tài chính doanh nghiệp;
- Phân tích tình hình tài chính của Công ty. Từ đó, đánh giá một cách khoa học
những ƣu điểm, hạn chế về tình hình tài chính của Công ty.
- Đề xuất một số giải pháp thực tế nhằm cải thiện tình hình tài chính của Công
ty cổ phần L.Q Joton.
6. Kết cấu của luận văn
Ngoài phần mở đầu và phần kết luận, nội dung của luận văn đƣợc chia thành 4
chƣơng nhƣ sau:
Chƣơng 1 Tổng quan tình hình nghiên cứu và cơ sở lý luận về phân tích tài
chính doanh nghiệp
Chƣơng 2. Phƣơng pháp và thiết kế nghiên cứu
Chƣơng 3. Phân tích thực trạng tình hình tài chính tại Công ty cổ phần L.Q Joton
Chƣơng 4: Một số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính của Công ty cổ
phần L.Q Joton.

3


CHƢƠNG 1: TỔNG QUAN TÌNH HÌNH NGHIÊN CỨU VÀ CƠ SỞ LÝ
LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP
1.1. Tổng quan tình hình nghiên cứu
Đến nay đã có nhiều luận văn thạc sĩ nghiên cứu liên quan đến vấn đề phân
tích tài chính tại các doanh nghiệp khác nhau ở Việt Nam. Nhìn chung, các tác giả
đều giới thiệu và phân tích thực trạng tài chính của 1 doanh nghiệp cụ thể; từ đó
hƣớng tới việc đƣa ra các giải pháp cụ thể nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn,
quản lý tài sản trong doanh nghiệp. Tuy nhiên, ở mỗi giai đoạn của đất nƣớc, ở mỗi
một môi trƣờng kinh tế - văn hóa xã hội khác nhau thì cách thức hoạt động của các
doanh nghiệp sẽ khác nhau. Đồng thời mỗi một doanh nghiệp khác nhau với bộ máy
quản lý cụ thể cũng có cơ chế hoạt động riêng biệt. Vì vậy, mặc dù đây là đề tài khá

quen thuộc nhƣng tác giả vẫn chọn đề tài này nhằm áp dụng vào CTCP L.Q Joton.
Trong quá trình tìm hiểu và chọn lọc, tôi đã sử dụng và tham khảo một số nội
dung trong hai công trình nghiên cứu mà tôi cho là phù hợp, cụ thể nhƣ sau
- Năm 2012 có luận văn “Phân tích báo cáo tài chính tại Công ty Cổ phần
PVI” của tác giả Hồ Thị Khánh Vân (2012). Đây là luận văn Thạc sỹ ngành Tài
chính - Ngân hàng, Trƣờng Đại học Kinh tế - ĐHQG Hà Nội. Tác giả đã khái quát
đƣợc những vấn đề chung về phân tích tài chính doanh nghiệp cũng nhƣ thực trạng
về tình hình tài chính tại Công ty PVI, đƣa ra các giải pháp nhằm cải thiện tình hình
tài chính tại Công ty và sử dụng kết quả phân tích này dự báo tình hình tài chính của
Công ty, đƣa ra các quyết định kinh doanh.
Cụ thể trong luận văn, tác giả đã xem xét đánh giá tình hình tài chính của công
ty trong giai đoạn 2010-2011, bằng cách sử dụng các phƣơng pháp cơ bản nhƣ
thống kê mô tả, so sánh, phân tích, tổng hợp số liệu… và thông qua các chỉ tiêu cơ
bản về định tính, định lƣợng để cho ngƣời đọc thấy đƣợc các vấn đề hạn chế còn tồn
tại. Bên cạnh đó, tác giả cũng đã đƣa ra những nguyên nhân chủ quan dẫn tới
những thực trạng nêu trên, bao gồm các nguyên nhân chủ quan và một số những
nguyên nhân khách quan nhƣ: Lãi suất ngân hàng cao, chính sách tài khóa chặt của
chính phủ,... Xuất phát từ thực trạng và những nguyên nhân kể trên, luận văn đã đƣa

4


ra một số giải pháp và kiến nghị nhằm tăng cƣờng hiệu quả hoạt động tài chính tại
doanh nghiệp trong đó có một số biện pháp tích cực nhƣ: Tăng doanh thu, giảm chi
phí, quản lý hàng tồn kho,... Nhìn chung luận văn đã trình bày nổi bật đƣợc những
luận điểm lý thuyết cơ bản, đánh giá một cách khái quát và toàn diện về tình hình
tài chính tại Công ty cổ phần PVI và cũng đƣa ra đƣợc một số biện pháp và kiến
nghị có ý nghĩa thực tiễn đối với bản thân doanh nghiệp.
- Tác giả Ngô Thị Tân Thành (2010) thực hiện luận văn Thạc sỹ Kinh doanh
và quản lý với đề tài “Phân tích tài chính công ty trách nhiệm hữu hạn bảo hiểm

nhân thọ AIA”. Tác giả đã hệ thống hóa những vấn đề lý luận liên quan đến hoạt
động tài chính của doanh nghiệp nhƣ: Khái niệm, mục tiêu và vai trò của tài chính
doanh nghiệp và phân tích tài chính doanh nghiệp. Tác giả cũng đƣa ra khung lý
thuyết cho công tác phân tích tài chính doanh nghiệp bao gồm các khía cạnh nhƣ:
phân tích cơ cấu tài sản và cơ cấu nguồn vốn, phân tích biến động vốn và sử dụng
vốn, phân tích tài chính qua các tỷ số tài chính (bao gồm: nhóm tỷ số thanh khoản,
nhóm tỷ số quản lý tài sản, nhóm tỷ số quản lý nợ, nhóm tỷ số khả năng sinh lời,
nhóm tỷ số tăng trƣởng), phân tích tình hình và khả năng thanh toán, phân tích hiệu
quả kinh doanh. Các phƣơng pháp phân tích mà tác giả sử dụng trong luận văn là
phƣơng pháp so sánh, phƣơng pháp phân tích tỷ lệ, phƣơng pháp phân tích Dupont.
Tiếp theo tác giả tiến hành phân tích, đánh giá thực trạng hoạt động tài chính
Công ty Bảo hiểm Nhân thọ AIA và chỉ ra một số hạn chế còn tồn tại nhƣ: Kỳ thu
tiền bình quân của doanh nghiệp là tƣơng đối cao cho thấy khả năng thu hồi tiền
trong thanh toán là tƣơng đối chậm; tình hình lợi nhuận của công ty có chiều hƣớng
giảm sút, doanh thu của công ty có tăng nhƣng chƣa tƣơng xứng với tiềm năng và
quy mô của Công ty; Qui mô hoạt động bảo hiểm chỉ giới hạn một bộ phận dân cƣ,
những doanh nghiệp bảo hiểm nhân thọ nƣớc ngoài còn bị hạn chế về hoạt động và
cung cấp sản phẩm bảo hiểm.
Trên cơ sở phân tích, tác giả đề xuất một số giải pháp và kiến nghị có tính khả
thi nhằm cải thiện tình hình tài chính góp phần nâng cao hiệu quả kinh doanh công
ty AIA ở các khía cạnh nhƣ: Điều chỉnh cơ cấu tài sản và cơ cấu nguồn vốn; Quản

5


lý tài sản ngắn hạn và dài hạn; Quản lý hoạt động thanh toán các khoản phải thu,
phải trả; Nâng cao khả năng sinh lời; Hoạt động đầu tƣ tài chính từ các khoản thu
của khách hàng.
- Năm 2012 có luận văn Thạc sỹ ngành Tài chính - Ngân hàng của tác giả
Trần Thị Thu Hƣơng với đề tài “Phân tích tình hình tài chính tại Tổng công ty Phân

bón và Hóa chất dầu khí”. Tác giả đã hệ thống hóa những vấn đề lý luận cơ bản
phân tích tài chính doanh nghiệp. Từ đó đánh giá thực trạng công tác phân tích tài
chính của Tổng công ty Phân bón và Hóa chất dầu khí. Cụ thể:
Những ƣu điểm của Công ty là: Tổng tài sản của công ty không ngừng tăng cho thấy
quy mô sản xuất kinh doanh của công ty đang đƣợc mở rộng; Công ty đã đầu tƣ xây dựng
mới thêm nhiều công trình phục vụ cho sản xuất hàng hóa (URE, CO2, điện, khí, …);
Công ty đã lập báo cáo tài chính định kỳ chi tiết hơn và đầy đủ, có thể theo sát tình hình
kinh doanh để có những động thái thích hợp với điều kiện của thị trƣờng; Công ty đang có
kế hoạch xây dựng chỉ tiêu lợi nhuận đạt đƣợc, áp dụng thêm chính sách thƣởng phạt theo
lợi nhuận; Bộ phận kế toán luôn cập nhật, chấp hành các chế độ kế toán ban hành, các sổ
sách, chứng từ đƣợc lƣu cẩn thận và dễ kiểm soát; Công ty đã áp dụng hình thức kế toán
trên máy vi tính nên tiết kiệm đƣợc thời gian cũng nhƣ chi phí lƣu trữ, dễ dàng cho việc
theo dõi tình hình tài chính; Công ty thƣờng xuyên khuyến khích cán bộ, công nhân viên
đóng góp ý kiến cho công tác quản lý cũng nhƣ cho chiến lƣợc sản xuất kinh doanh của
công ty; Công ty đã tăng cƣờng đội ngũ công nhân viên trẻ có trình độ học vấn và kỹ thuật
cao, nhiệt tình trong công tác.
Bên cạnh đó, tác giả cũng nêu ra những mặt hạn chế cần phải giải quyết nhƣ:
Mặc dù hiệu quả kinh doanh tăng nhƣng chi phí dành cho quảng cáo tiếp thị cũng
cao; Việc thanh toán các khoản tạm ứng và lƣơng vẫn còn chậm trễ; Công ty chƣa
có biện pháp cụ thể nào cho việc quản lý chi phí cho hợp lý.
Từ những thực trạng nhƣ vậy, tác giả đề xuất một số giải pháp và kiến nghị
nhằm hoàn thiện công tác phân tích tại công ty: Doanh nghiệp cần cơ cấu lại tài sản
và nguồn vốn; Khai thác hiệu quả nguồn tài trợ từ bên ngoài; Nâng cao hiệu quả
quản trị vốn lƣu động; Tăng doanh thu.

6


- Năm 2012, tác giả Phạm Thị Ngọc Ly đã thực hiện luận văn Thạc sỹ Quản
trị kinh doanh tại trƣờng Đại học Đà Nẵng với đề tài “Phân tích tài chính trong các

doanh nghiệp nhỏ và vừa trên địa bàn Thành phố Kon Tum, tỉnh Kon Tum”.
Trƣớc hết, tác giả đã xây dựng và trình bày cơ sở lý thuyết về phân tích tài chính
các doanh nghiệp nhỏ và vừa: Phân tích cấu trúc tài chính và cân bằng tài chính, Phân
tích hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp, Phân tích rủi ro của doanh nghiệp.
Sau đó, dựa trên khung lý thuyết đó, tác giả phân tích tài chính các doanh
nghiệp nhỏ và vừa trên địa bàn thành phố Kon Tum, tỉnh Kon Tum. Theo đó, các
điểm mạnh của doanh nghiệp là: Tỷ suất nợ thấp thể hiện tính tự chủ tài chính cao
và ít chịu áp lực thanh toán từ chủ nợ, cân bằng tài chính đƣợc đảm bảo; Một số
doanh nghiệp có tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu lớn hơn 50% thể hiện tỷ suất sinh
lời của tài sản cao; Hầu hết doanh nghiệp có khả năng thanh toán lãi vay và tỷ suất
sinh lời kinh tế khá cao. Các điểm yếu còn tồn tại: Ở một số doanh nghiệp kinh
doanh trong lĩnh vực đòi hỏi đầu tƣ nhiều vào cơ sở vật chất, máy móc thiết bị,
phƣơng tiện vận tải thì tỷ suất nợ cao, cân bằng tài chính không đảm bảo; Nhiều
doanh nghiệp thể hiện năng lực hoạt động và khả năng sinh lời không cao so với số
liệu thống kê doanh nghiệp nhỏ và vừa toàn quốc.
Để giải quyết các tồn tại trên, tác giả đề xuất các giải pháp: cải thiện cấu trúc
tài chính đồng thời duy trì cân bằng tài chính; các biện pháp nâng cao hiệu quả hoạt
động (nâng cao trình độ quản lý và chất lƣợng của nhân viên, tích cực tham gia các
hiệp hội ngành nghề, hoàn thiện cấu trúc tổ chức có tính hệ thống, khoa học, phù
hợp với quy mô doanh nghiệp…
- Năm 2011, tác giả Trần Thị Thu Hƣờng thực hiện luận văn Thạc sỹ Quản trị
kinh doanh tại Viện Kinh tế và Quản lý, Trƣờng Đại học Bách Khoa Hà Nội với đề
tài “Hoạch định tài chính cho Công ty cổ phần Sông Đà 7 giai đoạn 2011 –
2015”.Với mong muốn góp phần tham gia nghiên cứu phƣơng pháp hoạch định tài
chính giúp cho Công ty cổ phần Sông Đà 7 có thể có phƣơng pháp hoạch định tài
chính một cách hệ thống và sát với thực tế nhất góp phần giúp Công ty chủ động
trong hoạt động kinh doanh và đạt kết quả kinh doanh tốt hơn, tác giả đã nghiên cứu

7

các vấn đề liên quan đến báo cáo tài chính, tình hình hoạt động kinh doanh của
Công ty Cổ phần Sông Đà 7, từ đó phân tích thực trạng hoạch định tài chính doanh
nghiệp, nêu ra những tồn tại và những điểm yếu còn thiếu sót của quá trình hoạch
định tài chính và chiến lƣợc kinh doanh tại Công ty. Cụ thể tác giả tiến hành hoạch
định tài chính theo phƣơng pháp ngân sách cho Công ty, đƣa ra đƣợc các báo cáo tài
chính dự kiến 2011 - 2015, tính toán các chỉ số tài chính dự kiến, so sánh vị thế tài
chính của công ty sau hoạch định với các năm trƣớc, so sánh với ngành, từ đó nhận
dạng vị thế tài chính của công ty, đƣa ra các biện pháp cải thiện tình hình tài chính
của công ty sau hoạch định để có đƣợc báo cáo tài chính hoạch định cuối cùng.
Năm 2015, tác giả Vũ Minh Đức thực hiện luận văn Thạc sỹ ngành Tài chính Ngân hàng tại Trƣờng Đại học Kinh tế - ĐHQG Hà Nội, với đề tài “Phân tích tài
chính Công ty cổ phần Viwaseen3”. Cũng nhƣ các đề tài trên, trƣớc hết tác giả đã
hệ thống hóa những lý thuyết cơ bản về tài chính doanh nghiệp và phân tích tài
chính doanh nghiệp. Sau đó, tác giả đi sâu phân tích tài chính của công ty cổ phần
Viwaseen 3, từ đó chỉ ra các thực trạng của công ty. Điểm mạnh của công ty là: Khả
năng tự tài trợ của công ty ngày một nâng cao, phản ánh khả năng tự chủ trong hoạt
động kinh doanh đƣợc nâng cao; Công ty còn tăng cƣờng mở rộng quy mô đổi mới
trang thiết bị để nâng cao năng suất lao động, chất lƣợng sản phẩm… Bên cạnh đó
còn tồn tại các điểm yếu: Tỷ suất nợ quá cao, tỷ suất tự tài trợ thấp cho thấy công ty
sử dụng cơ cấu nợ quá thâm dụng, rủi ro tài chính của công ty hiện tại rất lớn;
Những hạn chế trong việc quản lý đã làm lãng phí vốn lƣu động và ảnh hƣởng tới
khả năng thanh toán của công ty; Công tác quản lý các khoản phải thu của công ty
chƣa đƣợc tốt; Hàng tồn kho còn tồn đọng nhiều làm ảnh hƣởng đến quá trình luân
chuyển vốn; Các quỹ đƣợc trích lập thƣờng nhỏ hơn so với thực chi làm ảnh hƣởng
đến hoạt động của công ty có sử dụng đến các quỹ liên quan này. Từ những thực
trạng nêu trên, tác giả có đề xuất một số nhóm giải pháp nhằm cải thiện những điểm
yếu kém, nâng cao năng lực tài chính của công ty.
Những điểm mới trong luận văn của tác giả
Thông qua việc tham khảo nội dung của hai đề tài đã nêu trên, tác giả đã phần

8


nào có những định hƣớng căn bản góp phần tích cực vào việc xây dựng đề cƣơng
luận văn của mình. Nhìn chung các đề tài trên đã trình bày khá cụ thể và chi tiết nội
dung về mặt lý thuyết căn bản, những chỉ tiêu phản ánh tình hình tài chính tại doanh
nghiệp cụ thể… Tuy nhiên, cả hai đề tài nêu trên mới chỉ dừng lại ở việc quản lý tài
sản và nguồn vốn tại doanh nghiệp và đƣa ra các giải pháp chung chƣa sát với thực
tế hoạt động tại chính tại doanh nghiệp. Điều này làm cho những đánh giá của các
tác giả chƣa thực sự sát sao và chƣa đánh giá một cách toàn diện hoạt động tài chính
tại doanh nghiệp.
Qua đây, tác giả đã có những góc nhìn mới và bổ sung nhằm hoàn thiện hơn
cho luận văn của mình. Hơn nữa, mặc dù đề tài phân tích tài chính doanh nghiệp
không phải đề tài mới, nhƣng chƣa có đề tài nào thực hiện phân tích tài chính tại
Công ty cổ phần L.Q Joton, là một doanh nghiệp thuộc quy mô vừa và nhỏ nhƣng
đã và đang đóng góp vào sự phát triển kinh tế đất nƣớc, giải quyết vấn đề việc làm
cho hàng trăm ngƣời lao động. Bên cạnh đó, tác giả cũng đã đƣa ra một số những
giải pháp và kiến nghị có ý nghĩa hết sức tích cực, phù hợp với sự thay đổi của đất
nƣớc trong giai đoạn hiện nay.
1.2. Cơ sở lý luận về phân tích tài chính doanh nghiệp

1.2.1. Bản chất và vai trò của tài chính doanh nghiệp
1.2.1.1. Bản chất của tài chính doanh nghiệp
Xét về bản chất, tài chính doanh nghiệp là những quan hệ kinh tế biểu hiện dƣới
hình thức giá trị nảy sinh gắn liền với việc tạo lập, sử dụng các quỹ tiền tệ của doanh
nghiệp trong quá trình hoạt động của doanh nghiệp.
Xét về hình thức, tài chính doanh nghiệp là các quỹ tiền tệ trong quá trình tạo lập,
phân phối, sử dụng và vận động gắn liền với hoạt động của doanh nghiệp.
Bên trong quá trình tạo lập, sử dụng các quỹ tiền tệ của doanh nghiệp là các
quan hệ kinh tế dƣới hình thức giá trị hợp thành các quan hệ tài chính của doanh nghiệp

và bao hàm các quan hệ tài chính chủ yếu sau:
- Quan hệ kinh tế giữa doanh nghiệp với ngân sách Nhà nƣớc: Mối quan hệ
kinh tế này đƣợc thể hiện trong quá trình hoạt động kinh doanh các doanh nghiệp

9


phải có nghĩa vụ nộp thuế cho nhà nƣớc theo luật định và ngƣợc lại nhà nƣớc cũng
có sự tài trợ về mặt tài chính cho các doanh nghiệp để thực hiện chính sách kinh tế
vĩ mô của mình.
- Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp với các chủ thể kinh tế và các tổ chức
xã hội khác: các quan hệ tài chính này rất đa dạng và phong phú đƣợc thể hiện trong
việc thanh toán, thƣởng phạt vật chất khi doanh nghiệp và các chủ thể kinh tế khác
cung cấp hàng hóa, dịch vụ cho nhau (bao hàm cả các dịch vụ tài chính). Ngoài ra,
doanh nghiệp còn có thể có quan hệ tài chính với các tổ chức xã hội khác, nhƣ
doanh nghiệp thực hiện tài trợ cho các tổ chức xã hội...
- Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp với ngƣời lao động trong doanh nghiệp:
Quan hệ này đƣợc thể hiện trong việc doanh nghiệp thanh toán trả tiền công, thực
hiện thƣởng, phạt vật chất với ngƣời lao động trong quá trình tham gia vào hoạt
động kinh doanh của doanh nghiệp.
- Quan hệ tài chính giữa doanh nghiệp với các chủ sở hữu của doanh nghiệp:
mối quan hệ này thể hiện trong việc các chủ sở hữu thực hiện việc đầu tƣ, góp vốn
vào, hay rút vốn ra khỏi doanh nghiệp và trong việc phân chia lợi nhuận sau thuế
của doanh nghiệp.
- Quan hệ tài chính trong nội bộ doanh nghiệp: Đây là mối quan hệ thanh toán
giữa các bộ phận nội bộ doanh nghiệp trong hoạt động kinh doanh, trong việc hình
thành và sử dụng các quỹ của doanh nghiệp, cũng nhƣ khi phân phối kết quả kinh
doanh và thực hiện hạch toán nội bộ doanh nghiệp.
1.2.1.2. Vai trò của tài chính doanh nghiệp
- Vai trò huy động, khai thác nguồn tài chính nhằm đảm bảo yêu cầu kinh

doanh của doanh nghiệp và tổ chức sử dụng vốn có hiệu quả cáo nhất: Để có đủ vốn
cho hoạt động sản xuất kinh doanh, tài chính doanh nghiệp phải thanh toán nhu cầu
vốn, lựa chọn nguồn vốn, bên cạnh đó phải tổ chức huy động và sử dụng đúng đắn
nhằm duy trì và thúc đẩy sự phát triển có hiệu quả quá trình sản xuất kinh doanh ở
doanh nghiệp - đây là vấn đề có tính quyết định đến sự sống còn của doanh nghiệp
trong quá trình cạnh tranh "khắc nghiệt" theo cơ chế thị trƣờng.

10


- Vai trò đòn bẩy kích thích và điều tiết hoạt động kinh doanh: Thu nhập bằng
tiền của doanh nghiệp đƣợc tài chính doanh nghiệp phân phối. Thu nhập bằng tiền
mà doanh nghiệp đạt đƣợc do thu nhập bán hàng trƣớc tiên phải bù đắp hao mòn
máy móc thiết bị, trả lƣơng cho ngƣời lao động và để mua nguyên vật liệu để tiếp
tục chu kỳ sản xuất mới, thực hiện nghĩa vụ đối với nhà nƣớc. Phần còn lại doanh
nghiệp hình thành các quỹ của doanh nghiệp, thực hiện bảo toàn vốn, hoặc trả lợi
tức cổ phần. Chức năng phân phối tài chính doanh nghiệp là quá trình phân phối thu
nhập bằng tiền của doanh nghiệp và quá trình phân phối đó luôn gắn liền với những
đặc điểm vốn có của hoạt động sản xuất kinh doanh và hình thức sở hữu doanh nghiệp.
Ngoài ra, nếu ngƣời quản lý biết vận dụng sáng tạo các chức năng phân phối
của tài chính doanh nghiệp phù hợp với quy luật sẽ làm cho tài chính doanh nghiệp
trở thành đòn bẩy kinh tế có tác dụng trong việc tạo ra những động lực kinh tế tác
động tới tăng năng suất, kích thích tăng cƣờng tích tụ và thu hút vốn, thúc đẩy tăng
vòng quay vốn, kích thích tiêu dùng xã hội.
- Vai trò là công cụ kiểm tra các hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp: Tài
chính doanh nghiệp thực hiện việc kiểm tra bằng đồng tiền và tiến hành thƣờng
xuyên, liên tục thông qua phân tích các chỉ tiêu tài chính. Cụ thể các chỉ tiêu đó là:
chỉ tiêu về kết cấu tài chính, chỉ tiêu về khả năng thanh toán, chỉ tiêu đặc trƣng về
hoạt động, sử dụng các nguồn lực tài chính; chỉ tiêu đặc trƣng về khả năng sinh
lời...Bằng việc phân tích các chỉ tiêu tài chính cho phép doanh nghiệp có căn cứ

quan trọng để đề ra kịp thời các giải pháp tối ƣu làm lành mạnh hoá tình hình tài
chính - kinh doanh của doanh nghiệp.

1.2.2. Những vấn đề cơ bản về phân tích tài chính doanh nghiệp
1.2.2.1. Khái niệm phân tích tài chính doanh nghiệp
Phân tích tài chính là quá trình xem xét, kiểm tra, đối chiếu và so sánh số liệu
về tình hình tài chính trong kỳ hiện tại với các kỳ kinh doanh đã qua. Thông qua
việc phân tích tài chính sẽ cung cấp cho ngƣời sử dụng thông tin có thể đánh giá
tiềm năng, hiệu quả kinh doanh cũng nhƣ những rủi ro về tài chính trong tƣơng lai
của doanh nghiệp.
Phân tích tài chính thực chất là phân tích các chỉ tiêu tài chính trên hệ thống

11


báo cáo tài chính nhằm đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp, cung cấp
thông tin hữu ích cho nhà quản trị doanh nghiệp và những đối tƣợng sử dụng thông
tin theo những mục tiêu khác nhau. Vì vậy, phân tích tài chính không phải chỉ phản
ánh tình hình tài chính của doanh nghiệp tại một thời điểm nhất định, mà còn cung
cấp những thông tin về kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp
trong một kỳ nhất định.
1.2.2.2. Mục tiêu phân tích tài chính doanh nghiệp
Mọi hoạt động kinh tế của doanh nghiệp đều nằm trong thể tác động liên hoàn
với nhau. Bởi vậy, chỉ có thể phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp mới
đánh giá đầy đủ và sâu sắc mọi hoạt động kinh tế trong trạng thái thực của chúng.
Trên cơ sở đó, nêu lên một cách tổng hợp về trình độ hoàn thành các mục tiêu - biểu
hiện bằng hệ thống chỉ tiêu kinh tế kỹ thuật tài chính của doanh nghiệp. Trong điều
kiện kinh doanh theo cơ chế thị trƣờng có sự điều tiết vĩ mô của nhà nƣớc, các
doanh nghiệp đều bình đẳng trƣớc pháp luật trong kinh doanh. Mỗi doanh nghiệp
đều có rất nhiều đối tƣợng quan tâm đến tình hình tài chính của mình nhƣ các nhà

đầu tƣ, nhà cho vay, nhà cung cấp... Mỗi đối tƣợng này quan tâm đến tình hình tài
chính của doanh nghiệp trên những góc độ khác nhau. Song nhìn chung, họ đều
quan tâm đến khả năng tạo ra dòng tiền mặt, khả năng sinh lời, khả năng thanh toán
và mức lợi nhuận tối đa. Bởi vậy phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp
phải đạt đƣợc các mục tiêu sau:
- Phân tích tình hình tài chính phải cung cấp đầy đủ những thông tin hữu ích
cho các nhà đầu tƣ, các chủ nợ và những ngƣời sử dụng khác để họ có thể ra các
quyết định về đầu tƣ, tín dụng và các quyết định tƣơng tự. Thông tin phải dễ hiểu
đối với những ngƣời có một trình độ tƣơng đối về kinh doanh và về các hoạt động
kinh tế mà muốn nghiên cứu các thông tin này.
- Phân tích tình hình tài chính cũng nhằm cung cấp thông tin quan trọng nhất
cho chủ doanh nghiệp, các nhà đầu tƣ, các chủ nợ và những ngƣời sử dụng khác
đánh giá số lƣợng, thời gian và rủi ro của những khoản thu bằng tiền từ cổ tức hoặc
tiền lãi. Vì các dòng tiền của các nhà đầu tƣ liên quan với các dòng tiền của doanh

12


nghiệp nên quá trình phân tích phải cung cấp thông tin để giúp họ đánh giá số
lƣợng, thời gian và rủi ro của các dòng tiền thu thuần dự kiến của doanh nghiệp.
- Phân tích tình hình tài chính cũng phải cung cấp tin về các nguồn lực kinh tế,
vốn chủ sở hữu, các khoản nợ, kết quả của các quá trình, các tình huống làm biến
đổi các nguồn vốn và các khoản nợ của doanh nghiệp. Đồng thời qua đó cho biết
thêm nghĩa vụ của doanh nghiệp đối với các nguồn lực này và các tác động của
những nghiệp vụ kinh tế, giúp cho chủ doanh nghiệp dự đoán chính xác quá trình
phát triển doanh nghiệp trong tƣơng lai.
Qua đó cho thấy, phân tích tình hình tài chính doanh nghiệp là quá trình kiểm
tra, đối chiếu số liệu, so sánh số liệu về tài chính thực có của doanh nghiệp với quá
khứ để định hƣớng trong tƣơng lai. Từ đó, có thể đánh giá đầy đủ mặt mạnh, mặt
yếu trong công tác quản lý doanh nghiệp và tìm ra các biện pháp sát thực để tăng

cƣờng các hoạt động kinh tế và còn là căn cứ quan trọng phục vụ cho việc dự đoán,
dự báo xu thế phát triển sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp.
1.2.2.3. Chức năng của phân tích tài chính doanh nghiệp
- Chức năng đánh giá: Tài chính doanh nghiệp là hệ thống các luồng chuyển
dịch, các luồng vận động của những nguồn lực tài chính trong quá trình tạo lập,
phân phối và sử dụng các quỹ tiền tệ hoặc vốn hoạt động của doanh nghiệp nhằm
đạt đƣợc mục tiêu kinh doanh trong khuôn khổ của pháp luật. Các luồng chuyển
dịch giá trị, sự vận động của các nguồn tài chính nảy sinh và diễn ra nhƣ thế nào, nó
tác động ra sao đến quá trình kinh doanh, chịu ảnh hƣởng bởi nhiều yếu tố khác
nhau, có yếu tố mang tính môi trƣờng, có yếu tố bên trong, có yếu tố bên ngoài cụ
thể là những yếu tố nào, tác động đến sự vận động và chuyển dịch ra sao, gần với
mục tiêu hay ngày càng xa rời mục tiêu kinh doanh của doanh nghiệp, có phù hợp
với cơ chế chính sách và pháp luật hay không là những vấn đề mà phân tích tài
chính doanh nghiệp phải đƣa ra câu trả lời.
- Chức năng dự đoán: Mọi quyết định của con ngƣời đều hƣớng vào thực hiện
những mục tiêu nhất định. Mục tiêu là đích hƣớng tới bằng những hành động cụ thể
trong tƣơng lai. Những mục tiêu này có thể là ngắn hạn có thể là mục tiêu dài hạn.
Nhƣng nếu liên quan đến đời sống kinh tế của doanh nghiệp thì cần nhận thấy tiềm

13


lực tài chính, diễn biến luồng chuyển dịch giá trị, sự vận động của vốn hoạt động
trong tƣơng lai của doanh nghiệp. Những quyết định và hành động trong tƣơng lai
phụ thuộc vào diễn biến kinh tế xã hội và hoạt động của doanh nghiệp sẽ diễn ra
trong tƣơng lai. Bản thân doanh nghiệp cho dù đang giai đoạn nào trong chu kỳ phát
triển thì các hoạt động cũng đều hƣớng tới mục tiêu nhất định. Những mục tiêu này
đƣợc hình thành từ nhận thức về điều kiện, năng lực của bản thân cũng nhƣ những
diễn biến của tình hình kinh tế quốc tế, trong nƣớc, ngành nghề và các doanh nghiệp
khác cùng loại, sự tác động của các yếu tố kinh tế xã hội trong tƣơng lai. Vì vậy, để

có những quyết định phù hợp và tổ chức thực hiện hợp lý, đáp ứng đƣợc mục tiêu
mong muốn của các đối tƣợng quan tâm cần thấy tình hình tài chính của doanh
nghiệp trong tƣơng lai.
- Chức năng điều chỉnh: Tài chính doanh nghiệp là hệ thống các quan hệ kinh
tế tài chính dƣới hình thái giá trị phát sinh trong quá trình tiến hành các hoạt động.
Hệ thống các quan hệ đó bao gồm nhiều loại khác nhau, rất đa dạng, phong phú và
phức tạp, chịu ảnh hƣởng của nhiều nguyên nhân và nhân tố cả bên trong lẫn bên
ngoài doanh nghiệp. Hệ thống các quan hệ kinh tế tài chính đó sẽ là bình thƣờng
nếu tất cả các mắt xích trong hệ thống đều diễn ra bình thƣờng và đó là sự kết hợp
hài hoà các mối quan hệ. Tuy nhiên, những mối quan hệ kinh tế ngoại sinh, bản
thân doanh nghiệp cũng nhƣ các đối tƣợng quan tâm không thể kiểm soát và chi
phối toàn bộ. Vì vậy, để kết hợp hài hoà các mối quan hệ, doanh nghiệp, các đối
tƣợng có liên quan phải điều chỉnh các mối quan hệ và nghiệp vụ kinh tế nội sinh.
1.2.2.4. Ý nghĩa và vai trò của phân tích tài chính doanh nghiệp
Hoạt động tài chính có mối quan hệ trực tiếp với hoạt động sản xuất kinh
doanh. Do đó tất cả các hoạt động sản xuất kinh doanh đều có ảnh hƣởng đến tài
chính của doanh nghiệp. Ngƣợc lại, tình hình tài chính tốt hay xấu đều có tác động
thúc đẩy hoặc kìm hãm đối với quá trình sản xuất kinh doanh. Chính vì vậy, phân
tích tình hình tài chính có ý nghĩa quan trọng đối với bản thân chủ doanh nghiệp và
các đối tƣợng bên ngoài có liên quan đến tài chính của doanh nghiệp.
Đối với nhà quản trị doanh nghiệp
Các hoạt động nghiên cứu tài chính trong doanh nghiệp đƣợc gọi là phân tích tài

14