Chính sách cổ tức và giá trị doanh nghiệp (nhóm 1)

LOGO

.

Chính sách cổ tức và giá trị doanh nghiệp

GVHD: TS. Lê Đạt Chí
NHÓM: 1 - K22 - Ngân hàng Đêm 2

Thành viên:

•

Nguyễn Thị Khánh Tâm

•

Phạm Đình Trung

•

Vũ Thị Việt Hòa


Nội dung:

Lý thuyết

Chính sách cổ tức và Giá trị doanh nghiệp

Kết luận

www.themegallery.com


1. Lý thuyết:



Giá trị doanh nghiệp là tổng hiện giá của tất cả thu nhập có khả năng mang lại
trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh



Chính sách cổ tức là chính sách ấn định mức lợi nhuận của công ty được đem ra
phân phối như thế nào.


Các chính sách cổ tức trong thực tiễn



Chính sách lợi nhuận giữ lại thụ động



Chính sách cổ tức tiền mặt ổn định



Chính sách cổ tức có tỷ lệ chi trả không đổi



Chính sách chi trả cổ tức nhỏ hàng quý cộng với cổ tức thưởng thêm vào cuối năm

www.themegallery.com


1. Lý thuyết:



Chính sách cổ tức trong môi trường có thuế



Cổ tức giảm rủi ro cho nhà đầu tư (The Bird-in-the-hand)



Tín hiệu của chính sách cổ tức (Signal theory)

www.themegallery.com


1. Lý thuyết:



Chi phí đại diện và vấn đề dòng tiền tự do



Vòng đời doanh nghiệp



Đáp ứng nhu cầu cổ tức của các nhà đầu tư

www.themegallery.com


1. Lý thuyết:

 Các nghiên cứu đều thừa nhận rằng chính sách cổ tức có tác động đến giá
trị doanh nghiệp trong điều kiện thị trường không hoàn hảo

www.themegallery.com


2. Chính sách cổ tức và Gía trị doanh nghiệp

Bảng 1:Top các DN có tỷ lệ chi trả cổ tức cao nhất
( Nguồn: Yestoc.com )

www.themegallery.com


2. Chính sách cổ tức và Gía trị doanh nghiệp

Bảng 2:Top các DN trả cổ tức vượt kế hoạch năm
( Nguồn: Yestoc.com )

www.themegallery.com


2. Chính sách cổ tức và Gía trị doanh nghiệp

Bảng 3: Tình hình chi trả cổ tức của các Doanh nghiệp lớn
( Nguồn: Yestoc.com )

www.themegallery.com


2. Chính sách cổ tức và Gía trị doanh nghiệp

( Nguồn: Chứng khoán Vietfirst )

www.themegallery.com


2. Chính sách cổ tức và Gía trị doanh nghiệp

( Nguồn: Chứng khoán Vietfirst )

www.themegallery.com


TỈ LỆ EPS CÁC NĂM

( Nguồn: Chứng khoán Vietfirst )

www.themegallery.com


( Nguồn: Chứng khoán Vietfirst )

www.themegallery.com


 VNM
( Đơn vị: tỷ đồng )

Loi nhuan sau thue cua VNM
7000
5786

6000
5000
4000
3000

3602

4166

2381

2000
1000

0

( Nguồn: Cafef.vn)

2009

2010

2011

2012

www.themegallery.com


 VNM
( Đơn vị: đồng )

EPS qua cac nam cua VNM
7800
7623

7600
7400
7200
7000

6940

6800 6786

6795

6600
6400
6200

( Nguồn: Cafef.vn)

2009

2010

2011

2012

www.themegallery.com


 VNM

( Nguồn: finance.vietstock.vn)

www.themegallery.com


 MSN
( Đơn vị: triệu đồng )

Loi nhuan sau thue cua MSN
3000000
2629217
2500000

Loi nhuan chua phan phoi cua MSN
7000000

2496008
1962592

2000000

5925652

6000000
5000000

4680036

4000000

1500000

2712006

3000000
1000000

2000000

679518

500000
0

1000000 434707
2009

( Nguồn: Cafef.vn)

2010

2011

2012

0

2009

2010

www.themegallery.com

2011

2012

 MSN
( Đơn vị: đồng )

EPS qua cac nam cua MSN
5000
4500
4000
3500
3000
2500 2677
2000
1500
1000
500
0

( Nguồn: Cafef.vn)

4635

2909
1776

2009

2010

2011

2012

www.themegallery.com


 MSN

www.themegallery.com

( Nguồn: finance.vietstock.vn)


 FPT

( Nguồn: Cafef.vn)

www.themegallery.com


 FPT

( Nguồn: finance.vietstock.vn)

www.themegallery.com


 ST8

( Nguồn: Cafef.vn)

www.themegallery.com

 ST8

( Nguồn: finance.vietstock.vn)

www.themegallery.com


3.Kết Luận:

lợi ích của
các cổ
đông

CSCT
chính sách

chính sách

đầu tư của

tài trợ của

công ty

công ty

www.themegallery.com