(Luận văn thạc sĩ) một số giải pháp nhằm áp dụng và phát triển nghiệp vụ kinh doanh ngoại tệ ở các ngân hàng thương mại trên địa bàn thành phố hồ chí minh
Bạn đang xem bản rút gọn của tài liệu. Xem và tải ngay bản đầy đủ của tài liệu tại đây (4.98 MB, 116 trang )
•
BQ GIAO Dl)C VA aAo Tl:\0
TRUONG lll:\1 HQC KINH TE TP.HCM
-
LE HA DIEM CHI
A.
,.,_,.
?
,.
~
,
,
~
MOT
. SO GIAI PHAP NHAM AP DUNG
. & PHAT TRIEN
"NGHIEP
. VU. KINH DOANH NGOAI
. TE. 0 CAC
NGAN HANG THU'ONG MAl
. TREN DIA
. BAN
THANH· PHO HO CHI MINH
CHUYEN ~GANH: TAl CHINH, UJ'U THONG TIEN Te- TIN DUNG
MA SO: 5~02.09
LU~N VAN THI:\C SY KINH TE
NGIJ(U HIJONG DAN KHOA HO~eo'cll*o bM~Elk~M:f· THd
TRlJCNG ElH KINH
TE TP.HCM
THU VI:¢N
r-(91+~9
TP. HO CHI MINH - NAM 2003
MUCLUC
•
•
TRANG PHl) BIA
Ml)C Ll)C
DANHMl)C PHl) Ll)C
,
?
'
....
DANHMl)C CAC BANG VA HINH
DANHMl)C
....
?
cAc TUVIETTAT
~
LOIMODAU
CHUONG 1: N(H DUNG C(j BAN CUA MOT
so NGHIItP vu KINH
,..
DOANH NGOJ)..I T~ ........................................................................ Trang 01
Vai tro cua ho~t d()ng kinh doanh ngo~i t~ trong thu'dng m~i va dau tu'
1.1.
~
quoc
te~........................................................................................................... 0 1
Cac ye'u to' chinh trong ho~t d()ng kinh doanh ngo~i t~ ......................... 03
1.2.
1.2.1. Thi tru'O'ng ho'i doai. ..................................................................................... 03
1.2.2. Cac dol tliqng tham gia giao dfch tren thi truO'ng ngo~i t~ ................... 05
1.2.2.1.
Ngan hang ................................................................................................ 06
1.2.2.2.
Cac nha moi gioi ...................................................................................... 07
1.2.2.3.
Khach hang .............. ·................................................................................. 07
1.3. Cac lo~i hinh nghi~p
Vl}
kinh doanh ngo~i t~ chinh va srf. v~n hanh cua
mfii lo~i hinh ........... ."....................................................................................... 07
1.3.1.
Nghi~p Vl}
mua ban giao ngay (Spot) .......................................................07
1.3.1.1. Khai ni~m· .................................................................................................. 08
1.3.1.2. Vi d\l minh hQa ........................................................................................... 08
I
1.3.2.
Nghi~p VQ
mua ban ky
h~n
(Forward exchange) .................................... 09
1.3.2.1. Khai ni<$m ..................................................................................................... 09
ky h~n ..................................................................... 09
Cong thuc tinh ty gia ky h~n ..................................................................... 11
1.3.2.2. Cach niem ye't ty gia
1.3.2.3~
1.3.2.4. Vi dlJ. minh hQa .......................................................................................... 12
1.3.3. Nghi~p VQ hoan d6i (Swap) ........................................................................ 13
1.3.3.1. Khai ni<$m .......... :....................................................................................... 13
1.3.3.2. Vi d\1 minh h9a .......................................................................................... 13
1.3.4. Nghi~p vt;t quy~n hja chqn (Option) .......................................................... 14
1.3.4.1. Khai ni<$m ................................................................................................... 14
>- Quy€n ch9n mua (Call Option) ........................................................................... 14
>- Quy€n ch9n ban (Put Option) ............................................................................. .15
1.3.4.2. Vi dlJ. minh hQa ........................................................................................... 17
1.4. Ke't lu~n ........................................................................................................... 20
CHUONG 2: THTjC TR~NG KINH DOANH NGO~I T~
fJ
CAC
'
,...
NHTM TREN DJA BAN TP.HCM ........................................................... 22
2.1. M()t s6ke't qua cua ho~t d()ng ngan h~mg TP.HCM tinh de'n nay .......... 22
2.2. Tinh hinh ho~t d()ng kinh doanh ngo~i t~ fJ cac NHTM TP.HCM trong
thoi gian qua .................................................................................................... 24
2.2.1. Tinh hlnh
ho~t
d()ng kinh doanh
ngo~i
t<$ cua cac NHTM tren dia ban
TP .HCM .............. ~·· ........................................................................................ 24
2.2.2. Ke't qua ho~t d()ng kinh doanh ngo~i t<$
C5
m()t
s6 ngan hang tren dia ban
TP.HCM ......................................................................................................... 29
2.2.2.1. Ngan hang
A Chau .................................................................................... 29
2.2.2.2. Ngan hang Xu!t Nh~p kh~u Vi<$t Nam .................................................... 30
II
2.3. Danh gia ke't qua ho~t d()ng kinh doanh ngo~i t~ (J cac NHTM tren dja
ban TP.HCM ................................................................................................... 30
2.3.1. Nhfi'ng m~t
d~t
dli
2.3.1.1. Chinh sach quan ly ngo~i h6i du<;1c chinh sli'a, b6 sung theo hudng thong
thoang nhung phu h<;1p va
ch~t
che hon .................................................. 30
2.3.1.2. Ty gia ngo~i t~ budc dffu da dUQC xac dinh tren co sd thi truong .......... 32
2.3.1.3. Ty 1~ d\f trii' b~t bu<)c thay d6i nh~rn h~n che'" phffn nao tinh tr~ng do la
h6a ............................................................................................................ 33
2.3.1.4. Thi truong ngo~i t~ lien ngan hang da c6 nhii'ng da'u hi~u khdi s~c ...... 34
2.3 .1.5. Cac nghi~p
th\fc
V\l
kinh doanh ngo~i t~ hi~n d~i da b~ t dff u du<;1c cho phep
hi~n .................................................................................................... 36
2.3.1.6. E>a c6 rn<)t hanh lang phap ly tuong d6i cho ho~t d<)ng kinh doanh ngo~i
t~ ................................................................................................................ 37
2.3.2. Nhfi'ng t6n t~i trong ho~t d()ng kinh doanh ngo~i t~
va
nguyen nhan
cua no ............................................................................................................ 38
2.3.2.1. Coche'"ty gia chua th~tsvlinhho~t ......................................................... 38
4
. ~ van
:; : con
' rnang t~m h" gan
d"~n h" .......................................... .38
2 .3 .2 .2 . C o ch e"" t?y g1a
2.3.2.3. Vai tro di~u tie'"t thi truong ngo~i h6i, Ia cffu n6i giii'a cung- cffu ngo~i t~
cua NHNN chua linh hoc:tt varna nh~t ..................................................... 39
2.3.2.4. Thi truong ngoc:ti t~ lien ngan hang van con khong it trd ngc:ti cho s\f phat
tri~n xa hon, d~ dap ling dUQC yeu cffu cua rn<)t thi truong dich th\fc .... .40
,.,-. d Oal
~ . :; :
' ra""t lA
2 .3 .2 .5 . R Ul fO h 01
van COn
vn ................................................................ .42
? •
2.3.2.6. Chua c6 rn<)t phuong phap xac dinh tr~ng thai ngo~i h6i rn<)t each khoa
h<;>c va chinh xac ........................................................................................ 42
2.3.2.7. Thi truong ngo~i t~ ti~n rn~t d Vi~t Narn van con phat tri~n kha m~nh.43
2.4.
Ke't lui[ln ....................................................................................................... 44
III
CHUONG 3: MQT
,.,..?
so GIAI PHAP NHAM AP Dl)NG vA PHA T
"
"
?
,
TRIEN NGHI~P Vl) KINH DOANH NGO~I T~ (j CAC NHTM
'
,...
TREN DfA BAN TP.HCM ........................................................................ 45
3olo
Cac giili phap (J tftm vi moo ........................................................................ .45
3. 1. 1. V e~ va1. t ro' cua N gan h'ang T rung u'dng ........................................................ .45
?
A
3.1.2. Chu tn;mg phat tri~n thi truong ti6n tt%, thi truong lien ngan hang ............ .45
3.1.3. NHNN nhanh chong cho phep thanh l~p cong ty moi giOi ti6n tt%, voi cac
nha moi gioi va can b9 du'<;jc dao t~o co ban va chuyen sau ..................... .47
e d"Q quan 1y~
3. 1.4 . V e~ ch""
?
. h""'
01. ................................. .; .................................... .48
ngo~1
3.1.4.1. Md r<)ng m\}c dich sli' dt;mg s6 du' ti6n gli'i ngo~i tt% d cac NHTM ............ .48
3.1.4.2. Tie"p t\}c nha't quan tht!c hit%n cht'1 tru'ong di~u hanh ty gia linh ho~t theo
di€n bie"n thi tru'ong, tlnh hlnh kinh te" trong va nu'oc .................................. .48
3.1.4.3. Cai each hanh chinh trong quan ly ngo~i h6i ............................................ .49
3.1.4.4. Chinh sach quan ly ngo~i h6i·nen c6 tinh cha't di truoc, d6n dffu, h~n che"
nhung thay d6i ba't ngo lam anh hu'dng xa'u de"n thi tru'ong ......................... 50
3.1.5. Ngan hang Nha nuoc cffn c6 quy dinh v~ cong tac quan ly nli ro h6i doai
trong kinh doanh giua ngo~i tt% voi ngo~i tt% va giua ngo~i tt% voi d6ng Vit%t
Nam ................................................................................................................ 50
3.1.6. E>a d~ng hoa cac lo~i ngo~i tt% trong d\1' tru & linh ho~t trong qui dinh ty It%
dv tru b~ t bu9c ............................................................................................... 51
3.1.7. NHNN cffn som cho phep thvc hit%n ph6 bie"n nghit%p vv Option d~ phong
ngua rui ro h6i doai. ...................................................................................... 51
32
0
' gm1 ph'ap ve~ ng ho"
I~p V\J.
C ac
0
0
0
?
3.2.1. Md r<)ng
m~ng
o cac NHTM
?
'
.............................................. .53
lu'oi kinh doanh ngo~i tt% ...................................................... 53
3.2.2. Cffn thie"t phcii t6 chuc m<)t phong kinh doanh ngo~i tt% voi quy rno thich
h<;1p va c6 du chuc nang, thffm quy6n d~ thvc hit%n giao dich tuc thai ....... 54
IV
3.2.3. E>a d;;tng hoa cac lo;;ti ngo;;ti tt% kinh doanh .................................................. ,56
3.2.4. E>a d;;tng hoa nghit%p Vl.J kinh doanh ngo;;ti tt% ................................................ 57
3.2.5. Tang cu'ong ho;;tt d<)ng kinh doanh ti€n gui ngo;;ti tt% ................................... 58
3.2.6. Xay dt;t'ng h;;tn rnuc kinh doanh ngo;;ti tt%, kh6i lu'
ti€n kinh doanh rn<)t each h
kinh doanh ngo;;ti tt% ....................................................................................... 60
3.2.8. Thvc hit%n t6t rn<)t s6 nguyen tac trong kinh doanh ngo;;ti tt% ....................... 61
3.2.9. C6 bi<$n phap h;;tn che' rui ro .......................................................................... 61
3.3.
Cac giai phap h6 trq khac lJ NHTM. ........................................................ 62
3 .3. 1.
}1:
£) au
~ tnen
. ,:? cong
"
" h'ang ..................................................... .. 62
tu' phat
ng h"v ngan
~ va
'
3 .3 .2 . Kh at• th ac
,'/,>
Su
dl.Jng nguon
Jl:
K
h'tyu
" qua ................................................. .. 63
von
?
3.3.3. Nang cao trlnh d9 qmln ly, quan tri ngan hang cua d<)i ngfi can b<) kinh
doanh ngo;;ti tt% ............................................................................................... 63
3.3.4. Xay dvng chie'n lu<;c khach hang thich h
~ quan h"
• ............................................... .65
v dK'
01 ngo;;tt.
3 .3 .6 . T ang cu'ong cung coK cac
v
'
-
3.4. Ke't lu~n ........................................................................................................... 66
'
"
?
TAl LI~U THAM KHAO
PHl) Ll)C.
v
DANH MUC
. PHU. LUC
.
PHTJ LlJC 01: Quy che' t6 chuc va ho~t d()ng cua thi tntong ngo~i t~ lien ngan
hang.
PHl) Ll)C 02: Quye't dinh s6 3711998/QE>-TTg) cua Thu tu'dng Chinh phu v~ m()t
s6 bi~n phap qmln ly ngo~i t~.
PHTJ LTJC 03: Quye't dinh s6 65/1999/QE>-NHNN7 cua Th6ng d6c Ngan hang
Nha nude v~ vi~c quy dinh nguyen t~c fin dinh ty gia mua ban
ngo~i t~ cua cac T6 chuc Tin dt;tng du'<;5c phep kinh doanh ngo~i
t~.
PHTJ LlJC 04: Nghi dinh s6 63/1998/QE>-TTg cua Chinh Phi1 v~ qmln ly ngo~i
h6i.
PHTJ LTJC 05: Nghi dinh s6 05/2001/NE>-CP cua Chinh Phu: SU'a d6i, b6 sung
m()t s6 di~u cua Nghi dinh s6 6311998/NE>-CP ngay 17 thang 08
nam 1998 cua Chinh phu v~ qmln ly ngo~i h6i.
PHTJ LTJC 06: Kim ng~ch xufit nh~p khffu, nh~p sieu va ty 1~ nh~p sieu cua nude
ta qua 10 nam.
PHTJ LTJC 07: Tang tru'dng, l~m phat cua nu'dc ta qua 10 nam.
PHTJ LTJC 08: T6ng s.?tn phffm qu6c dan cua nude ta qua 5 nam.
VI
/
?
'
DANH MUC
. CAC BANG & HINH
BANG
Bang 2.1: Tinh hlnh thanh toan m~u dich va phi m~u dich nam 2002 ................... 25
Bang 2.2: Doanh sef mua ngo~i t~ cua cac NHTM TP.HCM 1999 - 2002 ............ 26
Bang 2.3: Doanh s6ban ngo~i t~ cua cac NHTM TP.HCM 1999-2002 ............. 26
Bang 2.4: Doanh sef mua ban ngo~i t~ cua cac NHTM TP.HCM phan theo d6i
tU'<;fng ........................................................................................................ 28
Bang 2.5: Doanh sef mua ban ngo~i t~ cua Ngan hang
A Chau qua
11 thang nam
2003 .......................................................................................................... 29
Bang 2.6: Quy mo thi trU'ong lien ngan hang Vi~t Nam theo lo~i hlnh T6 chuc Tin
dl;lng ......................................................................................................... 35
Bang 2.7: Mua ban ngo~i t~ cua cac ngan hang qua 10 nam ............................... .40
HINH
Hlnh 1.1: D6 thi Put Option ..................................................................................... 18
Hlnh 1.2: D6 thi Call Option .................................................................................... 20
VII
DANH MUC
. CAC TU VI:ET TAT
l.NHTW
Ngan hang Trung uong
2.NHNN
Ngan hang Nha nude
3.NHTM
Ngan hang Thuong m~i
4. TMQD
Thu'ong m~i Qu6c Doanh
5. TMCP
Thu'dng m~i c6 phftn.
6.LD
Lien doanh
7.NNg
Nude ngoai
8. TCTD
T6 chll'c Tin dt,mg
9.ATM
At The Money - ngang gia
10. OTM
Out of The Money- tha"p gia
11. ITM
In The Money - cao gia
VIII
'
?
~
LOIMODAU
1. Ly do chqn d~ tai.
Trong nhil'ng narn qua, b6i canh kinh te' va thi tntong n6i chung va ht% th6ng
ngan hang n6i rieng da c6 nhiSu thay d6i ca vS chiSu r()ng va chiSu sau. Trude
he't la t6c d() tang tru'dng kinh te' trong nhiSu narn luon d<;tt rnuc cao, l<:trn phat da
du'
vai tro chu d<:to da phat tri€n rn<:tnh me. Tu ch6 chi c6 4 ngan hang Qu6c doanh,
sau rn()t thai gian ng~n da c6 43 ngan hang thu'dng rn<:ti c6 ph~n, 26 chi nhanh
ngan hang nu'oc ngoai, 5 ngan hang lien doanh, chua k€ ht% th6ng quy tin dvng
nhan dan va nhiSu t6 chuc tai chinh phi ngan hang. S\f phat tri€n nhanh cua rn<:tng
lu'oi ngan hang doi hoi ban than cac ngan hang phai da d<:tng h6a ho<:tt d()ng kinh
doanh d€ C<:tnh tranh, tang lqi nhu~n va giarn bot rui fO.
Trong xu hu'ong qu6c te' hoa va toan c~u hoa, h()i nh~p qu6c te' r()ng rai nhu'
hit%n nay, cac doanh nghit%p c6 nhiSu cd h()i th\fc hit%n giao dich tai chinh he't sue
da d<:tng d€ nang cao kha nang C<;tnh tranh, nang cao lqi nhu~n, nhu'ng ill~ t khac
cung phai d6i rn~t voi nhiSu rui ro hdn voi cac va'n dS ve tiSn tt%, Iai sua't, ty gia
tren thi tru'ong. Ngan hang thu'dng rn<;ti voi vai tro Ia t6 chile trung gian tai chinh,
cung ca'p cac dich vv tai chinh, tu' va'n tai chinh, giao dich tiSn tt% ... cho cac
doanh nghit%p, giup h<;> phong ngua cac rui ro vS tai chinh. M()t trong nhung giai
phap phong ngua rui ro t6t nha't rna ngan hang c6 th€ cung ca'p cho cac doanh
nghit%p n6i rieng va cho nSn kinh te' n6i chung, d6 la cac nghit%p vv kinh doanh
ngo?i tt%.
Voi nh~n thuc nhu' v~y, toi da ch9n va th\fc hi~n dS tai:
IX
"
,..,
?
~
,
,
'
,
""
"
MOT SO GIAI PHAP NHAM AP DlJNG VA PHAT TRIEN NGHI:t::P VlJ
KINH DOANH NGOJ).I T}t
iJ CAC NGAN HANG THU<1NG Ml).I TREN
'
'
,..,
~
,
I>JA BAN THANH PHO HO CHI MINH.
2.
MQC
dich nghien CUll cua lu~n van.
Lu~n van nghien cuu v€ ho~t d(;)ng thl;(c ti~n nghi~p V\1 kinh doanh ngo~i t~
a cac Ngan hang Thttdng nwi tren dia ban vdi rn\lc dich tlrn ra nhung giai phap
nh~rn ap dl,lng va phcH triSn nghi~p V\1 kinh doanh ngo~i t~, d~c bi~t Ia cac
nghi~p V\1 rndi du'qc Ngan hang Nha nude cho phep thl;(c hi~n trong thoi gian gffn
day.
3. I>o'i ttiQ'ng va ph~m vi nghien cuu.
BO'i tu'qng nghien cuu cua lu~n van chu ye'u Ia nghi~p V\1 kinh doanh ngo~i
t~
dang duqc phep th\tc
hi~n (j
cac Ngan hang Thudng
rn~i hi~n
nay. Va dl;(a vao
tlnh hlnh ho~t d(;)ng kinh doanh ngo~i t~ cua cac Ngan hang Thu'dng rn~i tren dia
ban TP.HCM rut ra nhung rn~t d~t duqc dS tie'p We phat huy va nhung t6n dQng
dn co giai phap ds giai quye't.
Ph~rn
vi nghien cuu cua
lu~n
van la thl;(c
tr~ng ho~ t
d(;)ng kinh doanh
ngo~i
t~ cua cac Ngan hang Thu'dng rn~i tren d!a ban Thanh Ph6 H6 Chi Minh trong
nhung narn qua.
4. Phuong phap nghien cuu.
Lu~n van da chtl ye'u sii' dl,lng chu ye'u cac phudng phap nhu': phu'dng phap
lich sii', phu'dng phap so sanh, phu'dng phap th6ng ke, phu'dng phap phan tich ....
Ngoai ra,
lu~n
van con sii' dl,lng phu'dng phap truy
c~p
thong tin tu
rn~ng,
cac bao
cao cua Ngan hang Nha nude, cac qui dinh thong tu' c6 lien quan de'n ho~t d(;)ng
kinh doanh ngo~i t~ cua cac T6 chuc tin dl,lng, cac bao chi, t~p chi dS thu th~p sO'
li~u
va thong tin.
X
5. Ke't ca'u cua lu~n van
Phgn mo dgu
Chu'dng 1. "N9i dung cd ban cua m9t s6 nghi~p vv kinh doanh ngo::ti t~"
Chu'dng 2: "Thl!c tr::tng kinh doanh ngo::ti t~ o cac NHTM tren dia
b~m
TP.HCM"
Chu'dng 3: "M9t s6 giai phap nh~m ap dt;mg va phat tri€n nghi~p VlJ kinh doanh
ngo::ti t~ o cac NHTM tren dia ban TP.HCM."
Ph~n ke"t lu~n.
Cl;l th€ m6i chu'dng, chu'dng 1 g6m 21 trang va 2 hlnh d6 thi; Chu'dng 2 g6m
23 trang, 7 bang sefli~u; Chu'dng 3 g6m 22 trang.
XI
1
cHu'ONG t: N(n DUNG co BAN cuA MOT s6 NGHitP vu
KINH DOANH NGO~I Tt.
'
?
1.1. VAl TRO CUA
HO~T
A
DQNG KINH DOANH
NGO~I
A
T:e TRONG
TRUONG M~I vA DAU Tu' QUOC TE.
f)~ thffy ro vai tro cua ho~t d9ng kinh doanh ngo~i t<$ trong vi<$c ch6ng rui
fO,
tntoc he't Chung ta hay xem Xet rui fO h6i dmli trong linh VlJ'C thu'dng m~i va tai
chinh qu6c te' nhu' the' nao?.
Trong linh vl;l'c n9i thu'dng, vi<$c mua ban hang h6a du'
d6ng ti~n nay so voi d6ng ti~n khac. Ngu'QC l~i, trong linh VlJ'C ngo~i thu'dng,
nhfi'ng bie'n d9ng bfft thuong v~ ty gia c6 anh hudng rfft Ion de'n gia ca, l<;1i nhu~n
ciia nha xufft khffu, nh~p khffu. Ch~ng h~n m9t cong ty cua
My
xufft khffu may
tinh sang thi tru'ong Nh~t Ban, ne'u gia USD tang tu 120 JPY len 150 JPY (tang
25%), c6 nghia la gia m9t chie'c may tinh l.OOOUSD tinh theo d6ng yen Nh~t da
tang tu 120.000 JPY len 150.000 JPY. Nhu' v~y cong ty xufft khffu may tinh cua
My
se c6 nguy cd bi giam doanh s6 ban hang sang thi tru'ong Nh~t va theo d6 se
bi giam doanh s6 va 1<;1i nhu~n.
Trong linh vl;l'c dftu tu' cling v~y, ch~ng h~n m9t cong ty kinh doanh chung
khmin cua
My mua m9t trai phie'u cua Vi<$t Nam tq gia
150 tri<$u d6ng. Khi mua
trai phie'u, gia dinh ty gia Ia 15.000 VNDIUSD, nguoi dftu tu' phai bo ra s6 ti~n
10.000 USD d~ d6i 150 tri<$u VND. Sau 6 thang khi de'n h~n trai phie'u, gia djnh
dng d6ng USD tang len 16.660 VND, cong ty chung khoan cua
phftn v6150 tri<$u VND chi khoang 9.000 USD.
My
nh~n l~i
2
Sau khi h~ th6ng tiSn t~ Bretton Woods Sl:!P d6 vao dffu nhung narn 70, ty
gia tren thi tnl'ong qu6c te' da bie'n d()ng rn~nh va di~n bie'n ty gia thay d6i tung
gio tung phut. BiSu d6 cang lam cho nH ro ty gia trd nen ngay rn()t gay giit d6i
voi cac nha nh~p khffu, xua't khffu va kinh doanh tai chinh.
Tntoc sl,l' ba't 6n cua rn9t co che' ty gia tha n6i nhu' hi~n nay, c6 th~ n6i ding
ba't cu luc nao, rn9t ca nhan hay rn9t cong ty giu tren rninh hay duy tri tren tai
khmln tiSn gai d ngan hang rn9t lu'<;lng ngo~i t~ dSu phiii chiu rui ro vS sl,l' rna't gia
cua ngo~i t~ d6. Chinh vile d6, yeu cffu d~t ra d6i voi cac nha nh~p khffu, xua't
khffu cling nhu' cac nha tai chinh la lam the' nao d~ chuy~n d6i ngay luqng ngo~i
t~ thu du'qc ra d6ng tiSn rnong rnu6n (ngo~i tru tru'ong h<;lp rnu6n dffu ccJ do dl,i
doan xu huang ty gia). Th~rn chi trong nhiSu tru'ong h
hqp d6ng rnua ban hang h6a hay quye't djnh dffu tu' vao rn()t chung tu c6 gia,
ngu'oi kinh doanh da phai tim ngay bi~n phap cam ke't chuy~n d6i s6 ngo~i t~ dl,l'
tinh se thu.
Nghi~p Vl:l rnua ban ngo~i t~, chinh vi v~y khong chi don thuffn dap ling nhu
cffu chuy~n d6i tiSn t~ vi ffil:!C dich thanh toan rna con la rn()t cong Cl:l ch6ng rui
ro h6i doai. BiSu d6 d~c bi~t c6 y nghia d6i voi cac ngan hang thu'ong rn~i, la
djnh che' kinh doanh tiSn t~ cho ca nguoi rnua va nguoi ban. Hon the' nua, ngan
hang thu'ong rn~i thu'ong quan ly rn9t lu'qng v6n b~ng ngo~i t~ ra't Ion hinh thanh
tu ngu6n tiSn gui cua khach hang, do v~ y nghi~p Vl:l kinh doanh ngo~i t~ voi tu'
each Ja ITIQt cong Cl:l quan ly rui ro hdi doai cang CO
y nghia quan trQng hcJn.
3
1.2. CAC YEU TO CHINH TRONG HO~T DONG KINH DOANH NGO~I
Tt.
1.2.1. Thi truong hol doai.
Cling voi sv pha t tri€n cua thtidng m~i qu6c te", thanh to an qu6c te" da pha t
tri€n m9t each m~nh me trong nhung th~p
ky
qua va ta't ye"u Ia nhu cffu chuy€n
d6i ti~n t~ tu d6ng ti~n nuoc nay sang d6ng ti~n nuoc khac cung phat tri€n khong
ngung. Cac giao dich chuy~n d6i ngo~i t~ giua nguoi mua va nguoi ban hffu he"t
dU'QC thvc hi~n thong qua cac dinh che" tai chinh rna chu ye"u 1a cac ngan hang
thU'dng m~i.
Thi trU'ong ngo~i t~ truy~n th6ng dU'QC phan thanh thi trU'ong ban Ie va thi
truong ban huon.
Tht tnt&ng ban le Ia ndi di~n ra giao dich chuy€n d6i ti~n t~ giua cac khach
hang Ia cac ca nhan hay cac t6 chuc ngan hang.
Tht tnt&ng ban huon Ia noi giao dich giua cac ngan hang ban huon con dti
g9i Ia thi truong lien ngan hang.
Vao nhung nam 70, cac Io~i hlnh nghi~p v1:1 quy~n Iva ch9n (Options) va
giao dich tU'dng Iai (Futures) ra doi da hlnh thanh nen m()t khu VVC thi trU'ong moi.
Ngay nay thi truong hO'i doai du
v~ tinh cha't nghi~p v1:1, nguoi ta con ca'u true thi truong hO'i doai thanh b6n ti€u
thi trU'ong: 1- Thi trU'ong giao ngay, 2- Thi trtiong giao dich ky h~n va hoan d6i, 3Thi trU'ong quy~n Iva ch9n, 4- Thi truong tuong Iai (hay con g9i Ia thi truong giao
dich ky VQng).
4
* Qua
trznh phat triln cua tht trz.tiJng ngoq,i t~ qutfc tt til sau chitn tranh tht
gi
qu6c te' da hi suy gh1m m~nh. Trong khi do NewYork l~i co m()t vi the' moi tren
thi tntong tai chinh qu6c te' nho ti€m htc kinh te' My ngay canh m~nh va My
nhanh chong trd thanh chu n<;1 hang d~u the' giOi. B~c bi~t sau chie'n tranh the' gioi
thu II, NewYork thlf'c sv trd thanh m()t trong nhfi'ng trung tam tai chinh IOn nh!t
the' gioi. Nhung r6i vao nhung nam 80, My l~i trd thanh nu'oc nh~p khffu v6n Ion
va nhanh chong trd thanh con n<;110n nh!t the' gioi. Trong khi do Nh~t Ban l~i la
nu'oc xu!t khffu v6n va Ia nu'oc chu n<;1lon. Nho v~y, Tokyo ciing n6i len nhu m()t
trung tam tai chinh qu6c te' Ion. Ngay nay, ba trung tam nay la ba thi tru'ong ngo~i
t~ IOn nh!t the' giOi, chie'm tOi g~n 70% t6ng doanh s6 giao dich toan c~u.
Nguoi ta u'oc tinh doanh s6 mua, ban ngo~i t~ tren thi tru'ong qu6c te' m6i
ngay tren 1.000 ty dollar My. Trong thoi gian tu 1986 de'n 1992, kh6i lu'<;1ng mua,
ban
ngo~i t~
tren thi tru'ong NewYork tang 184%, thi tru'ong London tang 236%
va thi tru'ong Tokyo tang 167%. Thi tru'ong ngo~i t~ co t6c d() phat tri~n r!t nhanh
trong m!y th~p ky qua, d~c bi~t tu cu6i nhfi'ng nam 80 trd l~i day do nhung
nguyen nhan chinh sau:
•
Sau h~ th6ng ti€n t~ Bretton Woods bi Sl;lp d6 vao d~u nhfi'ng nam 1970,
ty gia cac ddng ti€n tren the' gioi dao d()ng m~nh honda thuc dffy cac
nha kinh doanh ti€n t~ ciing nhu' cac cong ty thu'ong m~i m()t m~t phai
tlm bi~n phap ch6ng rui ro, m~t khac tranh thu thoi co, di€u ki~n d~ d~u
co kie'm loi. Bi€u do da gop ph~n lam tang nhu c~u mua, ban chuy~n d6i
• it
,..
tten ty.
•
Nhi€u nu'oc da tie'n hanh noi long quy che' quan ly ngo~i h6i t~o di€u
ki~n thuc dffy chu chuy~n ti€n t~ gifi'a cac nu'oc m()t each thu~n l<;1i hon
5
nh~m ml;lc dich d~t du<;jc l<;"Ji tuc cao hon va ghlm nli ro. Bi;ic bi~t xu the'
toan cffu h6a, khu vl;t'c h6a dang di~n ra m~nh me da t~o ra moi tru'ong tl;t'
do h6a chu chuy~n tai chinh, dffy m~nh chu chuy~n thu'ong m~i va dffu
tu'. Ccic qu6c gia dang phat tri~n ciing da va dang tich cl;t'c tham gia tie'n .
trlnh h9i nh~p da t~o n~n m9t thi tru'ong ngo~i t~ qu6c te' ngay m9t r9ng
Ion.
•
Tie'n b9 khoa hQC
ky
thu~t, di;ic bi~t Ia trong linh Vl;t'C cong ngh~ tin hQC
da g6p phffn lam ghlm chi phi giao dich, tang nhanh t6c d9 thanh toan
qu6c te', vl v~y g6p phffn tich cl;t'c phat tri~n thi trttong ngo~i t~.
Song song voi vi~c tang nhanh v~ kh6i ltt<;"Jng giao dich, thi tru'ong ngo~i t~
qu6c te' cling phat tri~n ra't m~nh v~ chi~u sau voi vi~c hlnh thanh ra't nhi~u cac
cong C\1 tai chinh. Nghi~p V\1 kinh doanh ngo~i t~ ngay cang trd nen tinh vi hon,
phuc t~p hon nhung d6ng thai cling ngay cang trd nen nii ro hon.
1.2.2. Cac d6i ttiqng tham gia giao djch tren thi trtiong ngo~i t~.
Cac cong ty va cac ngan hang c6 th~ trl;t'c tie'p giao dich mua, ban voi nhau,
nhu'ng cling c6 th~ giao dich qua cac nha moi giOi. C6 th~ khai quat thi tru'ong
ngo~i t~ qua so d6 sau:
6
1.2.2.1.
Ngfin hang
Ngan hfmg C5 day bao g6m Ngan hang Nha nu'oc (NHNN), ngan hang
thu'dng m~i (NHTM), cac t6 chuc tin dt,mg (TCTD), caf cong ty tai chinh ....
NHNN voi vai tro chinh Ia v~n hanh va di~u tie'"t thi tru'ong ngo~i h6i cua
m6i qu6c gia. NHNN thong qua thi tru'ong ngo~i t~ chiu trach nhi~m 6n dinh ty
gia gifia d6ng ban t~
SO
voi d6ng ti~n khac, thl,fc hi~n m1,1c tieu V~ ty gia CUa
qu6c gia mlnh. NHNN chiu trach nhi~m duy trl tq gia d6ng n9i t~ so voi cac
ngo~i t~, tuc dam nh~n vai tro ki~m soat ty gia h6i doai, b~ng each ban ra d6ng
n9i t~ d6i Iffy ngo~i t~. Nhu' v~y, NHNN tham gia vao thi tru'ong ngo~i t~ nh~m
hai ml,lC dich: mQt Ia, di~U tie'"t ty gia nh~m thl,fc hi~n ml,lC tieu kinh te'" Vl mo CUa
qu6c gia; Hai Ia, duy trl tr~t tt,t cua thi tru'ong, dam bao cung c~u ngo~i t~, tranh
nhung bie'"n d9ng Ion, gay anh hudng khong t6t de'"n st,t phat tri~n cua n~n kinh te'".
NHTM, cac TCTD, cac cong ty tai chinh c6 th~ n6i day Ia thanh ph~n c6t
Ioi cua thi tru'ong ngo~i
t~.
Trong d6, cac ngan hang thu'dng m~i Ia cac thanh vien
ho~t d9ng m~nh nha't va giua h<;> hlnh thanh thi tru'ong giao dich lien ngan hang.
Tren thi tru'ong cac nha sang
I~p
thi tru'ong (Market- marker) h<;> thu'ong Ia
cac ngan hang thu'dng m~i Ion. Cac ngan hang nay "sang I~p" thi tru'ong b~ng
each cong b6 ty gia mua, ty gia ban va san sang mua hay ban theo yeu c~u cua
khach hang tren cd sd ty gia cong b6 d6. Khach hang cua cac ngan hang sang I~p
nay thu'ong Ia cac Ngan hang Thu'dng
m~i
khac, cac doanh
nghi~p
IOn va doi khi
la ngan hang Trung u'dng.
Tham gia vao thi tru'ong nay, NHTM, cac TCTD, cac cong ty tai chinh nh~m
vao cac ml,lC dich sau:
./ . SU' d1,1ng ti~n ich cua thi tru'ong d~ nang cao cha't lu'
7
,/ . Thu lqi nhu~n tu ho~ t d()ng kinh doanh ngo~i t~.
,/. Qmln ly va duy trl tr~ng thai ngo~i h6i d vi the' hqp ly tuy tung giai do~n
nh~m
1.2.2.2.
ffil,lC dich phl,lC Vl,l ho~t d()ng kinh doanh CUa ngan hang.
Cac nha moi gim
Trang thl,l'c te' c6 r!t nhiSu tntong hqp cac ngan hang khong trl,l'c tie'p giao
dich mua ban voi khach hang cua mlnh rna thong qua nhung ngttoi moi gioi lam
trung gian.
Cac nha moi gioi luon c6 nhung hqp d6ng mua ban voi cac ngan hang c()ng
tac voi mlnh va t!t nhien cac ngan hang phai !n dinh nhung h~n che' cho nhung
lo~i hqp d6ng nay. Theo cac hqp d6ng nay thl gia mua ban dtt~c cac ngan hang
xac dinh mile t6i da va t6i thi~u c6 th~ mua ban. BiSu nay t~o cho nhung nha
moi gioi nhung cd h()i IOn d~ tlm cac d6i tac. Ngttqc l~i, cac ngan hang sii' dt,1ng
cac nha moi gioi c6 dttqc nhung thu~n lqi sau:
-:- Tie't ki~m dttqc chi phi lien l~c va thoi gian.
-:- Nh~n dttqc nhiSu lOi chao gia, tu d6 c6 th~ ll,l'a ch<;>n gia t6t nh!t d~ giao
die h.
1.2.2.3.
Khach hang.
Khach hang c6 th~ Ia ca nhan, t6 chile kinh te' . . . c6 nhu cff u vS trao d6i
ngo~i t~. Bay Ia d6i tttqng chinh t~o ra cung cffu tren thi trttong ngo~i t~. Mt,1c
dich cua d6i tttqng nay khi tham gia thi trttong la nh~m chuy~n d6i ngo~i t~ rna
hQ cffn cho ml,lc nhiSu ml,lc dich khac nhau, c6 th~ Ia thanh toan tiSn hang, kinh
doanh tren cd sa bie'n d()ng gia cua cac d6ng tiSn khac nhau.
1.3. CAC LO~I HINH NGHitP Vl.J KINH DOANH NGO~I Tt CHINH
VA Sl)' V~N HANH CUA M(H LO~I HINH.
1.3.1.
Nghi~p Vl}
mua ban giao ngay (Spot)
8
1.3.1.1. Khtii ni~m
Nghi~p
Vl;l mua ban giao ngay, theo khai
ni~m
chung du'<;fc th6ng nha't tren
thi tru'ong qu6c te', chi bao ham cac giao dfch chuyln dbi tu dbng tiin nay sang
dbng tiin khdc thong qua chuyln khodn ngan hang va cdc ben mua, ban thl!c hi~n
chuyln tiin (giao ngay) ngay sau khi tho a thuiJn. Khdi ni~m giao ngay i'J day
thu&ng la hai ngay lam vi~c kl tit ngay thl!c hi~n giao dfch (ngay thoa thuiJn). Cac
giao djch qu6c te' thu'ong du'<;fc thanh toan qua h~ th6ng SWIFT, con cac giao djch
tren thi tntong n<)i dia thu'ong du'<;fc thanh toan bu tru qu6c gia, ch~ng h~n h~
th6ng CHIPS (J My, h~ th6ng CHAPS (J Hongkong ... Trong m<)t s6 it tntong h<;fp
cac ngan hang c6 th€ c6 tai khoan md t~i nhau va thanh toan du'<;fc thl;t'c hi~n ngay
tren tai khoan.
C6 th€ n6i day Ia nghi~p V\1 ph6 bie'n nha't va chie'm ti tn;mg cao nha't tren
thi tru'ong ngo~i h6i. S61i~u th6ng ke tren thi tru'ong h6i ngo~i qu6c te' cho tha'y ti
1~ nay khoang 65% s6lu'<;fng cac khoan giao dich.
1.3.1.2. Vi dl,l minh hf)a
M<)t doanh nghi~p nh~p kh~u X (J Vi~t Nam, c6 tai khoan t~i ngan hang A,
mua m<)t lo hang ctia m<)t cong ty (J Bile, tri gia lo hang la 100.000 EUR. Vi the',
cong ty X phai mua EUR tren thi truong h6i doai thong qua ngan hang X ctia
minh. Gia sti', Ngan hang A khong c6 dti EUR d€ dap ung nhu cffu ctia khach
hang, do d6 ngan hang A se hoi mua EUR tren thi tru'ong h6i doai. Chinh cac nha
moi gioi tren thi tru'ong se giup ngan hang A tim ngu'oi c6 nhu cffu ban EUR. Ke't
qua la ngan hang B dang mu6n ban 100.000 EUR voi gia 18.800 VND/EUR,
ngan hang A mu6n c6 100.000 EUR phai tra cho ngan hang B 1.880 tri~u d6ng,
va ngan hang A d6ng
y mua. S6 ti~n VND nay ngan hang A se la'y l~i tu cong ty
X va ph\1 thu them phi dich V\1 tu tai khoan ctia cong ty X. Vi~c mua ban d6ng
BUR nay du'<;fc thl;t'c hi~n nhu' sau:
9
- Bu'oc 1: Ngan hang A mua 100.000 EUR cua ngan hang B voi gia
18.800VND/EUR
- Bu'oc 2: Ngan hang A thu ti€n cong ty X 1.880 tri~u d6ng va phv thu phi
ngan hang.
- Bu'oc 3: Ngan hang B chuy€n 100.000 EUR vao tai khmln vao ngan hang
rna cong ty (J Buc c6 tai khoan theo
l~nh
cua ngan hang A.
Qua vi dv nay, chung ta tha'y khong c6 m()t to gia'y b~c nao du'<;jc trao tay
l~n nhau, chi c6 nhung buc di~n du<;1c trao d6i rna thoi. Va cling qua vi dv nay,
chung ta hi€u vl sao cffn thie"t phai c6 thoi gian d€ thl)'c hi~n nghi~p vv Spot Ia 2
nga y lam vi~c.
1.3.2.
Nghi~p Vl}.
mua ban ky
h~n
(Forward exchange)
1.3.2.1. Khai nifm
Nghi~p v~
mua ban ky hr;m la cam ktt mua ban ngogi t~ tgi mqt mac tl gia
xdc dtnh va thf:(c hi~n thanh toan vao mqt ngay xac dtnh trong tuang lai.
Nghi~p VlJ
ky h~n nh~m giam thi€u rui ro phat sinh do sl)' thay d6i cua ty gia
khi tie"n hanh xua't khffu, nh~p khffu, vay n<;1 va dffu tu' cho cac nha kinh doanh. Do
d6 nghi~p vv
ky h~n ra't hay du'<;1c cac nha kinh doanh xua't nh~p khffu, nha dffu tu'
sll' dvng. Trong nghi~p vv ky h~n di€u du'<;jc cac nha kinh doanh quan tam nha't d6
la ty gia ky h~n.
1.3.2.2. each niem yet ty gia ky h{m.
Vi~c niem ye"t ty gia
ky
h~n bao g6m vi~c niem ye"t ty gia giao ngay va
muc hoan d6i cho ngay dao h~n
Vi dv:
ye't nhu' sau:
Ty
gia
ky
h~n cua d6ng dola Cannada
ky
h~n 180 ngay du<;jc niem
•
10
Ty ghi giao ngay
180 ngay hoan d6i
1.5765-70
23-27
Ty gia du'<;Jc niem ye't giua d6ng dola Canada va d6ng do la
My, trong ty gia
giao ngay ngan hang se tnl 1.5765 CAD cho 1 USD va ban USD cho khach hang
vC1i gia 1.5770 CAD.
Ty gia hoan ddi cdn phdi dur;c cqng vao hoi;ic trtt di so voi tY gia giao ngay.
Vi~c cqng vao hoi;ic trtt di tuy thuqc vao tY gia hoan ddi dur;c niem yit c6 chi~u
huang tang len hay gidm di. Ta xet C\1 th€ trong vi d\1 tren.
Trong vi dv tren, ty gia hoan d6i c6 chi€u hu'C1ng tang 23-27, do d6 ty gia
hoan d6i se du'<;Jc c9ng them vao vC1i ty gia giao ngay. Khi d6 ta se c6 ty gia mua
USD a p dvng cho giao dich ky
h~n
se Ia:
CAD 1.5765/USD +CAD 0.0023/USD = CAD 1.5788/USD
Voi ty gia giao ngay Ia 1.5765-70 va ty gia hoan d6i Ia 23-27 c6 nghia Ia
ngan hang se mua do la
My
trong giao dich
CADIUSD. Tu'ong tt;( ta se c6 gia ban ky
h~n
ky
h~n
180 ngay toi Ia 1.5788
180 ngay cua ngan hang se Ia:
CAD1.5770/USD + CAD0.0027/USD = CAD1.5797/USD
Trong tntong h<;Jp ty gia hoan d6i du<;1c niem ye't theo chi€u giam, ty gia
hoan d6i se hi tru di so vC1i ty gia giao ngay.
Vi dv: B6ng do la Canada du<;1c niem ye't so voi d6ng do la My nhu sau:
Ty gia giao ngay
180 ngay hoan d6i
1.5765-70
27-23
Ty gia mua ky
h~n
180 nga y se Ia:
CAD 1.5765/USD - CAD0.0027/USD = CAD 1.5738/USD
Ty gia ban ky
h~n
180 nga y se la:
CAD1.5770/USD- CAD0.0023/USD = CAD1.5747/USD
11
N6i tom lc:ti vi~c la'y ty gia giao ngay c()ng hay tru ty gia hoan d6i d~ tinh ty
gia
ky hc:tn se ph\1 thu9c vao each niem ye't ty gia hoan d6i la tang hay giam.
1.3.2.3. Cong thuc tinh ty gia
ky h(ln.
Ty gia kY ht;m la tY gia dur;c hai ben tham gia hr;p d6ng xac djnh vao luc kY
ktt hr;p d6ng nhung vifc mua ban se dur;c tht!c hifn vao mqt ngay xac djnh trong
tuang lai. Ty gia
ky
hc:tn se du<;Jc xac dinh tren cd sCJ cua ty gia giao ngay, thoi
hc:tn thanh toan va Hii sua't cua hai d6ng ti€n d6. Cong thuc tinh nhu sau:
l+LaK
TK= TsX--l+LbK
Trong d6:
T K : ty gia
(1)
ky hc:tn cua d6ng ti€n A so voi d6ng ti€n B
Ts : ty gia giao ngay (A/B)
K : thoi hc:tn thanh toan tho a thu~n
La : Hii sua't d6ng ti€n A
Lb: lai sua't d6ng ti€n B.
Tuy nhien, hi~n nay tc:ti cac giao dich hO'i doai quO'c te', nguoi ta dung cong
thuc gffn dung va ddn gian hdn Ia:
FORWARD RATE = SPOT RATE + SWAP COST
Hay:
(2)
Ne'u TK la ty gia ban thl Ts Ia ty gia ban, Lb la lai sua't cho vay, La la lai
sua't ti€n gu'i. Ngu<;ic lc:ti ne'u TK Ia ty gia mua thl Ts Ia ty gia mua, Lb Ia lai sua't
ti€n gti'i va La la lai sua't ti€n vay.
Cong thuc (2) du<;Jc suy ra tu cong thuc (1), tren cd sCJ nh~n dinh ty gia
ky
hc:tn la ty gia tudng lai, ca hai ben d€u c6 rui ro nhu nhau cho nen khi lai sua't
dmg nho, thoi hc:tn tudng dO'i ng~n thl tich sO' KLa dffn v€ 0.
12
Trong cong thU'c (2). Khi:
Lb > La ---> TK > T5, phlin doi ra du'
Premium)
Lb < La ---> TK < Ts, chenh l~ch du'
Discount)
Hi~n nay cac di~rn gia tang hay di~rn kha'u tru d~u du'
Barern do cac hanh thong tin Reuters hay Telerate tinh
s~n
tren ccJ Sd Hii sua't cua
cac d6ng ti~n.
Thlfc te' phlin Ion cac h
chenh l~ch ty gia ky ke't tren h
Vl,l
nay con giup chung ta c6 th~ bao hi~rn
riii ro do Slf bie'n d{)ng cua ty gia h6i doai.
1.3.2.4. Vi d1J, minh hf)a.
M()t cong ty Th1,1y SI nh~p rn{)t lo hang tq gia 10.000 USD, tra ch~rn trong 3
thang toi. Nhu' v~y cong ty Thvy si nay 3 thang sau ccin rnua 10.000 USD d~ tra
ti~n hang. Cong ty Th1,1y SI c6 th~ ky h
ky h(;ln 3 thang. Gia sii' r~ng ty gia giao ngay la Ts (USD/CHF) = 1,5120; lai sua't
d6ng USD la 2%/narn; lai sua't d6ng CHF Ia 2,25%/narn.
Khi d6, Ngan hang Thvy si d6ng y ban USD, ky h(;ln 3 thang cho ~ong ty
Th1,1y SI voi gia ban la:
1+
3*2,25%
12
T3th = 1,5120 *
= 1,5129
3*2%
1+
12
Nghia la, 3 thang sau k~ tu ngay ky h
tri cho ngan hang Th1,1y SI 15.129CHF d~ rnua 10.000USD, ba't k~ ty gia
USD/CHF luc d6 Ia bao nhieu.
13
1.3.3. Nghi~p Vl.l hoan d6i (Swap).
1.3.3.1. Khai nifm.
Hoan ddi la cam ktt mua va ban ngor;ti t~ tr;ti mqt ry gia dur;c xac dtnh tru(Jc,
trong d6 vi~c mua va ban dur;c titn hanh tr;ti cdc thai diim khac nhau. Thlfc ch!t
m()t giao dich hmin d6i Ia rn()t giao dich bao g6rn hai giao dich: m()t giao dich
giao ngay va rn()t giao dich ky h~n nhu'ng theo chi~u ngu'<;Jc l~i. Giao dich hoan
d6i cling c6 the' bao g6rn hai giao dich ky h~n.
tri d6i voi nhii'ng nha dft u tu' ho~c
c6 gia tri nhi~u d6i voi nhii'ng nha
M~c du nhii'ng giao dich hoan d6i c6 gia
nhii'ng nguoi di vay, nhu'ng chung h,ti khong
kinh doanh xua't nh~p kh~u bdi vl slf ch~rn tr~ c6 the' xay ra trong qua trlnh thanh
toan. Khi d6, giao dich ky h~n l~i du<;jc cac nha kinh doanh xu!t nh~p kh~u sa
dvng nhi~u hon. Trang tru'ong h<;Jp nguoi rnua va nguoi ban trong giao dich ky h~n
khong xac dinh du'<;Jc thoi h~n chinh xac cho vi~c thanh toan ho~c nh~n du'<;Jc ti~n
do rn()t ly do nao d6, khi d6 ngan hang c6 the' tie'n hanh giao dich ky h~n c6 tinh
linh ho~t nhu' cho phep rnua ngo~i t~ ky h~n vao b!t ky ngay nao trong rn()t
khoang thoi gian xac dinh.
Vi~c
nay se lam cho chi phi cua nguoi rnua tang len
m()t chut nhu'ng bu l~i hq l~i du'<;Jc giarn bot nhii'ng lo Mng v~ ty gia.
1.3.3.2. Vi dl} minh h(Ja
M()t cong ty X de'n Ngan hang A xin vay 150.000CHF, thoi h~n vay 3 thang,
kern theo phu'ong an xin vay hi~u qua. Ngan hang d6ng y cho vay nhu'ng trong
ngan quy chi c6 USD. Vl v~y d€' dap ung nhu cftu cua khach hang, bao t6n ngan
quy, ngan hang A cftn thlfc hi~n nghi~p vv Swap.
Cho bie't Ts (USD/CHF) = 1,50. Lai sua't d6ng USD Ia 2%/narn, lai su!t
d6ng CHF la 2,25%/narn.
(1) Ngan hang A ban 100.000 USD theo
nghi~p
vv Spot
