Bài giải bài tập tài chính doanh nghiệp chương 6

CHƯƠNG 6
BÀI TẬP THỰC HÀNH
Bài 1
EPS= 4$
D = 2$
Thu nhập giữ lại/cổ phần =EPS – D = 2$
Số cổ phần thường của công ty =
lại/Cp giữ nhập Thu
tăng gia lại giữ nhập Thu
=
2
120000000
=6.000.000 CP
Vốn cổ phần thường : 6.000.000 CP x 40$/CP = 240.000.000 $
Tổng tài sản = Vốn cổ phần thường + Tổng nợ = 240.000.000+120.000.000
= 360.000.000$
Tỷ số nợ trên tổng tài sản =
sản tài Tổng
nợ Tổng
=
000.000.360
000.000.120
= 0.333=33.33%
Bài 2
a) 1. Khoản phải thu
Kỳ thu tiền bình quân =
ngày quân bìnhthu Doanh
thu phải khoảnCác
= 40 ngày
Các khoản phải thu = 40 x 1.000 triệu $/360 = 111.1 triệu $
2. Nợ ngắn hạn

Tỷ số thanh toán nhanh =
hạnngắn Nợ
khotồn Hàng - sản tài Tổng
= 2
Nợ ngắn hạn =
2
1.111100 +
= 105.5triệu $
3. Tài sản lưu động
Tỷ số thanh toán hiện hành =
hạnngắn Nợ
động lưu sản Tài
=3
TSLĐ = 3 x 105.5 = 316.5 triệu $
4. Tổng tài sản
Tổng tài sản = TSLĐ + TSCĐ
= 316.5 + 283.5 = 600 triệu$
5. ROA
ROA=
sản tài Tổng
ròngnhuận Lợi
=
600
50
= 8.33%
6. Vốn cổ phần thường
ROE=
thường phầncổ Vốn
LNR
= 12%

Vốn CP thường =
%12
50
= 416.6 triệu $
7. Nợ dài hạn
Tổng tài sản = Tổng nợ và vốn cổ phần
600 triệu $ = Nợ NH + Nợ dài hạn + Vốn cổ phần thường
Nợ dài hạn = 600 – 105.5 – 416.6 = 78 triệu $
b) Số ngày thu tiền bình quân =
ngày quân bínhthu Doanh
thu phải khoảnCác
= 30
Các khoản phải thu = 30 x 1000/360 = 83.33 triệu $
Tiền mặt tạo ra = Chênh lệch các khoản phải thu cũ và mới
= 111.1 – 83.33 = 27.77 triệu $
Vốn CP thường = 416.6 – 27.77 = 388.83 triệu $
ROE =
thường CP Vốn
LNR
=
83.388
50
=12.86%
ROA =
TTS
LNR
=
27.77-600
50
= 8.74%

sản tài Tổng
nợ Tổng
=
23.572
785.105 +
= 32.07%
cũ sản tài Tổng
nợ Tổng
=
600
785.105 +
= 30.6%
Bài 3
Tỷ lệ thanh toán hiện hành =
NH Nợ
động lưu sản Tài
= 1.5
Nợ ngắn hạn =
5.1
3
= 2 triệu $
Tỷ lệ thanh toán nhanh =
NH Nợ
TK Hàng - động lưu sản Tài
= 1
Hàng tồn kho = Tài sản lưu động – Nợ ngắn hạn
= 3 triệu$ - 2 triệu$
= 1 triệu$
Bài 4
Kỳ thu tiền bình quân =

ngày quân bìnhthu Doanh
thu phải khoảnCác
= 40
Số tiền phải thu = 40 x 20.000 = 800.000 $
Bài 5
CP Vốn
sản tài Tổng
= 2,4
Tỷ số nợ =
sản tài Tổng
nợ Tổng
=
TTS
CP Vốn - TTS
=
TTS
TTS/2,4-TTS
= 58.33%
Bài 6
ROA =
sản tài Tổng
ròngnhuận Lợi
=
thu Doanh
LNR
x
sản tài Tổng
thu Doanh
Hiệu suất sử dụng toàn bộ TS =
sản tài Tổng

thu Doanh
=
%2
%10
= 5
CP Vốn
TTS
=
CP Vốn
LN
x
LN
TTS
= ROE x 1/ROA = 1.5
Bài 7
thu Doanh
nhuận Lợi
=
TTS
LN
x
thu Doanh
TTS
= 3% x 1/1,5
= 2%
Tỷ số nợ trên TTS =
sản tài Tổng
nợ Tổng
=
TTS

CP vốn -TTS
=1-
TTS
CP Vốn
= 1 -
LN
CP Vốn
x
TTS
LN
=1-
ROE
1
x ROA
=1 -
5%
3%
= 0.4 = 40%
Bài 8
hànhhiện
toán thanh lệ Tỷ
=
mới hạnngắn Nợ
mới TSLĐ
=
trả K.phải525.000
HTK 1312.500
∆+
∆+
≥ 2

⇔
1.312.500+
HTK∆
≥ 1.050.000 + 2
tra K.phải∆
⇔
262.500 ≥ 2
tra K.phải∆
-
HTK∆
⇔
262.500 ≥
tra K.phải∆
Vậy khoản phải trả mà công ty có thể gia tăng tối đa là 262.500$
Khi đó tỷ số thanh toán nhanh :
500.262000.525
)500.262000.375(500.312.1
+
+−
= 1.19
Bài 9
NH Nợ
động lưu sản Tài
= 3
Nợ NH =
3
810.000
= 270.000$
NH Nợ
TK H - TSLĐ

=1.4
⇒
HTK = 810.000 – 1.4 * 270.000 = 432.000$
Vòng quay hàng tồn kho =
HTK
thuần thu Doanh
Dthu thuần =HTK x Vòng quay HTK
=432.000 x 6 = 2.592.000$
Khoản phải thu = TSLĐ – HTK – Tiền mặt và CK thò trường
= 810.000 – 432.000 – 120.000
= 258.000$
Kỳ thu tiền bq =
3602.592.000/
258.000
= 36 ngày
Bài 10
LNR = tỷ suất sinh lợi trên doanh thu x Doanh thu
= 5% x 2.000.000= 100.000$
Thu nhập trước thuế = LNR /(1-t) = 100.000/0.7
=142.857$
Lãi vay(I) = Lãi suất x nợ
= 10% x 500.000 = 50.000$
EBIT = 142.857 + 50.000 = 192.857$
Khả năng thanh toán lãi vay =
I
EBIT
= 3.86
Bài 11
sản tài Tổng
thu Doanh

= 2
Tổng tài sản = Doanh thu / 2 =10.000.000/2= 5.000.000$
LNR = (EBIT – I ) x ( 1-t)
= (1.000.000 – 300.000) x 66% = 462.000$
ROE =
CP Vốn
LNR
=
60%)TTS-(1
462.000
=
5.000.000 x 40%
462.000
= 23.1%
Bài 12
TTS
EBIT
= 20%
EBIT = 20% x 1.000.000 = 200.000$
Trường hợp 50% nợ
EBT = EBIT – I
= 200.000 – (500.000 x 8%)
= 160.000$
LNR = EBT ( 1-t)
= 160.000 x 60% = 96.000$
ROE =
CP Vốn
LNR
=
50%)TTS-(1

96.000
= 19.2%
Trường hợp 100% vốn CP
EBIT = EBT = 200.000$
LNR = 200.000 x 60% =120.000 $
ROE =
1.000.000
120.000
= 12%
Vậy tác dụng của đòn bẩy vay nợ làm ROE tăng : 19.2% - 12% = 7.2%
Bài 13
a. ROE =
TTS
t)-EBIT(1
+
E
D
t)-1(i







−
TTS
t)-EBIT(1
D : Nợ vay
E : vốn cổ phần

Khi D tăng => ROE tăng => câu a đúng