Những bí mật không được công khai thúc đẩy thị trường chứng khoán - Tom Williams

Mục lục
Giới thiệu .................................................................................................................................... 3
BƯỚC ĐI NGẪU NHIÊN VÀ NHỮNG NGỘ NHẬN KHÁC .......................................................... 5
CHƯƠNG MỘT .......................................................................................................................... 6
TỔNG QUAN THỊ TRƯỜNG ................................................................................................... 6
Các chuyên gia thị trường.................................................................................................... 7
Cung và cầu ...................................................................................................................... 10
Cách đọc thị trường ........................................................................................................... 11
Làm thế nào để biết thị trường mạnh hay yếu.................................................................... 13
Một ví dụ đơn giản - Kết thúc của một thị trường đang tăng .............................................. 17
Một ngoại lệ đối với quy tắc khối lượng thấp...................................................................... 23
VOLUME - Chìa khóa sự thật ............................................................................................ 26
Kiểm tra nguồn cung .......................................................................................................... 29
Đẩy lên thông qua kháng cự. ............................................................................................. 32
Khối lượng cao trên đỉnh thị trường ................................................................................... 34
Nỗ lực so với Kết quả ........................................................................................................ 34


Điều gì thực sự ngăn chặn một chuyển động đi xuống và làm thế nào tôi sẽ nhận ra điều
này?................................................................................................................................... 37
Rũ bỏ ................................................................................................................................. 43
CHƯƠNG HAI .......................................................................................................................... 47
TINH LỌC TRONG PHÂN TÍCH CHÊNH LỆCH GIÁ VÀ KHỐI LƯỢNG ............................... 47
Sự gia tăng khối lượng trong các thị trường liên quan ....................................................... 47
Các khung thời gian khác nhau ......................................................................................... 50
Thao túng thị trường .......................................................................................................... 58
CHƯƠNG BA ........................................................................................................................... 61
XU HƯỚNG VÀ ĐƯỜNG XU HƯỚNG ................................................................................. 62
Giới thiệu về xu hướng ...................................................................................................... 62
Xây dựng đường xu hướng ............................................................................................... 62
Đáy và Đỉnh ...................................................................................................................... 63

Tỷ lệ của xu hướng ............................................................................................................ 63
Tại sao Đường xu hướng lại hoạt động? ........................................................................... 65
Giá trị cảm nhận ................................................................................................................ 66
Hỗ trợ và Kháng cự - và Khối lượng gần Đường xu hướng ............................................... 67
Đẩy lên qua Đường xu hướng. .......................................................................................... 68
Không có nỗ lực giảm (No Effort Down)............................................................................. 70
CHƯƠNG BỐN ........................................................................................................................ 71
GIẢI PHẪU THỊ TRƯỜNG BÒ HOẶC GẤU .......................................................................... 71
Bất kỳ thị trường nào cũng di chuyển theo cung và cầu..................................................... 72
Một chiến dịch.................................................................................................................... 73
Cao trào bán ...................................................................................................................... 75
Cao trào mua ..................................................................................................................... 78
Từ thị trường gấu đến thị trường bò .................................................................................. 81
Thị trường gấu ................................................................................................................... 84
Áp lực giảm (Falling Pressure)........................................................................................... 85
CHƯƠNG NĂM ........................................................................................................................ 85
"TÔI MUỐN TRỞ THÀNH MỘT NHÀ GIAO DỊCH TỒN THỜI GIAN" ................................. 85
Hệ thống là gì? .................................................................................................................. 87
GỢI Ý VÀ MẸO GIAO DỊCH.................................................................................................. 88
Bạn có thể nghe tin tức nhưng ... ....................................................................................... 88
Không cố định các mục tiêu giá trong tương lai trong tâm trí bạn ...................................... 88
Ln có kế hoạch .............................................................................................................. 89


Ln lên kế hoạch cho những gì bạn sẽ làm nếu bạn sai .................................................. 89
Thời điểm .......................................................................................................................... 90
Hãy là ông chủ của chính bạn, khơng dựa dẫm vào người khác ....................................... 91
Sự tập trung....................................................................................................................... 91
Giao dịch tài khoản kỳ hạn cũ ............................................................................................ 92
Những nhà giao dịch thường xuyên bị khóa hoặc loại ra khỏi thị trường ........................... 94

Làm thế nào sẽ nhận ra các dấu hiệu của sức mạnh? ....................................................... 94
Các dấu hiệu chính của điểm yếu là gì? ............................................................................ 95
Tóm tắt về up-thrust........................................................................................................... 98
Con đường ít kháng cự ít nhất ......................................................................................... 101
CÁCH CHỌN CỔ PHIẾU Dễ dàng................................................................................... 102
Biểu đồ điểm và hình ....................................................................................................... 105

Giới thiệu
Phân tích chênh lệch giá và khối lượng, là một thuật ngữ mới mô tả phương pháp diễn giải,
phân tích và hiểu biểu đồ thanh hiển thị trên màn hình máy tính của bạn. Một biểu đồ với mức
cao, thấp, đóng cửa và khối lượng sẽ hiển thị cho bạn thấy cách cung và cầu thể hiện chính nó
với bạn dưới dạng mà bạn có thể phân tích.
Để phân tích chính xác khối lượng, người ta cần nhận ra rằng khối lượng được ghi chỉ chứa
một nửa thông tin cần thiết để đi đến phân tích chính xác. Nửa cịn lại của thơng tin được tìm
thấy trong chênh lệch giá. Khối lượng ln chỉ ra số lượng hoạt động đang diễn ra. Mức chênh
lệch giá tương ứng cho thấy sự dịch chuyển giá trên khối lượng đó [hoạt động]. Cuốn sách này
nói về cách các thị trường hoạt động, và quan trọng nhất là sẽ giúp bạn nhận ra các chỉ dẫn khi
chúng xảy ra ở rìa của thị trường giao dịch. Các dấu hiệu cho thấy một nhà giao dịch trên sàn
(pit trader), nhà tạo lập thị trường, chuyên gia (specialist) hoặc một nhà giao dịch chuyên nghiệp
hàng đầu sẽ nhìn thấy và nhận ra.
Phân tích chênh lệch giá và khối lượng tìm cách thiết lập nguyên nhân của biến động giá và từ
nguyên nhân dự đoán hướng đi tương lai của giá. Nguyên nhân là sự mất cân đối giữa Cung và
Cầu trên thị trường được tạo ra bởi hoạt động của các nhà khai thác chuyên nghiệp. Hiệu quả
là một chuyển động tăng hoặc giảm theo điều kiện thị trường hiện hành. Chúng ta cũng sẽ xem
xét chủ đề từ phía bên kia của giao dịch. Đó là nghiên cứu chặt chẽ về phản ứng của các
chuyên gia và nhà tạo lập thị trường sẽ cho phép bạn tiếp cận trực tiếp với hành vi thị trường
trong tương lai. Phần lớn những gì chúng ta sẽ thảo luận cũng liên quan đến tâm lý giao dịch,
điều mà bạn cần phải hiểu đầy đủ bởi vì nhà điều hành chuyên nghiệp làm và sẽ tận dụng tối đa
bất cứ nơi nào có thể. Các chuyên gia hoạt động trong các thị trường nhận thức rất rõ về những
cảm xúc thúc đẩy BẠN (và cả bầy đàn) trong giao dịch của bạn. Chúng ta sẽ xem xét làm thế

nào những cảm xúc này được kích hoạt để mang lại lợi ích cho các nhà giao dịch chuyên
nghiệp và những chuyển độn giá từ nay trở đi.
Hàng tỷ đô la đổi chủ trong thị trường chứng khoán thế giới, tương lai tài chính và thị trường
tiền tệ, mỗi ngày làm việc. Giao dịch các thị trường này cho đến nay là việc kinh doanh lớn nhất
trên hành tinh. Tuy nhiên, nếu bạn hỏi một nhà giao dịch hoặc phụ nữ trung bình tại sao chúng
ta có thị trường bị và tại sao chúng ta có thị trường gấu, bạn sẽ nhận được nhiều ý kiến nhưng
hầu hết sẽ không biết gì về nguyên nhân cơ bản của bất kỳ chuyển động nào. Đây là những
người thông minh. Nhiều người trong số họ sẽ giao dịch trên thị trường bằng cách này hay cách
khác. Một số lượng lớn sẽ đầu tư số tiền đáng kể trực tiếp hoặc gián tiếp vào thị trường chứng
khốn.
Giao dịch tài chính có thể là việc kinh doanh lớn nhất trên thế giới nhưng nó cũng có thể là việc
kinh doanh ít được hiểu nhất trên thế giới. Di chuyển đột ngột là một bí ẩn đối với hầu hết, đến
khi ít được mong đợi nhất và dường như có ít logic gắn liền với chúng, thường làm ngược lại
với phán đoán trực quan của một nhà giao dịch. Ngay cả những người kiếm sống từ giao dịch,
đặc biệt là các nhà môi giới và các chuyên gia, những người mà bạn mong đợi có kiến thức chi
tiết về nguyên nhân và ảnh hưởng trong lĩnh vực họ chọn, thường rất ít biết về cách thị trường
thực sự hoạt động.
Người ta nói rằng có tới 90% các nhà giao dịch đứng về phía thua lỗ của thị trường chứng
khốn. Vì vậy, có lẽ nhiều người trong số các nhà giao dịch này đã có hệ thống hồn hảo để trở
nên rất thành cơng. Giao dịch theo hướng ngược lại với những gì mà sự thơi thúc trực quan của
họ nói với họ! Một cách hợp lý hơn, cuốn sách này có thể giúp bạn giao dịch hợp lý theo cách
mà một chuyên gia thực hiện.
Hãy tự hỏi mình những câu hỏi này:






Tại sao chúng ta có thị trường tăng giá?
Tại sao chúng ta có thị trường giảm giá?
Tại sao thị trường đơi khi có xu hướng mạnh mẽ?
Tại sao các thị trường chạy ngang vào thời điểm khác?
Làm thế nào có thể lợi nhuận từ tất cả các biến động?

Nếu bạn có thể trả lời những câu hỏi này một cách tự tin, bạn không cần phải đọc cuốn sách
này. Mặt khác, nếu bạn không thể, đừng lo lắng vì bạn khơng đơn độc và bạn sẽ có câu trả lời
khi bạn đọc xong cuốn sách này.
Quân đội nỗ lực rất nhiều để đào tạo người đàn ơng của họ. Khóa đào tạo này khơng chỉ được
thiết kế để giữ cho người đàn ông khỏe mạnh và duy trì kỷ luật, mà cịn được thiết kế xung
quanh các cuộc tập trận và các thủ tục học vẹt. Các cuộc tập trận được thực hành hết lần này
đến lần khác cho đến khi phản hồi trở nên tự động. Trong những lúc căng thẳng cực độ gặp
phải trong trận chiến [giao dịch trong trường hợp của bạn], người lính sau đó được trang bị để
xử lý sự căng thẳng này, đảm bảo phản ứng chính xác, triệt tiêu nỗi sợ hãi và phấn khích và
cho phép anh ta hành động chính xác.
Bạn cũng vậy, cần phải được đào tạo để hành động chính xác dưới sự căng thẳng của giao
dịch. Người lính thật may mắn, anh ta có những gia sư chuyên gia với nhiều năm kinh nghiệm


đằng sau họ, để dạy và thể hiện, thậm chí buộc anh ta phải học. Bạn phải làm tất cả một mình,
với ít hoặc khơng có kinh nghiệm, khơng có chuyên gia để chỉ cho bạn và không ai ép buộc bạn.
Các nhà giao dịch giỏi khắc phục những vấn đề này bằng cách phát triển một hệ thống giao
dịch có kỷ luật cho chính họ. Nó có thể rất phức tạp hoặc rất đơn giản, miễn là bạn nghĩ nó sẽ
mang lại cho bạn lợi thế mà bạn chắc chắn sẽ cần. Một hệ thống tuân thủ nghiêm ngặt để tránh
cảm xúc vì giống như người lính được đào tạo, bạn đã thực hiện tất cả 'suy nghĩ' trước khi vấn
đề xảy ra. Điều này sau đó sẽ buộc bạn phải hành động chính xác trong khi giao dịch căng
thẳng. Điều này tất nhiên là dễ nói, nhưng rất khó để đưa vào thực tế.
BƯỚC ĐI NGẪU NHIÊN VÀ NHỮNG NGỘ NHẬN KHÁC

Đối với hầu hết mọi người, những chuyển động bất ngờ được nhìn thấy trong thị trường chứng
khốn là một bí ẩn. Các biến động dường như bị ảnh hưởng nặng nề bởi tin tức và xuất hiện khi
ít được mong đợi nhất; thị trường thường làm ngược lại với những gì nó trơng giống như nó
nên làm, hoặc cảm giác ruột của bạn cho bạn biết nó nên làm. Những động thái đột ngột diễn ra
dường như ít liên quan đến logic – Thị trường gấu trong thời kỳ thành cơng về tài chính, thị
trường bị mạnh mẽ trong chiều sâu của suy thoái kinh tế. Các quốc gia có tỷ lệ lạm phát khiến
bạn rùng mình đang đạt mức cao mới trong chỉ số của họ. Có vẻ như một nơi dành cho những
người đánh bạc - hoặc cho những người làm việc trong Thành phố hoặc trên Phố Wall - những
người chắc chắn phải biết chính xác những gì đang diễn ra! Đây là một ngụy biện. Nếu bạn có
thể dành một chút thời gian để hiểu cuốn sách này, gánh nặng của sự nhầm lẫn sẽ bị xóa khỏi
bạn mãi mãi. Thị trường chứng khốn khơng khó để theo dõi nếu bạn biết bạn đang nhìn gì
ngay từ đầu. Bạn sẽ hiểu chính xác làm thế nào thị trường hoạt động. Bạn sẽ biết làm thế nào
một thị trường tăng giá được tạo ra, và cũng là nguyên nhân của một thị trường gấu. Hầu hết tất
cả bạn sẽ bắt đầu hiểu cách kiếm tiền từ kiến thức mới tìm thấy của bạn.
Các thị trường chắc chắn phức tạp. Phức tạp đến mức người ta thường đề nghị nghiêm túc
rằng chúng di chuyển ngẫu nhiên. Chắc chắn có một gợi ý về sự ngẫu nhiên trong sự xuất hiện
của các biểu đồ của các công cụ và chỉ số khác nhau. Tuy nhiên, tôi nghi ngờ rằng những
người mô tả hoạt động thị trường là ngẫu nhiên chỉ đơn giản là sử dụng thuật ngữ một cách
lỏng lẻo và điều họ thực sự muốn nói là các biến động là hỗn loạn. Sự hỗn loạn khơng hồn
tồn giống với sự ngẫu nhiên. Trong một hệ thống hỗn loạn có nguyên nhân và hậu quả, nhưng
chúng phức tạp đến mức nếu khơng có kiến thức và hiểu biết đầy đủ về tất cả các khía cạnh
của tất cả các nguyên nhân và tất cả các tác động, kết quả là khơng thể đốn trước. Có một
khoảng cách lớn giữa sự khó lường và ngẫu nhiên.
Trừ khi bạn có một số ý tưởng về nguyên nhân và kết quả trong thị trường, bạn chắc chắn sẽ và
thường xuyên bị thất vọng trong giao dịch của bạn. Tại sao cơng cụ kỹ thuật u thích của bạn,
hoạt động trong nhiều tháng, không hoạt động "lần này" khi nó thực sự được tính? Làm thế nào
mà phân tích cơ bản rất chính xác và chi tiết về hiệu suất của XYZ Industries, khơng thể dự
đốn được sự trượt giá lớn trong hai ngày sau khi bạn mua 2.000 cổ phiếu trong đó?
Chúng tơi đã được nghe rất nhiều về lý thuyết 'Vụ nổ lớn' về việc tạo ra Vũ trụ. Tồn bộ khái
niệm có vẻ phức tạp, khó hiểu, thậm chí vượt q tầm hiểu biết của chúng ta, khi được quan sát

từ hạt bụi nhỏ bé của chúng ta trong một thiên hà nhỏ dường như không đáng kể. Nhiều nhà vũ
trụ học tin rằng Vũ trụ có thể được thành lập chỉ dựa trên một vài khái niệm đơn giản. Một số
người đang tích cực tìm kiếm một Lý thuyết thống nhất vĩ đại giải thích tồn bộ Vũ trụ và mọi


thứ trong đó theo cách thức thanh lịch và đơn giản nhất, ở cấp độ thấp nhất. Thị trường chứng
khoán cũng có vẻ khó hiểu và phức tạp, nhưng nó chắc chắn nhất dựa trên logic đơn giản.
Giống như bất kỳ thị trường tự do nào khác, giá cả trên thị trường tài chính được kiểm sốt bởi
Cung và Cầu. Đây khơng phải là bí mật lớn, tuy nhiên, Cung và cầu như được thực hiện trên thị
trường chứng khoán có một bước ngoặt. Để trở thành một nhà giao dịch hiệu quả, cần phải
hiểu cách thức Cung và Cầu được xử lý trong các điều kiện thị trường khác nhau và cách bạn
có thể tận dụng kiến thức này. Cuốn sách này sẽ giúp bạn có được kiến thức đó.
CHƯƠNG MỘT
TỔNG QUAN THỊ TRƯỜNG
Mỗi thị trường chứng khốn được xây dựng xung quanh cổ phiếu công ty cá nhân được liệt kê
trên sàn giao dịch được đề cập. Những thị trường này bao gồm hàng trăm hoặc hàng ngàn
công cụ này, được giao dịch hàng ngày trên quy mô rộng lớn và trong tất cả các thị trường
được giao dịch được coi là mỏng nhất, hàng triệu cổ phiếu sẽ đổi chủ mỗi ngày và hàng ngàn
giao dịch riêng lẻ sẽ được thực hiện giữa người mua và người bán . Tất cả hoạt động này phải
được theo dõi theo một cách nào đó. Một số cách cũng phải được tìm thấy để thử và đánh giá
hiệu suất tổng thể của một thị trường. Điều này đã dẫn đến sự ra đời của các chỉ số thị trường,
như Chỉ số trung bình cơng nghiệp Dow Jones [DJIA] và Chỉ số chỉ số cố phiếu của 100 cơng ty
có giá trị vốn hóa lớn nhất được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khốn Ln Đơn [FTSE100].
Trong một số trường hợp, chỉ số thể hiện hiệu suất của toàn bộ thị trường, nhưng trong hầu hết
các trường hợp, chỉ số được tạo thành từ "con lăn cao" trong thị trường nơi hoạt động giao dịch
thường là lớn nhất.
Trong trường hợp của FTSE100, bạn đang xem xét một trăm cổ phiếu của các cơng ty hàng
đầu mạnh nhất, có trọng số theo quy mơ cơng ty, sau đó định kỳ lấy trung bình để tạo ra một Chỉ
số. Những cổ phiếu này đại diện cho một cổ phần nắm giữ trong các cơng ty có liên quan và họ
có giá trị một cái gì đó theo quyền riêng của họ. Do đó, họ có một giá trị nội tại là sở hữu một

phần của một cơng ty đang kinh doanh.
Bí quyết đầu tiên để học giao dịch thành công [trái ngược với đầu tư] là quên đi giá trị nội tại của
một cổ phiếu, hoặc bất kỳ công cụ nào khác. Điều bạn cần quan tâm là giá trị cảm nhận của nó,
giá trị của nó đối với các nhà giao dịch chun nghiệp, chứ khơng phải giá trị mà nó thể hiện
như một mối quan tâm trong một công ty. Nội tại chỉ là một thành phần của giá trị cảm nhận.
Đây là một mâu thuẫn chắc chắn làm bí ẩn các giám đốc của các công ty mạnh với một cổ
phiếu yếu. Đó là giá trị cảm nhận được phản ánh trong giá cả trên thị trường không, như bạn có
thể mong đợi, giá trị nội tại của nó. Chúng ta sẽ trở lại điều này sau khi lựa chọn cổ phiếu.
Bạn đã bao giờ tự hỏi tại sao Chỉ số FTSE100 đã cho thấy sự gia tăng liên tục ít nhiều kể từ lần
đầu tiên được giới thiệu? Có nhiều yếu tố góp phần: lạm phát, liên tục mở rộng các tập đoàn
lớn hơn và đầu tư dài hạn bởi các công ty lớn; nhưng nguyên nhân duy nhất quan trọng nhất là
đơn giản nhất và thường bị bỏ qua nhất. Những người tạo ra Index muốn Index của họ thể hiện
hiệu suất mạnh nhất có thể và sự tăng trưởng lớn nhất. Để kết thúc này, thường xuyên, họ sẽ
loại bỏ những người biểu diễn kém và thay thế họ bằng những người biểu diễn mạnh mẽ sắp
tới.


Các chuyên gia thị trường
Trong bất kỳ doanh nghiệp nào có tiền liên quan và lợi nhuận để tạo ra, có những chuyên gia.
Có các thương nhân kim cương chuyên nghiệp, các đại lý đồ cổ và mỹ thuật chuyên nghiệp,
các đại lý xe hơi chuyên nghiệp và các thương gia than chuyên nghiệp, trong số nhiều người
khác. Tất cả những người này có một điều trong tâm trí, họ cần kiếm lợi nhuận từ chênh lệch
giá để duy trì hoạt động kinh doanh. Các nhà giao dịch chuyên nghiệp cũng rất tích cực trong thị
trường chứng khốn và khơng kém phần chuyên nghiệp so với bất kỳ ngành nghề nào khác.
Các bác sĩ được gọi chung là các chuyên gia, nhưng trong thực tế, họ tự chia thành các nhóm
chuyên gia, chuyên về một lĩnh vực y học cụ thể. Thương nhân thị trường chứng khốn chun
nghiệp cũng có xu hướng chun. Nhóm chúng tơi quan tâm để bắt đầu là những nhóm chun
về tích lũy [mua] và phân phối [bán] cổ phiếu. Những chuyên gia này rất giỏi trong việc quyết
định cổ phiếu nào được liệt kê là đáng mua và tốt nhất là để lại một mình. Nếu họ quyết định
mua vào một cổ phiếu, họ sẽ khơng đi về nó một cách khó hiểu. Đầu tiên họ sẽ lên kế hoạch và

sau đó khởi động, với độ chính xác của quân đội, một chiến dịch để có được cổ phiếu đó, hay
nói cách khác là tích lũy.
Tích lũy có nghĩa là mua càng nhiều cổ phiếu càng tốt, mà không làm tăng đáng kể giá so với
mua của bạn, cho đến khi có ít, hoặc khơng có thêm cổ phiếu có sẵn ở mức giá bạn đã mua.
Việc mua này thường diễn ra sau khi một động thái giảm giá đã diễn ra trên thị trường chứng
khốn nói chung [như đã thấy trong Chỉ số]. Giá thấp hơn bây giờ trông hấp dẫn. Không phải tất
cả các cổ phiếu phát hành có thể được tích lũy tại một thời điểm. Hầu hết các cổ phiếu được giữ
lại. Các ngân hàng giữ lại cổ phiếu để trang trải các khoản vay, giám đốc giữ lại cổ phiếu vì
những lý do khác nhau, v.v. Đó là nguồn cung nổi họ đang theo sau. Một khi hầu hết các cổ
phiếu đã được gỡ bỏ khỏi tay của các nhà giao dịch khác, sẽ có rất ít hoặc khơng cịn cổ phiếu
để bán vào việc “đánh dấu tăng”. Nhiều nhà giao dịch khác quan tâm đến các động thái nhỏ
chắc chắn sẽ bán nếu họ vẫn sở hữu cổ phiếu [chốt lãi]. Sự kháng cự với giá cao hơn đã được
loại bỏ khỏi thị trường. Nếu quá trình này cũng đang diễn ra, ở nhiều cổ phiếu khác, bởi nhiều
chuyên gia khác, vào thời điểm tương tự vì điều kiện thị trường là đúng, bạn sẽ có một thị
trường tăng giá trong tay. Một khi một động thái tăng giá bắt đầu ai hoặc cái gì sẽ ngăn giá tăng
lên? Khơng ai!
Chúng ta đều đã nghe nói về thuật ngữ "kháng cự", nhưng chính xác thì thuật ngữ này được sử
dụng một cách lỏng lẻo là gì? Chống lại bất kỳ chuyển động tăng nào là do ai đó bán cổ phiếu
ngay khi bất kỳ đợt phục hồi nào bắt đầu. Nói cách khác, nguồn cung trơi nổi đã khơng được gỡ
bỏ. Việc bán vào bất kỳ đợt phục hồi nào là tin xấu cho bất kỳ mức giá cao hơn. Đây là lý do tại
sao nguồn cung [kháng cự] phải được loại bỏ.
Một khi bất kỳ chuyển động nào diễn ra, thì giống như những con cừu, các nhà giao dịch khác
buộc phải làm theo. Hợp đồng tương lai sẽ dao động cao hơn hoặc thấp hơn giá tiền mặt,
nhưng giá tiền mặt đặt ra các giới hạn bởi vì các nhà giao dịch lớn với chi phí giao dịch thấp sẽ
có kênh chênh lệch giá được thiết lập và hành động của họ sẽ mang giá hợp đồng tương lai
phù hợp với tiền mặt. Quá trình này giữ cho các biến động giá tương tự nhau. Các biến động
đột ngột ra khỏi giá tiền mặt thường do các chuyên gia & nhà tạo lập thị trường gây ra. Những
chuyên gia này đang giao dịch tài khoản của riêng họ và có thể nhìn thấy cả hai mặt của thị
trường tốt hơn nhiều so với khả năng của bạn. Nếu họ đang trong quá trình bán hoặc mua các
khối cổ phiếu lớn, họ biết rằng những giao dịch lớn này sẽ có ảnh hưởng ngay lập tức đến thị

trường nên họ cũng sẽ giao dịch hợp đồng tương lai và hợp đồng quyền chọn để bù đắp hoặc


giảm thiểu rủi ro. Đây là lý do tại sao thị trường tương lai thường di chuyển trước thị trường tiền
mặt.
Ở đỉnh tiềm năng của một thị trường tăng giá, nhiều nhà giao dịch chuyên nghiệp sẽ tìm cách
bán cổ phiếu được mua ở mức thấp hơn để thu lợi nhuận. Hầu hết các nhà giao dịch này sẽ đặt
các lệnh lớn để bán, không phải ở mức giá hiện tại, mà ở một phạm vi giá được chỉ định. Bất kỳ
hoạt động bán nào cũng phải được các nhà tạo lập thị trường hấp thụ, những người phải tạo ra
một "thị trường". Một số lệnh bán sẽ được lấp đầy ngay lập tức, một số theo nghĩa bóng, “vào
các sổ lệnh” Các nhà tạo lập thị trường lần lượt phải bán lại, phải hồn thành mà khơng giảm
giá so với việc bán của chính họ hoặc của người bán khác. Q trình này được gọi là phân
phối, và thơng thường sẽ mất một thời gian. Trong giai đoạn đầu phân phối nếu việc bán quá
lớn khiến giá bị ép xuống, việc dừng bán và giá được hỗ trợ, điều này mang lại cho nhà tạo lập
thị trường và các nhà giao dịch khác cơ hội bán thêm cổ phiếu trong đợt tăng giá tiếp theo. Một
khi các chuyên gia đã bán phần lớn cổ phần của họ, một thị trường gấu bắt đầu. Tồn bộ thị
trường chứng khốn về cơ bản xoay quanh nguyên tắc đơn giản này, điều mà hầu hết các nhà
giao dịch khơng biết đến.
Có lẽ bây giờ bạn có thể thấy vị trí độc nhất của các nhà tạo lập thị trường. Họ có thể
thấy cả hai mặt của thị trường. Đây là lý do tại sao chênh lệch giá cung cấp rất nhiều
thông tin, như bạn sẽ thấy sau này.
Để tinh chỉnh định nghĩa cơ bản về nguyên nhân gây ra thị trường Bò và Gấu, tôi muốn giới
thiệu khái niệm về những người nắm giữ mạnh mẽ và yếu. Chúng ta sẽ trở lại chủ đề này sâu
hơn sau, nhưng bây giờ chúng ta có thể nói:
Những người nắm giữ mạnh thường là những người giao dịch khơng cho phép mình bị bắt ở vị
thế giao dịch kém. Họ hài lòng với vị trí của mình, họ khơng bị lung lay khi di chuyển xuống đột
ngột hoặc bị hút vào thị trường tại hoặc gần đỉnh, những người nắm giữ mạnh về cơ bản là
mạnh vì họ đang giao dịch ở phía bên phải của thị trường. Cơ sở vốn của họ thường lớn và họ
có thể đọc thị trường và biết cách giao dịch. Những người nắm giữ mạnh mẽ thường xuyên
thua lỗ nhưng thua lỗ thấp vì họ đóng bất kỳ giao dịch kém nào nhanh chóng và tính đến những

tổn thất này cùng với các giao dịch khác thường có lợi hơn nhiều.
Hầu hết các nhà giao dịch mới tham gia thị trường rất dễ trở thành “Người nắm giữ yếu”, họ
thực sự khơng thể chấp nhận thua lỗ vì phần lớn vốn của họ đang nhanh chóng biến mất. Họ
đang trên một đường cong học tập. Những người nắm giữ yếu là những người giao dịch đã cho
phép mình bị 'khóa' khi thị trường di chuyển chống lại họ, và đang hy vọng và cầu nguyện rằng
thị trường sẽ sớm quay trở lại mức giá của họ. Những người giao dịch này có thể bị “rũ bỏ” trên
bất kỳ chuyển động bất ngờ nào với tin xấu. Những người giao dịch này đã tạo ra các vị thế
giao dịch kém cho chính họ, và ngay lập tức chịu áp lực nếu thị trường quay lưng lại với họ.
Nếu chúng ta kết hợp các khái niệm về những người nắm giữ mạnh mẽ tích lũy cổ phiếu từ
những người nắm giữ yếu trước một chuyển động tăng giá và phân phối cổ phiếu cho những
người nắm giữ tiềm năng yếu trước một chuyển động của gấu, thì trong ánh sáng này:
Thị trường Bull xảy ra khi đã có một sự chuyển giao đáng kể cổ phiếu từ Người nắm giữ
yếu sang Người nắm giữ mạnh, nói chung, thua lỗ cho Người nắm giữ Yếu.


Thị trường Bear xảy ra khi đã có một sự chuyển giao đáng kể cổ phiếu từ những người
nắm giữ mạnh mẽ sang những người nắm giữ yếu, nói chung là có lợi nhuận cho những
người nắm giữ mạnh mẽ.
Chúng ta sẽ trở lại ý tưởng cơ bản này nhiều lần. Nhìn kỹ vào một vài đoạn cuối và thử và nắm
bắt ý nghĩa của khái niệm cuối cùng này với bạn như một nhà giao dịch. Trừ khi các quy luật về
hành vi của con người thay đổi, quá trình này sẽ ln ln xuất hiện và bạn phải nhận thức
được hiện tượng “Hành vi bầy đàn” đôi khi được gọi là hành vi đám đơng.
Có hai ngun tắc chính trong cơng việc trong thị trường chứng khốn khiến thị trường quay
đầu. Cả hai nguyên tắc này sẽ đến ở các cường độ khác nhau tạo ra các bước di chuyển lớn
hơn hoặc nhỏ hơn.
Nguyên tắc thứ nhất.
Bầy đàn sẽ hoảng loạn sau khi giảm đáng kể và bắt đầu bán thường trên tin xấu. Bạn nên tự
hỏi…
Các tập đoàn giao dịch và các nhà tạo lập thị trường đã sẵn sàng để hấp thụ việc bán hoảng
loạn ở các mức giá này? (phải ở trên một thanh giá xuống). Nếu có, thì đây là một dấu hiệu

mạnh mẽ của điểm mạnh.
Nguyên tắc thứ hai.
Một lúc nào đó, bầy đàn sẽ tăng giá đáng kể khi nhìn thấy trong một thị trường tăng giá trở nên
khó chịu vì bỏ lỡ sự tăng giá và sẽ lao vào và mua, thường là trên tin tốt lành. Điều này bao
gồm các nhà giao dịch đã có vị trí mua và muốn nhiều hơn nữa. Bạn nên tự hỏi…
Liệu các tổ chức giao dịch và các nhà tạo lập thị trường đang bán ra vào việc mua này? (phải là
một thanh giá tăng) Nếu vậy, đây là một dấu hiệu mạnh của điểm yếu.
Điều này có nghĩa là xúc xắc ln được nạp vào bạn khi bạn tham gia thị trường? Bạn có định
mệnh ln ln bị thao túng?
Chà, có và khơng.
Một nhà giao dịch chun nghiệp tự cơ lập mình khỏi bầy đàn và đã tự rèn luyện để trở thành kẻ
săn mồi hơn là nạn nhân. Anh ấy hiểu và nhận ra các nguyên tắc thúc đẩy thị trường và từ chối
bị đánh lừa bởi tin tốt hay xấu, mẹo, lời khuyên của cố vấn, lời khuyên của nhà môi giới và bạn
bè tốt. Khi thị trường đang bị xáo trộn về tin xấu, anh ta sẽ mua. Khi bầy đàn đang mua và tin tốt
là anh ta đang muốn bán.
Bạn đang bước vào một việc kinh doanh đã thu hút một số bộ óc nhạy bén nhất hành tinh. Tất
cả bạn phải làm là tham gia với họ. Giao dịch với những người nắm giữ mạnh mẽ đòi hỏi một
phương tiện để xác định sự cân bằng giữa cung và cầu đối với một công cụ về sự quan tâm của
chuyên gia hoặc thiếu sự quan tâm trong đó. Nếu bạn có thể mua khi các chuyên gia mua [tích
lũy hoặc tái tích lũy ] và bán khi các chuyên gia đang bán [phân phối hoặc tái phân phối ] và bạn
không cố gắng “nhảy dựng lên” hệ thống bạn đang theo dõi, bạn có thể thành cơng như bất cứ
ai khác trên thị trường.


Quả thực bạn có cơ hội thành cơng hơn đáng kể so với hầu hết! Đọc để tìm hiểu làm thế nào.
Cung và cầu
Chúng ta có thể học được rất nhiều từ quan sát của các nhà khai thác thị trường chuyên
nghiệp.
Nếu bạn xem một giao dịch chuyên nghiệp hàng đầu và anh ta khơng ở trên sàn, rất có thể anh
ta sẽ nhìn vào màn hình giao dịch hoặc biểu đồ trên màn hình máy tính, có thể có dữ liệu trực

tiếp xuất hiện. Về mặt tài nguyên của anh ta là không khác với bất kỳ nhà giao dịch nào khác.
Tuy nhiên, anh ta có thơng tin trên màn hình mà bạn khơng có quyền xem. Anh ta biết tất cả các
điểm dừng ở đâu, anh ta biết ai là nhà giao dịch lớn và họ đang mua hay bán. Anh ta có chi phí
giao dịch thấp so với bạn. Anh ta được thực hành tốt trong nghệ thuật giao dịch và quản lý tiền.
Anh ấy thấy gì?
Làm thế nào để anh ta có được một vị trí tốt khi, khi bạn đến thị trường, giá cả dường như ln
đi ngược lại với lợi ích của bạn?
Làm thế nào để một nhà giao dịch như vậy biết thị trường đang tăng hay giảm °
Anh ấy hiểu thị trường và sử dụng kiến thức về khối lượng và hành động giá để trả lời các câu
hỏi khác nhau cho những thứ bạn đang hỏi.
Mối quan tâm hàng đầu của anh ta là tình trạng cung và cầu của những công cụ mà anh ta
quan tâm. Bằng cách này hay cách khác, câu trả lời nằm trong một số hình thức phân tích khối
lượng giao dịch, hành động giá và chênh lệch giá. Chúng ta có thể gọi Phân tích chênh lêch giá
và khối lượng này và viết tắt nó thành VSA để đơn giản.
Tìm hiểu những câu hỏi để hỏi và làm thế nào để có được câu trả lời địi hỏi chúng ta phải nhìn
sâu hơn vào thị trường. Thị trường chứng khoán trở nên thú vị hơn rất nhiều nếu bạn có một số
ý tưởng về những gì đang xảy ra và những gì đang khiến nó tăng hoặc giảm. Một thế giới hoàn
toàn mới và thú vị có thể mở ra cho bạn.
Nhiều nhà giao dịch sử dụng máy tính và nhiều người trong số các nhà giao dịch này đang sử
dụng các gói Phân tích Kỹ thuật. Họ sẽ học được trong hầu hết các trường hợp cách sử dụng
các công thức và chỉ số tốn học nổi tiếng. Một số gói có 70 hoặc nhiều cơng cụ khác nhau; chu
kỳ, góc độ, thậm chí dự báo chiêm tinh đã đến. Đối với nhiều người giao dịch, các phương thức
này sẽ có chỗ trong quyết định giao dịch của họ vì họ sẽ quen với việc sử dụng. Tuy nhiên, nó
có thể trở thành một việc là rất bực bội khi được đặt bên ngoài thị trường, sử dụng các công cụ
này, cố gắng quyết định xem thị trường có khả năng tăng hay giảm. Thực tế là những công cụ
này không bao giờ cho bạn biết 'tại sao' thị trường đang di chuyển lên hay xuống. Điều đó trong
hầu hết các trường hợp vẫn là một bí ẩn.
Mọi người, trừ khi họ tự nhiên có kỷ luật tốt, cực kỳ cởi mở để đề nghị! Mọi người muốn được
cho lời khuyên, nghe những câu chuyện, tin đồn, thơng tin bí mật bị rị rỉ từ các nguồn khơng
xác định. Do đó, họ phản ứng với những đề xuất này. Một cơng thức bí mật có lẽ được tiết lộ,

dự đốn bởi các nhà ngoại cảm và như vậy. Tuy nhiên, trừ khi bạn cực kỳ may mắn, bạn sẽ
thấy rằng chính thời gian bạn tự bỏ tiền ra để đi, nó dường như khơng làm việc "lần này" cho
bạn, mặc dù nó có vẻ như đã làm việc cho người khác nhiều lần trước. Trong trường hợp của


riêng tôi, tôi đã đọc cách đây vài năm rằng Tổng thống Hoa Kỳ nhậm chức mở đầu mỗi hai
mươi năm đã chết trong văn phòng trong 150 năm qua. Điều này đã được dự đoán sẽ tiếp tục.
Điều này có vẻ rất lạ đối với tơi nhưng khi kiểm tra sự thật thì điều này có vẻ đúng, Tổng thống
Kennedy là người cuối cùng. Tổng thống tiếp theo do loạt sự kiện này là Tổng thống Reagan.
Sự kiện này chắc chắn sẽ cung cấp cho các chuyên gia thị trường những tin tức xấu cần thiết
để làm rung chuyển thị trường, và vâng, tôi sẽ sẵn sàng và chờ đợi để mua trên sự “rũ bỏ”. Chỉ
vì cá nhân tơi đã sẵn sàng và chờ đợi, tất nhiên, nó khơng bao giờ xảy ra. Ngay cả khi nó đã
xuất hiện trong 150 năm qua. Đối với hầu hết các phần, các nhà giao dịch trên sàn chuyên
nghiệp, các chuyên gia, khơng nhìn vào những điều này. Họ chỉ đơn giản là khơng có thời gian.
Họ phải hành động nhanh chóng khi điều kiện thị trường thay đổi bởi vì họ chống lại các chuyên
gia khác, những người sẽ hành động ngay lập tức chống lại lợi ích của họ nếu họ quá chậm
trong việc phản ứng với thị trường. Cách duy nhất họ có thể hành động nhanh như vậy là hiểu,
gần như bằng trực giác, những gì thị trường đang cố nói với họ. Họ đọc thị trường thơng qua
khối lượng và mối quan hệ của nó với hành động giá.
Bạn cũng có thể đọc thị trường một cách hiệu quả. Nhưng bạn phải biết những gì bạn đang
nhìn, và những gì bạn đang tìm kiếm.
Cách đọc thị trường
Đầu tiên, bạn sẽ cần phải xem tất cả các hành động giá có liên quan, ít nhất là quay trở lại trong
vài tháng qua. Phương pháp cũ là giữ một biểu đồ hàng ngày liên tục về cổ phiếu hoặc Chỉ số
bạn đang theo dõi bằng cách nhập chính xác giá cao, thấp, đóng cho khung thời gian bạn đang
làm việc và khối lượng hành động kinh doanh, tất cả đều bằng tay. Ngày nay, tốt hơn hết là sử
dụng một trong nhiều chương trình máy tính có sẵn. Một ví dụ về biểu đồ thanh thơng thường
được hiển thị dưới đây.

Một bản ghi hàng ngày đáng tin cậy và nhất quán về mức cao, thấp, đóng và khối lượng được
yêu cầu. Để xây dựng biểu đồ này, một thanh được vẽ mỗi ngày từ cao đến thấp so với tỷ lệ
dọc của biểu đồ và giá đóng được đánh dấu bằng một thanh ngang ngắn ở bên phải. Một số
biểu đồ bao gồm giá mở như một thanh bên trái, nhưng chúng sẽ không cần thiết trong phương
pháp của chúng ta. Chung mỗi bản ghi được gọi là một “thanh”.
Khối lượng được đánh dấu trên cùng một cơ sở hàng ngày, nhưng sử dụng một tỷ lệ dọc khác
nhau. Nó thường được biểu thị bằng một thanh dọc duy nhất tăng từ 0 theo truyền thống được
vẽ bên dưới biểu đồ giá. Bạn nên sử dụng tổng số cho khối lượng giao dịch, khơng phải khối
lượng mở (open interest), vì khối lượng mở có thể gây hiểu nhầm. Tick volume có thể được sử
dụng khi khơng có khối lượng giao dịch có sẵn.
Chúng ta đặc biệt quan tâm đến biểu đồ này với khối lượng giao dịch, điều này cho chúng ta
một dấu hiệu về số lượng hoạt động đã diễn ra trong ngày giao dịch. Khối lượng được nhìn thấy
ở dưới cùng của biểu đồ dưới dạng các đường thẳng đứng. Dòng chạy từ trái sang phải qua
khối lượng là mức trung bình 30 ngày đơn giản được tính bởi chương trình máy tính để giúp
quyết định xem khối lượng hàng ngày thấp hay cao. Giờ đây, mức chênh lệch cao, thấp và
đóng [giá] có thể được sử dụng để xác định mục đích của hoạt động đó [khối lượng].
Bạn sẽ sớm bắt đầu thấy rằng thị trường có “giai đoạn”. Đó là các phần của thị trường có thể
được nhìn thấy xây dựng một nguyên nhân cho bước đi tiếp theo. Các giai đoạn này khác nhau,
một số chỉ kéo dài một vài ngày, một vài tuần. Các giai đoạn dài hơn làm phát sinh các bước di
chuyển lớn, các giai đoạn ngắn hơn đến các bước di chuyển nhỏ hơn. Điều này trở nên rất rõ


ràng trên một nghiên cứu về biểu đồ điểm và hình. Biểu đồ điểm và hình (Pnf) sẽ được thảo
luận sau.
Một con số khối lượng được thực hiện trong sự cơ lập có nghĩa là ít. Đó là khối lượng tương đối
chúng ta phải ln ln nhìn vào. Khối lượng hơm nay được so sánh với khối lượng trước đó.
Với hầu hết các thị trường, khá dễ dàng để đánh giá liệu khối lượng là bình thường, cao bất
thường hay thấp bất thường chỉ bằng mắt. Khi bạn đã thiết lập khối lượng giao dịch, bạn phải
xem xét thị trường phản ứng thế nào với hoạt động này.
Mức chênh lệch giá là phạm vi từ cao đến thấp trong thanh giá. Chúng ta xem xét điều này liên

quan đến sự chênh lệch giá của các thanh khác trước khi điều tra và những thanh tiếp theo. Là
sự chênh lệch giá rộng bất thường, hẹp bất thường, hoặc chỉ là trung bình đơn giản và bao
nhiêu khối lượng đã đi kèm với nó? Một lần nữa, bất kỳ sự chênh lệch giá nào được thực hiện
trong sự cơ lập có nghĩa là ít. Giống như khối lượng, đó là sự chênh lệch tương đối mà chúng ta
phải ln ln nhìn vào.
Chúng tơi cũng sẽ sử dụng giá đóng cửa để xác định hướng chênh lệch. Nếu thị trường tăng
điểm mạnh trong ngày và đóng cửa gần mức cao trong ngày, chúng ta nói rằng chúng đã mở
rộng [lên trên thanh trước đó] đóng cửa trên mức cao. Ngược lại, chúng ta có thể có một mức
chênh lệch hẹp so với mức chênh lệch của ngày hôm trước. Chúng ta cũng rất chú ý đến việc
thanh này là thanh lên hay thanh xuống.
Giá đóng cũng được sử dụng, liên quan đến giá đóng trước đó, để xác định chuyển động. Khi
một thanh đóng cửa thấp hơn mức đóng cửa trước đó, chúng ta gọi nó là một ngày xuống; hoặc
chúng ta có thể có một ngày lên, một ngày có gap, một ngày xuống.
Bạn sẽ thấy tất cả các thuật ngữ này đôi khi được sử dụng đồng thời để mô tả hành động của
một ngày trên biểu đồ. Nó là một kỹ thuật ký hiệu ngắn gọn và hữu ích. Bạn có thể có ví dụ, một
ngày tăng chênh lệch giá rộng trên khối lượng lớn. Vào ngày này đã có một sự chênh lệch giá
rộng đóng cửa trên / gần mức cao, tăng vào ngày hôm trước, với khối lượng lớn.
Làm thế nào để biết thị trường mạnh hay yếu
Các lệnh mua và bán từ các nhà giao dịch trên khắp thế giới được xử lý và khớp bởi các nhà
tạo lập thị trường. Công việc của họ là tạo ra một thị trường. Để tạo ra một thị trường, họ phải
có khối lượng lớn cổ phiếu để giao dịch.
Nếu họ khơng có đủ số lượng trong sổ lệnh của họ để giao dịch, họ sẽ kêu gọi các nhà tạo lập
thị trường khác hỗ trợ. Có các nhà tạo lập thị trường ở Anh, và nhiều chuyên gia, người dân địa
phương và các nhà tạo lập thị trường ở Mỹ. Họ đang cạnh tranh với nhau cho việc giao dịch
của bạn, vì vậy phản ứng của họ đối với lệnh mua hoặc bán của bạn phải thực tế và đáp ứng
các điều kiện thị trường.
Nếu thị trường đang trong chu kỳ tăng giá và bạn đặt lệnh mua vào một thị trường tăng giá, bạn
có thể nhận được mức giá có vẻ là giá tốt từ sàn giao dịch. Tại sao bạn đang nhận được một
mức giá tốt? Có phải những chuyên gia mũi nhọn này đã quyết định rằng họ thích bạn và đã
quyết định hào phóng tặng một phần lợi nhuận của họ cho bạn không? Hoặc là…

Bây giờ họ đã quyết định bắt đầu chuyển đổi vị trí, có quan điểm giảm giá hoặc tiêu cực về thị
trường, bởi vì sổ sách của họ đã bắt đầu hiển thị các lệnh bán lớn cần xử lý? Giá trị cảm nhận


của họ về thị trường hoặc cổ phiếu có thể thấp hơn của bạn vì họ kỳ vọng giá sẽ giảm hoặc tốt
nhất là đi ngang. Hành động như vậy, lặp đi lặp lại nhiều lần trên toàn sàn, sẽ có xu hướng giữ
cho chênh lệch giá trong ngày thu hẹp, bằng cách hạn chế chênh lệch giá cuối cùng vì chúng
khơng chỉ mang lại cho bạn những gì có vẻ là một mức giá tốt mà còn cho mọi người mua khác
. Mặt khác, nếu nhà tạo lập thị trường có quan điểm tăng giá bởi vì anh ta khơng có lệnh bán
lớn trên sổ sách của mình, anh ta sẽ đánh dấu giá trên lệnh mua của bạn, cho bạn cái có vẻ là
giá thấp. Điều này lặp đi lặp lại sẽ làm cho mức chênh lệch rộng hơn do giá liên tục tăng trong
ngày.
Vì vậy, bằng cách quan sát đơn giản về mức chênh lệch của thanh, chúng ta có thể đọc được
tâm lý của các nhà tạo lập thị trường; ý kiến của những người có thể nhìn thấy cả hai mặt của
thị trường.
Vì vậy, bằng cách quan sát đơn giản về mức chênh lệch của thanh, chúng ta có thể đọc được
tâm lý của các nhà tạo lập thị trường; ý kiến của những người có thể nhìn thấy cả hai mặt của
thị trường.
Bạn sẽ thấy rằng nhiều ngày điểm yếu là khoảng trống tăng giá (gap tăng). Gap tăng này khác
xa so với mức chênh lệch giá rộng nơi họ đang đánh dấu giá tăng so với mua. Việc gap tăng
được thực hiện nhanh chóng thường rất sớm trong giao dịch trong ngày và chắc chắn sẽ có tác
động về mặt tinh thần. Hành động này thường được thiết kế để cố gắng hút bạn vào một thị
trường tiềm ẩn yếu kém và giao dịch kém, bắt những lệnh dừng lỗ hoặc các nhà giao dịch
hoảng sợ nói chung.
Cẩn thận với việc nhầm lẫn giữa hai loại hành động này. Gap tăng là điểm yếu luôn nằm trong
các vùng của mức cao mới, khi tin tức tốt và thị trường tăng giá có vẻ như nó sẽ tồn tại mãi mãi.
Hành động tương tự cũng được thấy trong một loại thị trường mạnh hơn, nhưng trong trường
hợp thứ hai này, bạn sẽ có một khu vực giao dịch cũ ở bên trái với mức giá tương tự, nơi ln
có những nhà giao dịch bị khóa, những người đã thấy lỗ đáng kể nhưng đã từ chối. bị lung lay
bởi bất kỳ lần rũ bỏ nào. Những nhà giao dịch cũ này chỉ muốn một điều duy nhất là thoát ra

khỏi thị trường với mức giá tương tự như giá mà họ mới bắt đầu. Các nhà giao dịch chuyên
nghiệp vẫn còn lạc quan khi biết điều này.
Để khuyến khích những nhà giao dịch bị khóa cũ này khơng bán các nhà giao dịch chun
nghiệp sẽ đánh dấu hoặc tạo gap tăng trên thị trường và vượt qua các khu vực này càng nhanh
càng tốt.


Giá đã được đánh dấu nhanh chóng bởi các nhà giao dịch chuyên nghiệp có quan điểm về thị
trường tại thời điểm đó là tăng giá. Chúng ta biết điều này vì khối lượng đã tăng đáng kể hỗ trợ
cho việc di chuyển. Chúng ta biết đây không phải là một bẫy tăng giá bởi vì khối lượng đang hỗ
trợ cho chuyển động này. Mức chênh lệch rộng được thiết kế để khóa bạn khỏi thị trường thay
vì cố gắng thu hút bạn. Điều này sẽ có xu hướng khiến bạn khơng mua, vì nó đi ngược lại bản
chất của con người để mua thứ gì đó hơm nay mà bạn có thể đã mua rẻ hơn ngày hơm qua,
hoặc thậm chí trước đó vài giờ. Điều này cũng gây hoang mang cho những nhà giao dịch bán
khống thị trường ở mức thấp cuối cùng khuyến khích bởi 'tin xấu' dường như luôn xuất hiện trên
hoặc gần mức thấp. Những nhà giao dịch này hiện phải mua vị thế bán của họ [mua] để tăng
thêm nhu cầu.
Chúng tơi có phạm vi giao dịch trực tiếp ở bên trái, đầy rẫy những nhà giao dịch khóa chặt đang
cầu nguyện và hy vọng sự phục hồi để cho phép họ bán với ít hoặc không bị lỗ.
Thị trường đã đi ngang trong cái được gọi là 'phạm vi giao dịch' kéo dài khoảng 30 ngày giao
dịch. Trong những ngày này, nhiều nhà giao dịch đã mua, họ đang ở trên thị trường với giá khá
cao và cực kỳ lo lắng về phản ứng cuối cùng. Nhiều người có thể đã bị rũ bỏ ở mức thấp, tuy
nhiên, nhiều người vẫn ở trong đó. Nếu thị trường vẫn tăng giá và các nhà tạo lập thị trường dự
đoán giá cao hơn, việc tăng giá hoặc chênh lệch rộng đẩy qua phạm vi giao dịch cũ này sẽ


khuyến khích các nhà giao dịch lo lắng khơng bán. Tiền chuyên nghiệp không muốn bị buộc
phải mua ở mức giá cao để duy trì đà tăng.
Khối lượng cho thấy sự gia tăng đáng kể và lành mạnh, đây là khối lượng tăng. Tuy nhiên, khối
lượng quá lớn không bao giờ là một dấu hiệu tốt [cung có thể là cầu lấn át] trong khi khối lượng

thấp cảnh báo bạn về một chuyển động bẫy giá tăng [khơng có cầu].
Nếu bạn thực hiện trên chuyển động tăng nhanh một cách cơ lập, tất cả những gì nó cho thấy là
có vẻ như thị trường đang đi lên. Điều làm cho nó trở nên sống động là phạm vi giao dịch nằm
ngay bên trái. Bây giờ bạn biết "tại sao" nó đang được đánh dấu nhanh chóng, hoặc thậm chí là
gap tăng giá. Bất kỳ thanh giảm khối lượng thấp nào hoặc 'kiểm tra' sau khi giá tăng và xóa
ngưỡng kháng cự bên trái là dấu hiệu của sức mạnh và giá cao hơn.
Các nhà tạo lập thị trường căn cứ giá chào mua và đề nghị của họ dựa trên thơng tin mà bạn
khơng có quyền xem. Họ biết về các khối lệnh mua hoặc bán lớn trên sổ sách của họ ở các
mức cụ thể và dòng chảy chung của thị trường. Những người bán buôn cổ phiếu này cũng giao
dịch tài khoản của riêng họ. Thật là ngây thơ khi nghĩ rằng họ khơng có khả năng tạm thời đánh
dấu thị trường tăng hoặc giảm khi cơ hội tự xuất hiện, giao dịch trên thị trường tương lai hoặc
thị trường quyền chọn cùng một lúc. Họ có thể dễ dàng đánh dấu thị trường tăng hoặc giảm
dựa trên tin tức tốt hoặc xấu, hoặc bất kỳ giả vờ nào khác. Họ không phải chịu áp lực giao dịch
nghiêm trọng mà điều này đã đặt lên tất cả các nhà giao dịch khác, bởi vì họ phù hợp với bức
tranh thực tế và phần lớn là họ đang thực hiện tất cả các thao túng. Đây là tin tốt cho chúng ta
vì chúng ta có thể thấy họ làm điều này trong hầu hết các trường hợp khá rõ ràng và có thể bắt
được một giao dịch tốt nếu chúng ta chú ý.
Tại sao họ lại chơi với giá? Họ muốn bẫy càng nhiều nhà giao dịch càng tốt vào các vị trí kém.
Như một phần thưởng bổ sung cho họ, điều này cũng bao gồm việc bắt các lệnh dừng lỗ.
Do khối lượng giao dịch khổng lồ, nên việc mua hoặc bán chuyên nghiệp sẽ tạo ra sự khác biệt
đủ lớn để chúng ta có thể tự tin đọc các biến thể của chênh lệch giá và khối lượng. Chỉ riêng
thực tế này cho chúng ta biết rằng có những chuyên gia làm việc trên tất cả các thị trường. Bản
chất của những nhà giao dịch này sẽ khơng mấy quan tâm đến tình trạng tài chính của bạn.
Trên thực tế, chúng là những kẻ săn mồi đang tìm cách bắt điểm dừng của bạn và đánh lừa bạn
vào một giao dịch tồi khi có cơ hội nhỏ nhất. Các báo giá liên tục trong ngày giao dịch sẽ hiển thị
mức cao, thấp, đóng cửa và khối lượng cho khung thời gian bạn đang sử dụng (khối lượng
đánh dấu (tick volume) được tạo nếu khối lượng thực (real volume) được giữ lại). Bây giờ bạn
có thơng tin để xác định sự cân bằng thực sự của cung và cầu. Kỹ năng này sẽ đưa bạn lên một
cấp độ chuyên môn mới và thú vị.

Văn bản được tạo tự động ở mức thấp biểu đồ trên cho thấy cách một hệ thống máy tính có thể
với một vài dịng mã nhận ra cách cung và cầu tự thể hiện trên biểu đồ.
Ngay sau khi hai thanh tăng lên, chúng ta đang tìm kiếm sự xác nhận cho phía tăng giá của thị
trường vì đây có thể là một phá vỡ thất bại. Thanh đầu tiên giảm do khối lượng giảm [khơng có
sự bán chun nghiệp nghiêm túc] trong khi thanh thứ hai được gọi là “kiểm tra” trong thị trường
đang tăng [xem định nghĩa về “kiểm tra”] Cả hai chỉ báo này đều tăng.
Hoạt động trên thị trường, vào một ngày bận rộn hoặc trong một ngày yên tĩnh sẽ tạo ra mức
chênh lệch giá được nhìn thấy trên biểu đồ của bạn là mức cao, mức thấp và giá đóng cửa. Đây
là một phần quan trọng của việc phân tích thị trường. Kết hợp thông tin chênh lệch giá này với
khối lượng và bạn sẽ có cái nhìn sâu sắc thực sự về cách thị trường đang diễn ra.
Hãy xem một ví dụ đơn giản để chứng minh cách thức chênh lệch giá và khối lượng hoạt
động cùng nhau.
Một ví dụ đơn giản - Kết thúc của một thị trường đang tăng
Giả sử rằng chúng ta đã thấy thị trường tăng đáng kể và thị trường hiện đang đột ngột đi vào
vùng cao mới. [Khơng có gì cao hơn trên biểu đồ của bạn ở bên trái]. Khối lượng giao dịch cao
xuất hiện với mức chênh lệch hẹp trong một ngày tăng. Tại sao điều này lại cho chúng ta một tín
hiệu bán?


Nếu khối lượng lớn [hoạt động cao] đại diện cho chủ yếu là mua chắc chắn mức chênh lệch giá
sẽ phải rộng và tăng lên? Bây giờ chúng ta biết rằng các nhà tạo lập thị trường không muốn
cung cấp cho bạn một thỏa thuận tốt. Người mua tham gia thị trường cần có người mua. Nếu
các nhà tạo lập thị trường hoặc các chuyên gia thông thái quyết định đáp ứng nhu cầu này và
bán suốt cả ngày cho những người mua đó, thì điều này sẽ tạo ra hiệu quả cho phần cuối của
thị trường, gây ra mức chênh lệch hẹp trong ngày. Tiền chuyên nghiệp sẽ không làm điều này
nếu họ mong đợi giá cao hơn, nhưng sẽ làm nếu họ dự đoán giá thấp hơn.
Tuy nhiên, bạn có thể sẽ khơng bao giờ nhận thấy dấu hiệu này khi nó xảy ra bởi vì bạn sẽ hấp
thụ tất cả sự phấn khích và tin tốt ln xảy ra trên thị trường. Nếu bạn có một vị trí mua mà bạn
khơng muốn nghĩ đến việc bán, bạn thậm chí có thể nghĩ đến việc mua nhiều hơn. Thật không

dễ dàng để nghĩ như một nhà giao dịch chuyên nghiệp, bạn phải làm việc với nó.
Kết thúc một thị trường đang tăng [một trong một số dấu hiệu]
Vì vậy, các thành phần thiết yếu cho dấu hiệu giảm giá này là
Một ngày tăng, với khối lượng lớn, với mức chênh lệch hẹp, vào vùng đất cao mới. Mỗi yếu tố
đều cần thiết cho một tín hiệu chính xác.
Khối lượng ở đây cho bạn biết có bao nhiêu giao dịch đang diễn ra và nó có cao hay khơng.
Mức cao mới cho thấy khối lượng giao dịch không bị ảnh hưởng bởi các nhà giao dịch khác bị
khóa vào thị trường [mà chúng tơi sẽ trình bày sâu hơn ở phần sau]. Những gì chúng ta đang
thấy là các nhà tạo lập thị trường cho chúng ta biết quan điểm giảm giá của họ về thị trường
bằng mức chênh lệch hẹp với khối lượng lớn trong một ngày tăng.
Làm sao chúng ta biết quá trình này đang diễn ra? Bởi vì bạn sẽ hành động theo cách tương tự
nếu bạn là một đại lý đấu giá tại một cuộc đấu giá cơng khai. Bạn có thể thấy cả hai mặt của thị
trường. Bạn có một ý tưởng hay rằng bạn có thể bán lại món đồ đó để làm gì sau khi sở hữu nó
và bạn cũng có thể xem giá nó sẽ diễn ra khi cuộc đấu giá diễn ra. Giá trị cảm nhận, tại thời
điểm đó, của mặt hàng được bán sẽ sớm được nhận ra. Nếu mặt hàng được định giá thấp
trong tầm nhìn của bạn, bạn sẽ sớm tăng giá. Nếu bạn cho rằng mặt hàng có giá trị kém, bạn sẽ
khơng tăng giá dẫn đến chênh lệch giá hẹp trong biên độ giá của bạn, bạn đang giảm giá hoặc
tiêu cực đối với mặt hàng đó.
Mặt khác, lợi ích chính của Người bán đấu giá là bán các mặt hàng. Vài năm trước, một người
bạn tốt của tôi đã rủ tôi tham gia một cuộc đấu giá thuyền với anh ta. Anh ta có một chiếc
thuyền nhỏ mà anh ta đã đặt trong cuộc đấu giá thuyền. Dự trữ khoảng £ 15.500. Người bán
đấu giá bắt đầu cuộc đấu giá ở mức 5.000 bảng Anh. Rất nhanh chóng có người chấp nhận giá
chào bán, giá chào bán sớm đạt tới 9.500 bảng Anh từ một số người khơng quen biết rải rác
quanh phịng. Ở giai đoạn này, bạn tôi đã cho người bán đấu giá mượn và trong một lời thì
thầm khẩn cấp nói "để nó đi". Người bán đấu giá thì thầm đáp lại "đừng có ngốc, tơi vẫn chưa
có giá!" Loại hành động này xảy ra rất thường xuyên trên thị trường chứng khốn. Nó được
nhìn thấy hết lần này đến lần khác và được gọi là đánh dấu 'Khơng có nhu cầu'. Chúng ta giả
định điều này được thực hiện bởi các nhà tạo lập thị trường và các nhà giao dịch trên sàn.
Tại mọi thời điểm, các nhà tạo lập thị trường sẽ có cả lệnh mua và lệnh bán trên sổ sách của
họ, nhưng các nguyên tắc về khối lượng và mối quan hệ của nó với chênh lệch giá sẽ ln có ở

các mức độ khác nhau. Đó là những bước ngoặt mà chúng ta đang tìm kiếm, vì vậy chúng ta


đang tìm kiếm các điểm cực trị của chỉ báo khối lượng, cùng với chênh lệch giá và các điều kiện
logic khác, sẽ được chỉ ra sau.
Điều cũng rất quan trọng cần nhớ là một khi bạn nhìn thấy điểm yếu trên thị trường, điểm yếu
này không chỉ biến mất. Thị trường có thể đi ngang hoặc thậm chí bắt đầu đi lên, nhưng do nền
tảng yếu kém nên chắc chắn thị trường sẽ không đi xa được. Nếu điều này xảy ra, một nhà giao
dịch khơn ngoan sẽ tìm kiếm một bẫy khơng có nhu cầu hoặc bẫy lực đẩy lên (up-thrust) để bán
trên nó.

Tại điểm (a) chúng ta có một thanh giá tăng chênh lệch giá rộng, đóng ở mức cao. Khối lượng
đã tăng cho thấy tiền chuyên nghiệp đang đứng sau chuyển động này. Việc di chuyển sẽ kéo
dài?
Ba thanh tiếp theo là tăng, tuy nhiên, chính các thanh giảm sẽ cho bạn biết liệu chuyển động
này có tiếp tục tăng hay khơng. Tại điểm (b) chúng ta thấy một thanh giảm, khối lượng nhỏ hơn
hai thanh trước và là khối lượng thấp. Điều này ngay lập tức cho chúng ta biết rằng khơng có
bán hàng từ tiền chun nghiệp. Nếu khơng có nguồn cung thì kỳ vọng giá sẽ cao hơn.
Tại điểm (c) chúng ta có cùng thơng điệp tương tự, Thanh đi giá giảm đóng ở giữa khối lượng
giảm.


Điểm (d) Dấu hiệu đầu tiên cho thấy tất cả đều không ổn. Khối lượng đã tăng trên thanh giảm
này. Nguồn cung trên thị trường đã tăng lên. Khi thị trường tiến lên điểm (e), hãy lưu ý rằng tất
cả các thanh ngoại trừ một thanh đang cho thấy sự suy yếu. Điều này được coi là thanh tăng
đóng ở mức trung bình hoặc mức thấp và / hoặc khối lượng không hỗ trợ việc di chuyển lên,
trên thực tế đó là khối lượng thấp. Đây là 'khơng có nhu cầu' Khơng có nhu cầu đặc biệt đáng
chú ý ở điểm (e) và ở điểm (f) Khơng có nhu cầu từ tiền chuyên nghiệp khiến thị trường đảo lộn
trên đỉnh khiến biểu đồ trở thành đỉnh nấm đặc trưng. Bạn sẽ khơng nhận thấy điểm yếu này bởi
vì tin tức sẽ vẫn là "tốt".

Tại điểm (g) & (h) Thị trường tăng về khối lượng ít hơn hai thanh trước (khối lượng thấp khơng
có nhu cầu) trong khi thanh tiếp theo tăng lên đóng cửa ở giữa (khi họ cố gắng bắt các điểm
dừng) Khơng có cách nào thị trường có thể tăng lên và thông qua đỉnh giao dịch cũ và tiến vào
mặt bằng mới khi 'khơng có nhu cầu'

Các chỉ báo về điểm mạnh hoặc điểm yếu xuất hiện dưới dạng mũi tên ở trên biểu đồ trỏ xuống
[điểm yếu] hoặc bên dưới biểu đồ hướng lên [sức mạnh]. Các tín hiệu tự động xuất hiện sau khi
mức cao, thấp, đóng và khối lượng đã được thêm vào. Mỗi thanh cũng có màu xanh lá cây hoặc
đỏ như một dấu hiệu liên tục về sức mạnh hoặc điểm yếu. Khơng có cơng thức nào được sử
dụng.


Điều quan trọng là phải hiểu rằng các nhà tạo lập thị trường khơng kiểm sốt thị trường. Họ
đang phản ứng với các điều kiện thị trường khi chúng xuất hiện và tận dụng các cơ hội được
trao cho họ. Khi có cơ hội do điều kiện thị trường cung cấp - bán hoảng loạn hoặc giao dịch
mỏng - họ có thể nhìn thấy tiềm năng tăng lợi nhuận thơng qua thao túng giá, nhưng họ chỉ có
thể làm như vậy nếu thị trường cho phép. Do đó, bạn khơng được nghĩ rằng các nhà tạo lập thị
trường kiểm soát thị trường. Không một nhà giao dịch hoặc tổ chức cá nhân nào có thể kiểm
sốt bất kỳ thị trường nào nhưng được giao dịch mỏng nhất trong bất kỳ khoảng thời gian đáng
kể nào.
Đối với một thị trường đi lên, bạn cần mua, bạn cần thấy khối lượng tăng chứ không phải giảm
[nhưng không phải khối lượng quá nhiều, nơi cung có thể lấn át cầu] Nếu bạn quan sát thấy
khối lượng thấp khi thị trường đi lên, bạn biết đây phải là một bức tranh giả. Khối lượng thấp
này là do tiền chuyên nghiệp từ chối tham gia vào chuyển động tăng giá, thường là vì họ biết thị
trường đang yếu.
Thị trường có thể đang đi lên, nhưng điều đó khơng có sự tham gia của các nhà giao dịch. Trừ
khi họ quan tâm đến chuyển động này thì chắc chắn là sẽ khơng đi xa lắm. Điều ngược lại cũng
đúng đối với các bước di chuyển xuống. Lý do cho sự không tham gia của tiền chuyên nghiệp là
họ đã nhìn thấy sự yếu kém trong hoạt động nền. Họ biết thị trường đang yếu!
Trong một thị trường giá xuống, bạn sẽ thường xuyên thấy các chuyển động tăng tạm thời với

khối lượng thấp. Lý do cho chuyển động tăng giá khơng có gì đáng lo ngại đối với chúng ta,
nhưng chúng ta nhận thấy một thị trường đang giảm giá đang đi lên với khối lượng thấp. Điều
này chỉ có thể xảy ra vì tiền chun nghiệp không quan tâm đến giá cao hơn và không tham gia,
do đó khối lượng thấp. Các chuyên gia đang giảm giá và khơng có ý định mua vào một thị
trường yếu chỉ vì nó tình cờ đi lên. Nếu hành động này được nhìn thấy với phạm vi giao dịch ở
bên trái [hành động từ trên xuống trước ở bên trái trên biểu đồ ở cùng mức] thì đó là một dấu
hiệu rất mạnh về giá thấp hơn.


Trong hầu hết các trường hợp, việc đánh dấu tăng tại (a) là khá cân nhắc và có thể là do "tin
tốt". Sự tăng giá thường bắt đầu với mức chênh lệch giá rộng vào đầu ngày. Họ đang cố gắng
nhấn mạnh hoàn toàn vào sự lừa dối để thu hút càng nhiều người mua càng tốt. Điều này cũng
bắt các lệnh dừng lỗ, rũ bỏ những vị thế bán khống ra khỏi thị trường. Bất kỳ người mua nào
đang có xu hướng tăng sau đó đều có thể bị khóa bằng các chuyển động giảm mạnh sau đó.
Khơng có gì nham hiểm về tất cả những điều này, bạn sẽ làm chính xác điều tương tự khi có cơ
hội. Đây là 'giao dịch' "nếu bạn khơng chịu được nóng, hãy ra khỏi bếp".
“Khơng có nhu cầu” tăng ngày / thanh không nên được xem một cách cô lập. “Không có nhu
cầu” được nhìn thấy sau khi các chun gia nhận thấy sự yếu kém trong nền. Họ biết điều gì đó
mà bạn khơng biết.
Điểm (a) Có một sự chênh lệch giá rộng tăng đóng trên mức cao, tin tức sẽ tốt. Điều này là tốt
cho đến khi chúng ta nhìn vào khối lượng bên dưới. Nó có vẻ cao. Nếu đây là khối lượng mua
tại sao thanh tiếp theo lại giảm? Ở đây có khả năng cổ phiếu đang được chuyển cho những
người nắm giữ tiềm năng yếu kém. Chúng ta cần xác nhận. Điều này sẽ sớm đến, ngay cả trên
thanh tiếp theo tại điểm (b). Ở đây chúng ta có một thanh tăng về thì nó khối lượng giảm đáng
kể. Đây là "khơng có nhu cầu". Các nhà giao dịch chuyên nghiệp đã bắt đầu chuyển tất cho


những người mua háo hức. Chúng ta biết điều này bởi vì mỗi khi có một chuyển động đi lên
hoặc thanh tăng giá, tiền chuyên nghiệp sẽ rút khỏi thị trường. Chúng ta có thể thấy điều này
bằng cách nhìn vào khối lượng thấp.

Khơng có nhu cầu nào được đánh dấu nhiều hơn ở điểm (c) Bây giờ bạn có hai xác nhận rằng
thị trường yếu.
Tại điểm (d) ở đây chúng ta thấy hai thanh tăng đều có khối lượng lớn. Đây thực sự là một sự
lặp lại của điểm (a) Cổ phiếu đang được chuyển từ các nhà giao dịch chuyên nghiệp sang các
nhà giao dịch không hiểu biết, những người đang dự đốn giá thậm chí cịn cao hơn. Những
nhà giao dịch này hồn tồn khơng biết về tác động của khối lượng và có thể đang mua vào
điểm 'tin tốt' lặp đi lặp lại (e) Ở đây chúng tơi có một mốc đánh dấu vào buổi sáng sớm để bắt
một vài điểm dừng và đánh lừa càng nhiều nhà giao dịch càng tốt. Bất cứ khi nào bạn thấy mức
cao hơn thanh trước với cùng một thanh hoặc thanh sau đóng cửa thấp hơn thanh tại điểm (d),
hành động này là một dấu hiệu chắc chắn về giá thấp hơn, các thị trường mạnh khơng bao giờ
có kiểu giá này. Nhưng điều thực sự khiến nó trở nên sống động là chúng ta thường xuyên có
các thanh tăng nhưng khối lượng thấp trong nền.
Trong một thị trường yếu, bạn thường sẽ thấy các chuyển động đi lên tạo ra các đỉnh thấp hơn
và đáy thấp hơn đặc trưng được thấy trong thị trường giá xuống. Bạn có thể thấy những chuyển
động tăng yếu này vì chúng chắc chắn sẽ có các thanh tăng với khối lượng thấp, thường đóng
cửa ở mức trung bình hoặc mức thấp và chênh lệch giá hẹp. Hành vi đặc trưng này của một thị
trường yếu được thấy rõ ở điểm (f).
Điểm (g) chúng ta có hai thanh chênh lệch giá rộng xuống nhanh chóng. Điều này sẽ khóa
nhiều nhà giao dịch ở mức giá cao hơn.
Điểm (h) một lần nữa hành động đặc trưng của thị trường yếu. Hơi khác vì chúng nằm trên mức
chênh lệch hẹp cũng như khối lượng giao dịch thấp. Đây là một sự xác nhận kép về sự yếu kém
phía trước.
Một ngoại lệ đối với quy tắc khối lượng thấp
Họ nói rằng đó là ngoại lệ chứng minh quy tắc, và có một ngoại lệ cho điều này. Đây là một lý
do khiến các quy tắc toán học cứng nhắc gặp rắc rối. Thị trường năng động, cho thấy hành
động của con người giao dịch, nhưng nó vẫn thể hiện tính logic. Một khi logic được cơng nhận,
sự nhầm lẫn sẽ biến mất.
Nếu có một ngày tăng khối lượng thấp vào ngày đầu tiên của bất kỳ sự phá vỡ nào từ vùng tích
lũy thực sự, kết quả thường là một ngày tăng nhanh từ vùng tích lũy với khối lượng thấp. Đây
KHÔNG phải là dấu hiệu của sự yếu kém (điểm yếu).

Mức chênh lệch tăng vọt trong ngày đầu tiên từ khu vực tích lũy thực sự với khối lượng thấp là
do thiếu hụt nguồn hàng. Trong việc tích lũy cổ phiếu, như chúng ta đã thấy trước đó, các tổ
chức giao dịch sẽ loại bỏ hầu hết nguồn cung có sẵn ở các mức giá đó. Do đó, việc tăng khối
lượng thấp này ra khỏi vùng tích lũy là một dấu hiệu của sức mạnh. Sự khác biệt là bạn sẽ có
một giai đoạn mua trong vài ngày trước đó hoặc thanh, khơng phải là dấu hiệu của sự suy yếu.


Hầu hết các chuyển động tăng với khối lượng thấp là dấu hiệu của sự yếu kém. Tuy nhiên, hãy
cố gắng nhận ra những lý do. Khơng có nhu cầu thực sự, hoặc khối lượng tăng thấp trong ngày
/ thanh, ln có điểm yếu của thị trường trong bối cảnh mà giới chuyên nghiệp đã nhìn thấy.

Điểm (a) là một thanh đi lên, lưu ý rằng chênh lệch giá trông hẹp, khối lượng thấp. Thanh tăng
giá không giống như thế này. Thị trường giảm nhanh chóng trên hai thanh, đóng cửa ở mức
thấp. Điều này sẽ khóa nhiều nhà giao dịch ở mức cao. Hành động này có vẻ yếu nhưng chúng
ta cần xác nhận rằng chúng ta đang trong một chuyển động giảm.
Điều này đến tại điểm (B) Một thanh gap tăng bởi các nhà tạo lập thị trường. Chúng ta biết điều
này vì khối lượng rất thấp nên đây không thể là một chuyển động tăng giá thực sự. Chúng ta
cũng có thể thấy rằng mức thấp thấp hơn một chút so với mức thấp cuối cùng. Xu hướng đang
giảm và không thể tránh khỏi việc giao dịch theo xu hướng của thị trường.
Điểm (c) một lần nữa chúng ta có một thanh tăng nhìn hẹp, nhưng ở đây khối lượng rõ ràng là
cao. Thị trường khơng thích khối lượng lớn trên các thanh tăng, đặc biệt nếu mức chênh lệch
giá hẹp. Tại sao? Bởi vì nếu khối lượng lớn là khối lượng mua tại sao chênh lệch giá lại hẹp?
Mức chênh lệch giá hẹp cho thấy các nhà giao dịch chuyên nghiệp đã chuyển cổ phiếu cho
những người nắm giữ tiềm năng yếu cung cấp lực mua của họ trong suốt cả ngày. Hành động


này giới hạn phần cuối của thị trường gây ra một phạm vi giá hẹp. Trên hai thanh sau có rất ít
mức tăng giá. Thị trường đã đình trệ trên việc bán chuyên nghiệp.
Điểm (d) Trong suốt cuốn sách này, bạn sẽ nghe nói về các nhà giao dịch chuyên nghiệp đang
săn các điểm dừng. Trên hoặc dưới tất cả các cổ phiếu được giao dịch tích cực hoặc hợp đồng

tương lai, khơng có hàng trăm điểm dừng, mà là hàng nghìn điểm dừng. Để kích hoạt những
điểm dừng này là một cơ chế có lợi. Hoạt động này cho phép các nhà giao dịch chuyên nghiệp
giao dịch theo giá trị thực của thị trường tại thời điểm đó để thu lợi.
Tại điểm (d) là một ví dụ cổ điển về lực đẩy lên và dấu hiệu của sự yếu kém. Lực đẩy lên có đủ
hình dạng và kích cỡ nhưng nguyên tắc luôn giống nhau. Các lực đẩy lên xuất hiện sau khi bạn
nhìn thấy điểm yếu trong nền. Thị trường yếu, các nhà kinh doanh chuyên nghiệp đang mong
đợi giá thấp hơn. Tin tốt hoặc thị trường tạm thời tạm lắng đã cho phép các nhà tạo lập thị
trường đánh dấu giá vào khu vực mà hầu hết các điểm dừng đã được đặt. Điều này có nghĩa là
nếu bạn có điểm dừng trong khu vực đó, bạn buộc phải mua các hợp đồng khác với giá trị thực
để mua lại vị thế bán khống hoàn toàn tốt của mình.
Ln ln là một ý tưởng hay để tìm kiếm xác nhận trên các thanh sau bất kỳ dấu hiệu nào về
sức mạnh hoặc điểm yếu. Tại điểm (e) chúng ta có một nỗ lực để đi lên nhưng đã thất bại.
Chúng ta biết điều này bởi vì khối lượng rất thấp. Đây không phải là nhu cầu sau khi có dấu
hiệu suy yếu (điểm yếu) nghiêm trọng.
Biểu đồ chúng ta đang phân tích cho thấy một thị trường giảm giá, dễ dàng nhận thấy trong
nhận thức muộn, với đỉnh thấp hơn và đáy thấp hơn. Tuy nhiên, quan sát nhân quả này không
đủ tốt cho chúng ta, bởi vì đóng gói trong biểu đồ này là một lượng lớn thông tin cho chúng ta
biết tại sao thị trường lại giảm. Phải thừa nhận rằng dễ dàng xác định trong nhận thức muộn
màng theo từng thanh giá. Điểm quan trọng cần ghi nhớ là tất cả các dấu hiệu của sự yếu kém
phải có ở đó ngay từ đầu, vì thị trường đang diễn ra từng ngày. Bạn chắc chắn sẽ gặp khó khăn
khi phân tích biểu đồ khi nó mở ra từng thanh cho đến khi bạn rèn luyện được tâm trí của mình
để suy nghĩ như một kẻ săn mồi thay vì chạy và hành động với Bầy Đàn.
Trên thực tế, tất cả các thanh tăng trên biểu đồ này sẽ đi kèm với 'tin tốt' thuộc một số loại. Nếu
khơng có tin tức tốt nào có sẵn, các phương tiện truyền thông tin tức sẽ chỉ đơn giản là giải
thích về sự gia tăng đột ngột diễn ra vào bất kỳ ngày cụ thể nào. Tiềm thức của bạn sẽ bận rộn
tiếp thu thông tin này cho dù bạn muốn hay khơng và hình thành ý kiến. Đối với tâm trí chưa
được đào tạo, quan điểm đó sẽ là lạc quan, do đó bạn thậm chí sẽ khơng nhận thấy những hàm
ý về khối lượng nói với bạn bằng cách khác. Nếu tất cả những điều này nghe có vẻ hoang
đường đối với bạn, có lẽ bạn cần thuyết phục. Hãy thử thu thập tất cả các tin tức ‘tốt’ và các bài
báo ‘xấu’ từ tờ báo của bạn, ghi lại hoặc ghi chú các bình luận trên truyền hình về thị trường.

Trong thời gian ba hoặc bốn tháng, hãy quay lại và xem chính xác điều gì xảy ra trên tin tức đó.
Bạn có thể ngạc nhiên khi thấy đây là một hệ thống giao dịch khá tốt để mua trên tất cả các tin
xấu và bán trên tất cả các tin tốt.
Trong thời gian thị trường giảm, khối lượng giao dịch thường thấp hơn khi giá giảm. Có ít nhà
giao dịch hơn, tiền chun nghiệp không mua đủ số lượng để làm cho khối lượng ở mức trung
bình, bởi vì họ đang giảm giá. Một nhà tạo lập thị trường hoặc chuyên gia sẽ không bao giờ
chống lại thị trường. Anh ta sẽ tận dụng nếu có thể, nhưng sẽ khơng bao giờ chống lại xu
hướng. Nếu anh ta làm vậy anh ta sẽ phá sản. Nếu bất kỳ chuyển động tăng giá nào xảy ra và