Bạn đang xem bản rút gọn của tài liệu. Xem và tải ngay bản đầy đủ của tài liệu tại đây (214.28 KB, 10 trang )
<span class='text_page_counter'>(1)</span><div class='page_container' data-page=1>
7.1. T NG QUAN NGHI P V KINH DOANH NGO I TỔ Ệ Ụ Ạ Ệ
7.2. KINH DOANH NGO I T V I KHÁCH HÀNG N I AẠ Ệ Ớ Ộ ĐỊ
7.3. KINH DOANH NGO I T TRÊN TH TRẠ Ệ Ị ƯỜNG QU C Ố
T Ế
7.4 CHO TH TÀI CHÍNH
7.5. NGHI P V B O LÃNH NH (BANK GUARANTEE)Ệ Ụ Ả
7.6. QUI TRÌNH NGHI P V B O LÃNHỆ Ụ Ả
7.7. CÁC NGHI P V KINH DOANH CH NG KHOÁNỆ Ụ Ứ
7.8. CÁC D CH V KINH DOANH KHÁCỊ Ụ
6/24/14
1
o Nghi p v mơi gi i ch ng khốn <sub>ệ</sub> <sub>ụ</sub> <sub>ớ</sub> <sub>ứ</sub>
o Nghi p v t doanh ch ng khoán <sub>ệ</sub> <sub>ụ ự</sub> <sub>ứ</sub>
o Nghi p v qu n lý danh m c <sub>ệ</sub> <sub>ụ</sub> <sub>ả</sub> <sub>ụ đầ</sub>u t <sub>ư</sub>
o Nghi p v b o lãnh phát hành <sub>ệ</sub> <sub>ụ ả</sub>
6/24/14
10/25/2008 7:35 AM
3
<i><b>Các c p khái ni m v giá tr </b><b>ặ</b></i> <i><b>ệ</b></i> <i><b>ề</b></i> <i><b>ị</b></i>
o <i><b><sub>Giá tr thanh lý và giá tr ho t đ ng </sub></b><b><sub>ị</sub></b></i> <i><b><sub>ị</sub></b></i> <i><b><sub>ạ ộ</sub></b></i>
<i>Giá tr thanh lýị</i> là giá tr hay s ti n thu đị ố ề ược khi bán
doanh nghi p hay tài s n khơng cịn ti p t c ho t đ ng ệ ả ế ụ ạ ộ
n a. ữ
<i>Giá tr s sáchị ổ</i> (book value), là giá tr k toán c a tài s n ị ế ủ ả
đó, nó b ng chi phí mua s m tài s n tr đi ph n kh u ằ ắ ả ừ ầ ấ
hao tích lũy c a tài s n đó. ủ ả
<i>Giá tr th trị ị ường</i> (market value) là giá c a tài s n ho c ủ ả ặ
DN được giao d ch trên th trị ị ường.
Nhìn chung, giá tr th trị ị ường c a DN thủ ường cao h n ơ
6/24/14
10/25/2008 7:35 AM
5
o <i><b><sub>Giá tr th tr</sub></b><b><sub>ị ị ườ</sub></b><b><sub>ng và giá tr lý thuy t: </sub></b><b><sub>ị</sub></b></i> <i><b><sub>ế</sub></b></i> <sub>C p giá tr này </sub><sub>ặ</sub> <sub>ị</sub>
thường dùng đ ch giá tr c a ể ỉ ị ủ ch ng khoánứ .
Giá tr th trị ị ường (market value) c a ch ng khoán t c là ủ ứ ứ
giá tr c a ch ng khoán đó khi nó đị ủ ứ ược giao d ch mua ị
bán trên th trị ường.
Giá tr lý thuy t ị ế (intrinsic value) c a m t ch ng khoán là ủ ộ ứ
giá tr kinh t c a nó và trong đi u ki n th trị ế ủ ề ệ ị ường hi u ệ
qu , thì giá c th trả ả ị ường c a ch ng khoán s ph n ánh ủ ứ ẽ ả
<i>Trái phi u ế</i> (bond) là công c n dài h n do Chính ph ụ ợ ạ ủ
ho c công ty phát hành nh m huy đ ng v n dài h n.ặ ằ ộ ố ạ
o <sub>Trái phi u do Chính ph phát hành (government bond)</sub><sub>ế</sub> <sub>ủ</sub>
o <sub>Trái phi u công ty (corporate bond). </sub><sub>ế</sub>
6/24/14
10/25/2008 7:35 AM
7
<b>a) Đ nh giá trái phi u vĩnh c uị</b> <b>ế</b> <b>ử</b>
Là trái phi u không đáo h n. ế ạ
Lo i trái phi u này do Chính ph Anh phát hành đ u ạ ế ủ ầ
tiên sau Chi n tranh Napoleon đ huy đ ng v n dài h n ế ể ộ ố ạ
ph c v tái thi t đ t nụ ụ ế ấ ước.
Trái phi u vĩnh c u này chính là cam k t c a Chính ph ế ử ế ủ ủ
Anh s tr m t s ti n lãi c đ nh mãi mãi cho ngẽ ả ộ ố ề ố ị ười
nào s h u trái phi u. ở ữ ế
Giá tr c a lo i trái phi u này đị ủ ạ ế ược xác đ nh b ng hi n ị ằ ệ
giá c a dòng niên kim vĩnh c u mà trái phi u này mang ủ ử ế
o <sub>V là giá tr c a trái phi u</sub><sub>ị ủ</sub> <sub>ế</sub>
o <sub>kd là t su t l i nhu n yêu c u c a nhà đ u t . </sub><sub>ỷ ấ ợ</sub> <sub>ậ</sub> <sub>ầ</sub> <sub>ủ</sub> <sub>ầ ư</sub>
∞
+
+
+
+
+
+
=
)
1
(
1
...
)
1
(
)
1
6/24/14
10/25/2008 7:35 AM
9
o <sub>Ví d : Gi s b n mua m t trái phi u đ</sub><sub>ụ</sub> <sub>ả ử ạ</sub> <sub>ộ</sub> <sub>ế</sub> <sub>ượ</sub><sub>c h</sub><sub>ưở</sub><sub>ng lãi </sub>
50.000 đ ng m t năm trong kho ng th i gian vô h n ồ ộ ả ờ ạ
và b n đòi h i t su t l i nhu n đ u t là 12%. Hi n ạ ỏ ỷ ấ ợ ậ ầ ư ệ
giá c a trái phi u này s là :ủ ế ẽ
<b>đ nh kỳị</b>
Trái phi u có kỳ h n đế ạ ược hưởng lãi: là lo i trái phi u ạ ế
có xác đ nh th i h n đáo h n và lãi su t đị ờ ạ ạ ấ ược hưởng,
được thu h i l i v n g c b ng m nh giá khi trái phi u ồ ạ ố ố ằ ệ ế