Phân tích tình hình tài chính tại chi nhánh Công ty cổ phần hai bốn bảy tại Hà Nội (Luận văn thạc sĩ)

B ăGIÁOăD CăVÀă ÀOăT O
TR

NGă

IăH CăTH NGăLONGăHÀăN I

TR NăTH ăMINHăNG C
PHỂNăTÍCHăTỊNHăHỊNHăTÀIăCHÍNHăT IăCHIăNHÁNHăCỌNGăTYăC ăPH Nă
HAIăB NăB YăT IăHÀăN I

LU NăV NăTH CăS ăKINHăDOANHăVÀăQU NăLụ

HÀăN Iă-N Mă2020


TR

B GIÁOăD CăVÀă ÀOăT O
NGă IăH CăTH NGăLONGăHÀăN I

TR NăTH ăMINHăNG C
MÃăH CăVIểN:ăC01092
PHỂNăTÍCHăTỊNHăHỊNHăTÀIăCHÍNHăT IăCHIăNHÁNHăCỌNGăTYăC ăPH Nă
HAIăB NăB YăT IăHÀăN I
LU NăV NăTH CăS ăKINHăDOANHăVÀăQU NăLụ
CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG
MÃ S : 8340201
NG

IăH

NGăD NăKHOAăH C:ăTSăCHUăTH ăTHUăTH Y

HÀăN Iăậ N Mă2020

Thang Long University Library


L IăCAMă OAN
Tôi xin cam đoan Lu n v n th c s này là cơng trình nghiên c u do t b n
thân th c hi n có s h tr t giáo viên h
trình nghiên c u c a ng

ng d n và không sao chép các công

i khác. Các d li u thông tin th c p s d ng trong Lu n

v n th c s là có ngu n g c và đ

c trích d n rõ ràng.

Tơi xin ch u hồn tồn trách nhi m v l i cam đoan này!

H căviên

Tr n Th Minh Ng c

i

L IăC Mă N
V i tình c m chân thành, em xin bày t lòng bi t n t i các th y giáo, cô
giáo tr

ng

i H c Th ng Long, đ c bi t là Cô giáo TS. Chu Th Thu Th y cùng

các anh ch trong Chi nhánh Công ty C ph n Hai B n B y t i Hà N i đư t n tình
giúp đ em hồn thành khóa lu n t t nghi p này. Em c ng xin c m n các th y cô
giáo gi ng d y trong nhà tr

ng đư truy n đ t cho em r t nhi u ki n th c b ích làm

n n t ng đ th c hi n khóa lu n và có đ
trong t

c hành trang v ng ch c cho s nghi p

ng lai.
Do gi i h n ki n th c và kh n ng lý lu n c a b n thân cịn nhi u thi u sót

và h n ch , kính mong s ch d n và đóng góp c a các th y cơ giáo đ lu n v n c a
em đ

c hoàn thi n h n.
Hà N i, ngày 10 tháng 09 n m 2020
H căviên

Tr năTh ăMinhăNg c

ii

Thang Long University Library


M CăL C
L IăM ă
Ch

U .................................................................................................................... 1

ngă1:ăC ăS ăLụăLU NăV ăPHỂNăTÍCHăTÀIăCHÍNHăTRONGăDOANHă

NGHI P .............................................................................................................................. 4
1.1. T ng quan v tài chính doanh nghi p ............................................................. 4
1.1.1. Khái ni m tài chính doanh nghi p .................................................... 4
1.1.2. Ch c n ng c a tài chính doanh nghi p .............................................. 5
1.2. Phân tích tài chính doanh nghi p ................................................................... 6
1.2.1 Khái ni m, ý ngh a phân tích tài chính doanh nghi p .......................... 6
1.2.2. Thơng tin s d ng trong phân tích tài chính doanh nghi p ................. 8
1.2.2.1. Thơng tin bên ngồi ...................................................................... 8
1.2.2.2. Thơng tin bên trong ....................................................................... 9
1.2.3. Các Ph

ng pháp phân tích tài chính .............................................. 10

1.2.3.1. Ph

ng pháp so sánh ................................................................... 10

1.2.3.2. Ph

ng pháp phân tích t s ........................................................ 13

1.2.3.4. Ph

ng pháp phân tích tài chính Dupont ...................................... 14

1.2.4. Quy trình phân tích tài chính doanh nghi p .................................... .15
1.3. N i dung phân tích tài chính doanh nghi p ................................................... 15
1.3.1. Phân tích tình hình bi n đ ng và kêt c u c a tài s n, ngu n v n ....... 15
1.3.2. Phân tích k t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh ............................. 17
1.3.3. Phân tích tình hình tài chính thơng qua các ch tiêu tài chính doanh
nghi p .................................................................................................... 18
1.3.4. Các nhân t
K TăLU NăCH
Ch

nh h

ng đ n tình hình tài chính doanh nghi p ........... 28

NGă1 ............................................................................................... 32

ngă2:ăPHỂNăTÍCHăTỊNHăHỊNHăTÀIăCHÍNHăC AăCHIăNHÁNHăCỌNGă

TYăC ăPH NăHAIăB NăB YăT IăHÀăN I ........................................................... 33
2.1. Quá trình hình thành và phát tri n c a Chi Nhánh Công ty CP Hai B n B y t i
Hà N i .............................................................................................................. 33

2.1.1 Gi i thi u chung v Chi nhánh công ty CP Hai B n B y t i Hà N i .. 33

iii


Quá trình hình thành và phát tri n Chi Nhánh Công ty CP Hai B n B y t i
Hà N i .................................................................................................... 34
2.1.2. C c u t ch c c a Chi nhánh công ty CP Hai B n B y t i Hà N i .. 35
2.2. Phân tích tình hình tài chính c a Chi nhánh Cơng ty CP Hai B n B y t i Hà
N i (247 Express) .............................................................................................. 36
2.2.1. Phân tích tình hình bi n đ ng và c c u tài s n - ngu n v n c a Chi
nhánh Công ty CP Hai B n B y t i Hà N i (247 Express) ........................ 36
2.2.2 Phân tích tình hình ho t đ ng s n xu t, kinh doanh .......................... 47
2.2.3. Phân tích tình hình tài chính qua các ch tiêu tài chính ..................... 51
2.3. Nh n xét chung v tình hình tài chính c a Chi nhánh Cơng ty CP Hai B n B y
t i Hà N i ......................................................................................................... 61
2.3.1. K t qu đ t đ

c ............................................................................ 61

2.3.2.H n ch .......................................................................................... 62
2.3.3. Nguyên nhân c a h n ch ............................................................... 64
K TăLU NăCH
Ch

NGă2 ............................................................................................... 66

ngă3:ăM TăS ăGI IăPHÁPăC IăTHI NăTỊNHăHỊNHăTÀIăCHÍNHăC Aă

CHIăNHÁNHăCỌNGăTYăC ăPH NăHAIăB NăB YăT IăHÀăN I................... 67

3.1.

nh h

ng phát tri n c a Chi nhánh Công ty CP Hai B n B y t i Hà N i ... 67

3.2. Các gi i pháp nh m c i thi n tình hình tài chính c a chi nhánh Công ty c ph n
Hai B n B y t i Hà N i t nay đ n n m 2025 ..................................................... 68
3.2.1. Nâng cao hi u qu huy đ ng và s d ng v n trong công ty .............. 68
3.2.2. S

d ng các bi n pháp làm t ng doanh thu, gi m chi phí cho

doanh nghi p ......................................................................................... 70
3.2.3. Nâng cao kh n ng thanh toán ........................................................ 72
3.2.4. Bi n pháp nâng cao ch t l

ng lao đ ng ......................................... 73

3.2.5. T ng c

ng qu n tr doanh nghi p .................................................. 75

3.2.6. T ng c

ng công tác phân tích tài chính t i cơng ty ........................ 76

3.3. Ki n ngh đ i v i c quan qu n lý Nhà n
K TăLU NăCH

c ................................................ 76

NGă3 ............................................................................................... 78

K TăLU N ....................................................................................................................... 79
DANHăM CăTÀIăLI UăTHAMăKH O .................................................................... 81

iv

Thang Long University Library


DANHăM C CÁCăT

VI TăT T
Tên g iăđ yăđ

KỦ hi u vi t t t
BCKQKD

Báo cáo k t qu kinh doanh

BCLCTT

Báo cáo l u chuy n ti n t

C KT

Cân đ i k tốn

Cơng ty 247

Chi nhánh cơng ty CP Hai B n B y t i
Hà N i

GTGT

Giá tr gia t ng

H KD

Ho t đ ng kinh doanh

SXKD

S n xu t kinh doanh

NSNN

Ngân sách nhà n

TNDN

Thu nh p doanh nghi p

TSC

Tài s n c đ nh

TSNH

Tài s n ng n h n

TSDH

Tài s n dài h n

TCDN

Tài chính doanh nghi p

VCSH

V n ch s h u

VN

Vi t Nam đ ng

VL

V n l u đ ng

HTK

Hàng t n kho

CPQL

Chi phí qu n lý

v

c


DANHăM CăCÁCăB NGăBI U

B ng 2.1. C c u tài s n Công ty 247 giai đo n 2017-2019........................................ 37
B ng 2.2. Tình hình ngu n v n c a Công 247 giai đo n 2017-2019 ......................... 41
B ng 2.3. Cân đ i Tài s n - Ngu n v n c a Công ty 247 giai đo n 2017-2019 ....... 46
B ng 2.4. Tính cân đ i tài s n - ngu n v n c a Công ty 247 giai đo n 2017-2019 . 46
B ng 2.5. K t qu ho t đ ng kinh doanh Công ty 247 giai đo n 2017-2019 ............ 48
B ng 2.6. Kh n ng thanh tốn c a Cơng ty 247 giai đo n 2017-2019 ..................... 51
B ng 2.7. Kh n ng qu n lý n c a Công ty 247 giai đo n 2017-2019 ..................... 53
B ng 2.8. Hi u su t s d ng tài s n c a Công ty 247 giai đo n 2017-2019 ............. 54
B ng 2.9. Vòng quay hàng t n kho ................................................................................. 55
B ng 2.10. Kh n ng qu n lý kho n ph i thu và th i gian thu n trung bình c a
Công ty 247 giai đo n 2017-2019 ................................................................................... 56
B ng 2.11. Vòng quay các kho n ph i tr c a Công ty 247 giai đo n 2017-2019 ... 57
B ng 2. 12. Kh n ng sinh l i c a Công ty 247 giai đo n 2017-2019 ....................... 58
B ng 2.13. Các ch tiêu ROA, ROE theo ph

ng pháp Dupont ................................. 60

DANHăM CăS ă
S đ 2.1. C c u t ch c c a Chi nhánh công ty CP Hai B n B y t i Hà N i ....... 35

vi

Thang Long University Library


L IăM ă

U

1.ăLỦădoăch n đ tài
Trong tình hình hi n nay, n
m nh m v i các n

c trong khu v c và trên toàn th gi i.

các doanh nghi p trong n
và th thách.
n

c ta đang trong quá trính h i nh p kinh t khá
i u này mang đ n cho

c nh ng c h i đ ng th i c ng g p khơng ít khó kh n

c bi t ph i ch u s c nh tranh gay g t do ngu n v n đ u t

tt

c ngoài vào. Trong m t cu c c nh tranh kh c li t s có nh ng doanh nghi p

đ ng v ng, kinh doanh thu nhi u l i nhu n, nh ng c ng có nhi u doanh nghi p làm
n ngày càng thua l và có th đi đ n phá s n. Do v y, đ có th đ ng v ng đ

trên th tr

c

ng, doanh nghi p ph i luôn luôn sáng t o trong v n đ kinh doanh, bi t

n m b t c h i k p th i, tranh th l i th đ t ng thêm s c c nh tranh, đ ng th i
doanh nghi p ph i luôn quan tâm đ n hi u qu s d ng v n, qu n lí và s d ng t t
ngu n tài nguyên v t ch t c ng nh nhân l c. Bên c nh đó doanh nghi p ph i xây
d ng cho mình ph

ng h

ng, chi n l

c kinh doanh và m c tiêu t

ng lai sao cho

phù h p v i ngu n l c kinh doanh hi n có.
có th th c hi n đ

c đi u đó thì chính b n thân doanh nghi p ph i hi u

rõ tình hình tài chính c a mình đ có h

ng đi u ch nh quá trình kinh doanh cho

phù h p. B i tài chính đóng vai trị c c kì quan tr ng và tác đ ng m nh m đ n tình
hình kinh doanh c a doanh nghi p.

Phân tích tình hình tài chính s giúp cho doanh nghi p th y đ

c tình hình s

d ng v n, hi u qu s d ng v n đ u t , t o đi u ki n cho doanh nghi p ch đ ng
v n và thu n l i h n trong vi c d tr c n thi t cho vi c s n xu t c ng nh tiêu th
s n ph m. Ch có cách thơng qua vi c phân tích tình hình tài chính m i giúp các nhà
s d ng s li u tài chính đánh giá đ
nh ng d đốn v t

c thành tích và tình hình tài chính c ng nh

ng lai.

Trong th i gian qua, em nh n th y th c tr ng tài chính c a Cơng ty 247 còn
nhi u b t c p nh hi u su t s d ng tài s n dài h n ch a cao; doanh thu bán hàng có
xu h

ng t ng, gi m b t th

ng; l i nhu n cịn r t th p; cơng ty s d ng v n vay

ch a hi u qu ; b máy nhân s ch a đ ng b …. Do v y, Cơng ty c n có nh ng
đ nh h

ng trong th i gian t i nh phát tri n thi tr

1

ng đ t ng doanh thu và gi m

chi phí; nâng cao ch t l

ng cơng tác tài chính; nâng cao ch t l

ng lao đ ng… Vì

lý do đó, em đư ch n đ tài “Phân tích tình hình tài chính c a Chi nhánh cơng
ty C ph n Hai B n B y t i Hà N i” đ làm đ tài nghiên c u lu n v n th c s
v i mong mu n đ ra các gi i pháp nh m kh c ph c và hồn thi n tình hình tài
chính c a cơng ty.
2.ăM căđíchănghiênăc u
- Phân tích tình hình tài chính đ giúp cơng ty th y đ

c m t m nh, m t y u

t đó đ a ra nh ng nh n xét, đánh giá và đ xu t m t s gi i pháp đ giúp công ty
nâng cao hi u qu s d ng tài chính c a cơng ty
- Phân tích các ngun nhân nh h

ng đ n tình hình tài chính c a Chi

nhánh công ty C ph n Hai B n B y t i Hà N i.
-

xu t nh ng gi i pháp nh m nâng cao hi u qu s d ng tài chính t i Chi

nhánh cơng ty CP Hai B n B y t i Hà N i.
iăt

3.
-

ngănghiênăc uăvƠăph măviănghiênăc u

it

ng nghiên c u: Phân tích tình hình tài chính c a Chi Nhánh cơng ty

CP Hai B n B y t i Hà N i trong 3 n m t n m 2017 đ n n m 2019.
- Ph m vi nghiên c u:
V th i gian: nghiên c u t n m 2017 đ n n m 2019
V không gian: Chi nhánh công ty CP Hai B n B y t i Hà N i
4.ăPh

ngăphápănghiênăc u

N i dung c a lu n v n đ

c nghiên c u d a trên c s ph

ng pháp th ng

kê, phân tích, t ng h p và x lý thơng tin… C th :
- Trên c s n i dung đ tài đ t ra, th c hi n thu th p, th ng kê s li u t
Báo cáo tài chính n m 2017, 2018, 2019.
- Th c hi n ph

ng pháp so sánh, phân tích t s và ph

ng pháp Dupont đ

đ a ra các đánh giá v tình hình tài chính th c t c a Chi nhánh công ty CP Hai B n
B y t i Hà N i.
T đó đánh giá nh ng k t qu , thành t u đ t đ

c và nêu nguyên nhân c a

nh ng h n ch còn t n t i trong Báo cáo tài chính nh m đ a ra các gi i pháp c th
đ nâng cao tình hình tài chính trong th i gian t i.

2

Thang Long University Library


5.ăK tăc uălu năv n
Ngoài các ph n m đ u, k t lu n, m c l c và tài li u tham kh o, lu n v n
đ

c k t c u thành 3 ch

ng nh sau:

- Ch

ng 1: C s lý lu n v phân tích tài chính trong doanh nghi p.

- Ch

ng 2: Phân tích tình hình tài chính c a Chi nhánh Cơng ty CP Hai

B n B y t i Hà N i.
- Ch

ng 3: M t s gi i pháp c i thi n tình hình tài chính c a Chi nhánh

cơng ty CP Hai B n B y t i Hà N i.

3


Ch

ngă1:

C ăS ăLụăLU NăV ăPHỂNăTÍCHăTÀIăCHÍNH
TRONG DOANHăNGHI P
1.1. T ng quan v tài chính doanh nghi p
1.1.1. Khái ni m tài chính doanh nghi p
Tài chính doanh nghi p là m t ph m trù kinh t xã h i, phát sinh và t n t i
cùng v i s t n t i c a nhà n

c và n n s n xu t hàng hóa. Khái ni m và quan đi m

v tài chính c ng ln thay đ i theo t ng giai đo n l ch s , t ng ch đ chính tr .
Theo NCS.Ths. Nguy n Ng c Minh “Tài chính doanh nghi p là s v n đ ng
c a các ngu n tài chính phát sinh trong q trình t o l p ho c s d ng các qu ti n t ”
Theo quan ni m c a PGS.TS L u Th H

ng (2002) , “Giáo trình tài chính

doanh nghi p”[tr11,12] “Tài chính doanh nghi p đ

c hi u là nh ng quan h giá tr

gi a doanh nghi p v i các ch th trong n n kinh t ”. Các quan h tài chính doanh
nghi p ch y u bao g m:
Quan h tài chính gi a doanh nghi p v i Nhà n

c: ây là m i quan h phát

sinh khi doanh nghi p th c hi n ngh a v thu đ i v i Nhà n

c, khi Nhà n

c góp

v n vào doanh nghi p.
Quan h gi a doanh nghi p v i th tr

ng tài chính: Quan h này đ

thông qua vi c doanh nghi p tìm ki m các ngu n tài tr . Trên th tr

c th hi n

ng tài chính,

doanh nghi p có th vay ng n h n đ đáp ng nhu c u v n ng n h n, có th phát hành
c phi u và trái phi u đ đáp ng nhu c u v n dài h n. Ng

c l i, doanh nghi p ph i

tr lãi vay và v n vay, tr lãi c ph n cho các nhà tài tr . Doanh nghi p c ng có th g i
ti n vào ngân hàng, đ u t ch ng khoán b ng s ti n t m th i ch a s d ng.
Quan h gi a doanh nghi p v i các th tr

ng khác: Trong n n kinh t ,

doanh nghi p có quan h ch t ch v i các doanh nghi p khác trên th tr
hóa, d ch v , th tr

ng s c lao đ ng.

ây là nh ng th tr

nghi p ti n hành mua s m máy móc thi t b , nhà x
quan tr ng là thông qua th tr

ng hàng

ng mà t i đó doanh

ng, tìm ki m lao đ ng,… i u

ng, doanh nghi p có th xác đ nh đ

c nhu c u

4

Thang Long University Library


hàng hóa và d ch v c n thi t cung ng. Trên c s đó, doanh nghi p ho ch đ nh
ngân sách đ u t , k ho ch s n xu t, ti p th nh m th a mãn nhu c u th tr
Quan h trong n i b doanh nghi p:
s n xu t - kinh doanh, gi a c đông và ng

ng.

ây là m i quan h gi a các b ph n
i qu n lý, gi a c đông và ch n , gi a

quy n s d ng v n và quy n s h u v n. Các m i quan h này đ

c th hi n thông

qua hàng lo t chính sách c a doanh nghi p nh : chính sách c t c (phân ph i thu
nh p), chính sách đ u t , chính sách v c c u v n, chi phí,…
Nh v y, Tài chính doanh nghi p là h th ng các lu ng chuy n giá tr , các
lu ng v n đ ng và chuy n hóa c a các ngu n tài chính trong q trình phân ph i đ
t o l p ho c s d ng các qu ti n t nh m đ t t i m c tiêu trong kinh doanh c a
doanh nghi p trong khuôn kh cho phép c a pháp lu t. . Tài chính doanh nghi p có
nh h

ng l n đ n đ i s ng xư h i, đ n s phát tri n hay suy thoái c a n n kinh t

và c a các ho t đ ng s n xu t kinh doanh trong doanh nghi p.
1.1.2. Ch c n ng c a tài chính doanh nghi p
Tài chính doanh nghi p g m có ba ch c n ng sau:
Xác đ nh và t ch c các ngu n v n nh m đ m b o nhu c u s d ng v n cho quá
trình s n xu t kinh doanh c a doanh nghi p.
ki n c a c ch th tr

th c hi n s n xu t kinh doanh trong đi u

ng có hi u qu đòi h i các doanh nghi p ph i có v n và có ph

ng

án t o l p, huy đ ng v n c th :
-

Th nh t, ph i xác đ nh nhu c u v n (v n c đ nh và v n l u đ ng) c n

thi t cho quá trình s n xu t kinh doanh.
-

Th hai, ph i xem xét kh n ng đáp ng nhu c u và các gi i pháp huy đ ng

v n: N u nhu c u l n h n kh n ng thì doanh nghi p ph i huy đ ng them v n, tìm
ki m m i ngu n tài tr

i chi phí s d ng v n th p nh ng v n đ m b o hi u qu . N u

kh n ng l n h n nhu c u thì doanh nghi p có th m r ng s n xu t, m r ng th
tr

ng ho c có th tham gia vào th tr

ng tài chính nh đ u t ch ng khoán, cho thuê

tài s n…
-

Th ba, ph i l a ch n ngu n v n và ph

ng th c thanh toán và các ngu n

v n sao cho chi phí doanh nghi p ph i tr là th p nh t trong kho ng th i gian h p lý.
Ch c n ng phân ph i thu nh p c a doanh nghi p. Ch c n ng phân ph i bi u hi n
vi c phân ph i thu nh p c a doanh nghi p t doanh thu bán hàng và thu nh p t ho t
đ ng khác. Nhìn chung, các doanh nghi p phân ph i nh sau:

5


Bù đ p các y u t đ u vào đư tiêu hao trong quá trình s n xu t kinh doanh

-

chi phí kh u hao tài s n c đ nh, chi phí v t t , chi phí lao đ ng và chi phí khác mà
doanh nghi p đư b ra, n p thu thu nh p doanh nghi p (n u có lưi).
Ph n l i nh n còn l i s phân ph i nh sau:

-

+ Bù đ p các chi phí khơng đ

c tr

+ Chia lưi cho đ i tác góp v n, chi tr c t c cho các c đông
+ Phân ph i l i nhu n sau thu vào các qu c a DN
Ch c n ng giám đ c đ i v i ho t đ ng s n xu t kinh doanh
Giám đ c tài chính là vi c th c hi n ki m tra, ki m soát quá trình t o l p và s
d ng các qu ti n t c a DN. C th qua t tr ng, c c u ngu n huy đ ng, vi c s d ng
ngu n v n huy đ ng, vi c tính tốn các y u t chi phí vào giá thành chi phí l u thơng, vi c
thanh tốn các kho n cơng n v i ngân sách, v i ng

i bán, v i tín d ng ngân hàng, v i

công nhân viên và ki m tra vi c ch p hành k lu t tài chính, k lu t thanh tốn, k lu t tín
d ng c a DN. Trên c s đó giúp cho ch th qu n lý phát hi n nh ng khâu m t cân đ i,
nh ng s h trong công tác đi u hành, qu n lý kinh doanh đ có quy t đ nh ng n ch n k p
th i các kh n ng t n th t có th x y ra, nh m duy trì và nâng cao hi u qu kinh doanh.

1.2. Phân tích tài chính doanh nghi p
1.2.1 Khái ni m, ý ngh a phân tích tài chính doanh nghi p
Khái ni m phân tích tài chính doanh nghi p
phân tích đ
tr

c tài chính doanh nghi p m t cách chính xác và hi u qu ,

c tiên c n ph i hi u đ

ni m khác nhau, d

c phân tích tài chính doanh nghi p là gì. Có nhi u khái

i đây là m t vài khái ni m v tài chính doanh nghi p hi n nay.

Theo GS.TS Ngô Th Chi và PGS.TS Nguy n Tr ng C trong “Giáo trình
Phân tích tài chính doanh nghi p” (2005): “Phân tích tài chính doanh nghi p là cơng
c h u ích đ

c dùng đ xác đ nh giá tr kinh t , đ đánh giá các m t m nh, các m t

y u c a m t doanh nghi p, tìm ra nguyên nhân khách quan, ch quan, giúp cho
t ng đ i t

ng l a ch n và đ a ra đ

c nh ng quy t đ nh phù h p v i m c đích mà

h quan tâm”.
Theo TS. Lê Hồng Vinh trong “Giáo trình Phân tích tài chính doanh
nghi p” (2006): “Phân tích tài chính doanh nghi p là quá trình ki m tra, nghiên c u
các s li u tài chính nh m đánh giá, phát hi n nh ng ti m n ng, r i ro c ng nh
hi u rõ h n và chính xác h n v t t c ho t đ ng c a doanh nghi p làm c s đ a
các quy t đ nh thích h p đ m b o m c tiêu đ ra”.

6

Thang Long University Library

Nh v y, có th hi u Phân tích tài chính doanh nghi p là q trình v n d ng
t ng th các ph

ng pháp phân tích khoa h c đ đánh giá tài chính c a doanh

nghi p, giúp cho các ch th qu n lý có l i ích g n v i doanh nghi p n m đ
th c tr ng tài chính và an ninh tài chính c a doanh nghi p, d đốn đ
tài chính c a doanh nghi p trong t

c

c chính xác

ng lai c ng nh nh ng r i ro tài chính mà

doanh nghi p có th g p ph i; qua đó, đ ra các quy t đ nh phù h p v i l i ích
c ah .
Ý ngh a c a phân tích tài chính doanh nghi p
Phân tích tài chính doanh nghi p có ý ngh a quan tr ng đ i v i b n thân ch
doanh nghi p và các đ i t
nghi p. M i đ i t

ng bên ngồi có liên quan đ n tài chính c a doanh

ng s quan tâm đ n tình hình tài chính c a doanh nghi p trên

các góc đ khác nhau.
•

i v i nhà qu n tr doanh nghi p

Nhà qu n tr doanh nghi p quan tâm đ n nhi u m c tiêu nh :
- T i đa hóa giá tr doanh nghi p là m c tiêu hàng đ u và n m vai trò quan
tr ng nh t trong các m c tiêu c a qu n tr tài chính doanh nghi p
– T o công n vi c làm cho ng
– Nâng cao ch t l

i lao đ ng

ng s n ph m hàng hoá và d ch v

– C t gi m chi phí (Chi phí qu n lý doanh nghi p, chi phí bán hàng,…)
– B o v mơi tr

ng

Do đó các nhà qu n tr doanh nghi p c n có đ thơng tin đ đánh giá tình
hình tài chính đư qua. T đó ti n hành cân đ i tài chính, kh n ng sinh l i, kh n ng
thanh toán, tr n , r i ro tài chính c a doanh nghi p.
•

i v i các nhà đ u t

M i quan tâm c a h ch y u vào kh n ng hoàn v n, m c sinh lãi, kh n ng
thanh toán v n và s r i ro. Vì th h c n thơng tin v đi u ki n tài chính, tình hình
ho t đ ng, v k t qu kinh doanh và các ti m n ng c a doanh nghi p.
•

i v i các nhà cho vay

M i quan tâm c a h h

ng đ n kh n ng tr n c a doanh nghi p. Qua

vi c phân tích tài chính doanh nghi p, h đ c bi t chú ý t i s l

ng ti n và các tài

s n có th chuy n đ i thành ti n nhanh đ t đó có th so sánh và bi t đ
n ng thanh toán t c th i c a doanh nghi p.

7

c kh


i v i c quan nhà n

•

c và ng

i v i c quan qu n lý nhà n

i lao đ ng

c, th c hi n phân tích tài chính đ đánh giá,

ki m tra, ki m soát các ho t đ ng kinh doanh, ho t đ ng tài chính ti n t c a doanh
nghi p có tuân th theo đúng chính sách, ch đ và lu t pháp quy đ nh khơng, tình

hình th c hi n ngh a v v i Nhà n
Nhu c u thông tin c a ng

c và khách hàng.
i lao đ ng c b n gi ng v i ch doanh nghi p và

các nhà đ u t b i nó liên quan đ n quy n l i và trách nhi m c a h .
Nh v y, vi c th
giúp cho ng
đ

ng xuyên ti n hành phân tích tài chính doanh nghi p s

i s d ng th y đ

c nguyên nhân và m c đ

c th c tr ng ho t đ ng tài chính, t đó xác đ nh
nh h

ng đ n t ng ho t đ ng kinh doanh. Trên c

s đó có nh ng bi n pháp h u hi u và ra các quy t đ nh c n thi t đ nâng cao ch t
l

ng công tác qu n lý kinh doanh, xây d ng v n hóa doanh nghi p phù h p.
1.2.2. Thơng tin s d ng trong phân tích tài chính doanh nghi p
1.2.2.1. Thơng tin bên ngồi
Các y u t bên ngoài: S t ng tr

ng c a n n kinh t , s phát tri n c a công

ngh , tác đ ng c a các doanh nghi p c nh tranh và nh h

ng c a ngành c ng tác

đ ng l n đ n doanh nghi p.
Bao g m các thơng tin chung v tình hình kinh t , môi tr
tin v ngành ho t đ ng c a DN có nh h

ng pháp lý, thơng

ng đ n ho t đ ng s n xu t kinh doanh

c a DN. N n kinh t ho c ngành mà DN đang ho t đ ng

tr ng thái t ng tr

ng

ho c suy thối đ u có tác đ ng m nh m đ n c h i kinh doanh, đ n s bi n đ ng
c a giá c các y u t đ u vào và th tr

ng tiêu th s n ph m đ u ra, t đó tác đ ng

đ n hi u qu kinh doanh c a DN. Khi các tác đ ng di n ra theo chi u h
c c, ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a DN đ

ng tích

c m r ng, l i nhu n gia t ng và do

v y k t qu kinh doanh đem l i hi u qu cao. Tuy nhiên, khi nh ng bi n đ ng c a
tình hình kinh t là tiêu c c, nó s

nh h

ng khơng t t đ n k t qu kinh doanh c a

DN. Vi c k t h p các thông tin theo ngành kinh t cùng v i thơng tin chung v tình
hình kinh t và các thông tin liên quan khác, s đem l i m t cái nhìn t ng quát và
chính xác nh t v tình hình tài chính c a DN.

8

Thang Long University Library


1.2.2.2. Thơng tin bên trong
B ngăcơnăđ iăk ătốn
B ng cân đ i k toán là b ng t ng k t tài s n, là tài li u quan tr ng đ i v i
nhi u đ i t

ng s d ng khác nhau: bên ngoài và bên trong doanh nghi p. N i dung

b ng cân đ i k tốn khái qt tình tr ng tài chính c a m t doanh nghi p t i m t
th i đi m nh t đ nh th

ng là cu i kì kinh doanh. S li u trên b ng cân đ i k tốn

cho bi t tồn b giá tr tài s n hi n có c a doanh nghi p theo c c u c a tài s n,
ngu n v n. C n c vào b ng cân đ i k tốn có th nh n xét, đánh giá tình hình tài
chính c a doanh nghi p.
V m t kinh t , qua xem xét ph n tài s n, cho phép đánh giá t ng quát
n ng l c và trình đ
d ng th y đ

d ng v n. Khi xem xét ph n ngu n v n, ng

s

i s

c th c tr ng tài chính c a doanh nghi p.

V m t pháp lý, ph n tài s n th hi n s ti m l c mà doanh nghi p có
quy n qu n lý, s
trong t

d ng lâu dài g n v i m c đích thu đ

ng lai. Ph n ngu n v n cho phép ng

i s

c các kho n l i ích

d ng b ng cân đ i k

toán th y đ

c trách nhi m c a doanh nghi p v t ng s v n đư đ ng ký kinh doanh

v i Nhà n

c, v s tài s n đư hình thành b ng v n vay ngân hàng và v n vay đ i

t

ng khác c ng nh trách nhi m ph i thanh toán các kho n n v i ng

v i ng

i cho vay, v i nhà cung c p, v i c đông, v i ngân sách Nhà n

i lao đ ng,
c…

Báoăcáoăk tăqu ăho tăđ ngăkinhădoanh
Báo cáo k t qu kinh doanh (BCKQKD) là m t báo cáo tài chính k
tốn t ng h p ph n ánh t ng quát doanh thu, chi phí và k t qu kinh doanh trong
m t k k toán. Báo cáo k t qu kinh doanh là tài li u quan tr ng cung c p s li u
cho ng

i s d ng thơng tin có th ki m tra phân tích và đánh giá k t qu ho t đ ng

kinh doanh c a doanh nghi p trong k , so sánh v i các k tr

c và các doanh

nghi p khác trong cùng ngành đ nh n bi t khái quát k t qu ho t đ ng c a doanh
nghi p trong k và xu h

ng v n đ ng nh m đ a ra các quy t đ nh qu n lý và quy t

đ nh tài chính cho phù h p.

9


Báoăcáoăl uăchuy năti năt
Báo cáo l u chuy n ti n t là báo cáo tài chính t ng h p, ph n ánh vi c
hình thành và s

d ng l

ng ti n phát sinh trong k

báo cáo c a doanh

nghi p. Thông tin v l u chuy n ti n t c a doanh nghi p cung c p cho ng

i

s d ng thơng tin có c s đ đánh giá kh n ng t o ra các kho n ti n và vi c
s

d ng nh ng kho n ti n đư t o ra đó trong ho t đ ng SXKD c a DN
Thuy tăminhăbáoăcáoătƠiăchính
B n thuy t minh báo cáo tài chính là m t báo cáo k tốn tài chính t ng

qt nh m m c đích gi i trình và b

sung, thuy t minh nh ng thơng tin v

tình hình ho t đ ng s n xu t kinh doanh, tình hình tài chính c a doanh nghi p
trong k báo cáo, mà ch a đ

c trình bày đ y đ , chi ti t h t trong các báo

cáo tài chính khác.
Các thơng tin tài chính khác
Các y u t tài chính khác là nh ng y u t thu c v đ c đi m t ch c qu n lý
và kinh doanh c a doanh nghi p nh ; lo i hình, quy mơ doanh nghi p, đ c đi m b
máy qu n lý, trình đ qu n lý; ngành ngh , s n ph m, hàng hóa, d ch v đ ng ký
kinh doanh; quy trình cơng ngh ; n ng l c c a lao đ ng, n ng l c c nh tranh...
1.2.3. Các Ph
1.2.3.1. Ph

ng pháp phân tích tài chính

ng pháp so sánh

So sánh là ph

ng pháp đ

c s d ng r ng rưi, ph bi n trong phân tích

kinh t nói chung và phân tích tài chính nói riêng. M c đích c a so sánh là làm rõ

s khác bi t hay nh ng đ c tr ng riêng có và tìm ra xu h
c ađ it

ng, quy lu t bi n đ ng

ng nghiên c u; t đó, giúp cho các ch th quan tâm có c n c đ đ ra

quy t đ nh l a ch n. Khi s d ng ph

ng pháp so sánh, các nhà phân tích c n chú ý

m t s v n đ sau đây:
•

i u ki n so sánh đ

c c a ch tiêu:

Ch tiêu nghiên c u mu n so sánh đ
dung kinh t , th ng nh t v ph
v đo l

c ph i đ m b o th ng nh t v n i

ng pháp tính tốn, th ng nh t v th i gian và đ n

ng.

10

Thang Long University Library


• G c so sánh:
G c so sánh đ

c l a ch n có th là g c v khơng gian hay th i gian, tu

thu c vào m c đích phân tích. V khơng gian, có th so sánh đ n v này v i đ n v
khác, b ph n này v i b ph n khác, khu v c này v i khu v c khác, … Vi c so sánh
v không gian th

ng đ

c s d ng khi c n xác đ nh v trí hi n t i c a doanh nghi p

so v i đ i th c nh tranh, so v i s bình quân ngành, bình quân khu v c, … C n l u
ý r ng, khi so sánh v m t không gian, đi m g c và đi m phân tích có th đ i ch cho
nhau mà khơng nh h

ng đ n k t lu n phân tích. V th i gian, g c so sánh đ

ch n là các k đư qua (k tr
- Khi xác đ nh xu h
sánh đ
tr

c) hay k ho ch, d toán, … C th :

ng và t c đ phát tri n c a ch tiêu phân tích, g c so

c xác đ nh là tr s c a ch tiêu phân tích

c (n m tr

tiêu

c, n m tr

cl a

k tr

c ho c hàng lo t k

c). Lúc này s so sánh tr s ch tiêu gi a k phân tích v i tr s ch

các k g c khác nhau;
- Khi đánh giá tình hình th c hi n m c tiêu, nhi m v đ t ra, g c so sánh là

tr s k ho ch c a ch tiêu phân tích. Khi đó, ti n hành so sánh gi a tr s th c t
v i tr s k ho ch c a ch tiêu nghiên c u.
- Khi đánh giá v th c a doanh nghi p trong ngành, đánh giá n ng l c c nh
tranh th

ng so sánh ch tiêu th c hi n c a doanh nghi p v i bình quân chung c a

ngành ho c so v i ch tiêu th c hi n c a đ i th c nh tranh
• Các d ng so sánh:
Các d ng so sánh th

tuy t đ i, so sánh b ng s t

ng đ

c s d ng trong phân tích là so sánh b ng s

ng đ i

So sánh b ng s tuy t đ i: ph n ánh quy mô c a ch tiêu nghiên c u nên
khi so sánh b ng s tuy t đ i, các nhà phân tích s th y rõ đ

c s bi n đ ng v

quy mô c a ch tiêu nghiên c u gi a k (đi m) phân tích v i k (đi m) g c.
So sánh b ng s t
t

ng đ i: Khác v i s tuy t đ i, khi so sánh b ng s

ng đ i, các nhà qu n lý s n m đ

xu h

c k t c u, m i quan h , t c đ phát tri n,

ng bi n đ ng, quy lu t bi n đ ng c a các ch tiêu kinh t . Trong phân tích

tài chính, các nhà phân tích th

ng s d ng các lo i s t

11

ng đ i sau:


ng đ i đ ng thái: Dùng đ ph n ánh nh p đ bi n đ ng hay t c đ bi n

-S t

đ ng c a ch tiêu và th
yi/y0 (i = 1, n)] và s t

i d ng s t

ng đ i đ nh g c [c đ nh k g c:

ng đ i liên hoàn [thay đ i k g c: y (i +1)/yi (i = 1, n)].

ng đ i đi u ch nh: S t

- S t
h

ng dùng d

ng đ i đi u ch nh ph n ánh m c đ , xu

ng bi n đ ng c a m i ch tiêu khi đi u ch nh m t s nhân t nh t đ nh trong t ng

ch tiêu phân tích v cùng m t th i k nh m đ a ph m vi so sánh h p h n, gi m đ
s kh p khi ng c a ph

ng pháp so sánh. Ví d : khi đánh giá s bi n đ ng c a doanh

thu bán hàng đi u ch nh theo s l
c a giá tr s n l

ng tiêu th th c t , đánh giá xu h

ng bi n đ ng

ng tính theo giá c đ nh c a 1 n m nào đó …

So sánh là ph
đ nh xu h

c

ng pháp đ

c s d ng ph bi n trong phân tích đ xác

ng, m c đ bi n đ ng c a ch tiêu phân tích. Vì v y đ ti n hành so

sánh ph i gi i quy t nh ng v n đ c b n, c n ph i đ m b o các đi u ki n đ ng
b đ có th so sánh đ

c các ch tiêu tài chính. Nh s th ng nh t v không

gian, th i gian, n i dung, tính ch t và đ n v tính tốn.

ng th i theo m c đích

phân tích mà xác đ nh g c so sánh.
-Khi nghiên c u nh p đ bi n đ ng, t c đ t ng tr
g c đ so sánh là tr s c a ch tiêu k tr
và có th đ

ng c a các ch tiêu s

c (ngh a là n m nay so v i n m tr

c l a ch n b ng s tuy t đ i, s t

ng đ i ho c s bình qn.

- K phân tích đ

c l a ch n là k báo cáo, k k ho ch.

- G c so sánh đ

c ch n là g c v th i gian ho c không gian.

Trên c s đó, n i dung c a ph

c)

ng pháp so sánh bao g m:

+ So sánh k th c hi n này v i k th c hi n tr

c đ đánh giá s t ng hay

gi m trong ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p và t đó có nh n xét v xu
h

ng thay đ i v tài chính c a doanh nghi p.
+So sánh s li u th c hi n v i s li u k ho ch, s li u c a doanh nghi p

v i s li u trung bình c a ngành, c a doanh nghi p khác đ th y m c đ ph n
đ u c a doanh nghi p đ

c hay ch a đ

c.

+So sánh theo chi u d c đ xem t tr ng c a t ng ch tiêu so v i t ng th ,
so sánh theo chi u ngang c a nhi u k đ th y đ

c s thay đ i v l

ng và v t

l c a các kho n m c theo th i gian.

12

Thang Long University Library

1.2.3.2. Ph
Ph

ng pháp phân tích t s

ng pháp này đ

c áp d ng ph bi n trong phân tích tài chính vì nó d a

trên ý ngh a chu n m c các t l c a đ i l
Ph

ng tài chính trong các quan h tài chính.

ng pháp t l giúp các nhà phân tích khai thác có hi u qu nh ng s li u và

phân tích m t cách có h th ng hàng lo i t l theo chu i th i gian liên t c ho c
theo t ng giai đo n. Qua đó ngu n thơng tin kinh t và tài chính đ

c c i ti n và

cung c p đ y đ h n. T đó cho phép tích lu d li u và thúc đ y q trình tính
tốn hàng lo t các t l nh :
+ T l v kh n ng thanh toán :

c s d ng đ đánh giá kh n ng đáp

ng các kho n n ng n h n c a doanh nghi p.

+ T l và kh n ng cân đ i v n, c c u v n và ngu n v n: Qua ch tiêu này
ph n ánh m c đ

n đ nh và t ch tài chính.

+ T l v kh n ng ho t đ ng kinh doanh :

ây là nhóm ch tiêu đ c tr ng

cho vi c s d ng ngu n l c c a doanh nghi p.
+ T l v kh n ng sinh l i: Ph n ánh hi u qu s n xu t kinh doanh t ng
h p nh t c a doanh nghi p. K t lu n: Các ph

ng pháp trên nh m t ng hi u qu

phân tích. chúng ta s s d ng k t h p và s d ng thêm m t s ph
khác nh ph

ng pháp liên h ph

ng pháp b tr

ng pháp lo i tr nh m t n d ng đ y đ các u

đi m c a chúng đ th c hi n m c đích nghiên c u m t cách t t nh t
1.2.3.3 Ph

ng pháp thay th liên hồn (cịn g i là ph

Ph

xích) đ

ng pháp phân tích thay th liên hồn

c s d ng đ xác đ nh (tính) m c đ

q a kinh t khi các nhân t
h p c tích và th

nh h

nh h

ng pháp thay th ki u m t
ng c a t ng nhân t đ n k t

ng này có quan h tích s , th

ng s ho c k t

ng v i k t qu kinh t . N i dung và trình t c a ph

ng pháp

này nh sau:
- Tr

c h t, ph i bi t đ

cs l

ng các nhân t t nh h

c a chung v i ch tiêu phân tích, t đó xác đ nh đ

ng, m i quan h

c công th c tính c a ch tiêu.

Th hai, c n s p x p th t các nhân t theo m t trình t nh t đ nh: Nhân t
s l
l

ng x p tr

ng cùng nh h

c, nhân t ch t l

ng x p sau; tr

ng thì nhân t ch y u x p tr

khơng đ o l n trình t này.

13

ng h p có nhi u nhân t s
c nhân t th y u x p sau và

- Th ba, ti n hành l n l
Nhân t nào đ

t thay th t ng nhân t m t theo trình t nói trên -

c thay th , nó s l y giá tr th c t t đó, còn các nhân t ch a đ

thay th ph i gi nguyên giá tr

c

k g c ho c k k ho ch - Thay th xong m t

nhân t , ph i tính ra k t qu c th c a l n thay th đó, l y k t qu này so v i (tr
đi) k t qu c a b
h

c tr

ng c a nhân t v a đ

c nó thì chênh l ch tính đ

c chính là k t qu do nh

c thay th .

- Cu i cùng, có bao nhiêu nhân t ph i thay th b y nhiêu l n và t ng h p
nh h

ng c a các nhân t ph i b ng v i đ i t

ng c th c a phân tích (chính là

chênh l ch gi a th c t v i k ho ch ho c k g c c a ch tiêu phân tích).
1.2.3.4. Ph
V i ph

ng pháp phân tích tài chính Dupont

ng pháp này, các nhà phân tích s nh n bi t đ

d n đ n các hi n t
ph

c các nguyên nhân

ng t t x u, trong ho t đ ng c a doanh nghi p. B n ch t c a

ng pháp này là tách m t t s t ng h p ph n ánh s c sinh l i c a doanh nghi p

nh thu nh p trên tài s n (ROA), thu nh p sau thu trên v n ch s h u (ROE)
thành tích s c a chu i các t s có m i quan h nhân qu v i nhau.
phép phân tích nh h
Ph

i u đó cho

ng c a các t s đ i v i các t s t ng h p.

ng pháp phân tích dupont có u đi m l n là giúp các nhà phân tích phát

hi n và t p trung vào các y u đi m c a doanh nghi p.. N u doanh l i v n ch s
h u c a doanh nghi p th p h n các doanh nghi p khác trong cùng ngành thì các
nhà phân tích có th d a vào h th ng các ch tiêu theo ph
dupont đ tìm ra ngun nhân chính xác. Ngồi vi c đ

ng pháp phân tích

c s d ng đ so sánh v i

các doanh nghi p khác trong cùng ngành, các ch tiêu đó có th dùng đ xác đ nh xu
h

ng ho t đ ng c a doanh nghi p trong m t th i k , t đó phát hi n ra nh ng khó

kh n doanh nghi p có th g p ph i.
Mơ hình Dupont là k thu t đ

c s d ng đ phân tích kh n ng sinh l i c a

m t doanh nghi p b ng các công c qu n lý hi u qu truy n th ng. Mơ hình Dupont
tích h p nhi u y u t c a báo cáo thu nh p v i b n cân đ i k tốn. Trong phân tích
tài chính, ng

i ta v n d ng mơ hình Dupont đ phân tích m i liên h gi a các ch

tiêu tài chính. Chính nh s phân tích m i liên k t gi a các ch tiêu tài chính, chúng
ta có th phát hi n ra nh ng nhân t đư nh h

ng đ n ch tiêu phân tích theo m t

trình t nh t đ nh.

14

Thang Long University Library


1.2.4. Quy trình phân tích tài chính doanh nghi p
Thu th p tài li u và
x lý s li u

-B

T ng h p k t qu
và k t lu n

Tính tốn, phân
tích, d đốn

c 1: Thu th p tài li u và x lý s li u liên quan đ n tình hình tài chính

doanh nghi p.
Nh ng tài li u đ

c thu th p yêu c u ph i chính xác, tồn di n, khách quan.

Nh ng tài li u làm c n c đ phân tích th

ng bao g m t t c các s li u trên h

th ng báo cáo tài chính bao g m: b ng cân đ i k toán, báo cáo k t qu ho t đ ng
kinh doanh, báo cáo l u chuy n ti n t
D a vào tài li u thu th p đư xác đ nh theo t ng n i dung s phân tích, các
nhà phân tích s d ng ph

ng pháp so sánh đ đánh giá chung tình hình. Có th so

sánh trên t ng th k t h p v i vi c so sánh trên t ng b ph n c u thành c a ch tiêu
k phân tích v i k g c
-B

c 2: Tính tốn, phân tích và d đốn tình hình tài chính

Sau khi thu th p d li u, các nhà phân tích s s d ng các ph

ng pháp h p

lí đ x lý d li u theo các n i dung phân tích đư xác đ nh. D li u sau khi đ

cx

lí s là ngu n thơng tin h u ích đ nhà phân tích nh n đ nh t ng quát c ng nh chi
ti t th c tr ng v n đ phân tích, lí gi i nguyên nhân cho th c tr ng đó và đ xu t
ki n ngh cho các đ i t
-B

c 3: T ng h p các k t qu phân tích : k t thúc q trình phân tích báo

cáo tài chính. Trong b
các đ i t

ng s d ng.
c này , nhà phân tích vi t báo cáo v k t qu phân tích g i

ng s d ng. các h n ch cu k t qu phân tích c ng c n đ

c công b

trong báo cáo.
1.3. N i dung phân tích tài chính doanh nghi p
1.3.1. Phân tích tình hình bi n đ ng và kêt c u c a tài s n, ngu n v n
a. Phân tích tình hình bi n đ ng và k t c u c a tài s n
T ng tài s n c a DN bao g m tài s n l u đ ng và tài s n c đ nh, ta c ng bi t
tài s n nhi u hay ít, t ng hay gi m nó s

nh h

ng tr c ti p đ n k t qu KD và tình

hình tài chính c a DN. Phân tích s bi n đ ng và tình hình phân b v n là đ đánh
giá vi c s d ng v n c a DN có h p lý hay không.
nh sau:

15

làm đ

c đi u này ta làm


Th nh t, phân tích s bi n đ ng c a t ng ch tiêu tài s n qua các n m c v
s tuy t đ i và s t

ng đ i. Trong q trình đó thì chúng ta còn xem xét s bi n

đ ng c a t ng ch tiêu là do nguyên nhân nào, thông qua vi c phân tích này thì
chúng ta s nh n th c đ

c tác đ ng c a t ng lo i tài s n đ i v i q trình kinh

doanh và tình hình tài chính c a DN.
Th hai, xem xét c c u tài s n có h p lý hay khơng, c c u tài s n tác đ ng
nh th nào đ n quá trình kinh doanh; đ làm đi u này thì chúng ta ph i tính t
tr ng c a t ng ch tiêu trong t ng tài s n, t tr ng c a các ch tiêu thu c tài s n
ng n h n trong t ng tài s n ng n h n, t

ng t cho tài s n dài h n. Sau đó so sánh

chúng qua nhi u th i k khác nhau đ th y đ

c s bi n đ ng c a c c u tài s n,

khi đánh giá vi c phân b v n có h p lý hay khơng ta nên xem xét đ c đi m ngành
ngh và k t qu kinh doanh c a DN.
b. Phân tích tình hình bi n đ ng và k t c u ngu n v n
Tình hình ngu n v n c a DN đ

c th hi n qua c c u và s bi n đ ng v

ngu n v n c a DN. C c u v n là t tr ng c a t ng lo i ngu n v n trong t ng s
ngu n v n; thông qua c c u ngu n v n thì chúng ta s đánh giá đ
c a DN, m c đ r i ro t chính sách tài chính đó, ta c ng th y đ

c hu ng tài tr
c v kh n ng t

ch hay ph thu c v m t tài chính c a DN. Th hai, thông qua s bi n đ ng c a
các ch tiêu ph n ngu n v n thì ta s th y đ

c tình hình huy đ ng các ngu n v n

cho ho t đ ng SXKD c a DN, nó cho th y đ

c tính ch đ ng trong chính sách tài

chính hay do s b đ ng trong ho t đ ng s n xu t kinh doanh gây ra. B ng vi c so
sánh s bi n đ ng c v s tuy t đ i và t

ng đ i c a các chi tiêu ph n ngu n v n,

tính t tr ng c a t ng ch tiêu trong t ng ngu n v n, t tr ng c a t ng ch tiêu
thu c n ph i tr trong t ng n ph i tr , t

ng t cho v n ch s h u; sau đó so

sánh chúng qua nhi u n m khác nhau đ th y đ

c c c u và s bi n đ ng ngu n

v n c a DN.
c. Phân tích cân đ i tài s n – ngu n v n
Theo nguyên t c đ u t , tính luân chuy n c a các lo i v n, đ m b o kh
n ng thanh tốn, tính hi u qu c a vi c ra quy t đ nh ngu n tài tr c ng nh vi c s
d ng ngu n tài tr thì ít nh t ngu n v n dài h n ph i đ đ tài tr cho tài s n dài
h n c a DN. Ph n d c a v n dài h n và ngu n v n ng n h n s đ

c đ u t vào

TSL .

16

Thang Long University Library


+ N u tài s n ng n h n l n h n n ng n h n thì d u hi u này th hi n DN
gi đ

c quan h cân đ i gi a tài s n ng n h n và n ng n h n c ng nh vi c s

d ng n ng n h n là đúng m c đích, đ m b o kh n ng thanh toán n ng n h n.
Ng

c l i, n u tài s n ng n h n nh h n so v i n ng n h n thì ch ng t DN khơng

gi v ng m i quan h cân đ i gi a tài s n ng n h n và n ng n h n; vì xu t hi n
d u hi u DN đư s d ng n ng n h n đ tài tr cho tài s n dài h n c a mình. M c

dù là các kho n chi m d ng ng n h n là h p pháp, chi phí lưi vay c a vi c vay ng n
h n th p h n so v i vay dài h n, nh ng ta bi t r ng kh n ng luân chuy n c a các
lo i v n là khác nhau; t ng quát nh t thì tài s n dài h n có kh n ng luân chuy n
ch m h n so v i tài s n ng n h n, tính r i ro cao h n; trong khi chu k thanh toán
các kho n n ng n h n l i ng n, đi u này s làm cho DN g p khó kh n trong ho t
đ ng thanh toán.
+ N u tài s n dài h n l n h n so v i n dài h n, ph n thi u h t đ

c tài tr

b ng v n ch s h u thì đó là đi u h p lý vì nó th hi n DN đư s d ng đúng m c
đích n dài h n và c v n ch s h u, nh ng n u ph n thi u h t ho c m t ph n
thi u h t đ

c tài tr b ng n ng n h n thì l i là không h p lý. N u tài s n dài h n

nh h n so v i n dài h n đi u này ch ng t r ng m t ph n n dài h n đư tài tr
cho tài s n ng n h n; đi u này cho ta th y DN s d ng n dài h n sai m c đích, làm
t ng chi phí huy đ ng khơng c n thi t, d n đ n làm gi m l i nhu n c a DN
1.3.2. Phân tích k t qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh
a. Khái ni m
Báo cáo k t qu kinh doanh là báo cáo tài chính t ng h p, ph n ánh tình hình
và k t qu ho t đ ng kinh doanh c ng nh tình hình th c hi n trách nhi m, ngh a
v c a doanh nghi p đ i v i Nhà n

c trong m t kì k tốn.

Thơng qua các ch tiêu trên báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh có th
ki m tra, phân tích, đánh giá tình hình th c hi n k ho ch, d đốn chi phí s n xu t,
giá v n, doanh thu s n ph m v t t hàng hóa đư tiêu th , tình hình chi phí, thu nh p

c a các ho t đ ng khác và k t qu kinh doanh sau m t kì k tốn.

ng th i ki m

tra tình hình th c hi n trách nhi m, ngh a v c a doanh nghi p đ i v i Nhà n
đánh giá xu h

ng phát tri n c a doanh nghi p qua các kì k tốn khác nhau.

17

c,