Chương 10

Bạn đang xem bản rút gọn của tài liệu. Xem và tải ngay bản đầy đủ của tài liệu tại đây (325.41 KB, 29 trang )

<b>QUẢN TRỊ </b>

<b>TÀI CHÍNH QUỐC </b>

</div>
<span class='text_page_counter'>(2)</span><div class='page_container' data-page=2>

KHÁI NIỆM

Quản trị tài chính quốc tế bao gồm:

</div>
<span class='text_page_counter'>(3)</span><div class='page_container' data-page=3>

I. XÁC ĐỊNH MỐI LIÊN HỆ GiỮA CÔNG TY MẸ

VÀ CÔNG TY CON

Giải pháp nhiều mặt
Giải pháp cục bộ

</div>
<span class='text_page_counter'>(4)</span><div class='page_container' data-page=4>

1. Giải pháp nhiều mặt

<sub>Công ty mẹ phân quyền quyết định cho </sub>

công ty con, những bảng kê tài chính được chuẩn

bị theo nguyên tắc kế tốn chung cho cả cơng ty

mẹ và cơng ty con.



Ưu điểm: Các công ty con linh động hơn,

năng động hơn, cạnh tranh hiệu quả hơn.



Bất lợi:

<sub>Ban quản trị cấp cao ở chính quốc khơng </sub>

thích giảm quyền lực

<sub>Các cơng ty con có thể cạnh tranh lẫn </sub>

</div>
<span class='text_page_counter'>(5)</span><div class='page_container' data-page=5>

2. Giải pháp cục bộ

Giải pháp cục bộ: làm cho tất cả các hoạt
động kinh doanh nước ngoài như là mở rộng
kinh doanh trong nước

Thuận lợi: phối hợp quản lý toàn bộ hoạt
động, tập trung chức năng tài chính để tiền
mặt khơng cần cho hoạt động hàng ngày đem
đầu tư tài chính hay chuyển cho các công ty
con khác

</div>
<span class='text_page_counter'>(6)</span><div class='page_container' data-page=6>

3. Giải pháp trung tâm

Giải pháp trung tâm là giữ kế hoạch tài
chính và kiểm sốt hoạt động trên tồn cầu.

Thuận lợi:

-<sub>Duy trì chi tiêu tài chính chặt chẽ</sub>

-<sub>Phối hợp hoạt động của công ty con để </sub>

</div>
<span class='text_page_counter'>(7)</span><div class='page_container' data-page=7>

II. QUẢN LÝ DỊNG TIỀN MẶT TỒN CẦU

Sử dụng thận trọng quỹ nội bộ
Sử dụng kỹ thuật tài trợ

</div>
<span class='text_page_counter'>(8)</span><div class='page_container' data-page=8>

1. Dòng quỹ nội bộ

Khi MNC muốn mở rộng kinh doanh có thể lấy

vốn từ:

Vốn lưu động

Vay từ ngân hàng địa phương hoặc từ công ty

mẹ

Công ty mẹ tăng cổ phần đầu tư vào công ty

</div>
<span class='text_page_counter'>(9)</span><div class='page_container' data-page=9>

Công ty mẹ

Công ty con

ở Đức

Công ty con

ở Chile

Vay
Trả
lãi

Đầu tư
vốn

Cổ tức và tiền bản
quyền

Trả lãi
Vay

</div>
<span class='text_page_counter'>(10)</span><div class='page_container' data-page=10>

2. Kỹ thuật tài trợ

Là chiến lược được sử dụng để chuyển
tiền trong nội bộ công ty đa quốc gia

-<sub>Chuyển giá</sub>
-<sub>Tránh thuế</sub>

</div>
<span class='text_page_counter'>(11)</span><div class='page_container' data-page=11>

a. Chuyển giá

Chuyển giá (transfer price) là giá mà tại
đó hàng hóa và dịch vụ được chuyển giao giữa
các công ty con của MNCs.

</div>
<span class='text_page_counter'>(12)</span><div class='page_container' data-page=12>

Giá nối dài

Chuyển giá

Quốc gia

A

Quốc gia

B

Quốc gia

B

Quốc gia

A

Quốc gia

A

Quốc gia

B

Quốc gia

B

Giá bán

Chi phí

Lợi

nhuận

Thuế

(A:40%,

B:50%)

10.000$

XK

8.000

2.000

800 12.000$

10.000

2.000

1.000 12.000$

XK

8.000

4.000

1.600 12.000$

12.000

0 Lời ròng

1.200 1000

3.400

0

</div>
<span class='text_page_counter'>(13)</span><div class='page_container' data-page=13>

Lợi ích của việc chuyển giá

1. Cơng ty có thể giảm thuế bằng cách chuyển giá
từ quốc gia có mức thuế suất cao sang quốc gia
có mức thuế suất thấp hơn.

2. Cơng ty có thể dùng chuyển giá để di chuyển các
quỹ ra khỏi một quốc gia mà họ cho rằng đồng

nội tệ nước đó có thể mất giá nghiêm trọng nhằm
tránh rủi ro hối đối.

3. Cơng ty có thể dùng chuyển giá để di chuyển các
quỹ từ các chi nhánh về trụ sở chính (hoặc quốc
gia khác có mức thuế suất thấp) khi việc chuyển
tài chính dưới hình thức chuyển lợi nhuận về

chính quốc bị hạn chế hoặc ngăn cản bởi các
chính sách của quốc gia sở tại

</div>
<span class='text_page_counter'>(14)</span><div class='page_container' data-page=14>

Các vấn đề của việc chuyển giá

Một số chính phủ hạn chế khả năng chuyển

giá của các MNC bằng luật.

Chuyển giá ảnh hưởng đến các động viên về

</div>
<span class='text_page_counter'>(15)</span><div class='page_container' data-page=15>

b. Tránh thuế

</div>
<span class='text_page_counter'>(16)</span><div class='page_container' data-page=16>

Công ty

con quốc

gia A

Công ty

con quốc

gia C

Công ty

con quốc

gia B

Giá bán

Chi phí

Lợi nhuận

Thuế

(A:40%,

B:50%,

C:0%)

8.000$ XK

8.000

0 12.000$

XK

8.000

4.000

0 12.000$

XK

12.000

0 Lời ròng

0

4.000

0

</div>
<span class='text_page_counter'>(17)</span><div class='page_container' data-page=17>

c. Vay trước

<sub>Vay trước là chiến lược tiền quỹ liên quan </sub>
đến bên thứ ba quản lý khoản vay (thường là
một ngân hàng quốc tế lớn)

Công ty mẹ

Ngân hàng

London

Chi nhánh

nước ngoài

Gửi 1 triệu

USD

Cho vay 1 triệu

USD

</div>
<span class='text_page_counter'>(18)</span><div class='page_container' data-page=18>

3. Mạng đa quốc gia

Mạng đa quốc gia cho phép một công ty
đa quốc gia giảm các chi phí giao dịch phát
sinh khi nhiều giao dịch hiện hữu giữa các chi
nhánh của nó.

Các chi phí giao dịch có thể là:

-<sub>Tiền hoa hồng trả cho các nhà môi giới </sub>

ngoại tệ

</div>
<span class='text_page_counter'>(19)</span><div class='page_container' data-page=19>

Công ty con

ở Đức

Công ty con

ở Tây Ban Nha

Công ty con

ở Ý

Công ty con

ở Pháp

$4 triệu
$3triệu
$5triệu <sub>$4triệ</sub>
u
$6triệ
u <sub>$3tri</sub>
ệu
$5triệ
u
$2tri
ệu
$2triệu
$1triệu
$5triệ
u
$3triệu

</div>
<span class='text_page_counter'>(20)</span><div class='page_container' data-page=20>

<b>Công </b>

<b>ty </b>

<b>con </b>

<b>nhận </b>

<b>tiền</b>

<b>Công ty con trả tiền</b>

<b>Đức</b>

<b>Pháp </b>

<b>TBN</b>

<b>Ý </b>

<b>Tổng </b>

<b>thu</b>

<b>Thu </b>

<b>ròng</b>

<b>Thu </b>

<b>ròng</b>

<b>Đức</b>

3

4

5

12 (3)

<b>Pháp</b>

4

2

3

9 (2)

<b>TBN</b>

5

3

1

9

1 <b>Ý </b>

6

5

2

13

4 <b>Tổng </b>

<b>than</b>

<b>h </b>

<b>tốn</b>

15

</div>
<span class='text_page_counter'>(21)</span><div class='page_container' data-page=21>

Cơng ty con
ở Đức

Cơng ty con
ở Tây Ban Nha

Công ty con
ở Ý

Công ty con
ở Pháp
$3triệ

$1triệ
u

$1triệu

</div>
<span class='text_page_counter'>(22)</span><div class='page_container' data-page=22>

Thuận lợi của việc tạo mạng thanh tốn

1. Cơng ty mẹ đảm bảo ràng buộc tài chính

giữa các cơng ty con nhanh chóng được

thực hiện

2. Công ty mẹ biết những công ty con nào tích
lũy nhiều tiền và có thể lấy nguồn này khi
cần thiết để cung cấp cho các hoạt động ở
địa phương khác

</div>
<span class='text_page_counter'>(23)</span><div class='page_container' data-page=23>

III. CHIẾN LƯỢC QUẢN TRỊ RỦI RO

NGOẠI HỐI

-<sub>Lạm phát</sub>

-<sub>Những tác động của hối đóai</sub>
-<sub>Chiến lược bảo hộ</sub>

-<sub>Loại hình dự đốn và hệ thống báo cáo để </sub>

</div>
<span class='text_page_counter'>(24)</span><div class='page_container' data-page=24>

Lạm phát:

Khi kinh doanh ở một quốc gia có mức
lạm phát cao:

-<sub>Nhanh chóng thu hồi vốn đầu tư tài sản </sub>

cố định

-<sub>Chậm thanh toán các khoản thanh toán </sub>

bằng tiền địa phương cho người bán

-<sub>Nhanh chóng thu các khoản phải thu</sub>
-<sub>Tìm nguồn vốn khác vì người vay địa </sub>

phương sẽ tăng lãi suất.

</div>
<span class='text_page_counter'>(25)</span><div class='page_container' data-page=25>

Những tác động của hối đoái

Tác động chuyển đổi: chuyển đổi là quá trình

trình bày lại bảng kê tài chính nước ngồi

theo đồng tiền chính quốc. Khoản nhận và trả
được ghi trên bảng cân đối tài sản theo tỉ giá
hối đoái ở thời điểm thực hiện các hoạt động
này.

Tác động giao dịch: là rủi ro mà cơng ty

đương đầu khi thanh tốn hóa đơn và nhận

</div>
<span class='text_page_counter'>(26)</span><div class='page_container' data-page=26>

Tác động kinh tế: là rủi ro hối đoái liên quan

</div>
<span class='text_page_counter'>(27)</span><div class='page_container' data-page=27>

Chiến lược bảo hộ

</div>
<span class='text_page_counter'>(28)</span><div class='page_container' data-page=28>

Dự báo phát triển và hệ thống báo cáo:

Quyết định loại hình và mức độ tác động kinh

tế mà cơng ty có thể chấp nhận

Nâng mức chuyên gia cần thiết để quản lý tỉ

giá hối đoái và những tỉ lệ áp dụng để xác
định tác động

Chỉ ra hệ thống báo cáo cho phép công ty xác

</div>
<span class='text_page_counter'>(29)</span><div class='page_container' data-page=29>

Bao hàm tất cả các công ty con của MNC

</div>