Giáo trình tài chính tiền tệ (ngành tài chính doanh nghiệp) cđ kinh tế kỹ thuật TP HCM

ỦY BAN NHÂN DÂN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH
TRƢỜNG CAO ĐẲNG KINH TẾ KỸ THUẬT
THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH


GIÁO TRÌNH
MƠN HỌC: TÀI CHÍNH TIỀN TỆ
NGÀNH: TCDN
TRÌNH ĐỘ: TRUNG CẤP
(Ban hành kèm theo Quyết định số:
ngày

tháng

năm 20

/QĐ-CĐKTKT

của Hiệu trưởng Trường Cao

đẳng Kinh tế - Kỹ thuật Thành phố Hồ Chí Minh)

Thành phố Hồ Chí Minh, năm 2020


ỦY BAN NHÂN DÂN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH
TRƢỜNG CAO ĐẲNG KINH TẾ KỸ THUẬT
THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH


GIÁO TRÌNH

MƠN HỌC: TÀI CHÍNH TIỀN TỆ
NGÀNH: TCDN
TRÌNH ĐỘ: TRUNG CẤP

THƠNG TIN CHỦ NHIỆM ĐỀ TÀI
Họ tên: Bùi Thị Phương Linh
Học vị: Thạc sỹ
Đơn vị: Khoa Kế tốn tài chính
Email:

TRƢỞNG KHOA

TỔ TRƢỞNG

CHỦ NHIỆM

BỘ MƠN

ĐỀ TÀI

HIỆU TRƢỞNG
DUYỆT

Thành phố Hồ Chí Minh, năm 2020


TUYÊN BỐ BẢN QUYỀN
Tài liệu này thuộc loại sách giáo trình nên các nguồn thơng tin có thể được phép
dùng nguyên bản hoặc trích dùng cho các mục đích về đào tạo và tham khảo.
Mọi mục đích khác mang tính lệch lạc hoặc sử dụng với mục đích kinh doanh

thiếu lành mạnh sẽ bị nghiêm cấm.


Tài chính tiền tệ

Chƣơng 1: Những vấn đề cơ bản của tài chính

LỜI GIỚI THIỆU
Để đáp ứng yêu cầu giảng dạy của nhà trường, tác giả đã thực hiện biên
soạn cuốn giáo trình Tài chính tiền tệ.
Mục đích của giáo trình Tài chính tiền tệ giới thiệu cho học sinh một cách
có hệ thống cơ sở lý luận về tài chính tiền tệ và có thể nghiên cứu để giải thích
các hiện tượng tài chính tiền tệ xảy ra hàng ngày trong đời sống.
Giáo trình gồm 8 chương đã thể hiện được những kiến thức cơ bản và cập
nhật về tài chính tiền tệ trong nền kinh tế thị trường. Cụ thể:
Chương 1: Những vấn đề cơ bản của tài chính
Chương 2: Tài chính cơng và chính sách tài khóa
Chương 3 : Tài chính doanh nghiệp
Chương 4 : Tiền tệ và lưu thông tiền tệ
Chương 5 : Các định chế tài chính trung gian
Chương 6 : Ngân hàng trung ương
Chương 7: Thị trường tài chính
Chương 8: Thanh tốn và tín dụng quốc tế
Giáo trình đã được hội đồng khoa học của trường Cao đẳng Kinh tế - Kỹ
thuật Thành phố Hồ Chí Minh đánh giá và cho phép lưu hành nội bộ để làm tài
liệu phục vụ công tác giảng dạy và học tập ở trường.
Trong quá trình nghiên cứu, biên soạn, tác giả đã có nhiều cố gắng để giáo
trình được đảm bảo tính khoa học, gắn liền với tình hình thực tiễn Việt Nam. Tuy
nhiên giáo trình cũng khơng tránh khỏi những thiếu sót về nội dung và hình thức.
Tác giả mong nhận được những ý kiến đóng góp của giảng viên và sinh viên

trong q trình sử dụng giáo trình để giáo trình ngày một hồn thiện hơn.
TP.HCM, ngày

tháng

năm

Chủ biên
Bùi Thị Phương Linh

KHOA KẾ TỐN TÀI CHÍNH

1


Tài chính tiền tệ

Chƣơng 1: Những vấn đề cơ bản của tài chính

MỤC LỤC
LỜI GIỚI THIỆU ................................................................................................ 1
CHƢƠNG 1: NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN CỦA TÀI CHÍNH ...................... 10
1.1

Sự ra đời và phát triển tài chính.............................................................. 10

1.1.1 Khái niệm tài chính ..................................................................................... 10
1.1.2 Đặc điểm của tài chính ................................................................................ 11
1.1.3 Lịch sử ra đời tài chính ............................................................................... 11
1.2 Bản chất của tài chính .................................................................................... 11

1.3 Chức năng của tài chính ................................................................................. 14
1.3.1. Huy động nguồn tài chính .......................................................................... 14
1.3.2. Phân bổ nguồn tài chính ............................................................................. 15
1.3.3. Kiểm tra tài chính ....................................................................................... 16
1.3 Hệ thống tài chính .......................................................................................... 17
1.3.1. Khái niệm và cơ cấu hệ thống tài chính ..................................................... 17
1.3.2. Đặc điểm các bộ phận của hệ thống tài chính ............................................ 19
1.3.2.1 Thị trường tài chính.................................................................................. 19
1.3.2.2 Các chủ thể tài chính ................................................................................ 19
1.3.2.3 Cơ sở hạ tầng tài chính ............................................................................. 19
1.3.3. Mối quan hệ giữa các chủ thể tài chính ..................................................... 20
1.4 Vai trị của tài chính trong nền kinh tế thị trường .......................................... 23
CHƢƠNG 2: TÀI CHÍNH CƠNG VÀ CHÍNH SÁCH TÀI KHĨA ............ 24
2.1 Những vấn đề chung về tài chính cơng .......................................................... 24
2.1.1. Khu vực cơng ............................................................................................. 24
2.1.2. Tổng quan về tài chính cơng ...................................................................... 25
2.2 Hoạt động ngân sách Nhà nước ..................................................................... 30
2.2.1 Khái niệm ngân sách nhà nước ................................................................... 30
2.2.2 Thu ngân sách nhà nước.............................................................................. 31
2.2.3 Chi ngân sách nhà nước .............................................................................. 35
2.2.4 Cân đối thu chi ngân sách nhà nước ........................................................... 42
KHOA KẾ TOÁN TÀI CHÍNH

2


Tài chính tiền tệ

Chƣơng 1: Những vấn đề cơ bản của tài chính

2.3 Các định chế ngồi Ngân sách ....................................................................... 43
2.3.1 Sự tồn tại khách quan các định chế tài chính ngồi ngân sách ................... 43
2.3.2 Hệ thống các quỹ ngoài ngân sách và định chế phi lợi nhuận, phi thị trườn
.............................................................................................................................. 44
2.4 Chính sách tài khóa ........................................................................................ 49
2.4.1 Khái niệm .................................................................................................... 49
2.4.2 Chính sách tài khóa và tổng cầu xã hội ....................................................... 50
2.4.3 Chính sách tài khóa – cơng cụ kinh tế vĩ mô .............................................. 51
2.4.4 Các tranh luận về chính sách tài khóa ......................................................... 52
CHƢƠNG 3: TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP ................................................ 54
3.1 Một số khái niệm cơ bản ................................................................................ 54
3.1.1 Khái niệm tài chính doanh nghiệp .............................................................. 54
3.1.2 Vai trị của tài chính doanh nghiệp ............................................................. 58
3.2 Cấu trúc tài chính doanh nghiệp .................................................................... 59
3.2.1 Cấu trúc vốn tài sản ..................................................................................... 59
3.2.2 Cấu trúc nguồn tài trợ.................................................................................. 65
3.3 Nội dung của tài chính doanh nghiệp ............................................................. 69
3.3.1 Lập kế hoạch tài chính cho doanh nghiệp ................................................... 69
3.3.2 Quản lý và sử dụng vốn tài sản ................................................................... 71
3.4 Thu nhập và phân phối lợi nhuận của doanh nghiệp ..................................... 75
3.4.1 Thu nhập của doanh nghiệp ........................................................................ 75
3.4.2 Chi phí ......................................................................................................... 78
3.4.2 Lợi nhuận của doanh nghiệp ....................................................................... 80
CHƢƠNG 4: TIỀN TỆ VÀ LƢU THÔNG TIỀN TỆ .................................... 85
4.1 Sự ra đời và phát triển của tiền tệ................................................................... 85
4.1.1 Khái quát quá trình phát triển của tiền tệ .................................................... 85
4.1.2 Các thời kỳ phát triển của tiền tệ ................................................................ 87
4.1.3 Các hình thức khác của tiền tệ .................................................................... 90
4.2 Bản chất và chức năng của tiền tệ .................................................................. 91
4.2.1 Khái niệm tiền tệ ......................................................................................... 91

KHOA KẾ TỐN TÀI CHÍNH

3


Tài chính tiền tệ

Chƣơng 1: Những vấn đề cơ bản của tài chính

4.2.2 Chức năng của tiền tệ .................................................................................. 91
4.3. Các chế độ tiền tệ .......................................................................................... 95
4.3.1 Khái niệm và các yếu tố cấu thành chế độ tiền tệ ....................................... 95
4.3.2 Các chế độ tiền tệ ........................................................................................ 98
4.4. Các học thuyết tiền tệ. ................................................................................. 107
4.4.1 Các trường phái kinh tế học cổ điển ......................................................... 107
4.4.2 Các trường phái kinh tế hiện đại ............................................................... 108
4.5. Cung và cầu tiền tệ. ..................................................................................... 108
4.5.1 Các học thuyết kinh tế ............................................................................... 108
4.5.2 Các khối tiền trong lưu thông.................................................................... 111
4.5.3 Các chủ thể cung ứng tiền cho nền kinh tế ............................................... 113
4.6. Lạm phát. ..................................................................................................... 116
4.6.1 Khái niệm và phân loại lạm phát .............................................................. 116
4.6.2 Nguyên nhân dẫn đến lạm phát ................................................................. 118
4.6.3 Tác động của lạm phát .............................................................................. 126
4.6.4 Những biện pháp kiềm chế lạm phát......................................................... 127
4.6.5 Hiện tượng giảm phát ................................................................................ 129
CHƢƠNG 5: CÁC ĐỊNH CHẾ TÀI CHÍNH TRUNG GIAN ..................... 131
5.1. Khái niệm, đặc điểm và phân loại của các định chế tài chính trung gian ... 131
5.1.1 Khái niệm .................................................................................................. 131
5.1.2 Đặc điểm ................................................................................................... 131

5.1.3 Phân loại .................................................................................................... 132
5.1.3.1 Căn cứ vào đặc điểm hoạt động ............................................................. 132
5.1.3.2 Căn cứ vào mức độ thực hiện chức năng trung gian: ............................ 133
5.2. Vai trị của các định chế tài chính trung gian trong nền kinh tế thị trường 133
5.2.1 Chu chuyển các nguồn vốn ....................................................................... 133
5.2.2 Giảm chi phí giao dịch của xã hội ............................................................. 134
5.2.3 Khắc phục tình trạng thơng tin bất cân xứng trên thị trường tài chính ..... 134
5.2.4 Góp phần nâng cao hiệu quả kinh tế ......................................................... 136
5.3. Giới thiệu một số trung gian tài chính ........................................................ 136
KHOA KẾ TỐN TÀI CHÍNH

4


Tài chính tiền tệ

Chƣơng 1: Những vấn đề cơ bản của tài chính

5.3.1 Các ngân hàng trung gian .......................................................................... 136
5.3.2 Các định chế phi ngân hàng ...................................................................... 137
5.3.3 Quỹ tín dụng .............................................................................................. 137
5.3.4 Quỹ đầu tư ................................................................................................. 137
5.3.5 Công ty tài chính ....................................................................................... 139
5.3.6 Các cơng ty bảo hiểm ................................................................................ 140
5.4. Lãi suất tín dụng .......................................................................................... 140
5.4.1 Khái niệm .................................................................................................. 140
5.4.2 Phân loại .................................................................................................... 140
5.4.3 Các nhân tố quyết định lãi suất thị trường ................................................ 141
CHƢƠNG 6: NGÂN HÀNG TRUNG ƢƠNG............................................... 149
6.1. Quá trình ra đời và bản chất của ngân hàng Trung ương ............................ 149

6.1.1 Khái quát quá trình ra đời ngân hàng trung ương ..................................... 149
6.1.2 Bản chất của NHTW ................................................................................ 151
6.2. Mơ hình tổ chức ngân hàng Trung ương.................................................... 152
6.2.1 Ngân hàng trung ương độc lập với chính phủ ........................................... 152
6.2.2 Ngân hàng trung ương trực thuộc chính phủ ............................................ 153
6.3. Chức năng của ngân hàng Trung ương ....................................................... 154
6.3.1 Độc quyền phát hành giấy bạc ngân hàng và điều tiết khối lượng tiền cung
ứng ...................................................................................................................... 154
6.3.2 Ngân hàng trung ương là ngân hàng của các ngân hàng.......................... 155
6.4. Chính sách tiền tệ và vai trị của ngân hàng Trung ương........................... 160
6.4.1 Khái niệm chính sách tiền tệ ..................................................................... 160
6.4.2 Mục tiêu của chính sách tiền tệ ................................................................. 161
6.4.2.1 Phát triển kinh tế, gia tăng sản lượng ..................................................... 161
6.4.2.2 Tạo công ăn việc làm ............................................................................. 161
6.4.2.3 Kiểm sốt lạm phát................................................................................. 162
6.5 Các kênh tuyền dẫn của chính sách tiền tệ................................................... 162
6.6 Các công cụ để thực thi chính sách tiền tệ ................................................... 164
6.6.1 Dự trữ bắt buộc ......................................................................................... 164
KHOA KẾ TỐN TÀI CHÍNH

5


Tài chính tiền tệ

Chƣơng 1: Những vấn đề cơ bản của tài chính

6.6.2 Lãi suất ...................................................................................................... 165
6.6.3 Thị trường mở ........................................................................................... 167
6.6.4 Tỷ giá hối đoái .......................................................................................... 168

6.6.5 Hạn mức tín dụng ...................................................................................... 168
CHƢƠNG 7: THỊ TRƢỜNG TÀI CHÍNH ................................................... 170
7.1. Cơ sở hình thành thị trường tài chính ......................................................... 170
7.1.1. Sự cần thiết khách quan của quá trình điều tiết vốn trong nền kinh tế thị
trường ................................................................................................................. 170
7.1.2. Cơ sở hình thành thị trường tài chính ...................................................... 171
7.2. Khái niệm và phân loại thị trường tài chính ............................................... 172
7.2.1 Khái niệm .................................................................................................. 172
7.2.2 Phân loại thị trường tài chính .................................................................... 173
7.3. Thị trường tiền tệ ......................................................................................... 174
7.3.1 Khái niệm và phân loại ............................................................................. 174
7.3.2 Chủ thể tham gia trên thị trường tiền tệ .................................................... 176
7.3.3 Các công cụ của thị trường tiền tệ............................................................. 176
7.3.4 Các nghiệp vụ trên thị trường tiền tệ......................................................... 179
7.4. Thị trường vốn (thị trường chứng khoán) ................................................... 182
7.4.1 Khái niệm và phân loại ............................................................................. 182
7.4.2 Các công cụ trên thị trường vốn ................................................................ 185
7.4.3 Các chủ thể hoạt động trên thị trường vốn ................................................ 189
7.4.4 Nguyên tắc hoạt động của sở giao dịch chứng khoán ............................... 190
7.4.5 Hệ thống giao dịch .................................................................................... 193
7.4.6 Hệ thống thanh tốn chứng khốn ............................................................ 193
7.5. Vai trị của thị trường tài chính ................................................................... 196
CHƢƠNG 8: THANH TỐN VÀ TÍN DỤNG QUỐC TẾ .......................... 199
8.1. Thanh toán quốc tế ...................................................................................... 199
8.1.1 Thanh tốn quốc tế và vai trị của thanh toán quốc tế ............................... 199
8.1.2 Hệ thống văn bản pháp ly điều chỉnh hoạt động thanh toán quốc tế và điều
kiện thương mại quốc tế ..................................................................................... 199
KHOA KẾ TOÁN TÀI CHÍNH

6

Tài chính tiền tệ

Chƣơng 1: Những vấn đề cơ bản của tài chính

8.1.3.Các điều kiện thanh tốn quốc tế .............................................................. 200
8.1.4 Các phương tiện thanh toán quốc tế .......................................................... 202
8.1.5. Phương thức thanh tốn quốc tế ............................................................... 204
8.2. Tín dụng quốc tế.......................................................................................... 205
8.2.1.Khái niệm .................................................................................................. 205
8.2.2 Các hình thức tín dụng quốc tế ................................................................. 205
TÀI LIỆU THAM KHẢO ............................................................................... 209

KHOA KẾ TỐN TÀI CHÍNH

7


Chƣơng 1: Những vấn đề cơ bản của tài chính

Tài chính tiền tệ

GIÁO TRÌNH MƠN HỌC
Tên mơn học: Tài chính tiền tệ
Mã mơn học: MH2104052
Vị trí, tính chất, ý nghĩa và vai trị của mơn học:
- Vị trí: Mơn học tài chính tiền tệ thuộc nhóm các mơn học cơ sở được bố
trí giảng dạy sau khi học xong các mơn học chung.
- Tính chất: Mơn học tài chính tiền tệ cung cấp những kiến thức cơ bản, nền

tảng về tài chính, tiền tệ, tín dụng, làm cơ cở cho học sinh nhận thức các môn
chuyên môn của nghề.
- Ý nghĩa và vai trị của mơn học:
Mục tiêu của mơn học:
- Về kiến thức:
+ Trình bày được những kiến thức cơ bản về tài chính tiền tệ như tài chính
cơng và chính sách tài khóa, tài chính doanh nghiệp, các định chế tài chính trung
gian, ngân hàng trung ương và thị trường tài chính.
+ Phân tích được các nhân tố ảnh hưởng đến nguồn thu ngân sách nhà nước
và các chính sách tài khóa nhà nước sử dụng, vai trị của tài chính doanh nghiệp
trong nền kinh tế.
+ Phân tích được tình hình lạm phát, nguyên nhân gây ra lạm phát và tác
động của lạm phát và vai trò của các trung gian tài chính trong nền kinh tế.
+ Phân tích được việc ngân hàng trung ương sử dụng các cơng cụ của chính
sách tiền tệ và vai trị của thị trường tài chính trong nền kinh tế.
- Về kỹ năng:
+ Giải thích được các chủ thể cung ứng tiền cho nền kinh tế.
+ Phân tích được tình hình lạm phát, nguyên nhân gây ra lạm phát và tác
động của lạm phát.
+ Vận dụng các kiến thức để đưa ra các giải pháp kiểm sốt tình hình lạm
phát.

KHOA KẾ TỐN TÀI CHÍNH

8


Tài chính tiền tệ

Chƣơng 1: Những vấn đề cơ bản của tài chính

+ Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến chính sách tài khóa thắt chặt hay nới
lỏng.
+ Vận dụng các cơng cụ để thực thi chính sách tiền tệ để giải thích các
chính sách tiền tệ trong nền kinh tế.
+ Phân tích các tác động của nền kinh tế của việc thực thi chính sách tiền
tệ.
+ Phân biệt các phương thức thanh toán quốc tế.
- Về năng lực tự chủ và trách nhiệm:
+ Người học tiếp nhận và nghiên cứu nội dung bài giảng, rèn luyện kỹ năng
trình bày tóm tắt nội dung chính trong từng chương.
+ Rèn luyện tư duy logic hình thành phương pháp học chủ động, nghiêm
túc, nhớ lâu về phương pháp tính tốn, cách xử lý tình huống từ các ví dụ, bài
tập.

KHOA KẾ TỐN TÀI CHÍNH

9


Tài chính tiền tệ

Chƣơng 1: Những vấn đề cơ bản của tài chính

CHƢƠNG 1: NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN CỦA TÀI CHÍNH
Giới thiệu
Chương 1 trình bày sự ra đời và phát triển tài chính, bản chất của tài
chính, chức năng của tài chính, hệ thống tài chính và vai trị của tài chính trong
nền kinh tế thị trường.
Mục tiêu

+ Trình bày được bản chất, chức năng và hệ thống tài chính.
+ Trình bày được vai trị của tài chính trong nền kinh tế thị trường.
Nội dung chính
1.1 Sự ra đời và phát triển tài chính
1.1.1 Khái niệm tài chính
Hiện nay, nghiên cứu về tài chính có rất nhiều nhà nghiên cứu thực hiện
và cũng đưa ra nhiều khái niệm về tài chính. Theo quan điểm của P.J.Drake tiếp
cận tài chính theo hai quan điểm, theo nghĩa hẹp, tài chính đơn thuần phản ánh
hoạt động thu, chi tiền tệ của chính phủ; cịn theo nghĩa rộng hơn, tài chính phản
ánh các khoản vay và cho vay ảnh hưởng đến mức cung tiền trên thị trường.
Theo quan điểm kinh tế học hiện đại, tài chính biểu thị vốn dưới dạng tiền
tệ, nghĩa là ở dạng các khoản có thể vay mượn hay đóng góp vốn thơng qua thị
trường tài chính hay định chế tài chính. Tóm lại, có hai quan điểm chính về tài
chính, quan điểm thứ nhất, đưa ra khái niệm về tài chính dựa vào hoạt động tài
chính của chính phủ và quan điểm thứ hai đưa ra khái niệm về tài chính trên cơ
sở vốn dưới dạng tiền tệ, cụ thể như sau:
- Quan điểm 1: Tài chính phản ánh hoạt động thu – chi của chính phủ;
hoặc phản ánh các khoản vay và cho vay.
- Quan điểm 2: Tài chính là vốn dưới dạng tiền tệ; tức là sự tạo lập và sử
dụng quỹ tiền tệ để đáp ứng nhu cầu khác nhau.

KHOA KẾ TỐN TÀI CHÍNH

10


Tài chính tiền tệ

Chƣơng 1: Những vấn đề cơ bản của tài chính

1.1.2 Đặc điểm của tài chính
Theo cách tiếp cận: Tài chính là vốn dưới dạng tiền tệ, tài chính có các đặc
điểm sau:
Thứ nhất, tài chính là nguồn lực thể hiện dưới dạng tiền tệ, được chấp nhận trên
thị trường là công cụ trao đổi hay chuyển giao giá trị: tiền mặt, tiền gửi và các loại tài
sản tài chính.
Thứ hai, tài chính thể hiện quan hệ chuyển giao giữa các chủ thể trong nền kinh
tế: từ người có vốn đến người cần vốn.
Thứ ba, tài chính là những quan hệ trong đó diễn ra sự chuyển giao nguồn lực
giữa các chủ thể tài chính với nhau.
1.1.3 Lịch sử ra đời tài chính
Khi nền sản xuất hàng hóa ra đời thì quan hệ trao đổi hàng hóa – tiền tệ đóng
vai trị quyết định trong q trình trao đổi. Q trình trao đổi chính là q trình phân
phối tạo ra nguồn tài chính cho chủ thể trong nền kinh tế. Quá trình sản xuất liên tục
làm cho nguồn tài chính ln được tạo lập – phân phối – sử dụng và từ đó khái niệm
tài chính hình thành.
Ngày nay, tài chính trở thành một khoa học nghiên cứu cách thức mà chủ thể
kinh tế xác lập, phân phối và sử dụng nguồn tài chính của mình. Trong nền kinh tế có
nhiều chủ thể kinh tế và tương ứng với mỗi chủ thể ta có một lĩnh vực nghiên cứu, cụ
thể là:
- Chủ thể là cá nhân, ta có lĩnh vực tài chính cá nhân.
- Chủ thể là doanh nghiệp, ta có lĩnh vực tài chính doanh nghiệp.
- Chủ thể là nhà nước, ta có lĩnh vực tài chính công.
Mỗi chủ trong nền kinh tế khi hoạt động đều có mục tiêu riêng và các chủ thể
này sẽ sử dụng các công cụ khác nhau để đạt mục tiêu ấy.
1.2 Bản chất của tài chính
Trước khi tìm hiểu bản chất của tài chính, chúng ta hãy quan sát các hiện tượng
tài chính sau đây:

KHOA KẾ TỐN TÀI CHÍNH

11


Tài chính tiền tệ

Chƣơng 1: Những vấn đề cơ bản của tài chính

- Hiện tượng thứ nhất: Các doanh nghiệp nộp các khoản thuế phí lệ phí cho
ngân sách nhà nước
- Hiện tượng thứ hai: Các doanh nghiệp thanh toán với nhau các hợp đồng mua
bán sản phẩm hàng hoá, cung cấp dịch vụ và các khoản tín dụng và các khoản tiền
phạt khi vi phạm hợp đồng kinh tế.
- Hiện tượng thứ ba: Ngân sách nhà nước phân phối lại quỹ để cấp phát và tài
trợ vốn cho các doanh nghiệp, cấp phát kinh phí cho các cơ quan hành chánh và các
đơn vị sự nghiệp.
- Hiện tượng thứ tư: Các tầng lớp nhân dân (dân cư) nộp các khoản thuế phí lệ
phí cho ngân sách; Đồng thời nhận được các khoản trợ cấp từ ngân sách nhà nước.
- Hiện tượng thứ năm: Các doanh nghiệp khi có nhu cầu vốn đầu tư kinh doanh
có thể huy động vốn đầu tư trên thị trừơng tài chính bằng phát hành cổ phiếu, trái
phiếu bán ra thị trường chứng khoán.
- Hiện tượng thứ sáu: Ngân sách nhà nước có thể huy động vốn trên thị trường
tài chính bằng phát hành trái phiếu chính phủ bán tra thị trường chứng khốn để tăng
vốn cho ngân sách.
Từ quan sát các hiện tượng tài chính trên, ta thấy tiền tệ là hình thức biểu hiện
của tài chính. Khi các hiện tượng tài chính phát sinh thì vốn tiền tệ vận động từ quỹ
tiền tệ của chủ thể này sang quỹ tiền tệ của chủ thể khác làm thay đổi chủ thể vốn tiền
tệ nên nảy sinh ra các quan hệ kinh tế. Đó là các quan hệ sau:
Thứ nhất, quan hệ kinh tế giữa doanh nghiệp với nhà nuớc. (Hiện tượng thứ
nhất và thứ ba). Tất cả các doanh nghiệp thuộc mọi thành phần kinh tế phải thực hiện

các nghĩa vụ tài chính đối với nhà nước (nộp thuế cho ngân sách nhà nước). Ngân sách
nhà nước cấp vốn cho doanh nghiệp nhà nước và có thể cấp vốn với cơng ty liên doanh
hoặc cổ phần (mua cổ phiếu) hoặc cho vay (mua trái phiếu) tuỳ theo mục đích yêu cầu
quản lý đối với ngành kinh tế mà quyết định tỷ lệ góp vốn, cho vay nhiều hay ít.
Thứ hai, quan hệ kinh tế giữa doanh nghiệp với doanh nghiệp. (Hiện tượng thứ
hai). Từ sự đa dạng hố hình thức sở hữu trong nền kinh tế thị trường đã tạo ra các mối
quan hệ kinh tế giữa doanh nghiệp với các doanh nghiệp khác (doanh nghiệp cổ phần
KHOA KẾ TỐN TÀI CHÍNH

12


Tài chính tiền tệ

Chƣơng 1: Những vấn đề cơ bản của tài chính

hay tư nhân thơng qua việc hình thành và sử dụng các quỹ tiền tệ trong hoạt động sản
xuất - kinh doanh, giữa các doanh nghiệp bao gồm các quan hệ thanh toán tiền mua
bán vật tư, hàng hố, phí bảo hiểm, chi trả tiền cơng, cổ tức, tiền lãi trái phiếu; giữa
doanh nghiệp với ngân hàng, các tổ chức tín dụng phát sinh trong q trình doanh
nghiệp vay và hoàn trả vốn, trả lãi cho ngân hàng, các tổ chức tín dụng.
Ngồi ra, cịn có quan hệ kinh tế giữa nhà nước với các tầng lớp dân cư. (Hiện
tượng thứ tư); quan hệ kinh tế giữa doanh nghiệp với các thị trường tài chính. (Hiện
tượng thứ năm) và quan hệ kinh tế giữa nhà nước với thị trường tài chính. (Hiện tượng
thứ sáu).
Bản chất của tài chính phản ánh các mối quan hệ kinh tế giữa các chủ thể với
nhau trong quá trình tạo lập, phân phối và sử dụng nguồn tài chính. Tài chính xét về
mặt hiện tượng, biểu hiện ra là những phương thức hoạt động phát sinh liên quan đến
sự chuyển giao tiền tệ giữa các chủ thể kinh tế, cụ thể:
- Các doanh nghiệp nộp thuế cho chính phủ.

- Chính phủ phát hành trái phiếu huy động vốn.
- Các cá nhân gửi tiền vào các định chế tài chính.
- Các doanh nghiệp đầu tư mở rộng sản xuất kinh doanh.
Như vậy bản chất của tài chính là các quan hệ kinh tế giữa các chủ thể nảy sinh
trong quá trình phân phối sản phẩm xã hội dưới hình thức tiền tệ .
Kết luận: Bản chất tài chính là các quan hệ kinh tế nảy sinh trong quá trình
phân phối các nguồn lực của quốc gia dưới hình thức tiền tệ để tạo lập và sử dụng các
quỹ tiền tệ của các chủ thể nhằm đáp ứng nhu cầu phát triển kinh tế xã hội và đời sống.
*Tài chính và tiền tệ
Tiền tệ trên phương diện là tiền: xuất hiện trong trao đổi với tư cách là vật trung
gian.Nguyên tắc trao đổi của tiền tệ là trao đổi ngang giá. Nhưng trên phương diện tài
chính: tiền thực hiện chức năng phân phối vốn, thể hiện dưới hình thức giá trị. Sự vận
động độc lập với trao đổi hàng hóa.
*Tài chính và sự thể hiện chức năng phân phối
Chức năng phân phối của tài chính được thể hiện theo các nguyên tắc sau:
KHOA KẾ TOÁN TÀI CHÍNH

13


Tài chính tiền tệ

Chƣơng 1: Những vấn đề cơ bản của tài chính

Thứ nhất, phân phối theo ngun tắc hồn trả (tín dụng): chủ thể thực hiện việc
vay mượn phải có nghĩa vụ hồn trả lại khoản vay mượn cho chủ thể cho vay mượn.
Thứ hai, phân phối khơng hồn trả (thuế, chi ngân sách …): cá nhân nộp thuế
cho nhà nước nhưng nhà nước khơng phải hồn trả lại khoản thuế đó cho cá nhân mà
sử dụng khoản thuế đó để chi ngân sách theo quy định.
Thứ ba, phân phối hồn trả có điều kiện và khơng tương xứng: bảo hiểm, đầu tư

…: cá nhân mua bảo hiểm của tổ chức bảo hiểm sẽ phải trả chi phí nhưng khơng phải
lúc này cơng ty bảo hiểm cũng hồn trả lại khoản đó cho cá nhân mà chỉ thực hiện
hồn trả khi cá nhân đó thỏa mãn các điều khoản quy định trong hợp đồng bảo hiểm.
1.3 Chức năng của tài chính
1.3.1. Huy động nguồn tài chính
Chức năng này thể hiện sự tương tác giữa chủ thể cần vốn và nhà đầu tư trong
nền kinh tế. Chức năng này được thực hiện thơng qua trung gian tài chính và thị
trường tài chính. Các chủ thể trong nền kinh tế muốn huy động vốn có thể đến các
ngân hàng thương mại hay các cơng ty tài chính.
Chức năng huy động vốn phụ thuộc vào môi trường kinh tế. Chủ thể huy động
được vốn nhiều hay ít phụ thuộc rất nhiều vào tình hình kinh tế. Khi nền kinh tế phát
triển, các chủ thể dễ dàng hoạt động huy động vốn nhưng khi nền kinh tế bị khủng
hoảng, các chủ thể sẽ gặp khó khăn khi huy động vốn.
Trong nền kinh tế thị trường để tồn tại và phát triển, các chủ thể cần phải có
nguồn lực tài chính nhất định. Chức năng huy động nguồn tài chính hay cịn gọi là
chức năng huy động vốn, thể hiện khả năng tổ chức khai thác các nguồn tài chính
nhằm tạo lập nguồn lực đáp ứng nhu cầu phát triển kinh tế.
Chức năng huy động được thực hiện trên cơ sở tương tác giữa các yếu tố:
- Chủ thể cần vốn.
- Các nhà đầu tư.
- Hệ thống tài chính gồm thị trường tài chính và các định chế tài chính.
- Mơi trường tài chính và kinh tế.

KHOA KẾ TỐN TÀI CHÍNH

14


Tài chính tiền tệ

Chƣơng 1: Những vấn đề cơ bản của tài chính

Khi thực hiện chức năng huy động, các chủ thể cần lưu ý về thời gian, chi phí
và khía cạnh pháp lý để sử dụng nguồn vốn huy động có hiệu quả và đúng quy định
của pháp luật.
-Về thời gian: Khi thực hiện huy động vốn phải đáp ứng kịp thời nhu cầu về
thời gian của các chủ thể cần vốn.
- Về chi phí: Chi phí huy động vốn phải chấp nhận được và phải có tính cạnh
tranh.
- Về mặt pháp lý: Mỗi chủ thể huy động vốn phải nắm vững các quy định pháp
luật về hoạt động huy động và thực hiện huy động vốn trong khuôn khổ pháp luật cho
phép.
1.3.2. Phân bổ nguồn tài chính
Chức năng phân bổ nguồn lực được thực hiện thông qua kế hoạch và sử dụng
nguồn lực để đạt được các mục tiêu ngắn và dài hạn. Khi thực hiện phân bổ nguồn lực,
các chủ thể cần phải giải quyết vấn đề là nguồn lực giới hạn trong khi nhu cầu cho sự
phát triển thì vơ hạn.
Chức năng này dựa trên nền tảng chiến lược hướng mục tiêu của doanh nghiệp.
Và quy trình chiến lược phân bổ nguồn lực tài chính có thể thực hiện theo các bước
sau:
Bưới 1: Xác định vị trí hiện tại tức là phải tiến hành xem xét và đánh giá môi
trường kinh tế - xã hội, như đánh giá thực trạng nguồn lực sẵn có, mơi trường, cơ hội,
thách thức, điểm mạnh và điểm yếu của đơn vị.
Bước 2: Với thực trạng nguồn lực hiện tại, việc thiết lập các mục tiêu chiến
lược cần xét trên các khía cạnh: quản lý tốt; thể chế lành mạnh; tăng trưởng bền vững;
nguồn nhân lực. Trong đó, cần xác định các mục tiêu chiến lược ưu tiên; lựa chọn và
đánh đổi các mục tiêu trong sự so sánh với nguồn lực sẵn có.
Bước 3: Các thức đạt mục tiêu chiến lược, tức là từ chiến lược chuyển thành
hành động kế hoạch và lập ngân sách, tổ chức thực hiện chiến lược để đạt mục tiêu.
Điều này liên quan đến việc thiết lập các yếu tố đầu ra, quy trình tổ chức thực hiện.

KHOA KẾ TỐN TÀI CHÍNH

15


Tài chính tiền tệ

Chƣơng 1: Những vấn đề cơ bản của tài chính

Bước 4: Tổ chức thực hiện việc phân bổ tài chính dựa vào nền tảng chiến lược
quản lý theo mục tiêu.
1.3.3. Kiểm tra tài chính
Chức năng kiểm tra được thực hiện thông qua thu thập và đánh giá những bằng
chứng liên quan đến quá trình huy động và phân bổ nguồn lực. Khi thực hiện chức
năng kiểm tra cần đối chiếu với các chuẩn mực để đảm bảo về tính đúng đắn, hiệu quả
và hiệu lực. Chức năng kiểm tra bao gồm kiểm tra bên trong và bên ngồi doanh
nghiệp. Kiểm tra tài chính thể hiện dưới các loại hình sau:
- Thanh tra tài chính;
- Kiểm tốn nội bộ;
- Kiểm toán độc lập;
- Kiểm toán nhà nước.
Khi thực hiện chức năng kiểm tra cần đảm bảo các nguyên tắc sau: Kiểm tra
phải đúng đối tượng, chủ thể, phương pháp và cơ sở kiểm tra để đảm bảo đạt được
mục tiêu đề ra; Sau khi thực hiện chức năng kiểm tra xong cần phải có kết luận kiểm
tra; Chức năng kiểm tra cần phải thể hiện bằng định lượng để dễ dàng lượng hóa đối
tượng được kiểm tra. Để đảm bảo hiệu quả chức năng kiểm tra cần phải được thực
hiện thường xuyên. Kiểm tra tài chính được thực hiện trên sự kết hợp các yếu tố sau:
- Chủ thể kiểm tra: Là những chủ thể có quyền sở hữu hay quyền sử dụng các
nguồn tài chính.

- Đối tượng kiểm tra: Là quá trình huy động, phân bổ và sử dụng các nguồn lực
tài chính.
- Cơ sở kiểm tra: Các chuẩn mực làm cơ sở để thực hiện kiểm tra tài chính như
là chế độ kế tốn, hệ thống pháp luật tài chính,…
- Phương pháp kiểm tra: Là những cách thức mà các chủ thể kiểm tra sử dụng
để tiến hành kiểm tra.
- Báo cáo và đánh giá kết quả kiểm tra.

KHOA KẾ TỐN TÀI CHÍNH

16


Tài chính tiền tệ

Chƣơng 1: Những vấn đề cơ bản của tài chính

1.3 Hệ thống tài chính
1.3.1. Khái niệm và cơ cấu hệ thống tài chính
Hệ thống tài chính là một hệ thống gồm có thị trường và các chủ thể tài chính
thực hiện chức năng gắn kết cung – cầu về vốn lại với nhau (Sử Đình Thành, 2008).
Hệ thống tài chính là một tổng thể gồm nhiều bộ phận tài chính; mỗi bộ phận có
vị trí khác nhau trong hệ thống nhưng có cùng bản chất chức năng và mối liên hệ hữu
cơ mật thiết với nhau trong quá trình tạo lập và sử dụng các quỹ tiền tệ trong nền kinh
tế. Cơ cấu hệ thống tài chính gồm:
- Thị trường tài chính.
- Các chủ thể tài chính – tham gia và kiến tạo thị trường.
- Cơ sở hạ tầng tài chính của hệ thống tài chính.
* Thị trường tài chính
Thị trường tài chính là tổng hịa các mối quan hệ cung cầu về vốn, diễn ra dưới

hình thức vay mượn, mua bán về vốn, tiền tệ và các chứng từ có giá nhằm chuyển dịch
từ nơi cung cấp đến nơi có nhu cầu về vốn cho các hoạt động kinh tế. Thị trường tài
chính bao gồm thị trường tiền tệ và thị trường vốn.
* Các chủ thể tài chính
Các chủ thể bao gồm các thể nhân và pháp nhân tài chính ở khu vực cơng và
khu vực tư hoạt động theo những nguyên tắc hay cơ chế nhất định. Trong nền kinh tế
thị trường, cấu thành các chủ thể tài chính tương ứng với từng khu vực hình thành nên
các khâu tài chính như:
- Tài chính cơng
- Tài chính doanh nghiệp
- Các định chế tài chính
- Tài chính cá nhân và hộ gia đình
* Cơ sở hạ tầng tài chính
Hệ thống tài chính là tổng thể gồm có thị trường tài chính, các định chế tài
chính, cơ sở hạ tầng tài chính thực hiện chức năng gắn kết cung – cầu về vốn.

KHOA KẾ TỐN TÀI CHÍNH

17


Chƣơng 1: Những vấn đề cơ bản của tài chính

Tài chính tiền tệ

Thị trường tài chính: là nơi diễn ra các hình thức vay mượn tiền, giao dịch các
chứng từ có giá nhằm chuyển dịch vốn từ nơi cung cấp đến nơi có nhu cầu.
Các định chế tài chính: là các tổ chức gắn liền với các hoạt động tài chính cơng,
tài chính doanh nghiệp, tài chính trung gian, tài chính cá nhân và tổ chức xã hội.
Cơ sở hạ tầng tài chính: là những nền tảng qua đó các doanh nghiệp, nhà đầu tư,

cá nhân thực hiện các giao dịch tài chính với các định chế trung gian tài chính và thị
trường tài chính. Các thành phần của cơ sở hạ tầng tài chính: hệ thống luật pháp, hệ
thống giám sát, hệ thống thơng tin, hệ thống thanh tốn, hệ thống dịch vụ chứng
khoán, nguồn nhân lực …
CÁC ĐỊNH CHẾ
TRUNG GIAN
TÀI CHÍNH

Vốn
n
CÁC ĐỊNH CHẾ
CUNG VỐN
1. TC CƠNG
2. TC DOANH
NGHIỆP
3. TC TỔ CHỨC XH
VÀ CÁ NHÂN

Vốn
n
Vốn
n

THỊ
TRƯỜNG
TÀI
CHÍNH

Vốn
n

Vốn
n

CÁC ĐỊNH CHẾ
CẦN VỐN
1. TC CƠNG
2. TC DOANH NGHIỆP
3. TC TỔ CHỨC XH
VÀ CÁ NHÂN

Hình 1.1: Cấu trúc hệ thống tài chính
Để đảm bảo sự ổn định tài chính cũng như giải quyết các vấn đề ngoại tác,
thông tin bất cân xứng, tâm lý ỷ lại (cố ý làm liều), các quy định của nhà nước cần tập
trung là:
- Quy định cấu trúc: Gồm quy định các loại hình hoạt động, sản phẩm tài chính,
phạm vi hoạt động của các định chế tài chính.
- Quy định an toàn: Gồm các quy định thuộc về quản trị bên trong của các định
chế tài chính (tỷ lệ nợ, vốn, sinh lời…)

KHOA KẾ TỐN TÀI CHÍNH

18


Tài chính tiền tệ

Chƣơng 1: Những vấn đề cơ bản của tài chính

- Quy định bảo vệ các nhà đầu tư: Gồm các quy định bảo vệ quyền lợi các nhà

đầu tư, ngăn chặn các hành vi lợi dụng chức quyền, mua bán thông tin nội gián, gian
lận.
Chi tiết là quy định về:
- Quy định về cấp giấy phép hành nghề.
- Những yêu cầu minh bạch thông tin.
- Bảo hiểm tiền gửi.
- Giới hạn các nghiệp vụ hoạt động.
- Quy định tính lỏng, dự trữ ngân quỹ.
- Quy định vốn pháp định.
- Quy định các giao dịch tài chính (ngoại hối…)
1.3.2. Đặc điểm các bộ phận của hệ thống tài chính
1.3.2.1 Thị trường tài chính
Thị trường tài chính là tổng hòa các mối quan hệ cung cầu về vốn, diễn ra dưới
hình thức vay mượn, mua bán về vốn, tiền tệ và các chứng từ có giá nhằm chuyển dịch
từ nơi cung cấp đến nơi có nhu cầu về vốn cho các hoạt động kinh tế. Một hệ thống tài
chính hoàn chỉnh phải bao gồm hệ thống thị trường tiền tệ hoạt động chủ yếu thông
qua hệ thống ngân hàng, kho bạc nhà nước, các cơng ty tài chính và thị trường vốn,
trong đó thị trường chứng khốn giữ vai trị quan trọng.
1.3.2.2 Các chủ thể tài chính
Các chủ thể tài chính bao gồm các thể nhân và pháp nhân ở khu vực công và
khu vực tư hoạt động theo những nguyên tắc hay cơ chế nhất định. Trong nền kinh tế
thị trường, cấu thành các chủ thể tài chính tương ứng với từng khu vực hình thành nên
các khâu tài chính như: Tài chính cơng; Tài chính doanh nghiệp; định chế tài chính và
tài chính cá nhân hoặc hộ gia đình.
1.3.2.3 Cơ sở hạ tầng tài chính
Cơ sở hạ tầng tài chính là những nền tảng để qua đó các doanh nghiệp, nhà đầu
tư, cá nhân lập kế hoạch và thực hiện các giao dịch tài chính với các định chế tài chính

KHOA KẾ TỐN TÀI CHÍNH

19


Tài chính tiền tệ

Chƣơng 1: Những vấn đề cơ bản của tài chính

và thị trường tài chính. Cơ sở hạ tầng tài chính hỗ trợ và thúc đẩy sự hoạt động hiệu
quả của hệ thống tài chính. Các thành phần của cơ sở hạ tầng:
- Hệ thống pháp luật và quản lý nhà nước.
- Hệ thống thông tin.
- Hệ thống giám sát.
- Hệ thống thanh toán.
- Hệ thống dịch vụ chứng khoán.
- Nguồn nhân lực.
1.3.3. Mối quan hệ giữa các chủ thể tài chính
Hệ thống tài chính bao gồm các quan hệ sau:
Thứ nhất quan hệ giữa tài chính cơng và tài chính doanh nghiệp. Mối quan hệ
này thể hiện thông qua việc các doanh nghiệp thực hiện nộp thuế cho nhà nước.
Thứ hai quan hệ giữa tài chính doanh nghiệp và các trung gian tài chính. Mối
quan hệ này thể hiện qua việc các doanh nghiệp vay nợ ở các trung gian tài chính.
Thứ ba quan hệ giữa thị trường tài chính và các định chế tài chính. Mối quan hệ
này thể hiện qua việc các định chế tài chính thực hiện huy động vốn trên thị trường tài
chính.
a) Chức năng của hệ thống tài chính
Hệ thống tài chính bao gồm các chức năng sau:
Thứ nhất, hệ thống tài chính tạo ra kênh chuyển tải vốn, làm thúc đẩy tăng
trưởng kinh tế và cải thiện phúc lợi xã hội.
Thứ hai, thơng qua hệ thống tài chính người cần vốn có được cơ hội tiếp cận
với nhiều hình thức vốn khác nhau.

Thứ ba, thơng qua hệ thống tài chính người có vốn có rất nhiều cơ hội đầu tư.
Thứ tư, hệ thống tài chính làm tăng tính thanh khoản (tính lỏng – Liquidity) của
vốn đầu tư.
Thứ năm, thông qua hệ thống tài chính, thơng tin được tiếp cận một cách có hệ
thống và rẻ hơn.

KHOA KẾ TỐN TÀI CHÍNH

20


Tài chính tiền tệ

Chƣơng 1: Những vấn đề cơ bản của tài chính

Thứ sáu, hệ thống tài chính chia sẻ rủi ro cho tất cả các chủ thể tham gia thị
trường ấy – Đây là điều quan trọng nhất của hệ thống tài chính.
Lưu ý: Khi thực hiện đầu tư, nhà đầu tư cần lưu ý mức sinh lời và rủi ro ln
đồng hành với nhau.
b) Thị trường tài chính
Thị trường tài chính bao gồm thị trường vốn và thị trường tiền tệ. Thị trường
tiền tệ - hoạt động thông qua hệ thống ngân hàng, kho bạc nhà nước và các cơng ty tài
chính. Và thị trường vốn - chủ yếu là thị trường chứng khoán.
* Thị trường tiền tệ: thực hiện các chức năng sau:
Thứ nhất, trên thị trường tiền tệ thực hiện mua bán các công cụ nợ ngắn hạn.
Thứ hai, các công cụ sử dụng ở thị trường này là những cơng cụ này có thời hạn
dưới một năm do đó các cơng cụ này có rủi ro thấp và tính thanh khoản cao.
Thứ ba, một số công cụ phổ biến trong thị trường này là: thương phiếu, kỳ
phiếu thương mại, tín phiếu kho bạc, cam kết mua lại, chứng chỉ tiền gửi …
*Thị trường vốn: thực hiện các chức năng sau:

Thứ nhất, thị trường vốn thực hiện mua bán các công cụ vốn và công cụ nợ
trung và dài hạn.
Thứ hai, hàng hóa giao dịch trên thị trường vốn là: trái phiếu và cổ phiếu.
Khi tìm hiểu thị trường tài chính cần lưu ý đến các điểm sau:
Thứ nhất, sự phân biệt thành hai thị trường chỉ có ý nghĩa trong việc nghiên
cứu.
Thứ hai, hai thị trường này khó phân định rõ ràng về phạm vi và ranh giới.
Thứ ba, hai thị trường đều quan hệ mật thiết với nhau và có mối quan hệ với
các trung gian tài chính. Ví dụ: lãi suất ngân hàng và giá cả chứng khoán …
c) Các chủ thể tài chính: bao gồm khu vực cơng, khu vực doanh nghiệp, khu
vực trung gian tài chính, khu vực cá nhân và hộ gia đình.
* Khu vực cơng: thể hiện bằng các quỹ tiền tệ của các cơ quan thuộc khu vực
công.

KHOA KẾ TỐN TÀI CHÍNH

21


Tài chính tiền tệ

Chƣơng 1: Những vấn đề cơ bản của tài chính

Mục tiêu của khu vực cơng là hướng đến sự phát triển chung của cả xã hội,
khắc phục sự thất bại của thị trường và đảm bảo công bằng xã hội.
Công cụ được sử dụng để huy động ở khu vực công là: thuế và các khoản thu
mang tính bắt buộc.
Khi khu vực cơng thiếu hụt vốn thì khu vực này tham gia thị trường với tư cách
là người cần vốn (sẽ phát hành nợ).
Toàn bộ các khoản thu từ thuế hay từ nợ vay sẽ dành để cấp kinh phí, tài trợ

vốn nhằm mục tiêu phát triển chung cho cả nền kinh tế và xã hội.
* Khu vực doanh nghiệp: đặc trưng là vốn và quỹ tiền tệ phục vụ cho hoạt động
đầu tư của doanh nghiệp nhằm cung cấp hàng hóa, dịch vụ cho nền kinh tế.
Từ chiến lược đầu tư, doanh nghiệp lập ngân sách và tìm kiếm nguồn huy động
vốn trên cơ sở cân bằng rủi ro và lợi nhuận.
Trên giác độ sử dụng, doanh nghiệp phải tính đến chuyện quản lý quỹ hay danh
mục đầu tư.
* Khu vực trung gian tài chính: bao gồm ngân hàng, công ty bảo hiểm, quỹ đầu
tư và các cơng ty tài chính. Khu vực này có các đặc điểm sau:
Thứ nhất, khu vực trung gian tài chính ngày càng hồn thiện và đa dạng hóa các
cơng cụ hoạt động.
Thứ hai, quy mô vốn của các trung gian tài chính ngày càng tăng: vốn điều lệ,
vốn tiền gửi, vốn từ hợp đồng bảo hiểm, vốn từ phát hành cổ phiếu.
Thứ ba, các trung gian tài chính ngày càng cung cấp nhiều tiện ích để bảo vệ
quyền lợi cho nhà đầu tư.
Thứ năm, trong khu vực trung gian tài chính việc chia sẻ rủi ro ngày càng đa
dạng.
Hiện tại, các trung gian tài chính phát triển theo mơ hình đa năng để đáp ứng tối
đa nhu cầu vốn cho xã hội thông qua danh mục đầu tư ngày càng đa dạng và phong
phú.
* Khu vực cá nhân và hộ gia đình: bao gồm các quỹ tiền tệ của hộ cá nhân và
hộ gia đình.
KHOA KẾ TỐN TÀI CHÍNH

22