Thực trạng thị trường Trái phiếu Doanh nghiệp tại Việt Nam

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN

1

NHÓM 4 – CHỦ ĐỀ:

THỰC TRẠNG THỊ
TRƯỜNG TRÁI PHIẾU
DOANH NGHIỆP TẠI VIỆT
NAM


2

Mục lục

01
02
03

Các vấn đề cơ bản về thị trường trái phiếu doanh
nghiệp
Thực trạng thị trường trái phiếu doanh nghiệp tại Việt
Nam hiện nay
Định hướng và giải pháp


1. Các vấn đề cơ bản về thị trường trái phiếu doanh nghiệp

1.1. Khái niệm
- Trái phiếu là một sản phẩm tài chính mà một tổ chức phát hành ( chính phủ

hoặc doanh nghiệp) để huy động nguồn vốn vay từ nhà đầu tư.
=> Trái phiếu doanh nghiệp là trái phiếu do doanh nghiệp phát hành dưới
dạng chứng chỉ hoạc bút tốn ghi nợ, có kỳ hạn từ 01 năm trở lên. doanh
nghiêp có nghĩa vụ thanh tốn cả lãi lẫn gốc cho chủ sở hữu trái phiếu khi
đến kỳ hạn.

3


1. Các vấn đề cơ bản về thị trường trái phiếu doanh nghiệp

1.2. Đặc điểm
-

Kỳ hạn trái phiếu: do doanh nghiệp phát hành quyết định đối với từng đợt phát
hành căn cứ vào nhu cầu sử dụng vốn của doanh nghiệp và tình hình thị trường
Khối lượng phát hành: do doanh nghiệp phát hành quyết định đối với từng đợt căn
cứ vào nhu cầu sử dụng vốn và khả năng huy động của thị trường trong từng thời kỳ
Đồng tiền phát hành và thanh toán trái phiếu:
+ Đối với trái phiếu phát hành tại thị trường trong nước, đồng tiền phát hành là
VND;
+ Đối với trái phiếu phát hành ra thị trường quốc tế, đồng tiền phát hành thực hiện
theo quy định tại thị trường phát hành;
+ Đồng tiền sử dụng để thanh toán gốc, lãi trái phiếu cùng loại với đồng tiền phát
hành.

4


1. Các vấn đề cơ bản về thị trường trái phiếu doanh nghiệp

1.2. Đặc điểm
-

Mệnh giá trái phiếu:
+ Trái phiếu phát hành tại thị trường trong nước, mệnh giá là 100.000 VND
hoặc bội số của 100.000 VND.
+ Mệnh giá của trái phiếu phát hành ra thị trường quốc tế thực hiện theo quy
định tại thị trường phát hành.
- Lãi suất danh nghĩa trái phiếu: xác định theo một trong các phương thức: lãi suất
cố định cho cả kỳ hạn trái phiếu; lãi suất thả nổi; hoặc kết hợp giữa lãi suất cố định
và thả nổi;
- Loại hình trái phiếu: Trái phiếu chuyển đổi và Trái phiếu không chuyển đổi
- Phương thức thanh toán gốc, lãi trái phiếu: do doanh nghiệp phát hành quyết định
căn cứ vào nhu cầu sử dụng vốn và thông lệ thị trường phát hành, được công bố cho
nhà đầu tư trước khi phát hành trái phiếu

5


1. Các vấn đề cơ bản về thị trường trái phiếu doanh nghiệp

1.3. Hình thức phát hành
- Mục đích phát
hành: DN phát hành
trái phiếu để đầu tư
cho các chương trình,
dự án; Tăng quy mô
vốn hoạt động; Tái cơ
cấu nợ.

- Về phương thức
phát hành: TPDN
được phát hành theo
một trong 3 phương
thức: đấu thầu, bảo
lãnh; bán lẻ.

Phát
hành
riêng lẻ

Phát hành
ra công
chúng

- Điều kiện chào bán, hồ
sơ đăng ký chào bán thực
hiện theo quy định của
Luật Chứng khoán, Nghị
định
58/2012/NĐ-CP;
Luật sửa đổi, bổ sung
một số điều của Luật
Chứng khoán và Nghị
định 60/2014/NĐ-CP sửa
đổi, bổ sung một số điều
của Nghị định số
58/2012/NĐ-CP

6

2. Thực trạng thị trường TPDN tại Việt Nam hiện nay

2.1. Bối cảnh chung

7


2. Thực trạng thị trường TPDN tại Việt Nam hiện nay

2.2. Thực trạng tại thị trường sơ cấp:
a. Giá trị phát
hành

Biểu đồ 3. Giá trị TPDN phát hành giai đoạn năm 2016 - 2020

8


2. Thực trạng thị trường TPDN tại Việt Nam hiện nay

2.2. Thực trạng tại thị trường sơ cấp:
b. Cơ cấu

Biểu đồ 4. Cơ cấu theo ngành phát hành giai đoạn 2019 - 2020

9

2. Thực trạng thị trường TPDN tại Việt Nam hiện nay

2.2. Thực trạng tại thị trường sơ cấp:
c. Mức lãi suất

Biểu đồ 5. Lãi suất bình quân (%) của TPDN giai đoạn 2019 - 2020

10


2. Thực trạng thị trường TPDN tại Việt Nam hiện nay

2.2. Thực trạng tại thị trường sơ cấp:
d. Kỳ hạn

Biểu đồ 6. Kỳ hạn bình quân (năm) của TPDN giai đoạn 2019 - 2020

11


2. Thực trạng thị trường TPDN tại Việt Nam hiện nay

2.2. Thực trạng tại thị trường sơ cấp:
e. Cơ cấu nhà
đầu tư

Biểu đồ 7. Cơ cấu nhà đầu tư sở hữu TPDN giai đoạn 2019 - 2020

12

2. Thực trạng thị trường TPDN tại Việt Nam hiện nay

2.3. Thực trạng tại thị trường thứ cấp:
a. Tính thanh khoản
- Giá trị bình quân năm 2020 ở mức 131,3 tỷ VND/ngày
=> Giảm 22,9% so với năm 2019
- Tỷ lệ luân chuyển của thị trường TPDN của Việt Nam chỉ ở mức 0,08

13


2. Thực trạng thị trường TPDN tại Việt Nam hiện nay

2.3. Thực trạng tại thị trường thứ cấp:
b. Lợi suất sinh lời

Biểu đồ 8. Lợi suất gốc và lợi suất thứ cấp trên thị trường OTC của các trái phiếu đáo hạn
2021 - 2024

14


2. Thực trạng thị trường TPDN tại Việt Nam hiện nay

2.4. Đánh giá hạn chế còn tồn động tại thị trường TPDN Việt Nam
 Phát hành nhỏ lẻ, giao dịch phân tán, chưa tập trung
 Quy mơ thị trường cịn nhỏ
 Thơng tin cơng bố cịn chưa đầy đủ, minh bạch
 Các thông tin bằng tiếng Anh gần như chưa có

15


3. Định hướng và Giải pháp

3.1. Định hướng
- Phát triển thị trường TPDN từng bước trở thành kênh huy động vốn trung và
dài hạn quan trọng cho các DN.
- Nâng cao tính cơng khai, minh bạch của thị trường.
- Thúc đẩy ứng dụng công nghệ thông tin.

16


3. Định hướng và Giải pháp

3.2. Giải pháp

01
Hoàn thiện,
tổ chức triển
khai và áp
dụng kịp thời
cơ chế, chính
sách mới

02
Phát triển cơ
sở nhà đầu tư

03
Thúc
đẩy
hoạt
động
của các định
chế
trung
gian và dịch
vụ thị trường

17


18

Thành viên trong nhóm:
1. Nguyễn Thị Vũ Mai
2. Hồng Cẩm Vân
3. Vũ Thị Lan Hương
4. Vũ Thị Ninh Hương
5.

Nguyễn Thị Tuyết Nhung

6.

Trịnh Hoàng Long

Team 4