Tài liệu 6 cạm bẫy M&A pptx

6 cạm bẫy M&A



Không có những quy tắc chung nào cả, nhưng đối với những ai chưa có nhiều
kinh nghiệm M&A (Sáp nhập và mua lại), hãy cẩn trọng khi “sáp nhập với những
người ngang hàng” cũng như nhớ rằng sự tương thích văn hoá là yếu tố chiến lược
không kém phần quan trọng.

Thời điểm thích hợp cho sáp nhập và hợp nhất là vào lúc nào? Bạn chuẩn bị cho
sự hợp nhất ra sao? Bạn sẽ làm những gì trong 30 ngày đầu tiên sau khi đóng cửa? Nói
cách khác, bạn xử lý tình huống M&A như thế nào? Đó đều là những câu hỏi tốt.
Trong thị trường kinh doanh ngày nay, mặc dù tốc độ tăng trưởng hữu cơ luôn
ở mức cao song dưới sức ép cạnh tranh, những nỗi đau, giọt nước mắt và thất bại cũng
không ngừng xuất hiện. M&A được xem như một công cụ nhanh chóng và mạnh mẽ
nhất mà các công ty có thể sử dụng để thay đổi cuộc chơi cạnh tranh khốc liệt này.
M&A sẽ mang lại những giá trị lớn cho các công ty. Nó đặc biệt hữu ích khi
các công ty rơi vào suy thoái do sức ép cạnh tranh, hay thị trường thay đổi,.... Những
công ty lớn sẽ mua lại các công ty khác nhằm tạo nên một công ty mới có sức cạnh
tranh hơn và giảm thiểu chi phí.
Các công ty sau khi M&A sẽ có cơ hội mở rộng thị phần lớn hơn và đạt được
hiệu quả kinh doanh tốt hơn. Những công ty nhỏ bị mua lại cũng có lợi khi chấp nhận
gia nhập một đại gia còn hơn là bị phá sản hay thua lỗ triền miên.

Như đã đề cập ở trên, không có một bộ quy tắc chung nào cả cho M&A. Các hoạt
động M&A trên toàn cầu đã có lịch sử trên 50 năm với hàng nghìn các bài học kinh
nghiệm rút ra, song nhiều công ty vẫn tỏ ra vụng về với M&A, họ thường không nhận
ra những lợi ích lường trước của một thoả thuận.
Đỉnh điểm của việc này là nhiều người đã trải qua quy trình M&A thường sẽ
nói với bạn điều gì đó kiểu như cái chết đối với họ, hay cuộc sống bị đảo lộn hoàn
toàn. Mặc dù vậy, không công ty nào nên né tránh M&A, mỗi chúng ta cần chuẩn bị

sẵn sàng cho nó.
Dưới đây là danh sách 6 cạm bẫy phổ biến nhất trong hoạt động M&A:
*) Thứ nhất, cảnh giác khi “sáp nhập với người ngang hàng”
Ý tưởng thì rất hay nhưng thực tế không hẳn như vậy. Lý do nằm ở ngay động
cơ. Nếu các công ty sáp nhập là ngang hàng với nhau, tại sao nên chấp nhận các hành
động, chính sách, hay con người của công ty đó?
Quá trình sáp nhập giữa các công ty ngang hàng nhau thường kéo dài và có lúc
bị trì hoãn xuất phát từ chính câu hỏi đó khi mà hai công ty phải dành hàng tháng trời
tranh luận ai sẽ là người chịu trách nhiệm chính.
Trên thực tế hình thức sáp nhập ngang hàng không mấy phổ biến. Song khi diễn
ra nó sẽ ẩn chứa rất nhiều cạm bậy. Một trong số đó là việc truyền tải thông tin ra công
chúng sẽ rất khó khăn để có lợi cho cả công ty bị mua và công ty mới sau khi sáp
nhập.
Thông thường, một công ty mua một công ty khác và trong thỏa thuận đàm
phán sẽ cho phép công ty bị mua tuyên bố với bên ngoài rằng hoạt động này là sáp
nhập ngang hàng cho dù về bản chất là hoạt động mua lại.
*) Thứ hai, nhận ra rằng sự tương thích văn hoá giữa hai công ty là quan
trọng không kém phấn sự tương thích chiến lược - nếu không muốn nói là quan
trọng hơn

Thật tuyệt vời khi quá trình sáp nhập hay hợp nhất có được một ý nghĩa, một sự
kết hợp hài hoà về mặt sản phẩm, công nghệ và các con số. Tuy nhiên cũng sẽ là một
thảm hoạ nếu hai công ty hoạt động với những giá trị hoàn toàn khác biệt nhau.
Sự thật là luôn có một vài yếu tố văn hoá không tương đồng – chúng xung khắc
lẫn nhau.
*) Thứ ba, đừng để rơi vào tình thế đảo ngược
Đôi lúc, các công ty mua lại thực sự muốn một công ty nào đó và cứ thế bắt đầu
nhượng bộ. Và đến khi các thoả thuận được hoàn tất, công ty bị mua lại bỗng nhiên có
nhiều lợi ích và quyền hạn. Đừng để bản thân rơi vào vị trí: “Tại sao mình phải trả quá
nhiều tiền cho cái gì đó mà mình không thực sự sở hữu?”.

*) Thứ tư, đừng lo ngại
Khi tiến hành sáp nhập hay hợp nhất, tính dũng cảm trở nên hết sức quan trọng.
Lý tưởng nhất, quy trình M&A nên hoàn thành vào thời điểm đóng cửa công ty và kéo
dài thêm khoảng 90 ngày sau đó.
Còn bằng không, sự không chắc chắn có thể dẫn tới nỗi lo lắng, hay tệ hại hơn
là sợ hãi. Cả hai rốt cục huỷ hoại tinh thần và các hoạt động.
*) Thứ năm, đừng rơi vào “hội chứng người đi xâm chiếm” bằng việc lấn
sâu vào lãnh thổ mới và bố trí người của bạn ở khắp mọi nơi
Một trong những lý do chính bạn tiến hành M&A đó là để có thêm được nhiều
tài năng mới. Đương nhiên, công ty bạn sẽ dành những ưu ái cho nhân viên của mình,
song để công ty mới được thịnh vượng, những nhân viên quen việc cùng tinh thần làm
việc thoải mái của họ là điều quan trọng nhất. Do vậy, hãy cố gắng tối đa để giữ
nguyên cơ cấu nhân sự ổn định.
*) Thứ sáu, đừng trả quá nhiều tiền
Chúng ta không nói đến con số 5% tiền tăng thêm, bởi vì nó sẽ được làm tròn
khi thoả thuận đạt được. Vấn đề nằm ở con số 20% hay 30% vượt quá so với khoản
tiền M&A hợp lý.
Thủ phạm chính là “sức nóng của giao dịch” (deal heat) – các thoả thuận chịu
nhiều sức ép lớn khi phải cạnh tranh với nhiều đối thủ khác cũng rất muốn mua lại.
Bạn hãy nhớ rằng, không có thoả thuận tốt nhất sau cùng, chỉ có niềm khát khao quá
nóng mới khiến nó như vậy.
Lúc này, chúng ta đã nhận ra 6 cạm bẫy cần tránh xa trong M&A, đặc biệt là
trong thời điểm lộn xộn trước bất cứ thoả thuận nào. Nhưng nếu bạn mắc phải một hay
hai lỗi trên con đường M&A, hãy nhận ra lỗi của mình và thoát khỏi chúng. Tính hữu
cơ luôn tuyệt vời, và M&A có thể bổ sung hêm hoả lực đáng kế cho kho vũ khí tăng
trưởng của bạn.